D
A
I
L
Y
R
E
P
O
R
T
RESEARCH
WEI Closing Net Chg %Chg %Ytd P/E
Americas INDU - USA 13,177.68 217.97 1.68 7.86 13.57 SPX - USA 1,395.95 24.86 1.81 11.00 14.43 CCMP - USA 3,039.88 56.22 1.88 16.69 24.62 IBOV - Brazil 68,394.33 2009.57 3.03 20.51 12.60 EMEA
UKX - United Kingdom 5,955.91 63.16 1.07 6.88 11.18
CAC - France 3,550.16 60.1 1.72 12.35 11.28 DAX - Germany 6,995.91 94.56 1.37 18.61 12.57 IBEX - Spain 8,376.80 196.6 2.40 (2.21) 11.60 FTSEMIB - Italia 16,799.01 341.82 2.08 11.33 84.44 AEX - Netherland 331.49 5.39 1.65 6.09 10.54 SMI - Swiss 6,260.02 70.16 1.13 5.45 16.93 Asia / Pacific NKY - Japan 10,087.52 188.44 1.90 19.30 26.48 HIS - HongKong 21,552.55 212.85 1.00 16.91 9.99 SHCOMP - Shanghai 2,455.80 0 - 11.66 12.93 TWSE - Taiwan 8,143.17 111.66 1.39 15.15 19.27 KOSPI - Korea 2,055.72 30.68 1.52 12.60 24.96 JCI - Indonesia 4,008.64 21.296 0.53 4.88 20.44 SET - Thailand 1,153.56 3.38 0.29 12.51 15.26 PCOMP - Philippines 5,006.24 0.49 0.01 14.51 18.49 KLCI - Malaysia 1,573.59 9.57 0.61 2.80 16.32 SENSEX - India 17,813.62 225.95 1.28 15.26 16.15 FSSTI - Singapore 3,018.05 28.98 0.97 14.05 9.99 Last Previous %Chg - 3,757.13 0.48 2,137.77 6.51 2,700.22 27.45 1,263.10 19.66 459.31 76.23 Last Previous %Chg 19,260.00 0.99 8,445.00 1.34 23,475.00 3.30 106.34 0.35 2.32 (1.42) 105.95 -1,674.10 0.28 1,150.00 0.43 3,317.00 1.45 (*) WTI Cushing (**) McCloskey Newscatle Last % Conv. (US$) change (Rp)
Saham Kode Last (US$) %change Conv (Rp) Last (Rp)
Telkom TLK US 30.09 0.01 6,915.43 6,850
*) per share
**) 1 ADR TLK US = 40 ordinary shares TLKM **) 1 ADR IIT US = 50 ordinary shares ISAT
Latest Research Report Period
Elnusa (ELSA) - Company Update Mar-12
United Tractors (UNTR) - Company Update Feb-12
Wijaya Karya (WIKA) - Company Update Feb-12
Semen Gresik (SMGR) - Company Update Feb-12
BPD Jawa (BJBR) - Company Update Feb-12
Adhi Karya (ADHI) - Company Update Jan-12
0 HOLD BUY BUY BUY BUY ADR Stocks 1,511.45 3,365.00 Bloomberg Code CPO MALAYSIA(RM/ton) CPO PALMROTT(USD/ton) 1,155.00 8,558.00 24,250.00 809.46 19,450.00 3,775.22 2,276.87
Transaction Value (IDR million) 3,441.37
Value / shares (IDR) Foreign Net (IDR Million) Commodities Tins (US$/Ton) Nickel (US$/Ton) Copper (US$/Ton) Description 0 Market Capitalization (IDR Trillion) Transaction Volume (Million Shares)
1,678.73 106.71 Oil (US$/BBL) (*) Gas (US$/MMBTU) 2.28 Coal (US$/Ton) (**) 105.95 Gold (USD/OZ) Rec BUY
TODAY MARKET VIEW
Bursa JCI Potensi Kembali Mengalami
Kenaikan Meskipun Rawan Aksi Ambil
Untung
INDUSTRI /COMPANY UPDATE
• Untuk Kembangkan Kinerja Sektor, Pemerintah
Dorong Pelaku Usaha Alat Berat Tingkatkan
Investasi.OVERWEIGHT. Analyst : Akhmad
Nurcahyadi
• Wijaya Karya (WIKA) – Ekspansi Anak
Usaha.HOLD. Analyst : Maxi Liesyaputra
• Industri Pelayaran. Underweight. Analyst : Viviet S
Putri
No Stock Top Value (IDR)
1 BBRI IJ 521,805,234,176 2 BMRI IJ 389,450,694,656 3 TLKM IJ 194,717,777,920 4 ASII IJ 193,400,881,152 5 INTA IJ 108,682,436,608
No Stock Top Volume (Shares)
1 INTA IJ 129,643,500.00 2 ENRG IJ 128,348,000.00 3 TMPI IJ 93,893,000.00 4 ASRI IJ 86,596,000.00 5 FORU IJ 86,212,500.00
No Top Gainers % change
1 ERTX IJ 25
2 MYOH IJ 24.53
3 MYTX IJ 22.81
4 KOIN IJ 20.83
5 HDTX IJ 15.79
No Top Losers % change
1 BAPA IJ -23.08
2 SONA IJ -10.95
3 HITS IJ -7.41
4 FMII IJ -5.33
5 BBLD IJ -5.17
No Leading Movers % change
1 ASII IJ 3.70
2 PGAS IJ 3.47
3 BBRI IJ 2.79
4 MYOH IJ 1.64
5 BBNI IJ 1.58
No Lagging Movers % change
1 BBCA IJ -1.40 2 UNVR IJ -0.87 3 INDF IJ -0.50 4 EXCL IJ -0.49 5 CPIN IJ -0.47 2,700 3,000 3,300 3,600 3,900 4,200
3-Jun 23-Aug 12-Nov 1-Feb 23-Apr 13-Jul 2-Oct 22-Dec 12-Mar 1,590 4,270 6,950 9,630 12,310 14,990
Volume (RHS) (Bn Shares) JCI (LHS)
T
O
D
A
Y
M
A
R
K
E
T
V
I
E
W
Bursa JCI Potensi Kembali
Mengalami Kenaikan Meskipun
Rawan Aksi Ambil Untung
Beberepa bursa acuan dunia terpicu oleh data makro Amerika Serikat
yang sesuai dan beberapa berada diatas ekspektasi konsensus.
Business inventories, Job Openings dan Retail Sales yang tercatat naik
telah memberikan keyakinan sesaat pada investor dan menekan angka
VIX Index ditutup turun menjadi 14.80 dari sekitar 15.64.
Kinerja beberapa bank serta statement seputar rencana bisnis yang
akan dilakukan oleh beberapa bank termasuk hasil stress test yang
menunjukan beberapa bank akan mampu bertahan dalam scenario
kontraksi pertumbuhan ekonomi dunia akan semakin memburuk juga
telah ikut memberikan keyakinan sesaat pada para investor.
Pembagian Demikian pula halnya kesesuaian antara ekspektasi pelaku
pasar dengan The Fed yang diharapkan akan tetap mempertahankan
tingkat suku bunga acuan pada level 0.25. Pada transaksi perdagangan
hari ini pasar di wilayah Asia Pasifik juga ikut merefleksikan kenaikan
indeks acuan di US dan negara di wilayah Eropa.
Dari dalam negeri, sentiment positif melalui laporan earnings yang
telah berlalu tentu membutuhkan tambahan katalis pendorong
keyakinan para investor. Sementara data makro yang ditunggu para
investor juga telah price in kedalam pergerakan bursa di minggu awal
bulan ini. Kami melihat, saat ini para pelaku pasar seolah masih
memfokuskan pada sentiment terakhir yaitu kenaikan BBM dan angka
inflasi di periode dua tiga bulan kedepan. Seiring dengan hal tersebut
kami juga melihat kebutuhan sentiment positif dari pasar global dan
regional juga dapat memberikan sebuah keyakinan tambahan bagi para
investor lokal. Kami memproyeksikan indeks akan bergerak pada
rentang 3994.81 ‐ 4015.50. Analyst : Akhmad Nurcahyadi
N
E
W
S
H
I
G
H
L
I
G
H
T
• PT Astra Honda Motor akan membangun pabrik baru senilai Rp3,12 trilyun di Karawang. Pabrik
tersebut berkapasitas produksi 1,1 juta unit per tahun untuk memenuhi permintaan pasar sepeda
motor skuter otomatik di Indonesia yang tumbuh pesat.
• Manajemen Berlian Laju Tanker (BLTA) menyatakan bahwa kegiatan operasional perseroan tetap
berjalan mekipun telah mengumumkan penghentian pembayaran seluruh utang (standstill).
Pengadilan Singapura telah memutuskan untuk melindungi seluruh kapal perseroan dari
penahanan.
• Pakuwon Jati (PWON) telah mendapatkan persetujuan pemegang saham untuk melakukan stock
split dengan perbandingan 1:4. Nilai nominal saham akan dipecah dari semula Rp100 menjadi Rp25
per saham.
• Emirates Telecommunication Corporation berencana akan melepas seluruh kepemilikannya di XL
Axiata (EXCL) sebesar 13,29% melalui private placement. Perusahaan tersebut menargetkan akan
memperoleh dana sekitar US$600 juta sampai US$700 juta.
• PT Bekasi Fajar Industrial Estate siap melepas saham melalui IPO maksimal 20,14% dari modal yang
ditempatkan dan disetor perusahaan sebesar 1,76 miliar. Perseroan berencana menawarkan harga
berkisar Rp 160 – 185 per saham dengan P/E sebesar 7 x dari rata – rata industri sebesar 10 x dan
terdapat penawaran warrant dengan rasio 2:1. Masa penawaran awal pada 13 – 20 Maret 2012
serta perkiraan pencatatan saham di BEI pada 10 April.
• PT Alam Sutera Realty Tbk (ASRI) melalui anak usahanya, Alam Sutera International Private Limited
berencana menerbitkan guaranteed senior notes dengan tingkat bunga tetap dan berjangka waktu 5
tahun. Perseroan akan melakukan road show bersama Morgan Stanley dan UBS mulai 14 Maret
2012.
• PT Metropolitan land Tbk (MTLA) meningkatkan CAPEX di tahun 2012 hingga menjadi Rp Rp 1 triliun
untuk membangun 5 proyek yaitu Seminyak Hotel di Bali, Hotel Horizon Bekasi extension, M Gold
Residence dan Mall Grand Metropolitan.
• Rencana penjualan saham PT Garuda Indonesia Tbk (GIAA) akan segera terlaksana. Kementerian
BUMN menjadwalkan penjualan saham GIAA pada akhir Maret 2012. Harga penjualan saham
perseroan direncanakan berada 10% di atas harga pasar. Hingga saat ini terdapat 3 investor lokal
yang berminat terhadap penawaran ini yaitu Sandiaga Uno, Rachmat Gobel, dan Chairul Tanjung.
• Source : Investor Daily, Kontan
I
N
D
U
S
T
R
Y/
C
O
M
P
A
N
Y
U
P
D
A
T
E
Wijaya Karya (WIKA) – Ekspansi
Anak Usaha
Analyst: Maxi Liesyaputra
News:
PT Wijaya Karya Beton, anak usaha WIKA, menyiapkan dana hingga
Rp150 miliar untuk rencana pembangunan pabrik beton baru di
Kalimantan Timur. Dana tersebut sudah termasuk pembelian lahan,
yang diusahakan tidak jauh dari laut, karena bahan baku beton yang
berupa batu dan pasir akan dikirim via transportasi laut dari Jawa
maupun Sulawesi. Pabrik di Balikpapan tersebut akan digunakan
untuk memproduksi beton jenis pre‐stress. Saat ini, perseroan
memiliki 8 pabrik beton yang terdiri dari 2 pabrik di Sumatera, 5
pabrik di Jawa, dan 1 pabrik Sulawesi (Makassar). Opsi
pembangunan pabrik baru di Kaltim ini diambil didukung oleh
potensi pembangunan infrastruktur di daerah tersebut cukup besar.
Manajemen Wika Beton menyatakan bahwa selama ini pengiriman
produk jadi beton dari Surabaya menghabiskan biaya transportasi
terlalu besar. Di samping itu, perseroan juga harus memenuhi kuota
berat pengiriman untuk mendapat tarif yang lebih murah yang
menyebabkan pengiriman tidak bisa cepat. Dengan masa konstruksi
yang membutuhkan waktu sekitar 7 bulan, diperkirakan pabrik ini
mulai beroperasi pada tahun 2013.
Analyst View :
• Langkah yang diambil oleh WIka Beton sangat tepat untuk
mempertahankan posisinya sebagai pemimpin pangsa pasar di
industri beton domestic
• Pembangunan pabrik beton yang baru seiring dengan langkah
WIKA untuk terus meningkatkan efisiensi karena dapat
menurunkan biaya
• Ekspansi usaha WIKA didukung oleh posisi kasnya yang kuat
• Wika Beton memberikan kontribusi yang signifikan terhadap
total pendapatan WIKA. Dengan adanya pabrik baru nantinya
akan meningkatkan kontribusinya
• Meskipun memiliki bisnis inti di bidang konstruksi, kontribusi
dari anak usahanya signifikan seeprti Wika Beton, Wika In‐
Trade dan Wika Realty
• Untuk tahun 2011 kami perkirakan WIKA membukukan
I
N
D
U
S
T
R
Y/
C
O
M
P
A
N
Y
U
P
D
A
T
E
Kinerja dan Proyeksi
Keuangan WIKA Rp milyar 11M11 11M10 Prbh
Pendapatan 6,890.9 5,098.1 35.2% Laba kotor 750.5 556.0 35.0% Laba usaha 560.8 388.0 44.5% Laba bersih 310.7 243.2 27.8% Marjin kotor 10.9% 10.9% Marjin usaha 8.1% 7.6% Marjin bersih 4.5% 4.8% WIJAYA KARYA 2009 2010 2011E 2012E Pendapatan (Rp ml) 6,591 6,023 7,648 9,153 Laba kotor (Rp ml) 646 673 846 959 Laba operasi (Rp ml) 485 478 621 707 Laba bersih (Rp ml) 189 285 342 399 EPS (Rp) 32.3 48.7 58.4 68.2 Pertumbuhan EPS (%) 20.9 50.6 10.9 29.4 Ekuitas (Rp ml) 1,533 1,802 2,041 2,318 Hutang bersih (Rp ml) -1,054.4 -864.2 -988.7 -1,256.1 Total aset (Rp ml)) 5,701 6,286 6,637 7,481 Dividen/shm (Rp) 10.0 14.6 17.5 20.4 Yield dividen (%) 1.2 1.8 2.2 2.5 Nilai buku/shm (Rp) 262.0 308.0 348.9 396.3 PER (x) 25.0 16.6 13.9 11.9 PBV (x) 3.1 2.6 2.3 2.0 PEG (x) 1.2 0.3 1.3 0.4 Marjin kotor (%) 9.8 11.2 11.1 10.5 Marjin usaha (%) 7.4 7.9 8.1 7.7
Marjin laba bersih (%) 2.9 4.7 4.5 4.4
ROE (%) 12.3 15.8 16.7 17.2
ROA (%) 3.3 4.5 5.1 5.3
I
N
D
U
S
T
R
Y/
C
O
M
P
A
N
Y
U
P
D
A
T
E
Untuk Kembangkan Kinerja
Sektor, Pemerintah Dorong
Pelaku Usaha Alat Berat
Tingkatkan Investasi
Analyst : Akhmad Nurcahyadi ([email protected])
Industri Alat Berat
Analyst View :
• Selama beberapa periode terakhir pertumbuhan sektor alat
berat yang telah terjadi tidak terlepas dari peningkatan
permintaan sebagai akibat membaiknya kondisi
perekonomian dalam negeri.
• Demikian pula halnya ekspansi usaha yang dilakukan untuk
menangkap semua peluang dan mempertahankan kinerja
termasuk menjaga pangsa pasar dan pertumbuhan
pendapatan yang konsisten juga telah mendorong
perkembangan sektor tersebut tercatat bertumbuh berarti.
• Tersedianya fasilitas tax holiday kami lihat akan memberikan
dampak yang cukup berpengaruh seiring dengan rencana
investasi yang akan dilakukan, maupun konsistensi
perkembangan usaha baik yang didukung oleh iklim bisnis
yang masih terjaga.
• Proyeksi bertumbuhnya penjualan alat berat hingga
beberapa tahun kedepan termasuk target pertumbuhan rata
rata sebesar 10%‐15% per tahun juga melatarbelakangi
sekaligus menjadi sebuah indikasi terhadap masih
berlanjutnya sudut pandang optimis yang didukung oleh
kinerja nyata para pelaku usaha didalamnya.
• Wacana pertumbuhan permintaan utamanya dari sektor
pertambangan, didukung oleh sektor lain seperti,
perkebunan, kehutanan dan infrastruktur, termasuk potensi
berlanjutnya permintaan yang didorong oleh ekspansi para
pelaku usaha yang membutuhkan alat berat tersebut kami
lihat menjadi salah satu indikator utama berlanjutnya kinerja
sektor alat berat secara keseluruhan.
• Rencana ekspansi dan investasi termasuk komitmen
beberapa investor lain untuk mengembangkan pabrikasi
pada pasar domestik menjadi alasan lain yang telah
mendorong kami untuk tetap konsisten dengan sudut
pandang positif yang kami berikan pada sektor alat berat di
I
N
D
U
S
T
R
Y/
C
O
M
P
A
N
Y
U
P
D
A
T
E
Industri Pelayaran
Analyst : Viviet S Putri ([email protected])
News :
• Pada tahun 2012, Asosiasi Pemilik Kapal Nasional Indonesia
(INSA) menyatakan bahwa berdasarkan proyeksi ekspor
batubara yang diperkirakan mencapai 240 juta ton di tahun
ini, maka Indonesia akan memerlukan armada
pengangkutan sekitar 285 kapal berjenis Panamax dengan
kapasitas 76.000 ton. Seperti di ketahui satu kapal Panamax
dalam satu bulan hanya mampu mengangkut batubara ke
luar negeri hanya satu kali sehingga negara membutuhkan
hampir 300 unit.
• Saat ini kebutuhan jasa angkutan batubara tidak hanya
menggunakan kapal berbendera nasional dan tampaknya
dengan sistem perdagangan free on board [FOB] kapal
berbendera Indonesia mendapat hambatan dalam
melakukan ekspor batubara dibandingkan dengan kapal‐
kapal asing .
• Mengenai kebijakan Domestik Transport Obligation (DTO)
yang mengharuskan perusahaan transportasi batubara
melakukan sedikitnya 30% untuk pengiriman didalam negeri
dapat meningkatkan potensi pendapatan negara dari pajak
sebesar US$ 25,64juta dan dari biaya pengiriman sebesarUS$
1,09 miliar.
• Saat ini pihak asosiasi pelayaran mengharapkan adanya
dukungan dari pemerintah untuk menurunkan pajak biaya
pengangkutan terkait dengan kebijakan DTO tersebut.
Rekomendation: Underweight
C
O
R
P
O
R
A
T
E
A
C
T
I
O
N
RUPS/RUPSLB
STOCK AGENDA
ASRI Date : Kamis, 08 Mar 2012 RUPSLB
Waktu : 10.00 WIB Perubahan Anggaran Dasar Perseroan Tempat : JW Marriott Jakarta Jl. Lingkar Mega Kuningan Kav E1.2 Perubahan susunan direksi Perseroan No.1&2 Jakarta 12950 Recording : 21‐Feb‐12 Remark : EGM
BCIP Date : Kamis, 01 Mar 2012 RUPSLB
Waktu : 15.00 WIB Tempat : Gedung Graha Millennium Jl. Kwitang Raya no. 1 Perubahan Anggaran Dasar Perseroan Jakarta 10450 Recording : 6‐Jan‐12 Remark : EGM
BNGA Date : Rabu, 21 Mar 2012 RUPSLB
Waktu : 10.00 WIB Perubahan susunan Direksi Perseroan Tempat : Financial Hall, Graha CIMB Niaga lantai 2
Jl. Jend. Sudirman Kav. 58, Jakarta 12190 Penetapan penggunaan laba Perseroan untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2011 Recording : 5‐Mar‐12
Remark : EGM
BRAU Date : Selasa, 06 Mar 2012 RUPSLB
Waktu :‐ Menyetujui pemecahan nilai nominal saham dimana pelaksanaannya akan dikoordinasikan terlebih dahulu dengan Bursa. Tempat :‐
Recording D: 18‐Jan‐12 Perubahan susunan Komisaris Perseroan Remark : EGM
BULL Date : Selasa, 06 Mar 2012 RUPSLB
Waktu : Memberikan persetujuan atas rencana Perseroan untuk melaksanakan penambahan modal dengan menerbitkan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu Tempat :
Memberikan kuasa kepada Direksi untuk melaksanakan semua tindakan yang diperlukan untuk terlaksananya semua keputusan Rapat ini. Recording : 17‐Feb‐12
Remark : EGM
IGAR Date : Rabu, 21 Mar 2012 RUPSLB
Waktu : 10:00 WIB Laporan Tahunan Perseroan untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2011. Tempat : Ruang Vanda 1,Gedung Pasadenia,
Jl. Pacuan Kuda Raya No. 27, Pulomas Recording : 5‐Mar‐12
Remark : EGM
KKGI Date : Kamis, 15 Mar 2012 RUPSLB
Waktu : 10.30 WIB Perubahan Susunan Anggota Direksi dan Dewan Komisaris Perseroan Tempat : Financial Club, Graha Niaga Lt, 27, JI, Jend, Sudirman
Recording : 28‐Feb‐12 Remark : EGM
LCGP Date : Rabu, 07 Mar 2012 RUPSLB
Waktu : 14:00 WIB
Tempat : Swiss Bell Hotel Kemang Perubahan susunan Direksi dan Dewan Komisaris Perseroan Jl. Kemang Raya No. 7
Recording : 20‐Feb‐12 Penggantian Anggota Komite Audit Perseroan Remark : EGM
MYRX Date : Selasa, 20 Mar 2012 RUPSLB
Waktu : 14:00 WIB
Tempat : Batur Room, Mercantile Athletic Club, Permintaan Persetujuan atas rencana pelepasan 97 % saham PT Apinus Rama World Trade Penthouse Floor,
Jl.Jend.Sudirman Kav.31, Jakarta
Recording : 2‐Mar‐12 Remark : EGM
OCAP Date : Rabu, 14 Mar 2012 RUPSLB
Waktu : 10.00 WIB
Tempat : Ruang Rapat Kantor Perseroan Perubahan susunan Dewan Komisaris Gedung Deutsch Bank #1504
Jl. Imam Bonjol No. 80
Recording : 27‐Feb‐12 Remark : EGM
PGAS Date : Senin, 05 Mar 2012 RUPSLB
Waktu : 14.00 WIB Tempat : Jakarta
Recording : 16‐Feb‐12 Remark : EGM
PWON Date : Selasa, 13 Mar 2012 RUPSLB
Waktu : 11.00 WIB
Tempat : Function Room Apartemen Gandaria Permohonan persetujuan Pemegang Saham atas rencana Pemecahan Nilai Nominal Saham (Stock Split) Perseroan Gandaria City
Jl. K.H.M. Syafii Hadzami No. 8 Kebayoran Lama –Jakarta Selatan 12240 Recording : 24‐Feb‐12 Remark : EGM
RAJA Date : Rabu, 21 Mar 2012 RUPSLB
Waktu : 10.00 WIB Tempat : Jakarta
Recording : 5‐Mar‐12 Remark : EGM
RMBA Date : Rabu, 14 Mar 2012 RUPSLB
Waktu : 09.00 WIB Tempat : Jakarta
Recording : 27‐Feb‐12 Remark : EGM
SDRA Date : Jumat, 16 Mar 2012 RUPSLB
Waktu : 14.00 WIB Tempat : Gedung The Energy Lantai 28 Kawasan Pusat Bisnis Sudirman (SCBD) Lot 11 A ‐ Jl. Jend. Sudirman Kaveling 52‐53 Jakarta Selatan Recording : 29‐Feb‐12 Remark : EGM & AGM
SIIP Date : Rabu, 21 Mar 2012 RUPSLB
Waktu : 10.00 WIB Tempat : Jakarta
Recording : 5‐Mar‐12 Remark : EGM
SUGI Date : Maret 2012 RUPSLB
Waktu : Tempat : Recording : Remark : EGM
TELE Date : Jumat, 09 Mar 2012 RUPSLB
Waktu : 10.00 WIB
Tempat : Hotel Alila Perubahan Susunan Anggota Direksi dan Dewan Komisaris Perseroan
RESEARCH
TEAM
Research Dept. : +62 21 25543946
Fax No : +62 21 57935831
E‐mail : [email protected]
Norico Gaman ext. 3934 [email protected] Head of Research Investment Strategy
Akhmad
Nurcahyadi
ext. 3986 [email protected] Analyst Automotive, Heavy Equipment,
Coal Mining, Banking, Consumer
Good, Retail, Pharmacy,
Telecommunication, Cigarette,
Manufacturing, Strategic
Industries.
Maxi
Liesyaputra
ext. 3968 [email protected] Analyst Property, Infrastructure,
Cement, Airline, Oil & Gas
Viviet S. Putri ext. 3987 [email protected] Analyst Media, Shipping, Small Caps,
Plantation
Wisnu Wardana ext. 2030 [email protected] Economist Macro Economic and Financial
Market.
Andri Zakarias ext. 2054 [email protected] Technical Analyst Market Strategy, Commodities,
Currency, Bond & Stocks.
Nadya Isnaeni ext. 2073 [email protected] Technical Analyst
Market Strategy, Commodities,
Currency, Bond & Stocks.
Venia Allani
Meissalina
ext. 2050 [email protected] Research Assistant
Thendra
Crisnanda
ext 2098 [email protected] Research Assistant
EQUITIES
TEAM
CM : +62 21 25543946
Fax No : +62 21 57935831
Ronny Hari ext. 3929 [email protected] Equity Division Head
Bedie Roesnadi ext. 3928 [email protected] Branch Supervision Division Head
Jufrani Amsal ext. 3957 [email protected] Channel Development Division Head
Yulinda ext. 3950 [email protected] Institutional Sales
Iyan Prakasa ext. 3912 [email protected] Intitutional Sales
Arif Irwanto ext. 3919 / 3960 [email protected] Retail Sales
MAIN
OFFICE
‐
JAKARTA
PT
BNI
SECURITIES
Sudirman Plaza, Indofood Tower 16th Floor, Jl. Jend. Sudirman Kav. 76‐78 Jakarta 12910, Indonesia
Phone: (62‐21) 25543946 (Hunting) Fax: (62‐21) 57935831
e‐mail: [email protected] (General) Website: http://www.bnisecurities.co.id
JAKARTA ‐ Mangga Dua
Pertokoan Mangga Dua Blok E4 No. 7 Jl. Mangga Dua, Jakarta Utara Phone: (62‐21) 62203890 (Hunting) Fax: (62‐21) 6123806 e‐mail: [email protected] JAKARTA ‐ Wisma 46 Wisma BNI 46 Lantai 31 Kota BNI Jl.Jend Sudirman Kav.1 Jakarta 10220 Phone: (62‐21) 2515266 Fax: (62‐21) 5749837 e‐mail: [email protected]
JAKARTA ‐ Puri Indah Puri Niaga 3 Blok M8 No. 1B Puri Kembangan, Jakarta Barat Phone: (62‐21) 58357464 Fax: (62‐21) 58357465 e‐mail: [email protected]
JAKARTA ‐ Central Park Central Park Office Tower Ground Floor Jl. Let. Jend. S Parman Kav 28, Jakarta 11470 Phone: (62‐21) 29034215 Fax: (62‐21) 29034216 email: [email protected] BANDUNG Jl. Perintis Kemerdekaan No. 3 Phone: (62‐22) 4213375 Fax: (62‐22) 4213376 e‐mail: [email protected] YOGYAKARTA Gedung BNI, Jl. Laksda Adi Sucipto No.137 Phone: (62‐274) 581001 Fax: (62‐274) 584023 e‐mail: [email protected] SOLO Jl. Slamet Riyadi No. 348 Phone: (62‐271) 729667 Fax: (62‐271) 729668 e‐mail: [email protected] SURABAYA Jl. Pemuda No. 36 Phone: (62‐31) 5320912 Fax: (62‐31) 5318425 e‐mail: [email protected] MALANG Jl. Buring No. 58 Malang Phone: (62‐341) 321214, 321213, 341430 Fax: (62‐341) 356876 e‐mail: [email protected] DENPASAR Pertokoan Diponegoro Megah Blok. A5‐A6, Lt. 2 Jl. Diponegoro No. 100 Denpasar ‐ Bali Phone: (62‐361) 264376 Fax: (62‐361) 229170 e‐mail: [email protected] MEDAN Jl. Pemuda No. 12 Phone: (62‐61) 4579616 Fax: (62‐61) 4579656 e‐mail: [email protected] PALEMBANG Jl. Jend. Sudirman No. 132, Kotak Pos 165 PLG Phone: (62‐711) 3619662 Fax: (62‐711) 3619663 e‐mail: [email protected] PEKANBARU BNI Cabang Pasar Pusat Jl.Jend Sudirman No.365 Pekanbaru 28282 Phone: (62‐761) 46757, 839698 Fax: (62‐761) 856279 e‐mail: [email protected] SEMARANG Thamrin Square Blok B5 Jl.MH Thamrin No.5 Semarang Phone: (62‐24) 3566414‐5, 64126413‐7 Fax: (62‐24) 3581713 e‐mail: [email protected] ACEH Jl.KH Akhmad Dahlan No.111 Lt.2 Banda Aceh Phone: (62‐651) 31109 Fax: (62‐651) 31107
Copyright 2009, BNI Securities. All rights reserved. This research report is prepared for the use of BNI Securities clients and may not be redistributed, retransmitted or
disclosed, in whole or in part, or in any form or manner, without the express written consent of BNI Securities. BNI Securities research reports are distributed
simultaneously to internal and client websites eligible to receive such research prior to any public dissemination by BNI Securities of the research report or information
or opinion contained therein. Any unauthorized use or disclosure is prohibited. Receipt and review of this research report constitutes your agreement not to
redistribute, retransmit, or disclose to others the contents, opinions, conclusion, or information contained in this report (including any investment recommendations,
estimates or price targets) prior to BNI Securities's public disclosure of such information. The information herein (other than disclosure information relating to BNI Securities and its affiliates) was obtained from various sources and we do not guarantee its accuracy. BNI Securities makes no representations or warranties whatsoever
as to the data and information provided in any third party referenced website and shall have no liability or responsibility arising out of or in connection with any such
