Kurva Imbal Hasil Obligasi Pemerintah Imbal Hasil Obligasi Pemerintah

(1)

Refer to Important disclosures on the last of this report

Kurva Imbal Hasil Obligasi Pemerintah

Imbal Hasil Obligasi Pemerintah

Fed funds target rate (tertinggi) 2,25%

Suku Bunga Lain

1 Bln 3 Bln 6 Bln 12 Bln

IDR avg deposit 6,19% 6,34% 6,18% 6,03%

JIBOR 7,32% 7,67% 7,82% 7,92%

LIBOR - US$ 2,38% 2,75% 2,90% 3,14%

IDR avg base lending 13,73% USD avg base lending 5,56%

Bunga penjaminan LPS – IDR 6,75%

Bunga penjaminan LPS – valas 2,00%

Nilai Tukar Rupiah

IDR/USD 14.293

IDR/EUR 16.244

Obligasi Pemerintah

Jatuh Tempo Harga Yield

FR0053 15-Jul-21 101,56 7,57%

Sumber: BI, BPS, Bloomberg, kalkulasi IPS

Market Review

Pada Senin (03/12) volume perdagangan SBN menjadi sebesar Rp16,4 triliun

dengan frekuensi perdagangan menjadi 750 kali. Volume jual–beli obligasi

korporasi pada Senin (03/12) menjadi sebesar Rp0,94 triliun, dengan frekuensi

perdagangan menjadi 82 kali. Selanjutnya, harga rata-rata surat berharga negara

(SBN) dengan 20 volume perdagangan tertinggi ditutup dengan harga 99,8,

sedangkan harga obligasi korporasi ditutup dengan rata–rata harga di 99,6.

Sementara itu, obligasi yang diperdagangkan antara lain FR0070 (jatuh tempo

15/03/24; 101,9; 7,9%) dan FR0078 (jatuh tempo 15/05/29; 103,3; 7,78%);

Obligasi ISAT I Tahap ID (12/12/24; 106; 9,3%; AAA) dan Obligasi PPGD III

Tahap IIA (26/03/19; 99,4; 7,51%; AAA).

Ringkasan Berita

Lima Puluh Perusahaan Pembiayaan Berpotensi Dicabut Ijin Usahanya

Berdasarkan keterangan OJK, terdapat 188 entitas perusahaan pembiayaan dan

50 perusahaan diantaranya belum memenuhi ketentuan ekuitas minimum sebesar

Rp100 miliar sampai dengan Oktober 2018. Kewajiban peningkatan ekuitas ini

sebenarnya sudah ada sejak 12 tahun lalu melalui peraturan PMK No.84/2006

yang mengharuskan perusahaan pembiayaan yang baru berdiri memiliki ekuitas

minimum Rp100 miliar. Namun, OJK menerbitak POJK No.29/2014 yang

mewajibkan seluruh perusahaan pembiayaan memiliki ekuitas minimum Rp100

miliar guna menciptakan industri pembiayaan yang kuat secara permodalan.

Implementasi dari aturan ini dilakukan secara bertahap, yakni minimum porsi

ekuitas sebesar Rp40 miliar pada 2016 dan meningkat menjadi Rp100iliar pada

31 Desember 2019, berdasarkan masukan dari asosiasi. Dalam beleid itu juga

disebutkan bahwa perusahaan yang melanggar ketentuan akan dijatuhi sanksi

berupa surat peringatan pertama hingga ketiga, sanski pembekuan kegiatan

usaha, hingga sanksi pencabutan izin usaha. Sejumlah perusahaan pembiayaan

telah berusaha memenuhi aturan terkait dengan mengupayakan masuknya

investor asing.

Emisi Sukuk Korporasi Diprediksi Melandai Tahun Depan

Penerbitan sukuk korporasi pada tahun depan diprediksi masih landai seiring

dengan belum meredanya gejolak pasar global sehingga memengaruhi minat

emiten dalam menerbitkan surat utang syariah. Hal ini mendorong BI untuk

menerbitkan instrumen Sukuk Bank Indonesia guna mendorong likuiditas di pasar

sekunder. BI akan menggunakan instrumen sukuk negara atau SBSN yang

dimiliki sebagai aset jaminan. Selain itu, pemerintah juga sedang menyiapkan

sukuk berbasis wakaf tunai dnegan jaminan berupa tanah wakaf. Kepala Eksekutif

Pengawasan Pasar Modal OJK juga mengatakan bahwa pihaknya akan terus

mengembangkan berbagai strategi sehingga penerbitan sukuk oleh korporasi

semakin meningkat. Sejauh ini, terdapat 430.000 hektare tanah wakaf yang tidak

produktif dan bisa dijadikan aset produktif melalui sukuk wakaf.

(2)

Morning Flash

2 Refer to Important disclosures on the last of this report

PENAWARAN UMUM OBLIGASI BERKELANJUTAN I BANK NTT TAHAP I TAHUN 2018

Emiten

:

PT Bank Pembangunan Daerah Nusa Tenggara Timur

Kepemilikan

:

Pemerintah Provinsi NTT (31,54%)

Pemerintah Kota & Kabupaten se-NTT (68,41%)

Lain-lain (0,05%)

INDIKASI STRUKTUR OBLIGASI

Nama Obligasi

:

Obligasi Berkelanjutan I Bank NTT Tahap I Tahun 2018

Jumlah Nominal

:

IDR 500 Milyar

Harga Penawaran

:

100% dari Nilai Nominal Obligasi

Jangka Waktu

:

Seri A: 370 Hari

Pembayaran Bunga

:

Bunga obligasi akan dibayarkan setiap 3 bulan

Peringkat Obligasi

:

idA dari Pefindo

Jaminan

:

Pari Passu

Pencatatan

:

PT Bursa Efek Indonesia

Rencana Penggunaan Dana

:

Ekspansi kredit dengan menerapkan prinsip prudential

banking dan good corporate governance.

JADWAL TENTATIVE

Masa Penawaran Awal (

bookbuilding

)

:

26 November – 5 Desember 2018

Masa Penawaran Umum

:

17 – 18 Desember 2018

Penjatahan

:

19 Desember 2018

Pembayaran dari Investor

:

20 Desember 2018

Distribusi Obligasi

:

21 Desember 2018

Pencatatan di Bursa

:

26 Desember 2018

PERTIMBANGAN INVESTASI

• Dukungan Pemerintah Daerah sebagai mitra utama Perseroan.

• Jaringan layanan yang luas dan menjangkau seluruh kecamatan di NTT.

• Memiliki brand image yang kuat dan berkembang pesat di NTT.

• Memiliki basis nasabah yang loyal dalam jumlah besar.

(3)

3 Refer to Important disclosures on the last of this report

Transaksi Obligasi Pemerintah, 3 Desember 2018

1

Obligasi Nilai Nominal

1_Transaksi_outright_{yang dilaporkan ke Bursa Efek Indonesia, Sumber: BEI, kalkulasi IPS}

Transaksi Obligasi Korporasi, 3 Desember 2018

1

Obligasi Nilai Nominal

(4)

MorningFlash

4 Refer to Important disclosures on the last of this report

Valuasi Obligasi Pemerintah, 4 Desember 2018

1

Obligasi Jatuh Tempo Years to Maturity Kupon Yield Pasar Yield Wajar Harga Pasar Harga Wajar Valuasi1

FR0031 15-Nop-20 1,98 11,00% 7,12% 7,44% 106,91 106,32 rich

(5)

Head Office

PT INDO PREMIER SEKURITAS

Wisma GKBI 7/F Suite 718

Jl. Jend. Sudirman No.28

Jakarta 10210 - Indonesia

p +62.21.5793.1168

f +62.21.5793.1167

Agnes HT Samosir

Economist

agnes.samosir@ipc.co.id

Sonny Thendian

Head of Fixed Income

sonny.thendian@ipc.co.id

Dino Nunuhitu

dino.nunuhitu@ipc.co.id

Heny Utari

heny.utari@ipc.co.id

Priska Iswari

priska.iswari@ipc.co.id

Witarso

witarso@ipc.co.id

ANALYSTS CERTIFICATION.

The views expressed in this research report accurately reflect the analyst;s personal views about any and all of the subject securities or issuers; and no part of the research analyst's compensation was, is, or will be, directly or indirectly, related to the specific recommendations or views expressed in the report.

DISCLAIMERS

This reserch is based on information obtained from sources believed to be reliable, but we do not make any representation or warraty nor accept any responsibility or liability as to its accruracy, completeness or correctness. Opinions expressed are subject to change without notice. This document is prepared for general circulation. Any recommendations contained in this document does not have regard to the specific investment objectives, finacial situation and the particular needs of any specific addressee. This document is not and should not be construed as an offer or a solicitation of an offer to purchase or subscribe or sell any securities. PT. Indo Premier Sekuritas or its affiliates may seek or will seek investment banking or other business relationships with the companies in this report.