SILABUS, SAP MATA KULIAH PASAR MODAL DAN MANAJEMEN KEUANGAN 3 SKS

(1)

Program Studi Magister Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Widyatama

1 | P a g e

SILABUS/SAP

Tgl. Berlaku : Mei 2012 _{Tgl. Revisi : -} Versi/Revisi : 01/00 _{Kode Dok.: FRM-01}

SILABUS, SAP MATA KULIAH

PASAR MODAL DAN MANAJEMEN KEUANGAN

3 SKS

Deskripsi dan tujuan mata kuliah

Pemahaman tentang pengetahuan pasar modal dan praktik keuangan perusahaan sangat diperlukan bagi profesi dibidang akuntansi. Konsep pemikiran tentang manajemen keuangan dan pasar modal akan memperluas pandangan tenaga profesional di bidang akuntansi dalam mengambil keputusan yang berkaitan dengan pasar modal dan manajemen keuangan, baik untuk keperluan internal maupun eksternal.

Metodologi pengajaran Student Centre Learning (SCL)

Kehadiran

Peserta didik diharapkan selalu menghadiri kuliah dan diwajibkan hadir kuliah minimal 10 dari 14 kali pertemuan. Mereka yang hadir kurang dari 10 tidak diperkenankan untuk mengikuti ujian akhir.

Bahan Bacaan Wajib

1. Jones, C. P. 2007. Investments Analysis and Management, 10th edition. John Wiley & Sons. (J) 2. Ross, Westerfield, Jaffe, and Jordan. 2008. Modern Financial Management, 8th edition. McGraw-Hill.

(RWJJ)

Referensi Pendukung

1. Bodie, Zvi, Alex Kane, and Alan J. Marcus. 2005. Investments, 6th edition. McGraw-Hill. 2. DeMello, Jim. 2006. Cases in Finance, 2nd edition. McGraw-Hill.

3. Frensidy, Budi. 2008. Financial Mathematics. Salemba Empat. 4. Jogiyanto, HM. 2003. Teori Portofolio dan Analisis Investasi, edisi 3. 5. BPFE.

6. Reilly, Frank K. and Keith C. Brown. 2006. Investment Analysis and Portfolio Management, 8th edition. South-Western.

7. Ross, Westerfield, and Jaffe. 2005. Corporate Finance, 7th edition. McGraw-Hill.

8. PP No. 12 Tahun 2004 tentang Perubahan atas Peraturan Pemerintah No. 45 Tahun 1995. 9. PP No. 45 Tahun 1995 tentang Penyelenggaraan Kegiatan di Pasar Modal.

10. PP No. 46 Tahun 1995 tentang Pemeriksaan di Bidang Pasar Modal. 11. UU No. 8 Tahun 1995 tentang Pasar Modal.

12. www.bapepam.go.id 13. www.idx.co.id Evaluasi Hasil Belajar

• Diskusi dan Partisipasi 10%

• Penulisan Makalah Individu 20%

• Penyelesaian dan Presentasi Kasus 20%

(2)

2 | P a g e

• Ujian Akhir Semester 25%

Jadwal Pertemuan

Perkuliahan terdiri dari 16 kali pertemuan termasuk UTS dan UAS dengan durasi waktu 50 menit/SKS.

No Pokok Bahasan Sub. Pokok Bahasan Daftar Pustaka

1 TUJUAN DAN FUNGSI

KEUANGAN

 Fungsi Pasar Keuangan  Pasar Modal & Pasar Uang  Pasar Primer dan Pasar Pekunder  Keputusan Investasi

 Pendanaan  Modal Kerja

 Sistem Keuangan Bank-Based Vs Market Based  Aset Finansial

 Aset Riil  Present Value  Future Value  Anuitas  Perpetuitas

RWJJ Ch. 1, 4 J Ch. 1, 2.

2 PENGANGGARAN

MODAL

 Prinsip Penilaian Aset secara Umum: Aliran Kas, Waktu, dan Risiko

 Mengestimasi Arus Kas

 Masalah dalam Menghitung Aliran Kas: Arus Kas Inkremental (Incremental Cash Flow), Biaya Tertanam (Sunk Cost), Biaya Oportunitas (Opportunity Cost) Pengaruh (Side Efects)

 Nilai Sekarang Bersih (Net Present Value-NPV)

 Metode Tingkat Pengembalian Internal (Internal Rate of Return-IRR)

 Periode Pemulihan (Payback Period)

 Periode Pemulihan yang Didiskontokan (Discounted Payback Period)

 Profitability Index

 Projects with Unequal Lives (Equivalent Annual Value atau Equivalent AnnualCost

 Real Option (Option to Expand, Option to Abandon, dan Timing Option)

 Proyek Independen  Proyek Mutually Exclusive Kasus 1: Penganggaran Modal

RWJJ Ch. 7, 8.

3 OBLIGASI  Penilaian Obligasi (Instrumen Utang),

 Obligasi Tanpa Bunga (Zero-Coupon Bonds),  Coupon Bond: Fixed Rate and Floting Rate  Callable Bond

 Surat Berharga yang Dapat Dipertukarkan (Convertible Security )

 Macam-macam Obligasi,  Surat Utang Negara (SUN)  Obligasi Ritel Indonesia (ORI)  Obligasi Korporasi

 Penjenjangan Obligasi (Bond Ratings).

(3)

3 | P a g e

4 SAHAM DAN ANALISIS

FUNDAMENTAL, ANALISIS TEKNIKAL

 Saham

 Penilaian Saham  Analisis Saham

 Pendekatan Tradisional atau Analisis Fundamental (Fundamental Analysis)

 Residual Income (Abnormal Earnings Nodel)

 Pendekatan Modern atau Analisis Teknikal (Technical Analysis):

o Follow the Smart Money Fiew

o Support dan Resistance Level  Analisis Ekonomik/Pasar

 Analisis Industri  Analisis Perusahaan

RWJJ Ch. 5. J Ch. 13-16

5 TEORI PASAR MODAL

& PEMBENTUKAN PORTOFOLIO (PORTFOLIO SELECTION)

 Teori Pasar Modal  Teori Portofolio

 Diversifikasi (Pembentukan portofolio)  Kurva Indiferen (Indefference Curves)

 Kumpulan (set) dan Portofolio yang Efisien (efficient set atau efficient frontier)

 Curva Efficiens Frontier  Return, Risiko

 Variance dan Standar Deviasi  Covariance

 Korelasi

 Portofolio Optimal

RWJJ Ch. 9 J Ch. 6, 7.

6. MODEL PENETAPAN

HARGA AKTIVA MODAL (CAPITAL ASSET PRICING MODEL /CAPM) & ARBITRAGE PRICING THEORY (APT)

 Capital Asset Pricing Model (CAPM)  Arbitrage Pricing Theory (APT)  Capital Market Line (CML)  Security Market Line (SML)

 Risiko Sistematis & Tidak Sistematis  Beta Saham dan Beta Portofolio  Faktor Tunggal dan Banyak Faktor

RWJJ Ch. 10, 11 J, JH Ch. 8, 9

7 MANAJEMEN

PORTOFOLIO

 Investor Individu vs Investor Institusional  Sikap Investor terhadap Risiko

 Investor individu vs Investor Institusional  Sikap Investor terhadap Risiko

 Kebijakan Investasi

 Implementasi Strategi Investasi  Monitoring dan Penyesuaian Portofolio  Return Nominal vs Return Riil

 Return Aritmetik dan Return Geometrik  Return Tertimbang Berdasarkan Uang  Rasio Treynor

 Rasio Sharpe  Alpha Jensen  Rasio Appraisal

J. Ch. 21, 22

(4)

4 | P a g e

8 STRUKTUR MODAL  Modal

 Keputusan tentang Struktur Modal  Struktur Modal (Capital Stuctur)

 Pengaruh Utang terhadap Return dan Risiko  Metode Pemilihan Struktur Modal

 Struktur Modal yang Ditargetkan, Menentukan Struktur Modal yang Optimal

 Static Trade-off (No Corporate Taxes, With Corporate Taxes, With Personal Taxes, Financial Distress):

o Agency Cost

o Teori Pecking Order

o Teori Signal (Teory Signaling)

o Teori Market Timing

 Leverage Operasi, dan Leverage Keuangan

RWJJ Ch. 15, 16

9 PENERBITAN

SEKURITAS EKUITAS (SAHAM, RIGHTS, WARRANT),

KEWAJIBAN JANGKA PANJANG

 Penerbitan Sekuritas Ekuitas (Saham, Rights, Warrant)

o Initial Public Offering (IPO)

o Secondary Public Offering (SPO)

o Rights

o Warrant

 Kewajiban Jangka Panjang

o Positive covenant (Akad-akad obligasi)

o Sinking fund (Dana pelunasan)

o Call Provision (Opsi Tarik)

o Bond Refunding (Mengganti Obligasi Lama dengan Obligasi Baru)

Kasus 4: Kasus Bond Rating atau Kasus Analisis dan Tahapan Proses Go Public Perusahaan Terbuka di Indonesia.

RWJJ Ch. 19, 20, 21

CONVERTIBLE BONDS, DAN EFEK BERAGUN ASET (EBA)

 Definisi dan Macam-macam Sekuritas Derivatif (Turunan/acuan)

 Istilah-istilah dan Mekanisme Perdagangan Opsi  Option Call, dan Diadram Pay Off

 Penggunaan Opsi untuk Lindung Nilai (Hedging) Saham dan Obligasi Dilihat sebagai Opsi

 Penggunaan Opsi untuk Spekulasi (Paritas Put-Call)  Model Black-Scholes

 Valuasi Opsi

 Opsi pada Kontrak Futures  Kontrak Opsi Saham di BEI  Right, Warrant

 Convertible Bonds  Efek Beragun Aset (EBA)

RWJJ Ch. 22 + Bacaan tambahan

11 SEKURITAS

DESERVATIF DAN HEDGING

 Future (kontrak serah)  Kontak Forward  Hedging (Lindung nilai)  Swap:

 Perjanjian Suku Bunga  Caps Ekuitas

 Floors

 Structured Note  Inverse Floater  Kontrak Future LQ-45 di BEI

 Kontrak Future untuk Komoditas di BBJ  Pasar Spot

(5)

5 | P a g e

12 STRUKTUR DAN

PELAKU PASAR MODAL INDONESIA

 Struktur Organisasi Pasar Modal Indonesia (Dasar-dasar Hukum Pasar Modal)

 Otoritas Bapepam: Badan Pengawasan Pasar Modal (BAPEPAM-LK)

 Fasilitator Pasar Modal:  Bursa Efek

 Lembaga Kliring dan Penjaminan-KPEI

 Lembaga Penyimpanan dan Penyelesaian-KSEI  Pelaku Pasar Modal (Emiten dan Perusahaan Publik,

Perusahaan Efek, Penasehat Investasi)

 Lembaga Penunjang Pasar Modal (Biro Administrasi Efek, Kustodian, Wali Amanat, Pemeringkat Efek)

 Badan Arbitrase Pasar Modal Indonesia (BABMI)  Profesi Penunjang Pasar Modal (Akuntan, Notaris,

Konsultan Hukum, Penilai)  Asosiasi-asosiasi Pasar Modal  Corporate Governance  Kewajiban Pelaporan  Kewajiban Disclosure

 Peranan Profesi Akuntansi di Pasar Modal Indonesia

UU No. 8 Tahun 1995 tentang Pasar Modal.

PP No. 12 Tahun 2004/No.45 Tahun 1995

Keputusan Ketua Bapepam:

MEKANISME PASAR MODAL INDONESIA

 Produk-produk Pasar Modal Indonesia  Aturan dan Mekanisme Perdagangan Efek

 Mekanisme Perdagangan Efek di Bursa Efek Indonesia  Auto Rejection,Floor, Remote, dan Online Trading  Pasar Reguler, Negosiasi, dan Tunai

 Margin Financing dan Short Selling, Scripless Trading  Kapitalisasi Pasar Saham dan Obligasi

 Indeks Harga Saham  Saham Bonus

 Penawaran Terbatas (Rights Issue)  Company Listing

 Partial Listing

 Penukaran Obligasi dan Penukaran Waran  Cara Membaca Prospektus

 Reksadana dan Exchange-Traded Fund (ETF)

+ Bacaan tambahan.

Kepmenkeu No. 455/KMK.01/1997.

Kepmenkeu No. 646/KMK.01/1995.

14 TOPIK KHUSUS Sumber yang

relevan UJIAN AKHIR SEMESTER

Disahkan oleh : Diperiksa oleh : Disusun oleh :

Dekan Fakultas Ekonomi Ketua Program Magister Akuntansi Dosen Pembina

Dr. H. Islahuzzaman, S.E., M.Si., Ak

Prof. Dr. H. Karhi N Sardjudin, M.M., Ak.

Dr. H. Islahuzzaman, S.E., M.Si., Ak