Riset Saham Harian. IHSG Berpotensi Melemah. Highlights. Samuel Equity Research 03 September Market Activity Monday, 03 Sep 2018

(1)

Riset Saham Harian

Samuel Equity Research 03 September 2018

www.samuel.co.id _{Page 1 of 8}

IHSG Berpotensi Melemah

Bursa saham A merika Serikat (AS) ditutup bervarias i pada Jumat w aktu setempat (Sabtu WIB), karena investor masih mencer mati efek dar i perang dagang yang dilakukan Presiden AS Donald Trump kepada para mitra dagangnya, ter masuk pembahasan mengenai NA FTA. Kanada dan A merika Serikat menutup pembicaraan perdagangan tanpa resolusi menjelang akhir pekan Hari Buruh. Kekhaw atiran perdagangan terus membebani sentimen investor minggu ini.

Dalam beberapa hari terakhir kegelisahan perang mereda karena Meksiko dan Amerika Serikat mencapai kesepakatan bilateral, tetapi kembali muncul kemudian dalam sepekan setelah laporan bahw a Presiden AS Donald Trump siap memberlakukan tarif tambahan impor senilai US$ 200 miliar terhadap China.

Akhir bulan, IHSG kembali ditutup di zona merah (-0.01%) di level 6,018 bersamaan dengan pelemahan mayoritas indeks global. Banyaknya sentimen negatif, memicu pelemahan IHSG pada perdagangan hari ini. Diantaranya adalah krisis ekonomi Argentina yang menimbulkan keresahan investor, serta kondisi Rupiah yang masih terdepresiasi (-0.3%) menembus level 14.730/dolar AS. Dengan kondisi nilai tukar Rupiah yang diperkirakan masih berpotensi melemah, kondisi global yang memanas, serta minimnya katalis positif dari dalam negeri, maka kami memprediksikan pergerakan IHSG melemah pada perdagangan hari ini.

Highlights

• TLKM: Telkomsel genjot pelanggan Kartu Halo di Jaw a dan Bali • PGA S : Dukung keandalan sistem kelistrikan di Sumbagsel • Pertam ina : 112 ter minal BBM Pertamina siap salurkan B20 • Batubara: Sumber daya batubara Indonesia bertambah • Infrastruktur: Peta dan pemain baru mengalami perubahan • Perbankan: Kredit tumbuh 11% per Juli

• Property: Juli18, kredit KPR bertumbuh • TINS: Kinerja 1H18 dibaw ah estimasi

• Sektor CPO: Konsums i CPO domestik tembus 7 juta ton • MAPI: Mengincar kenaikan pendapatan 15%

: 6,018.5 : -0.5 (-0.01%) : 4,050 Mn shrs : 5,327 Bn rupiah Last Close _+/- _% HMSP 3,830 100 2.7 TPIA 5,500 250 4.8 BBNI 7,800 175 2.3 TCPI 4,000 560 16.3 ASII 7,250 -225 -3.0 BBCA 24,800 -275 -1.1 UNVR 43,850 -450 -1.0 TLKM 3,490 -20 -0.6

Foreign Net Buy / Sell (Regular Market)

Net Buy (Rpbn) Net Sell (Rpbn)

INKP 118 PTBA 172 PGAS 67 AKRA 140 TLKM 33 ASII 87 CPIN 26 BBRI 81 ACES 14 BBCA 32 Money Market Last Close +/- % USD/IDR 14,730 40.0 -0.3 JIBOR O/N 5.4 0.0 -Infl (MoM) 0.3 -

-Dual Listing Securities

Last Close +/- % TLKM 23.7 0.3 1.1 ISAT 59.1 -0.1 -0.1 EIDO 23.4 0.0 0.1 World Indices Last Close +/- % DJIA 25,965 -22 -0.1 S&P 500 2,902 0 0.0 Euro Stoxx 3,393 -38 -1.1 MSCI World 2,175 -6 -0.3 Nikkei 22,773 -93 -0.4 Hang Seng 27,889 -276 -1.0 Commodities Last Close +/- % Brent Oil 78 0.0 0.0 CPO Malay 2,273 30.0 1.3 Coal (ICE) 112 0.0 0.0 Nickel 12,751 -486.5 -3.7 Tin 19,053 -217.5 -1.1 Changes Changes Changes Changes Lagging Movers Market Value Changes Leading Movers Market Activity Monday, 03 Sep 2018 Market Index Index Movement Market Volume

(2)

Riset Saham Harian

03 September 2018

TLKM: Telkomsel genjot pelanggan Kartu Halo di Jawa dan Bali

• Anak usaha PT Telekomunikasi Indonesia Tbk (TLKM), PT Telekomunikasi Seluler (Telkomsel) menargetkan progrsm bundling Halo Device Plan dengan selurut outlet PT Erafone Artha Retailindo (Erafone), mampu meningkatkan pertumbuhan jumlah pelanggan Kartu Halo di area Jawa dan Bali hingga tiga digit tahun ini. (Investor Daily)

TLKM: HOLD; 18E’ PE: 18.1x, PBV: 3.6x.

PGAS : Dukung keandalan sistem kelistrikan di Sumbagsel

• PT Perusahaan Gas Negara Tbk (PGAS) mendukung keandalan sistem pasokan listrik wilayah Sumatera Bagian Selatan dengan mengalirkan gas ke Pembangkit Listrik Tenaga Gas (PLTG) di Talangduku - Palembang dan Lampung. Saat ini, total kapasitas pembangkit yang dipasok oleh PGAS untuk kedua wilayah sebesar 210 MW dengan Talangduku 60 MW dan Lampung 150 MW. (Investor Daily) PGAS: BUY; 18E’ PE: 15.0x, PBV: 1.4x.

Pertamina : 112 terminal BBM Pertamina siap salurkan B20

• PT Pertamina menyatakan sebanyak 112 terminal bahan bakar minyak telah siap menyalurkan B20 kepada pengguna akhir. Rinciannya 60 terminal sudah menyalurkan B20 bersubsidi, sementara 52 lainnya masih menunggu pasokan FAME dari badan usaha yang memproduksi bahan bakar nabati. (Investor Daily) Oil and gas: Neutral

Batubara : Sumber daya batubara Indonesia bertambah

• Kementerian Energi dan Sumber Daya Mineral (ESDM), bekerjasama dengan Badan Geologi, menyatakan terdapat peningkatan sumber daya dan cadangan batubara nasional. Cadangan batubara bertambah 12 miliar ton menjadi 37 miliar ton, sementara sumber daya bertambah 41 miliar ton menjadi 166 miliar ton. Sehingga dengan asumsi produksi 485 juta ton, umur tambang batubara Indonesia akan bertahan hingga sekitar 76 tahun kedepan. (Investor Daily) Coal: Overweight

Infrastruktur: Peta dan pemain baru mengalami perubahan

• Peta dan pemain baru mengalami perubahan. (Bisnis Indonesia). Comment:

• Para pemegang konsesi jalan tol dalam 5tahun terakhir mengalami perubahan dan terdapat banyak pemain baru. Hal tersebut akan memberikan dampak positif pada perkembangan infrastruktur kedepannya.

• Pengoperasian jalan tol hingga Feb yang mencapai 1.193km, sekitar 412.62km diantaranya dioperasikan oleh swasta berpotensi meningkat seiring dengan beberapa proyek baru yang dikerjakan oleh swasta (konstruksi hingga 2019 sepanjang 1.556km, sekitar 203.77km diantaranya adalah swasta).

• Di sisi lain, kami tetap melihat faktor pendanaan masih akan menjadi kekhawatiran utama pasar, sekaligus sebagai salah satu ukuran kemampuan dan nilai valuasi emiten. Inovasi

(3)

Riset Saham Harian

03 September 2018

untuk menutupi financing gaps tersebut menjadi salah satu kunci utama ketahanan dan keberhasilan perusahaan dalam mengeksekusi proyeknya. Infrastruktur: Neutral

Perbankan: Kredit tumbuh 11% per Juli

• BI mencatat, per Juli 2018 penyaluran kredit perbankan tumbuh 11%yoy, lebih tinggi dari per Juni 2018 yang sebesar 10,5%yoy. Komposisi kredit saat ini adalah debitur korporasi sebesar 49,7% dan debitur perorangan sebesar 46,1%. Pertumbuhan segmen korporasi mencapai 12,7% sementara segmen perorangan sebesar 9,4% per Juli 2018.

• Per Juli 2018 DPK tumbuh 6,4%yoy, sedikit lebih tinggi dari pertumbuhan di Juni 2018 yang sebesar 6,3%yoy. Per Juli 2018, giro naik 6,3%, tabungan meningkat 11,3%, sementara simpanan berjangka tumbuh 3%. (Investor Daily)

Comment:

• Pertumbuhan kredit tersebut masih sesuai ekspektasi kami sebesar 10% di tahun ini. Meski kredit meningkat 11%yoy per Juli 2018, ke depannya ada potensi pertumbuhannya akan melambat seiring kenaikan suku bunga yang dapat menurunkan permintaan kredit. • Di tengah kondisi saat ini, kami masih lebih menyukai bank-bank besar karena CASA ratio

dan biaya dana yang lebih baik dibandingkan bank-bank kecil. Selain itu, bank-bank BUMN diuntungkan oleh sejumlah proyek pemerintah. Banking: Overweight

Property: Juli18, kredit KPR bertumbuh

• Kredit properti meningkat dari 14.7%YoY, menjadi 15.1%YoY. (Investor Daily). Comment:

• Kenaikan kredit belum kami simpulkan sebagai sebuah sinyal stabilnya pertumbuhan sektor properti di kuartal berjalan.

• Di sisi lain, bertumbuhnya kredit KPR/KPA tersebut setidaknya memberikan sebuah sinyal lebih baiknya permintaan kredit YoY, terutama dibandingkan dengan saat tekanan kinerja sektor mendominasi sekitar tahun 2015 dan 2016, dimana permintaan mortgage hanya berkisar di angka single digit.

• Penerima benefit meningkatnya permintaan mortgage tetap akan dirasakan oleh emiten yang memiliki portfolio segmen kelas bawah hingga kelas atas salah satunya CTRA.

• Kami masih belum merubah sudut pandang menjadi positif (atau rekomendasi menjadi OW dari Neutral), seiring dengan kondisi uncertainty, kontinuitas pelemahan nilai tukar rupiah, terutama ancaman kenaikan suku bunga acuan yang dapat kembali memberikan dampak negatif pada catatan pertumbuhan kredit KPR/KPA di bulan berjalan.

• Laporan lebih detail seputar kredit KPR/KPA dan dampaknya pada sektor properti akan kami berikan dalam bentuk sektoral update, pasca terbitnya data detail SPI Periode Jul18.

(4)

Riset Saham Harian

03 September 2018

TINS: Kinerja 1H18 dibawah estimasi

• PT Timah Tbk (TINS) mencatatkan kinerja pada 1H18 dengan laba bersih mencapai Rp 170 milliar atau +13% yoy. Untuk level topline TINS membukukan pendapatan Rp 4,4 trilliun atau +1.8% yoy. Meski volume penjulan relatif melemah 11.5% yoy namun dapat dikompensasikan dengan penguatan harga jual rata-rata ke level US$ 21.389/Mton atau menguat 5% yoy. Kinerja tersebut dibawah estimasi kami mencerminkan 40% dari estimasi FY’18

TINS: BUY

Sektor CPO: Konsumsi CPO domestik tembus 7 juta ton

• Gabungan Industri Minyak Nabati Indonesia (GIMNI) mengestiamsikan Konsumsi CPO domestik pada 2H18 diperkirakan mencapai 7 juta ton, atau +12,9% dari estimasi sebelumnya untuk FY’18. Dengan aturan B20 di sektor kendaran Non-PSO (public service obligation), ada potensi serapan CPO per September- Desember mencapai 1 juta ton. Sehingga jika ditambah serapan dari sektor PSO, dalam empat bulan kedepan konsumsi CPO akan menjadi 2,4 juta ton.

• Kenaikan permintaan ini juga akan berpengaruh ke produksi CPO ditingkat petani. Di awal tahun, pihaknya mengestimasi produksi CPO mencapai 42 juta ton, kini perkiraannya mencapai 43,9 juta ton hingga akhir tahun. (Investor Daily)

Plantation: Neutral

MAPI: Mengincar kenaikan pendapatan 15%

• PT Mitra Adiperkasa Tbk. (MAPI) membidik kenaikan total pendapatan sebesar 15%, dan untuk mencapai target tersebut, MAPI fokus mengembangkan specialty store, serta segmen F&B. Manajemen juga menuturkan, MAPI berniat menambah 40 ribu meter persegi specialty store, dan 20 ribu gerai segmen F&B dan menganggarkan belanja modal sebesar Rp800 miliar.

• Sementara itu, anak usaha MAPI, PT MAP Aktif Adiperkasa Tbk (MAPA) mencatatkan laba bersih sebesar Rp278 miliar atau meningkat sebesar 43%YoY yang turut didukung oleh pengakuisisian 2 merek dagang. (Investor Daily). MAPI: BUY; 18E’ PE: 27.8x, PBV: 3.4x.

(5)

Riset Saham Harian

03 September 2018

Stock Rec. JCI Wgt Last price YTD Chg TP Cons TP SSI PE PE PBV PBV ROE ROE

(%) (Rp) (%) (Rp) (Rp) 18E 19E 18E 19E 18E 19E

Banks BMRI BUY 4.8 6900 (13.8) 8148 8200 13.6 11.9 1.8 1.6 13.1% 13.4% BBCA HOLD 9.0 24800 13.2 24921 26250 24.2 22.1 4.1 3.6 16.9% 16.2% BBRI BUY 5.8 3180 (12.6) 3741 3800 12.3 11.0 2.1 1.9 17.2% 16.9% BBNI BUY 2.1 7800 (21.2) 9136 9050 9.8 8.4 1.3 1.2 13.7% 14.3% BBTN HOLD 0.4 2750 (23.0) 3291 2800 8.8 7.6 1.2 1.1 13.6% 13.9% BNLI BUY 0.2 498 (20.3) 566 610 24.9 16.6 0.6 0.6 2.6% 3.7% Average 15.6 12.9 1.9 1.7 12.8% 13.1% Consumer (Staples) ICBP BUY 1.5 8675 (2.5) 9589 10200 24.1 22.1 4.6 4.1 19.1% 18.6% INDF BUY 0.8 6375 (16.4) 8235 8400 12.1 10.9 1.6 1.5 13.6% 13.8% KLBF HOLD 0.9 1345 (20.4) 1418 1450 24.9 23.6 4.3 3.9 17.4% 16.7% UNVR HOLD 5.0 43850 (21.6) 46221 49900 43.1 39.9 55.0 50.0 127.7% 125.2% Average 26.0 24.1 16.4 14.9 44.4% 43.6% Cigarette HMSP SELL * 6.6 3830 (19.0) 4092 3900 34.5 32.3 11.7 10.6 34.0% 32.8% GGRM BUY 2.1 73000 (12.9) 84150 83700 17.3 16.9 2.9 2.6 16.8% 15.3% Average 25.9 24.6 7.3 6.6 25.4% 24.1% Healthcare MIKA BUY 0.4 1825 0.8 1978 2050 35.6 29.3 5.3 4.3 14.9% 14.6% SILO HOLD 0.1 3100 (67.6) 4813 3250 45.9 39.7 0.7 0.6 1.4% 1.4% Average 40.7 34.5 3.0 2.4 8.2% 8.0% Poultry CPIN BUY 1.2 4980 66.0 5466 5500 19.5 17.2 4.4 3.7 22.5% 21.6% JPFA BUY 0.4 2200 69.2 2759 2750 9.1 7.9 2.0 1.7 22.3% 21.2% MAIN BUY 0.0 1350 82.4 1518 1400 9.2 6.3 1.2 1.0 13.2% 16.7% Average 12.6 10.5 2.5 2.2 19.3% 19.8% Retail MAPI BUY 0.2 835 34.7 1011 930 27.8 17.8 3.4 2.9 12.3% 16.4% RALS BUY 0.1 1270 5.8 1577 1550 21.5 19.0 2.4 2.3 11.2% 12.2% ACES BUY 0.3 1360 17.7 1558 1550 26.2 22.3 6.6 5.6 25.4% 25.3% Average 25.2 19.7 4.2 3.6 16.3% 18.0%

Pulp and Paper

INKP HOLD 1.6 19100 253.7 21633 20000 13.4 10.9 2.0 1.7 15.0% 15.7% Media MNCN BUY 0.2 905 (29.6) 1455 1500 8.0 7.7 1.3 1.2 16.5% 15.8% SCMA BUY 0.5 2100 (15.3) 2598 3000 17.1 13.3 6.2 4.8 36.3% 35.8% Average 12.5 10.5 3.8 3.0 26.4% 25.8% Telco EXCL BUY 0.5 3180 7.4 3691 3380 138.3 29.4 1.6 1.5 1.1% 5.1% ISAT BUY 0.3 3240 (32.5) 3826 7400 6.6 6.1 1.1 1.0 16.3% 16.2% TLKM HOLD 5.2 3490 (20.7) 4175 3700 18.1 18.0 3.6 3.3 19.7% 18.3% TOWR BUY 0.4 510 (36.3) 862 900 8.8 8.0 1.8 1.5 20.2% 19.2% Average 42.9 15.4 2.0 1.8 14.3% 14.7% Auto and HE ASII BUY 4.4 7250 (12.7) 8437 9400 14.5 13.0 2.1 1.9 14.7% 14.7% UNTR BUY 1.9 34400 (2.8) 42383 41500 15.4 11.9 2.5 2.2 16.2% 18.3% Average 14.9 12.5 2.3 2.0 15.4% 16.5% Aviation GIAA HOLD 0.1 218 (27.3) 291 295 159.7 15.8 0.4 0.3 0.3% 2.1%

(6)

Riset Saham Harian

03 September 2018 www.samuel.co.id _{Page 6 of 8} Property BSDE BUY 0.3 1200 (29.4) 1937 2350 4.4 4.0 0.6 0.5 14.6% 13.6% PWON BUY 0.4 515 (24.8) 716 767 12.6 10.5 2.1 1.8 16.8% 17.2% ASRI HOLD 0.1 326 (8.4) 402 310 5.5 5.3 0.7 0.6 11.9% 11.2% SMRA SELL * 0.1 660 (30.2) 989 782 26.4 24.9 1.2 1.3 4.6% 5.1% SSIA HOLD 0.0 486 (5.6) 699 564 116.8 78.9 0.6 0.6 0.5% 0.7% CTRA BUY 0.2 845 (28.7) 1349 1580 17.1 15.9 0.8 0.8 5.0% 5.1% DMAS HOLD 0.1 133 (22.2) 203 156 9.6 9.1 0.8 0.8 8.7% 8.4% KIJA SELL 0.1 212 (25.9) 240 203 47.6 41.5 0.7 0.7 1.5% 1.7% Average 30.0 23.8 0.9 0.9 7.9% 7.9% Construction PTPP BUY 0.2 1900 (28.0) 3351 3350 9.4 8.5 1.0 0.9 10.9% 10.7% ADHI BUY 0.1 1490 (21.0) 2479 3250 8.3 5.8 0.8 0.7 9.1% 11.4% WSKT BUY 0.4 1895 (14.3) 2797 3250 7.0 6.4 1.0 1.0 14.3% 14.8% WIKA BUY 0.2 1550 0.0 2171 1850 9.6 7.7 0.8 0.7 8.6% 9.4% Average 8.6 7.1 0.9 0.8 10.7% 11.6% Cement INTP SELL 1.0 17725 (19.2) 15995 13300 23.8 20.2 2.3 2.1 9.6% 10.5% SMGR BUY 0.8 9450 (4.5) 9603 12000 15.8 14.5 1.7 1.6 10.7% 10.7% SMCB SELL 0.1 1040 24.6 692 700 -14.2 -17.0 1.1 1.1 -7.7% -6.6% Average 8.4 5.9 1.7 1.6 4.2% 4.9% Precast WSBP BUY 0.2 390 (4.4) 537 580 9.2 7.8 1.1 1.0 12.4% 12.5% WTON BUY 0.1 400 (20.0) 637 750 9.0 8.7 1.0 0.9 11.5% 10.0% Average 9.1 8.3 1.1 0.9 11.9% 11.3%

Oil and Gas

PGAS BUY 0.8 2140 22.3 2438 3000 15.0 13.0 1.4 1.3 9.1% 9.7% AKRA BUY 0.2 3610 -43.1 5404 6000 7.8 10.1 1.6 1.4 20.4% 14.3% TPIA SELL 1.5 5500 -8.3 5393 5480 22.4 20.2 3.8 3.3 16.8% 16.2% BRPT HOLD 0.5 1715 -24.1 2458 2400 11.7 10.5 0.9 0.8 7.6% 7.4% MEDC BUY 0.2 870 (2.2) 1367 1500 11.9 9.4 0.8 0.7 6.9% 8.0% Average 13.8 12.6 1.7 1.5 12.2% 11.1% Utilities JSMR BUY 0.5 4530 (29.2) 5773 7500 13.6 10.3 2.0 1.7 14.3% 16.8% Metal ANTM BUY 0.3 870 39.2 1263 1050 79.1 39.5 1.3 1.2 1.6% 3.1% INCO BUY 0.6 3800 31.5 5302 5200 26.6 25.9 1.4 1.4 5.3% 5.4% TINS BUY 0.1 780 0.6 1290 1150 11.8 9.6 1.0 0.9 8.1% 9.4% Average 39.2 25.0 1.2 1.2 5.0% 6.0% Coal DOID BUY 0.1 690.0 -3.5 1482.0 1450 4.7 4.3 1.6 1.2 34.4% 27.3% ITMG BUY 0.5 28300 36.7 32653 32500 10.3 9.6 2.1 2.0 20.8% 20.8% ADRO BUY 0.9 1865 0.3 2574 2400 6.8 6.4 1.0 0.9 15.0% 14.5% PTBA BUY 0.7 4050 64.6 4773 5300 6.9 5.8 3.1 2.7 44.5% 46.5% Average 7.2 6.5 2.0 1.7 28.7% 27.3% Plantation AALI BUY 0.4 13500 2.7 13532 15200 13.4 11.0 1.4 1.3 10.3% 11.8% LSIP BUY 0.1 1395 (1.8) 1381 1420 12.3 11.8 1.1 1.0 8.7% 8.8% SIMP HOLD 0.1 505 8.8 510 520 23.0 19.4 0.5 0.5 2.3% 2.7% Average 16.2 14.1 1.0 1.0 7.1% 7.8%

Source: SSI Research, Bloomberg

Note: GIAA, PGAS, ITMG, ADRO, MEDC, BRPT, INCO, DOID, TPIA report in USD. Note: *: Under Review

(7)

Riset Saham Harian

03 September 2018

Regional Indices 1D Change

Points 1D 3D 1W 1M 3M YTD 1YR High Low

World (6.06) 2,175 (0.28) (0.70) (0.20) 0.93 3.14 3.43 10.67 2,250 1,948 U.S. (S&P) 0.39 2,902 0.01 0.14 0.93 2.15 6.10 8.52 17.16 2,917 2,447 U.S. (DOW) (22.10) 25,965 (0.09) (0.38) 0.68 1.97 5.40 5.04 18.09 26,617 21,710 Europe (38.09) 3,393 (1.11) (1.59) (1.01) (2.57) (1.76) (3.17) (1.48) 3,709 3,262 Emerging Market (1.88) 1,056 (0.18) (1.36) (1.23) (1.62) (6.57) (8.85) (3.24) 1,279 1,014 FTSE 100 (83.61) 7,432 (1.11) (2.43) (1.73) (2.96) (3.50) (3.32) n/a 7,904 6,867 CAC 40 (71.21) 5,407 (1.30) (1.42) (0.47) (1.32) (1.07) 1.77 5.54 5,657 5,038 Dax (130.18) 12,364 (1.04) (1.30) (0.25) (2.00) (2.83) (4.29) 1.82 13,597 11,727 Indonesia (0.50) 6,018 (0.01) (0.40) 0.83 0.18 0.58 (5.31) 2.63 6,693 5,558 Japan (92.64) 22,773 (0.41) (0.33) (0.12) 1.10 2.71 0.03 15.65 24,129 19,240 Australia 8.90 6,328 0.14 (0.38) 0.95 1.50 5.64 4.34 10.55 6,374 5,639 Korea (7.18) 2,316 (0.31) 0.29 0.71 1.22 (5.05) (6.15) (1.78) 2,607 2,218 Singapore (12.24) 3,213 (0.38) (1.05) 0.01 (1.60) (6.24) (5.57) (1.95) 3,642 3,176 Malaysia (0.98) 1,820 (0.05) 0.44 0.49 1.98 4.54 1.27 2.62 1,896 1,658 Hong Kong (275.50) 27,889 (0.98) (1.63) 0.78 0.77 (8.54) (6.79) (0.23) 33,484 26,871 China (12.49) 2,725 (0.46) (1.90) (0.15) (0.55) (11.38) (17.60) (19.06) 3,587 2,653 Taiwan (29.81) 11,064 (0.27) 0.68 2.36 0.47 1.05 3.96 4.43 11,270 10,189 Thailand 1.15 1,722 0.07 0.20 1.04 0.55 0.10 (1.83) 6.37 1,853 1,585 Philipines 2.55 7,856 0.03 0.14 0.66 0.46 2.95 (8.21) (1.29) 9,078 6,924

Monetary Indicators 1D Change

Points 1W 1M 3M YTD 1YR High Low

JIBOR Overnight (%) 0.00 5.40 (0.23) 3.90 2.53 38.49 31.77 6.06 3.89

Foreign Reserve (US$bn) n/a 119.84 n/a (2.50) (4.89) (7.96) (2.64) 131.98 118.31

Inflation Rate (%) n/a 0.28 n/a (52.54) 180.00 (60.56) 27.27 0.71 0.01

US Fed Rate (%) 0.00 2.00 0.00 0.00 14.29 33.33 60.00 2.00 1.25

Indo Govt Bond Yld (10yr) - % 0.19 8.20 3.30 5.61 17.31 29.80 22.51 8.21 6.09

Exchange Rate (per US$) 1D Change

Currency Points 1D 3D 1W 1M 3M YTD 1YR High Low

Indonesia 40.00 14730 (0.27) (0.70) (0.61) (2.10) (7.89) (7.89) (9.42) 14,750 13,145

Japan 0.00 111.03 0.00 0.59 0.05 0.20 1.50 1.50 (1.18) 114.73 104.56

UK (0.00) 1.29 (0.25) (0.76) 0.27 (0.57) (4.34) (4.34) (0.03) 1.44 1.27

Euro (0.00) 1.16 (0.03) (0.92) (0.68) 0.27 (3.38) (3.38) (2.50) 1.26 1.13

China (0.01) 6.83 0.19 (0.42) (0.31) (0.22) (4.75) (4.75) (3.53) 6.93 6.24

Commodities Indicators 1D Change

Spot Points 1D 3D 1W 1M 3M YTD 1YR High Low

Oil 0.03 69.83 0.04 0.46 1.39 1.96 6.11 15.57 47.66 75.27 45.58 CPO 30.00 2,273.00 1.34 3.37 2.48 3.70 (6.84) (9.19) (16.00) 2,876.00 2,140.00 Rubber 5.00 683.00 0.74 1.11 0.89 1.86 4.75 (6.76) (18.11) 857.50 610.50 Coal (0.05) 112.25 (0.04) (0.97) 0.45 (4.51) 1.91 10.43 17.79 118.00 90.60 Iron Ore 0.83 62.02 1.36 1.13 (0.29) 1.42 0.99 (12.38) (19.11) 78.48 57.85 Tin (217.50) 19,052.50 (1.13) (0.25) (0.54) (5.56) (7.65) (5.19) (8.72) 22,104.00 18,661.50 Nickel (485.00) 12,800.00 (3.65) (6.40) (3.58) (8.77) (15.90) 0.31 8.47 16,690.00 10,215.00 Copper (91.00) 5,975.00 (1.50) (2.80) (0.19) (5.16) (12.80) (17.55) (11.98) 7,348.00 5,773.00 Gold (2.60) 1,199.00 (0.22) (0.43) (0.84) (1.39) (7.56) (8.21) (9.62) 1,365.80 1,160.40

Source: SSI Research, Bloomberg

Last Price

Last Price Change (%) 1 Year

Change (%) 1 Year

Last Price Change (%) 1 Year

Change (%) 1 Year

(8)

DISCLAIMERS : Analyst Certification : The v iews expressed in this research accurately ref lect the personal views of the analyst(s) about the subject securities or issuers and no part of the compensation of the analyst(s) was, is, or will be directly or indirectly related to the inclusion of specific recommendations or v iews in this research. The analyst(s) principally responsible for the preparation of this research has taken reasonable care to achieve and maintain independence and objectivity in making any recommendations. This document is f or information only and f or the use of the recipient. It is not to be reproduced or copied or made available to others. Under no circumstances is it to be considered as an offer to sell or solicitation to buy any security. Any recommendation contained in this report may not be suitable f or all investors. Moreover, although the inf ormation contained herein has been obtained from sources believed to be reliable, its accuracy, completeness and reliability cannot be guaranteed. All rights reserv ed by PT Samuel Sekuritas Indonesia

Research Team

Andy Ferdinand, CFA Head of Equity Research, Strategy,

Banking, Consumer (Staple) [email protected] +6221 2854 8148

Ahmad Mikail Economist [email protected] +6221 2854 8396

Muhamad Makky Dandytra, CFTe Technical Analyst [email protected] +6221 2854 8382

Akhmad Nurcahyadi, CSA

Property, Construction, Cement, Toll Road, Aviation, Automotive, Mining Contractor, Cigarette, Healthcare

[email protected] +6221 2854 8144

Arandi Ariantara Oil and Gas, Chemical, Coal, Telco,

Telco Retail [email protected] +6221 2854 8392

Marlene Tanumihardja Consumer (Poultry, Retail, Small Cap),

Pulp and Paper, Media [email protected] +6221 2854 8387

Sharlita Lutfiah Malik Metal, Telco Infrastructure, Plantation,

Small Cap [email protected] +6221 2854 8339

Private Wealth Management

Evelyn Satyono Head of PWM / Institutional Sales [email protected] +6221 2854 8380

Muhamad Alfatih CSA, CTA, CFTe Senior Technical Portfolio Advisor [email protected] +6221 2854 8129

Ronny Ardianto Institutional Equity Sales [email protected] +6221 2854 8399

Clarice Wijana Institutional Equity Sales [email protected] +6221 2854 8395

Fachruly Fiater Institutional Equity Sales [email protected] +6221 2854 8325

Equity Sales Team

Kelvin Long Head of Equities [email protected] +6221 2854 8150

Yulianah Institutional Equity Sales [email protected] +6221 2854 8146

Lucia Irawati Retail Equity Sales [email protected] +6221 2854 8173

Online Trading Sales Team

Nugroho Nuswantoro Head of Marketing Online Trading [email protected] +6221 2854 8372

Wahyu Widodo Marketing [email protected] +6221 2854 8371