PENGARUH CURRENT RATIO, DEBT TO EQUITY RATIO DAN RETURN ON EQUITY TERHADAP NILAI
PERUSAHAAN PADA INDUSTRI MAKANAN DAN MINUMAN YANG TERDAFTAR DIBURSA EFEK
INDONESIA (BEI) PERIODE 2011-2015
SKRIPSIDiajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Program Studi
Manajemen S-1 Universitas Mercu Buana Jakarta
Nama : Dona Wardani NIM : 43113010210
Program Studi Manajemen S-1 FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MERCU BUANA JAKARTA
2017
i
v
KATA PENGANTAR
Alhamdulillah Puji dan syukur peneliti panjatkan kehadiran Allah SWT, karena berkat rahmat- Nya penulis dapat menyelesaikan skripsi ini sebagai salah satu syarat di dalam memperoleh gelar sarjana di Universitas Mercu Buana jakarta dengan judul yang di pilih penulis adalah “Pengaruh Current Ratio, Debt to Equity Ratio, dan Return On Equity Terhadap Nilai Perusahaan Pada Industri Makanan dan Minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada periode 2011-2015”.
Dalam penulisan skripsi ini, peneliti menyadari adanya keterbatasan, ketidaksempurnaan dalam penyusunan skripsi ini, baik dari segi isi maupun penyajiannya. Oleh karena itu, penulis selalu berusaha untuk memperbaiki diri menuju kesempurnaan dimasa yang akan datang.
Selama proses penelitian dan penyusunan skripsi ini, penulis banyak menerima bantuan dari berbagai pihak, baik berupa bimbingan saran, maupun dorongan moril dan materil sehingga skripsi ini dapat di selesaikan tepat pada waktunya, oleh karena itu pada kesempatan kali ini dengan segala kerendahan hati penulis mengucapkan terima kasih kepada :
1. Bapak Dr. Ir. Arissetyanto Nugroho, MM selaku Rektor Universitas Mercu Buana.
2. Bapak Dr. Harnovinsah, Ak., M.Si., CA selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Mercu Buana.
3. Bapak Dudi Permana, MM., Ph.D Selaku Ketua Program Studi Manajemen S1 Universitas Mercu Buana.
4. Bapak Luna Haningsih SE., ME selaku Dosen Pembimbing yang selalu sabar membimbing dengan setulus hati, banyak meluangkan waktunya dan memberikan saran serta semangat selama bimbingan demi terselesaikan skripsi ini.
5. Teristimewa kepada kedua orang tua tercinta almarhum Bapak Syamsuddin dan Ibu Siti Nur Laela, serta om tercinta Jefrinaldi yang selalu mendoakan, memberikan motivasi dan pengorbanan baik dari segi materi dan moril kepada penulis sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini.
6. Kepada sahabat seperjuangan Gesrek Gengs Dina Febriana, Neno Syifa Fauziah, Nurkhadija, Risa Restu Yunitasari, Shintya Maulida, Eldiko Putra Perdana dan Fitriah yang saling memberi semangat dalam penulisan skripsi serta bantuan dan dukungan kepada peneliti.
7. Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu yang telah banyak membantu baik berupa bantuan moril maupun materil sehingga penulis dapat menyelesaikan penulisan skripsi ini.
Penulis menyadari bahwa penulisan proposal skripsi ini masih jauh dari kata sempurna. Oleh karena itu, segala kritik dan saran yang sifatnya membangun akan menyempurnakan penulisan skripsi ini dan bermanfaat bagi penulisan, pembaca, dan peneliti selanjutnya. Terima kasih.
Jakarta, 26 / Februari / 2017
Dona Wardani
vii DAFTAR ISI
SURAT PERNYATAAN KARYA SENDIRI ... i
LEMBAR PENGESEHAN SKRIPSI ... ii
ABSTRAK ... iii
KATA PENGANTAR ... v
DAFTAR ISI ... vii
DAFTAR TABEL ... xi
DAFTAR GAMBAR ... xii
DAFTAR LAMPIRAN ... xiii
BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang Masalah ... 1
B. Rumusan Masalah ... 6
C. Tujuan dan Kontribusi Penelitian ... 7
1. Tujuan Penelitian ... 7
2. Kontribusi Penelitian ... 7
BAB II KAJIAN PUSTAKA, HIPOTESIS DAN RERANGKA PEMIKIRAN A. Kajian pustaka ... 9
1. Manajemen keuangan ... 9
a. Pengertian manajemen keuangan ... 9
b. Fungsi Manajemen Keuangan ... 10
c. Tujuan Manajemen Keuangan ... 12
2. Laporan Keuangan ... 13
a. Pengertian Laporan Keuangan ... 13
b. Tujuan Laporan Keuangan ... 14
c. Jenis-jenis Laporan Keuangan ... 15
d. Keterbatsan Laporan Keuangan ... 17
e. Sifat Laporan Keuangan ... 18
3. Analisis Rasio Keuangan ... 19
a. Pengertian Analisis Rasio Keuangan ... 19
b. Jenis-jenis Rasio Keuangan ... 19
c. Keunggulan Analisis Rasio Keuangan ... 23
4. Nilai perusahaan ... 26
5. Penelitian Terdahulu ... 30
B. Hipotesis ... 31
C. Kerangka Pemikiran ... 34
BAB III METODE PENELITIAN A. Waktu dan Tempat Penelitian ... 35
B. Desain Penelitian ... 35
C. Definisi dan Operasional Penelitian ... 35
1. Definisi Variabel ... 35
2. Operasional Variabel ... 40
D. Pengukuran Variabel ... 41
E. Populasi dan Sampel ... 41
1. Definisi Populasi ... 41
ix
2. Sampel Penelitian ... 41
F. Teknik Pengumpulan Data ... 43
G. Metode Analisis ... 44
1. Analisis Deskriptif ... 44
2. Ananlisis Kelayakan data ... 45
3. Pemilihan Model ... 48
4. Uji Statistik F ... 50
5. Uji statistic T ... 51
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN A. Gambaran Umum Objek Penelitian ... 53
B. Analisis Deskriptif Statistik ... 58
C. Analisis Kelayakan Data (Uji Stasioner) ... 61
1. Uji Stasioner Nilai Perusahaan ... 61
2. Uji Stasioner Current Rasio (CR) ... 63
3. Uji Stasioner Debt to Equity Ratio (DER) ... 65
4. Uji Stasioner Return On Equity (ROE) ... 67
D. Analisis Regresi Data Panel ... 68
1. Common Effect ... 69
2. Fixed Effect ... 70
3. Random Effect ... 72
E. Pemilihan Model Regresi Data Panel ... 74
1. Uji Chow-Test ... 74
2. Uji Hausman-Test ... 76
F. Analisis Model Regresi Data Panel ... 77
1. Koefisien Detrminasi ... 80
G. Pengujian Hipotesis ... 81
1. Secara Parsial (Uji T) ... 81
2. Secara Simultan (Uji F) ... 86
H. Pembahasan ... 87
1. Pengaruh Current Ratio (CR) Terhadap Nilai Perusahaan ... 87
2. Pengaruh Debt To Equity Ratio Terhadap Nilai Perusahaan ... 88
3. Pengaruh Return On Equity Terhadap Nilai Perusahaan ... 89
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN A. Kesimpulan ... 91
B. Saran ... 92
DAFTAR PUSTAKA ... 94
LAMPIRAN ... 96
xi
DAFTAR TABEL
No. Keterangan Halaman
Tabel 1.1 Daftar Nilai Perusahaan Tahun 2011-2015…... 3
Tabel 3.1 Operasionalisasi Variabel Penelitian... 40
Tabel 3.2 Jumlah Sampel Penelitian………... 42
Tabel 3.3 Daftar Sampel Penelitian... 43
Tabel 4.1 Hasil Uji Statistik Deskriptif………... 57
Tabel 4.2 Uji Root Test Nilai Perusahaan... 60
Tabel 4.3 Uji Root Test Nilai Perusahaan 1ST Difference... 61
Tabel 4.4 Uji Root Test Current Ratio…... 64
Tabel 4.5 Uji Root Test Debt to Equity Ratio…... 66
Tabel 4.6 Uji Root Test Debt to Equity Ratio 1ST Difference... 67
Tabel 4.7 Uji Root Test Retrun On Equity... 68
Tabel 4.8 Model Common Effect ………... 69
Tabel 4.9 Model Fixed Effect... 71
Tabel 4.10 Model Random Effect... 73
Tabel 4.11 Uji Chow-Test... 75
Tabel 4.12 Uji Hausman-Test... 77
Tabel 4.13 Hasil Pemilihan Model Fixed Effect... 78
Tabel 4.14 Koefisien Determinasi R2... 80
Tabel 4.15 Hasil Uji T CR... 82
Tabel 4.16 Hasil Uji T DER... 84
Tabel 4.17 Hasil Uji T ROE... 85
DAFTAR GAMBAR
No. Keterangan Halaman
Gambar 2.1 Rerangka Pemikiran……….. 34
xiii
DAFTAR LAMPIRAN
Keterangan Halaman
Lampiran 1 Data Klasifikasi perusahaan yang dijadikan sampel ... 96
Lampiran 2 Hasil Data Rasio keuangan Perusahaan makanan dan minuman .. 97
Lampiran 3 Hasil Statistik Deskriptif ... 98
Lampiran 4 Hasil Uji Stasioneritas Nilai Perusahaan ... 99
Lampiran 5 Hasil Uji Stasioneritas Nilai Perusahaan 1ST Difference ... 100
Lampiran 6 Hasil Uji Stasioneritas Current Ratio ... 101
Lampiran 7 Hasil Uji Stasioneritas Debt to Equity Ratio ... 102
Lampiran 8 Hasil Uji Stasionerita Debt to Equity Ratio 1ST Difference ... 103
Lampiran 9 Hasil Uji Stasioneritas Retrun On Equity ... 104
Lampiran 10 Analisis Regresi Data Panel Common Effect ... 105
Lampiran 11 Analisis Regresi Data Panel Fixed Effercr ... 106
Lampiran 12 Analisis Regresi Data Panel Random Effect ... 107
Lampiran 13 Hasil Uji Chow-Test ... 108
Lampiran 14 Hasil Uji Hausman-Test ... 109
Lampiran 15 Hasil Pemilihan Model Fixed Effect ... 110
