Riset Saham Harian. IHSG berpeluang kembali melemah. Highlights. Samuel Research 05 September 2017

(1)

Riset Saham Harian

Samuel Research 05 September 2017

www.samuel.co.id Page 1 of 8

IHSG berpeluang kembali melemah

Bursa AS tutup semalam dalam rangka Labor Day. Sementara itu, mayoritas bursa Eropa jatuh, yang disebabkan oleh kembalinya Korea Utara dalam melakukan uji nuklir.

Pada Senin kemarin, IHSG masih ditutup melemah ke level 5813.74 mengikuti bursa global yang sebagian besar berada di zona merah. Pelaku pasar cenderung berhati-hati setelah ketegangan geopolitik muncul akibat Korea Utara melakukan uji coba nuklir yang ke enam. Beberapa nilai tukar mata uang terutama di regional Asia melemah. Kami memperkirakan pergerakan IHSG hari ini masih melemah, seiring dengan potensi kembali melemahnya bursa global mengikuti naiknya resiko geopolitik dan

melemahnya bursa regional Asia pada pagi ini.

Highlights

 MIKA: Akan akuisisi pengelola rumah sakit

 SILO: Right Issue Rp3tn

 Properti: Permintaan lahan industri melonjak

 MEDC: Stock split 1:4 di 8 – 14 September

 Sektor ritel: Peritel Modern mengembalikan pasokan beras

 Infrastruktur: Serapan anggaran PUPR hingga Agustus mencapai 47%

 EXCL: Genjot pascabayar, akan merilis sukuk Rp 1,5 triliun

 Perbankan: Sejumlah update sektor perbankan

: 5,813.7

: -50.3 (-0.86%) : 4,050 Mn shrs : 5,327 Bn rupiah

CloseLast +/- %

EMTK 10,500 1200 12.9

UNVR 50,975 425 0.8

EXCL 3,700 100 2.8

META 177 42 31.1

HMSP 3,580 -60 -1.6

BBRI 14,875 -250 -1.7

ASII 7,750 -125 -1.6

GGRM 67,025 -2175 -3.1

Foreign Net Buy / Sell

Net Buy (Rpbn) Net Sell (Rpbn)

UNVR 27 TLKM 135

BBTN 18 BMRI 108

BUMI 14 ASII 96

ADRO 10 PGAS 78

INDY 9 INCO 40 Money Market

Last

Close +/- %

USD/IDR 13,342 0.0 0.0

JIBOR O/N 4.1 0.0 -

Infl (MoM) -0.1 - -

Dual Listing Securities

CloseLast +/- %

TLKM 35.4 0.1 0.3

ISAT 40.5 0.2 0.4

EIDO 27.1 0.2 0.7

World Indices Last

Close +/- %

DJIA 21,988 39 0.2

S&P 500 2,477 5 0.2

Euro Stoxx 3,430 -13 -0.4

MSCI World 1,963 -2 -0.1

Nikkei 19,477 -31 -0.2

Hang Seng 27,740 -213 -0.8

Commodities Last

Close +/- %

Brent Oil 52 -0.1 -0.2

CPO Malay 2,706 0.0 0.0

Coal Newc 94 1.3 1.4

Nickel 12,218 213.8 1.8

Tin 20,985 155.0 0.7

Market Value

Changes Leading Movers

Market Activity Tuesday, 05 Sep 2017 Market Index Index Movement Market Volume

Changes Changes

Changes

Changes Lagging Movers

(2)

Riset Saham Harian

05 September 2017

MIKA: Akan akuisisi pengelola rumah sakit

 PT Mitra Keluarga Karyasehat Tbk. (MIKA), rencana akan mengakuisisi perusahaan pengelola rumah sakit, PT Rumah Kasih Indonesia (RKI).

 Terdapat dua opsi yang akan disiapkan untuk melaksanakan aksi korporasi tersebut (1) peningkatan modal melalui pengeluaran 87.85juta saham baru (2) pembelian atau pengalihan saham atau pemindahtanganan dari tiga pemegang saham masing -masing: 32.08juta saham, 28.51juta saham dan 10.69juta saham.

 Adapun nilai transaksi dari rencana pengambilan saham tersebut senilai Rp189.15miliar sedangkan rencana pembelian saham senilai Rp153.49 miliar, dengan total nilai transaksi mencapai Rp342.64miliar. (Bisnis Indonesia). MIKA: BUY; 17E’ PE: 42.6x, PBV: 8.3x.

SILO: Right Issue Rp3tn

 PT Siloam International Hospitals Tbk (SILO), telah mendapat persetujuan pemegang saham untuk menambah modal melalui HMETD senilai Rp3.09tn. SILO akan menerbitkan 325.2juta saham baru dengan harga pelaksanaan Rp9.500 per sahamnya.

 Adapun hasil penggalangan dana melalui right issue tersebut akan digunakan untuk pengembangan usaha, diantaranya : akuisisi, pembelian aset, maupun kebutuhan belanja modal.

 Selain itu, sebagai salah satu strategi pendanaan SILO juga akan melanjutkan rencananya menerbitkan dana investasi real estate atau DIRE (real estate investment trusts/REITs). Adapun asset yang akan dijadikan sebagai underlying dari produk tersebut adalah Rumah Sakit Siloam di Yogyakarta dan Kota Baubau. (Investor Daily). SILO: HOLD; 17E’ PE: 132.1x, PBV: 4.3x.

Properti: Permintaan lahan industri melonjak

 Penjualan lahan industrial mengalami lonjakan pertumbuhan dimana hingga akhir kuartal kedua tahun ini penjualan dilaporkan melonjak 350%YoY dari 13.4ha menjadi 61.4ha. Demikian pula dari sisi kuartalan penjualan juga tercatat menguat +28%QoQ.

Comment:

 Kami masih belum melihat lonjakan tersebut sebagai indikasi stabilnya permintaan dan sinyal perbaikan sektor yang mulai terlihat.

 Secara keseluruhan, sekitar 60% penjualan dibukukan dari satu perusahaan di wilayah Bekasi.

Hal ini mengindikasikan belum adanya permintaan yang signifikan dari perusahaan lainnya.

 Kontinuitas kenaikan permintaan kebutuhan lahan untuk aktivitas logisik ma pupun pergudangan dan cerminan ekspansi usaha yang didorong oleh stabilnya perbaikan kondisi makro masih belum terlihat dari catatan marketing sales hingga periode tersebut. (Bisnis Indonesia).

 Sebagai tambahan rata-rata permintaan masih berasal dari sektor otomotif dan logistik.

Sementara dari sisi investor, perusahaan Jepang dan China masih menjadi harapan terjaganya permintaan lahan industri hingga akhir tahun ini. Property: Neutral.

(3)

Riset Saham Harian

05 September 2017

MEDC: Stock split 1:4 di 8 – 14 September

 PT Medco Energi Internasional Tbk (MEDC) akan melaksanakan stock split, dimana 1 pemegang saham lama, berhak mendapatkan 4 saham baru, serta nilai nominal sahal yang semula Rp 100,- menjadi Rp 25,-. Jadwal pelaksanaan adalah 8 – 14 September 2017. (Bisnis Indonesia). MEDC:

BUY; 17E’ PE: 4.5x, PBV: 0.8x.

Sektor ritel: Peritel Modern mengembalikan pasokan beras

 Pelaku ritel modern mulai mengembalikan pasokan beras medium dan premium kepada distributor untuk melakukan penyesuaian terhadap ketentuan harga eceran tertinggi yang diberlaku kan oleh pemerintah mulai tanggal 1 September 2017. Penyesuaian dilakukan pada kemasan beras, di mana aturan HET beras mewajibkan setiap beras yang dijual melalui kemasan mencantumkan label jenis beras medium dan premium.

 Adapun pembagian beras berdasarkan pasal 1 ayat 2 dan 3 Permendag No.57/2017 adalah beras medium memiliki derajat sosoh minimum 95%, kadar air 14%, dan butir patah maksimal sebesar 25%. Sementara itu, beras premium memiliki derajat sosoh maksimum sebesar 95%, kadar air sebesar 14% dan butir patah maksimal sebesar 15%. (Bisnis Indonesia). Sektor ritel: Neutral.

Infrastruktur: Serapan anggaran PUPR hingga Agustus mencapai 47%

 Progres realisasi penyerapan keuangan Kementerian Pekerjaan Umum dan Perumahan Rakyat hingga Agustus 2017 mencapai 47,2% dengan progress fisik 57.7% dari total anggaran 2017 yang sebesar Rp 104,3 triliun. (Bisnis Indonesia). Utilities: Neutral.

EXCL: Genjot pascabayar, akan merilis sukuk Rp 1,5 triliun

 PT XL Axiata Tbk (EXCL) menargetkan jumlah pelanggan pascabayar meningkat 50% pada 2017 menjadi 800.000 pelanggan, saat ini jumlah pelanggan pascabayar sebesar 600.000. Manajemen optimis dapat tercapai dengan animo pelanggan terhadap layanan pascabayar yang lebih besar dibanding layanan prabayar.

 Di berita lain, EXCL akan menerbitkan sukuk ijarah sebesar Rp 1,5 triliun paling lambat akhir tahun ini. Dana hasil emisi sukuk akan digunakan untuk membayar utang yang jatuh tempo (refinancing) tahun ini. Covenant yang harus dijaga EXCL selama sukuk berlaku adalah rasio utang terhadap EBITDA yang tidak melebihi 4,5x. (Bisnis Indonesia, Investor Daily). EXCL: Under Review.

(4)

Riset Saham Harian

05 September 2017

Perbankan: Sejumlah update sektor perbankan

 BI mencatat nilai transaksi kartu kredit periode Jan-Jul 2017 mencapai Rp 171 triliun atau naik 6,1%yoy. Diharapkan nilai transaksi ini bisa meningkat lagi menyusul penurunan suku bunga acuan.

 Bank masih menjadi bisnis yang menarik, dimana banyak korporasi asing dan domestik masih mengincar bank-bank kecil untuk diakuisisi. Baru-baru ini Kasikornbank asal Thailand mengakuisisi sebagian saham Bank Maspion (BMAS). Pada saat yang bersamaan, OJK terus mendorong bank-bank kecil (BUKU I) untuk menaikkan modalnya, antara lain dengan suntikan dana dari investor baru seperti melalui rights issue.

 Kinerja bank-bank besar masih relatif baik saat ini, dimana data OJK memperlihatkan pertumbuhan kredit didominasi oleh kontribusi dari bank-bank besar terutama BUKU IV. (Investor Daily, Bisnis Indonesia)

Comment:

 Berikut daftar sejumlah bank BUKU I, dimana tengah didorong oleh OJK untuk menaikkan modalnya: AGRS, ARTO, BBHI, BBYB, DNAR, N AGA. Aksi korporasi berupa peningkatan modal umumnya diikuti oleh kenaikan harga sahamnya.

 Berikut kinerja (bank only) per Juli 2017 untuk emiten dalam coverage kami. Kami melihat semuanya relatif masih berpeluang dalam mencapai target full year. BBNI dan BBTN mencatatkan pertumbuhan yang paling baik. BNLI masih dalam proses recovery dimana saat ini mencatatkan penurunan kredit, namun NPL yang cenderung turun dan rencana penjualan bad debt di 2H17 bisa menopang laba bersih di tahun ini. Perbankan: Overweight

Performance per Jul'17 (Bank Only)

Bank Only

(Rp bn) Jul'16 Jul'17 Growth Jul'16 Jul'17 Growth Jul'16 Jul'17 Growth BBCA 378,142 434,407 14.9% 21,513 22,017 2.3% 11,591 12,448 7.4%

BMRI 540,823 600,343 11.0% 24,910 25,920 4.1% 8,697 11,392 31.0%

BBRI 587,213 657,592 12.0% 37,404 40,966 9.5% 13,857 15,014 8.3%

BBNI 336,031 387,004 15.2% 15,171 16,724 10.2% 4,682 7,256 55.0%

BBTN 137,004 162,610 18.7% 4,325 4,943 14.3% 1,208 1,453 20.3%

BNLI 107,027 79,333 -25.9% 3,598 3,109 -13.6% (839) 655 NA

Loan Net Interest Income Net Income

(5)

Riset Saham Harian

05 September 2017

Stock Rec. Mkt Cap JCI Wgt Last price 1D Chg YTD Chg TP Cons TP SSI Upside PE PE PBV PBV ROE ROE

(Rp bn) (%) (Rp) (%) (%) (Rp) (Rp) (%) 17E 18E 17E 18E 17E 18E

Banks

BMRI BUY 304,500 4.8 13050 (0.4) 12.7 13483 14400 10.3 15.4 12.4 1.7 1.5 11.3% 12.0%

BBCA HOLD 465,363 7.3 18875 (0.4) 21.8 19416 18000 -4.6 20.1 19.0 3.6 3.1 17.9% 16.5%

BBRI BUY 366,954 5.8 14875 (1.7) 27.4 15836 16600 11.6 13.0 11.3 2.2 1.9 16.9% 17.0%

BBNI BUY 134,270 2.1 7200 (2.0) 30.3 7666 7700 6.9 10.2 8.6 1.4 1.2 13.5% 14.3%

BBTN BUY 32,300 0.5 3050 1.3 75.3 2845 2870 -5.9 10.3 9.6 1.5 1.3 14.4% 13.7%

BNLI BUY 19,770 0.3 705 (2.1) 31.4 742 890 26.2 13.3 14.7 0.9 0.8 6.7% 5.7%

Average 13.7 12.6 1.9 1.7 0.1 0.1

Consumer (Staples)

ICBP BUY 101,167 1.6 8675 (0.6) 1.2 9328 9400 8.4 26.9 24.4 5.2 4.6 19.3% 19.0%

INDF BUY 73,536 1.2 8375 0.0 5.7 9442 9900 18.2 15.7 13.7 2.2 2.0 14.2% 14.9%

KLBF BUY 79,453 1.3 1695 (0.9) 11.9 1785 1750 3.2 32.0 28.3 6.0 5.3 18.7% 18.7%

ROTI BUY 6,226 0.1 1230 0.8 (23.1) 1281 1450 17.9 33.2 17.1 4.0 3.3 12.1% 19.6%

UNVR HOLD 388,939 6.2 50975 0.8 31.4 49113 45200 -11.3 54.5 48.6 63.5 55.6 116.6% 114.4%

SIDO BUY 7,440 0.1 496 (0.8) (4.6) 588 700 41.1 13.8 11.0 2.6 2.5 18.9% 22.4%

AISA BUY 3,283 0.1 1020 (1.4) (47.6) 1600 1600 56.9 5.3 4.5 0.8 0.7 14.7% 16.5%

Average 25.9 21.1 12.0 10.6 30.6% 32.2%

Cigarette

HMSP BUY 416,419 6.6 3440 (1.6) (6.5) 3982 4390 27.6 31.0 29.9 10.6 9.7 34.3% 32.4%

GGRM BUY 128,962 2.0 67000 (3.1) 4.9 77611 77150 15.1 18.4 17.2 2.9 2.5 15.6% 14.8%

Average 24.7 23.6 6.7 6.1 24.9% 23.6%

Healthcare

MIKA BUY 33,467 0.5 2300 1.3 (10.5) 2548 2950 28.3 42.6 39.0 8.3 7.5 19.6% 19.3%

SILO HOLD 13,917 0.2 10700 (2.5) (1.8) 12006 12500 16.8 132.1 103.9 4.3 4.0 3.3% 3.8%

Average 87.3 71.4 6.3 5.8 11.4% 11.6%

Poultry

CPIN BUY 44,767 0.7 2730 (1.4) (11.7) 3081 4500 64.8 11.5 10.7 1.5 1.3 12.8% 12.4%

JPFA BUY 13,521 0.2 1185 (1.3) (18.6) 1524 1500 26.6 7.0 5.6 1.3 1.1 18.0% 18.9%

MAIN BUY 2,015 0.0 900 (2.7) (30.8) 1015 2280 153.3 4.9 3.9 0.8 0.7 15.9% 17.2%

Average 7.8 6.7 1.2 1.0 15.6% 16.2%

Retail

MAPI BUY 11,247 0.2 6775 (3.2) 25.5 7546 7700 13.7 44.9 32.4 3.2 2.9 7.2% 9.1%

RALS BUY 6,919 0.1 975 (3.5) (18.4) 1233 1300 33.3 13.4 10.5 1.8 1.6 13.3% 15.4%

ACES BUY 18,093 0.3 1055 (3.2) 26.3 1210 1300 23.2 24.0 19.5 5.4 4.5 22.4% 23.0%

LPPF BUY 29,617 0.5 10150 1.5 (32.9) 14015 19500 92.1 10.7 10.3 8.7 6.2 81.1% 60.0%

Average 23.2 18.2 4.8 3.8 31.0% 26.9%

Media

MNCN BUY 20,629 0.3 1445 (3.0) (17.7) 1945 2000 38.4 11.6 9.8 2.1 1.9 18.2% 19.3%

SCMA BUY 31,144 0.5 2130 (3.6) (23.9) 3009 2800 31.5 18.7 16.9 7.7 6.7 41.3% 39.9%

Average 15.1 13.4 4.9 4.3 29.8% 29.6%

Telco

EXCL BUY 39,545 0.6 3700 2.8 60.2 3798 3200 -13.5 100.0 66.1 1.8 1.8 1.8% 2.7%

ISAT BUY 35,049 0.6 6450 0.0 0.0 8144 8200 27.1 17.7 12.7 2.4 2.1 13.4% 16.7%

TLKM BUY 471,744 7.5 4680 (0.2) 18.1 5096 5000 6.8 19.5 15.1 4.7 4.0 24.0% 26.7%

TOWR BUY 45,811 0.7 4490 0.2 25.4 4840 4500 0.2 13.1 12.3 3.2 2.5 24.5% 20.7%

Average 37.6 26.5 3.0 2.6 15.9% 16.7%

Auto and HE

ASII BUY 313,748 5.0 7750 (1.6) (6.3) 9026 9000 16.1 13.5 11.9 2.5 2.0 18.6% 16.6%

UNTR BUY 110,785 1.8 29700 (2.0) 39.8 32837 31500 6.1 17.0 15.0 2.5 2.2 14.7% 14.9%

Average 15.2 13.5 2.5 2.1 16.6% 15.7%

Aviation

GIAA HOLD 8,335 0.1 322 (1.2) (4.7) 323 420 30.4 241.9 24.2 0.5 0.4 0.2% 1.7%

Property

BSDE BUY 35,029 0.6 1820 (0.8) 3.7 2275 2350 29.1 16.3 14.0 1.4 1.2 8.7% 8.5%

PWON BUY 31,785 0.5 690 (1.5) 16.8 726 710 2.9 16.8 14.1 3.2 2.7 19.2% 19.3%

ASRI BUY 6,799 0.1 346 (3.4) (1.7) 420 390 12.7 12.8 12.4 0.9 0.8 6.7% 6.6%

SMRA HOLD 14,643 0.2 1015 (2.9) (23.4) 1307 1110 9.4 44.9 33.6 1.8 1.9 4.1% 5.7%

SSIA BUY 3,105 0.0 660 (0.8) 52.1 843 750 13.6 14.7 12.2 1.0 0.9 6.6% 7.5%

CTRA BUY 21,716 0.3 1170 0.0 (12.4) 1516 1580 35.0 17.2 15.0 1.5 1.4 8.8% 9.7%

DMAS BUY 9,640 0.2 200 (2.0) (13.0) 296 300 50.0 11.3 9.1 1.1 1.0 9.7% 10.8%

KIJA BUY 6,456 0.1 310 0.0 7.0 413 450 45.2 13.5 11.9 1.0 1.0 7.8% 8.1%

Average 18.4 15.3 1.5 1.4 8.9% 9.5%

(6)

Riset Saham Harian

05 September 2017

Construction

PTPP BUY 17,050 0.3 2750 (2.1) (27.8) 4374 4150 50.9 12.2 10.3 1.4 1.3 11.8% 12.6%

ADHI HOLD 7,104 0.1 1995 (1.2) (4.1) 2610 2550 27.8 21.5 18.0 1.3 1.3 6.0% 7.1%

WSKT BUY 29,048 0.5 2140 (3.6) (16.1) 3132 3250 51.9 12.8 10.1 1.4 1.4 11.2% 13.6%

WIKA BUY 17,267 0.3 1925 (3.0) (18.4) 2938 3000 55.8 15.5 13.6 1.2 1.1 8.0% 8.3%

Average 15.5 13.0 1.4 1.3 9.3% 10.4%

Cement

INTP SELL 69,575 1.1 18900 (4.5) 22.7 16417 13500 -28.6 19.1 18.0 2.5 2.3 12.9% 12.6%

SMGR HOLD 59,167 0.9 9975 (4.8) 8.7 10472 9000 -9.8 14.6 13.2 1.9 1.7 12.9% 12.9%

SMCB SELL 6,092 0.1 795 0.0 (11.7) 713 700 -11.9 -33.1 -26.5 0.7 0.7 -2.3% -2.8%

SMBR HOLD 29,801 0.5 3010 (0.3) 7.9 559 2300 -23.6 79.2 75.3 7.9 7.0 10.0% 9.3%

Average 20.0 20.0 3.3 2.9 8.4% 8.0%

Precast

WSBP BUY 11,335 0.2 452 (1.4) (22.5) 673 690 52.7 11.6 9.0 1.4 1.2 12.3% 13.6%

WTON BUY 4,706 0.1 540 (4.4) (34.5) 957 1150 113.0 14.2 12.3 1.5 1.3 10.9% 10.6%

Average 12.9 10.7 1.5 1.3 11.6% 12.1%

Oil and Gas

PGAS HOLD 48,119 0.8 1985 (6.4) (26.5) 2307 2600 31.0 10.9 8.9 1.0 0.9 9.4% 10.7%

AKRA BUY 27,401 0.4 6850 1.11 14.2 7189 7600 10.9 23.4 23.1 3.6 3.2 15.2% 14.0%

TPIA BUY 74,715 1.2 21000 -0.7 3.6 28124 29000 38.1 17.2 15.8 2.9 2.7 17.1% 16.8%

MEDC BUY 10,830 0.2 3250 (1.5) 146.2 4117 4500 38.5 4.5 4.2 0.8 0.7 17.6% 16.3%

Average 14.0 13.0 2.1 1.9 15% 14%

Utilities

JSMR HOLD 42,096 0.7 5800 (0.4) 34.3 6070 5100 -12.1 21.6 21.9 2.8 2.6 12.9% 11.7%

Metal

ANTM BUY 17,062 0.3 710 (4.1) (20.7) 685 1250 76.1 8.3 4.4 0.8 0.8 10.0% 17.8%

INCO HOLD 29,908 0.5 3010 1.3 6.7 2754 2145 -28.7 113.3 56.7 1.3 1.2 1.1% 2.1%

TINS BUY 6,889 0.1 925 (3.1) (14.0) 1165 1200 29.7 44.0 27.2 1.3 1.2 2.9% 4.5%

Average 55.2 29.4 1.1 1.1 4.7% 8.1%

Coal

DOID BUY 7,655 0.1 900.0 -6.3 76.5 1612.5 1600 77.8 11.3 6.4 3.2 2.1 28.6% 33.1%

ITMG BUY 21,469 0.3 19000 (2.3) 12.6 22963 22300 17.4 8.9 8.9 1.6 1.5 17.9% 16.6%

ADRO BUY 58,055 0.9 1815 (0.5) 7.1 2114 2200 21.2 10.1 9.8 13.6 11.4 135.0% 115.8%

PTBA BUY 26,958 0.4 11700 (5.5) (6.4) 15498 15000 28.2 12.1 9.8 2.4 2.1 19.9% 21.5%

Average 10.6 8.7 5.2 4.3 50.3% 46.8%

Plantation

AALI BUY 28,293 0.4 14700 (0.3) (12.4) 17811 19800 34.7 16.1 13.5 1.7 1.6 10.7% 12.1%

LSIP BUY 9,279 0.1 1360 (1.1) (21.8) 1694 2050 50.7 12.3 9.5 1.1 1.0 9.1% 10.9%

SIMP HOLD 7,877 0.1 498 0.0 0.8 550 600 20.5 10.6 9.8 0.5 0.5 5.0% 5.2%

Average 13.0 10.9 1.1 1.1 8.3% 9.4%

Source: SSI Research, Bloomberg

Note: GIAA, PGAS, ITMG, ADRO, MEDC, INCO, DOID, TPIA report in USD.

(7)

Riset Saham Harian

05 September 2017

Regional Indices 1D Change

Points 1D 3D 1W 1M 3M YTD 1YR High Low

World (2.47) 1,963 (0.13) 0.18 0.94 (0.23) 1.64 12.11 13.00 1,975 1,657

U.S. (S&P) 4.90 2,477 0.20 1.24 1.37 (0.01) 1.54 10.62 13.60 2,491 2,084

U.S. (DOW) 39.46 21,988 0.18 0.56 0.80 (0.48) 3.68 11.26 18.90 22,179 17,884

Europe (13.46) 3,430 (0.39) 0.78 0.27 (2.20) (4.17) 4.25 11.46 3,667 2,923

Emerging Market (8.02) 1,083 (0.74) (0.40) 0.19 1.51 6.46 25.64 19.10 1,092 837

FTSE 100 (27.03) 7,411 (0.36) 0.63 0.14 (1.33) (1.52) 3.76 n/a 7,599 6,654

CAC 40 (19.29) 5,104 (0.38) 0.94 0.48 (1.91) (3.84) 4.97 12.40 5,442 4,311

Dax (40.43) 12,102 (0.33) 0.83 (0.18) (1.59) (5.62) 5.41 13.40 12,952 10,175

Indonesia (50.32) 5,814 (0.86) (1.26) (1.72) 0.63 1.14 9.76 8.53 5,917 5,023

Japan (10.10) 19,498 (0.05) (0.75) 0.70 (2.28) (3.33) 2.01 14.44 20,318 16,112

Australia (31.90) 5,670 (0.56) (0.78) 0.02 (0.88) (1.47) 0.08 4.43 5,957 5,052

Korea 1.02 2,331 0.04 (1.38) (1.44) (2.70) (1.60) 15.01 13.13 2,453 1,931

Singapore (46.29) 3,231 (1.41) (0.57) (0.88) (2.87) (0.23) 12.16 13.30 3,355 2,761

Malaysia 12.02 1,773 0.68 0.21 (0.13) (0.08) (0.83) 8.01 5.67 1,797 1,614

Hong Kong (212.90) 27,740 (0.76) (1.26) (0.44) 0.64 7.26 26.09 17.30 28,128 21,489

China 12.46 3,380 0.37 0.47 0.50 3.60 9.31 8.89 10.01 3,382 2,969

Taiwan (24.95) 10,570 (0.24) 0.00 0.42 0.60 3.35 14.23 16.28 10,620 8,880

Thailand 0.69 1,619 0.04 0.36 2.10 2.59 3.34 4.94 8.48 1,626 1,343

Philipines 76.63 8,035 0.96 1.09 0.38 1.29 0.42 17.46 3.49 8,107 6,499

Monetary Indicators 1D Change

Points 1W 1M 3M YTD 1YR High Low

JIBOR Overnight (%) 0.00 4.10 (0.54) (12.77) (19.27) (3.10) (14.01) 5.39 4.10

Foreign Reserve (US$bn) n/a 127.76 n/a 3.79 3.66 9.79 14.68 127.76 111.47

Inflation Rate (%) n/a (0.07) n/a (131.82) (117.95) (116.67) (250.00) 0.97 (0.07)

US Fed Rate (%) 0.00 1.25 0.00 0.00 25.00 66.67 150.00 1.25 0.50

Indo Govt Bond Yld (10yr) - % (0.02) 6.68 (1.39) (3.36) (3.93) (16.23) (3.15) 8.36 6.68

Exchange Rate (per US$) 1D Change

Currency Points 1D 3D 1W 1M 3M YTD 1YR High Low

Indonesia 0.00 13342 0.00 0.03 (0.02) (0.19) 0.98 0.98 (1.42) 13,593 12,920

Japan (0.01) 109.71 0.01 0.25 0.00 0.95 6.61 6.61 (5.72) 118.66 100.09

UK (0.00) 1.29 (0.05) (0.04) 0.05 (0.84) 4.74 4.74 (2.85) 1.34 1.18

Euro (0.00) 1.19 (0.01) (0.13) (0.64) 0.85 13.10 13.10 6.71 1.21 1.03

China (0.03) 6.53 0.42 0.97 1.28 3.03 6.34 6.34 2.24 6.96 6.52

Commodities Indicators 1D Change

Spot Points 1D 3D 1W 1M 3M YTD 1YR High Low

Oil 0.09 47.38 0.19 3.09 1.74 (4.44) (0.04) (11.80) 6.62 55.24 42.05

CPO (4.00) #N/A N/A (0.15) (0.77) (2.16) 3.86 11.67 (12.61) 6.30 3,202.00 2,390.00

Rubber (1.50) 834.00 (0.18) 0.36 1.28 2.46 (11.13) (14.68) 29.00 1,174.00 661.50

Coal 1.30 93.90 1.40 (3.59) (3.94) 2.57 23.88 (0.84) 35.60 112.25 71.25

Iron Ore 0.73 79.32 0.93 2.16 0.52 7.44 44.96 1.61 38.91 94.91 54.24

Tin 155.00 20,985.00 0.74 0.89 2.59 1.72 2.77 (1.04) 8.46 21,945.00 18,750.00

Nickel 215.00 12,250.00 1.79 5.74 6.66 19.51 37.41 22.26 21.77 12,380.00 8,680.00

Copper 82.00 6,917.00 1.20 2.19 3.77 8.55 22.10 24.96 49.49 6,924.00 4,582.00

Gold 8.10 1,334.70 0.61 2.03 1.90 5.91 4.22 16.06 0.87 1,353.80 1,124.70

Source: SSI Research, Bloomberg

Last Price

Last Price Change (%) 1 Year

Change (%) 1 Year

Last Price

Last Price Change (%) 1 Year

Change (%) 1 Year

(8)

DISCLAIMERS : Analyst Certification : The v iews expressed in this research accurately ref lect the personal views of the analyst(s) about the subject securities or issuers and no part of the compensation of the analyst(s) was, is, or will be directly or indirectly related to the inclusion of specific recommendations or v iews in this research. The analyst(s) principally responsible for the preparation of this research has taken reasonable care to achieve and maintain independence and objectivity in making any recommendations. This document is f or information only and f or the use of the recipient. It is not to be repro duced or copied or made available to others. Under no circumstances is it to be considered as an offer to sell or solicitation to buy any security. Any recommenda tion contained in this report may not be suitable f or all investors. Moreover, although the inf ormation contained herein has been obtained from sources believed to be reliable, its accuracy, completeness and reliability cannot be guaranteed. All rights reserv ed by PT Samuel Sekuritas Indonesia

Research Team

Andy Ferdinand, CFA Head Of Equity Research, Strategy,

Banking, Consumer [email protected] +6221 2854 8148 Muhamad Makky Dandytra, CFTe Technical Analyst [email protected] +6221 2854 8382 Akhmad Nurcahyadi, CSA Auto, Aviation, Cigarette, Construction

Healthcare, Heavy Equipment, Property [email protected] +6221 2854 8144 Arandi Ariantara Cement, Telecommunication, Toll Road,

Oil and Gas [email protected] +6221 2854 8392

Marlene Tanumihardja Poultry, Retail, Small Caps [email protected] +6221 2854 8387

Sharlita Lutfiah Malik Mining, Plantation [email protected] +6221 2854 8339

Nadya Swastika Research Associate [email protected] +6221 2854 8338

Private Wealth Management

Evelyn Satyono Head of PWM / Institutional Sales [email protected] +6221 2854 8380 Muhamad Alfatih CSA, CTA, CFTe Senior Technical Portfolio Advisor [email protected] +6221 2854 8129 Ronny Ardianto Institutional Equity Sales [email protected] +6221 2854 8399 Clarice Wijana Institutional Equity Sales [email protected] +6221 2854 8395 Fachruly Fiater Institutional Equity Sales [email protected] +6221 2854 8325

Equity Sales Team

Kelvin Long Head of Equities [email protected] +6221 2854 8150

Yulianah Institutional Equity Sales [email protected] +6221 2854 8146

Lucia Irawati Retail Equity Sales [email protected] +6221 2854 8173

Online Trading Sales Team

Nugroho Nuswantoro Head of Marketing Online Trading [email protected] +6221 2854 8372

Wahyu Widodo Marketing [email protected] +6221 2854 8371

Aben Epapras Marketing [email protected] +6221 2854 8389