PENGARUH PENGUMUMAN UNDANG-UNDANG
PERPAJAKAN TAHUN 2008 TERHADAP ABNORMAL
RETURN SAHAM
Oleh:
GULLIT OKTOSAGALA NIM: 232007153
KERTAS KERJA
Diajukan kepada Fakultas Ekonomika dan Bisnis Guna Memenuhi Sebagian dari
Persyaratan-persyaratan Untuk Mencapai Gelar Sarjana Ekonomi
FAKULTAS
: EKONOMIKA DAN BISNIS
PROGRAM STUDI
: AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMIKA DAN BISNIS
UNIVERSITAS KRISTEN SATYA WACANA
SALATIGA
2012
ii
FAKULTAS EKONOMIKA DAN BISNIS UNIVERSITAS KRISTEN SATYA WACANA Jalan Diponegoro 52 -60
:(0298) 321212, 311881
Telex 322364 ukswsa ia Salatiga 50711 - Indonesia Fax. (0298) -3 21433
PERNYATAAN KEASLIAN KARYA TULIS SKRIPSI
Yang bertanda tangan dibawah ini :
N a m a : Gullit Oktosagala
N I M : 232007153
Program Studi : Akuntansi
Fakultas Ekonomika dan Bisnis Universitas Kristen Satya Wacana Salatiga.
Menyatakan dengan sesungguhnya bahwa skripsi,
Judul : PENGARUH PENGUMUMAN UNDANG-UNDANG
PERPAJAKAN TAHUN 2008 TERHADAP ABNORMAL
RETURN SAHAM
Pembimbing : 1. Theresia Woro Damayanti S.E., M.Si., Akt.
.
Tanggal di uji : 6 JUNI 2012 adalah benar-benar hasil karya saya.
Didalam skripsi ini tidak terdapat keseluruhan atau sebagian tulisan atau gagasan orang lain yang saya ambil dengan cara menyalin atau meniru dalam bentuk rangakaian kalimat atau simbol yang saya aku seolah-olah sebagai tulisan saya sendiri tanpa memberikan pengakuan pada penulis aslinya.
Apabila kemudian terbukti bahwa saya ternyata melakukan tindakan menyalin atau meniru tulisan orang lain seolah-olah hasil pemikiran saya sendiri, saya bersedia menerima sanksi sesuai peraturan yang berlaku di Fakultas Ekonomika dan Bisnis Universitas Kristen Satya Wacana Salatiga, termasuk pencabutan gelar kesarjanaan yang telah saya peroleh.
Salatiga, 6 JUNI 2012 Yang memberi pernyataan
iii
PENGARUH PENGUMUMAN UNDANG-UNDANG
PERPAJAKAN TAHUN 2008 TERHADAP ABNORMAL
RETURN SAHAM
Oleh:
GULLIT OKTOSAGALA NIM: 232007153
KERTAS KERJA
Diajukan kepada Fakultas Ekonomika dan Bisnis Guna Memenuhi Sebagian dari
Persyaratan-persyaratan Untuk Mencapai Gelar Sarjana Ekonomi
FAKULTAS
: EKONOMIKA DAN BISNIS
PROGRAM STUDI
: AKUNTANSI
Disetujui oleh:
Theresia Woro Damayanti S.E., M.Si., Akt. Pembimbing
FAKULTAS EKONOMIKA DAN BISNIS
UNIVERSITAS KRISTEN SATYA WACANA
SALATIGA
2012
iv
ABSTRACT
This studies examines whether th tax laws announcement no.36 year 2008 contain useful information for investors by showing the difference of abnormal stock returns on the shares of manufacturing companies listed on the Indonesia stock exchange. The Research variable is abnormal return:; it is used to test the information content of the new tax announcement law. This study uses 91 manufacturing companies as the sample and paired T-test as the instrument. The results indicate thath there are no significant differences in abnormal stock return from manufacturing companie, before, after or when the announcement, of the tax laws.
v
SARI PATI
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui apakah Pengumunan Undang-Undang Perpajakan No.36 Tahun 2008 memiliki kandungan informasi yang berguna untuk investor dengan ditunjukkannya perbedaan abnormal return saham pada saham-saham perusahaan manufaktur yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia. Variable yang digunakan adalah abnormal return untuk menguji kandungan informasi pada pengumuman undang-undang perpajakan yang baru. Penelitian ini menggunakan 91 sampel perusahaan manufaktur. Alat uji yang digunakan dalam penelitian ini adalah Paired T-Test. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa pada pengumuman undang-undang perpajakan kali ini tidak terdapat perbedaan yang signifikan terhadap abnormal return saham pada perusahaan manufaktur sebelum sudah dan sesaat pengumuman.
vi
KATA PENGANTAR
Puji syukur penulis panjatkan atas kehadirat Tuhan Yang Maha Esa, karena atas limpahan rahmat dan karunia-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan judul “Pengaruh Pengumuman Undang-Undang Perpajakan Tahun 2008 Terhadap Abnormal Return Saham “, sebagai persyaratan dalam mencapai gelar Sarjana Ekonomi di Universitas Kristen Satya Wacana.
Skripsi ini membahas mengenai pengaruh pengumuman undang-undang perpajakan yang baru terhadap perbedaan abnormal return saham sebelum, sesaat dan sesudah terjadi pengumuman..
Penulis menyadari bahwa masih banyak kekurangan dan keterbatasan dalam penelitian ini. Oleh karena itu, penulis mengharapkan bagi pembaca untuk dapat melengkapi penelitian ini dengan melakukan pengembangan dan penelitian lebih lanjut.
Semoga skripsi ini berguna bagi pembaca, terutama untuk para investor dalam pengambilan keputusan.
Salatiga, 6 Juni 2012
vii
UCAPAN TERIMA KASIH
Penulis sangat menyadari bahwa banyak sekali pihak yang membantu penulis dalam menyelesaikan skripsi ini dari awal hingga akhir. Untuk itu penulis mengucapan terima kasih kepada:
1. Tuhan Yang Maha Esa yang telah memberikan limpahan rahmat dan karunia-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan penulisan skripsi ini.
2. Ayah dan ibu tercinta dan tersayang yang dengan sabar selalu memberikan dukungan dan doa sehingga penulis dapat menyelesaikan penulisan skripsi ini. 3. Ibu Theresia Woro Damayanti S.E., M.Si., Akt selaku pembimbing utama
yang telah sabar dalam membimbing penulis dalam menyelesaikan skripsi ini dari awal penyusunan hingga akhir.
4. Ibu Dr. Suzy Noviyanti, MM, CPA selaku wali studi yang telah memberikan pengarahan dan tuntunan dari awal hingga akhir perkuliahan.
5. Seluruh staf TU dan laboratorium, Ibu Wahyu Budihastuti, Ibu Hermin Widianti, Bapak Wardoyo, Bapak Anton Hermawan, Bapak Benedictus Labre Dwi Naryatmo, yang telah membantu penulis dalam administrasi akademik maupun non-akademik.
6. Adikku Vanila Putri Apriliana dan kakaku Heri (Mas Gondrong) yang selama ini telah membantu memberikan semangat dan doa dalam penulisan ini.
viii
7. Tri Ismiyati Anisah, yang sudah mau meluangkan waktunya untuk berbagi suka dan duka dan memberikan semangat dalam penulisan skripsi ini.
8. Sahabatku Ringga Jati Kurniawan dan Baharudin Adam Aditya terima kasih untuk kebersamaan kalian yang selalu menemani dan saling mendukung. 9. Teman-temanku Gojeg Babu 2007, Ricky, Teguh, Dedi, Dikur, Feri, Oong,
Ganden, Rendy, Ijong, Gibon, Boneng, Galih, Mbah Yoso, Ubay, Sukma, Andi, dan masih banyak lagi yang tidak bisa disebutkan satu persatu terima kasih atas suka dukanya semasa kuliah.
10. Teman-temanku Mitra Gahana, Galih, Rani, Dian, Victor, Abay, Mas Aris, Mas Supo, Mas Agung, Mas Heri, Mas Herlif, dan masih banyak lagi yang tidak disebutkan satu persatu terima kasih atas pembelajarannya yang sangat berharga dan kebersamaan kalian.
Akhir kata, penulis berdoa semoga Tuhan Yang Maha Kuasa senantiasa memberikan rahmat dan karunia-Nya kepada mereka semua. Dengan segala kerendahan hati semoga skripsi ini berguna bagi semua pihak.
Salatiga, 6 JUNI 2012
ix
DAFTAR ISI
Halaman Judul ... i
Surat Pernyataan Keaslian Skripsi ... ii
Halaman Persetujuan ... iii
ABSTRACT ... iv
SARI PATI ... v
Kata Pengantar ... vi
Ucapan Terima Kasih ... vii
Daftar Isi ... ix
Daftar Tabel ... xii
Lampiran ... xiii 1. PENDAHULUAN ... 1 2. LANDASAN TEORI ... 5 2.1 Pengertian Pajak ... 5 2.2 Abnormal Return ... 5 2.3 Pengembangan Hipotesis ... 6 3. METODE PENELITIAN ... 9 3.1 Jenis Data ... 9
x
3.3 Metode Pengumpulan Data ... 11
3.4 Metode Analisi Data ... 11
3.4.1 Market Return ... 12
3.4.2 Expected Return ... 13
3.4.3 Actual Return ... 13
3.4.4 Abnormal Return ... 14
3.4.5 Average Abnormal Return ... 14
3.4.6 Teknik dan Langkah Analisis ... 15
4. ANALISIS DAN PEMBAHASAN ... 16
4.1 Statistik Deskriptif ... 16
4.2 Uji Beda ... 20
4.2.1 Uji Beda Sebelum dan Sesaat ... 20
4.2.2 Uji Beda Sebelum dan Sesudah ... 21
4.2.3 Uji Beda Sesaat dan Sesudah ... 22
4.3 Pembahasan ... 23
5. PENUTUP ... 25
5.1 Kesimpulan ... 25
5.2 Implikasi ... 25
xi
xii
DAFTAR TABEL
Tabel 3.2 Jumlah Sampel Yang Digunakan ... 11
Tabel 4.1 Rata-Rata Abnormal Return Selama Periode Peristiwa ... 17
Tabel 4.2.1 Hasil Uji Paired T-Test Sebelum Dan Sesaat ... 20
Tabel 4.2.2 Hasil Uji Paired T-Test Sebelum Dan Sesudah ... 21
xiii
LAMPIRAN
Lampiran 1 Daftar Alfa Beta Dan Abnormal Return Perusahaan Lampiran 2 Hasil Uji Normalitas
Lampiran 3 Hasil Paired T-Test Sebelum Sesaat Lampiran 4 Hasil Paired T-Test Sebelum Sesudah Lampiran 5 Hasil Paired T-Test Sesaat Sesudah
