PENGARUH KUALITAS LABA TERHADAP KINERJA
PASAR DAN KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN
CONSTRUCTION, HOTEL AND TRAVEL SERVICES
DI BURSA EFEK INDONESIA
S K R I P S I
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Strata Satu
Jurusan Akuntansi
Oleh :
ARIF WIJAYA NIM : 2009310379
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS SURABAYA
2013
KOLABORASI RISET DOSEN & MAHASISWA
i
PENGARUH KUALITAS LABA TERHADAP KINERJA
PASAR DAN KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN
CONSTRUCTION, HOTEL AND TRAVEL SERVICES
DI BURSA EFEK INDONESIA
S K R I P S I
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Strata Satu
Jurusan Akuntansi
Oleh :
ARIF WIJAYA NIM : 2009310379
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS SURABAYA
v
Motto
Manusia tak selamanya
benar dan tak selamanya salah, kecuali ia
yang selalu mengoreksi diri dan
membenarkan kebenaran orang lain atas
kekeliruan diri sendiri.
Begitu juga Manusia tak selamanya
Diatas dan tak selamanya dibawah,
kecuali ia yang selalu mau
berusaha dan mau bekerja keras
vi
Persembahan
Special thank’s to Allah SWT n Muhammad saw
Terima kasih ya Allah atas segala kemudahan, kelancaran, serta kekuatan yang telah Engkau berikan kepada ku sehingga aku dapat dengan mudah menyelesaikan skripsi.
To all My Family
Yang terspecial untuk Bapak dan Ibu terima kasih atas cinta yang tulus dan kasih sayang serta segala dukungan, semangat, motivasi, serta doanya yang bisa membuatku kuat selalu semangat dan ceria dalam mengerjakan skripsi ini sampai selesai .. Buat kakak-kakakku dan adekku Mas Adi, Mbak Any dan Aris makasiii yaa kalian luar biasa deh buat aku yang bikin hari-hariku gak jadi sepi buat aku jadi selalu semangat teruuuus, semoga ini menjadi hadiah kecil yang bisa aku persembahkan buat kalian
keluargaku tercinta..
Buat Bu Nurmala
Selaku dosen pembimbing. Terima kasih ya bu buat bimbingannya selama ini yang sudah memberikan motivasi, semangat, power lebih buat Arif dari awal hingga akhir demi keberhasilanku agar cepat menyelesaikan skripsi..cium ibuuu
Untuk para dosen S1 Akuntansi. Terima kasih atas segala ilmu dan pengalamanyang telah diberikan kepadaku.
vii Thank’s to my Yana Desita Lasahido
Makasii yaa mi.. buat doa nya, dukungannya selama ini, akuu sekarang udaa jadi sarjana nii.. hehehe.. maafin akuu klo selalu jarang angkat telponmu terus bilang aku repoot ngerjain inilah itulah,, hehhehe maaf yaa..ini semua buat menggapai cita-cita kita nanti..amin ya rabb
Buat (GeBor) Genk Kolaborasi
Asek Asek Joss…cieeee jadi sarjana semua ni.. makasii yaa Dita, Itak, Nia, Dennis, Ayu, Echon, Ury, dan Verys.. akhirnyaaa buah dari sering refreshing uppps salah nongkrong di perpus akhirnya dapet juga..horeeee jadi Sarjana.. makasii ya mas bro, mbak bro buat dukungannya dan semangatnya.. nanti kita karokean lagi yuuuk.. hehhehe
Buat Ceman-Cemanku
Dennis, Novan, Rahardian, Dimas, Bayu, Hafid, Angga Makasi Mas Bro.. udaa jadi teman terbaikku.. Buat dulur-dulur Gondronk Family matur suwon reek udaa jadi teman-teman terbaikku makasii juga buat dukungan dan doanya..
To all Crew PFC
Buat Okky, Indra, Dandy, Toni, Fath dan yg gk bisa aku sebutin satu2 ..terima kasii buat semangatnya, jaga terus nama PFC semoga PFC semakin jaya... aminn..
Serta semua pihak yang telah memberikan kontribusinya pada skripsi
ini dan kebersamaanyya selama kuliah ini yang tidak dapat saya
sebutkan satu persatu saya ucapkan terima kasih.
viii
KATA PENGANTAR
Assalamualaikum Wr. Wb.
Segala puji dan syukur penulis panjatkan atas kehadirat Allah SWT yang telah memberikan limpahan rahmat sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul “Pengaruh Kualitas Laba Terhadap Kinerja Pasar dan
Kinerja Keuangan Perusahaan Construction, Hotel and Travel Services Di Bursa Efek Indonesia” untuk memenuhi salah satu syarat penyelesaian program
pendidikan Strata Satu jurusan Akuntansi di Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi (STIE) Perbanas Surabaya.
Penulis menyadari bahwa penelitian ini tidak dapat terselesaikan tanpa dukungan dan bantuan dari berbagai pihak. Oleh karena itu penulis ingin mengucapkan terima kasih kepada:
1. Ibu Prof. Dr. Dra. Tatik Suryani, Psi., MM selaku Ketua Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya.
2. Ibu Supriyati, S.E.,M.Si.,Ak. selaku Ketua Program Studi S1 Akuntansi Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya.
3. Ibu Nurmala Ahmar SE.,Ak.,M.Si. selaku Dosen Pembimbing Skripsi dan Sekretaris tim penguji.
4. Ibu Dr. Rovilla El Maghfiroh, SE.,M.Si.,Ak selaku Dosen Wali.
5. Bapak Drs. Agus Samekto, M.Si.,Ak selaku Dosen Penguji Proposal Skripsi dan Skripsi.
ix
7. Ibu Diyah Pujiati, SE.,M.Si selaku Dosen Penguji Proposal Skripsi. 8. Bapak Soni Agus Irwandi, SE.,M.Si selaku Dosen Penguji Skripsi
9. Seluruh dosen, karyawan dan civitas akademika STIE Perbanas Surabaya Penulis menyadari bahwa skripsi ini tidak luput dari kesalahan dan kekurangan, oleh sebab itu kritik dan saran yang membangun sangat diharapkan. Penulis juga berharap semoga skripsi ini dapat memberikan manfaat bagi generasi mendatang khususnya dalam bidang ekonomi.
Wassalamualaikum Wr. Wb.
Surabaya, September 2013
x
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ... i
HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI ... ii
HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ... iii
HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ... iv
HALAMAN MOTTO ... v
HALAMAN PERSEMBAHAN ... vi
KATA PENGANTAR ... viii
DAFTAR ISI ... x
DAFTAR TABEL ... xii
DAFTAR GAMBAR ... xiv
DAFTAR LAMPIRAN ... xvi
ABSTRACT ... xviii
ABSTRAK ... xix
BAB I PENDAHULUAN ... 1
1.1 Latar Belakang Masalah ... 1
1.2 Perumusan Masalah ... 5
1.3 Tujuan Penelitian ... 5
1.4 Manfaat Penelitian ... 6
1.5 Sistematika Penulisan Proposal Skripsi ... 6
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ... 8
2.1 Penelitian Terdahulu ... 8
2.1.1. Luluk Sholikhah (2011) ... 8
2.1.2. Mathius Tandiontong, Fentri Sitanggang & Verani Carolina (2010) ... 10
2.1.3. Anggraheni Niken Suyanti, Rahmawati, dan Y. Anni Aryani (2010) ... 11
2.1.4. Lesia Jang, Bambang Sugiarto, Dergibson Siagian (2007) ... 13
2.1.5. Andri Rachmawati dan Hanung Triatmoko (2007) ... 14
2.2 Landasan Teori ... 16
2.2.1. Teori Sinyal (Signalling Theory) ... 16
2.2.2. Kualitas Laba ... 18
2.2.3. Definisi Kinerja ... 21
2.3 Rerangka Pikir ... 28
2.3.1. Hubungan Kualitas Laba Terhadap Kinerja Pasar ... 28
2.3.2. Hubungan Kualitas Laba Terhadap Kinerja Keuangan 28 2.4 Hipotesis Penelitian ... 30
xi
BAB III METODE PENELITIAN ... 31
3.1 Rancangan Penelitian ... 31
3.2 Batasan Penelitian ... 31
3.3 Identifikasi Variabel ... 32
3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ... 32
3.5 Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel ... 40
3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data ... 41
3.7 Teknik Analisis Data ... 41
BAB IV SUBYEK PENELITIAN DAN TEKNIK ANALISIS DATA... 46
4.1 Gambaran Umum Sampel ... 46
4.2 Analisis Data ... 52
4.2.1. Analisis statistik deskriptif ... 52
4.2.2. Deskripsi Kualitas laba (Variabel Independent) ... 53
4.2.3. Deskripsi Kinerja Pasar (Variabel Independent) ... 59
4.2.4. Deskripsi Kinerja Keuangan ... 67
4.3 Uji Hipotesis ... 87
4.3.1. Uji Outer Model ... 87
4.3.2. Uji Inner Model ... 96
4.4 Pembahasan ... 99
4.4.1. Pengaruh Kualitas Laba Terhadap Kinerja Pasar ... 99
4.4.2. Pengaruh Kualitas Laba Terhadap Kinerja Keuangan 101 BAB V PENUTUP ... 106
5.1 Kesimpulan ... 106
5.2 Keterbatasan Penelitian dan Saran ... 107 DAFTAR RUJUKAN
xii
DAFTAR TABEL
Halaman Tabel 3.1 : Perincian hubungan antara tahun penelitian dengan
tahun observasi/data penelitian
41
Tabel 4.1 : Sampel Penelitian Berdasarkan Kriteria 47 Tabel 4.2 : Daftar Sampel Perusahaan berdasarkan Tahun 50 Tabel 4.3 : Tahun data Persistensi dan Prediktibilitas Laba 51 Tabel 4.4 : Deskripsi Pengukuran Persistensi Laba Tahun
2005-2010
54
Tabel 4.5 : Deskripsi Pengukuran Prediktabilitas Laba Tahun 2005-2010
57
Tabel 4.6 : Deskripsi Price Earning Ratio Tahun 2005-2010 60 Tabel 4.7 : Deskripsi Price Ti Book Value Tahun 2005-2010 62 Tabel 4.8 : Deskripsi Dividend Payout Tahun 2005-2010 64 Tabel 4.9 : Deskripsi Divideng Yield Tahun 2005-2010 65 Tabel 4.10 : Deskripsi Current Ratio Tahun 2005-2010 67 Tabel 4.11 : Deskripsi Debt To Equity Ratio Tahun 2005-2010 69 Tabel 4.12 : Deskripsi Leverage Ratio Tahun 2005-2010 71 Tabel 4.13 : Deskripsi Gross Profit Margin Tahun 2005-2010 73 Tabel 4.14 : Deskripsi Operating Profit Margin Tahun
2005-2010
75
Tabel 4.15 : Deskripsi Net Profit Margin Tahun 2005-2010 77 Tabel 4.16 : Deskripsi Inventory Turnover Tahun 2005-2010 79 Tabel 4.17 : Deskripsi Total Asset Turnover Tahun 2005-2010 80 Tabel 4.18 : Deskripsi Return On Investment Tahun 2005-2010 82 Tabel 4.19 : Deskripsi Return On Equity Tahun 2005-2010 84
xiii
Tabel 4.20 : Keseluruhan Deskriptif Kualitas Laba dan Kinerja Perusahaan
86
Tabel 4.21 : Nilai Loading Factor Awal 90
Tabel 4.22 : Nilai Loading Factor Akhir 92
Tabel 4.23 : Laten Variable Correlations 93
Tabel 4.24 : AVE dan Akar AVE 94
Tabel 4.25 : Cronbachs Alpha dan Composite Reliability 95
Tabel 4.26 : R-Square 96
Tabel 4.27 : Inner Model t-satatistic 97
Tabel 4.28 : Rangkuman Hasil Penelitian Perusahaan (construction, hotel and travel services
99
Tabel 4.29 : Variasi data 102
Tabel 4.30 : Persentase Nilai Diatas Rat-rata dan Dibawah Rata-rata
xiv
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.1 : Rerangka Pikir 29
Gambar 4.1 : Rata-rata Persistensi Laba Tahun 2005-2010 55 Gambar 4.2 : Rata-rata Prediktabilitas Laba Tahun 2005-2010 58 Gambar 4.3 : Rata-rata Price Earning Ratio Tahun 2005-2010 61 Gambar 4.4 : Rata-rata Price to Book Value Tahun 2005-2010 63 Gambar 4.5 : Rata-rata Dividend Payout Ratio Tahun
2005-2010
65
Gambar 4.6 : Rata-rata Dividend Yield Tahun 2005-2010 66 Gambar 4.7 : Rata-rata Current Ratio Tahun 2005-2010 68 Gambar 4.8 : Rata-rata Debt to Equity Ratio Tahun 2005-2010 70 Gambar 4.9 : Rata-rata Leverage Ratio Tahun 2005-2010 72 Gambar 4.10 : Rata-rata Gross Profit Margin Tahun 2005-2010 74 Gambar 4.11 : Rata-rata Operating Profit Margin Tahun
2005-2010
76
Gambar 4.12 : Rata-rata Net Profit Margin Tahun 2005-2010 78 Gambar 4.13 : Rata-rata Inventory Turnover Tahun 2005-2010 80 Gambar 4.14 : Rata-rata Total Asset Turnover Tahun
2005-2010
82
Gambar 4.15 : Rata-rata Return On Invesment Laba Tahun 2005-2010
84
Gambar 4.16 : Rata-rata Return On Equity Laba Tahun 2005-2010
86
Gambar 4.17 : Model Struktural 89
xv
Gambar 4.19 : Nilai Outer Loading tahap akhir 92
xvi
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 : Nama Perusahaan Constructions, Hotel dan Travel Services Lampiran 2 : Data EPS Perusahaan Construction, Hotel dan Travel Services
Tahun 1996-2011
Lampiran 3 : Hasil Kualitas Laba dengan Pengukuran Persistensi Tahun 2005 Lampiran 4 : Hasil Kualitas Laba dengan Pengukuran Persistensi Tahun 2006 Lampiran 5 : Hasil Kualitas Laba dengan Pengukuran Persistensi Tahun 2007 Lampiran 6 : Hasil Kualitas Laba dengan Pengukuran Persistensi Tahun 2008 Lampiran 7 : Hasil Kualitas Laba dengan Pengukuran Persistensi Tahun 2009 Lampiran 8 : Hasil Kualitas Laba dengan Pengukuran Persistensi Tahun 2010 Lampiran 9 : Hasil Kualitas Laba dengan Pengukuran Persistensi Tahun 2011 Lampiran 10 : Hasil Kualitas Laba dengan Pengukur Prediktabilitas Tahun 2005 Lampiran 11 : Hasil Kualitas Laba dengan Pengukur Prediktabilitas Tahun 2006 Lampiran 12 : Hasil Kualitas Laba dengan Pengukur Prediktabilitas Tahun 2007 Lampiran 13 : Hasil Kualitas Laba dengan Pengukur Prediktabilitas Tahun 2008 Lampiran 14 : Hasil Kualitas Laba dengan Pengukur Prediktabilitas Tahun 2009 Lampiran 15 : Hasil Kualitas Laba dengan Pengukur Prediktabilitas Tahun 2010 Lampiran 16 : Hasil Kualitas Laba dengan Pengukur Prediktabilitas Tahun 2011 Lampiran 17 : Data Awal Perusahaan Construction, Hotel dan Travel Services Lampiran 18 : Data Akhir Perusahaan Construction, Hotel dan Travel Services Lampiran 19 : Deskripsi Jumlah Perusahaan Berdasarkan Tahun Penelitian Lampiran 20 : Analisis Deskriptif Kualitas Laba dengan Pengukuran Persistensi
dan Prediktabilitas Laba
Lampiran 21 : Analisis Deskriptif Kinerja Pasar dengan Indikator PER, PBV, DIVP dan DIVY
xvii
Lampiran 22 : Analisis Deskriptif Kinerja Keuangan dengan Indikator CR, DER, LEV, GPM, OPM, NPM, ITO, ATO, ROI, dan ROE Lampiran 23 : Hasil Pengujian Outer Model (Convergent Validity)
Lampiran 24 : Hasil Pengujian Outer Model (Discriminant Validity) Lampiran 25 : Hasil Pengujian Outer Model (Construct Reliability)
xviii
THE INFLUENCE OF QUALITY OF EARNINGS AGAINST
THE PERFORMANCE OF THE COMPANY'S FINANCIAL
PERFORMANCE AND MARKET CONSTRUCTION,
HOTELS AND TRAVEL SERVICES AT THE
INDONESIAN STOCK EXCHANGE
Arif Wijaya
Sekolah Tinggii Perbanas Surabaya
ABSTRACT
This study aims to examine the influence of profit quality of the performance of the market and financial performance on corporate construction, hotels and travel services at Indonesia stock exchange period 2005-2011. Quality of earnings as an independent variable was measured by using indicators of persistence of profit and earnings predictability. The dependent variable is the performance of the market as measured by using four indicators, namely Price Earning Ratio, Price-to-Book Value, Dividend Payout Ratio and Dividend Yield. Financial performance as well as the dependent variables that are measured using ten indicators of Current ratio, Debt to equity, Leverage ratio, Gross Profit Margin, Operating Profit Margin, Net Profit Margin, Inventory Turnover, Total asset Turnover, ROI and ROE. Hypothesis testing in this study using Partial Least Square with inner and outer models. The results of this research there is the influence of the quality of earnings against the performance of the market and there is no influence of quality of earnings on financial performance.
xix
PENGARUH KUALITAS LABA TERHADAP KINERJA
PASAR DAN KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN
CONSTRUCTION, HOTEL AND TRAVEL SERVICES
DI BURSA EFEK INDONESIA
Arif Wijaya
Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk meneliti pengaruh kualitas laba terhadap kinerja pasar dan kinerja keuangan perusahaan construction, hotel dan travel services di Bursa Efek Indonesia periode 2005-2011. Kualitas laba sebagai variabel independen yang diukur dengan menggunakan indikator persistensi laba dan prediktabilitas laba. Kinerja Pasar sebagai variabel dependen yang diukur dengan menggunakan empat indikator yaitu Price Earning Ratio, Price to Book Value, Dividend Payout Ratio dan Dividend Yield. Kinerja Keuangan juga sebagai variabel dependen yang diukur dengan menggunakan sepuluh indikator yaitu Current ratio, Debt to equity ,Leverage ratio, Gross Profit Margin, Operating Profit Margin, Net Profit Margin, Inventory Turnover, Total asset Turnover, ROI dan ROE. Uji hipotesis pada penelitian ini menggunakan Partial Least Square dengan uji inner dan outer model. Hasil dari penelitian ini adalah ada pengaruh kualitas laba terhadap kinerja pasar dan tidak ada pengaruh kualitas laba terhadap kinerja keuangan.
