MANAJEMEN KEUANGAN
Analisis Laporan Keuangan
Lembaga Management
Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia
LAPORAN KEUANGAN LAPORAN KEUANGAN
Suatu laporan yang berisi informasi keuangan mengenai suatu badan usaha yang akan dipergunakan oleh pihak- pihak yg berkepentingan sebagai bahan pertimbangan
1
pihak yg berkepentingan sebagai bahan pertimbangan dalam pembuatan keputusan.
Laporan keuangan merupakan output dari proses akuntansi
LMFEUI
ANALISIS ANALISIS
Kegiatan mencermati angka-angka dalam laporan
keuangan dan menghubungkan angka-angka tersebut dengan angka-angka yang lain atau informasi lain yang
2
dengan angka-angka yang lain atau informasi lain yang tersedia
Mengungkap informasi di balik angka-angka tersebut
PIHAK
PIHAK -- PIHAK YANG BERKEPENTINGAN PIHAK YANG BERKEPENTINGAN
Management
Shareholders
Suppliers
3
Creditors
Government
Consumer
Public
Employees
LMFEUI
AKUNTANSI AKUNTANSI
Proses
Mengidentifikasikan kegiatan dalam suatu perusahaan
Mencatat kegiatan-kegiatan yang mempengaruhi
4
Mencatat kegiatan-kegiatan yang mempengaruhi laporan keuangan dan mengolahnya menjadi
laporan keuangan
Mengkomunikasikan laporan keuangan kepada pihak-pihak yang berkepentingan
Proses Memperoleh Informasi Proses Memperoleh Informasi Proses Memperoleh Informasi Proses Memperoleh Informasi Proses Memperoleh Informasi Proses Memperoleh Informasi Proses Memperoleh Informasi Proses Memperoleh Informasi Proses Memperoleh Informasi Proses Memperoleh Informasi Proses Memperoleh Informasi Proses Memperoleh Informasi Proses Memperoleh Informasi Proses Memperoleh Informasi Proses Memperoleh Informasi Proses Memperoleh Informasi
STAKEHOLDERS STAKEHOLDERS STAKEHOLDERS STAKEHOLDERS
Internal:
Internal:
Internal:
Internal:
Pemilik, Pemilik, Pemilik, Pemilik, Manajer, Manajer, Manajer, Manajer, Karyawan Karyawan Karyawan Karyawan
External:
External:External:
External:
Pelanggan, Pelanggan, Pelanggan, Pelanggan, Kreditur, Kreditur, Kreditur, Kreditur, Pemerintah Pemerintah Pemerintah Pemerintah
1
Identifikasi Stakeholder
5
Menyiapkan
5
2
Mendapatkan Informasi yg diperlukan StakeholderSistem Informasi Akuntansi
Mendisain sistem informasi
akuntansi sesuai kepentingan
stakeholder
4
Mencatat aktivitas ekonomi3
perusahaan
5
Menyiapkan Laporan
keuangan untuk stakeholder
Aktivitas Bisnis
LMFEUI
Sistem Akuntansi
Sistem Akuntansi Keuangan
Laporan keuangan dan pengungkapannya
Sistem Informasi Manajemen
Rencana, Anggaran dan Laporan Kinerja Unit
6
pengungkapannya Kinerja Unit
Pemakai External Investor, kreditor, supplier, pelanggan, dll.
Pemakai Internal Manajer untuk tujuan pengelolaan perusahaan
Persamaan Akuntansi Persamaan Akuntansi
Aktiva = Kewajiban (Utang) + Modal
Sumber
Sumber Sumber dana Sumber dana Sumber dana Sumber dana
Neraca
7
Sumber Sumber
Daya Daya
Sumber dana Sumber dana
dari kreditor dari kreditor
Sumber dana Sumber dana
dari pemilik dari pemilik
+/+ Laba = Pendapatan – Biaya -/- Pengambilan oleh pemilik +/+ Investasi oleh pemiliki
Laporan Laba Rugi
Laporan
Perubahan Ekuitas
LMFEUI
LAPORAN KEUANGAN LAPORAN KEUANGAN
Neraca
Laporan Laba - Rugi
8
Laporan perubahan Ekuitas
Laporan Arus Kas
Catatan atas Laporan keuangan
Laporan Keuangan
• Manajemen :
• Penanggung jawab keakuratan dan kewajaran laporan keuangan
• Menerapkan akuntansi yang mencerminkan
9
• Menerapkan akuntansi yang mencerminkan aktivitas bisnisnya.
• Dapat melakukan diskresi dalam penyusunan laporan keuangan
LMFEUI
Laporan Keuangan
• Auditor
• Memeriksa kewajaran laporan keuangan sesuai dengan standar akuntansi keuangan.
• Auditor tidak memberikan opini atas hasil kinerja perusahaan
• Opini Auditor :
• Unqualified opinion (fairly presented) wajar tanpa pengecualian
Laporan Keuangan
10
pengecualian
• Qualified (except for) pembatasan opini atau tidak sesuai standar untuk hal tertentu.
• Disclaimer (no opinion) tidak memberikan opini, jika auditor tidak independen atau skope pemeriksaan dibatasi dengan sangat material
• Adverse tidak wajar tidak sesuai dengan standar akuntansi dengan sangat material
Hubungan antar Laporan Keuangan Hubungan antar Laporan Keuangan
MAXIDRIVE CORP.
Income Statement
For the Year Ended December 31, 2003 (in thousands of dollars)
Revenues
Sales revenue $ 37,436
Expenses
Cost of goods sold $ 26,980
Selling, general and administrative 3,624
Net income (laba) dari laporan laba rugi (income statement)
menambah laba ditahan ( retained earnings ) dalam laporan perubahan laba
ditahan.
11
Research and development 1,982
Interest expense 450
Total expenses 33,036
Pretax income $ 4,400
Income tax expense 1,100
Net income $ 3,300
MAXIDRIVE CORP.
Statement of Retained Earnings For the Year Ended December 31, 2003
(in thousands of dollars)
Retained earnings, January 1, 2003 $ 6,805 Net income for 2003 3,300 Dividends for 2003 (1,000) Retained earnings, December 31, 2003 $ 9,105
ditahan.
LMFEUI
Hubungan antar Laporan Keuangan Hubungan antar Laporan Keuangan
Retained earning akhir dari laporan perubahab
retained earning
merupakan komponen stockholders’ equity
MAXIDRIVE CORP.
Balance Sheet At December 31, 2003 (in thousands of dollars) Assets
Cash $ 4,895
Accounts receivable 5,714
Inventories 8,517
Plant and equipment 7,154
Land 981
Total assets $ 27,261
Liabilities and Stockholders' Equity
12 MAXIDRIVE CORP.
Statement of Retained Earnings For the Year Ended December 31, 2003
(in thousands of dollars)
Retained earnings, January 1, 2003 $ 6,805 Net income for 2003 3,300 Dividends for 2003 (1,000) Retained earnings, December 31, 2003 $ 9,105
stockholders’ equity dalam neraca.
Liabilities and Stockholders' Equity Liabilities
Accounts payable $ 7,156
Notes payable 9,000
Total liabilities $ 16,156
Stockholders' Equity
Contributed capital $ 2,000
Retained earnings 9,105
Total stockholders' equity 11,105 Total liabilities and stockholders' equity $ 27,261
Hubungan antar Laporan Keuangan Hubungan antar Laporan Keuangan
MAXIDRIVE CORP.
Balance Sheet At December 31, 2003 (in thousands of dollars) Assets
Cash $ 4,895
Accounts receivable 5,714
Inventories 8,517
Plant and equipment 7,154
Land 981
Total assets $ 27,261
MAXIDRIVE CORP.
Statement of Cash Flows For the Year Ended December 31, 2003
(in thousands of dollars)
Cash flows from operating activities:
Cash collected from customers $ 33,563 Cash paid to suppliers and employees (30,854) Cash paid for interest (450) Cash paid for taxes (1,190)
13
Perubahan arus kas satu periode dalam laporan arus kas ditambahkan kas pada kas pada awal periode dalam neraca sama dengan kas akhir periode dalam neraca.
Item dalam laporan arus kas mencerminkan perubahan neraca dalam dua periode yang berurutan yang terbagi atas kegiatan operasi, investasi dan pendanaan.
Total assets $ 27,261
Liabilities and Stockholders' Equity Liabilities
Accounts payable $ 7,156
Notes payable 9,000
Total liabilities $ 16,156
Stockholders' Equity
Contributed capital $ 2,000
Retained earnings 9,105
Total stockholders' equity 11,105 Total liabilities and stockholders' equity $ 27,261
Net cash flow from operating activities $ 1,069 Cash flow from investing activities:
Cash paid to purchase equipment $ (1,625)
Net cash flow from investing activities (1,625) Cash flow from financing activities:
Cash received from bank loan $ 1,400 Cash paid for dividends (1,000)
Net cash flow from financing activities 400 Net decrease in cash during the year $ (156)
Cash at beginning of the year 5,051
Cash at end of the year $ 4,895
LMFEUI
N E R A C A N E R A C A
Suatu laporan keuangan yang menggambarkan
kondisi/posisi keuangan dan kekayaan perusahaan pada
14
kondisi/posisi keuangan dan kekayaan perusahaan pada suatu saat tertentu
U N S U R N E R A C A U N S U R N E R A C A
Aktiva
Aktiva lancar
Investasi jangka panjang
15
Tanah, Bangunan dan Peralatan
Aktiva tak berwujud
Aktiva lain-lain
LMFEUI
UNSUR AKTIVA LANCAR UNSUR AKTIVA LANCAR
Kas dan Kas Equivalen (
Cash and Cash Equivalent
)Surat Berharga (
Temporary Investment
) : Obligasi, Saham, Deposito16
Saham, Deposito
Piutang Dagang (
Trade Receivable
)Piutang lainnya (
Other Account Receivables
)Persediaan (
Inventory
)Pajak dibayar dimuka (
Prepaid Tax
)Biaya dibayar dimuka (
Prepaid Expenses
)Aktiva Lancar Lainnya (
Other Current Asset)
NON CURRENT ASSET NON CURRENT ASSET
Longterm Investment
Property, Plant and Equipment
Prepaid Pension Benefit Costs
17
Advanced and other non current assets
Goodwill and other intangible assets
Escrow Account
LMFEUI
PENGERTIAN AKTIVA TETAP PENGERTIAN AKTIVA TETAP
Diperoleh tidak untuk dijual
Digunakan untuk operasi perusahaan
Masa manfaatnya jangka panjang (> 1 tahun)
18
Nilainya material
Pada umumnya akan disusutkan (depresiasi) kecuali tanah
PENGERTIAN AKTIVA TAK BERWUJUD PENGERTIAN AKTIVA TAK BERWUJUD
aktiva yang memberikan manfaat bagi perusahaan tapi tidak ada wujudnya
masa manfaatnya jangka panjang (> 1 tahun) akan disusutkan (amortisasi)
19
akan disusutkan (amortisasi)
Goodwill aktiva tak berwujud yang muncul karena sebuah perusahaan mengakuisisi perusahaan lain.
Menurut IFRS dan US-GAAP, goodwill diimpairment tidak boleh diamortisasi
LMFEUI
P A S I V A P A S I V A
Liabilities
Current Liabilities
Trade account receivable
Tax payables
Dividends payables
Unearned revenue
Accrued Expenses
Current maturities of longterm liabilities
Non Current liabilities
20
Non Current liabilities
Deferred tax liabilities
Unearned revenue on revenue sharing
Provision for pos retirement benefits
Longterm liabilities
Minority Interest
Stockholder Equity
Capital stock
Additional paid in capital
Comprehensive income
Retained Earning
LAPORAN LABA
LAPORAN LABA -- RUGI RUGI
Suatu laporan keuangan yang menggambarkan hasil
usaha/kinerja perusahaan selama suatu periode tertentu Laporan ini menunjukkan hasil usaha atau kinerja
21
Laporan ini menunjukkan hasil usaha atau kinerja perusahaan pada kurun waktu tertentu.
LMFEUI
FORMAT LABA
FORMAT LABA -- RUGI RUGI
1. Penjualan/Pendapatan 2. Harga Pokok Penjualan 3. Laba Bruto
4. Beban Usaha
Beban Penjualan
22
Beban Penjualan
Beban Administrasi dan Umum 5. Laba Usaha/Operasi
6. Pendapatan dan Beban Lain-lain
Pendapatan lain-lain [ + ]
Beban Lain-lain [ - ] 7. Laba Sebelum Pajak Penghasilan 8. Pajak Penghasilan (PPh)
9. Laba Bersih
FORMAT LABA
FORMAT LABA -- RUGI TELKOM RUGI TELKOM
Operating Revenue
Operating Expenses
Operating Income
Other Income
Operating Revenue
Telephone
Interconnection
Joint operation schemes
Data and Internet
Network
23
Income Before Tax
Tax Expense
Income before Minority Interest
Minority Interest
Net Income
Basic Earning per Share
Network
Revenue arrangement sharing
Other telecom services
Operating Expenses
Personnel
Depreciation
Operation, maintenance
General and Adm
Marketing
LMFEUI
PENDAPATAN & BEBAN LAIN
PENDAPATAN & BEBAN LAIN--LAIN LAIN
Pendapatan dan beban di luar usaha pokok perusahaan
Keuntungan penjualan investasi
24
Pendapatan bunga
Beban bunga
Keuntungan/kerugian selisih kurs mata uang asing
Laba dari investasi jangka panjang
LAPORAN ARUS KAS LAPORAN ARUS KAS
Suatu laporan keuangan yang menggambarkan arus
masuk dan keluarnya kas pada suatu perusahaan selama
25
masuk dan keluarnya kas pada suatu perusahaan selama suatu periode tertentu
LMFEUI
Klasifikasi arus kas Klasifikasi arus kas
Aktivitas operasi adalah aktivitas penghasil utama pendapatan (principal revenue-producing
activities) dan aktivitas lain yang bukan
merupakan aktivitas investasi dan aktivitas pendanaan.
pendanaan.
Aktivitas investasi adalah perolehan dan pelepasan aktiva jangka panjang serta investasi lain yang
tidak termasuk setara kas
Aktivitas pendanaan (financing) adalah aktivitas yang mengakibatkan perubahan dalam jumlah serta komposisi modal dan pinjaman perusahaan
Aktivitas Operasi
Aktivitas Operasi – – Direct method Direct method Inflows
Inflows terdiri dari : Inflows
Inflows terdiri dari :
Penerimaan dari pelanggan
Bunga atas pinjaman
Deviden yang diterima
Outflows
Outflows terdiri dari:
Outflows
Outflows terdiri dari:
Pembayaran kepada pemasok
Bunga atas utang.
pajak
Gaji pada karyawan
Deviden yang diterima
LMFEUI
Aktivitas Operasi
Aktivitas Operasi – – Indirect method Indirect method
Laba bersih
Arus kas dari kegiatan
Perubahan current asset dan current liabilities
bersih kegiatan
operasi
97.5% perusahaan menggunakan indirect method 97.5% perusahaan menggunakan indirect method
+ Kerugian dan
- Keuntungan + Beban bukan kas seperti depresiasi
dan amortisasi
Arus kas dari kegiatan investasi Arus kas dari kegiatan investasi
Hasil dari :
Penjualan property, plant, dan equipment.
Penjualan investasi
Penagihan pokok pinjaman kepada
pihak lain
Arus kas
dari
+
pihak lain
Kas dibayarkan kepada Kas dibayarkan kepada :
Pembelian property plant dan equipment
Pembelian investasi
Pembeli
dari kegiatan Investasi
_
LMFEUI
Arus kas dari kegiatan pendanaan Arus kas dari kegiatan pendanaan
Hasil dari :
Penerbitan saham
Penerbitan obligasi
Pinjaman
Arus kas
dari
+
Dibayarkan untuk Dibayarkan untuk :
Membeli treasury stock
Menarik obligasi
Membayar pokok pinjaman
Membayar deviden
dari
kegiatan Financing
_
ANALISIS LAPORAN KEUANGAN ANALISIS LAPORAN KEUANGAN
Suatu analisis yang dilakukan untuk melihat kondisi keuangan perusahaan dan prestasi kerja/kinerja
31
perusahaan pada masa lalu sampai dengan saat ini beserta prospeknya di masa yang akan datang
LMFEUI
Business Environment &
Strategy Analysis Industry
Analysis
Strategy Analysis
Framework Financial Statement Analysis Framework Financial Statement Analysis Framework Financial Statement Analysis Framework Financial Statement Analysis
32
Prospective Analysis Accounting
Analysis
Financial Analysis
Analysis of Sources
&Uses of Funds Profitability
Analysis
Risk Analysis
Cost of Capital Estimate Intrinsic Value
JENIS ANALISIS JENIS ANALISIS
Analisis Horisontal
Analisis Vertikal
33
Analisis Vertikal
Analisis Common Size
Analisis Ratio
Analisis Du-Pont
LMFEUI
Analisis yang membandingkan suatu pos dalam suatu laporan keuangan dengan pos yang sama tapi periodenya berbeda
Analisis horisontal dalam jangka panjang akan membentuk analisis tren
Dalam analisis horisontal harus memperhatikan kondisi
ANALISIS HORISONTAL ANALISIS HORISONTAL
34
Dalam analisis horisontal harus memperhatikan kondisi
perekonomian yang terjadi pada tahun analisis tersebut dilakukan
Digunakan untuk mengevaluasi pola perkembangan (trend) akun laporan keuangan dalam beberapa periode akuntansi.
Dilakukan dengan melihat perubahannya dari satu periode dengan periode sebelumnya baik untuk Neraca maupun Laba Rugi.
Perubahan tersebut dapat dinyatakan dalam nilai atau dinyatakan dalam %
Dengan melihat % perubahan maka dapat dilihat bagaimana trend perubahan dari tahun ke tahun
Analisa Horizontal Analisa Horizontal
1 9 X3 1 9 X2 1 9 X1 1 9 X3 -1 9 X2 1 9 X2 -1 9 XI 1 9 X3 -1 9 X2 1 9 X2 -1 9 X1
AKTIVA
Kas 69.0 80.5 80.5 (11.5) 0.0 (14.3) 0.0
Piutang dag ang 46.0 34.5 23.0 11.5 11.5 33.3 50.0 S urat-s urat be rharg a 46.0 34.5 11.5 11.5 23.0 33.3 200.0 Pe rs e dian 115.0 103.5 115.0 11.5 (11.5) 11.1 (10.0)
Jumlah 276.0 253.0 230.0 23.0 23.0 9.1 10.0
Aktiva te tap (ne t) 230.0 207.0 195.5 23.0 11.5 11.1 5.9
JUMLAH AKTIVA 506.0 460.0 425.5 46.0 34.5 10.0 8.1 KEWAJIBAN DAN EKUITAS
KEWAJIBAN:
Hutang Lanc ar 127.4 115.0 119.6 12.4 (4.6) 10.8 (3.8) Hutang Jk. Panjang 184.0 172.5 161.0 11.5 11.5 6.7 7.1
Jumlah 311.4 287.5 280.6 23.9 6.9 8.3 2.5
EKUITAS :
Mo dal S aham (207 lbr) 103.5 103.5 103.5 0.0 0.0 0.0 0.0
S aldo Laba 91.1 69.0 41.4 22.1 27.6 32.0 66.7
Jumlah 194.6 172.5 144.9 22.1 27.6 12.8 19.0 JUMLAH KEWAJIBAN DAN EKUITAS506.0 460.0 425.5 46.0 34.5 10.0 8.1
LMFEUI
Analisa Horizontal Analisa Horizontal
KE NAIKAN % KE NAIKAN (P E NU R U NAN) (P E NU R U NAN) 1 9 X3 1 9 X2 1 9 X1 1 9 X3 -1 9 X21 9 X2 -1 9 X11 9 X3 -1 9 X21 9 X2 -1 9 X1
P e n jua la n 3 0 0 .0 3 0 3 .0 1 9 0 .0 (3 .0 ) 1 1 3 .0 (1 .0 ) 5 9 .5
P e n jua la n re tur (4 6 .0 ) (1 8 .4 ) (6 .9 ) (2 7 .6 ) (1 1 .5 ) 1 5 0 .0 1 6 6 .7 P e n jua la n be rs ih 2 5 4 .0 2 8 4 .6 1 8 3 .1 (3 0 .6 ) 1 0 1 .5 (1 0 .8 ) 5 5 .4 Ha rg a p o ko k pe njua la n (1 8 5 .0 ) (1 8 8 .0 ) (1 3 2 .5 ) 3 .0 (5 5 .5 ) (1 .6 ) 4 1 .9
La ba ko to r 6 9 .0 9 6 .6 5 0 .6 (2 7 .6 ) 4 6 .0 (2 8 .6 ) 9 0 .9
B ia ya u s a ha :
U mum d a n a dminis tra s i (9 .2 ) (1 6 .1 ) (9 .2 ) 6 .9 (6 .9 ) (4 2 .9 ) 7 5 .0 P e ma s a ra n (2 5 .3 ) (2 9 .9 ) (1 8 .4 ) 4 .6 (1 1 .5 ) (1 5 .4 ) 6 2 .5 Ju mla h (3 4 .5 ) (4 6 .0 ) (2 7 .6 ) 1 1 .5 (1 8 .4 ) (2 5 .0 ) 6 6 .7
La ba U s a ha 3 4 .5 5 0 .6 2 3 .0 (1 6 .1 ) 2 7 .6 (3 1 .8 ) 1 2 0 .0
P e n da pa ta n (bia ya ) la in-la in :
P e nda pa ta n la in-la in 6 .9 0 .0 2 .3 6 .9 (2 .3 ) N/A (1 0 0 .0 )
B ia ya bung a (4 .6 ) (4 .6 ) (2 .3 ) 0 .0 (2 .3 ) 0 .0 1 0 0 .0
Ju mla h 2 .3 (4 .6 ) 0 .0 6 .9 (4 .6 ) (1 5 0 .0 ) N/A
La ba s e be lum pa ja k 3 6 .8 4 6 .0 2 3 .0 (9 .2 ) 2 3 .0 (2 0 .0 ) 1 0 0 .0 Ta ks ira n pa ja k
pe ng ha s ila n (3 5 %) (1 2 .9 ) (1 6 .1 ) (8 .1 ) 3 .2 (8 .0 ) (1 9 .9 ) 9 8 .8
La ba be rs ih 2 3 .9 2 9 .9 1 4 .9 (6 .0 ) 1 5 .0 (2 0 .1 ) 1 0 0 .7
Analisis yang membandingkan suatu pos dalam suatu laporan keuangan dengan pos yang lain yang dijadikan
ANALISIS VERTIKAL ANALISIS VERTIKAL
37
tolok ukur
Untuk laporan laba rugi menggunakan penjualan bersih sebagai tolok ukur, untuk laporan neraca menggunakan total asset sebagai tolok ukur
LMFEUI
ANALISIS COMMON SIZE : ANALISIS COMMON SIZE :
Analisis vertikal, dalam prosentase, yang
membandingkan suatu perusahaan dengan perusahaan
38
lain yang sejenis atau dengan angka rata-rata industrinya
Fees earned $187,500 100.0% $150,000 100.0%
Operating expenses:
Wages expense $60,000 32,0% $45,000 30.0%
2006 2005
Amount Percent Amount Percent J. Holmes, Attorney-at-Law
Income Statements
For the Years Ended December 31, 2005 and 2006
39
Wages expense $60,000 32,0% $45,000 30.0%
Rent expense 15,000 8,0% 12,000 8.0%
Utilities expense 12,500 6,7% 9,000 6.0%
Supplies expense 2,700 1,4% 3,000 2.0%
Miscellaneous exp. 2,300 1,2% 1,800 1.2%
Total operating expenses $92,500 49,3% $70,800 47.2%
Net income $95,000 50,7% $79,200 52.8%
LMFEUI
Analisa Common Size Analisa Common Size
1 9 X3 IN % 1 9 X2 IN % 1 9 X1 IN %
AKTIVA
Aktiva La nc a r.
Ka s 6 9 .0 1 3 .6 8 0 .5 1 7 .5 8 0 .5 1 8 .9
Piuta ng da g a ng 4 6 .0 9 .1 3 4 .5 7 .5 2 3 .0 5 .4
S ura t-s ura t be rha rg a 4 6 .0 9 .1 3 4 .5 7 .5 1 1 .5 2 .7
Pe rs e dia n 1 1 5 .0 2 2 .7 1 0 3 .5 2 2 .5 1 1 5 .0 2 7 .0
Jumla h 2 7 6 .0 5 4 .5 2 5 3 .0 5 5 .0 2 3 0 .0 5 4 .1
Aktiva te ta p (ne t) 2 3 0 .0 4 5 .5 2 0 7 .0 4 5 .0 1 9 5 .5 4 5 .9
JU MLAH AKTIVA 5 0 6 .0 1 0 0 .0 4 6 0 .0 1 0 0 .0 4 2 5 .5 1 0 0 .0
KEWAJIBAN D AN EKU ITAS KEWAJIBAN:
Huta ng La nc a r 1 2 7 .4 2 5 .2 1 1 5 .0 2 5 .0 1 1 9 .6 2 8 .1
Huta ng Jk. Pa nja ng 1 8 4 .0 3 6 .4 1 7 2 .5 3 7 .5 1 6 1 .0 3 7 .8
Jumla h 3 1 1 .4 6 1 .5 2 8 7 .5 6 2 .5 2 8 0 .6 6 5 .9
EKU ITAS :
Mo da l S a ha m (2 0 7 lbr) 1 0 3 .5 2 0 .5 1 0 3 .5 2 2 .5 1 0 3 .5 2 4 .3
S a ldo La ba 9 1 .1 1 8 .0 6 9 .0 1 5 .0 4 1 .4 9 .7
Jumla h 1 9 4 .6 3 8 .5 1 7 2 .5 3 7 .5 1 4 4 .9 3 4 .1
JUMLAH KEWAJIBAN D AN EKU ITAS5 0 6 .0 1 0 0 .0 4 6 0 .0 1 0 0 .0 4 2 5 .5 1 0 0 .0
Analisa Common Size Analisa Common Size
1 9 X 3 % 1 9 X 2 % 1 9 X 1 %
P e n ju a la n 3 0 0 . 0 1 1 8 . 1 3 0 3 . 0 1 0 6 . 5 1 9 0 . 0 1 0 3 . 8
P e n ju a la n re t u r ( 4 6 . 0 ) ( 1 8 . 1 ) ( 1 8 . 4 ) ( 6 . 5 ) ( 6 . 9 ) ( 3 . 8 ) P e n ju a la n b e rs ih 2 5 4 . 0 1 0 0 . 0 2 8 4 . 6 1 0 0 . 0 1 8 3 . 1 1 0 0 . 0 H a rg a p o k o k p e n ju a la n ( 1 8 5 . 0 ) ( 7 2 . 8 ) ( 1 8 8 . 0 ) ( 6 6 . 1 ) ( 1 3 2 . 5 ) ( 7 2 . 4 )
La b a k o t o r 6 9 . 0 2 7 . 2 9 6 . 6 3 3 . 9 5 0 . 6 2 7 . 6
B ia y a u s a h a :
U m u m d a n a d m in is t ra s i ( 9 . 2 ) ( 3 . 6 ) ( 1 6 . 1 ) ( 5 . 7 ) ( 9 . 2 ) ( 5 . 0 ) U m u m d a n a d m in is t ra s i ( 9 . 2 ) ( 3 . 6 ) ( 1 6 . 1 ) ( 5 . 7 ) ( 9 . 2 ) ( 5 . 0 ) P e m a s a ra n ( 2 5 . 3 ) ( 1 0 . 0 ) ( 2 9 . 9 ) ( 1 0 . 5 ) ( 1 8 . 4 ) ( 1 0 . 0 ) J u m la h ( 3 4 . 5 ) ( 1 3 . 6 ) ( 4 6 . 0 ) ( 1 6 . 2 ) ( 2 7 . 6 ) ( 1 5 . 1 )
La b a U s a h a 3 4 . 5 1 3 . 6 5 0 . 6 1 7 . 8 2 3 . 0 1 2 . 6
P e n d a p a t a n ( b ia y a ) la in - la in :
P e n d a p a t a n la in - la in 6 . 9 2 . 7 0 . 0 0 . 0 2 . 3 1 . 3
B ia y a b u n g a ( 4 . 6 ) ( 1 . 8 ) ( 4 . 6 ) ( 1 . 6 ) ( 2 . 3 ) ( 1 . 3 )
J u m la h 2 . 3 0 . 9 ( 4 . 6 ) ( 1 . 6 ) 0 . 0 0 . 0
La b a s e b e lu m p a ja k 3 6 . 8 1 4 . 5 4 6 . 0 1 6 . 2 2 3 . 0 1 2 . 6
Ta k s ira n p a ja k
p e n g h a s ila n ( 3 5 % ) ( 1 2 . 9 ) ( 5 . 1 ) ( 1 6 . 1 ) ( 5 . 7 ) ( 8 . 1 ) ( 4 . 4 )
La b a b e rs ih 2 3 . 9 9 . 4 2 9 . 9 1 0 . 5 1 4 . 9 8 . 1
LMFEUI
Analisa Rasio Analisa Rasio
Analisa yang dilakukan dengan membandingkan antara satu angka / pos dalam laporan keuangan
dengan pos lain dalam laporan keuangan sehingga memiliki makna atau arti.
sehingga memiliki makna atau arti.
Jenis Analisa Rasio Jenis Analisa Rasio
Analisa likuiditas
Analisa aktivitas / pemanfaatan aktiva
Analisa tingkat hutang (leverage / solvabilitas)
Analisa profitabilitas / rentabilitas
Dupont
Analisa pasar
LMFEUI
Analisa Likuiditas Analisa Likuiditas
Melihat kemampuan perusahaan untuk melunasi kewajiban jangka pendek
Kreditor memperhatikan hal ini karena terkait dengan kembali tidaknya utang yang diberikan.
Jika suatu entitas tidak mampu memenuhi kewajiban jangka pendek maka secara alamiah tidak akan mampu memenuhi kewajiban jangka panjangnya
Comparative Statements Comparative Statements
CLOVER CORPORATION
Com pa ra tive Incom e Sta te m e nts
For the Ye a rs Ende d De ce m be r 31, 1999 a nd 1998
1999 1998
Revenue
Net sales $494,000 $450,000 Cost of m erchandise sold 140,000 127,000 Cost of m erchandise sold 140,000 127,000 Gross profit 354,000 323,000 Operating expenses 270,000 249,000 Incom e from operations 84,000 74,000 Interest expense 2,640 3,200 Other expenses 1,360 800 Incom e before incom e tax 80,000 70,000 Incom e tax expense (20%) 16,000 14,000 Net Incom e $ 64,000 $ 56,000
LMFEUI
Comparative Statements Comparative Statements
CLOVER CORPORATION Com pa ra tive Bala nce She ets
De ce m be r 31, 1999 a nd 1998
1999 1998
Assets
Cash $ 30,000 $ 20,000
Cash $ 30,000 $ 20,000
Accounts receivable 20,000 17,000 Merchandise inventory 12,000 10,000
Equipment 60,000 60,000
Less Accumulated depreciation (15,000) (12,000)
Building 100,000 100,000
Less Accumulated depreciation (25,000) (20,000)
Land 168,000 125,000
T otal Assets $ 350,000 $ 300,000
Lanjutan
Comparative Statements Comparative Statements
CLOVER CORPORATION
Com pa rative Ba la nce She ets, Continue d De ce m be r 31, 1999 a nd 1998
1999 1998
Liabilities
Accounts payable $ 39,000 $ 40,000
Accounts payable $ 39,000 $ 40,000
Notes payable 33,000 40,000
T otal Liabilities $ 72,000 $ 80,000 Stockholders' Equity
Common stock, $1 par $ 27,400 $ 17,000
Paid-in capital 198,100 153,000
Retained earnings 52,500 50,000 T otal Stockholders' Equity 278,000 220,000 T otal Liabilities & Stockholders' Equity $350,000 $300,000
LMFEUI
Rasio Likuiditas Rasio Likuiditas
Rasio likuiditas berfokus pada hubungan antara aktiva lancar dengan utang lancar.
Dua aktiva yang sangat mempengaruhi likuiditas dan profitabiltas adalah piutang dan
persediaan.
persediaan.
Net Working capital Net Working capital
Net Working Capital = Current Assets - Current Liabilities
Angka ini mengindikasikan kemampuan
perusahaan dalam memenuhi utang jangka pendek.
Nilai yang tinggi mengindikasikan kemamapuan likuiditas yang tinggi. Perbandingan dilakukan dengan kondisi tahun sebelumnya dan kebutuhan
perusahaan ataupun skala perusahaan
LMFEUI
Net Working capital Net Working capital
Net Working Capital = Current Assets - Current Liabilities
Jika Net working capital terlalu tinggi (overliquid) Net Working Capital = 62.000 – 39.000 = 23.000
Jika Net working capital terlalu tinggi (overliquid) maka tingkat profitabilitas relatif rendah, sehingga
nilai yang bagus adalah yang cukup.
Current Ratio Current Ratio
Current Ratio
Current Assets Current Liabilities
=
Rasio ini mengukur kemampuan perusahaan untuk membayar kewajiban yang akan jatuh tempo. Nilai
yang tinggi mengindikasikan likuiditas yang baik,
namun jika terlalu tinggi dapat juga merupakan indikasi kekurangmampuan perusahaan dalam memanfaatkan
aktiva perusahaan
LMFEUI
Current Ratio Current Ratio
Current Ratio
Current Assets Current Liabilities
=
Current $62,000
= = 1.59 : 1
Dua aktiva yang sangat mempengaruhi adalah piutang dan persediaan. Untuk itu perlu jika dilakukan analisa mengenai kualitas piutang
dan persediaan perusahaan
Ratio = $39,000 = 1.59 : 1
Quick Ratio (Acid Test) Quick Ratio (Acid Test)
Quick Assets Current Liabilities Quick =
Ratio
Quick assets adalah Cash, Accounts Receivable, and
Notes Receivable.
Rasio ini mengevaluasi posisi likuiditas perusahaan dalam
jangka pendek
LMFEUI
Quick Ratio (Acid Test) Quick Ratio (Acid Test)
Quick Assets Current Liabilities Quick =
Ratio
$50,000
= 1.28 : 1 Quick =
Rasio ini mengevaluasi kemampuan perusahaan untuk membayar kewajiban
yang segera jatuh tempo
$39,000 = 1.28 : 1 Ratio =
Cash Ratio Cash Ratio
Cash Ratio
Cash + Cash Equivalents Current Liabilities
=
Rasio ini mengukur ketersediaan kas
Untuk membayar utang yang akan jatuh tempo
LMFEUI
Cash Ratio Cash Ratio
Cash Ratio
Cash + Cash Equivalents Current Liabilities
=
= 0.769 : 1
Cash $30,000
=
Nilai yang besar berarti kemampuan membayar utang tinggi, namun terlalu besar berarti terjadi idle cash
= 0.769 : 1 Cash
Ratio
$30,000
$39,000
=
Rasio Aktivitas Rasio Aktivitas
Rasio aktivitas melihat seberapa efektif dan efisien perusahaan memanfaatkan aktiva yang dimilikinya.
Rasio ini berfokus pada perputaran aktiva yang digunakan untuk menghasilkan pendapatan. Semakin cepat perputaran maka akan semakin tinggi penjualan cepat perputaran maka akan semakin tinggi penjualan Secara alami perputaran berbanding terbalik dengan
profitabilitas. Perusahaan yang memiliki perputaran tinggi cenderung memiliki profit margin yang rendah.
LMFEUI
Receivable Turnover Receivable Turnover
Net Credit Sales
Average Net Trade Receivables Receivable
Turnover =
Rasio ini mengukur berapa cepat perusahaan mampu menagih accounts
receivable piutangnya dalam satu periode.
Receivable Turnover Receivable Turnover
Net Credit Sales
Average Net Trade Receivables Receivable
Turnover =
$494,000 Receivable
Semakin tinggi perputaran A/R akan diperoleh nilai penjualan yang tinggi. Perusahaan
dengan turnover yang rendah cenderung memiliki profitabilitas yang tinggi dan
sebaliknya
$494,000
($20,000 + $17,000) ÷ 2 = 26.70 times Receivable
Turnover =
LMFEUI
Average Age of Receivables Average Age of Receivables
Days in Year
Receivable Turnover Average Age
of Receivables =
Receivable Turnover sebesar 26.70 kali.
Rasio ini mengukur jumlah hari untuk melakukan penagihan
piutang
Average Age of Receivables Average Age of Receivables
Days in Year
Receivable Turnover Average Age
of Receivables =
Average Age 365365 = 13.67 days 26.70
Average Age of Receivables
=
Rasio ini dibandingkan dengan jangka waktu kredit yang diberikan. Perusahaan yang memiliki penagihan yang bagus memiliki rasio ini lebih kecil
dari jangka waktu kreditnya.
LMFEUI
Inventory Turnover Inventory Turnover
Cost of Goods Sold Average Inventory Inventory
Turnover =
Rasio ini mengukur tingkat perputaran persediaan perusahaan. Penurunan tingkat
perputaran persediaan mengisyaratkan penjualan persediaan yang semakin lambat
Inventory Turnover Inventory Turnover
Cost of Goods Sold Average Inventory Inventory
Turnover =
Inventory $140,000
Inventory turnover yang tinggi menunjukkan tingkat penjualan yang tinggi. Perusahaan dengan
inventory turnover yang tinggi cnederung memiliki profitabilitas yang rendah dan
sebaliknya Inventory
Turnover
$140,000
($12,000 + $10,000) ÷ 2 = 12.73 times
=
LMFEUI
Average Days’ Supply in Inventory Average Days’ Supply in Inventory
Days in Year
Inventory Turnover Average Days’
Supply in Inventory
=
Inventory Turnover sebesar 12.73 kali.
Rasio ini mengukur jumlah perputaran persediaan dalam satu periode
Average Days’ Supply in Inventory Average Days’ Supply in Inventory
Days in Year
Inventory Turnover Average Days’
Supply in Inventory
=
Average Days’ 365
= 28.67 days 365
12.73
= Average Days’
Supply in Inventory
Peningkatan Rasio ini mengindikasikan makin tambahnya umur persediaan.
LMFEUI
Fixed Asset Turnover Ratio Fixed Asset Turnover Ratio
Fixed Asset Turnover
Net Sales Revenue
Average Net Fixed Assets
=
Rasio ini mengukur kemampuan perusahaan menciptakan
penjualan dari investasi aktiva tetap yang dimilikinya.
Fixed Asset Turnover Ratio Fixed Asset Turnover Ratio
Fixed $494,000
Fixed Asset Turnover
Net Sales Revenue
Average Net Fixed Assets
=
Semakin besar rasio ini menunjukkan perusahaan sangat efisien memanfaatkan aktiva tetap yang
dimilikinya sedangkan nilai yang kecil
mengindikasikan perusahaan kurang mampu memanfaatkan aktiva tetapnya.
Fixed Asset Turnover
$494,000
($288,000 + $253,000) ÷ 2
= = 1.826
LMFEUI
Total Asset Turnover Ratio Total Asset Turnover Ratio
Total Asset Turnover
Net Sales Revenue Average Total Assets
=
Rasio ini mengukur kemampuan perusahaan menciptakan
penjualan dari total investasi yang dimilikinya
Total Asset Turnover Ratio Total Asset Turnover Ratio
Total $494,000
Total Asset Turnover
Net Sales Revenue Average Total Assets
=
Semakin besar rasio ini
mengindikasikan bahwa aktiva yang dimiliki dapat optimal dimanfaatkan
untuk menciptakan penjualan Total
Asset Turnover
$494,000
($350,000 + $300,000) ÷ 2
= = 1.52
LMFEUI
Operating Cycle Operating Cycle
Siklus
usaha Average collection period + Average age of inventory
=
Jumlah hari yang dibutuhkan untuk melakukan pembelian dan
realisasi kas dari penjualan.
Cash Conversion Cycle Cash Conversion Cycle
Cash Conversion Cycle
Operating cycle - Payables defferal period
=
Waktu yang digunakan untuk melakukan konversi kas
LMFEUI
Kebutuhan Working capital Kebutuhan Working capital
Working capital Yang dibutuhkan
jumlah unit produksi per hari x Biaya produksi per unit x
Cash conversion cycle
=
Kebutuhan modal kerja yang diperlukan pada level produksi
dan biaya produksi yang ada.
Rasio Solvabilitas / Leverage Rasio Solvabilitas / Leverage
Rasio ini mengukur kemampuan
perusahaan untuk membayar utangnya baik pokok maupun bunganya
baik pokok maupun bunganya
LMFEUI
Times Interest Earned Times Interest Earned
Net Interest Income Tax Income Expense Expense
Interest Expense Times
Interest Earned
=
+ +
• Rasio ini menunjukkan kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban membayar bunga.
• Semakin tinggi rasio ini berarti kemampuan
membayar bunga dari laba yang dimiliki semakin tinggi.
Cash Coverage Cash Coverage
Cash Coverage
Cash Flow from Operating Activities Before Interest and Taxes
Interest Paid
=
• Rasio ini membandingkan kas yang dihasilkan dari kegiatan operasi dan penggunaan kas untuk
membayar utang dalam satu periode.
• Nilai yang besar menunjukkan perusahaan memiliki dana dari kegiatan operasi yang cukup besar untuk dapat memenuhi kewajiban membayar bunga
LMFEUI
Debt/Equity Ratio Debt/Equity Ratio
Total Liabilities Owners’ Equity Debt/Equity
Ratio =
• Rasio ini mengukur jumlah utang untuk setiap dolar dana yang diinvestasikan oleh pemilik
• Nilai rasio lebih dari satu menunjukkan jumlah utang yang lebih besar dibandingkan dengan ekuitas sehingga resikonya besar.
Debt Ratio Debt Ratio
Total Liabilities Total Asset Debt Ratio =
$72,000
$72,000
$350,000 = 0,2057 Debt Ratio =
Seberapa prosen aktiva perusahaan didanai dengan utang.
