KANDUNGAN INFORMASI PADA SESI PRA
PEMBUKAAN DAN VOLUME PERDAGANGAN SERTA
PENGARUH TERHADAP RETURN SAHAM
(studi kasus pada perusahaan yang terdaftar dalam sesi
pra pembukaan periode Agustus 2013- Juli 2016)
SKRIPSI
Diajukan untuk memenuhi syarat guna mencapai gelar Sarjana pada Program Studi Manajeman Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Katolik Soegijapranata
ASNI CAHYA PERMATA SARI 13.30.0187
PROGRAM STUDI MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI & BISNIS
UNIVERSITAS KATOLIK SOEGIJAPRANATA
SEMARANG
HALAMAN PERSETUJUAN SKRIPSI
Nama Penyusun : Asni Cahya Permata Sari
NIM :13.30.0187
Fakultas / Jurusan :Ekonomi dan Bisnis / Manajemen
Dosen Pembimbing : Y.Ricky Dwi Budi H, SE.,M.Si
Judul Skripsi :“Kandungan Informasi pada Sesi Pra Pembukaan dan
Volume Perdagangan Serta Pengaruh Terhadap Return Saham (studi kasus pada perusahaan yang terdaftar dalam sesi pra pembukaan periode Agustus 2013 –Juli 2016)”
Semarang, 9 Februari 2017
Pembimbing
iii
HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI
JudulSkripsi “Kandungan Informasi pada Sesi Pra Pembukaan dan Volume
Perdagangan Serta Pengaruhnya Terhadap Return Saham (studi kasus pada perusahaan yang terdaftar dalam sesi pra pembukaan periode Agustus 2013
–Juli 2016)”
DisusunOleh :
Nama :Asni Cahya Permata Sari
NIM :13.30.0187
ProgamStudi :Manajemen
Fakultas :Ekonomi dan Bisnis
Telah dipertahankan dihadapan penguji pada tanggal 21Februari 2017, dan dinyatakan memenuhi syarat untuk diterima sebagai salah satu syarat untuk mencapai gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen.
Tim Penguji,
Penguji 1 Penguji 2 Penguji 3
Dr. CH.YektiPrawihatmi,SE,M.Si Drs. B. Junianto W.MSM Y.Ricky Dwi Budi H, SE.,M.Si
Mengetahui,
Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Katolik Soegijapranata
HALAMAN PERNYATAAN ORISINALITAS
Saya yang bertanda tangan di bawah ini:
Nama : Asni Cahya Permata Sari NIM : 13.30.0187
menyatakan dengan sesungguhnya bahwa Skripsi yang berjudul “Kandungan
Informasi pada Sesi Pra Pembukaan dan Volume Perdagangan Serta Pengaruh Terhadap Return Saham (studi kasus pada perusahaan yang terdaftar dalam sesi pra pembukaan periode Agustus 2013 – Juli 2016)”
adalah hasil karya sendiri. Karya ini adalah milik saya, karena itu saya bertanggung jawab atas keabsahan dan kebenaran isinya sesuai dengan sikap ilmiah yang harus dijunjung tinggi.
Demikian pernyataan ini saya buat dengan sebenarnya, tanpa ada tekanan dan paksaan dari pihak mana pun serta bersedia mendapat sanksi akademik jika ternyata dikemudian hari pernyataan ini tidak benar.
Semarang, 21 Februari 2017
Yang menyatakan,
Asni Cahya Permata Sari
v
HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN
Mazmur 139:14
Aku bersyukur kepada-Mu oleh karena kejadianku dahsyat dan ajaib; ajaib apa yang Kau buat, dan jiwaku benar-benar menyadarinya.
2 Korintus 12:9
Tetapi jawab Tuhan kepadaku: “Cukuplah kasih karunia-Ku bagimu, sebab justru
dalam kelemahanlah kuasa-Ku menjadi sempurna.” Sebab itu terlebih suka aku bermegah atas kelemahanku, supaya kuasa Kristus turun menaungi aku.
Skripsi ini dipersembahkan kepada :
Tuhan Yesus Kristus
Orang Tua
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur penulis panjatkan kepada Tuhan Yesus Kristus karena kasih dan anugerah-Nya penulis mampu menyelesaikan skripsidengan judul
“Kandungan Informasi pada Sesi Pra Pembukaan dan Volume Perdagangan Serta
Pengaruhnya Terhadap Return Saham (studi kasus pada perusahaan yang terdaftar dalam sesi pra pembukaan periode Agustus 2013 –Juli 2016)”.
Skripsi ini disusun sebagai salah satu syarat menyelesaikan pendidikan serta memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Katolik Soegijapranata Semarang.
Dalam proses penyusunan skripsitidak terdapat hambatan yang berarti mengingat banyak pihak yang terus memberikandoa, semangat, motivasi, serta turut membantu mencurahkan gagasannya selama proses penyusunan skripsi. Dalam kesempatan ini, penulis ingin mengucapkan terimakasih kepada :
1. Tuhan Yesus Kristus karena penyertaan-Nya serta firman-Nya yang setiap hari menuntun dan memberikan semangat bagi penulis dalam menyelesaikan pendidikan.
2. Orang tua yang selalu memberi dukungan doa, moral, materi dan semangat kepada penulis untuk tidak lelah dan mau terus berusaha untuk memberikan yang terbaik dalam menyelesaikan pendidikan dan penulisan skripsi ini.
3. Ibu Meniek Srining Prapti, SE. M.Si selaku dosen wali yang sejak awal masa perkuliahan bersedia membimbing dan bertukar pikiran bersama penulis.
4. Bapak Y. Ricky Dwi Budi Harsono SE, M.Si selaku dosen pembimbing yang banyak membantu penulis dalam menyelesaikan skripsi ini dengan segala gagasan yang diberikan.
vii
membantu penulis dalam mengkoreksi dan memberikan gagasan untuk hasil skripsi yang baik
6. Seluruh Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Katolik Soegijapranata yang bersedia membagikan ilmunya kepada penulis dari awal hingga akhir masa perkuliahan. 7. Ibu Ch Triharjanti N. SE, M.Si dan Ibu Dyah Titisari Anugraheni SE,
MM selaku pembimbing Himpunan Mahasiswa Program Studi Manajemen periode 2014-2015 dan seluruh sahabat di Himpunan Mahasiswa Program Studi Manajemen yang telah membagikan ilmu baik akademik maupun moral dalam berdinamika bersama penulis. 8. Bapak dan Ibu pengelola Perpustakaan Universitas Katolik
Soegijapranata yang senantiasa ramah dan membantu penulis dalam mengumpulkan referensi pendukung skripsi.
9. Yulia Ayu D, Agista Elok D dan Reyda Ferdila yang bersedia berbagi semangat bersama penulis dalam memberikan yang terbaik selama masa perkuliahan.
10.Teman bermain dan belajar Armel, Citra, Meyfitri, Galuh, Disca, Mega, Noviandari.
11.Teman-teman konsentrasi manajemen keuangan yang bersedia untuk saling membantu dan aktif bertukar pikiran baik selama masa perkuliahan dan penulisan skripsi.
12.Rekan sepelayanan Worship Creative Ministry yang selalu memberikan doanya bagi penulis.
Dengan terselesaikannya skripsi ini semoga dapat memberikan gagasan baru terkait sesi pra pembukaan dan volume perdagangan yang mampu mencerminkan keuntungan di akhir hari perdagangan saham dan dapat bermanfaat bagi para pembaca, adanya saran dan kritikanakan penulis terima tentunya untuk membangun pribadi penulis agar menjadi lebih baik lagi dari sebelumnya.
Semarang, Februari 2017
ix
HALAMAN PERNYATAAN PERSETUJUAN PUBLIKASI SKRIPSI UNTUK KEPENTINGAN AKADEMIS
Sebagai sivitas akademik Universitas Katolik Soegijapranata, saya yang bertanda tangan di bawah ini :
Nama : Asni Cahya Permata Sari
NIM : 13.30.0187
Program Studi : Manajemen
Fakultas : Ekonomi dan Bisnis
demi pengembangan ilmu pengetahuan, menyetujui untuk memberikan kepada Universitas Katolik Soegijapranata Hak Bebas Royalti Noneksklusif
(Non-exclusive Royalty-Free Right) atas karya ilmiah saya yang berjudul :
“Kandungan Informasi pada Sesi Pra Pembukaan dan Volume Perdagangan
Serta Pengaruhnya Terhadap Return Saham (studi kasus pada perusahaan yang terdaftar dalam sesi pra pembukaan periode Agustus 2013 – Juli
2016)”. Dengan Hak Bebas Royalti Noneksklusif ini Universitas Katolik
Soegijapranata berhak menyimpan, mengalihmedia / formatkan, mengelola dalam bentuk pangkalan data (database), merawat, dan memublikasikan skripsi saya selama tetap mencantumkan nama saya sebagai penulis / pencipta dan sebagai pemilik Hak Cipta.
Demikian pernyataan ini saya buat dengan sebenarnya.
Dibuat di : Semarang
Pada tanggal : 21 Februari 2017
Yang menyatakan
ABSTRAK
Asni Cahya Permata Sari 13.30.0187
Investor yang berinvestasi pada pasar modal membutuhkan informasi guna memperkirakan keuntungan yang akan diperoleh. Berlakunya sesi pra pembukaan dan volume perdagangan merupakan sumber informasi. Penelitian ini melihat adanya pengaruh dari return saham sesi pra pembukaan dan volume perdagangan saham terhadap return saham di akhir hari perdagangan secara individu dan bersama-sama. Sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah perusahaan yang terdaftar dalam sesi pra pembukaan. Hasil penelitian menunjukkan adanya pengaruh return sesi pra pembukaan terhadap return saham dengan hasil sig 0,0000 < 0,05. Dan adanya pengaruh volume perdagangan saham terhadap return saham dengan hasil sig 1,07e-016 < 0,05. Secara bersama-sama return sesi pra pembukaan dan volume pedagangan saham berpengaruh terhadap return saham dengan hasil sig 0,000000< 0,05. Dari hasil penelitian yang menunjukkan adanya pengaruh return sesi pra pembukaan dan volume perdagangan saham terhadap return saham, menjelaskan kemampuan return sesi pra pembukaan dan volume dalam memprediksi return di akhir hari perdagangan saham reguler. Investor dapat lebih dahulu meninjau return yang terjadi saat sesi pra pembukaan dan catatan volume perdagangan saham untuk memperoleh informasi yang berguna dalam memprediksi return saham yang akan diterima di akhir hari perdagangan sebelum menentukan keputusan investasi.
xi
ABSTRAK
Asni Cahya Permata Sari 13.30.0187
Investors when investing in stock exchange are required to have information to predict capital gain. Pre opening session and trade volume are the source of information. This research focuses on the influence of stock return in pre opening session and trade volume on stock return in the end of trading day both individually and all together. The samples used in this research are companies which are registred in pre opening session. The findings show that there is influence of pre opening session return stock return with significance of 0,0000 < 0,05. In addition the trade volume influences the stock return with significance of 1,07e-016 < 0,05. The pre opening session return and trade volume colaboratively influence the stock return with significance of 0,000000 < 0,05. Based on the findings, the researcher finds out that the pre opening session return and trade volume are able to predict the return in the end of trading day. Eventually, investors can preview the return happening in pre opening session and trade volume record to obtain usefull information to predict share return that will be receive at the end of trading day before making investemnt decision.
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ... i
HALAMAN PERSETUJUAN ... ii
HALAMAN PENGESAHAN ... iii
LEMBAR PERYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ... iv
HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN ... v
KATA PENGANTAR ... vi
HALAMAN PERNYATAAN PERSETUJUAN PUBLIKASI KARYA ix
ABSTRAK . ... x
2.1.Teori yang Berkenaan dengan Variabel Penelitian ... 7
2.1.1. Investasi pada Pasar Modal ... 7
2.1.2. Saham ... 9
2.1.3. Return ... 10
2.1.4. Sesi Pra Pembukaan (Pre Opening Session) ... 11
2.1.5. Efficient Market Hypothesis (EMH) ... 13
xiii
3.1.Obyek Penelitian ... 24
3.2.Populasi, Sampel dan Teknik Sampling ... 24
3.3.Metode Pengumpulan Data ... 25
3.3.1. Jenis dan Sumber Data ... 25
3.3.2. Teknik Pengumpulan Data ... 25
3.4. Analisis Data ... 25
3.4.1. Alat Analisis Data ... 25
3.4.1.1. Uji Normalitas Data ... 25
3.4.1.2. Alat Uji ... 28
3.4.2. Pengujian Hipotesis ... 30
BAB IV ANALISIS DAN PEMBAHASAN... 32
4.1. Gambaran Umum Obyek Penelitian ... 32
4.2. Analisis Data ... 42
4.3. Pembahasan ... 51
BAB V PENUTUP ... 56
5.1.Kesimpulan ... 56
5.2.Saran ... 57
DAFTAR PUSTAKA ... 58
DAFTAR TABEL
Tabel 2.1 Jadwal Sesi Pra Pembukaan Pada Pasar Reguler BEI ... 12
Tabel 4.1 Statistik Deskriptif Return Sesi Perdagangan Reguler Tahunan ... 33
Tabel 4.2 Statistik Deskriptif Tahunan Return Sesi Pra Pembukaan ... 36
Tabel 4.3 Statistik Deskriptif Tahunan Total Volume Activity (TVA) ... 39
Tabel 4.4 Hasil Uji Multikolinearitas ... 44
Tabel 4.5 Hasil Uji Autokorelasi ... 45
Tabel 4.6 Hasil Uji Heterokedastisitas ... 46
Tabel 4.7 Hasil Uji T-Satu Sampel ... 47
Tabel 4.8 Statistik T-Satu Sampel ... 47
Tabel 4.9 Hasil Uji F dan t Sebelum Koreksi Heterokedastisitas ... 49
xv
DAFTAR GRAFIK
DAFTAR LAMPIRAN
1. Perusahan yang Terdaftar dalam Sesi Pra Pembukaan Periode Agustus 2013 – Juli 2016 ... 60 2. Perusahaan yang secara Konsisten Terdaftar dalam Sesi Pra Pembukaan
