Riset Saham Harian. Highlights. FOMC Meeting sesuai Ekspektasi, IHSG Diperkirakan Melanjutkan Penguatan

(1)

Riset Saham Harian

Samuel Equity Research

20 Juni 2019

www.samuel.co.id

_{Page 1 of 9}

Highlights



BBCA:

Tambah Plafon Kredit ERAA



ANTM:

Penjualan Nikel dan Feronikel Tumbuh di May’19



Sektor Properti:

Saham Properti Langsung Naik



Sektor CPO:

Ekspor minyak sawit diperkirakan USD 22.91 miliar



TLKM :

Divestasi Anak Usaha



WSBP:

Obligasi Waskita Precast Oversubsribed



BYAN:

Bayan Resources Tebar Dividen Rp 4,27 Triliun



BNLI:

Pemilik lama Bank Bali meminta OJK menghentikan penjualan

BNLI

FOMC Meeting sesuai Ekspektasi, IHSG Diperkirakan

Melanjutkan Penguatan

Pasar menyambut positif FOMC Meeting yang tidak mengubah tingkat suku bunga

acuan, tetap di level 2,25%-2,5%. The Fed sendiri mengindikasikan tetap akan ada

penurunan paling cepat bulan depan. Inflasi US tahun ini diperkirakan sebesar 1,5%

atau turun dari proyeksi awal sebesar 1,8%. Nasdaq ditutup naik +0,42% menjadi

7.987 diikuti penguatan S&P500 +0,3% ke 2.926 dan DJIA yang naik +0,15% menjadi

26.504. EIDO juga ditutup naik +1,26%. Pagi ini Nikkei dibuka menguat +0,39% dan

KOSPI flat (-0,09%).

Pada bursa domestik, IHSG hari Rabu naik +1,31% menjadi 6.339 dengan penopang

indeks terbesar adalah sektor Basic Industry serta saham TLKM, ASII dan HMSP. Net

buy asing pada pasar regular mencapai Rp 737 miliar dengan nilai tukar menguat di

Rp 14.270/USD.

Kami memperkirakan pergerakan IHSG pada hari ini akan melanjutkan

penguatannya seiring sentimen positif global serta domestik. Ekspektasi risiko

pertumbuhan ekonomi global masih membayangi kemungkinan adanya

pemotongan tingkat suku bunga pada tahun ini. Hari ini diprediksi akan ada rilis data

domestik yaitu 7DRRR untuk Jun-19 dengan perkiraan tetap pada level 6%.

: 6.339,3 : +81,9 (+1,3%) : 10.921 Mn shrs : 7.908 Bn rupiah Last Close +/- % TLKM 4.100 120 3,0 ASII 7.650 150 2,0 HMSP 3.360 50 1,5 BMRI 7.975 125 1,6 PLIN 3.700 -462 -11,1 INAF 2.700 -530 -16,4 FREN 308 -6 -1,9 BTPS 3.050 -140 -4,4

Foreign Net Buy / Sell (Regular Market)

Net Buy (Rpbn) Net Sell (Rpbn)

BMRI 371 JSMR 49 TLKM 166 BDMN 34 BBRI 100 GGRM 31 BBCA 76 KLBF 24 BBNI 43 LPPF 23 Money Market Last Close +/- % USD/IDR 14.270 -56,0 0,4 JIBOR O/N 5,0 -0,9

Dual Listing Securities

Last Close +/- % TLKM 28,7 0,6 2,3 ISAT 63,4 1,0 1,5 EIDO 25,7 0,3 1,3 Global Indices Last Close +/- % DJIA 26.504 38 0,1 S&P 500 2.926 9 0,3 Euro Stoxx 3.455 2 0,1 MSCI World 2.162 11 0,5 Nikkei 21.413 79 0,4 Hang Seng 28.202 703 2,6 Commodities Last Close +/- % Brent Oil 63 0,8 1,2 CPO Malay 2.046 24,0 1,2 Coal (ICE) 69 -0,5 -0,7 Nickel 12.040 143,0 1,2 Tin 18.955 -275,0 -1,4 Changes Changes Leading Movers Lagging Movers Changes Changes Changes Market Value Market Activity Thursday, 20 Jun 2019 Market Index Index Movement Market Volume

(2)

Riset Saham Harian

20 Juni 2019

www.samuel.co.id

_{Page 2 of 9}

BBCA: Tambah Plafon kredit ERAA

BBCA menambah fasilitas kredit ERAA sebesar Rp 4,48 triliun. BBCA juga mengubah fasilitas bridging loan yang

awalnya memiliki jangka waktu pengembalian pendek menjadi lebih panjang. Kredit korporasi BBCA sendiri

tumbuh +15,8% yoy pada 1Q19 dengan rasio NPL berada pada level 1,1% di 1Q19 atau turun 30bps

dibandingkan 1Q18. (Bisnis Indonesia)

Comment:

ERAA akan menggunakan fasilitas pinjaman ini sebagai modal kerja guna mendukung operasional

dan ekspansi bisnis ERAA. ERAA berencana membuka 330 toko baru hingga akhir 2019. Penambahan

toko baru ini naik 55,7% dibandingkan penambahan toko baru tahun lalu.

BBCA: HOLD: 25,2x PE ‘19E, 4,2x PBV ‘19E, TP: Rp 27.800

ANTM: Penjualan Nikel dan Feronikel Tumbuh di May’19

ANTM melaporkan hingga Mei ‘19 volume produksi feronikel mencapai 10.736 ton dan volume penjualan

mencapai 10.728 TNi. Untuk komoditas nikel, volume produksi mencapai 3,98 juta wmt dengan volume

penjualan sebanyak 3,11 juta wmt. (Bisnis Indonesia)

Comment:

Produksi feronikel ANTM relatif flat dibandingkan tahun lalu (vs 5M18: 10.617 TNi), namun penjualan

feronikel hingga Mei ‘19 naik 13% yoy. Sedangkan volume produksi bijih nikel menguat +25% yoy

dengan volume penjualan yang naik signifikan mencapai 93% yoy. Disisi lain, proyek pembangunan

pabrik Feronikel Haltim (P3FH) direncanakan akan memulai produksi pada 2H19, berpeluang

meningkatkan produksi feronikel mencapai 13.500 TNi. Kami masih optimis untuk kinerja ANTM di

sisa tahun ini.

ANTM: BUY: 15,3x PE ‘19E, 1,0x PBV ‘19E, TP: Rp 1.250

Sektor Properti: Saham Properti Langsung Naik

Kemarin, Indeks Properti dan Real Estate naik 1,77% setela h sehari sebelumnya naik 3,38%. Harga saham

property melejit lantaran sentiment insentif pajak property terkait pengenaan PPnBM dengan merubah

ambang batas menjadi Rp 30 miliar. Dari sisi moneter, sektor properti juga diuntungkan spekulasi mengenai

proyeksi pasar akan The Fed menurunkun suku bunga pada bulan Juli, sehingga memberikan ruang Bank

Indonesia untuk turut menurunkan suku bunga. Secara spesifik perusahaan, terdapat sentiment positif lain

untuk APLN, setelah pengadilan memutuskan APLN bisa melanjutkan proyek reklamasi di Pulau G. (Kontan)

Comment:

Perubahan aturan terkait PPnBM dapat menjadi awal bagi investor untuk berekspektasi terhadap

kelanjutan stimulus yang diberikan pemerintah untuk kembali menggairahkan pasar properti. Pada

akhir 2018 lalu, pemerintah juga turut mengkaji penurunan tarif PPh 22 dari 5% ke 1% untuk rumah

dan apartemen dengan nilai Rp 5 miliar atau lebih. Property:Neutral

(3)

Riset Saham Harian

20 Juni 2019

www.samuel.co.id

_{Page 3 of 9}

Sektor CPO: Ekspor minyak sawit diperkirakan USD 22.91 miliar

Ekspor minyak sawit diperkirakan senilai USD 20.99- 22.91 miliar, dengan volume ekspor diperkirakan

sebanyak 38,18 juta ton di 2019. (Investor Daily)

Comment:

Jika hal ini terealisasi di FY19 ekspor CPO tumbuh sebesar 10% yoy dengan proyeksi harga rata -rata

minyak sawit di level MYR 2.286-2.494/mt. Ekspor di 2H19 kemungkinan akan lebih tinggi

dibandingkan 1H19 dengan volume CPO kami perkirakan masih bisa tumbuh terutama ke pasar China.

Sektor CPO: Overweight

TLKM : Divestasi Anak Usaha

PT Danareksa (persero) mengambil alih 67% saham PT Jalin Pembayara n Nusantara (Jalin), anak usaha PT

Telekomunikasi Indonesia Tbk. Akuisisi ini sesuai rencana awal pendirian Jalin, di mana mayoritas saham

perseroan akan dialihkan kepada holding BUMN keuangan atau BUMN Keuangan. Selama ini, layanan utama

Jalin adalah ATM/EDC switching. Jalin memegang izin sebagai prinsipal dan lembaga switching Gerbang

Pembayaran Nasional (GPN). Danareksa berharap Jalin dapat memberikan layanan transaksi keuangan yang

efisien kepada masyarakat, yang pada gilirannya mendorong pertumbuhan ekonomi nasional. (Investor Daily)

Comment:

Divestasi oleh Perseroan tidak berdampak signifikan terhadap kinerja keuangan. Pada 1Q19, PT Jalin

yang termasuk dalam semen lain-lain hanya berkontribusi 0.9% dari total pendapatan. Meski belum

diketahui berapa jumlah nominal transaksi tersebut, namun cukup berdampak baik bagi TLKM guna

mendukung perluasan bisnis utamanya, yaitu sebagai operator telekomunikasi. TLKM: BUY: 15,4x PE

‘19E, 3,8x PBV ‘19E, TP: Rp 4.400

WSBP: Obligasi Waskita Precast Oversubsribed

WSBP melangsungkan penawaran awal Obligasi Berkelanjutan I tahap I sebesar Rp 500 miliar, total permintaan

yang masuk sebesar Rp 1,09 triliun atau oversubscribed sebanyak 2,18 kali. Total Obligasi Berkelanjutan I

senilai total Rp 2 triliun. Sisa Rp 1,5 triliun tahap selanjutnya akan dilakukan paling cepat pada kuartal III -2019.

Obligasi WSBP mendapat peringkat BBB+ dari Fitch Rating atau termasuk dalam investment grade. (Investor

Daily)

Comment :

Oversubcribe WSBP didukung timing yang tepat dimana Indonesia baru saja mendapatkan kenaikan

peringkat oleh Standar &Poor (S&P) menjadi BBB (dari sebelumnya BBB-) dengan prospek stabil. Hal

ini membuat emiten dapat menerbitkan obligasi dengan rating yang lebih tinggi. WSBP: HOLD: 8,7x

(4)

Riset Saham Harian

20 Juni 2019

www.samuel.co.id

_{Page 4 of 9}

BYAN: Bayan Resources Tebar Dividen Rp 4,27 Triliun

Dividen BYAN sebesar US$ 300 juta atau Rp 4,27 triliun dan setara dengan US$ 0,09/saham. Dividen ini

merupakan 59,9% dari total laba bersih perseroan pada 2018 yang mencapai US$ 500,4 juta. (Investor Daily)

Comment:

Per FY18, BYAN mencatatkan pertumbuhan laba bersih yang sangat baik naik +56,5% yoy dari net

profit FY17 yang sebesar US$ 319,8 juta. Meski demikian, kinerja BYAN pada 1Q19 ini cukup menurun

sebesar -10,4% yoy pada pos revenue dari US$ 408 juta menjadi US$ 365,4 juta. BYAN sendiri masih

optimis dengan target full-year 2019 sebesar US$ 1,5-1,8 miliar dengan coal sales volume 33-37 juta

ton dan didukung oleh alokasi capex sebesar US$ 100-130 juta. Mayoritas capex akan diserap untuk

membangun jalur distribusi pembangunan jalan sepanjang 100 km. BYAN: Non Coverage

BNLI: Pemilik lama Bank Bali meminta OJK menghentikan penjualan BNLI

Pemilik lama Bank Bali, Rudy Ramli meminta OJK menghentikan proses penjualan BNLI oleh Standart Chartered

Bank (SCB), sebab menganggap adanya kejanggalan kepemilikan SCB pada BNLI. (Investor Daily)

Comment:

BNLI merupakan merger lima bank yaitu Bank Bali, Bank Universal, Bank Artamedia, Bank Patriot dan

Bank Prima Express pada tahun 2002. Rudy Ramli melihat kejanggalan itu berdasarkan annual report

SCB tahun 2006 yang salah satu catatannya tentang kepemilikan SCB di BNLI tertulis “there are no

capital commitments related to the Group’s investment in Permata” yang diartikan Rudy sebagai

membeli tanpa modal. BNLI: HOLD: 16,8x PE ‘19E, 1,0x PBV ‘19E, TP: Rp 840

(5)

Riset Saham Harian

20 Juni 2019

www.samuel.co.id

_{Page 5 of 9}

Stock Rec. JCI Wgt Last price YTD Chg TP Cons TP SSI Upside PE PE PBV PBV ROE ROE

(%) (Rp) (%) (Rp) (Rp) (%) 19E 20E 19E 20E 19E 20E

Banks BMRI HOLD 5,2 7975 8,1 8679 8200 2,8 14,6 13,0 1,9 1,7 13,0% 13,2% BBCA HOLD 10,3 29700 14,2 28534 27800 -6,4 25,2 22,4 4,2 3,7 16,8% 16,5% BBRI HOLD 7,4 4290 17,2 4567 4450 3,7 14,3 12,7 2,5 2,2 17,6% 17,3% BBNI BUY 2,3 8900 1,1 10162 10900 22,5 9,3 7,3 1,4 1,2 14,9% 16,7% BBTN BUY 0,4 2740 7,9 2764 2850 4,0 13,0 9,4 1,1 1,0 8,8% 10,9% BNLI HOLD 0,3 805 28,8 780 840 4,3 16,8 12,2 1,0 0,9 5,7% 7,3% Average 15,5 12,8 2,0 1,8 12,8% 13,7% Consumer (Staples) ICBP BUY 1,7 10125 (3,1) 10998 10900 7,7 25,4 23,3 4,8 4,3 19,0% 18,6% INDF BUY 0,9 7050 (5,4) 8099 8500 20,6 13,3 12,3 1,8 1,6 13,2% 13,3% KLBF SELL 1,0 1480 (2,6) 1529 1450 -2,0 26,4 25,1 4,4 4,0 16,5% 15,9% UNVR HOLD 5,0 45900 1,1 45766 48200 5,0 45,7 44,9 57,2 55,9 125,0% 124,5% Average 27,7 26,4 17,0 16,5 43,4% 43,1% Cigarette HMSP BUY 5,5 3360 (9,4) 4066 4150 23,5 27,8 24,7 11,6 11,7 41,9% 47,6% GGRM BUY 2,1 78275 (6,4) 92908 90000 15,0 16,9 16,0 2,7 2,4 16,1% 15,0% Average 22,3 20,4 7,2 7,1 29,0% 31,3% Healthcare MIKA BUY * 0,4 1960 24,4 2079 1900 -3,1 31,5 26,5 4,7 3,9 14,9% 14,8% SILO HOLD 0,1 5100 42,1 5383 2550 -50,0 65,2 61,4 0,9 0,8 1,4% 1,3% Average 48,4 44,0 2,8 2,4 8,1% 8,1% Poultry CPIN HOLD 1,0 4480 (38,0) 4513 8050 79,7 16,1 14,8 3,6 3,2 22,5% 21,7% JPFA BUY 0,2 1440 (33,0) 1681 2855 98,3 7,9 7,8 1,3 1,1 16,5% 14,5% MAIN BUY 0,0 1060 (24,0) 1233 2070 95,3 6,5 5,4 1,0 0,9 15,8% 16,4% Average 10,2 9,3 2,0 1,7 18,3% 17,5% Retail MAPI BUY 0,2 940 16,8 1139 1150 22,3 14,2 10,7 3,0 2,4 20,9% 22,1% RALS BUY 0,2 1520 7,0 1908 2100 38,2 22,7 22,7 2,9 2,9 12,7% 12,7% ACES BUY 0,4 1750 17,4 1790 1950 11,4 26,5 26,5 7,2 7,2 27,2% 27,2% Average 21,1 20,0 4,3 4,1 20,2% 20,6%

Pulp and Paper

INKP BUY 0,6 8175 (29,2) 11500 11300 38,2 4,4 5,0 0,7 0,7 16,6% 14,0% Media MNCN BUY * 0,2 1125 63,0 1278 1060 -5,8 10,1 10,1 1,5 1,5 14,6% 14,6% SCMA BUY 0,4 1740 (7,0) 2173 1960 12,6 15,5 15,5 4,8 4,8 30,7% 30,7% Average 12,8 12,8 3,1 3,1 22,6% 22,6% Telco EXCL BUY 0,4 2950 49,0 3392 3200 8,5 62,8 36,4 1,7 1,6 2,7% 4,4% ISAT HOLD 0,2 2000 18,7 2451 2800 40,0 33,9 32,3 0,8 0,8 2,3% 2,4% TLKM BUY 5,7 4100 10,9 4232 4400 7,3 15,4 13,5 3,8 3,4 24,5% 25,0% Average 37,4 27,4 2,1 1,9 9,8% 10,6% Telco Retail

TELE BUY 0,1 620 (34,0) #N/A N/A 960 54,8 7,3 5,5 1,0 0,9 13,9% 16,0%

ERAA BUY 0,1 1365 (38,0) 1488 3280 140,3 3,6 3,0 0,8 0,7 22,1% 21,9% Average 5,5 4,3 0,9 0,8 18,0% 19,0% Telco Infra TBIG BUY 0,2 3840 6,7 5135 5275 37,4 24,8 22,9 4,8 4,3 19,3% 18,7% TOWR BUY 0,5 740 7,2 904 1075 45,3 15,1 12,8 3,8 3,2 25,3% 2,8% Average 19,9 17,8 4,3 3,7 22,3% 10,8%

(6)

Riset Saham Harian

20 Juni 2019

www.samuel.co.id

_{Page 6 of 9}

(%) (Rp) (%) (Rp) (Rp) (%) 19E 20E 19E 20E 19E 20E

Auto ASII BUY 4,4 7650 (7,0) 8629 9120 19,2 15,0 12,3 1,7 1,5 11,3% 12,1% Mining Contracting UNTR BUY 1,5 27500 0,5 33581 35000 27,3 9,7 8,5 1,7 1,5 17,2% 17,4% DOID BUY 0,1 515,0 (1,9) 1625,0 980 90,3 4,6 3,9 1,0 0,8 21,1% 19,9% Average 4,6 3,9 1,0 0,8 21,1% 19,9% Aviation GIAA HOLD 0,2 410 37,6 592 500 22,0 29,7 29,7 0,8 0,8 2,7% 2,6% Property BSDE HOLD 0,4 1495 19,1 1638 1325 -11,4 5,1 4,7 0,7 0,6 13,7% 12,8% PWON HOLD 0,5 790 27,4 768 660 -16,5 18,4 17,2 2,4 2,1 13,0% 12,5% ASRI SELL 0,1 342 9,6 383 255 -25,4 5,8 5,6 0,6 0,6 10,4% 10,3% SMRA HOLD 0,3 1270 57,8 1221 610 -52,0 47,9 43,8 2,5 2,4 5,2% 5,5% SSIA HOLD 0,0 735 47,0 735 480 -34,7 119,3 91,9 0,8 0,7 0,7% 0,8% CTRA HOLD 0,3 1140 12,9 1301 850 -25,4 26,5 21,1 1,1 1,1 4,2% 5,3% DMAS SELL 0,2 268 68,6 263 125 -53,4 20,6 19,1 1,6 1,4 7,6% 7,6% KIJA SELL 0,1 284 2,9 240 160 -43,7 284,0 142,0 1,0 1,0 0,3% 0,7% Average 66,0 43,2 1,3 1,3 6,9% 6,9% Construction PTPP BUY 0,2 2210 22,4 2746 2650 19,9 7,8 7,1 1,0 0,9 13,1% 12,7% ADHI BUY 0,1 1630 2,8 2088 2030 24,5 7,8 7,5 0,8 0,7 10,2% 9,4% WSKT BUY 0,4 1935 15,2 2278 2310 19,4 6,4 6,0 0,8 0,7 12,6% 11,4% WIKA BUY * 0,3 2390 44,4 2719 2350 -1,7 10,0 9,1 1,0 0,9 9,7% 9,9% Average 8,0 7,4 0,9 0,8 11,4% 10,9% Cement INTP SELL 1,1 20925 13,4 19937 19300 -7,8 50,2 36,0 3,2 3,1 6,4% 8,7% SMGR SELL 1,0 11600 0,9 13855 11000 -5,2 28,9 26,7 2,1 2,0 7,3% 7,6% Average 39,6 31,3 2,7 2,6 6,9% 8,2% Precast WSBP HOLD 0,1 400 6,4 484 440 10,0 8,7 6,8 1,0 0,8 11,2% 12,1% WTON BUY 0,1 398 50,3 697 484 21,6 7,0 5,9 0,8 0,7 12,1% 12,3% Average 7,8 6,3 0,9 0,8 11,6% 12,2%

Oil and Gas

PGAS BUY 0,7 2060 (2,8) 2588 3300 60,2 10,2 9,9 0,9 0,8 8,9% 8,6% AKRA BUY 0,2 4280 (0,2) 5700 6000 40,2 11,9 7,8 1,7 1,5 14,3% 19,4% MEDC BUY 0,2 770 12,4 1043 1300 68,8 6,5 6,0 0,6 0,7 10,0% 10,9% ELSA BUY 0,0 358 4,1 700 658 83,8 5,8 4,1 0,7 0,6 12,0% 14,7% Average 8,6 7,0 1,0 0,9 11,3% 13,4% Chemical TPIA SELL 1,2 4900 (17,3) 4506 3500 -28,6 45,0 40,2 3,7 3,5 8,2% 8,6% BRPT HOLD 0,9 3280 37,2 2895 2100 -36,0 28,5 24,5 1,7 1,5 5,9% 6,2% ESSA BUY 0,1 300 (6,8) 450 457 52,3 11,0 8,8 1,0 0,8 9,2% 9,6% Average 28,2 24,5 2,1 1,9 7,8% 8,2% Utilities JSMR HOLD 0,6 5850 36,7 6303 6143 5,0 16,7 15,3 1,9 1,7 11,1% 11,0% Metal ANTM BUY 0,3 795 3,9 1115 1250 57,2 15,3 11,0 1,0 1,0 6,5% 8,9% INCO BUY 0,4 2930 (10,1) 3538 4850 65,5 20,6 12,7 1,0 0,9 5,0% 7,1% TINS BUY 0,1 1155 53,0 1811 1775 53,7 9,2 12,8 1,3 1,2 14,0% 9,7% Average 15,1 12,2 1,1 1,0 8,5% 8,6%

(7)

Riset Saham Harian

20 Juni 2019

www.samuel.co.id

_{Page 7 of 9}

(%) (Rp) (%) (Rp) (Rp) (%) 19E 20E 19E 20E 19E 20E

Coal ITMG BUY 0,3 17025 (15,9) 23516 28000 64,5 4,4 6,0 1,1 1,1 25,7% 18,9% ADRO BUY 0,6 1275 4,9 1770 1600 25,5 6,5 6,1 0,7 0,6 10,5% 10,5% PTBA BUY 0,5 2950 (31,4) 3959 4140 40,3 5,2 4,1 1,7 1,4 32,2% 33,1% Average 5,4 5,4 1,2 1,0 22,8% 20,8% Plantation AALI BUY 0,3 10250 (13,3) 12287 12500 22,0 17,3 14,0 1,0 0,9 5,8% 6,7% LSIP BUY 0,1 1160 (7,2) 1314 1750 50,9 12,1 10,7 0,9 0,8 7,4% 7,9% TBLA BUY 0,1 840 (2,9) 1300 1300 54,8 4,0 3,6 0,8 0,7 21,1% 20,3% SIMP HOLD 0,1 364 (20,9) 417 500 37,4 11,7 11,0 0,4 0,4 3,3% 3,4% Average 11,3 9,8 0,8 0,7 9,4% 9,6%

Source: SSI Research, Bloomberg

Note: GIAA, INKP, PGAS, ITMG, ADRO, MEDC, BRPT, INCO, DOID, TPIA report in USD. Note: *: Under Review

(8)

Riset Saham Harian

20 Juni 2019

www.samuel.co.id

_{Page 8 of 9}

Global Data

Regional Indices Last Price Chg (Pts)

1D 1D 3D 1W 1M 3M YTD 1YR High Low

World 2.162 10,68 0,50 1,44 1,15 2,71 2,35 14,74 2,07 2.204 1.794 U.S. (S&P) 2.926 8,71 0,30 1,37 1,62 3,04 3,62 16,74 5,75 2.954 2.347 U.S. (DOW) 26.504 38,46 0,15 1,59 1,92 3,21 2,95 13,62 7,49 26.952 21.713 Europe 3.455 1,81 0,05 2,23 2,01 2,52 2,44 15,10 0,44 3.537 2.909 Emerging Market 1.038 14,36 1,40 2,70 1,58 4,45 -2,83 7,51 -5,03 1.099 930 FTSE 100 7.404 -39,50 -0,53 0,79 0,49 1,27 1,54 10,04 -2,93 7.790 6.537 CAC 40 5.518 8,72 0,16 2,81 2,67 2,98 2,52 16,65 2,72 5.601 4.556 Dax 12.309 -23,22 -0,19 1,75 1,59 2,22 6,07 16,57 -3,05 12.887 10.279 Indonesia 6.339 81,93 1,31 1,42 1,01 7,32 -2,21 2,34 7,74 6.636 5.558 Japan 21.413 79,02 0,37 1,37 1,81 0,52 -0,91 6,99 -5,07 24.448 18.949 Australia 6.646 -2,63 -0,04 1,75 1,58 2,62 7,79 17,69 7,66 6.655 5.410 Korea 2.121 -3,89 -0,18 1,44 0,84 3,17 -2,58 3,91 -10,28 2.375 1.985 Singapore 3.288 49,44 1,53 2,50 2,10 2,58 2,51 7,15 -0,84 3.415 2.956 Malaysia 1.667 13,78 0,83 1,72 1,39 3,81 -1,05 -1,42 -2,53 1.827 1.572 Hong Kong 28.202 703,37 2,56 4,00 3,27 1,49 -3,82 9,12 -5,03 30.280 24.541 China 2.918 27,65 0,96 1,24 0,29 1,64 -5,59 17,00 0,07 3.288 2.441 Taiwan 10.756 -19,51 -0,18 2,14 1,84 3,44 1,94 10,57 -1,57 11.186 9.319 Thailand 1.706 22,38 1,33 2,01 2,09 6,09 4,81 9,09 2,51 1.767 1.547 Philipines 8.017 94,97 1,20 0,34 -0,17 4,66 2,02 7,38 10,40 8.214 6.791

Monetary Indicators Last Chg (Pts)

Foreign Reserves (US$Bn) 120,35 -3,18 -2,37 -0,25 -2,09 124,54 114,85

Inflation Rate (yoy, %) 3,32 3,32 2,48

Gov Bond Yld (10yr, %) 7,55 0,00 8,90 7,29

US Fed Rate (%) 2,50 2,50 2,00

Exchange Rate (per USD) Last Price Chg (Pts)

Indonesia 14.270 -56,00 0,39 0,39 -0,25 1,32 -0,27 0,84 -2,38 15.284 13.898

Japan 107,65 -0,45 0,42 0,83 0,68 2,24 2,83 1,90 2,52 114,55 104,87

UK 1,27 0,00 0,28 1,12 0,01 -0,40 -3,96 -0,62 -3,77 1,34 1,24

Euro 1,13 0,00 0,28 0,35 -0,17 0,82 -1,37 -1,83 -2,72 1,18 1,11

China 6,90 0,00 -0,01 0,32 0,20 0,13 -2,78 -0,36 -6,06 6,98 6,48

Commodity Indicators Last Price Chg (Pts)

Oil (Brent) 62,58 0,76 1,23 2,69 2,07 -13,05 -8,64 16,32 -16,27 86,74 49,93 CPO 2.046 24,00 1,19 1,39 3,44 -2,48 -3,99 -3,54 -9,59 2.366 1.940 Rubber 923,50 -3,00 -0,32 -0,70 -1,23 2,04 1,04 48,23 40,35 955,00 612,50 Coal 68,60 -0,50 -0,72 -3,99 -5,57 -16,49 -24,32 -32,78 -38,72 118,00 68,00 Iron Ore 105,60 0,94 0,90 1,85 4,34 14,19 25,62 49,62 68,21 106,05 57,85 Tin 18.955 -275,00 -1,43 -2,07 -2,94 -3,73 -11,13 -2,89 -7,33 21.914 18.400 Nickel 12.090 140,00 1,17 1,90 2,10 0,64 -8,05 13,10 -17,50 15.410 10.525 Copper 5.918 -31,00 -0,52 1,65 1,13 -2,28 -8,38 -0,79 -13,48 6.872 5.725 Gold 1.366 19,80 1,47 1,91 1,85 6,91 4,91 6,83 7,32 1.366 1.160

Source: Bloomberg, SSI Research

Change (%) 1 Year

(9)

DISCLAIMERS : Analyst Certification : The v iews expressed in this research accurately ref lect the personal views of the analyst(s) about the subject securities or

issuers and no part of the compensation of the analyst(s) was, is, or will be directly or indirectly related to the inclusion of specific recommendations or v iews in this research. The analyst(s) principally responsible for the preparation of this research has taken reasonable care to achieve and maintain independence and objectivity in making any recommendations. This document is f or information only and f or the use of the recipient. It is not to be reprod uced or copied or made available to others. Under no circumstances is it to be considered as an offer to sell or solicitation to buy any security. Any recommenda tion contained in this report may not be suitable f or all investors. Moreover, although the inf ormation contained herein has been obtained from sources believed to be reliable, its accuracy, completeness and reliability cannot be guaranteed. All rights reserv ed by PT Samuel Sekuritas Indonesia

www.samuel.co.id

_{Page 9 of 9}

Research Team

Suria Dharma

Head of Equity Research, Strategy, Banking, Consumer (Staple), Construction

[email protected] +6221 2854 8148

Ahmad Mikail Economist [email protected] +6221 2854 8396

William Mamudi, CMT Technical Analyst [email protected] +6221 2854 8382

Sharlita Lutfiah Malik Metal, Retail, Plantation, Aviation [email protected] +6221 2854 8339

Yosua Zisokhi Poultry, Pulp and Paper, Media, Telco, _{Cement, Cigarette, Chemical, Oil & Gas} [email protected] +6221 2854 8387

Dessy Lapagu Healthcare, Coal, Automotive, Mining

Cont. [email protected] +6221 2854 8392

Ilham Akbar Property [email protected] +6221 2854 8144

Albertha Palma Research Associate [email protected] +6221 2854 8338

Private Wealth Management

Evelyn Satyono Head of PWM / Institutional Sales [email protected] +6221 2854 8380

Muhamad Alfatih CSA, CTA, CFTe Senior Technical Portfolio Advisor [email protected] +6221 2854 8129

Ronny Ardianto Institutional Equity Sales [email protected] +6221 2854 8399

Clarice Wijana Institutional Equity Sales [email protected] +6221 2854 8395

Fachruly Fiater Institutional Equity Sales [email protected] +6221 2854 8325

Equity Sales Team

Kelvin Long Head of Equities [email protected] +6221 2854 8150

Yulianah Institutional Equity Sales [email protected] +6221 2854 8146

Lucia Irawati Retail Equity Sales [email protected] +6221 2854 8173

Fixed Income Sales Team

R. Virine Tresna Sundari Head of Fixed Income [email protected] +6221 2854 8170

Yenny Immanuela Batubara Senior Fixed Income Sales [email protected] +6221 2854 8384

Dina Afrilia Senior Fixed Income Sales [email protected] +6221 2854 8309

Rudianto Nugroho Fixed Income Sales [email protected] +6221 2854 8306

Sany Rizal Keliobas Fixed Income Sales [email protected] +6221 2854 8337

Online Trading Sales Team

Nugroho Nuswantoro Head of Marketing Online Trading [email protected] +6221 2854 8372

Wahyu Widodo Marketing [email protected] +6221 2854 8371