i
PENGARUH KONEKSI POLITIK TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN
SKRIPSI
Disusun sebagai Salah Satu Syarat untuk Meraih Gelar Sarjana Ekonomi Program Studi Akuntansi Fakultasi Ekonomi dan Bisnis
Universitas Sebelas Maret
Disusun Oleh: Yanuarius Aditya Putra
F1314091
PROGRAM STUDI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SEBELAS MARET SURAKARTA
ii ABSTRAK
PENGARUH KONEKSI POLITIK TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN
Yanuarius Aditya Putra F1314091
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh koneksi politik terhadap kebijakan dividen. Populasi yang digunakan dalam penelitian ini adalah perusahaan-perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) sedangkan sampelnya adalah seluruh perusahaan manufaktur yang membagikan dividen dari tahun 2010-2014. Jumlah total sampel yang digunakan untuk penelitian sebanyak 80 perusahaan dengan jumlah data observasi sebanyak 275.
Hasil dari penelitian ini menunjukkan bahwa komisaris yang terkoneksi politik dan komisaris dan direktur yang terkoneksi politik memiliki pengaruh negatif terhadap kebijakan dividen, sedangkan direktur yang terkoneksi politik tidak memiliki pengaruh terhadap kebijakan dividen.
iii ABSTRACT
THE EF FECT OF THE POLITICAL CONNECTIONS ON DIVIDEND POLICY
Yanuarius Aditya Putra F1314091
The aim of research is to determine the effect of the political connection on dividend policy. The population used in this research is the companies listed on the Indonesian Stock Exchange (BEI), while the sample is manufactured companies whose distributed dividends on 2010-2014 consist of 80 companies with 275 observation data.
The result of this research shows that commissioners that have politically connected and commissionersand directors are politically connected have negative effect on dividend policy, while directors that have political connection don’t have influence on dividend policy.
iv
HALAMAN PERSETUJUAN PEMBIMBING
Skripsi dengan judul:
PENGARUH KONEKSI POLITIK TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN
Disusun oleh: Yanuarius Aditya Putra
F1314091
Telah disetujui pembimbing Pada tanggal: 2017
Pembimbing,
Doddy Setiawan, S.E., M.Si., IMRI., Ph.D., Ak. NIP. 197502182000121001
Mengetahui,
Kepala Program Studi Akuntansi
vii
MOTTO DAN PERSEMBAHAN
MOTTO
“Something that has not been done, often seems impossible; We just believe that we have managed to do well” – Evelyn Underhill
Man Jadda Wa Jada, Man Shabara Zhafira
Siapa yang bersunggung-sungguh ia akanberhasil, siapa yang sabar maka ia akan beruntung.
PERSEMBAHAN
viii
KATA PENGANTAR
Puji syukur kehadirat Allah SWT yang telah memberikan rahmat, taufik serta hidayah-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan lancar dan tepat waktu.Skripsi inidisusun sebagai salah satu prasarat kelulusan akademik yang ditempuh selama empat semester pada program studi S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret.
Terselesaikannya skripsi ini tidak terlepas dari bantuan dari berbagai pihak baik secara langsung maupun tidak langsung memberikan andil yang besar bagi penulis untuk dapat menyelesaikan skripsi ini. Dengan segala kerendahan hati, penulis mengucapkan terimakasih kepada:
1. Dr. Hunik Sri RuningSawitri, M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta.
2. Drs. Santoso Tri Hananto, M.Si.,Ak., selaku Kepala Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta.
ix
4. Bapak Arif Lukman Santoso, S.E., M.M., Master Ak., dan Ibu Putri Nugrahaningsih, S.E., M.., Ak., selaku dosen penguji yang telah memberikan banyak masukan dan perbaikan pada skripsi ini.
5. Bapak dan Ibu Dosen pengajar yang dengan tulus telah banyak memberikan ilmu-ilmunya kepada penulis.
6. Almarhum Ayahanda yang telah damai di surga.
7. Ibunda dan Kakak tercinta yang telah memberikan kasih sayang yang tulus, semangat, serta doa yang tiada henti-hentinya kepada penulis.
8. Sahabat-sahabatku Seto, Bot, Nala, dan Tyas yang selalu memberikan semangat, kepada penulis.
9. Teman-teman rental mobil dan elf di GARAGE TOGETHER yang selalu memberikan hiburan dan mencari rejeki bersama kepada penulis.
10. Teman-teman Akuntansi Transfer 2014 yang telah berbagi kebahagiaan dan koncodolan selama kuliah di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret.
11. Semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu per satu yang telah membantu secara material maupun spiritual hingga terselesaikannya skripsi ini.
x
penelitian selanjutnya, Semoga skripsi ini dapat memberikan manfaat bagi semua pihak yang membutuhkannya.
Surakarta, Januari 2017
xi DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ... i
ABSTRAK ... ii
ABSTRACT ... iii
HALAMAN PERSETUJUAN PEMBIMBING ... iv
HALAMAN PENGESAHAN ... v
HALAMAN PERNYATAAN ORISINALITAS ... vi
HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN ... vii
KATA PENGANTAR ... viii
DAFTAR ISI ... x
DAFTAR TABEL ... xiii
DAFTAR GAMBAR ... xiv
DAFTAR LAMPIRAN ... xv
BAB I PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang... 1
1.2. Rumusan Masalah ... 6
1.3. Tujuan Penelitian ... 6
1.4. Manfaat Penelitian ... 7
xii BAB II TINJAUAN PUSTAKA
2.1. Landasan Teori ... 9
2.1.1 Koneksi Politik ... 9
2.1.2 Agency Theory ... 11
2.1.3 Kebijakan Dividen ... 12
2.1.3.1 Dividend Signaling Theory ... 13
2.2. Kerangka Teoritis ... 14
2.3. Pengembangan Hipotesis... 15
2.3.1.Koneksi Politik Dewan Komisaris Berpengaruh Positif terhadap Kebijakan Dividen ... 16
2.3.2.Koneksi Politik Dewan Direksi Berpengaruh Positif terhadap Kebijakan Dividen ... 16
2.3.3.Koneksi Politik Dewan Komisaris dan Dewan Direksi Berpengaruh Positif terhadap Kebijakan Dividen ... 17
2.4. Variabel Kontrol ... 18
2.4.1.Ukuran Perusahaan (Size) ... 18
2.4.2.Leverage ... 19
2.4.3.Liquidity ... 20
2.4.4.Return On Asset (ROA) ... 20
xiii
3.2. Jenis dan Sumber Data ... 22
3.3. Operasionalisasi Variabel ... 23
3.3.1.Variabel Dependen ... 23
3.3.2.Variabel Independen ... 23
3.3.3.Variabel Kontrol ... 25
3.4. Metode Pengolahan Data ... 26
3.5. Pemilihan Metode Pengolahan Data ... 27
3.6. Metode Pengujian Hipotesis ... 27
BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN 4.1. Populasi dan Sampel Penelitian ... 32
4.2. Pemilihan Metode Estimasi Model ... 32
4.3. Statistik Deskriptif ... 35
4.4. Analisis Korelasi ... 37
4.5. Pembahasan ... 40
BAB V PENUTUP 5.1. Kesimpulan ... 45
5.2. Implikasi ... 45
5.3. Keterbatasan ... 46
5.4. Saran ... 46 DAFTAR PUSTAKA
xv DAFTAR TABEL
TABEL
Halaman
4.1. Hasil Uji Chow ... 33
4.2. Hasil Uji Hausman ... 34
4.3. Hasil Statistik Deskriptif... 36
4.4. Hasil Statistik Deskriptif Variabel Dummy ... 36
4.5. Hasil Korelasi ... 38
xvi
DAFTAR GAMBAR
GAMBAR
Halaman
xvii
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Daftar Perusahaan Sampel Penelitian Tahun 2010-2014 Lampiran 2 Hasil Statistik Deskriptif