SKRIPSI
ANALISIS PENGARUH DEBT TO EQUITY RATIO (DER), CURRENT RATIO (CR), DIVIDEN PER SHARE (DPS), DAN RETURN ON ASSETS (ROA)
TERHADAP HARGA SAHAM PERUSAHAAN SEKTOR FINANSIAL INDEKS KOMPAS 100
OLEH
DESNI WINDA NAIBAHO
100501023
PROGRAM STUDI EKONOMI PEMBANGUNAN
DEPARTEMEN EKONOMI PEMBANGUNAN
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN
ABSTRAK
ANALISIS PENGARUH DEBT TO EQUITY RATIO (DER), CURRENT RATIO (CR), DIVIDENPER SHARE (DPS), DAN RETURN ON ASSETS (ROA) TERHADAP HARGA SAHAM PERUSAHAAN SEKTOR FINANSIAL
INDEKS KOMPAS 100
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh Debt to Equity Return (DER), Current Ratio (CR), Dividen Per Share (DPS), dan Return On Assets (ROA) terhadap harga saham pada perusahaan yang bergerak di sektor finansial yang perhitungannya tergabung dalam Indeks KOMPAS 100.
Desain penelitian yang digunakan adalah desain penelitian asosiatif kausal. Sampel dalam penelitian ini berjumlah 12 perusahaan yang bergerak di sektor finansial yang perhitungannya tergabung dalam Indeks KOMPAS 100 pada periode 2007-2012. Jenis data dalam penelitian ini adalah data sekunder yang diperoleh dari website BEI yaitu www.idx.co.id. Adapun variabel dependen yang digunakan adalah harga saham, sedangkan variabel independen yang digunakan adalah Debt to Equity Return (DER), CurrentRatio (CR), Dividen Per Share (DPS), dan Return On Assets (ROA).
Metode yang digunakan dalam estimasi adalah Pool Data atau data panel yang menggabungkan data cross section dan time series dengan menggunakan alat analisis untuk mengolah data yaitu dengan menggunakan program eviews.
Hasil Estimasi data panel dengan menggunakan metode Random Effect Model (REM) menunjukkan bahwa Debt to Equity Ratio, Current Ratio dan Return On Assets tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham, sedangkan Dividen Per Share mempunyai pengaruh positif dan signifikan pada α 5% terhadap harga saham perusahaan finansial di Indeks KOMPAS 100.
ABSTRACT
THE INFLUENCE OF DEBT TO EQUITY RETURN (DER), CURRENT RATIO (CR), DIVIDEN PER SHARE (DPS), AND RETURN ON ASSETS (ROA) TOWARD
THE STOCK PRICE OF FINANCIAL COMPANIES IN KOMPAS 100 INDEX
This research aims to analyze the influence of Debt to Equity Ratio (DER), Current Ratio (CR), Dividen Per Share (DPS), and Return On Assets (ROA) toward the stock price of companies engaged in the financial sector are incorporated in the calculation KOMPAS 100 Index
The design used in this research in causal assosiative. The sample of this research are 12 financial companies during the period 2007-2012. Data used in this research is secondary data obtained from www.idx.co.id. The dependent variabel is the stock price, while the independent variables are Debt to Equity Ratio (DER), Current Ratio (CR), Dividen Per Share (DPS), and Return On Assets (ROA).
This research used Panel Data or Pool Data in the estimation by combining cross section and time series, and using software Eviews in analyzis the data.
The result of Panel Data and Random Effect Model (REM) shows that Debt to
Equity Ratio, Current Ratio, and Return On Assets doesn’t significantly the stock price. Even though Dividen Per Share has a positive and significant in statistic at α = 5% effect to the stock price in of financial companies in KOMPAS 100 Index.
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur penulis panjatkan kehadirat Tuhan Yang Maha Kuasa atas
berkat, kasih dan pertolongan-Nya yang luar biasa dan tak berkesudahan dalam
menjalani masa perkuliahan hingga tahapan penyelesaian skripsi di Fakultas
Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
Penulisan skripsi ini diberikaan judul “Analisis Pengaruh Debt to Eqiuty Ratio
(DER), Current Ratio (CR), Dividen per Share (DPS), dan Return On Assets (ROA)
terhadap Harga Saham Perusahaan Finansial Indeks KOεPAS 100”. Penulisan
skripsi ini didasari ketertarikan terhadap bagaimana pengaruh rasio keuangan
terhadap harga saham perusahaan yang bergarak di sektor finansial pada Indeks
KOMPAS 100, serta sebagai salah satu unsur penting dalam pemenuhan nilai-nilai
tugas dalam mencapai gelar Sarjana Ekonomi dari Fakultas Ekonomi Universitas
Sumatera Utara.
Pada kesempatan yang berbahagia ini, penulis ingin mengucapkan terima
kkasih kepada semua pihak yang telah memberikan bantuan dan bimbingan, yaitu
kepada:
1. Ayahanda tercinta Antonius Naibaho dan Ibunda tersayang Tiurmaida Simamora
serta abang, kakak dan adik penulis yaitu abang Jimson Naibaho, kakak Afriana
Naibaho dan adik Yahfril Lous Firdaus Naibaho yang terus mendukung dan
2. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec.Ac,Ak selaku Dekan Fakultas Ekonomi
Universitas Sumatera Utara.
3. Bapak Wahyu Ario Pratomo, SE, M.Ec selaku Ketua Departemen Ekonomi
Pembangunan Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara dan Bapak Drs.
Syahrir Hakim Nasution, M.Si selaku Sekretaris Departemen Ekonomi
Pembangunan Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
4. Bapak Irsyad, SE, M.Soc.Sc, Ph.D selaku Ketua Program Studi S1 dan Bapak
Paidi Hidayat, SE. M.Si selaku Sekretaris Program Studi S1 Ekonomi
Pembangunan Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara sekaligus sebagai
dosen pembimbing yang telah meluangkan waktu dalam memberikan masukan,
saran, dan bimbingan yang baik kepada penulis dari awal awal hingga selesainya
penulisan skripsi ini.
5. Bapak Dr.Rujiman, MA selaku dosen wali yang telah memberikan bimbingan
selama masa perkuliahan penulis.
6. Bapak Drs.Coki Ahmad Syahwier Hsb, MP dan Bapak Wahyu Ario Pratomo, SE,
M.Ec selaku dosen pembanding yang telah banyak memberikan petunjuk dan
masukan untuk penyempurnaan skripsi ini.
7. Seluruh teman-teman di Ekononi Pembangunan angakatan 2010 dan pihak yang
telah banyak membantu baik secara langsung maupun tidak langsung dalam
Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan mengingat
keterbatasan penulis. Penulis sangat mengharapkan saran dan kritik yang berguna
bagi penyempurnaan skripsi ini. Semoga skripsi ini bermanfaat bagi semua pihak
yang memerlukan.
Medan, Juni 2014 Penulis
Desni Winda Naibaho
NIM. 100501023
DAFTAR ISI
BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Pengertian Pasar Modal ... 7
2.7 Hubungan Antara Rasio Keuangan dengan Harga Saham ... 18
2.8 Tinjauan Penelitian Terdahulu ... 20
2.9 Kerangka Konseptual ... 21
BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Jenis Penelitian ... 23
3.2 Populasi dan Sampel ... 23
3.3 Jenis dan Teknik Pengumpulan Data ... 25
3.4 Jenis Variabel Penelitian ... 26
3.5 Defenisi Operasional dan Pengukuran Variabel ... 26
3.6 Model Analisis Ekonometrika ... 27
3.7 Uji Akar Unit (Unit Root Test) ... 27
3.9 Uji Hausman (Hausman Test) ... 31
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN 4.1 Sejarah Bursa Efek Indonesia ... 33
4.2 Gambaran Umum Indeks Kompas 100 ... 37
4.3 Analisis Statistik Deskriptif ... 42
4.4 Hasil Estimasi Uji Akar Unit (Unit Root Test) ... 45
4.5 Analisis Regresi Data Panel ... 48
4.6 Uji Hausman ... 49
4.7 Hasil Estimasi Random Effect Model (REM) ... 50
BAB V PENUTUP 5.1 Kesimpulan ... 54
5.2 Saran ... 54
DAFTAR PUSTAKA ... 56
DAFTAR TABEL
No.Tabel Judul Halaman
2.1 Tinjauan Penelitian Terdahulu……….. 20
3.1 Daftar Sampel Perusahaan ………... 24
3.2 Defenisi Operasional dan Pengukuran Variabel ………….. 26
4.1 Hasil Statistik Deskriptif ………. 41
4.2 Hasil Uji Akar Unit DER …...……….. 45
4.3 Hasil Uji Akar Unit CR ……… 45
4.4 Hasil Uji Akar Unit DPS ……….. 46
4.5 Hasil Uji Akar Unit ROA ……… 46
4.6 Hasil Uji Akar Unit Harga Saham ………... 47
4.7 Hasil Uji Hausman ……….. 48
DAFTAR GAMBAR
No. Gambar Judul Halaman
2.1 Kerangka Konseptual
DAFTAR LAMPIRAN
No.Lampiran Judul Halaman
1 Data Keuangan Harga Saham (Stock Price), DER, CR, DPS, dan ROA Perusahaan Finansial di Indeks
KOMPAS 100 Tahun 2007-2012 ……….. 59
2 Hasil Statistik Deskriptif ……….………... 62
3 Uji Akar Unit DER ………... 63
4 Uji Akar Unit CR ..………. 64
5 Uji Akar Unit DPS..……… 65
6 Uji Akar Unit ROA ………....……… 66
7 Uji Akar Unit Harga Saham .…...………. 67
8 Hasil Uji Hausman (Hausman Test).……….. 68
