PENGARUH CURRENT RATIO, EARNING PER SHARE, RETURN ON EQUITY, PRICE EARNING RATIO, CASH DIVIDEND DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN GO
PUBLIC YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2015
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Sebagian Persyaratan Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi
Peminatan: Akuntansi Keuangan
Diajukan oleh: FITRIA NOOR ARIHATI
NIM. 1322100754
FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS WIDYA DHARMA
v MOTTO
“
Sesungguhnya sesudah ada kesulitan itu ada kemudahan. Maka
apabila kamu telah selesai dari suatu urusan, kerjakanlah
sungguh-sungguh urusan lain. Hanya kepada Tuhanmulah kamu berharap.”
(Qs. Al-Insyirah : 6-8)
“
Jadilah orang yang dermawan tapi jangan menjadi pemboros. Jadilah
orang yang
hidup sederhana, tetapi jangan menjadi orang kikir”.
(Ali Bin Abi Tholib)
vi
PERSEMBAHAN
Orang tuaku tercinta Bapak Harjanto dan Ibu Maryanti, yang tak
henti-hentinya memberikan doa, cinta, kasih sayang, semangat, dan segalanya. Terimakasih untuk semua kesabaran,
pengorbanannya dan segalanya, Love you
Adik-adikku Muh. Rasyid Husain Anwari dan Muhammad Husni
Majid, terimakasih atas dukungannya.
Keluarga besar dan semua sahabat-sahabatku.
Seluruh teman-teman Akuntansi angkatan 2013. Terimakasih atas
waktu dan kebersamaan selama kuliah.
vii
KATA PENGANTAR
Alhamdulillah segala puji hanya untuk Allah SWT atas Rahmat dan
Karunia-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan judul “Pengaruh Current Ratio, Earning per Share, Return on Equity, Price Earning
Ratio, Cash Dividend dan Ukuran Perusahaan terhadap Return Saham Pada
Perusahaan Go Public yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2015”.
Skripsi ini disusun guna memenuhi syarat dalam menyelesaikan pendidikan
program strata satu (S1) pada Fakultas Ekonomi Universitas Widya Dharma
Klaten.
Penulis menyadari bahwa dalam meyelesaikan skripsi ini penulis banyak
menerima bantuan, bimbingan, doa dan dukungan dari berbagai pihak. Oleh
karena itu, penulis menyampaikan ucapan terima kasih kepada:
1. Allah SWT atas segala kelimpahan rahmat, nikmat, kemudahan, dan
pembimbing I dan Ketua Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas
Widya Dharma yang telah memberikan bimbingan dan pengarahan dalam
viii
5. Bapak Oki Kuntaryanto, S.E., M.Si., AK., CA. selaku Dosen pembimbing II
yang telah memberikan bimbingan dan pengarahan dalam penyusunan
skripsi ini.
6. Ibu Dandang Setyawanti, S.E., M.Si., AK., CA. yang telah memberikan
bimbingan dan pengarahan dalam penyusunan skripsi ini.
7. Seluruh dosen dan staf Fakultas Ekonomi Universitas Widya Dharma yang
membantu dalam proses belajar mengajar selama kuliah dan telah
membantu kelancaran dalam penulisan skripsi ini.
8. Kedua orang tuaku bapak Harjanto dan ibu Maryanti serta keluarga besarku
tercinta terima kasih atas semua kasih sayang, terima kasih selalu
memberikan doa dan dukungan yang tidak pernah putus.
9. Adik-adik ku tersayang, Muh. Rasyid Husain Anwari dan Muhammad
Husni Majid, terimakasih untuk doa dan dukungannya.
10. Teman-teman (Mb nurul, Rezky, Dalwati, Lina, Lia, Dewi, Yuni)
terimakasih atas doa, dukungan kebersamaan dan bantuannya.
11. Semua teman-teman Akuntansi angkatan 2013, terimakasih atas
kebersamaan, dukungan dan bantuannya.
12. Bimer Hotspots (Bang 7055) yang selama kuliah telah memberikan,
mempermudah koneksi internet sehingga sampai ke rumah, terimakasih
banyak dan sangat membantu.
13. Teman-Teman KKN Kelompok 12 Desa Menden, terimakasih atas
ix
14. Semua pihak yang tidak bisa peneliti sebutkan satu persatu yang telah
membantu kelancaran penyusunan penelitian ini.
15. Almamaterku.
Penulis menyadari bahwa masih banyak kekurangan yang disebabkan oleh
keterbatasan waktu, tenaga juga kemampuan dalam penyusunan skripsi ini. Oleh
karena itu penulis mohon maaf apabila terdapat banyak kekurangan dan
kesalahan. Harapan penulis skripsi ini dapat bermanfaat bagi kita semua. Aamiin.
Klaten, 10 April 2017
x
xi
10. Hubungan Ukuran Perusahaan dengan Return Saham ... 19
B. Penelitian Terdahulu ... 20
C. Rerangka Pemikiran... 22
D. Hipotesis Penelitian ... 25
BAB III METODE PENELITIAN ... 28
A. Populasi dan Sampel Penelitian ... 28
B. Data dan Sumber Data ... 29
1. Data ... 29
2. Sumber Data... 29
C. Metode Pengumpulan Data... 29
D. Definisi Operasional Variabel dan Pengukuran Variabel ... 30
E. Metode Analisis Data ... 33
1. Analisis Deskiptif... 33
2. Uji Asumsi Klasik ... 33
3. Analisis Regresi Berganda ... 35
4. Analisis Statistik ... 36
a) Uji F (Simultan) ... 36
b) Uji t (parsial) ... 37
c) Koefisien Determinasi ... 38
BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN ... 39
A. Deskripsi Objek Penelitian ... 39
B. Analisis Statistik Deskriptif Perusahaan Industri Manufaktur ... 43
C. Analisis Statistik Deskriptif Perusahaan Industri Jasa... 45
D. Uji Asumsi Klasik Perusahaan Industri Manufaktur ... 46
1. Uji Normalitas ... 46
2. Uji Multikolinearitas ... 47
3. Uji Heteroskedastisitas... 48
E. Uji Asumsi Klasik Perusahaan Industri Jasa ... 49
1. Uji Normalitas ... 49
2. Uji Multikolinearitas ... 50
xii
F. Analisis Regresi Linier Berganda Perusahaan Industri Manufaktur ... 52
G. Analisis Regresi Linier Berganda Perusahaan Industri Jasa ... 54
H. Pengujian Hipotesis Perusahaan Industri Manufaktur ... 56
1. Pengujian Hipotesis Secara Simultan (Uji F) ... 56
2. Pengujian Hipotesis Secara Parsial (Uji-t) ... 58
3. Pengujian Koefisien Determinasi ... 61
I. Pengujian Hipotesis Perusahaan Industri Jasa ... 61
1. Pengujian Hipotesis Secara Simultan (Uji F) ... 61
2. Pengujian Hipotesis Secara Parsial (Uji-t) ... 62
3. Pengujian Koefisien Determinasi ... 65
J. Pembahasan Uji Statistik ... 66
BAB V PENUTUP ... 74
A. Simpulan ... 74
B. Keterbatasan Penelitian ... 75
C. Saran ... 75 DAFTAR PUSTAKA
xiii
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 4.1 Daftar Pemilihan Sampel ... 39
Tabel 4.2 Daftar Sampel Perusahaan Manufaktur ... 40
Tabel 4.3 Daftar Sampel Perusahaan Jasa ... 42
Tabel 4.4 Hasil Uji Statistik Deskriptif Perusahaan Manufaktur ... 44
Tabel 4.5 Hasil Uji Statistik Deskriptif Perusahaan Jasa ... 45
Tabel 4.6 Hasil Uji Normalitas Perusahaan Manufaktur ... 47
Tabel 4.7 Hasil Uji Multikolinearitas Perusahaan Manufaktur ... 48
Tabel 4.8 Hasil Uji Heteroskedastisitas Perusahaan Manufaktur ... 49
Tabel 4.9 Hasil Uji Normalitas Perusahaan Jasa ... 50
Tabel 4.10 Hasil Uji Multikolinearitas Perusahaan Jasa ... 51
Tabel 4.11 Hasil Uji Heteroskedastisitas Perusahaan Jasa ... 52
Tabel 4.12 Hasil Uji Regresi Berganda Perusahaan Manufaktur ... 53
Tabel 4.13 Hasil Uji Regresi Berganda Perusahaan Jasa ... 55
Tabel 4.14 Hasil Uji F atau Uji Simultan Perusahaan Manufaktur ... 57
Tabel 4.15 Hasil Uji t atau Uji Parsial Perusahaan Manufaktur ... 58
Tabel 4.16 Hasil Uji Koefisien Determinasi Perusahaan Manufaktur ... 61
Tabel 4.17 Hasil Uji F atau Uji Simultan Perusahaan Jasa ... 62
Tabel 4.18 Hasil Uji t atau Uji Parsial Perusahaan Jasa ... 63
xiv
DAFTAR GAMBAR
Halaman
xv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 : Daftar Sampel Perusahaan Sektor Industri Manufaktur
Lampiran 2 : Daftar Sampel Perusahaan Sektor Industri Jasa
Lampiran 3 : Hasil Uji Statistik Deskriptif
Lampiran 4 : Hasil Uji Normalitas
Lampiran 5 : Hasil Uji Multikolinearitas
Lampiran 6 : Hasil Uji Heteroskedastisitas
Lampiran 7 : Hasil Uji Analisis Regresi Linier Berganda
Lampiran 8 : Hasil Uji F
Lampiran 9 : Hasil Uji t
xvi ABSTRAK
Fitria Noor Arihati, 1322100754, Skripsi, Akuntansi. Pengaruh Current Ratio, Earning per Share, Return on Equity, Price Earning Ratio, Cash Dividend dan Ukuran Perusahaan terhadap Return Saham pada Perusahaan Go Public yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2015.
Tujuan penelitian ini adalah untuk menguji pengaruh current ratio, earning per share, return on equity, price earning ratio, cash dividend dan ukuran perusahaan terhadap return saham pada perusahaan go public yang terdaftar di bursa efek indonesia tahun 2015.
Data yang digunakan adalah data sekunder yang berasal dari laporan tahunan perusahaan yang terdaftar di bursa efek indonesia pada tahun 2015. Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan yag terdaftar di bursa efek indonesia pada tahun 2015 yang berjumlah 525 perusahaan. Teknik pemilihan sampel menggunakan teknik purposive sampling dengan jumlah sampel sebanyak 56 pada perusahaan sektor industri manufaktur dan 74 pada perusahaan sektor industri jasa. Metode analisis data menggunakan teknik analisis regresi linier berganda dengan pengujian hipotesis uji statistik f dan uji statistik t.
Hasil analisis pada perusahaan sektor industri manufaktur menunjukkan bahwa earning per share dan return on equity mempunyai pengaruh terhadap return saham, sedangkan current ratio, price earning ratio, cash dividend dan ukuran perusahaan tidak mempunyai pengaruh terhadap return saham. Pada perusahaan sektor industri jasa menunjukkan bahwa earning per share dan return on equity mempunyai pengaruh terhadap return saham, sedangkan current ratio, price earning ratio, cash dividend dan ukuran perusahaan tidak mempunyai pengaruh terhadap return saham.
1 BAB I PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Masalah
Pasar modal merupakan salah satu sarana yang efektif untuk
mempercepat akumulasi dana bagi pembiayaan pembangunan melalui
mekanisme pengumpulan dana dari masyarakat dan menyalurkan dana
tersebut ke sektor-sektor produktif. Secara formal pasar modal dapat
didefinisikan sebagai pasar untuk berbagai instrumen keuangan (sekuritas)
jangka panjang yang bisa diperjualbelikan, baik yang diterbitkan oleh
pemerintah, public authorities, maupun perusahaan swasta (Husnan, 2009).
Investasi di pasar modal merupakan salah satu cara yang dapat
ditempuh oleh perusahaan dalam meningkatkan laba. Kegiatan investasi
merupakan suatu kegiatan menempatkan dana pada satu atau lebih asset
selama periode tertentu dengan harapan dapat memperoleh pendapatan atau
peningkatan atas nilai investasi awal (modal) yang bertujuan untuk
memaksimalkan hasil (return) yang diharapkan dalam batas risiko yang dapat
diterima untuk tiap investor (Jogiyanto, 2007).
Pasar modal merupakan indikator kemajuan perekonomian suatu
negara serta menunjang ekonomi negara yang bersangkutan (Ang R, 1997).
Pasar modal mempertemukan antara pihak yang memiliki kelebihan dana
dengan pihak yang membutuhkan dana dengan cara memperjualbelikan
Laporan keuangan pada dasarnya adalah hasil proses akuntansi yang
digunakan sebagai alat mempermudah pihak-pihak yang berkepentingan
untuk mengetahui data dan aktivitas perusahaan. Laporan keuangan
menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan, kinerja serta
perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah
besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi (IAI, 2009).
Investor dalam menanamkan dananya membutuhkan berbagai
informasi yang berguna untuk memprediksi hasil investasi dalam pasar
modal. Untuk melakukan analisis dan memilih saham terdapat dua
pendekatan dasar, yaitu analisis fundamental dan analisis teknikal. Analisis
fundamental mencoba memperkirakan harga saham di masa yang akan datang
dengan mengestimasi nilai faktor-faktor fundamental yang memengaruhi
harga saham di masa yang akan datang, dan menerapkan hubungan
variabel-variabel tersebut sehingga diperoleh taksiran harga saham (Husnan, 2009).
Melalui rasio-rasio keuangan kita bisa membuat perbandingan yang berarti
dalam dua hal. Pertama, kita bisa membandingkan rasio keuangan suatu
perusahaan dari waktu ke waktu untuk mengamati kecenderungan (trend)
yang sedang terjadi. Kedua, kita bisa membandingkan rasio keuangan sebuah
perusahaan dengan perusahaan lain yang masih bergerak dalam industri yang
relatif sama periode tertentu (Sari, 2013).
Return saham adalah hasil yang diperoleh dari suatu investasi saham.
Return sahamdibedakan menjadi dua yaitu, return realisasi (realized return)
yang sudah terjadi yang dihitung berdasarkan data historis. Return realisasi
ini penting dalam mengukur kinerja perusahaan dan sebagai dasar penentuan
return dan risiko di masa mendatang. Return ekspektasi merupakan return
yang diharapkan di masa mendatang dan bersifat tidak pasti. (Hartono, 1998).
Harapan untuk memperoleh return yang maksimal tersebut
diusahakan agar dapat terwujud dengan mengadakan analisis dan upaya
tindakan-tindakan yang berkaitan dengan investasi dalam saham. Oleh karena
itu, perlu diketahui faktor-faktor yang memengaruhi return saham sehingga
perusahaan dapat meningkatkan kesejahteraan pemegang saham (Sari, 2013)
Dalam analisis fundamental terdapat beberapa rasio keuangan yang
dapat mencerminkan kondisi keuangan dan kinerja suatu perusahaan. (Ang R,
1997) mengelompokkan rasio keuangan ke dalam lima rasio yaitu rasio
likuiditas, solvabilitas, profitabilitas, aktivitas dan rasio pasar.
Current ratio (CR) yaitu perbandingan antara jumlah aktiva lancar
dengan hutang lancar (Munawir, 2004). Current ratio yang tinggi merupakan
jaminan yang baik bagi kreditor jangka pendek, dalam arti setiap saat
perusahaan memiliki kemampuan untuk melunasi kewajiban-kewajiban
financial jangka pendeknya. Current ratio menunjukkan hubungan antara kas
dan aktiva lancar lainnya dari sebuah perusahaan dengan kewajiban lancarnya
(Brigham dan Houston, 2006 dalam Sari, 2013).
Earning per share (EPS) adalah salah satu rasio pasar yang
merupakan hasil atau pendapatan yang akan diterima oleh para pemegang
perusahaan. Munawir (2004) menyebutkan bahwa earning per share biasanya
merupakan indikator laba yang diperhatikan oleh para investor.
Return on equity (ROE) merupakan kemampuan perusahaan dalam
menghasilkan keuntungan dengan menggunakan modal sendiri. return on
equity yang dijadikan dasar seorang investor atau calon investor untuk
menanamkan pada perusahaan dikarenakan dengan return on equity
perusahaan yang tinggi ini menunjukkan bahwa perusahaan mampu
mengoptimalkan kinerja perusahaan dalam menghasilkan keuntungan.
Price earning ratio (PER) merupakan perbandingan antara harga
pasar suatu saham (market price) dengan earning per share dari saham yang
bersangkutan. Semakin tinggi rasio price earning ratio, maka semakin tinggi
pertumbuhan laba yang diharapkan oleh pemodalnya (Husnan dan
Pudjiastuti, 2002).
Cash dividend (dividen tunai) merupakan dividen yang dibayarkan
dalam bentuk uang tunai. Cash dividend merupakan bentuk pembayaran
dividen yang paling banyak digunakan oleh emiten untuk membagikan
sebagian labanya kepada pemegang saham. Pembayaran dalam bentuk tunai
lebih banyak diinginkan investor daripada dalam bentuk lain, karena
pembayaran dividen tunai membantu mengurangi ketidakpastian dalam
melaksanakan aktivitas investasi pada suatu perusahaan.
Ukuran perusahaan (size) menggambarkan besar kecilnya suatu
perusahaan yang ditunjukkan oleh total aktiva, jumlah penjualan, rata-rata
perusahaan diukur dengan menggunakan total aktiva. Perusahaan yang
memiliki total aktiva dalam jumlah yang besar maka perusahaan tersebut
telah mencapai tahap kedewasaan karena pada tahap tersebut arus kas telah
positif dan dianggap memiliki prospek yang lebih baik dalam jangka relatif
lama (Setiyono dan Amanah, 2016).
Beberapa penelitian mengenai analisis rasio keuangan dalam hal
return saham pada perusahaan di Bursa Efek Indonesia telah banyak
dilakukan antara lain penelitian yang dilakukan oleh Faizal (2014) yang meneliti mengenai “pengaruh rasio likuiditas, rasio profitabilitas, rasio
aktivitas, rasio solvabilitas, dan rasio nilai pasar terhadap return saham (studi
empiris pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di bursa efek indonesia
periode 2010-2012)”. Hasil penelitian ini secara parsial variabel current ratio,
return on equity, total assets turnover, price to book value berpengaruh
positif dan signifikan terhadap return saham, sedangkan variabel debt to
equity ratio tidak berpengaruh secara signifikan terhadap return saham.
Wijayanto (2016) melakukan penelitian mengenai “analisis pengaruh
debt to equity ratio, price to book value, return on equity, net profit margin,
terhadap return saham pada perusahaan pertambangan yg terdaftar di BEI 2014”. Secara parsial debt to equity ratio, net profit margin, berpengaruh
terhadap return saham, sedangkan price to book value, return on equity tidak
berpengaruh terhadap return saham.
Sari (2013) melakukan penelitian mengenai “analisis pengaruh
saham pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di bursa efek indonesia
periode 2008-2011”. Hasil penelitian secara parsial hanya variabel return on
assets yang mempunyai pengaruh positif dan signifikan terhadap return
saham, sedangkan current ratio, debt to equity ratio dan size tidak
berpengaruh terhadap return saham.
Puspita (2012) melakukan penelitian mengenai “pengaruh
profitabilitas, leverage, dan ukuran perusahaan terhadap return saham (studi
pada perusahaan lq-45 di BEI)” Hasil penelitian secara parsial variabel price earning ratio memiliki pengaruh signifikan terhadap return saham,
sedangkan variabel return on asset, debt to equity ratio, dan ukuran
perusahaan tidak berpengaruh signifikan terhadap return saham.
Verawati (2014) melakukan penelitian mengenai “faktor-faktor
penentu yang mempengaruhi return saham perusahaan manufaktur yang
terdaftar di BEI periode 2008-2013”. Hasil penelitian secara parsial variabel
earnings per share, price to book value berpengaruh positif dan signifikan
terhadap return saham, sedangkan price earning ratio, debt to equity ratio
tidak berpengaruh terhadaap return saham.
Perusahaan go public di Bursa Efek Indonesia terbagi dalam
masing-masing sektor yaitu perusahaan sektor utama penghasil bahan baku (sektor
pertanian dan sektor pertambangan), sektor industri manufaktur (sektor
industri dasar dan kimia, sektor aneka industri, serta sektor industri barang
dan konsumsi), dan sektor industri jasa (sektor property dan real estate,
perdagangan jasa dan investasi). Motivasi penulis memilih objek penelitian
pada semua sektor perusahaan go public yang ada di Bursa Efek Indonesia
dibanding sebidang saja karena ingin mengetahui secara keseluruhan apakah
current ratio, earning per share, return on equity, price earning ratio, cash
dividend, dan ukuran perusahaan berpengaruh terhadap return saham.
Berdasarkan penelitian di atas menunjukkan bahwa hasil penelitian
mengenai pengaruh rasio keuangan terhadap return saham sangat bervariatif,
untuk itu peneliti tertarik untuk meneliti kembali dan mengembangkan
penelitian dengan menambah variabel independen cash dividend dengan judul
“PENGARUH CURRENT RATIO, EARNING PER SHARE, RETURN
ON EQUITY, PRICE EARNING RATIO, CASH DIVIDEND, DAN
UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP RETURN SAHAM PADA
PERUSAHAAN GO PUBLIC YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2015”.
B. Rumusan Masalah
Berdasarkan uraian latar belakang penelitian yang telah disampaikan
di atas, maka rumuskan masalah dalam penelitian adalah sebagai berikut ini.
1. Apakah current ratio, earning per share, return on equity,price earning
ratio, cash dividend dan ukuran perusahaan secara simultan berpengaruh
terhadap return saham pada perusahaan go public yang terdaftar di Bursa
Efek Indonesia tahun 2015?
2. Apakah current ratio berpengaruh terhadap return saham pada
3. Apakah earning per share berpengaruh terhadap return saham pada
perusahaan go public yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2015?
4. Apakah return on equity berpengaruh terhadap return saham pada
perusahaan go public yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2015?
5. Apakah price earning ratio berpengaruh terhadap return saham pada
perusahaan go public yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2015?
6. Apakah cash dividend berpengaruh terhadap return saham pada
perusahaan go public yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2015?
7. Apakah ukuran perusahaan berpengaruh terhadap return saham pada
perusahaan go public yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2015?
C. Batasan Masalah
Agar masalah tidak terlalu luas, maka perlu adanya batasan-batasan
masalah sebagai berikut ini.
1. Perusahaan yang diteliti adalah semua perusahaan go public yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia
2. Laporan keuangan yang akan diteliti adalah laporan keuangan
perusahaan pada tahun 2015.
3. Perusahaan yang membagikan cash dividend tahun 2015.
4. Faktor yang diteliti adalah current ratio, earning per share, return on
D. Tujuan Penelitian
Berdasarkan rumusan masalah tersebut, maka tujuan yang ingin
dicapai dalam penelitian adalah sebagai berikut ini.
1. Untuk menguji secara simultan pengaruh current ratio, earning per share,
return on equity,price earning ratio, cash dividend dan ukuran perusahaan
terhadap return saham pada perusahaan go public yang terdaftar di Bursa
Efek Indonesia tahun 2015.
2. Untuk menguji pengaruh current ratio terhadap return saham pada
perusahaan go public yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2015.
3. Untuk menguji pengaruh earning per share terhadap return saham pada
perusahaan go public yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2015.
4. Untuk menguji pengaruh return on equity terhadap return saham pada
perusahaan go public yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2015.
5. Untuk menguji pengaruh price earning ratio terhadap return saham pada
perusahaan go public yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2015.
6. Untuk menguji pengaruh cash dividend terhadap return saham pada
perusahaan go public yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2015.
7. Untuk menguji pengaruh ukuran perusahaan terhadap return saham pada
perusahaan go public yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2015.
E. Manfaat Penelitian
Adapun penelitian ini diharapkan dapat memberikan manfaat-manfaat
1. Bagi Calon Investor
Bagi calon investor hasil penelitian ini diharapkan dapat dijadikan acuan
dan bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan sebelum
melakukan investasi sehingga calon investor mampu memprediksi return
saham ataupun menilai kinerja keuangan perusahaan.
2. Bagi Perusahaan
Penelitian ini diharapkan dapat menjadi salah satu dasar pertimbangan
dalam pengambilan keputusan terutama dalam rangka meningkatkan
kinerja keuangan sehingga dapat mengoptimalkan return saham.
3. Bagi peneliti
Penelitian ini dapat dijadikan perbandingan antara teori yang diperoleh
semasa perkuliahan dengan praktek nyata dalam perusahaan dan juga
untuk menambah ilmu pengetahuan investasi keuangan, khususnya
tentang return saham.
4. Bagi peneliti selanjutnya
Penelitian ini diharapkan dapat dijadikan pertimbangan dan referensi
74 BAB V PENUTUP A. Simpulan
Penelitian mengenai analisis pengaruh current ratio, earning per
share, return on equity, price earning ratio, cash dividend dan ukuran
terhadap return saham pada perusahaan go public yang terdaftar di Bursa
Efek Indonesia tahun 2015 menghasilkan kesimpulan sebagai berikut ini.
1. Untuk perusahaan sektor industri manufaktur.
a. Berdasarkan uji F, dinyatakan bahwa variabel current ratio, earning per
share, return on equity, price earning ratio, cash dividend dan ukuran
perusahaan berpengaruh terhadap return saham pada perusahaan sektor
industri manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2015.
b. Berdasarkan uji t, dinyatakan bahwa variabel earning per share dan
return on equity berpengaruh terhadap return saham sedangkan variabel
current ratio, price earning ratio, cash dividend dan ukuran perusahaan
tidak berpengaruh terhadap return saham pada perusahaan industri
manufaktur.
2. Untuk perusahaan sektor industri jasa.
a. Berdasarkan uji F, dinyatakan bahwa variabel current ratio, earning per
share, return on equity, price earning ratio, cash dividend dan ukuran
perusahaan berpengaruh terhadap return saham pada perusahaan sektor
b. Berdasarkan uji t, dinyatakan bahwa variabel earning per share dan
return on equity berpengaruh terhadap return saham sedangkan variabel
current ratio, price earning ratio, cash dividend dan ukuran perusahaan
tidak berpengaruh terhadap return saham pada perusahaan industri jasa.
B. Keterbatasan Penelitian
Penelitian ini memiliki keterbatasan yaitu sebagai berikut ini.
1. Perusahaan sektor penghasil bahan baku memiliki jumlah sampel yang
kurang dari 30, maka perusahaan yang dapat diteliti hanya perusahaan
industri manufaktur dan perusahaan industri jasa. Tidak bisa ke tiga sektor
perusahaan di Bursa Efek Indonesia dibandingkan sehingga hasil
pembandingan menjadi kurang lengkap.
2. Peneliti hanya menguji faktor internal yang mempengaruhi return saham
yaitu current ratio, earning per share, return on equity, price earning
ratio, cash dividend dan ukuran perusahaan sehingga mungkin terdapat
faktor internal lainnya yang mempengaruhi return saham.
C. Saran
1. Bagi Calon Investor
Hasil penelitian menunjukkan variabel earning per share dan return on
equity memiliki pengaruh terhadap return saham, sehingga variabel ini
perlu menjadi pertimbangan bagi calon investor dalam menganalisis
2. Bagi Perusahaan
Bagi perusahaan yang ada di Bursa Efek Indonesia disarankan
memperhatikan variabel earning per share dan return on equity, karena
kedua variabel ini menjadi salah satu pertimbangan calon investor dan
mampu memberikan pengaruh terhadap return saham.
3. Bagi Peneliti Selanjutnya
Disarankan untuk menambah atau mengganti variabel penelitian yang
DAFTAR PUSTAKA
Alwi, I. Z. 2003. Pasar Modal Teori dan Aplikasi, Edisi Pertama. Jakarta: Penerbit Yayasan Pancur Siwah.
Ang, R. 1997. Pasar Modal Indonesia. Jakarta: PT. Mediasoft Indonesia.
Anisa, N. 2015. Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Return Saham. Perbanas Review Volume 1, Nomor 1, November 2015.
Bambang, R. 2001. Dasar-dasar Pembelanjaan Perusahaan. Yogyakarta: BPFE UGM.
Baridwan, Z. 2010. Intermediate Accounting, Edisi 8. Yogyakarta: BPFE.
Brigham dan Houston. 2006. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Jakarta: Salemba Empat.
Bunaya, E. R. Skripsi: Pengaruh Cash Ratio, Debt To Equity Ratio, dan Earnings Per Share Terhadap Cash Dividend Pada Perusahaan Jasa Non Keuangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2006-2009. Yogyakarta: Universitas Negeri Yogyakarta.
Faizal, C. 2014. Skripsi: Pengaruh Rasio Likuiditas, Rasio Profitabilitas, Rasio Aktivitas, Rasio Solvabilitas, dan Rasio Nilai Pasar terhadap Return Saham. Yogyakarta: Universitas Negeri Yogyakarta.
Ghozali, I. 2011. Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 19. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Hanafi M. M. dan A, Halim. 2003. Analisis Laporan Keuangan. Edisi revisi. Yogyakarta: AMP YKPN.
Hardinugroho, A. 2012. Skripsi: Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Dividend Payout Ratio Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bei Tahun 2009-2010. Semarang: Universitas Diponegoro.
Hartono, J. 1998. Teori Portofolio dan Investasi. Edisi Pertama. Yogyakarta: BPFE. UGM
Husnan, S dan E, Pudjiastuti. 2002. Dasar-dasar Manajemen Keuangan. Yogyakarta: AMP YKPN.
Husnan, S. 2005. Dasar-dasar Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas. Yogyakarta: AMP YKPN.
Ikatan Akuntansi Indonesia. 2009. Standar Akuntansi Keuangan. Jakarta: Salemba Empat.
Indriantoro, N dan B. Supomo. 2002. Metode Penelitian Bisnis Untuk Akuntansi dan Manajemen, Edisi Pertama. Yogyakarta: BPFE Yogyakarta.
Intan, T. 2009. Skripsi: Pengaruh Dividend Per Share dan Earning Per Share terhadap Harga Saham pada Perusahaan Go Public di Bursa Efk Indonesia. Medan: Universitas Sumatera Utara.
Jogiyanto. 2007. Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Yogyakarta: BPFE
________. 2010. Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Yogyakarta: BPFE-Yogyakarta.
Kasmir, 2008, Analisis Laporan Keuangan, PT. Raja Grafindo Persada : Jakarta
Martono dan A. Harjito. 2001. Manajemen Keuangan. Yogyakarta : Ekonisia.
Martono, N. 2011. Metode Penelitian Kuantittif: Analisis Isi dan Analisis Data Sekunder. Jakarta: Rajawali Pers
Munawir, S. 2004. Analisa Laporan Keuangan. Liberty. Yogyakarta.
Narastuti, I. 2016 Skripsi: Pengaruh Pengaruh Likuiditas, Solvabilitas dan Profitabilitas Terhadap Return Saham Lq-45. Klaten: Universitas Widya Dharma
Puspita, V. 2012 Skripsi: Pengaruh Profitabilitas, Leverage, dan Ukuran Perusahaan terhadap Return Saham. Bandar Lampung: Universitas Lampung.
Puspitadewi, C. I. I. dan H. Rahyuda. pengaruh DER, ROA, PER dan EVA terhadap return saham pada perusahaan food and beverage di BEI. E-Jurnal Manajemen Unud, Vol. 5, No. 3, 2016: 1429-1456. ISSN : 2302-8912.
Riyanto, B. 2001. Dasar-dasar Pembelajaran Perusahaan. BPFE UGM.
Santosa dan A. E. 2004. Aplikasi Statistik dengan SPSS untuk pemula. Jakarta: Pustaka Publisher.
Sari, E. M. 2013 Skripsi: Analisis Pengaruh Current Ratio, Return On Assets, Debt To Equity Ratio, dan Size terhadap Return Saham. Yogyakarta: Universitas Negeri Yogyakarta.
Selfiamaidar. 2014. Skripsi: pengaruh current ratio, total assets turnover, net profit margin, earning per share, dan price to book value terhadap return saham pada perusahaan sektor perdagangan yang terdaftar di bursa efek indonesia periode 2009-2012. Universitas Maritim Raja Ali Haji Tanjungpinang.
Setiaji, B. 2006. Panduan Riset Dengan Pendekatan Kuantitatif. Surakarta: Muhammadiyah University Press.
Setiyono, E. dan L. Amanah. 2016. Pengaruh Kinerja Keuangan Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Return Saham. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi: Volume 5, Nomor 5, Mei 2016. ISSN : 2460-0585.
Sugiyono. 2009. Metode penelitian kuantitatif kualitatif dan R&B. Bandung: Alfabeta.
Suharli, M. 2004. Jurnal: Studi empiris mengenai pengaruh profitabilitas, leverage dan harga saham terhadap jumlaj dividen tunai (studi pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta periode 2002-2003).
Sujianto, A. E. 2006. Aplikasi Statistik dengan SPSS untuk pemula. Jakarta: Pustaka Publisher.
Syafri, H. S. 2008. Analisis Kritis Atas Laporan Keuangan. Jakarta: PT. Raja Grasindo Aksara.
Tandelilin, E. 2001. Analisis Investasi dan Manajemen Portofolio. Edisi Pertama. Yogyakarta: BPFE
Undang-Undang RI No. 8 Tahun 1995. Tentang Pasar Modal.
Usman, H. dan P, S. Akbar. 2003. Metodologi Penelitian Sosial. Jakarta: Bumi Aksara.
Verawati, R. 2014 Skripsi: Faktor-Faktor Penentu yang Mempengaruhi Return Saham. Yogyakarta: Universitas Negeri Yogyakarta.
Wijayanto, I. A. 2016. Skripsi: Analisis Pengaruh Debt to Equity Ratio, Price to Book Value, Return On Equity, Net Profit Margin, terhadap Return Saham. Klaten: Universitas Widya Dharma.
Wulandari, L. 2016. Skripsi: Anaisis pengaruh asset growth, return on asset, cash ratio, current ratio, insider ownership dan debt to equity ratio terhadap dividend payout ratio. Klaten: Universitas Widya Dharma.
www.idx.co.id
