i
PENGUJIAN VALUE RELEVANCE ANTARA LABA
BERSIH DAN ARUS KAS DIHUBUNGKAN DENGAN
SIKLUS HIDUP PERUSAHAAN
(STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI TAHUN 2010-2013)
DiajukanOleh :
KHOIRIYYATUN NISA’
NIM. 2010-12-035
PROGRAM STUDI AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS MURIA KUDUS
ii
SURAT PERNYATAAN
Saya yang bertandatangan di bawah ini :
Nama : Khoiriyyatun Nisa’
NIM : 2010-12-035
Jurusan / Program Studi : Akuntansi Fakultas / Program : Ekonomi
Menyatakan dengan sebenarnya bahwa skripsi ini benar-benar merupakan hasil karya saya sendiri, bebas dari peniruan terhadap karya orang lain. Kutipan pendapat dan tulisan orang lain ditunjuk sesuai dengan cara-cara penulisan cara ilmiah yang berlaku.
Apabila dikemudian hari terbukti atau dapat dibuktikan bahwa dalam skripsi ini terkandung ciri-ciri plagiat dan bentuk-bentuk peniruan lain yang dianggap melanggar peraturan, maka saya bersedia menerima sanksi atas perbuatan tersebut.
Kudus, 2016 Yang membuat pernyataan
Khoiriyyatun Nisa’ 2010-12-035
iii
HALAMAN PENGESAHAN
PENGUJIAN VALUE RELEVANCE ANTARA LABA BERSIH DAN ARUS KAS DIHUBUNGKAN DENGAN SIKLUS HIDUP PERUSAHAAN
(STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI TAHUN 2010-2013)
Skripsi ini telah disetujui untuk dipertahankan dihadapan Tim Penguji Ujian Skripsi Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus.
Kudus, Desember 2016
Mengetahui Ketua Program Studi
Sri Mulyani, SEI, M.Si NIDN. 061101802
Pembimbing I
Dr.Dra. Ponny Harsanti, M.Si, Akt NIDN. 0622026301 Mengetahui Dekan Dr. H. Mochamad Edris, Drs, MM NIDN. 0618066201 Pembimbing II
Sri Mulyani, SEI, M.Si NIDN. 061101802
iv
MOTTO DAN PERSEMBAHAN
Motto:
“Jadilah sabar dan sholat sebagai penolongmu. Dan sesungguhnya yang demikian itu sungguh berat, kecuali bagi orang-orang yang khusyu’ (yaitu) orang-orang yang meyakin, bahwa mereka akan menemui Tuhan-Nya,
dan bahwa mereka akan kembali kepada-Nya.”
(Al-Baqoroh ayat 45-46)
“Beribadahlah untuk akhiratmu seakan esok hari kau telah tiada dan bekerjalah untuk duniamu seakan engkau akan hidup selamanya.”
(Syair pepatah)
Persembahan:
Terima kasih kepada Allah SWT dan Nabi Muhammad SAW yang selalu memberikan rahmat, hidayah dan kasih sayang-Nya.
Abah dan Ibu yang selalu memberiku semangat, motivasi dan do’a sehingga saya bisa menyelesaikan skripsi ini.
Kakak-kakak dan mbakku serta keluarga besar yang selalu memberi semangat masukkan saran dan do’a.
Kepada semua sahabat, teman, rekan yang selalu memotivasi, memberi semangat, memberi saran dan menemani saat suka dan duka.
Kepada semua staff pengajar dan almater UMK yang sudah memberikan saya ilmu dan pembelajaran.
KATA PENGANTAR
Puji syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat, hidayah dan karunia-Nya, sehingga penulis dapat menyusun dan menyelesaikan skripsi ini
v
dengan judul “PENGUJIAN VALUE RELEVANCE ANTARA LABA BERSIH DAN ARUS
KAS DIHUBUNGKAN DENGAN SIKLUS HIDUP PERUSAHAAN”. Maksud dan tujuan
penulisan skripsi ini adalah untuk memenuhi salah satu syarat guna memperoleh gelar kesarjanaan, (S1) di Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus.
Penulis menyadari sepenuhnya bahwa tanpa adanya bantuan dan bimbingan dari berbagai pihak, baik secara moril maupun materiil, skripsi ini tidak dapat terselesaikan dengan baik. Untuk itu pada kesempatan ini penulis mengucapkan terima kasih kepada:
1. Bapak Dr. H. Mochamad Edris, Drs, MM, selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus yang telah memberi ijin untuk mengadakan penelitian dalam penulisan skripsi ini.
2. Ibu Dra. Hj. Ponny Harsanti, M.Si, Akt selaku dosen pembimbing I yang telah banyak meluangkan waktu, tenaga dan fikiran untuk memberikan bimbingan dan arahan sehingga terselesainya penulisan skripsi ini.
3. Ibu Sri Mulyani, SEI, M.Si selaku dosen pembimbing II yang telah banyakmeluangkan waktu, tenaga dan fikiran untuk memberikan petunjuk, bimbingan, arahan dan semangat hingga terselesainya penulisan skripsi ini.
4. Bapak, ibu dosen dan seluruh staf pengajar Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus yang telah membekali ilmu akademik maupun ilmu non akademik kepada penulis.
5. Abah tercinta H.Irham dan Ibu tersayang Hj.Siti Munayyiroh yang selalu mendukung secara moril maupun materil dan yang paling penting memberikan doa dalam setiap langkah kakiku menuju masa depan yang lebih baik.
vi
6. Semua keluargaku kakak Moh.Masturi, Moh Aslam dan mbak Sayyidati U.H yang selalu memberi semangat dan dukungan.
7. Semua sahabat seperjuangan terutama Rika yang selalu menemani saat susah dan senang, Hanik, Nita, Titik, Nisa, Dika dan yang lainnya yang tak bisa saya sebutkan satu-persatu, yang selalu menghibur, memberi motivasi dan semangat dalam menyelesaikan penulisan skripsi ini.
Akhir kata penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari sempurna, karena itu penulis akan bersenang hati untuk menerima kritik dan saran. Semoga skripsi bermanfaat Amien.
Kudus, 2016
Khoiriyyatun Nisa’
vii
ABSTRACT
This study aimed to test the value -relevance between net income and cash flows connected with the life cycle of the company. Empirical studies performed on companies listed in the Indonesia Stock Exchange. There are four life cycle: start-up phase, growth, mature and decline, which has different characteristics and accounting measurement in each stages. The population in this study are all companies listed on the Stock Exchange from 2010 until 2013. The sample was determined by purposive sampling method and 37 companies is chosen as sample. This study proves that the growth phase, the results of the test according to the hypothesis, the cash flow has more value-relevance compared to net income, but at the decline stage in net profit had more value-relevance compared with cash flow.
viii
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk pengujian value –relevance, antara laba bersih dan arus kas di hubungkan dengan siklus hidup perusahaan. Studi empiris dilakukan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Siklus hidup perusahaan ada empat : tahap
start up, growth, mature dan decline, dengan karakteristik dan pengukuran akuntansi yang
berbeda dalam setiap tahapnya. Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI mulai tahun 2010 sampai tahun 2013. Sampel dalam penelitian ini ditentukan dengan metode purposive sampling dan dari kriteria yang ditetapkan terpilih 37 perusahaan sebagai sampel. Penelitian ini membuktikan pada tahap growth, hasil pengujian sesuai hipotesis, arus kas lebih memiliki value-relevance dibandingkan laba bersih, tetapi pada tahap decline laba bersih lebih memiliki value-relevance dibandingkan dengan arus kas.
ix
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ... i
SURAT PERNYATAAN ... ii
HALAMAN PENGESAHAN ... iii
MOTTO DAN PERSMBAHAN ... iv
KATA PENGANTAR ... v
ABSTRACT ... vii
ABSTRAK ... viii
DAFTAR ISI... ix
DAFTAR TABEL ... xiii
DAFTAR GAMBAR ... xiv
BAB I PENDAHULUAN ... 1 1.1. Latar Belakang ... 1 2.1. Ruang Lingkup ... 5 3.1. Perumusan Masalah ... 6 4.1. Tujuan Penelitian ... 6 5.1. Kegunaan Penelitian... 7
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ... 9
2.1. Landasan Teori ... 9
2.2. Laporan Keuangan ... 10
2.2.1. Pengertian Laporan Keuangan ... 10
2.2.2. Karakteristik Laporan Keuangan ... 12
2.2.3. Tujuan dari Laporan Keuangan ... 13
2.3. Laba Bersih ... 15
2.4. Arus Kas ... 16
x
2.4.2. Tujuan dan Kegunaan Arus Kas ... 17
2.4.3. Klasifikasi Laporan Arus Kas ... 18
2.5. Book Value of Equity ... 18
2.6. Market Value of Equity ... 19
2.7. Suklus Hidup Perusahaan ... 20
2.7.1. Konsep Siklus Hidup Perusahaan ... 20
2.7.2. Metoda Klasifikasi dalam Menentukan Level Siklus Hidup Perusahaan ... 21
2.7.3. Hubungan antara Siklus Hidup Perusahaan, Laba Bersih dan arus Kas ... 23
2.7.4. Karakteristik Setiap Tahap Siklus Hidup Perusahaan ... 24
2.8. Penelitian Terdahulu ... 27
2.9. Kerangka Pemikiran ... 32
2.10. Hipotesis ... 35
2.10.1. Pada Tahap Start Up Arus Kas lebih memiliki Value Relevance daripada Laba Bersih ... 35
2.10.2. Pada Tahap Growth Arus Kas labih memiliki Value Relevance daripada Laba Bersih ... 37
2.10.3. Pada Tahap Mature Laba Bersih lebih memiliki Value Relevance daripada Arus Kas ... 39
2.10.4. Pada Tahap Decline Arus Kas lebih memiliki Value Relevance daripada Laba Bersih ... 40
BAB III METODOLOGI PENELITIAN ... 42
3.1. Rancangan Penelitian ... 42
xi
3.2.1. Macam-macam Variabel ... 42
3.2.2. Definisi Operasional Variabel ... 43
3.3. Jenis dan Sumber Data ... 45
3.3.1. Jenis Data ... 45
3.3.2. Sumber Data ... 45
3.4. Populasi dan Sampel Penelitian ... 46
3.4.1. Populasi ... 46
3.4.2. Sampel ... 46
3.5. Metode Pengumpulan Data ... 48
3.6. Metode Analisis Data ... 49
3.6.1. Statistik Deskriptif ... 49
3.6.2. Uji Asumsi Klasik ... 49
3.6.2.1. Uji Normalitas ... 49 3.6.2.2. Multikolinearitas ... 50 3.6.2.3. Autokorelasi ... 50 3.6.2.4. Heteroskedastisitas ... 51 3.6.3. Analisis Regresi ... 51 3.6.4. Pengujian Hipotesis ... 52
3.6.4.1. Uji Signifikansi Simultan (Uji F) ... 52
3.6.4.2. Uji t ... 53
3.6.5. Koefisien Determinasi (R2) ... 53
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ... 55
xii
4.2. Analisis Statistik Deskriptif ... 57
4.2.1. Growth Stage ... 58
4.2.2. Decline Stage ... 60
4.3. Analisis Uji Asumsi Klasik ... 62
4.3.1. Uji Normalitas ... 62 4.3.2. Uji Multikolinieritas ... 63 4.3.3. Uji Heteroskedastisitas ... 65 4.3.3. Uji Autokorelasi ... 66 4.4. Analisis Regresi ... 67 4.5. Pengujian Hipotesis ... 71 4.6. Pembahasan ... 73
4.6.1. Pembahasan Hasil Pengujian Hipotesis kedua a ... 73
4.6.2. Pembahasan Hasil Pengujian Hipotesis Kedua b ... 75
4.6.3. Pembahasan Hasil Pengujian Hipotesis Keempat a ... 77
4.6.4. Pembahasan Hasil Pengujian Hipotesis Keempat b ... 77
BAB V PENUTUP... 80 5.1. Kesimpulan ... 80 5.2. Keterbatasan ... 81 5.3. Saran ... 81 DAFTAR PUSTAKA ... 83 LAMPIRAN DAFTAR TABEL Halaman
xiii
2.1. Penelitian Terdahulu ... 26
3.1. Daftar Sampel Penelitian ... 46
4.1. Kriteria Pemilihan Sampel ... 55
4.2. Observasi Tahun Perusahaan dalam setiap Taham Siklus Hidup ... 57
4.3. Statistik Deskriptif ... 57
4.4. Hasil Uji Normalitas ... 62
4.5. Hasil Uji Normalitas setelah Transformasi ... 63
4.6. Uji Multikolinieritas... 64
4.7. Uji Autokorelasi ... 67
xiv
DAFTAR GAMBAR
Halaman 2.1. Kerangka Ringkasan Teoritis ... 34 4.1. UjiHeteroskedastisitas Growth ... 65 4.2. UjiHeteroskedastisitas Decline ... 66
