iii
ANALISIS PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP PERUBAHAN HARGA SAHAM PERUSAHAAN
TEKSTIL DAN GARMEN DI INDONESIA
(Studi Pada Perusahaan Tekstil dan Garmen yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2013-2015)
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai Derajat Sarjana Ekonomi
Oleh : Nurnaningsih 201610180312189
ILMU EKONOMI DAN STUDI PEMBANGUNAN FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
AGUSTUS 2017
iv
v
vi
PERNYATAAN ORISINALITAS
Yang bertanda tangan di bawah ini, saya:
Nama : Nurnaningsih
NIM : 201610180312189
Program Studi : Ilmu Ekonomi dan Studi Pembangunan Email : nurnaningsih.inchi@gmail.com
Dengan ini menyatakan bahwa :
1. Skripsi ini adalah asli dan benar-benar hasil karya sendiri, baik sebagian maupun keseluruhan, bukan hasil karya orang lain dengan mengatasnamakan saya, serta bukan merupakan hasil penjiplakan (plagiarism) dari hasil karya orang lain;
2. Karya dan pendapat orang lain yang dijadikan sebagai bahan rujukan (referensi) dalam skripsi ini, secara tertulis dan secara jelas dicantumkan sebagai bahan/sumber acuan dengan menyebutkan nama pengarang dan dicantumkan di daftar pustaka sesuai dengan ketentuan penulisan ilmiah yang berlaku;
3. Pernyataan ini saya buat dengan sebenar-benarnya, dan apabila di kemudian hari terdapat penyimpangan dan atau ketidakbenaran dalam pernyataan ini, maka saya bersedia menerima sanksi akademis, dan sanksi-sanksi lainnya yang sesuai dengan peraturan perundang-undangan yang berlaku.
vii
viii
iii Motto
“Belajarlah mengalah, sampai tak seorangpun bisa mengalahkanmu.
Belajarlah Merendah, sampai tak seorangpun bisa merendahkan mu ” -Gobind Vashdev-
Persembahan
Segala puji syukur senantiasa saya panjatkan kepada Allah Tuhan seluruh alam atas terselesaikannya Skripsi ini dengan baik dan lancar, sehingga dapat saya persembahkan untuk:
- Kedua orang tua saya, bapak Abdul Malik dan Ibu Jubaidah yang telah memberikan kasih sayang dan dan dukungan yang tak terhingga sampai saat ini. Terima kasih Ina dan Bapak, jasa dan air matamu mengantarkan ku sampai pada tahap ini.
- Untuk kakak dan abang-abang saya, abang Jumardin, abang jasmin, abang herman, abang alan dan kak Maria Ulva, terimakasih atas dukungan dan nasehat yang selalu membangkitkan semangat.
- Teruntuk Kamu, yang telah tertulis di Lauhul Mahfudz. Kamu tetap menjadi bagian dari perjuangan ini.
- Sahabat saya Vivi fitriani, dan adik kesayangan saya Nining purwati.
Terimakasih untuk semangatnya selama ini.
- Kakak saya diperantauan Niminy Chumb, terimakasih kak untuk segala waktu dan lain-lain yang tak bisa diungkapkan satu-satu.
- Sahabat kecil saya, Kian, Ayu, Ira, Adel, Icha, Vina dan Duhlin, kalian tidak akan pernah terlupakan.
- Sahabat-sahabat ku Ginciwis (Simut, Firdin dan Iyul), thanks guys. sudah menemani dari sedih bisa berubah berubah menjadi tawa. Kalian keren.
- Ucapan terimakasih tidak lupa saya sampaikan kepada dosen-dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis. Khususnya dosen D3 Perbankan dan dosen IESP, terimakasih yang sebesar-besarnya atas ilmu, didikan, nasehat serta kasih sayangnya selama kami menuntut ilmu di kampus tercinta Universitas Muhammadiyah Malang.
- Untuk teman-teman seperjuangan, Alih Jenjang 2016, congratulation guys, semangat, semangat.
iv
KATA PENGANTAR
Bismillahirrohmanirrohim.
Dengan memanjatkan puji syukur ke hadirat Allah SWT atas rahmat dan hidayahnya, sehingga penulis dapat meneyelesaikan Skripsi yang berjudul
“Analisis Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Perubahan Harga Saham Perusahaan Tekstil dan Garmen di Indonesia yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2013-2015” ini dapat terselesaikan pada waktu yang telah direncanakan.
Teriring do’a sholawat semoga senantiasa melimpah ke haribaan Muhammad SAW., Rasul akhir zaman, penutup para Nabi yang membawa kesempurnaan ajaran Tauhid dan keutamaan budi pekerti. Dan semoga tumpahan do’a sholawat menetes kepada segenap keluarga dan sahabatnya, para syuhada’, para mushonnifin, para ulama’, dan seluruh umatnya yang dengan tulus ikhlas mencintai dan menjunjung sunnahnya.
Penulis menyadari bahwa penulisan karya tulis ini tidak akan dapat terselesaikan tanpa bantuan, bimbingan, pengarahan serta doa dari berbagai pihak.
Oleh karena itu pada kesempatan ini penulis menyampaikan rasa terima kasih yang sebesar-besarnya kepada :
1. Bapak Drs. Fauzan, M.Pd selaku rektor Universitas Muhammadiyah Malang.
2. Ibu Dr. Idah Zuhroh, M.M, selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang.
3. Bapak Hendra Kusuma, S.E., M.SE. selaku Ketua Program studi Ilmu Ekonomi dan studi Pembangunan.
4. Ibu Dr. Idah Zuhroh, M.M, selaku Pembimbing I yang telah membimbing hingga terselesainya Skripsi ini.
5. Bapak Syamsul Hadi, SE., M.Si selaku Pembimbing II yang telah membimbing hingga terselesainya Skripsi ini.
6. Bapak Abdul Malik dan Ibu Jubaidah serta keluarga tercinta yang telah memberi semangat dan doa serta dukungan moril demi terselesaikannya Skripsi ini.
7. Kakak kandung saya, Bang Jumardin, Jasmin, Hermansyah, Kak Maria Ulvah dan Alamsyah yang telah memberikan nasehat yang tidak bisa saya dapatkan dari pihak manapun.
8. Teman-teman Alih Jenjang IESP angkatan 2016 dan termasuk semua pihak yang telah membantu dan mengingatkan dalam menyelesaikan Skripsi ini.
Kepada mereka semua, hanya ungkapan terimaksih dan do’a tulus yang dapat saya persembahkan, Semoga Allah SWT senantiasa melimpahkan rahmat dan kasih sayangnya kepada semua pihak yang telah membantu penulis.
v
Penulis menyadari bahwa penulisan Skripsi ini masih jauh dari sempurna, hal ini disebabkan karena masih terbatasnya ilmu pengetahuan yang penulis miliki.
Besar harapan kami semoga Skripsi ini dapat memberikan manfaat bagi siapapun yang membutuhkannya. Kritik konstruktif dan saran dari semua pihak sangat saya harapkan untuk penyempurnaan karya-karya saya selanjutnya. Terimaksih.
Billahittaufiq Wal Hidayah.
Malang, 24 Oktober 2017
Penulis
vi DAFTAR ISI
ABSTRAK ... i
ABSTRACT ... ii
MOTTO... iii
KATA PENGANTAR ... iv
DAFTAR ISI ... vi
DAFTAR TABEL ... ix
DAFTAR LAMPIRAN ... x
BAB I. PENDAHULUAN A. Latar Belakang Penelitian ... 1
B. Rumusan Masalah... 3
C. Tujuan Penelitian ... 4
D. Manfaat Penelitian ... 4
E. Batasan Masalah ... 5
BAB II. TINJAUAN PUSTAKA A. Tinjauan Penelitian Terdahulu... 6
B. Landasan Teori ... 8
C. Definisi Operasional ... 8
1. Pengertian Pasar Modal ... 8
2. Manfaat Pasar Modal... ... 9
3. Efisiensi Pasar Modal ... 11
4. Analsis Investasi ... 14
5. Penilaian Harga Saham ... 15
6. Kinerja Keuangan ... 19
7. Analisis Kinerja Keuangan ... 22
8. Pengertian Saham ... 24
9. Perubahan Harga Saham ... 31
10. Hubungan Kinerja Keuangan dengan Harga Perubahan Saham 33 11. Kerangka Pikir ... 36
vii
12. Hipotesis ... 40
BAB III. METODE PENELITIAN A. Jenis Penelitian ... 42
B. Populasi dan Sampel. ... 42
C. Teknik Pengumpulan Data ... 44
D. Jenis dan Sumber Data ... 45
E. Definisi Operasional variabel ... 46
1. Variabel Dependen ... 46
2. Variabel Independen ... 46
F. Teknik Analisis Data ... 47
1. Analisis Regresi Panel... 47
2. Uji Kesesuaian Model ... 51
3. Pengujian Hipotesis ... 54
BAB IV. HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN A. Gambaran Umum Penelitian ... 56
B. Deskripsi Data Penelitian ... 56
C. Analisis Data Penelitian ... 57
1. Pengukuran Variabel Dependen (Perubahan Harga Saham) 57 2. Pengukuran Variabel Independen Return On Asset (ROA) 58 3. Pengukuran Variabel Independen Net Profit Margin (NPM) 59 4. Pengukuran Variabel Independen Debt to Equity Ratio (DER) 61 D. Hasil Analisis Deskriptif ... 62
E. Hasil Analisis ... 63
1. Hasil Regresi Panel ... 63
2. Pemilihan Model Regresi Data Panel ... 65
F. Interpretasi Hasil Regresi Panel ... 67
G. Pengujian Hipotesis ... 69
H. Pembahasan ... 74
viii BAB V. KESIMPULAN DAN SARAN
A. Kesimpulan ... 78
B. Saran... ... 78
DAFTAR PUSTAKA ... 80
LAMPIRAN ... 82
ix
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 3.1 Daftar Populasi Perusahaan ... 43
Tabel 3.2 Daftar Sampel Perusahaan ... 44
Tabel 4.1 Perubahan Harga Saham ... 57
Tabel 4.2 Hasil Perhitungan ROA ... 59
Tabel 4.3 Hasil Perhitungan NPM ... 60
Tabel 4.4 Hasil Perhitungan DER ... 61
Tabel 4.5 Descriptive Statistics ... 62
Tabel 4.6 Data Hasil Regresi Panel ... 67
Tabel 4.7 Perbandingan Nilai t-statistic dengan t-tabel ... 74
x
DAFTAR LAMPIRAN
Halaman
1. Daftar Populasi Perusahaan... 82
2. Hasil Common Effect ... 83
3. Hasil Fixed Effect ... 84
4. Hasil Random Effect ... 85
5. Hasil Hausman Test ... 86
6. Data Penelitian ... 87
xi
DAFTAR PUSTAKA
Ahmad, Kamaruddin. 2004. Dasar-Dasar Manajemen Investasi dan Portofolio.
Cetakan Kedua. Jakarta: Rineka Cipta.
Arohman, Anjat. “Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Price Earning Ratio (PER) pada Perusahaan Tekstil yang terdaftar di BEI,”Skripsi, UMM 2010.
Brigham, Eugene & Houston, Joel. 2001. Manajemen Keuangan. Edisi Kedelapan.
Buku 1. Cetakan pertama. Erlangga, Jakarta.
Darmadji, Tjiptono & Fakhrudin. 2012. Pasar Modal Di Indonesia (Pendekatan Tanya Jawab). Edisi ketiga. Jakarta: Salemba Empat.
Garrison, Ray H., Noreen, Eric W. 2007. Managerial Accounting. Diterjemahkan oleh Nuri Hinduan. Buku Dua. Jakarta: Salemba Empat.
Gujarati, D,. 1978. Ekonometrika Dasar. Jakarta Erlangga.
Hanafi, Mamduh M. & Abdul Halim, Analisis Laporan Keuangan, Yogyakarta:
UPP STIM YKPN, 2007.
Harahap, Sofyan Syafr., 2007. Analisis Krisis Atas Laporan Keuangan. Cetakan Ketiga. Jakarta: PT. Grafindo.
Hermawan, Iwan. 2008. Analisis Ekonomi Perkembangan Industri Tekstil dan Produk Tekstil (TPT) Indonesia.
Husnan, Suad. 2001. “Dasar-Dasar Teori Portofolio Dan Analisis Sekuritas”. Edisi Ketiga. Unit Penerbit Dan Percetakan AMP YKPN. Yogyakarta.
Jogiyanto. 2000. Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Edisi Ketiga. Yogyakarta:
BPFE.
Keputusan Ketua Bapepam PT Bursa Efek Indonesia. Nomor Kep 51/PM/1996.
Tentang Peraturan no I-E. Tentang Kewajiban Penyampaian Informasi.
Kodrat, Sukardi D. & Kurniawan Indonanjaya. 2010. Manajemen Investasi . (Pendekatan Teknikal dan Fundamental untuk Analisis Saham). Cetakan Pertama. Yogyakarta: Graha Ilmu.
Munawir. 2002. “Analisis Laporan Keuangan”. Yogyakarta: BPFE.
xii
Munawir, 2012. Analisis Pengaruh Kinerja Keuangan. Yogyakarta. Liberty Yogyakarta.
Priyatno, Dwi. 2008. Mandiri Belajar SPSS (Statistikal Product And Service Solution) Untuk Analisis Data & Uji Statistik. Jakarta: Mediakom.
Rudianto. 2013. Akuntansi Manajemen. Edisi Pertama. Jakarta: Erlangga.
Salim, lani, 2003. “Analisa Teknikal Dalam Perdagangan Saham”, Penerbit PT Elex Media Komputindo Kelompok Gramedia, Jakarta.
Tamara, Intan. “Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas dan Solvabilitas Terhadap Harga Saham Perusahaan Garmen di BEI.” Skripsi, UMM 2016.
Tandelilin, Eduardus. “Analisis Investasi Dan Manajemen Portofolio” PT. BPFE.
Yogyakarta. 2001.
Wibowo, E.S., & Sulasmiyati S., “Pengaruh Struktur Modal dan Profitabilitas Terhadap Harga Saham Perusahaan Tekstil dan Garmen yang terdaftar di BEI” Fakultas Ilmu administrasi. Universitas Brawijaya Malang. Jurnal Administrasi Bisnis Vol.44 No. 1. Maret 2017.
Widiatmojo, Sawidji, 2006. Cara Sehat Investasi di Pasar Modal, Pengetahuan Dasar, Penerbit Jurnalindo Aksara Grafika: Jakarta.
www.ICMD.com
