Riset Saham Harian. IHSG berpeluang Flat seiring Sentimen Global dan Libur Lebaran. Highlights

(1)

Riset Saham Harian

Samuel Equity Research

27 Mei 2019

www.samuel.co.id

_{Page 1 of 9}

IHSG berpeluang Flat seiring Sentimen Global dan

Libur Lebaran

Bursa AS berakhir di zona hijau pada akhir pekan lalu, dengan

Dow naik

+0.4%, S&P dan Nasdaq menguat +0,1

%.

Wall Street berhasil rebound

setelah Donald Trump mengatakan perang dagang yang sedang

berlangsung dapat segera berakhir. Disisi lain, data durable goods order di

AS turun -2,1% pada April 2019 di tengah terjadinya pelemahan ekspor.

Hal ini menunjukkan masih melemahnya perekonomian AS. Dari zona

Eropa, mundurnya Perdana Menteri Inggris Theresa May dari puncak

pemerintahan menambah kekhawatiran, sehingga memperparah krisis

Brexit.

Secara mingguan harga minyak Brent turun -4.5% ke level USD 67.76/barel

dan WTI melemah hampir -6% ke level USD 57.91/barel. Pelemahan ini

merespon persediaan minyak di AS yang naik ke level tertinggi sejak Juli

2017, hal ini membangkitkan kembali kekhawatiran akan kelebihan suplai

minyak global.

Pada pekan lalu IHSG menguat 3.96% wow ditengah ketidakpastian yang

terus berlanjut. Pergerakan IHSG pada minggu ini berpeluang flat s eiring

sentiment global dan libur lebaran. Rupiah diperkirakan berada di level

Rp14.360/USD-Rp 14.390/USD.

Highlights



Poultry : Pemangkasan Produksi Belum Bisa Menaikan Harga



RALS: Targetkan Pendapatan Rp3,2 Triliun Selama Ramadan



Sektor Coal: Akuisisi Tambang Bakal Marak



Sektor Auto: Mobil Produksi Lokal Kian Perkasa

: 6.057,4 : +24,7 (+0,4%) : 9.989 Mn shrs : 5.508 Bn rupiah Last Close +/- % TLKM 3.750 90 2,5 BMRI 7.700 125 1,7 UNVR 43.525 425 1,0 FREN 284 18 6,8 FIRE 8.925 -1.450 -14,0 UNTR 25.100 -450 -1,8 DUTI 3.750 -850 -18,5 INKP 6.175 -275 -4,3

Foreign Net Buy / Sell (Regular Market)

Net Buy (Rpbn) Net Sell (Rpbn)

BBNI 35 BBRI 61 BBCA 27 INKP 22 CTRA 11 PTBA 21 INDY 7 SMGR 20 MNCN 7 UNTR 19 Money Market Last Close +/- % USD/IDR 14.390 -73,0 0,5 JIBOR O/N 5,0 -0,9

Dual Listing Securities

Last Close +/- % TLKM 25,5 0,5 2,1 ISAT 58,2 0,2 0,4 EIDO 23,8 0,2 0,8 Global Indices Last Close +/- % DJIA 25.586 95 0,4 S&P 500 2.826 4 0,1 Euro Stoxx 3.351 24 0,7 MSCI World 2.095 8 0,4 Nikkei 21.180 63 0,3 Hang Seng 27.354 87 0,3 Commodities Last Close +/- % Brent Oil 69 0,5 0,7 CPO Malay 2.013 -3,0 -0,1 Coal (ICE) 81 -0,3 -0,4 Nickel 12.356 454,0 3,8 Tin 19.590 -55,0 -0,3 Market Value Market Activity Monday, 27 May 2019 Market Index Index Movement Market Volume Changes Changes Leading Movers Lagging Movers Changes Changes Changes

(2)

Riset Saham Harian

27 Mei 2019

www.samuel.co.id

_{Page 2 of 9}

Poultry : Pemangkasan Produksi Belum Bisa Menaikan Harga



Kementerian Pertanian menerbitkan imbauan bagi perusahaan pembibitan broiler

untuk mengurangi produksi selama periode 21 Maret—8 April 2019. Imbauan

ditujukan pada 41 perusahaaan.



Hal tersebut merupakan respons Kementan dalam menghadapi penurunan

permintaan ayam ras hidup selama Maret—April 2019. Penerbitan surat edaran ini

pun dilakukan untuk memperbaiki harga ayam di tingkat peternak yang selama

kuartal I/2019 tergerus di bawah harga ketetapan sebesar Rp20.000/kg.



Dampak yang dinilai tak terlalu signifikan dari pemberlakuan imbaun ini pun

dirasakan oleh Gabungan Pengusaha Pembibitan Unggas (GPPU). Hal ini terlihat

dari harga ayam potong yang stabil di bawah nilai ketetapan meski telah memasuki

Ramadan sebesar Rp 18.500/kg. (Bisnis Indonesia)

Comment:



Saat bulan Ramadhan, harga ayam sudah naik 20% dalam 2 bulan terakhir dari Rp

15.000/kg menjadi Rp 18.500/kg didorong daya beli.



Hanya saja, pengurangan produksi DOC tidak terlalu mempengaruhi harga Broiler

dikarenakan pengurangan produksi hanya tercipta dalam 2 minggu saja.



Langkah yang dapat dilakukan oleh Pemerintah adalah mengontrol impor indukan

(GP Stock) yang pada tahun 2018 naik 15%, padahal pada 2015-2017, kuota impor

selalu diturunkan oleh pemerintah. Poultry: Neutral

RALS: Targetkan Pendapatan Rp3,2 Triliun Selama Ramadan



PT Ramayana Lestari Sentosa Tbk. (RALS) menargetkan penjualan Ramadan serta

Lebaran tahun ini dipatok sebesar Rp3,2 triliun

Comment:



Berdasarkan data historis pendapatan RALS akan meroket pada 2Q19 jelang

Lebaran. Jika hal ini terealisasi penjualan tersebut naik +14% yoy dengan kontribusi

penjualan di FY19 sekitar 35%.



Meski saat ini ketegangan politik masih terasa menjelang Lebara n, kami melihat

tidak akan berpengatuh terhadap kinerja RALS.



Kerusuhan 22 Mei lalu, menyebabkan toko di Sabang tutup 2 hari, namun tidak

berdampak signifikan mengingat kontribusi terhadap pendapatan tidak sampai 1%.

(market.bisnis)

(3)

Riset Saham Harian

27 Mei 2019

www.samuel.co.id

_{Page 3 of 9}

Sektor Coal: Akuisisi Tambang Bakal Marak



HRUM membuka peluang untuk mengakuisisi tambang batu bara baru untuk

menambah kapasitas produksi dan akan masuk ke bisnis pembangkit listrik tenaga

uap (PLTU) dengan mengincar sejumlah tender baru.



Saat ini HRUM memiliki estimasi sumber daya JORC (Joint Ore Reserves

Committee) batu bara sekitar 487 juta ton. Jumlah cadangan yang dimiliki sebesar

64 juta ton per 31 Maret 2019.



SMMT juga membidik penambahan cadangan batub bara berdekatan dengan dua

lokasi operasi perseroan saat ini. Saat ini, mungkin ada di Sumatra ada 1 tambang

dan di Kalimantan sedang mengkaji 2 tambang.



SMMT pada 2018, memiliki volume penjualan batu bara total 1,4 juta ton yaitu dari

Internasional Prima Coal mencapai 922.000 ton (+8% yoy) dan dari Triaryani

480.000 ton (+240% yoy).



Sementara TOBA menyiapkan dana US$ 65 juta untuk akuisisi tambang baru. Total

capex 2019 US$ 190-200 juta dan 90-95% di antaranya akan di alokasikan untuk

PLTU Sulbagut-1 dan Sulut 3. (Bisnis Indonesia) Sektor Coal: Neutral

Sektor Auto: Mobil Produksi Lokal Kian Perkasa



Menurut data Gaikindo sepanjang Januari-April 2019, impor utuh kendaraan

(completely built up/CBU) sebanyak 22.238 unit (-372% yoy) dibandinkan

Januari-April 2018 lalu sebesar 35.402 unit.



BPS mencatat nilai impor kendaraan bermotor, komponen, terbongkar sepanjang

Januari-April 2019 senilai US$186,8 juta (-24,42% yoy) dan salah satu sektor yang

mengalami penurunan cukup dalam.



Menurut Direktur Jenderal Industri Logam, Mesin, Alat Transportasi dan Elektronika

(ILMATE) Kementerian Perindustrian dampaknya mulai terlihat pada April saat nilai

ekspor kendaraan dan komponennya mencapai hampir US$600 juta, sedangkan

impor pada kisaran US$50 juta. (Bisnis Indonesia)

Comment:



Pemerintah mengarahkan untuk melakukan impor dalam jumlah banyak untuk

penetrasi pasar setelah membangunfasilitas CKD atau perakitan dalam negeri

sehingga memberikan nilai tambah.



Dalam waktu dekat, BMW Group yang merakit BMW dan Mini akan mulai merakit

beberapa model. VW akan mulai merakit kendaraan dalam negeri untuk model SUV

Tiguan.

(4)

Riset Saham Harian

27 Mei 2019

www.samuel.co.id

_{Page 4 of 9}



Sepanjang 4M19 ekspor CBU asal Indonesia tercatat sebanyak 90.236 unit (+16,2%

yoy). Ekspor utuh merek Toyota masih menjadi contributor terbesar ekspor CBU.



PT Suzuki Indomobil Sales (SIS) juga telah menegaskan menegaskan akan fokus

untuk memasarkan produk yang diproduksi dalam negeri. Pada 4M19, impor utuh

Suzuki turun 54,2% setara dengan 5.060 unit. Sektor Auto: Neutral

(5)

Riset Saham Harian

27 Mei 2019

www.samuel.co.id

_{Page 5 of 9}

Stock Rec. JCI Wgt Last price YTD Chg TP Cons TP SSI Upside PE PE PBV PBV ROE ROE

(%) (Rp) (%) (Rp) (Rp) (%) 19E 20E 19E 20E 19E 20E

Banks BMRI BUY 5,3 7700 4,4 8647 8200 6,5 13,1 11,6 1,8 1,6 13,6% 13,8% BBCA HOLD 10,1 28050 7,9 28304 26250 -6,4 23,8 21,1 4,0 3,5 16,8% 16,5% BBRI HOLD 7,0 3850 5,2 4554 4280 11,2 13,3 11,8 2,2 2,0 16,8% 16,6% BBNI BUY 2,4 8650 (1,7) 10266 10900 26,0 9,5 8,6 1,3 1,2 14,1% 14,1% BBTN BUY 0,4 2380 (6,3) 2764 2850 19,7 11,3 8,2 1,0 0,9 8,8% 10,9% BNLI HOLD 0,3 815 30,4 1120 840 3,1 17,0 12,3 1,0 0,9 5,7% 7,3% Average 14,7 12,3 1,9 1,7 12,6% 13,2% Consumer (Staples) ICBP BUY 1,7 9700 (7,2) 10931 10900 12,4 24,3 22,3 4,6 4,1 19,0% 18,6% INDF BUY 0,8 6300 (15,4) 8037 8500 34,9 11,9 11,0 1,6 1,5 13,2% 13,3% KLBF SELL * 0,9 1345 (11,5) 1497 1450 7,8 24,0 22,8 4,0 3,6 16,5% 15,9% UNVR HOLD 4,9 43525 (4,1) 45666 48200 10,7 43,4 42,6 54,2 53,0 125,0% 124,5% Average 25,9 24,7 16,1 15,6 43,4% 43,1% Cigarette HMSP BUY 5,7 3290 (11,3) 4081 4150 26,1 27,2 24,2 11,4 11,5 41,9% 47,6% GGRM BUY 2,3 79075 (5,4) 92679 90000 13,8 17,1 16,2 2,8 2,4 16,1% 15,0% Average 22,1 20,2 7,1 7,0 29,0% 31,3% Healthcare MIKA BUY * 0,4 1910 21,3 2080 1900 -0,5 30,7 25,8 4,6 3,8 14,9% 14,8% SILO HOLD 0,1 4270 18,9 4855 2550 -40,3 54,6 51,4 0,8 0,7 1,4% 1,3% Average 42,7 38,6 2,7 2,2 8,1% 8,1% Poultry CPIN HOLD 1,1 4650 (35,6) 5000 8050 73,1 16,7 15,3 3,8 3,3 22,5% 21,7% JPFA BUY 0,2 1425 (33,7) 1855 2855 100,4 7,8 7,7 1,3 1,1 16,5% 14,5% MAIN BUY 0,0 1090 (21,9) 1374 2070 89,9 6,7 5,6 1,1 0,9 15,8% 16,4% Average 10,4 9,5 2,0 1,8 18,3% 17,5% Retail MAPI BUY 0,2 790 (1,9) 1133 1150 45,6 12,0 9,0 2,5 2,0 20,9% 22,1% RALS BUY 0,2 1535 8,1 1899 2100 36,8 22,9 22,9 2,9 2,9 12,7% 12,7% ACES BUY 0,4 1645 10,4 1782 1950 18,5 24,9 24,9 6,8 6,8 27,2% 27,2% Average 19,9 18,9 4,1 3,9 20,2% 20,6%

Pulp and Paper

INKP BUY 0,5 6175 (46,5) 11500 11300 83,0 3,3 3,7 0,6 0,5 16,6% 14,0% Media MNCN BUY 0,2 1055 52,9 1311 1060 0,5 9,5 9,5 1,4 1,4 14,6% 14,6% SCMA BUY 0,3 1545 (17,4) 2173 1960 26,9 13,8 13,8 4,2 4,2 30,7% 30,7% Average 11,6 11,6 2,8 2,8 22,6% 22,6% Telco EXCL BUY 0,4 2790 40,9 3342 3200 14,7 59,4 34,4 1,6 1,5 2,7% 4,4% ISAT HOLD 0,2 1895 12,5 2433 2800 47,8 32,1 30,6 0,8 0,7 2,3% 2,4% TLKM BUY 5,5 3750 0,0 4247 4400 17,3 14,1 12,3 3,5 3,1 24,5% 25,0% Average 35,2 25,8 1,9 1,8 9,8% 10,6% Telco Retail

TELE BUY 0,1 680 (27,7) #N/A N/A 960 41,2 8,0 6,1 1,1 1,0 13,9% 16,0% ERAA BUY 0,1 1145 (48,0) 1593 3280 186,5 3,1 2,5 0,7 0,6 22,1% 21,9% Average 5,5 4,3 0,9 0,8 18,0% 19,0% Telco Infra TBIG BUY 0,2 3290 (8,6) 5009 5500 67,2 12,4 11,3 4,1 3,7 33,0% 32,4% TOWR BUY 0,5 675 (2,2) 906 1075 59,3 13,8 11,6 3,5 2,9 25,3% 3,1% Average 13,1 11,5 3,8 3,3 29,1% 17,7%

(6)

Riset Saham Harian

27 Mei 2019

www.samuel.co.id

_{Page 6 of 9}

(%) (Rp) (%) (Rp) (Rp) (%) 19E 20E 19E 20E 19E 20E

Auto ASII BUY 4,3 7175 (12,8) 8648 9120 27,1 14,0 11,6 1,6 1,4 11,3% 12,1% Mining Contracting UNTR BUY 1,4 25100 (8,2) 33835 35000 39,4 8,8 7,7 1,5 1,3 17,2% 17,4% DOID BUY 0,1 505,0 (3,8) 1625,0 980 94,1 4,5 3,9 1,0 0,8 21,1% 19,9% Average 4,5 3,9 1,0 0,8 21,1% 19,9% Aviation GIAA HOLD 0,2 436 46,3 574 500 14,7 31,6 31,6 0,9 0,8 2,7% 2,6% Property BSDE HOLD 0,4 1275 1,6 1617 1325 3,9 4,4 4,0 0,6 0,5 13,7% 12,8% PWON HOLD 0,5 645 4,0 769 660 2,3 15,0 14,0 2,0 1,8 13,0% 12,5% ASRI SELL 0,1 322 3,2 382 255 -20,8 5,5 5,3 0,6 0,5 10,4% 10,3% SMRA HOLD 0,2 1055 31,1 1198 610 -42,2 39,8 36,4 2,1 2,0 5,2% 5,5% SSIA HOLD 0,0 590 18,0 735 480 -18,6 95,8 73,8 0,7 0,6 0,7% 0,8% CTRA HOLD 0,3 1000 (1,0) 1296 850 -15,0 23,3 18,5 1,0 1,0 4,2% 5,3% DMAS SELL 0,2 240 50,9 258 125 -47,9 18,5 17,1 1,4 1,3 7,6% 7,6% KIJA SELL 0,1 264 (4,3) 240 160 -39,4 264,0 132,0 0,9 0,9 0,3% 0,7% Average 58,3 37,6 1,1 1,1 6,9% 6,9% Construction PTPP BUY 0,2 1890 4,7 2791 2650 40,2 6,6 6,1 0,9 0,8 13,1% 12,7% ADHI BUY 0,1 1445 (8,8) 2115 2030 40,5 6,9 6,6 0,7 0,6 10,2% 9,4% WSKT BUY 0,4 1760 4,8 2310 2310 31,3 5,8 5,5 0,7 0,6 12,6% 11,4% WIKA BUY 0,3 2100 26,9 2719 2350 11,9 8,8 8,0 0,9 0,8 9,7% 9,9% Average 7,0 6,5 0,8 0,7 11,4% 10,9% Cement INTP SELL * 1,0 19200 4,1 20143 19300 0,5 46,0 33,0 3,0 2,9 6,4% 8,7% SMGR SELL * 0,9 10800 (6,1) 14421 11000 1,9 26,9 24,8 2,0 1,9 7,3% 7,6% Average 36,5 28,9 2,5 2,4 6,9% 8,2% Precast WSBP HOLD 0,1 382 1,6 486 440 15,2 8,3 6,5 0,9 0,8 11,2% 12,1% WTON BUY 0,1 398 33,0 705 484 21,6 7,0 5,9 0,8 0,7 12,1% 12,3% Average 7,6 6,2 0,9 0,8 11,6% 12,2%

Oil and Gas

PGAS BUY 0,7 1955 (7,8) 2603 3300 68,8 9,7 9,4 0,9 0,8 8,9% 8,6% AKRA BUY 0,2 4020 (6,3) 5700 6000 49,3 11,2 7,4 1,6 1,4 14,3% 19,4% MEDC BUY 0,2 805 17,5 1023 1300 61,5 6,8 6,3 0,7 0,7 10,0% 10,9% ELSA BUY 0,0 342 (0,6) 700 658 92,4 5,5 3,9 0,7 0,6 12,0% 14,7% Average 8,3 6,7 0,9 0,9 11,3% 13,4% Chemical TPIA SELL 1,3 5100 (13,9) 4600 3500 -31,4 46,8 41,8 3,9 3,6 8,2% 8,6% BRPT HOLD 1,0 3630 51,9 2895 2100 -42,1 31,6 27,1 1,9 1,7 5,9% 6,2% ESSA BUY 0,1 300 (6,8) 450 457 52,3 11,0 8,8 1,0 0,8 9,2% 9,6% Average 29,8 25,9 2,2 2,0 7,8% 8,2% Utilities JSMR HOLD 0,6 5650 32,0 6303 6143 8,7 16,1 14,8 1,8 1,6 11,1% 11,0% Metal ANTM BUY 0,3 730 (4,6) 1128 1250 71,2 14,0 10,1 0,9 0,9 6,5% 8,9% INCO BUY 0,4 2690 (17,5) 3683 4850 80,3 19,0 11,7 0,9 0,8 5,0% 7,1% TINS BUY 0,1 1075 42,4 1939 1775 65,1 8,6 11,9 1,2 1,2 14,0% 9,7% Average 13,9 11,3 1,0 1,0 8,5% 8,6%

(7)

Riset Saham Harian

27 Mei 2019

www.samuel.co.id

_{Page 7 of 9}

(%) (Rp) (%) (Rp) (Rp) (%) 19E 20E 19E 20E 19E 20E

Coal ITMG BUY 0,3 17100 (15,6) 26376 28000 63,7 4,4 6,0 1,1 1,1 25,7% 18,9% ADRO SELL 0,6 1260 3,7 1742 1140 -9,5 6,4 7,2 0,7 0,6 10,5% 8,8% PTBA BUY 0,5 2880 (33,0) 4274 4140 43,8 5,1 4,0 1,6 1,3 32,2% 33,1% Average 5,3 5,7 1,1 1,0 22,8% 20,2% Plantation AALI BUY 0,3 10450 (11,6) 12869 15900 52,2 11,7 9,2 1,0 1,0 8,7% 10,4% LSIP BUY 0,1 1090 (12,8) 1306 1750 60,6 11,4 10,1 0,8 0,8 7,4% 7,9% TBLA BUY 0,1 755 (12,7) 1300 1300 72,2 3,6 3,3 0,8 0,7 21,1% 20,3% SIMP HOLD 0,1 342 (25,7) 438 500 46,2 11,0 10,4 0,4 0,4 3,3% 3,4% Average 9,4 8,2 0,7 0,7 10,1% 10,5%

Source: SSI Research, Bloomberg

Note: GIAA, INKP, PGAS, ITMG, ADRO, MEDC, BRPT, INCO, DOID, TPIA report in USD. Note: *: Under Review

(8)

Riset Saham Harian

27 Mei 2019

www.samuel.co.id

_{Page 8 of 9}

Global Data

Regional Indices Last Price Chg (Pts)

1D 1D 3D 1W 1M 3M YTD 1YR High Low

World 2.095 7,57 0,36 -0,79 -0,46 -3,62 0,14 11,21 -0,75 2.204 1.794 U.S. (S&P) 2.826 3,82 0,14 -1,34 -1,17 -3,87 1,21 12,73 3,85 2.954 2.347 U.S. (DOW) 25.586 95,22 0,37 -1,13 -0,69 -3,61 -1,54 9,68 3,36 26.952 21.713 Europe 3.351 23,50 0,71 -1,06 -2,19 -4,28 2,07 11,64 -4,68 3.552 2.909 Emerging Market 987 1,84 0,19 -1,14 -0,75 -8,48 -7,03 2,16 -13,19 1.156 930 FTSE 100 7.278 46,69 0,65 -0,70 -0,96 -2,03 2,40 8,17 -5,85 7.793 6.537 CAC 40 5.317 35,14 0,67 -1,28 -2,24 -4,54 1,74 12,38 -4,08 5.601 4.556 Dax 12.011 58,63 0,49 -1,09 -1,86 -2,47 4,56 13,75 -7,16 13.170 10.279 Indonesia 6.057 24,66 0,41 1,78 3,96 -5,37 -7,18 -2,21 1,37 6.636 5.558 Japan 21.180 63,26 0,30 -0,48 -0,57 -4,84 -1,74 5,82 -5,66 24.448 18.949 Australia 6.459 2,76 0,04 -0,80 -0,27 1,15 5,02 14,39 7,06 6.511 5.410 Korea 2.050 4,53 0,22 -0,73 -0,29 -5,94 -8,28 0,43 -16,70 2.482 1.985 Singapore 3.170 9,17 0,29 -0,42 -1,87 -5,57 -2,47 3,30 -9,77 3.532 2.956 Malaysia 1.598 -3,55 -0,22 -0,44 -0,81 -2,45 -6,72 -5,46 -11,08 1.827 1.572 Hong Kong 27.354 86,80 0,32 -1,10 -2,12 -7,60 -4,88 5,84 -10,57 31.521 24.541 China 2.853 0,48 0,02 -1,82 -1,02 -7,56 -3,41 14,40 -9,18 3.288 2.441 Taiwan 10.328 19,91 0,19 -1,30 -0,54 -5,70 -0,59 6,18 -5,61 11.262 9.319 Thailand 1.614 4,33 0,27 0,23 -0,04 -3,18 -3,07 3,21 -7,30 1.767 1.547 Philipines 7.747 -56,94 -0,73 0,33 2,15 -1,54 -1,80 3,76 1,30 8.214 6.791

Monetary Indicators Last Chg (Pts)

Foreign Reserves (US$Bn) 124,30 -0,19 3,52 3,02 -0,45 124,54 114,85 Inflation Rate (yoy, %) 2,83 3,23 2,48 Gov Bond Yld (10yr, %) 7,92 -0,07 8,90 6,96

US Fed Rate (%) 2,50 2,50 1,75

Exchange Rate (per USD) Last Price Chg (Pts)

Indonesia 14.390 -73,00 0,51 0,63 0,44 -1,99 -2,59 0,00 -1,77 15.284 13.837 Japan 109,46 0,15 -0,14 0,82 0,55 2,00 1,41 0,21 -0,04 114,55 104,87

UK 1,27 0,00 0,06 0,44 -0,04 -1,67 -4,42 -0,26 -4,43 1,35 1,24

Euro 1,12 0,00 0,02 0,49 0,35 0,17 -1,45 -2,28 -3,61 1,19 1,11

China 6,90 -0,01 0,15 0,03 0,26 -2,58 -3,06 -0,31 -7,56 6,98 6,39

Commodity Indicators Last Price Chg (Pts)

Oil (Brent) 69,15 0,46 0,67 -2,59 -3,92 -4,16 4,16 28,53 -9,54 86,74 49,93 CPO 2.013 -3,00 -0,15 -4,05 -1,56 -7,24 -10,81 -5,09 -19,22 2.455 1.940 Rubber 915,00 1,50 0,16 0,55 1,10 0,16 12,82 46,87 40,99 955,00 612,50 Coal 80,75 -0,30 -0,37 -0,37 -1,70 -9,27 -13,73 -20,87 -24,25 118,00 79,50 Iron Ore 92,90 -1,68 -1,78 -0,01 3,68 5,58 12,52 31,62 50,42 94,58 57,85 Tin 19.590 -55,00 -0,28 -0,68 -0,51 -0,97 -9,64 0,36 -4,18 21.914 18.400 Nickel 12.355 460,00 3,87 2,35 2,85 -0,42 -4,89 15,58 -17,08 15.845 10.525 Copper 5.955 29,00 0,49 -0,68 -1,67 -7,65 -8,07 -0,17 -13,44 7.348 5.725 Gold 1.284 0,20 0,02 0,75 0,51 -0,13 -2,57 0,43 -1,53 1.346 1.160 Source: Bloomberg, SSI Research

Change (%) 1 Year

(9)

DISCLAIMERS : Analyst Certification : The v iews expressed in this research accurately ref lect the personal views of the analyst(s) about th e subject securities or

issuers and no part of the compensation of the analyst(s) was, is, or will be directly or indirectly related to the inclusion of specific recommendations or v iews in this research. The analyst(s) principally responsible for the preparation of this research has taken reasonable care to achieve an d maintain independence and objectivity in making any recommendations. This document is f or information only and f or the use of the recipient. It is not to be reprod uced or copied or made available to others. Under no circumstances is it to be considered as an offer to sell or solicitation to buy any security. Any recommendation contained in this report may not be suitable f or all investors. Moreover, although the inf ormation contained herein has been obtained from sources believed to be reliable, its accuracy, completeness and reliability cannot be guaranteed. All rights reserv ed by PT Samuel Sekuritas Indonesia

www.samuel.co.id

_{Page 9 of 9}

Research Team

Suria Dharma

Head of Equity Research, Strategy, Banking, Consumer (Staple), Construction, Property

[email protected] +6221 2854 8148

Ahmad Mikail Economist [email protected] +6221 2854 8396

William Mamudi, CMT Technical Analyst [email protected] +6221 2854 8382

Sharlita Lutfiah Malik Metal, Retail, Plantation, Aviation [email protected] +6221 2854 8339

Yosua Zisokhi Poultry, Pulp and Paper, Media, Telco,

Cement, Cigarette, Chemical, Oil & Gas [email protected] +6221 2854 8387

Dessy Lapagu Healthcare, Coal, Automotive, Mining

Cont. [email protected] +6221 2854 8392

Albertha Palma Research Associate [email protected] +6221 2854 8338

Private Wealth Management

Evelyn Satyono Head of PWM / Institutional Sales [email protected] +6221 2854 8380 Muhamad Alfatih CSA, CTA, CFTe Senior Technical Portfolio Advisor [email protected] +6221 2854 8129

Ronny Ardianto Institutional Equity Sales [email protected] +6221 2854 8399

Clarice Wijana Institutional Equity Sales [email protected] +6221 2854 8395

Fachruly Fiater Institutional Equity Sales [email protected] +6221 2854 8325

Equity Sales Team

Kelvin Long Head of Equities [email protected] +6221 2854 8150

Yulianah Institutional Equity Sales [email protected] +6221 2854 8146

Lucia Irawati Retail Equity Sales [email protected] +6221 2854 8173

Online Trading Sales Team

Nugroho Nuswantoro Head of Marketing Online Trading [email protected] +6221 2854 8372

Wahyu Widodo Marketing [email protected] +6221 2854 8371