RASIO KEUANGAN MODEL ALTMAN UNTUK MEMPREDIKSI PERUSAHAAN YANG MENGALAMI DELISTED PADA SEKTOR
MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Strata Satu
Jurusan Manajemen
Oleh:
NIZAR HANGGARA POERBA 2009210421
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS
S U R A B A Y A
ii
RASIO KEUANGAN MODEL ALTMAN UNTUK MEMPREDIKSI PERUSAHAAN YANG MENGALAMIDELISTED PADA SEKTOR
MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA
Diajukan oleh:
NIZAR HANGGARA POERBA
2009210421
Skripsi ini telah dibimbing dan dinyatakan siap diujikan
Dosen Pembimbing, Tanggal: ...
iii SKRIPSI
RASIO KEUANGAN MODEL ALTMAN UNTUK MEMPREDIKSI PERUSAHAAN YANG MENGALAMI DELISTED PADA SEKTOR
MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA
Disusun oleh:
NIZAR HANGGARA POERBA
2009210421
Dipertahankan di depan Tim Penguji dan dinyatakan Lulus Ujian Skripsi
pada tanggal 28 Februari 2013
Tim Penguji
Ketua : Dr. Muazaroh, S.E., M.T ...………….... Sekretaris : Mellyza Silvi, S.E., M.Si …………....
iv
PENGESAHAN SKRIPSI
Nama : Nizar Hanggara Poerba
Tempat, Tanggal Lahir : Surabaya, 22Mei 1991
N.I.M : 2009210421
Jurusan : Manajemen
Program Pendidikan : Strata 1
Konsentrasi : Manajemen Keuangan
Judul : Rasio Keuangan Model Altman Untuk
Memprediksi Perusahaan Yang Mengalami
Delisted Pada Sektor Manufaktur Di Bursa Efek
Indonesia
Disetujui dan diterima baik oleh :
Ketua Program Studi S1 Manajemen, Dosen Pembimbing,
Tanggal : ……… Tanggal : ………
v
HALAMAN MOTTO
Berangkat dengan penuh keyakinan
Berjalan dengan penuh keikhlasan
Istiqomah dalam menghadapi cobaan
“
Yakin, Ikhlas, Istiqomah
”
vi
HALAMAN PERSEMBAHAN
Skripsi ini Saya persembahkan untuk orang-orang yang sangat berarti
dalam hidup saya yang selalu mendukung dan membantu saya dalam
menyelesaikan skripsi ini
Syukur Alhamdulillah saya panjatkan kepada Allah SWT yang senantiasa
memberikan anugerah yang berharga berupa kesehatan, kekuatan, ilmu yang
bermanfaat, kemudahan serta kelancaran sehingga mampu menyelesaikan skripsi
ini. Sholawat serta salam tercurah kepada Nabi Muhammad SAW yang telah
menurunkan ke jalan yang penuh cahaya.Terimakasih untuk semua yang telah
memberikan inspirasi dan motivasi yang positif sehingga skripsi ini dapat
terselesaikan dengan baik.
Dengan ini saya mengucapkan terima kasih banyak kepada:
1. Allah SWT yang telah memberikan jalan dan kekuatan yang maha kuasa
sehingga skripsi ini dapat selesai dengan baik.
2. Teristimewa untuk keluargaku terutama Bapak saya Nunung Margono, Ibu
saya Ninik Soeparti S.Pd, kakak saya Nanda dan Arie serta Keponakan
saya Zalwa Alika Azhara yang telah memberikan kasih sayang, do’a,
perhatian, semangat serta dukungan selama saya saya menyelesaikan studi
S1 Manajemen di STIE Perbanas Surabaya. Semua begitu berarti bagi
saya dan menjadi sebuah motivasi untuk selalu optimis dalam melangkah
untuk menuju masa depan yang lebih baik.
3. Untuk sahabat-sahabat saya yaitu Cristian Ardianus, S.E, Moch. Zultoni
Yasin, S.E, Okky Putri Wibisono, S.E, Donny Anggara, S.E, Tito Pratika,
vii
Harahap S.E, Hendra Triyantoro S.E, serta teman-teman yang lain yang
tidak bisa saya sebutkan satu persatu yang senantiasa memberikan
dukungandan berbagi canda tawa, suka, duka, dan bantuan yang tulus
selama perkulihan ini, sehingga kita bisa melewati perjalanan skripsi ini
sampai kita dinyatakan “LULUS”.
4. Terima kasih kepada ibu Sri Lestari, selaku dosen pembimbingku yang
benar – benar mengarahkan penulisan skripsi dengan baik.
5. Semua Civitas Perbanas yang telah menemani saya mulai dari saya ospek
hingga wisuda nanti.
6. Kepada seseorang yang sudah memberi semangat, mendukung dan
membantu agar aku buruan lulus dan wisuda ^-^.
7. Terima Kasih untuk teman-teman saya yang istimewa sekali dan luar biasa
pengaruhnya kepadasaya yaitu Dio Okta Putra, Nindya Kirana Ramadhani,
Indra Ramadhani, Ervin Novianti,Afrian Reznaldy,Stevy Junaidy Sene,
Nazwar, yang selalumengajak nongkrong pada saat lagi suntuk ngerjain.
Thanks guys !!
viii
KATA PENGANTAR
Puji syukur kehadirat Allah SWT atas limpahan rahmat dan hidayah-Nya
sehingga saya dapat menyelesaikan karya tulis yang berbentuk Skripsi ini sesuai
dengan waktu yang telah direncanakan.
Skripsiini berjudul “Rasio Keuangan Model Altman Untuk Memprediksi
Perusahaan Yang Mengalami Delisted Pada Sektor Manufaktur Di Bursa Efek
Indonesia”. Skripsi ini disusun untuk memenuhi persyaratan dalam penyelesaian
studi Strata Satu pada STIE Perbanas Surabaya.
Dalam penyusunan skripsi ini tidak lupa saya mengucapkan terima kasih
kepada:
1. Dra. Ec. Sri Lestari Kurniawati, M. S selaku Dosen Pembimbing yang
telah meluangkan waktu, pikiran serta tenaga yang telah bersedia
membantu serta membimbing dalam penyelesaian proposal skripsi ini
2. Prof. Dr. Dra. Psi. Tatik Suryani, M. M selaku Ketua Sekolah Tinggi Ilmu
Ekonomi Perbanas Surabaya
3. Mellyza Silvi, S. E., M. Si selaku Ketua Program Studi S1 Manajemen
STIE Perbanas Surabaya
4. Linda Purnama Sari S. E., M. Si selaku Dosen Wali yang selama ini telah
memberikan petunjuk, arahan, serta nasihat selama proses perkuliahan di
ix
5. Seluruh Dosen, Karyawan, Staff, dan Civitas akademika STIE Perbanas
Surabaya yang telah memberikan banyak bekal ilmu pengetahuan
6. Kedua orang tua serta keluarga saya yang selalu mendukung dan
membimbing saya selama saya menyelesaikan studi
7. Teman-teman yang tidak bisa saya sebutkan satu persatu yang selalu
bersedia membantu dan menemani saya pada waktu bersamaan
menyelesaikan studi di STIE Perbanas Surabaya.
Tak ada gading yang tak retak, saya menyadari bahwa masih banyak
ketidaksempurnaan dalam penyusunan proposal skripsi ini. Maka dari itu kritik
dan saran yang membangun sangat saya harapkan. Semoga skripsi ini dapat
memberikan banyak manfaat untuk semua pihak, terima kasih.
Surabaya, Maret 2013
x DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ... i
HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI ... ii
HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ... iii
HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ... iv
HALAMAN MOTTO ... v
HALAMAN PERSEMBAHAN ... vi
KATA PENGANTAR ... viii
DAFTAR ISI ... x
DAFTAR TABEL ... xii
DAFTAR GAMBAR ... xiii
DAFTAR LAMPIRAN ... xiv
ABSTRAK/RINGKASAN... xv
BAB I PENDAHULUAN... 1
1.1 Latar Belakang Masalah ... 1
1.2 Perumusan Masalah ... 6
1.3 Tujuan Penelitian ... 6
1.4 Manfaat Penelitian ... 7
1.5 Sistematika Penulisan Skripsi ... 8
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ... 9
2.1 Penelitian Terdahulu ... 9
2.2 Landasan Teori... 16
2.2.1 Delisting ... 16
2.2.2 Kriteria Delisting ... 16
2.2.3 Laporan Keuangan... 17
2.2.4 Jenis – Jenis Laporan Keuangan ... 17
2.2.5 Analisa Kinerja Perusahaan ... 18
2.2.6 Rasio Keuangan Model Altman ... 24
2.2.7 Analisis Z-Score Model Altman ... 27
2.3 Kerangka Pemikiran ... 29
2.4 Hipotesis Penelitian ... 30
BAB III METODE PENELITIAN ... 31
3.1 Rancangan Penelitian ... 31
3.2 Batasan Penelitian ... 32
3.3 Identifikasi Variabel Penelitian ... 32
3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel... 32
3.5 Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel ... 35
3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data ... 37
3.7 Teknik Analisis Data ... 37
BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA ... 40
4.1 Gambaran Subyek Penelitian ... 40
4.2 Analisa Data... 42
xi
4.2.2 Pengujian Hipotesis ... 48
4.2.3 Pembahasan ... 53
BAB V PENUTUP ... 59
5.1 Kesimpulan ... 59
5.2 Keterbatasan Penelitian ... 60
xii
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 2.1PERBANDINGAN DENGAN PENELITIAN TERDAHULU ... 15
Tabel 2.2RASIO KEUANGAN YANG DI UJI ... 24
Tabel 2.3INTERPRESTASI NILAI Z – SCORE ... 28
Tabel 4.1JUMLAH SUBYEK YANG DITELITI DALAM SATU TAHUN ... 40
Tabel 4.2PERUSAHAAN YANG MENGALAMI DELISTED dan NON DELISTED ... 41
Tabel 4.3DESKRIPSI PERUSAHAAN DELISTED ... 42
Tabel 4.4DESKRIPSI PERUSAHAAN NON DELISTED ... 45
Tabel 4.5HOSMER AND LEMESHOW TEST ... 48
Tabel 4.6MODEL SUMMARY... 49
Tabel 4.7VARIABLES IN THE EQUATION ... 49
xiii
DAFTAR GAMBAR
Halaman
xiv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 : Jumlah Subyek yang Diteliti Dalam Satu Tahun
Lampiran 2 : Perusahaan yang Mengalami Delisted dan Non Delisted
Lampiran 3 : Output SPSS Deskriptif Perusahaan Delisted dan Non
Delisted
Lampiran 4 : Output SPSS Uji Hosmer and Lemeshow Test
Lampiran 5 : Output SPSS Uji Nagelkerke R Square
Lampiran 6 : Output SPSS Uji Variable in the Equation
xv
THE ALTMAN’S MODELS OF FINANCIAL RATIO USED TO PREDICT DELISTED COMPANY ON MANUFACTURING SECTOR IN
INDONESIA STOCK EXCHANGE
ABSTRACT
This study aims to know whether the Altman’s models of financial ratio can be used to predict delistedcompany on manufacturing sector inIndonesia stock exchange. The study is used40 samples in manufacturing companies listed on the Indonesia stock exchange consisting of20 companies delisted and 20 nondelisted companies. Data obtained from the financial report of Indonesia Capital Markets Directory 1995 - 2009.
The statistical method used to test the hypotheses is logistic regression. Logistic regression test results showed that the Altman’s model models can be used to predict delisted companies on the manufacturing sector in the Indonesia stock exchange. Results of the analysis of partially working capital ratio to total assets, the ratio of net income to total assets was detained and the ratio of equity to the total market value of the assets can be used to predict which companies have delisted. While the ratio of net profit before interest and taxes to total assets and sales ratio against total assets cannot be used to predict which companies have delisted.
