Riset Saham Harian. IHSG Berpeluang Melemah Menjelang Libur Lebaran. Highlights

(1)

Riset Saham Harian

Samuel Equity Research 29 Mei 2019

www.samuel.co.id Page 1 of 8

IHSG Berpeluang Melemah Menjelang Libur Lebaran

Bursa saham AS ditutup melemah, pada perdagangan kemarin. Dow turun -0.93%, S&P 500 melemah -0.84% dan Nasdaq juga turun - 0.39%. Hal ini terjadi setelah sehari sebelumnya Presiden AS, Donald Trump mengatakan AS belum siap untuk mencapai kesepakatan dagang dengan China, meskipun AS masih optimis akan terjadi kesepakatan di masa yang akan datang. Sehari sebelumnya bursa AS libur merayakan Memorial Day. Hal ini juga dibalas oleh pihak China, yang mengancam untuk tidak memberikan sumber daya mineral langka (rare earth) yang cukup krusial untuk industri teknologi di AS.

Pelemahan saham berimbas kepada bursa obligasi, dimana imbal hasil US Treasury 10 tahun jatuh ke posisi 2,6% atau terendah dalam 19 bulan terakhir yang menandakan investor lebih memilih surat utang pemerintah yang relatif lebih aman.

IHSG kami perkirakan cenderung melemah mengikuti pergerakan bursa Regional, serta mengantisipasi libur Ramadhan yang berlangsung hampir 2 minggu lamanya. Rupiah pagi ini cenderung flat di level Rp 14.387/USD sedangkan EIDO naik +0.59% ke 23.91.

Highlights

 ADRO: ADRO Minta Perlakuan Seperti Freeport

 BBTN: Sinergi BBTN-Tapera dapat dongkrak PSR

 Cigarette : Batalnya Rencana Kenaikan Cukai Rokok

: 6.033,1

: -65,8 (-1,08%) : 11.222 Mn shrs : 14.685 Bn rupiah Last

Close +/- %

BBCA 28.675 250 0,9

BRPT 3.820 180 4,9

TKIM 8.200 625 8,3

PTBA 3.000 120 4,2

BMRI 7.375 -350 -4,5

BBRI 3.810 -110 -2,8

TLKM 3.690 -130 -3,4

BBNI 8.150 -550 -6,3

Foreign Net Buy / Sell (Regular Market) Net Buy (Rpbn) Net Sell (Rpbn)

BRPT 577 TLKM 314

BBCA 256 BBNI 285

FIRE 94 TBIG 282

SSMS 35 BBRI 252

BMRI 35 UNVR 105 Money Market

Last

Close +/- %

USD/IDR 14.377 -3,0 0,0

JIBOR O/N 5,0 -0,9

Dual Listing Securities Last

Close +/- %

TLKM 25,6 0,1 0,3

ISAT 57,8 -0,4 -0,7

EIDO 23,9 0,1 0,6

Global Indices Last

Close +/- %

DJIA 25.348 -238 -0,9

S&P 500 2.802 -24 -0,8

Euro Stoxx 3.349 -15 -0,5

MSCI World 2.085 -12 -0,6

Nikkei 20.958 -303 -1,4

Hang Seng 27.391 103 0,4

Commodities Last

Close +/- %

Brent Oil 70 -0,2 -0,2

CPO Malay 2.066 41,0 2,0

Coal (ICE) 80 -1,2 -1,5

Nickel 12.111 -245,0 -2,0

Tin 19.459 -131,0 -0,7

Market Value Market Activity Wednesday, 29 May 2019 Market Index

Index Movement Market Volume

Changes Changes

Leading Movers

Lagging Movers

Changes

(2)

Riset Saham Harian

29 Mei 2019

ADRO: ADRO Minta Perlakuan Seperti Freeport

 ADRO berharap Presiden Joko Widodo segera menerbitkan aturan tentang kegiatan usaha pertambangan mineral dan batubara. Beleid yang merupakan revisi keenam Peraturan Pemerintah (PP) Nomor 23 Tahun 2010 Tentang Pelaksanaan Kegiatan Usaha Pertambangan Mineral dan Batubara (Minerba) ini sangat penting bagi kelangsungan bisnis pertambangan minerba.

 ADRO mengharapkan isi peraturan yang nanti terbit setidaknya sama dengan aturan untuk PT Freeport Indonesia (PTFI) yang ramah akan investasi. (Kontan) Comment:

 Ada kekhawatiran BUMN bisa mengelola lahan tambang PKP2B yang kontraknya berakhir.

 Namun melalui kontrak PKP2B, ADRO memiliki hak untuk mendapatkan perpanjangan kontrak.

 Kontrak tambang PKP2B ADRO akan berakhir pada tahun 2022. Dalam aturan saat ini, pengajuan kontrak paling lambat dua tahun sebelum masa kontrak berakhir.

 Namun, ADRO meminta pengajuan perpanjangan izin usaha bisa dilakukan saat ini atau lima tahun sebelum masa kontrak berakhir.

ADRO: BUY: 8,2x PE ‘19E, 0,9x PBV ‘19E, TP: Rp 1.600

BBTN: Sinergi BBTN-Tapera dapat dongkrak PSR

 Sinergi BBTN dengan Badan Pengelola Tabungan Perumahan Rakyat (BP Tapera) dinilai mampu mendongkrak realisasi Program Sejuta Rumah (PSR).

 Tahnu 2019, PSR ditargetkan membangun 1,25 juta rumah. (Investor Daily) Comment:

 BP Tapera dibentuk agar kebutuhan MBR (masyarakat berpenghasilan rendah) akan perumahan dapat dipenuhi.

 Tujuannya adalah dengan menyediakan dana murah jangka panjang yang akan disalurkan untuk pembiayaan perumahan.

BBTN sendiri telah mengakuisisi PNM Investment Management untuk mengantisipasi pengelolaan dana Tapera ini.

BBTN: BUY: 11,4x PE ‘19E, 1,0x PBV ‘19E, TP: Rp 2.850

(3)

29 Mei 2019

Cigarette : Batalnya Rencana Kenaikan Cukai Rokok

 Kementerian keuangan melalui Badan Kebijakan Fiskal (BKF) sejatinya sudah menyiapkan kajian atas kenaikan tarif cukai hasil tembakau untuk tahun 2019.

Kebijakan ini sejalan dengan roadmap struktur tarif cukai hasil tembakau 2018- 2021. Kepala Bidang Kepabeanan dan Cukai BKF mengatakan, pengenaan cukai adalah upaya paling efektif untuk menekan angka konsumsi rokok.

 Namun, dalam rapat koordinasi di Kemenko Ekonomi 3 Oktober 2018, ada perbedaan pendapat di level kementerian/lembaga (K/L). Kementerian Perindustrian dan Kemko Ekonomi yang bersikap menahan cukai rokok dengan alasan industri rokok telah mengalami tekanan. Ini berimbas pada penyerapan lapangan kerja.

Akhirnya, pemerintah mengumumkan bahwa cukai rokok tahun 2019 tidak naik.

Aturan simplifikasi cukai juga batal. (Kontan) Comment:

 Kami meyakini jika tarif cukai naik, demand terhadap rokok masih akan cukup tinggi.

Disisi lain, naiknya cukai akan berdampak pada kenaikan dari konsumsi rokok ilegal.

 Namun kami meyakini, industri rokok harus mulai untuk merambah ke produk tembakau alternatif seperti IQOS yang diluncurkan oleh Philip Morris.

Cigarette: Neutral

(4)

29 Mei 2019

Stock Rec. JCI Wgt Last price YTD Chg TP Cons TP SSI Upside PE PE PBV PBV ROE ROE

(%) (Rp) (%) (Rp) (Rp) (%) 19E 20E 19E 20E 19E 20E

Banks

BMRI BUY 5,1 7375 0,0 8647 8200 11,2 12,6 11,2 1,7 1,5 13,6% 13,8%

BBCA HOLD 10,4 28675 10,3 28406 26250 -8,5 24,3 21,6 4,1 3,6 16,8% 16,5%

BBRI HOLD 6,9 3810 4,1 4554 4280 12,3 13,2 11,7 2,2 1,9 16,8% 16,6%

BBNI BUY 2,2 8150 (7,4) 10219 10900 33,7 8,9 8,1 1,3 1,1 14,1% 14,1%

BBTN BUY 0,4 2400 (5,5) 2764 2850 18,8 11,4 8,3 1,0 0,9 8,8% 10,9%

BNLI HOLD 0,3 775 24,0 780 840 8,4 16,1 11,7 0,9 0,9 5,7% 7,3%

Average 14,4 12,1 1,9 1,7 12,6% 13,2%

Consumer (Staples)

ICBP BUY 1,7 9725 (6,9) 10959 10900 12,1 24,4 22,4 4,6 4,2 19,0% 18,6%

INDF BUY 0,8 6400 (14,1) 8045 8500 32,8 12,1 11,2 1,6 1,5 13,2% 13,3%

KLBF SELL * 0,9 1360 (10,5) 1506 1450 6,6 24,3 23,1 4,0 3,7 16,5% 15,9%

UNVR HOLD 4,8 42500 (6,4) 45439 48200 13,4 42,3 41,6 52,9 51,8 125,0% 124,5%

Average 25,8 24,5 15,8 15,3 43,4% 43,1%

Cigarette

HMSP BUY 5,6 3230 (12,9) 4081 4150 28,5 26,7 23,8 11,2 11,3 41,9% 47,6%

GGRM BUY 2,2 76800 (8,2) 92583 90000 17,2 16,6 15,7 2,7 2,4 16,1% 15,0%

Average 21,6 19,7 6,9 6,8 29,0% 31,3%

Healthcare

MIKA BUY 0,4 1855 17,8 2080 1900 2,4 29,8 25,1 4,4 3,7 14,9% 14,8%

SILO HOLD 0,1 4250 18,4 5480 2550 -40,0 54,4 51,2 0,8 0,7 1,4% 1,3%

Average 42,1 38,1 2,6 2,2 8,1% 8,1%

Poultry

CPIN HOLD 1,1 4580 (36,6) 4942 8050 75,8 16,5 15,1 3,7 3,3 22,5% 21,7%

JPFA BUY 0,3 1475 (31,4) 1845 2855 93,6 8,1 8,0 1,3 1,2 16,5% 14,5%

MAIN BUY 0,0 1025 (26,5) 1374 2070 102,0 6,3 5,2 1,0 0,9 15,8% 16,4%

Average 10,3 9,4 2,0 1,8 18,3% 17,5%

Retail

MAPI BUY 0,2 840 4,3 1133 1150 36,9 12,7 9,5 2,7 2,1 20,9% 22,1%

RALS BUY 0,2 1610 13,4 1899 2100 30,4 24,0 24,0 3,0 3,0 12,7% 12,7%

ACES BUY 0,4 1660 11,4 1782 1950 17,5 25,2 25,2 6,8 6,8 27,2% 27,2%

Average 20,6 19,6 4,2 4,0 20,2% 20,6%

Pulp and Paper

INKP BUY 0,6 6925 (40,0) 11500 11300 63,2 3,7 4,2 0,6 0,6 16,6% 14,0%

Media

MNCN BUY * 0,2 1135 64,5 1311 1060 -6,6 10,2 10,2 1,5 1,5 14,6% 14,6%

SCMA BUY 0,3 1575 (15,8) 2173 1960 24,4 14,1 14,1 4,3 4,3 30,7% 30,7%

Average 12,1 12,1 2,9 2,9 22,6% 22,6%

Telco

EXCL BUY 0,4 2790 40,9 3342 3200 14,7 59,4 34,4 1,6 1,5 2,7% 4,4%

ISAT HOLD 0,2 1975 17,2 2433 2800 41,8 33,5 31,9 0,8 0,8 2,3% 2,4%

TLKM BUY 5,4 3690 (1,6) 4237 4400 19,2 13,9 12,1 3,4 3,0 24,5% 25,0%

Average 35,6 26,1 1,9 1,8 9,8% 10,6%

Telco Retail

TELE BUY 0,1 660 (29,8) #N/A N/A 960 45,5 7,8 5,9 1,1 0,9 13,9% 16,0%

ERAA BUY 0,1 1095 (50,2) 1519 3280 199,5 2,9 2,4 0,6 0,5 22,1% 21,9%

Average 5,3 4,2 0,9 0,7 18,0% 19,0%

Telco Infra

TBIG BUY 0,2 3350 (6,9) 5009 5500 64,2 12,6 11,5 4,2 3,7 33,0% 32,4%

TOWR BUY 0,5 675 (2,2) 906 1075 59,3 13,8 11,6 3,5 2,9 25,3% 3,1%

Average 13,2 11,6 3,8 3,3 29,1% 17,7%

(5)

29 Mei 2019

(%) (Rp) (%) (Rp) (Rp) (%) 19E 20E 19E 20E 19E 20E

Auto

ASII BUY 4,3 7075 (14,0) 8639 9120 28,9 13,8 11,4 1,6 1,4 11,3% 12,1%

Mining Contracting

UNTR BUY 1,3 24300 (11,2) 33610 35000 44,0 8,6 7,5 1,5 1,3 17,2% 17,4%

DOID BUY 0,1 525,0 0,0 1625,0 980 86,7 4,7 4,0 1,0 0,8 21,1% 19,9%

Average 4,7 4,0 1,0 0,8 21,1% 19,9%

Aviation

GIAA HOLD 0,2 454 52,3 592 500 10,1 32,9 32,9 0,9 0,8 2,7% 2,6%

Property

BSDE HOLD 0,4 1275 1,6 1617 1325 3,9 4,4 4,0 0,6 0,5 13,7% 12,8%

PWON HOLD 0,5 680 9,7 769 660 -2,9 15,8 14,8 2,1 1,8 13,0% 12,5%

ASRI SELL 0,1 306 (1,9) 380 255 -16,7 5,2 5,0 0,5 0,5 10,4% 10,3%

SMRA HOLD 0,2 1045 29,8 1198 610 -41,6 39,4 36,0 2,0 2,0 5,2% 5,5%

SSIA HOLD 0,0 580 16,0 735 480 -17,2 94,2 72,5 0,7 0,6 0,7% 0,8%

CTRA HOLD 0,3 930 (7,9) 1296 850 -8,6 21,6 17,2 0,9 0,9 4,2% 5,3%

DMAS SELL 0,2 246 54,7 258 125 -49,2 18,9 17,6 1,4 1,3 7,6% 7,6%

KIJA SELL 0,1 264 (4,3) 240 160 -39,4 264,0 132,0 0,9 0,9 0,3% 0,7%

Average 57,9 37,4 1,1 1,1 6,9% 6,9%

Construction

PTPP BUY 0,2 1880 4,2 2783 2650 41,0 6,6 6,1 0,9 0,8 13,1% 12,7%

ADHI BUY 0,1 1405 (11,4) 2115 2030 44,5 6,7 6,4 0,7 0,6 10,2% 9,4%

WSKT BUY 0,4 1795 6,8 2300 2310 28,7 5,9 5,6 0,7 0,6 12,6% 11,4%

WIKA BUY 0,3 2200 32,9 2719 2350 6,8 9,2 8,3 0,9 0,8 9,7% 9,9%

Average 7,1 6,6 0,8 0,7 11,4% 10,9%

Cement

INTP SELL 1,1 20325 10,2 20143 19300 -5,0 48,7 35,0 3,1 3,0 6,4% 8,7%

SMGR SELL 1,0 11050 (3,9) 14240 11000 -0,5 27,6 25,4 2,0 1,9 7,3% 7,6%

Average 38,1 30,2 2,6 2,5 6,9% 8,2%

Precast

WSBP HOLD 0,2 398 5,9 487 440 10,6 8,7 6,7 1,0 0,8 11,2% 12,1%

WTON BUY 0,1 398 34,3 705 484 21,6 7,0 5,9 0,8 0,7 12,1% 12,3%

Average 7,8 6,3 0,9 0,8 11,6% 12,2%

Oil and Gas

PGAS BUY 0,7 1955 (7,8) 2603 3300 68,8 9,7 9,4 0,9 0,8 8,9% 8,6%

AKRA BUY 0,2 4140 (3,5) 5700 6000 44,9 11,5 7,6 1,6 1,5 14,3% 19,4%

MEDC BUY 0,2 775 13,1 1023 1300 67,7 6,5 6,1 0,7 0,7 10,0% 10,9%

ELSA BUY 0,0 350 1,7 700 658 88,0 5,6 4,0 0,7 0,6 12,0% 14,7%

Average 8,3 6,8 1,0 0,9 11,3% 13,4%

Chemical

TPIA SELL 1,4 5125 (13,5) 4600 3500 -31,7 47,0 42,0 3,9 3,6 8,2% 8,6%

BRPT HOLD 1,0 3820 59,8 2895 2100 -45,0 33,2 28,5 2,0 1,8 5,9% 6,2%

ESSA BUY 0,1 310 (3,7) 450 457 47,4 11,4 9,1 1,0 0,9 9,2% 9,6%

Average 30,5 26,5 2,3 2,1 7,8% 8,2%

Utilities

JSMR HOLD 0,6 5375 25,6 6303 6143 14,3 15,3 14,1 1,7 1,6 11,1% 11,0%

Metal

ANTM BUY 0,3 720 (5,9) 1128 1250 73,6 13,8 10,0 0,9 0,9 6,5% 8,9%

INCO BUY 0,4 2700 (17,2) 3538 4850 79,6 19,0 11,7 1,0 0,8 5,0% 7,1%

TINS BUY 0,1 1105 46,4 1963 1775 60,6 8,8 12,3 1,2 1,2 14,0% 9,7%

Average 13,9 11,3 1,0 1,0 8,5% 8,6%

(6)

29 Mei 2019

(%) (Rp) (%) (Rp) (Rp) (%) 19E 20E 19E 20E 19E 20E

Coal

ITMG BUY 0,3 17000 (16,0) 26376 28000 64,7 4,3 6,0 1,1 1,1 25,7% 18,9%

ADRO SELL 0,6 1270 4,5 1742 1140 -10,2 6,4 7,3 0,7 0,6 10,5% 8,8%

PTBA BUY 0,5 3000 (30,2) 4260 4140 38,0 5,3 4,2 1,7 1,4 32,2% 33,1%

Average 5,4 5,8 1,2 1,0 22,8% 20,2%

Plantation

AALI BUY 0,3 10400 (12,1) 12869 15900 52,9 11,6 9,2 1,0 1,0 8,7% 10,4%

LSIP BUY 0,1 1165 (6,8) 1306 1750 50,2 12,1 10,8 0,9 0,8 7,4% 7,9%

TBLA BUY 0,1 820 (5,2) 1300 1300 58,5 3,9 3,5 0,8 0,7 21,1% 20,3%

SIMP HOLD 0,1 326 (29,1) 438 500 53,4 10,5 9,9 0,3 0,3 3,3% 3,4%

Average 9,6 8,4 0,8 0,7 10,1% 10,5%

Source: SSI Research, Bloomberg

Note: GIAA, INKP, PGAS, ITMG, ADRO, MEDC, BRPT, INCO, DOID, TPIA report in USD.

Note: *: Under Review

(7)

29 Mei 2019

Global Data

Regional Indices Last Price Chg (Pts)

1D 1D 3D 1W 1M 3M YTD 1YR High Low

World 2.085 -11,86 -0,57 -0,50 -1,29 -4,18 -0,06 10,65 0,06 2.204 1.794

U.S. (S&P) 2.802 -23,67 -0,84 -1,89 -1,33 -4,78 0,64 11,79 4,18 2.954 2.347

U.S. (DOW) 25.348 -237,92 -0,93 -1,66 -1,29 -4,54 -2,19 8,66 4,05 26.952 21.713

Europe 3.349 -15,18 -0,45 0,65 -1,11 -4,37 1,53 11,58 -2,31 3.541 2.909

Emerging Market 988 -1,00 -0,10 0,15 -0,99 -8,75 -5,98 2,32 -12,26 1.156 930

FTSE 100 7.269 -8,78 -0,12 -0,89 -0,57 -2,31 2,75 8,04 -4,76 7.793 6.537

CAC 40 5.313 -23,50 -0,44 0,59 -1,35 -4,81 1,38 12,30 -2,31 5.601 4.556

Dax 12.027 -44,13 -0,37 0,62 -0,96 -2,44 4,44 13,90 -5,05 13.170 10.279

Indonesia 6.033 -65,83 -1,08 0,01 1,37 -6,11 -6,37 -2,60 -0,58 6.636 5.558

Japan 20.958 -302,61 -1,42 -0,76 -1,53 -5,85 -2,00 4,71 -6,27 24.448 18.949

Australia 6.420 -64,44 -0,99 -0,55 -1,39 0,96 4,08 13,71 6,77 6.511 5.410

Korea 2.023 -25,79 -1,26 -1,09 -2,03 -8,73 -7,85 -0,88 -17,67 2.480 1.985

Singapore 3.165 -5,45 -0,17 0,15 -0,56 -7,09 -1,47 3,15 -10,04 3.529 2.956

Malaysia 1.615 13,22 0,83 0,79 0,57 -1,39 -5,46 -4,50 -9,08 1.827 1.572

Hong Kong 27.391 102,72 0,38 0,45 -0,96 -8,37 -4,34 5,98 -10,15 31.521 24.541

China 2.910 17,53 0,61 2,01 0,14 -4,98 -1,06 16,68 -6,75 3.288 2.441

Taiwan 10.312 -21,82 -0,21 0,04 -1,45 -5,73 -0,74 6,01 -5,94 11.262 9.319

Thailand 1.632 7,20 0,44 1,38 1,34 -2,08 -1,30 4,36 -5,91 1.767 1.547

Philipines 7.761 36,28 0,47 -0,55 0,51 -1,72 0,72 3,95 2,09 8.214 6.791

Monetary Indicators Last Chg (Pts)

Foreign Reserves (US$Bn) 124,29 -0,20 3,51 3,02 -0,46 124,54 114,85

Inflation Rate (yoy, %) 2,83 3,23 2,48

Gov Bond Yld (10yr, %) 7,97 -0,00 8,90 6,96

US Fed Rate (%) 2,50 2,50 1,75

Exchange Rate (per USD) Last Price Chg (Pts)

Indonesia 14.377 -3,00 0,02 0,60 0,72 -1,17 -2,14 0,09 -2,66 15.284 13.837

Japan 109,16 -0,22 0,20 0,14 1,10 2,28 2,04 0,49 -0,36 114,55 104,87

UK 1,27 0,00 0,05 -0,43 -0,05 -2,15 -4,55 -0,74 -4,45 1,35 1,24

Euro 1,12 0,00 0,09 -0,29 0,18 -0,14 -1,77 -2,59 -3,21 1,19 1,11

China 6,91 0,01 -0,18 0,00 -0,12 -2,56 -3,13 -0,46 -7,39 6,98 6,39

Commodity Indicators Last Price Chg (Pts)

Oil (Brent) 69,94 -0,17 -0,24 1,82 -1,48 -2,92 5,92 30,00 -7,23 86,74 49,93

CPO 2.066 41,00 2,02 2,48 -1,53 -2,46 -2,59 -2,59 -14,56 2.455 1.940

Rubber 924,00 5,50 0,60 1,15 1,54 1,37 12,89 48,31 42,48 955,00 612,50

Coal 79,55 -1,20 -1,49 -1,85 -1,85 -8,56 -17,18 -22,05 -25,90 118,00 79,30

Iron Ore 99,86 4,40 4,61 5,58 7,48 14,86 23,44 41,48 61,30 99,86 57,85

Tin 19.459 -131,00 -0,67 -0,82 -1,07 -2,87 -10,52 -0,31 -3,60 21.914 18.400

Nickel 12.128 -227,00 -1,84 1,23 1,28 -2,38 -7,07 13,45 -17,94 15.845 10.525

Copper 5.960 5,00 0,08 0,54 -1,14 -6,88 -8,43 -0,08 -13,44 7.348 5.725

Gold 1.281 3,50 0,27 -0,37 0,58 0,16 -2,45 0,18 -1,42 1.346 1.160

Source: Bloomberg, SSI Research

Change (%) 1 Year

(8)

DISCLAIMERS : Analyst Certification : The v iews expressed in this research accurately ref lect the personal views of the analyst(s) about the subject securities or issuers and no part of the compensation of the analyst(s) was, is, or will be directly or indirectly related to the inclusion of specific recommendations or v iews in this research. The analyst(s) principally responsible for the preparation of this research has taken reasonable care to achieve an d maintain independence and objectivity in making any recommendations. This document is f or information only and f or the use of the recipient. It is not to be reproduced or copied or made availabl e to others. Under no circumstances is it to be considered as an offer to sell or solicitation to buy any security. Any recommenda tion contained in this report may not be suitable f or all investors. Moreover, although the inf ormation contained herein has been obtained from sources believed to be reliable, its accuracy, completeness and reliability cannot be guaranteed. All rights reserv ed by PT Samuel Sekuritas Indonesia

Research Team

Suria Dharma

Head of Equity Research, Strategy, Banking, Consumer (Staple), Construction, Property

[email protected] +6221 2854 8148

Ahmad Mikail Economist [email protected] +6221 2854 8396

William Mamudi, CMT Technical Analyst [email protected] +6221 2854 8382

Sharlita Lutfiah Malik Metal, Retail, Plantation, Aviation [email protected] +6221 2854 8339

Yosua Zisokhi Poultry, Pulp and Paper, Media, Telco,

Cement, Cigarette, Chemical, Oil & Gas [email protected] +6221 2854 8387

Dessy Lapagu Healthcare, Coal, Automotive, Mining

Cont. [email protected] +6221 2854 8392

Albertha Palma Research Associate [email protected] +6221 2854 8338

Private Wealth Management

Evelyn Satyono Head of PWM / Institutional Sales [email protected] +6221 2854 8380

Muhamad Alfatih CSA, CTA, CFTe Senior Technical Portfolio Advisor [email protected] +6221 2854 8129 Ronny Ardianto Institutional Equity Sales [email protected] +6221 2854 8399 Clarice Wijana Institutional Equity Sales [email protected] +6221 2854 8395 Fachruly Fiater Institutional Equity Sales [email protected] +6221 2854 8325

Equity Sales Team

Kelvin Long Head of Equities [email protected] +6221 2854 8150

Yulianah Institutional Equity Sales [email protected] +6221 2854 8146

Lucia Irawati Retail Equity Sales [email protected] +6221 2854 8173

Online Trading Sales Team

Nugroho Nuswantoro Head of Marketing Online Trading [email protected] +6221 2854 8372

Wahyu Widodo Marketing [email protected] +6221 2854 8371

Aben Epapras Marketing [email protected] +6221 2854 8389