D A I L Y R E P O R T
RESEARCH
WEI Closing Net Chg %Chg %Ytd P/E
Americas
INDU Index 15,548.54 78.02 0.50 18.65 15.04 SPX Index 1,689.37 8.46 0.50 18.45 16.25 CCMP Index 3,611.28 1.277 0.04 19.60 23.16 IBOV Index 47,656.92 249.61 0.53 (21.81) #N/A N/A
EMEA UKX Index 6,634.36 62.43 0.95 12.49 17.07 CAC Index 3,927.79 55.77 1.44 7.87 16.39 RTSSTD Index 9,635.89 31.04 0.32 (4.61) 5.42 IBEX Index 7,957.30 144.6 1.85 (2.57) 88.45 FTSEMIB Index 16,053.61 358.58 2.28 (1.35) 200.07 AEX Index 368.76 2.7 0.74 7.60 14.86 SMI Index 7,929.01 0.86 0.01 16.22 20.21 Asia / Pacific NKY Index 14,859.85 51.35 0.35 42.95 27.42 HSI Index 21,451.60 106.38 0.50 (5.32) 9.92 SHCOMP Index 2,023.40 -21.526 -1.05 (10.83) 10.89 TWSE Index 8,105.45 -89.43 -1.09 5.27 22.75 KOSPI Index 1,869.16 -6.32 -0.34 (6.40) #N/A N/A JCI Index 4,720.44 41.434 0.89 9.35 19.02 SET Index 1,487.19 29.11 2.00 6.84 17.13 PCOMP Index 6,648.35 73.63 1.12 14.38 19.78 SENSEX Index 20,128.41 179.68 0.90 3.61 17.73 FSSTI Index 3,221.41 3.21 0.10 1.72 13.17 Previous %Chg 4,645.55 0.008 3,970.09 -0.12 4,892.10 0.08 1,232.24 0.23 3,659.86 0.03 Last Previous %Chg 13,970.00 0.21 6,890.00 0.22 19,525.00 0.10 106.48 1.47 4.51 1.11 76.25 0.20 1,284.24 0.06 780.00 1.60 2,250.00 1.82 (*) WTI Cushing (**) McCloskey Newscatle Last % Conv. (US$) change (Rp)
Saham Kode Last (US$) %Change Conv (Rp) Last (Rp) Telkom TLK US 45.07 0.00 11,335.11 11,400.00 *) per share
**) 1 ADR TLK US = 40 ordinary shares TLKM **) 1 ADR IIT US = 50 ordinary shares ISAT
Today Stock Pick TP (in Rp)
PT Uniliever Indonesia 36,000
PT Tower Bersama Infrastructure BUY 7,500
ADR Stocks Bloomberg Code Last (Rp)
Rec BUY Gold (USD/OZ) 1,285.07 CPO PALMROTT(USD/ton) 792.50 CPO MALAYSIA(RM/ton) 2,291.00 Oil (US$/BBL) (*) 108.04 Gas (US$/MMBTU) 4.57 Coal (US$/Ton) (**) 76.40 Tins (US$/Ton) 19,545.00 Transaction Value (IDR million) 5,289.10 Value/ shares (IDR) 1,516.77 Foreign Net (IDR Million) 3,772.32 Commodities
Nickel (US$/Ton) 14,000.00 Copper (US$/Ton) 6,905.00 Transaction Volume (Million Shares) 3,487.07
Description Last
Market Capitalization (IDR Trillion) 4,682.55
TODAY MARKET VIEW
Indeks Berpotensi Menguat Terbatas Namun Rawan Profit taking
INDUSTRI /COMPANY UPDATE
• PT Unilever Indonesia (UNVR) meluncurkan 55 produk baru pada tahun ini. BUY. Analyst: Norico Gaman
• PT Tower Bersama Infrastucture (TBIG) akan melakukan buyback saham. BUY. Analyst: Norico Gaman
No Stock Top Value (IDR)
1 TLKM IJ 450,150,760,448 2 BMRI IJ 342,868,525,056 3 BBRI IJ 309,833,138,176 4 SMGR IJ 265,467,019,264 5 LPKR IJ 235,155,046,400 No Stock Top Volume (Shares) 1 LPKR IJ 176,387,000.00 2 TMPI IJ 147,505,500.00 3 SMRA IJ 138,422,500.00 4 PWON IJ 135,436,500.00 5 TRAM IJ 123,578,500.00
No Top Gainers % change
1 GDYR IJ 17.95 2 SDPC IJ 16 3 POLY IJ 12.26
4 CLPI IJ 12.16
5 SQMI IJ 11.67
No Top Losers % change
1 BSWD IJ -24.81 2 OKAS IJ -16.03 3 PNSE IJ -14.58 4 BAEK IJ -9.09 5 FORU IJ -8.89 No Leading Movers % change
1 UNVR IJ 3.04
2 BMRI IJ 3.53
3 BBRI IJ 2.53
4 TLKM IJ 0.88
5 MYOR IJ 8.13
No Lagging Movers % change
1 ASII IJ -1.48 2 SMGR IJ -1.99 3 SCMA IJ -1.80 4 SMAR IJ -2.91 5 MNCN IJ -1.50 1,590 4,270 6,950 9,630 12,310 14,990 3,000 3,500 4,000 4,500 5,000
2
T O D A Y M A R K E T V I E W
Indeks Berpotensi Menguat
Terbatas Namun Rawan Profit taking
Indeks kawasan global terus melanjutkan tren positifnya dimana Dow kembali menembus level tertingginya sepanjang masa dengan ditutup pada level 15.548 (+ 0,5%). Mayoritas Indeks Zona Euro juga rata – rata menguat di atas 0,5%. Seiring dengan bursa global, harga komoditas dunia seprti minyak dunia juga terus menguat ke level US$ 108,22 (+ 1,63%) dan harga emas dunia juga menguat ke level US$ 1.281 per troyounce (+ 0,34%).
Terjaganya momentum penguatan bursa global masih didorong oleh positifnya data earning sebagian besar emiten di Wallstreet serta adanya perbaikan data weekly jobless claim yang mengalami penurunan 7,18% ke level 334.000. Peningkatan outlook US dari Negative menjadi Stable oleh Moodys dengan rating yang sama yaitu Aaa juga menjadi pendorong penguatan bursa global.
Dari pasar domestic, langkah pemerintah di dalam melakukan lelang Forex Exchange Swap dengan jangka waktu pendek di bawah 1 tahun senilai US$ 600 juta diharapkan dapat menahan laju penguatan US$. Meskipun demikian, di tengah belum stabilnya perekonomian domestik seiring dengan juga meningkatnya penggunaan US$ untuk kebutuhan impor hingga akhir tahun membuat Rp sulit untuk menembus dan bertahan di bawah Rp 10.000 kembali.
Kami memprediksikan indeks masih berpotensi menguat terbatas didorong oleh positifnya sentiment global namun sangat rawan aksi profit taking mengingat kondisi indeks yang telah overbought. Indeks berpotensi bergerak dengan rentang pergerakan 4.650 – 4.800 dengan saham pilihan SMRA, LPKR, AISA, ICBP, SMGR dan MYOR.
Analyst: Thendra Crisnanda ([email protected])
N E W S H I G H L I G H T
• Kinerja penjualan PT Astra Agro Lestari Tbk (AALI), pada semester I 2013 berpotensi tertekan seiring dengan pelemahan harga komoditas minyak sawit mentah (crude palm oil/CPO). Harga jual rata‐rata CPO Astra Agro turun 15,8% menjadi Rp 6.638 per kilogram dari Rp 7.886 per kilogram pada enam bulan pertama 2013.
• Ferrostaal Industrial Project GmbH, perusahaan petrokimia asal Jerman, menjajaki kerjasama pembangunan pabrik bahan baku petrokimia berbasis amoniak dan metanol dengan PT Chandra Asri Petrochemical Tbk (TPIA) dengan nilai investasi sebesar US$ 1,8 miliar. Penjajakan kerjasama tersebut antara lain tertuang dalam nota kesepahaman (memorandum of understanding/MoU) antar‐dua perusahaan mengenai studi kelayakan awal.
• PT XL Axiata Tbk (EXCL), menargetkan pengguna konten ring back tone (RBT) naik menjadi 8 juta pengguna, dari 6,5 juta, dengan penjualan jaringan Carrefour. XL Axiata bekerja sama dengan PT Trans Retail Indonesia, pemilik Carrefour, untuk memasarkan konten RBT.
• PT Tiga Pilar Sejahtera Food Tbk (AISA), telah menyerap dana hasil obligasi sebesar Rp 889,36 miliar hingga akhir semester I 2013. Dengan demikian, TPS Food telah menggunakan seluruh dana hasil obligasi dan sukuk ijarah.Dana hasil penerbitan obligasi dan sukuk ijarah yang digunakan untuk pelunasan sebagian utang perseroan dan anak usaha perseroan sebesar Rp 826,26 miliar, dan untuk modal kerja sebesar Rp 63,1 miliar.
• PT Benakat Petroleum Tbk (BIPI), menjual 27,43% saham yang dikuasainya melalui PT Benakat Mining di PT Java Mitra Sentosa, perusahaan yang bergerak di bidang eksplorasi dan produksi minyak dan gas (migas). Harga penjualan 27,43% saham Java Mitra sebesar Rp 412 miliar.
• PT Astra Agro Lestari Tbk (AALI) membukukan volume penjualan crude palm oil (CPO) naik 16,7% menjadi 752.202 ton hingga Juni 2013 dari periode sama tahun lalu 644.439 ton. Volume penjualan CPO masih didominasi oleh pasar lokal sebesar 97,9% dari total volume penjualan. Untuk pasar lokal, volume penjualan CPO naik 16,6% menjadi 736.703 ton hingga Juni 2013 dari periode sama tahun sebelumnya 631.939 ton.
• PT Dian Swastatika Sentosa Tbk (DSSA) dan PT Inti Bangun Sejahtera Tbk (IBST) telah sepakat untuk melakukan restrukrisasi obligasi konversi yang semulai bernilai Rp690,38 miliar pada 17 Juli 2013.
• PT Benakat Mining, anak usaha PT Benakat Petroleum Energy Tbk (BIPI) menjual 27,4% saham PT Java Mitra Sentosa (JMS) senilai Rp412 miliar. Penjualan tersebut dilakukan pada 16 Juli 2013 kepada PT Aiwa Artha Sejahtera untuk 1.920 saham.
• PT Bank Danamon Indonesia Tbk (BDNM) mencatat pertumbuhan kredit sebesar 12%, menjadi Rp124 triliun pada semester pertama tahun 2013 dibandingkan Rp110 triliun pada periode yang sama di tahun sebelumnya. Kredit nonotomotif termasuk kredit usaha mikro, kecil dan menengah
4
sebesar 3 persen pada akhir Juni 2013 dibandingkan periode yang sama tahun lalu.
• PT Tower Bersama Infrastructure Tbk (TBIG) akan melakukan pembelian kembali saham (buyback). Namun ada beberapa syarat untuk mendukung langkah tersebut.
• Emiten properti, PT Bumi Serpong Damai Tbk (BDSE), mencatat penjualan pemasaran (marketing sales) Rp 4,19 triliun di semester I 2013. Jumlah ini naik 79% dibanding periode sama tahun lalu sebesar Rp 2,35 triliun.
• PT Resource Alam Indonesia Tbk (KKGI), emiten batubara, membukukan pendapatan US$ 102,5 juta atau Rp 1,025 triliun (asumsi kurs US$ Rp 10.000) di semester I 2013, relatif stagnan dibanding periode yang sama 2012 sebesar Rp 1,019 triliun. Pendapatan barasal dari penjualan 2,1 juta ton batubara hingga Juni atau 44,6% dari target penjualan tahun ini 4,7 juta ton.
• PT Bank Danamon Indonesia Tbk (BDMN) membukukan penurunan laba bersih konsolidasi pada kuartal II 2013 sebesar 1% menjadi Rp 1,98 triliun dari pencapaian tahun lalu sebesar Rp 2 triliun. Menurut direksi perusahaan, penurunan laba bersih ini disebabkan penurunan volume bisnis pembiayaan otomotif.
• PT Tiga Pilar Sejahtera Food Tbk (AISA), emiten makanan yang mendiversifikasi bisnis ke hulu, telah menyerap dana hasil obligasi sebesar Rp 889,36 miliar hingga akhir semester I 2013, menurut eksekutif perseroan. Dengan demikian, TPS Food telah menggunakan seluruh dana hasil obligasi dan sukuk ijarah. • Source : Investor Daily, Kontan, Indonesia Finance Today, Inilah
I N D U S T R Y / C O M P A N Y U P D A T E
PT Unilever Indonesia (UNVR)meluncurkan 55 produk baru pada tahun ini
Analyst: Norico Gaman
Analyst view :
Selama semester pertama tahun 2013 (1H13) UNVR telah meluncurkan 50% dari jumlah 55 produk baru pada tahun ini. Produk baru tersebut diantaranya merek Ponds for Mens. Perusahaan telah menganggarkan belanja modal (capital expenditure/capex) sebesar Rp 1 triliun tahun ini yang sebagian dananya untuk menambah kapasitas dua pabrik es krim UNVR di Cikarang dan Surabaya. Kami menilai bahwa pengembangan bisnis dan inovasi produk‐produk baru yang dilakukan UNVR akan menambah ragam produk penjualannya seiring dengan semakin meningkat dan beragamnya kebutuhan konsumsi masyarakat. Selain itu UNVR juga secara konsisten meningkatkan pertumbuhan pendapatan dan laba bersihnya sehingga mampu membagikan dividen kepada para pemegang saham setiap tahunnya. Kami prediksi bahwa nilai penjualan UNVR pada tahun 2013 (FY13) ini dapat meningkat sebesar 20,0% yoy menjadi Rp 32,8 triliun dan laba bersihnya naik sebesar 18,2% yoy menjadi Rp 5,7 triliun. Valuasi saham UNVR saat ini memiliki nilai PER 2013 sebesar 45,4x dan nilai PBV 2013 sebesar 47,9x. Kami memberikan rekomendasi BUY untuk saham UNVR dengan target harga Rp 36.000 per saham.
Analyst: Norico Gaman ([email protected])
6
I N D U S T R Y / C O M P A N Y U P D A T E
PT Tower Bersama Infrastucture(TBIG) akan melakukan
buyback saham
Analyst: Norico Gaman
Analyst view :
Manajemen TBIG berencana untuk melakukan pembelian kembali (buyback) saham dengan terlebih dahulu mendapatkan persetujuan dari para pemegang saham pada rapat umum pemegang saham luar biasa (RUPSLB) pada 24 Juli 2013 mendatang. Latar belakang buyback saham tersebut adalah untuk memanfaatkan kelebihan dana TBIG dan harga saham perusahaan yang relatif rendah di pasar serta pinjaman perusahaan yang memiliki jangka waktu lama. Jumlah saham yang akan dibeli kembali sekitar 5% dari peraturan pasar modal yang ada. Menurut penilaian kami aksi korporasi TBIG untuk melakukan buyback saham menunjukkan kepercayaan manajemen terhadap fundamental perusahaan dan prospek usahanya ke depan sehingga ada potensi apresiasi harga saham TBIG ketika kondisi pasar modal mengalami pemulihannya. Karena itu kami cukup yakin akan kinerja usaha TBIG dimana perusahaan diperkirakan dapat memperkuat pertumbuhan pendapatannya sebesar 58,0% yoy menjadi Rp 2,72 triliun dan laba bersihnya meningkat sebesar 65,0% yoy menjadi Rp 1,39 triliun pada FY13. Saat ini TBIG memiliki valuasi saham dengan nilai PER 2103 dan PBV 2013 masing‐masing sebesar 17,4x dan 5,9x. Pada sisi lain nilai price earnings growth (PEG) 2013 sebesar 0,27x yang masih jauh lebih rendah dari nilai PEG normal sebesar 1,0x sehingga masih ada peluang apresiasi harga saham TBIG pada waktu ke depan. Kami merekomendasikan BUY untuk saham TBIG dengan target harga Rp 7.500 per saham.
Analyst: Norico Gaman ([email protected])
RESEARCH TEAM
Research Dept. : +62 21 25543946 Fax No : +62 21 57935831
E‐mail : [email protected]
Norico Gaman ext. 3934 [email protected] Head of Research Investment Strategy, Banking, Telco, Cement, Airline
Heru Irvansyah ext. 2030 [email protected] Economist Thendra
Crisnanda
ext. 2098 [email protected] Analyst Automotive, Heavy Equipment, Property, Infrastructure, Oil and Gas
Yasmin Soulisa ext. 3987 [email protected] Analyst Coal and Metal Mining, Plantation
Andri Zakarias ext. 2054 [email protected] Technical Analyst Market Strategy, Commodities, Currency, Bond & Stocks. Ankga
Adiwirasta ext. 3968 [email protected] Research Analyst Venia Allani
Meissalina ext. 2050 [email protected] Research Assistant
Dessy Lapagu ext. 2051 [email protected] Research Assistant
EQUITIES TEAM
CM : +62 21 25543946Fax No : +62 21 57935831
Ronny Hari ext. 3929 [email protected] Equity Division Head
Jufrani Amsal ext. 3957 [email protected] Channel Development Division Head Yulinda ext. 3950 [email protected] Institutional Sales
Arif Irwanto ext. 3919 / 3960 [email protected] Retail Sales Achmadsyah ext. 3965 / 3966 [email protected] Retail Sales
8
