PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI

(1)

, A G N U B U K U S H U R A G N E

P LAJUINFLASI ,RETURNO N ASSET ,DAN DEBTTOEQUITYRATIOTERHADAPRETURNSAHAM

6 0 0 2 E D O I R E P 5 4 Q L M A H A S A D A P I D U T

S -2010

I S P I R K S n

a k u j a i

D untukMemenuh iSalahSatuSyarat i m o n o k E a n a jr a S r a l e G h e l o r e p m e M

n e m e j a n a M i d u t S m a r g o r P

: h e l O

k i n a m a D n a s y a M s e n n a h o J

5 2 1 4 1 2 2 8 0 : M I N

N E M E J A N A M N A S U R U J N E M E J A N A M I D U T S M A R G O R P

I M O N O K E S A T L U K A F

A M R A H D A T A N A S S A T I S R E V I N U

A T R A K A Y G O Y

(2)

i ,

A G N U B U K U S H U R A G N E

P LAJUINFLASI ,RETURNO N ASSET ,DAN DEBTTOEQUITYRATIOTERHADAPRETURNSAHAM

6 0 0 2 E D O I R E P 5 4 Q L M A H A S A D A P I D U T

S -2010

I S P I R K S n

a k u j a i

D untukMemenuh iSalahSatuSyarat i m o n o k E a n a jr a S r a l e G h e l o r e p m e M

n e m e j a n a M i d u t S m a r g o r P

: h e l O

5 2 1 4 1 2 2 8 0 : M I N

N E M E J A N A M N A S U R U J N E M E J A N A M I D U T S M A R G O R P

I M O N O K E S A T L U K A F

A M R A H D A T A N A S S A T I S R E V I N U

A T R A K A Y G O Y

(3)

(4)

(5)

(6)

(7)

(8)

(9)

ii i v .

7 BapakdanI bu( JansonMar tDamanikdanMegairabr .Payung )yangt elah s il u n e p i g a b g n a y a s h i s a k n a d n a it a h r e p , n a g n o r o d , n a g n u k u d n a k ir e b m e m

.i n i i s p ir k s n a s il u n e p s e s o r p a m a l e s .

8 Sahabat-sahaba tdan teman-teman penuils yang itdak dapa tdisebutkan ,

u t a s r e p u t a

s yang selalu membeirkan dukungan dan selalu membe irkan .

n a k a p u li d t a p a d k a d it g n a y n a a m a s r e b e k p a it e s i d n a t a g n a h e k .

9 Semua pihak yang telah membantu dalam penyusunan sk irps iin iyang .

h i s a k a m ir e t i g a l il a k e s , u t a s r e p u t a s n a k t u b e s i d t a p a d k a d it

n a g n a r u k e k k a y n a b h i s a m i n i i s p ir k s a w h a b i r a d a y n e m s il u n e

P karena

u ti a n e r a k h e l O . s il u n e p h e l o i k il i m i d g n a y n a m a l a g n e p n a d n a s a t a b r e t e k

a c a b m e p a r a p i r a d n u g n a b m e m g n a y n a r a s n a d k it ir k n a k p a r a h g n e m s il u n e p

n a k a n r u p m e y n e m a n u

g sk irps iini .Semoga sk irps iin ibermanfaa tdan dapa t n

a k e r i g a b n a k u s a m n a h a b i d a j n e

m -rekandalammenyusuns k irps.i

a tr a k a y g o

Y ,31Agustus2012 s

il u n e P

(10)

x i

I S I R A T F A D

n a m a l a H

L U D U J N A M A L A

H ... i

G N I B M I B M E P N A U J U T E S R E P N A M A L A

H ... ii

N A H A S E G N E P N A M A L A

H ... i ii

N A H A B M E S R E P N A M A L A

H ... .. i v

N A A T A Y N R E P N A M A L A

H KEASLIANKARYATULIS ... iv

I S A K I L B U P N A U J U T E S R E P N A A T A Y N R E

P ... v

N A H A B M E S R E P N A D O T T O M N A M A L A

H ... v i

R A T N A G N E P A T A K N A M A L A

H ... v i i

N A M A L A

H DAFTARI SI ... i x

L E B A T R A T F A D N A M A L A

H ... xii ..

R A B M A G R A T F A D N A M A L A

H ... x i ii

N A R I P M A L R A T F A D N A M A L A

H ... x iv

K A R T S B

A ... xv ..

T C A R T S B

A ... .. x i v

N A U L U H A D N E P I B A B

.

(11)

x .

B RumusanMasalah ... 5 .

C PembatasanMasalah ... 5 .

D TujuanPeneilitan ... 6 .

E Manfaa tPeneilitan ... 6 .

F SistemaitkaPenuilssan ... .. 7 A

K A T S U P N A I J A K I I B A B

.

A LandasanTeo ir ... 9 .

B PeneilitanTerdahulu ... 3 1 .

C Hipotesis ... 3 3 .

D KerangkaKonseptua lPeneilitan ... 3 6 N

A I T I L E N E P E D O T E M I I I B A B

.

A Jeni sPeneilitan ... 3 7 .

B SubjekdanObjekPeneilitan... 3 7 .

C WaktudanTempa tPeneilitan... 3 8 .

D Vairabe lPeneilitan ... 3 8 .

E PengukuranVairabel ... 38 .

F Deifnis iOperasional... 4 0 .

G Populas idanSam pel ... 4 2 .

H TeknikPengamblianSampel ... 4 4 .I Sumbe rData ... 4 4 .J TeknikPengumpulanData ... 4 4

.

(12)

i x G

V I B A

B AMBARANUMUMSUBYEKPENELITIAN .

A BursaEfekI ndonesia ... .... 5 1 .

B GambaranUmumPerusahaan ... 5 4 N

A S A H A B M E P N A D A T A D S I S I L A N A V B A B

.

A Anailsi sData... 6 3 .

B PenguijanAsums iKlasik ... 6 6 .

C PengukuranKoeifsienRegresi... 7 1 .

D Pembahasan ... 7 7 I

V B A

B KESIMPULAN ,SARAN ,DANKETERBATASAN .

A Kesimpulan ... 8 3 .

B KeterbatasanPeneilitan ... .. 8 3 .

C Saran ... 8 4 A

K A T S U P R A T F A

D ... 8 6 N

A R I P M A

(13)

ii x

L E B A T R A T F A D

l e b a

T Judul Halaman

1 . I I

I Sampe lPeneilitan... .. 4 3 1

. V

I TonggakPerkembanganBEI... 5 3 1

.

V Desk irf fit ReturnSaham... 6 3 2

.

V Desk irfit fSukuBunga... 6 4 3

.

V Desk irfit fLajuI n lfasi... 6 5 4

.

V Desk irfit fROA ... .... 6 5 5

.

V Desk irfit fDER ... 6 6 6

.

(14)

ii i x

R A B M A G R A T F A D

r a b m a

G Judul Halaman

. I

I 1 KerangkaPemikrianTeo irits... 36 1

.

V Histogram ... 6 7 2

.

V P-Plot ... 6 8 3

.

(15)

v i x

N A R I P M A L R A T F A D

n a r i p m a L r o m o

N Judul Halaman

1 n a ri p m a

L Sampe lPeneilitan ... 19 2

n a ri p m a

L PerhtiunganReturnSaham ... 29 3

n a ri p m a

L Sukubunga ... 7.... 9 4

n a ri p m a

L LajuI n lfasi... 8.... 9 5

n a ri p m a

L PerhtiunganROA... 99 6

n a ri p m a

L PerhtiunganDER ... 01 4 7

n a ri p m a

L Outpu tSPSS ... 0.. 1 9 8

n a ri p m a

L Tabe lROE ... 0.... 1 1 9

n a ri p m a

L Tabe lDurbinWatson ... 11 1 0

1 n a ri p m a

L Tabe lDistirbusit ... 21 1 1

1 n a ri p m a

(16)

(17)

(18)

(19)

(20)

(21)

(22)

, i s a lf n I u j a L , a g n u

B Return On Asset , dan Deb t to Equtiy R oa it p

a d a h r e

T ReturnSaham.”

.

B RumusanMasalah

Berdasarkan uraian yang ada d iata smaka perumusan masalah

n a it il e n e p a d a

p akanberkonsenrtas ipadapengaruhf akto reksterna ldanf akto r

p a d a h r e t l a n r e t n

i Return Saham .Adapun rumusan permasalahannya adalah

:t u k ir e b i a g a b e s

h u r a g n e p a d a h a k a p

A fakto reksterna lyang berupa suku bunga ,

,i s a lf n i u j a

l dan faktor i nterna lyang berupa debt t o equtiy ra ito (DER) dan

t e s s a n o n r u t e

r (ROA )terhadapreturnsahamyangmasukdalamkategor iLQ

? n a tl u m i s n u p u a m l a i s r a p a r a c e s k i a b 5 4

.

C PembatasanMasalah

Dalam peneilitan i n idibatas ihanyapadasuku bunga, l aju i n lfas,i

e p p a d a h r e t R E D n a d , A O

R rubahan harga sahamperusahaan kategor iLQ45

n a u j u T . p a t e t p a g g n a i d g n a y n i a l r o t k a f n a d n i a l r o t k e s n a k it a h r e p m e m a p n a t

k u t n u h a l a d a p a t e t n i a l r o t k a f n a d n i a l r o t k e s p a g g n a g n e m k u t n u s il u n e p

. n a it il e n e p n a k u k a l e m u t k a w e s s il u n e p n a k h a d u m e

m Suku bunga yang

a g n u b u k u s h a l a d a n a k a n u g i

d yang dipub ilkasikan oleh Bank Indonesia (B I

e t a

R ) tahun 2006-2010 . Laju in lfas i yang digunakan adalah laju in lfas i

g n a y n a n u h a

t disediakanolehBrioPusa tStaitsitkselamapeirodetahun2006

(23)

6 0 0 2 n u h a t a d a p n a a h a s u r e p n a g n a u e

k -2010. Return saham yang digunakan

h a l a d a i n i n a it il e n e p a d a

p ReturnsahamLQ45t ahun2006-2010.

.

D Tujuanpeneilitan

d n i g n i g n a y n a u j u

T icapa ipenuil sdalampeneilitani n iadalah:

, i s a lf n i , a g n u b u k u s h u r a g n e p a d a h a k a p a i u h a t e g n e m k u t n

U returnon

t e s s

a dan deb tto equ tiy raito terhadap return saham yang masuk dalam

. n a tl u m i s n u p u a m l a i s r a p a r a c e s k i a b 5 4 Q L i r o g e t a k

.

E Manfaa tPeneil itan

a d

A punmanfaa tyangdidapatkandar ipeneilitani n iadalah:

.

1 Bag iUniverstia sSanataDharma

a d a p n a k g n a b m e k i d n a k a g n a y i d u t s n a h a b i d a j n e m i n i n a it il e n e P

n a it il e n e

p -peneilitans elanjutnya.

.

2 Bag iPemagangSahamdanCalonI nvestor

a k a n u g i d t a p a d i n i n a it il e n e

P n sebaga ibahan peritmbangan dan masukan

l a d o m r a s a p i d i s a t s e v n i n a s u t u p e k n u p u a t a i s a t s e v n i n a h il i m e p m a l a d

i tr e p e s a w it s ir e p i l a b m e k g n a l u r e t g n a t a d n e m a s a m a d a p a li b a p a a m a t u r e t

6 0 0 2 u t k a w g n a t n e r a d a p i d a jr e t g n a

y -2010 .Padatahunt ersebutI ndonesia

mengalam igangguan perekonomian yang diakibatkan oleh pergolakan

(24)

(25)

(26)

(27)

(28)

(29)

)

3 Pasa rKeitga( thirdmarket,)

( a g it e K r a s a

P third market) ,merupakan pasa rperdagangan sura t

a ji d a g it e k r a s a P . p u t u t a u d e k r a s a p t a a s a d a p a g r a h r e

b lankan oleh

r e k o r

b yangmempetremukan pembel idan penjua lpadasaa tpasa r

.) 9 2 : 7 0 0 2 , o t n a y i g o J ( p u t u t a u d e k

l a u j i s k a s n a rt a n a r a s h a l a d a a g it e k r a s a

P -bel iefek antara marke t

r e k a

m setra investo r dan harga dibentuk oleh marke t make r

: 6 0 0 2 , l u s m a S d a m a h u M

( 4 9 .)

)

4 Pasa rKeempat( fou trhmarket)

( t a p m e e K r a s a

P fourth market) , merupakan pasa r moda l yang

i r a d n i h g n e m k u t n u r a s e b s il a ti p a k r e b i s u ti t s n i a r a t n a i d n a k u k a li d

k u t n u i s i m o

k broker . Pasa r keempa t umumnya menggunakan

s n a k g n a g a d r e p m e m k u t n u i s a k i n u m o k n a g n ir a

j aham dalam

.) 9 2 : 7 0 0 2 , o t n a y i g o J ( r a s e b g n a y k o l b h a l m u j

l a u j i s k a s n a rt a n a r a s h a l a d a t a p m e e k r a s a

P -bel iantarai nvestorj ua l

, l u s m a S d a m a h u M ( k e f e a r a t n a r e p i u l a l e m a p n a t il e b r o t s e v n i n a d

(30)

(31)

a g u j i p a t e t ,) i s a g il b o a g n u b i tr e p e s ( p a t e t n a t a p a d n e p n a k li s a h g n e m

d it a s i

b akmendatangkanhaslis epetr iyangdikehendakii nvesto .r

)

2 Diitnjaudar icaraperailhannya,s ahamdibedakanatas:

( k u j n u t s a t a m a h a

S bearers tock) ,aritnyapadas ahamt ersebu titdak

u t a s i r a d n a k n a g n a t h a d n i p i d h a d u m r a g a , a y n k il i m e p a m a n s il u tr e t

e k r o t s e v n

i investorl ain.

( a m a n s a t a m a h a

S registered stock) , merupakan saham yang

a y n n a h il a r e p a r a c a n a m i d , a y n k il i m e p a p a i s s a l e j n a g n e d s il u tr e t

. u t n e tr e t r u d e s o r p i u l a l e m s u r a h

)

3 Diitnjaudar ikine jraperdagangannya,s ahamdibedakanatas:

)

a Sahamunggulan( b - ilue chps tock) ,yatiusahambiasadar isuatu

i a g a b e s , i g g n it i s a t u p e r i k il i m e m g n a y n a a h a s u r e

p leader id

n e t s i s n o k n a d l i b a t s g n a y n a t a p a d n e p i k il i m e m , s i n e j e s i rt s u d n i

. n e d i v i d r a y a b m e m m a l a d

)

b Sahampendapatan( incomes tock) ,yatius ahamdairs atuemtien

e m g n a

y miilk ikemampuan membaya rdividenl ebih itngg idar i

a t a

r -ratadividenyangdibayarkanpadat ahuns ebelumnya.

)

c Saham petrumbuhan (growth stock) ,yatiu saham-saham dar i

, i g g n it g n a y n a t a p a d n e p n a h u b m u tr e p i k il i m e m g n a y n e ti m e

i a g a b e

s leader d iindusrt isejeni syang mempunya ireputas i

(32)

(33)

)

b Dividen saham , kepada pemegang saham dibe irkan dividen

g n a r o e s i k il i m i d g n a y m a h a s h a l m u j a g g n i h e s m a h a s h a l m u j e s

m a h a s n e d i v i d n a i g a b m e p a y n a d a n a g n e d h a b m a tr e b n a k a r o t s e v n i

.t u b e s r e t

)

2 Captia lGain

Captia lgain merupakan seilsih antara harga bel idengan harga jua.l

n i a g l a ti p a

C terbentukdengan adanyaakitvtia sperdagangan sahamd i

.r e d n u k e s r a s a p

.

d Nlia iSaham

: u ti a y , p e s n o k t a p m e m a l a d g n a d n a p i d t a p a d m a h a s i a li N

)

1 Nlia inominal( pa rvalue)

n i m o n i a li

N al( pa rvalue )merupakannlia ikewaijban yangdtietapkan

p a it k u t n

u -itapl embars aham( Jogiyanto ,2007:118 .)

m a h a s a d a p m u t n a c r e t g n a y i a li n h a l a d a m a h a s u t a u s l a n i m o n i a li N

t r e b b o R ( i s n a t n u k a n a u j u t k u t n u i s g n u f r e b g n a y n a t u k g n a s r e b g n a y

.) 2 . 6 : 7 9 9 1 , g n A

)

2 Nlia ibuku( bookvalue)

( u k u b i a li

N bookvalue )pelremba rsaham menunjukkan akitvabersih

(net tasset )yangdimiilk iolehpemegang sahamdengan memiilk isatu

(34)

(35)

(36)

n r u t e

R terdri idar icaptia lgain (loss )dan yield (Jogiyanto ,2007 :

6 9 1 ):

𝑛 𝑟 𝑢 𝑡 𝑒

𝑅 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 = 𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙𝑔𝑎𝑖𝑛 ( 𝑠𝑙𝑜𝑠 ) + 𝑦𝑖𝑒𝑙𝑑 n

i a g l a ti p a

C (loss )merupakanseilsihdar ihargai nvestas isekarang

, o t n a y i g o J ( u l a l e d o ir e p a g r a h n a g n e d f it a l e

r 2007 :196 :)

𝑙 𝑎 𝑡 𝑖 𝑝 𝑎

𝐶 𝐺𝑎𝑖𝑛 (𝐿𝑜𝑠𝑠) = 𝑃𝑡_𝑃𝑡−1− 𝑃𝑡−1

: n a g n a r e t e

K Pt =HargaSahamPeirodeSekarang

Pt-1 =HargaSahamPeirodeSebelumnya

d l e i

Y merupakan persentase peneirmaan ka s peirodik terhadap

a g r a

h investas ipe irodet etrentuda irs uatui nvestasi ,danuntuks ahambiasa

D r a s e b e s k i d o ir e p n a r a y a b m e p a n a m i

d trupiahperl embar ,makayield

, o t n a y i g o J ( t u k ir e b i a g a b e s n a k s il u ti d t a p a

d 2007 :196 :)

𝑑 𝑙 𝑒 𝑖

𝑌 = _𝑃𝐷𝑡 𝑡−1

: n a g n a r e t e

K Dt =DividenKa syangDibagikan

a g g n i h e

S return tota l dapa t d riumuskan sebaga i beirku t

:) 7 9 1 : 7 0 0 2 , o t n a y i g o J (

𝑅 Saham= 𝑃𝑡_𝑃− 𝑃𝑡−1 𝑡−1 +

𝐷𝑡 𝑃𝑡−1=

(37)

: n a g n a r e t e

Dt =DividenKa syangDibagikan

s a k n e d i v i d n a k i g a b m e m n a a h a s u r e p a y n a m a l e s k a d it t a g n i g n e m n u m a N

a k a m , a y n m a h a s g n a g e m e p a d a p e k k i d o ir e p a r a c e

s return saham dapa t

:) 6 9 1 : 7 0 0 2 , o t n a y i g o J ( t u k ir e b i a g a b e s g n u ti h i d

𝑅 Saham= 𝑃𝑡− 𝑃_𝑃𝑡−1𝑡−1+ 𝐷𝑡

: n a g n a r e t e

.

5 Faktor-FaktoryangMempengaruh iHargaSaham

.

a SukuBunga

il h a a r a p t u r u n e m a g n u b u k u s n a it r e g n e p a p a r e b e B

) m o c . u k i s a m r o f n i. w w w

( :

)

1 Kar ldan Fai rmenyebutkan suku bunga adalah pembayaran bunga

n a m a j n i p i r a d e s a t n e s r e p k u t n e b m a l a d , n a m a j n i p u t a u s i r a d n a n u h a t

i g a b i d n u h a t p a it a m ir e ti d g n a y a g n u b h a l m u j i r a d h e l o r e p i d g n a y

(38)

(39)

(40)

(41)

(42)

(43)

(44)

(45)

(46)

(47)

(48)

(49)

(50)

(51)

(52)

(53)

.

D KerangkaKonseptua lPeneil itan

1 . I I r a b m a G

s it i r o e T n a r i k i m e p a k g n a r e K

n a k s a l e ji d t a p a d s a t a i d n a it il e n e p l a u t p e s n o k a k g n a r e k n a k r a s a d r e B

l a i s r a p a r a c e s n a g n u b u h n a k a p u r e m s u r u l s ir a g a w h a

b sedangkan untuk

s u t u p r ir a

g -putu smerupakan hubungan simutlan .Anailsi suntuk fakto r

i s n a k if i n g i s i u h a t e g n e m k u t n u n a k a d e b i d n a k a l a n r e t n i n a d l a n r e t s k e

(54)

7 3

I I I B A B

N A I T I L E N E P E D O T E M

.

A Jeni sPeneilitan

Jeni speneilitan yang akan dliakukan penuil sadalah stud iempiir s

n a h a s u r e p p a d a h r e

t -perusahaan yang sahamnya termasuk dalam kategor i

. a i s e n o d n I k e f E a s r u B i d r a tf a d r e t g n a y 5 4 Q L

.

B SubjekdanObjekPeneilitan

.

1 SubjekPeneilitan

Subjek peneilitan in i adalah perusahaan yang masuk dalam

n u h a t e d o ir e p a d a p a i s e n o d n I k e f E a s r u B i d r a tf a d r e t g n a y 5 4 Q L i r o g e t a k

. 0 1 0 2 n u h a t n a g n e d i a p m a s 6 0 0 2

.

2 ObjekPeneilitan

Objek peneilitan adalah vairabe l yang menjad i pokok penuil s

n a r o p a l h a l a d a i n i l a h m a l a d n a it il e n e p k e j b o n u p a d A . a y n n a it il e n e p m a l a d

6 0 0 2 n u h a t n a a h a s u r e p n a g n a u e

k -2010 ,hargasaham kategor iLQ45 ,data

u j a

l in lfas idan suku bunga yang disediakan oleh Bank Indonesia se tra

6 0 0 2 n u h a t k it s it a t S t a s u P o ri

(55)

.

C WaktudanTempa tPeneilitan

.

1 WaktuPeneilitan

t e r a M n a l u b a d a p n a k u k a li d n a k a n a it il e n e

P -Aprli2012.

.

2 Tempa tPeneilitan

s a ti s r e v i n U a i s e n o d n I k e f E a s r u B k o j o P i d n a k u k a li d i n i n a it il e n e P

s a ti s r e v i n U a i s e n o d n I k e f E a s r u B k o j o P n a d a m r a h D a t a n a

S KirstenDuta

. a n a c a W

.

D Variabe lPeneilitan

.

1 Vairabe ldependen( Y )yatiureturnsaham

.

2 VairabelI ndependen( X)

.

a Su Bku unga(X1)

.

b LajuIn lfasi(X2)

.

c Debtt oEqutiyRaito(X3)

.

d ReturnOnAsset(X4)

.

E PengukuranVariabel

.

1 PengukuranVariabe lDependen

d n e d n e p e d l e b a ir a

V alam peneliitan in i adalah return saham untuk

g n i s a

(56)

𝑅 Saham= 𝑃𝑡_𝑃− 𝑃𝑡−1 𝑡−1 +

𝐷𝑡 𝑃𝑡−1=

𝑃𝑡− 𝑃𝑡−1+ 𝐷𝑡 𝑃𝑡−1

: n a g n a r e t e

.

2 PengukuranVariabel dIn ependen

.

a SukuBunga

. a i s e n o d n I k n a B h e l o n a k a i d e s i d h a d u s g n a y e t a r I B n a k a n u g g n e M

g n i s a

M -masing perusahaan akan mendapatkan satu data suku bunga

. n a a h a s u r e p a u m e s k u t n u a m a s g n a y i a li n i k il i m e m n a d

.

b LajuI n lfasi

n a h a b u r e p i r a d h e l o r e p i d i s a lf n i a k g n

A harga umum secara teru s

n a k a i d e s i d g n a y u t n e tr e t e d o ir e p a d a p s u r e n e

m oleh Brio Pusa t

Staitsitk. Masing-masing perusahaan akan mendapatkan satu data

. n a a h a s u r e p a u m e s k u t n u a m a s g n a y i a li n i k il i m e m n a d i s a lf n i

.

c ReturnOnAsset

:) 4 8 : 9 0 0 2 , m il a H n a d i f a n a H ( a r a c n a g n e d r u k u i d t a p a d i n i o i s a R

฀

A O

(57)

.

d Debtt oEqutiy

i n i o i s a

R diuku rdengancara:

฀

R E

D = Tota lKewaijban s a ti u k E l a t o T

.

F D iefnis iOperasional

.

1 SukuBunga

a g n u b u k u s t a k g n i

T adalah harga yang dibayarkan untuk satuan

. n a k m a j n i p i d g n a y g n a u a t a

m Perubahan suku bunga baik yang

n a g n e d n a k g n i d n a b i d n a k a n a n u r u n e p n u p u a m n a k i a n e k i m a l a g n e m

a g n u b u k u s t a k g n i T . a y n m u l e b e s n u h a t a g n u B u k u S t a k g n i

T yang akan

k n a B h e l o n a k p a t e ti d g n a y a g n u b u k u s t a k g n it h a l a d a n a k a n u g i d

e d o ir e p a m a l e s ) e t a R I B ( a i s e n o d n

I 2006-2010 .Datadiperolehdar istiu s

( a i s e n o d n I k n a

B http://www.b.igoi.d)

.

2 LajuIn lfasi

s u r e n e m s u r e t a r a c e s m u m u a g r a h n a k i a n e k n a k k u j n u n e m i s a lf n I

. r a s a p e m s i n a k e m n a g n e d n a ti a k r e b g n a

y Laju in lfas iadalah itngka t

e k e d o ir e p u t a s i r a d a g r a h s k e d n i a p a r e b e b m a l a d n a k i a n e k e s a t n e s r e p

a y n n i a l e d o ir e

p .Lajuin lfasiyangdigunakandalampeneilitanadalah l aju

i s a lf n

i selama pe irode 2006-2010 .Data ul aj in lfas idiperoleh dar istiu s

( k it s it a t S t a s u P o ri

(58)

.

3 ReturnonAsset(ROA)

t e s s A n o n r u t e

R merupakan r asioyangdigunakanuntuk menguku r

n a g n u t n u e k n a k li s a h g n e m m a l a d n a a h a s u r e p s a ti fi t k e f

e bersih l(aba

) k a j a p m u l e b e

s dengan memanfaatkan ak itva yang dimiilkinya. Data

t e s s a n o n r u t e

r diperolehdairl aporankeuanganyangdipubilkasikanoleh

6 0 0 2 e d o ir e p a d a p a i s e n o d n I k e f E a s r u

B -2010.

.

4 Debtt oEqutiyRaito(DER)

o it a R y ti u q E o t t b e

D (DER )merupakan perbandingan antara t ota l

t o t n a g n e d n a a h a s u r e p i k il i m i d g n a y g n a t u

h a leku tiasnya .Data deb tto

o it a r y ti u q

e diperoleh dar ilaporan keuangan yang dipubilkasikan oleh

6 0 0 2 e d o ir e p a d a p a i s e n o d n I k e f E a s r u

B -2010.

.

5 Returnsaham

n r u t e

R saham merupakan seilsih antara harga saham pada pada

) t n a p u t u n e p m a h a s a g r a h ( n u h a t/ e d o ir e

p in idengan harga saham pada

t n a p u t u n e p m a h a s a g r a h ( a y n m u l e b e s n u h a t/ e d o ir e

p - )1 dtiambahdengan

i g a b i d g n a y s a k n e d i v i

d .Data harga saham diperoleh dar iIndonesian

y r o t c e r i D t e k r a M l a ti p a

(59)

(60)

e k n u p a d A . 0 1 0 2 a g g n i h 6 0 0 2 u t k a w n u r u k m a l a d I E

B -16perusahaan

:t u k ir e b i a g a b e s n i a l a r a t n a t u b e s r e t

1 . I I I l e b a T

n a it il e n e P l e p m a S l e b a T

R O M O

N KODEEFEK NAMAEMITEN

1 AALI ASTRAAGROLESTAR ITbk

2 ANTM ANEKATAMBANG( PERSERO )Tbk

3 A SII ASTRAI NTERNATIONALTbk

4 BBCA BANKCENTRALASIATbk

5 BBRI BANKRAKYATI NDONESIATbk

6 BDMN BANKDANAMONTbk

7 BMRI BANKMANDIR ITbk

8 INCO INTERNASIONALNICKELI NDONESIATbk

9 INDF INDOFOODSUKSESMAKMURTbk

0

1 ISAT INDOSATTbk

1

1 MEDC MEDCOENERGII NTERNATIONALTbk

2

1 PGAS PERUSAHAANGASNEGARA( PERSERO )T bk

3

1 PTBA TAMBANGBATUBARABUKITASAMTbk

4

1 TLKM TELEKOMUNIKASII NDONESIATbk

5

1 UNSP BAKRIESUMATRAPLANTATIONTbk

6

(61)

(62)

(63)

(64)

.

2 Ana ilsi sRegres iBerganda

k u t n

U menguj ihipotesi syang telah dikemukakan di ata smaka

r e i n il i s e r g e r s i s il a n a k i n k e t h a l a d a n a k a n u g i d g n a y s i s il a n a k i n k e t

. a d n a g r e b

n a a m a s r e p s u m u

R regres i yang digunakan adalah (Poerwanto ,

:) 2 3 5 : 4 0 0 2

𝑌 = 𝑎 + 𝑏1𝑋1+ 𝑏2𝑋2+ 𝑏3𝑋3+ 𝑏4𝑋4

: n a g n a r e t e k

Y = returnsaham

a = konstanta

b1 = lerenggairs itngkats ukubunga

b2 = lerenggairs ul aj in lfasi

b3 = lerenggair sROAataureturnonasset

b4 = lerenggair sDERataudeb ttoequtiyr aito

X1 = sukubunga

X2 = l ajuin lfasi

X3 = returnonasset

(65)

.

3 Pengu ijanHipotesis

a p a d l a u t k a i a li n r i s k a n e m m a l a d l e p m a s i s e r g e r i s g n u f n a t a p e t e K

ir a d r u k u i

d goodnes so ffti nya .Secara staitsitk ,setidaknya in idapa t

n e i s if e o k i a li n i r a d r u k u i

d determinansi ,nlia istaitsitk Fdan nlia isaitsitk

t .Perhtiungan staitsitkdisebut signiifkansecarastaitsitk ,apabliauj inlia i

s it ir k h a r e a d m a l a d a d a r e b a y n k it s it a t

s (daerah dimana H0 dtiolak) .

a y n k il a b e

S ,disebu t itdak signi ifkan blia uj inliai staitsitknya berada

a m ir e ti d o H a n a m i d h a r e a d m a l a

d (Ghozal idanCastellan ,2002 :3).

. a Uj iF

h u r a g n e p i s n a k if i n g i s i j u g n e m k u t n u n a k a n u g i d F i j

U itngka tsuku

a g n u

b ,laju in lfasi ,Return On Asset(ROA) nd a Debtt o EqutiyRaito

h a k g n a L . n a tl u m i s a r a c e s ) R E D

( –langkahyangdliakukanadalah:

)

1 MerumuskanHipotesis( Ha)

Ha d tie irma :beratr iterdapa tpengaruh yang signi ifkan antara

( n e d n e p e d l e b a ir a v p a d a h r e t n e d n e p e d n i l e b a ir a

v return saham )

. n a tl u m i s a r a c e s

)

2 Menentukan itngka tsigni ifkansi( α )sebesa r0,05dengan itngka t

% 5 9 r a s e b e s n a a y a c r e p e

k atau dengan menggunakan

F a r a t n a n a g n i d n a b m e

(66)

)

3 Menentukankrtieirapenguijans ebaga ibe irku:t

H0 itdakdtiolak ijka :nlia iprobablitia s> α (0,05) atau

Fhtiung≤ Ftabel

H0dtiolak ijka :nlia iprobablitia s≤ α (0,05) atau

Fhtiung>Ftabel

)

4 Menairk kesimpulan dengan cara membandingkan hasi l dar i

g n i s a m k u t n u s a ti li b a b o r p i a li

n -masing va irabe l independen

( i s n a k if i n g i s t a k g n it n a g n e

d α) ,kemudian menentukan apakah

H0dtiolakatau itdakdtiolakataudenganmembandingkan Fhtiung

F n a

d tabel .Apablia H0 dtiolak bera tr i itngka tsuku bunga ,laju

a m a s r e b a r a c e s R E D n a d A O R , i s a lf n

i -sama berpengaruh

. m a h a s a g r a h p a d a h r e t

. b U ijt

r a g n e p i s n a k if i n g i s i j u g n e m k u t n u n a k a n u g i d t i j

U u hsuku bunga ,

R E D n a d A O R , i s a lf n i u j a

l terhadap return saham Kategor iLQ45 id

k u t n u n a k a n u g i d i n i t i j u u ti a n e r a k h e l O . a i s e n o d n I k e f E a s r u B

H s i s e t o p i h i j u g n e

m a1 ,Ha2, Ha3 danHa4 .Langkah–langkahpenguijan

h a l a d a n a k u k a li d g n a

(67)

)

1 Merumuskanhipotesis( Ha)

Ha dtie irma : bera tr i terdapa t pengaruh yang signiifkan antara

( n e d n e p e d l e b a ir a v p a d a h r e t n e d n e p e d n i l e b a ir a

v return saham )

.l a i s r a p a r a c e s

)

2 Menentukan itngka tsigni ifkansi( α )sebesa r0,05dengan itngka t

t a r a t n a n a g n i d n a b m e

p htiungdant tabel.

)

3 Menentukankrtieirapenguijans ebaga ibe irku:t

thtiung≤ ttabel

H0dtiolak ijka :nlia iprobablitia s≤ α (0,05) atau

thtiung >t tabel

)

4 Menairk kesimpulan dengan cara membandingkan hasi l dar i

g n i s a m k u t n u s a ti li b a b o r p i a li

n -masing va irabe l independen

( i s n a k if i n g i s t a k g n it n a g n e

d α) atau dengan membandingkan

thtiungdant tabel ,kemudianmenentukanapakahH0dtiotakatauH0

(68)

(69)

(70)

(71)

(72)

Q L i r o g e t a k n a k a p u r e m n a d I E B i

d -45 .Data perusahaan yang digunakan

n a a h a s u r e p m a h a s a g r a h n a d n a g n a u e k n a r o p a l h a l a d

a mula idairt ahun2006

-e k m u m u n a r a b m a g t u k ir e B . 0 1 0

2 -16perusahaant ersebu:t

.

1 AstraAgroLestar iTbk .

m a h a s e d o

K :AALI

s i n s i

B :perkebunan( kelapasawti ,coklat ,kare tdan

) h e t

r u t k e ri d n e d i d e r

P :WidyaWriyawan

s ir a s i m o k n e d i s e r

P :PrjionoSugiatro

m a h a s g n a g e m e

P : PT . Asrta Internaitona l Tbk . 79,68% ,

. % 2 3 , 0 2 k il b u p

.

2 AnekaTambang( Persero )Tbk.

m a h a s e d o

K :ANTM

s i n s i

B :Penambangan (nikel ,bauksti ,bji ipasri ,

) k a r e p n a d s a m e

P I:r .AlwinSyahLoebis ,MM

P :I r .WisnuAskar iMaranitka

(73)

.

3 AstraI nterna itona lTbk.

m a h a s e d o

K :ASII

s i n s i

B : Otomotfi , Keuangan , Alat-ala t Berat ,

.r u t k u rt s a r f n i n a d i s a m r o f n I i g o l o n k e T , s i n s i b ir g a

P :PrjionoSugiatr o

P :Bud iSeitadharma

P :Jardine Cycle & Carirage Ltd .(50,11%) ,

n h o J y n o h t n A , ) % 2 0 , 0 ( a m r a h d a it e S i d u B

k il b u P , ) % 2 0 , 0 ( e l a g n it h g i N l l e d d i L

) % 5 8 , 9 4 (

.

4 BankCentra lAsiaTbk.

m a h a s e d o

K :BBCA

s i n s i

B :Perbankan

n e d i d e r

P d riektur :J ahjaSeitaatmadja

P :I r .DjohanEmi rSetjioso

P :Fairndo Investment s(Mau iritus )Ltd .Qq

n a h o j D , ) % 6 7 , 1 ( m il a S y n o h t n A , ) % 5 1 , 7 4 (

t n e r B y n o h t n A , ) % 1 1 , 0 ( o s o ji t e S r i m E

(74)

B o y n g i w u

S udiman (0,03%) , PT . Bank

, ) % 8 1 , 1 ( ) k c o t s y r u s a e rt ( k b T a i s A l a rt n e C

.) % 3 6 , 9 4 k il b u p

.

5 BankRakyatI ndonesia( Persero )Tbk.

m a h a s e d o

K :BBRI

s i n s i

B :Perbankan

P :SofyanBasri

P :Bunaso rHeruLelono

P : Pemeirntah Indonesia (56,75%) , pubilk

) % 5 2 , 3 4 (

.

6 BankDanamonI ndonesiaTbk

m a h a s e d o

K :BDMN

s i n s i

B :Perbankan

P :HoHonCheong

P :NgKeeChoe

P : Asia Financia l (Indonesia ) Pte. , Ltd .

B C M P J , ) % 7 3 , 7 6

( -Frankiln Templeton

(75)

.

7 BankMandiri( Persero )Tbk.

m a h a s e d o

K :BMRI

s i n s i

B :Perbankan

P :Zulkilf iZaini

P :EdwinGerungan

P :PemeirntahI ndonesia( 60%) ,pubilk( 40%)

.

8 Interna itona lNickelI ndonesiaTbk.

m a h a s e d o

K :I NCO

s i n s i

B :PenambanganNi lk e

P :Nicolaa sD .Kanter

P :GerdPete rPoppinga

P : Vale Canada Limtied (58,73%) ,

. d t L . o C g n i n i M l a t e M o m o ti m u S

V , ) % 9 0 , 0 2

( ale Japan Limtied (0,55%) ,

k il b u p , ) % 4 1 , 0 ( n o it a r o p r o C o m o ti m u S

(76)

.

9 IndofoodSukse sMakmurTbk.

m a h a s e d o

K :I NDF

s i n s i

B :PerusahaanPengolahBahanMakanan

P :Anthon iSailm

P :Manue lV .Pangiilnan

a s g n a g e m e

P h am : CAB Holding s Limtied , Seychelle s

i n o h t n A , ) % 4 0 , 0 ( d a j s i R m i h a r b I ,) % 7 0 , 0 5 (

) % 7 8 , 9 4 ( k il b u p , ) % 2 0 , 0 ( m il a S

. 0

1 Indosa tTbk.

m a h a s e d o

K :I SAT

s i n s i

B :J asaTelekomunikasiI nternasional

P :HarrySasongkoTitrojtondro

P :H .E .Sheikh Abdullah Bin Mohammed

i n a h T l A d u a S n i B

P : Qata r Telecom (Qte l Asia ) Pte. , Ltd .

, ) % 9 2 , 4 1 ( a i s e n o d n I h a t n ir e m e P , ) % 5 6 (

, ) % 7 5 , 5 ( ) S A N E G A K S ( s d n u F n e g a k S

(77)

. 1

1 MedcoEnegriI nterna itona lTbk.

m a h a s e d o

K :MEDC

s i n s i

B :PerusahaanMinyakdanGa sAlam

P :LukmanA .Mahfoedz

P :I r .Hlim iPanigoro ,MSc

P :Encore Energy Pte. ,Ltd .(50,70%) ,PT

o d n ir b a F i tl u M T P , ) % 2 2 , 0 ( a t u D o c d e M

i g r e n E o c d e M T P , ) % 6 0 , 0 ( g n a li m e G

a n r e t n

I itona l Tbk (11,72%,)Pub ilk

) % 0 3 , 7 3 (

. 2

1 PerusahaanGa sNegara( persero )Tbk.

m a h a s e d o

K :PGAS

s i n s i

B :Dist irbus idanpenjualanGa sAlam

P :Hend iP iroSantoso

P :DR .TengkuNathanMachmud

(78)

. 3

1 TambangBatuBaraBuki tAsamTbk.

m a h a s e d o

K :PTBA

s i n s i

B :I ndusrt iPetrambanganBatuBara

P :Mliawarma

P :Patirail sAkbar

) % 8 9 , 4 3 (

. 4

1 TelekomunikasiI ndonesiaTbk.

m a h a s e d o

K :TLKM

s i n s i

B :J asaTelekomunikasi

P :Rinald iFrimansyah

P :J usmanSyaif iDjamal

P :Peme irntahI ndonesia( 52,85%) ,TheBank

t a r o p r o C n o ll e M k r o Y w e N f

o ion

) % 5 0 , 2 3 ( k il b u p , ) % 0 1 , 5 1 (

. 5

1 Bakr iSumartaPlantaitonTbk.

m a h a s e d o

K :UNSP

s i n s i

(79)

P :AmbonoJ anu iranto

P :Soedja iKatrasasmtia

P :PT Bakr i& Brother s(9,71%) ,PT Buki t

, ) % 7 9 , 4 ( a r a it u

M Credi t Suisse AG

g n i d l o H l u a H g n o L A / S h c n a r B e r o p a g n i S

. k b T s a t u r u k e S n i n a P T P , ) % 6 1 , 3 ( . d t L

d e ti m i L ) a i s A ( o b a R n i s a r a S k n a B , ) % 4 4 , 2 (

T P , ) % 9 3 , 2 ( k b T r e h t o r B & i r k a B T P c / a

l e v i e M , ) % 7 3 , 2 ( s a m r a n i S a w i J i s n a r u s A

i r k a B , ) % 7 3 , 2 ( n o it a r o p r o C s g n i d l o H

l o tr e

P eum Internasiona lPte. ,Ltd .(1,69%) ,

k b T n o it a t n a l P a r e t a m u S e ir k a B T P

) % 7 8 , 9 6 ( k il b u p , ) % 4 0 , 0 ( ) k c o t S y r u s a e r T (

. 6

1 UntiedTractor sTbk.

m a h a s e d o

K :UNTR

s i n s i

B :PenjualanPeralatanBerat

P :DjokoPranoto

P :PrjionoSugiatro

P :PT Asrta Internaitona l(59,50%) ,pub ilk

(80)

3 6

V B A B

N A S A H A B M E P N A D A T A D S I S I L A N A

.

A Analsi sData

h e l o r e p i d g n a y a t a d n a k a n u g n e m i n i n a it il e n e p m a l a d a t a d s i s il a n A

a t a d , 5 4 Q L i r o g e t a k m a l a d k u s a m g n a y n a a h a s u r e p a d a p n a it il e n e p l i s a h i r a d

i r a d h e l o r e p i d g n a y a t a d n a d h a t n ir e m e p h e l o n a k i s a k il b u p i d g n a

y laporan

6 0 0 2 e d o ir e p a d a p n a a h a s u r e p n a g n a u e

k -2010 . Anailsi s data d liakukan

a r a t n a , u l u h a d h i b e lr e t s il u n e p h e l o n u s u s i d h a l e t g n a y n a p a h a t n a k r a s a d r e b

: n i a l

.

1 PengukuranReturnSaham

n r u t e

R sahamdapa tdihtiungdengancara:

𝑅 Saham= 𝑃𝑡_𝑃𝑡−1− 𝑃𝑡−1+_𝑃𝑡−1𝐷𝑡 = 𝑃𝑡− 𝑃𝑡−1_𝑃 + 𝐷𝑡 𝑡−1

n a g n u ti h r e p l i s a

H Return saham peirode 2006-2010 dapa tdiilha tpada

Lampiran 2 .R -atarata return saham selama peirode 2006-2010 sebesa r

. 6 6 9 9 7 1 8 . 0 r a s e b e s i s a i v e d r a d n a t s n a g n e d 6 3 3 6 6 4 . 0

1 . V l e b a T

f it p ir k s e D l e b a

(81)

.

2 PengukuranSukuBunga

I B h a l a d a i n i n a it il e n e p m a l a d n a k a n u g i d g n a y a g n u b u k u

S Rate

a t a d n u p a d A . a i s e n o d n I k n a B h e l o n a k i s a k il b u p i d g n a y n a n u h a

t suku

a d a p t a h il i d t a p a d a g n u

b Lampiran 3 .Rata-rata suku bunga selama

e d o ir e

p 2006-2010 sebesa r 0.080000 dengan standa r devias i sebesa r

. 5 4 9 5 3 1 0 . 0

2 . V l e b a T

a g n u B u k u S f it p ir k s e D l e b a T

.

3 PengukuranLajuI n lfasi

n a k r a s a d r e b i s a lf n I u j a L a t a d h a l a d a n a k a n u g i d g n a y i s a lf n i u j a L

n a k i s a k il b u p i d h a l e t g n a y , n a k g n a g a d r e p i d g n a y s a ti d o m o

k olehBrio

k it s it a t S t a s u

P (datal ajui n lfas idapa tdiilha tpadaLampiran4). R -atarata

6 0 0 2 e d o ir e p a m a l e s i s a lf n i u j a

l -2010s ebesa r0.067980dengans tanda r

(82)

3 . V l e b a T

i s a lf n I u j a L f it p ir k s e D l e b a T

.

4 PengukuranReturnOnAsset(ROA)

: a r a c n a g n e d r u k u i d t a p a d A O R

6 0 0 2 e d o ir e p A O R n a g n u ti h r e p l i s a

H -2010dapa tdiilha tpadaLampiran

.

5 R -ata rata ROA selama peirode 2006-2010 sebesa r0.120561 dengan

. 7 8 1 6 8 3 1 . 0 r a s e b e s i s a i v e d r a d n a t s

4 . V l e b a T

A O R f it p ir k s e D l e b a T a v it k A l a t o T

(83)

.

5 PengukuranDeb tToEqutiy(DER)

: a r a c n a g n e d r u k u i d t a p a d i n i R E D

฀

R E

D = Tota lKewaijban s a ti u k E l a t o T

6 0 0 2 e d o ir e p A O R n a g n u ti h r e p l i s a

H -2010 dapa tdiilha tpada Lampiran

.

6 R -ata rata DER selama peirode 2006-2010 sebesa r3,093765 dengan

4 1 8 0 3 5 . 3 r a s e b e s i s a i v e d r a d n a t

s 9.

5 . V l e b a T

R E D f it p ir k s e D l e b a T

.

B Pengu ijanAsums iKlasik

a k a m , a d n a g r e b i s e r g e r n a k a n u g g n e m s i s il a n a n a k u k a l e m m u l e b e S

. u l u h a d h i b e lr e t k i s a l k i s m u s a i j u n a d s a ti l a m r o n i j u n a k u k a li d

.

1 Uj iNormaltia sData

h a k a p a i j u g n e m k u t n u n a u j u tr e b s a ti l a m r o n i j

U dalam mode l

i s u b ir t s i d i a y n u p m e m n e d n e p e d n i l e b a ir a v n a d n e d n e p e d l e b a ir a v , i s e r g e r

(84)

p a h a t k u t n u a n u g r e b i n i i j U . l a m r o n i t a k e d n e m /l a m r o n a t a d i s u b ir t s i d

. a t a d s i s il a n a n a h il i m e p m a l a d l a w

a Anailsi sdata mensyaratkan data

y n o T ( s i s il a n a m a l a d s a i b i r a d n i h g n e m k u t n u l a m r o n i s u b ir t s i d r e b

.) 6 2 1 : 9 0 0 2 , a y a ji W

:t u k ir e b i a g a b e s li s a h h e l o r e p i d 0 2 S S P S m a r g o r p n a u t n a b n a g n e D

r a b m a

G 1V .

m a r g o t s i H r a b m a G

g o t s i h t u p t u o l i s a h n a k r a s a d r e

B ram SPSS tersebu tdapa tdiilha t

l a m r o n i t a k e d n e m i s u b ir t s i d a l o p a w h a

(85)

r a b m a

G 2V .

P r a b m a

G -P lot

P l a m r o n t u p t u o l i s a h n a k r a s a d r e

B -Plo t graifk norma l pola

k it it n a r a b e y n e p n a k k u j n u n e

m -ititk d i sektia r gair s diagonal , dan

l a n o g a i d s ir a g h a r a i t u k i g n a

m mengindikasikan mode lregres imemenuh i

.l a m r o n i s m u s a

.

2 Uj iMulitkoleniartias

n a k a p u r e m s a ti r a e n il o k it l u m i j

U uj i yang betrujuan untuk

r a t n a i s a l e r o k a y n a d a n a k u m e ti d i s e r g e r l e d o m a d a p h a k a p a i j u g n e m

( s a b e b l e b a ir a

v vairabe lindependen )(Tony Wjiaya ,2009: 119 .) Pada

k a d it a y n s u r a h e s n e d n e p e d n i l e b a ir a v r a t n a k i a b g n a y i s e r g e r l e d o m

(86)

i a li n n a d e c n a r e l o t i a li n t a h il e m n a g n e d n a k u k a li i d i s e r g e r l e d o m

r o t c a F n o it a lf n I e c n a i r a

V (VIF )yangdapa tdiilha tdar ioutpu tSPSS.

l e b a

T 6V .

s a ti r e i n il o k it l u M i j U l e b a T

i a li n a w h a b t a h il i d t a p a d t u b e s r e t S S P S t u p t u o l i s a h n a k r a s a d r e B

i tr a r e b g n a y , 0 1 i r a d g n a r u k i a li n r e b l e b a t a d a p F I

V bahwa itdak tejrad i

.s a ti r a i n e l o k it l u m

.

3 Uj iHeterokedasitstias

l e d o m m a l a d h a k a p a i j u g n e m k u t n u n a u j u tr e b s a ti s a d e k s o r e t e h i j U

e k n a t a m a g n e p u t a s l a u d i s e r i r a d e c n a ir a v n a a m a s k a d it e k i d a jr e t i s e r g e r

a jr e t g n a y h a l a d a k i a b g n a y i s e r g e r l e d o M . n i a l n a t a m a g n e

p d i

(87)

3 . V r a b m a G

t o l p r e tt a c S r a b m a G

a d a p a w h a b t a h il i d t a p a d t u b e s r e t S S P S t u p t u o l i s a h n a k r a s a d r e B

o p a y n a d a n a k u m e ti d k a d it k if a r

g la yang sistemaits .Sebaran ititk-ititk

n a k k u j n u n e m Y u b m u s i r a d 0 a k g n a h a w a b i d n u p u a m s a t a i d k a c a g n a y

.i n i i s e r g e r l e d o m m a l a d i d a jr e t k a d it a w h a b

.

4 Uj iAutokorelasi

n a u g g n a g i u h a t e g n e m k u t n u n a k u k a li d i s a l e r o k o t u A i j

U -gangguan

n a g n u b u h a d a p i d a jr e t g n a

y anta r vairabe l yang dtieilit . Untuk

a d it a d a i u h a t e g n e

m knya autokorelas i maka digunakan uj i Durbin

(88)

(89)

(90)

(91)

.

a Pengu ijant erhadapvairabe lSukuBunga

)

1 Merumuskan hipotesis

Ha :SukuBungaberpengaruhnegatfit erhadapReturnSaham

)

2 Menentukan itngka tsigniifkan (α )sebesa r0,05 dengan itngka t

p htiungdant tabel.

)

3 Menentukankrtieirapenguijan

thtiung≤ ttabel

H0dtiolak ijka :n lia iprobablitias ≤ α (0,05) atau

thtiung t > tabel

)

4 Berdasarkan hasi lanailsis diperoleh nlia ithtiung sebesa r2,674

n a g n e

d n liaiprobab litia sVairabe lSukuBungaadalah0,00 9<α

H a w h a b n a l u p m i s e k k ir a ti d t a p a d a k a m ) 5 0 , 0

( 0 dtiolak .Akan

a g n u b u k u s a w h a b n a k k u j n u n e m i s e r g e r n e i s if e o k a d n a t i p a t e t

p a d a h r e t f it i s o p h u r a g n e p i k il i m e

m Return Saham. Ha l in i

n a y s i s e t o p i h n a g n e d a d e b r e

b gd riumuskanolehpenuil .s

.

b Pengu ijant erhadapvairabe lLajuI n lfasi

)

(92)

)

p htiungdant tabel.

)

H0 itdakdtiolak ijka :n lia iprobablitias > α (0,05) atau

thtiung≤ ttabel

thtiung>t tabel

)

4 Berdasarkan hasi lanailsi sdiperoleh nlia ithtiung sebesa r-8,330

n a g n e

d nlia iprobablitia sVairabe lLaju I n lfas iadalah 0,000 < α

H a w h a b n a l u p m i s e k k ir a ti d t a p a d a k a m ) 5 0 , 0

( 0dtiolak .Aritnya

LajuI n lfas iberpengaruhnegatfit erhadapReturnSaham.

.

c Pengu ijant erhadapvairabe lROA

)

Ha :ROAberpengaruhpostifit erhadapReturnSaham

)

(93)

)

thtiung≤ ttabel

thtiung t > tabel

)

4 Berdasarkan hasi lanailsis diperoleh nlia ithtiung sebesa r1,414

n a g n e

d nlia iprobablitia sVairabe lROAadalah0,161 >α( 0,05 )

H a w h a b n a l u p m i s e k k ir a ti d t a p a d a k a

m 0 itdak dtiolak .Aritnya

p a d a h r e t fi ti s o p h u r a g n e p r e b k a d it A O

R ReturnSaham.

.

d Pengu ijant erhadapvairabe lDER

)

Ha :DERberpengaruhnegatfit erhadapReturnSaham

)

p htiungdant tabel.

)

thtiung≤ ttabel

(94)

(95)

(96)

(97)

(98)

(99)

e d o ir e p a m a l e s a w h a b t a h il i d t a p a d i n i n a it il e n e p n a k r a s a d r e B

6 0 0 2 n a it il e n e

p -2010 dtiemukan adanya kecenderungan bahwa investo r

i s a lf n i u j a l n a d a g n u b u k u s n a k it a h r e p m e m h i b e

l dimana kedua vairbe l

R E D n a d A O R k u t n u n a k g n a d e S . l a n r e t s k e r o t k a f i r a d l a s a r e b t u b e s r e t

n a s u t u p e k l i b m a g n e m n i g n i g n a y r o t s e v n i h e l o n a k it a h r e p i d g n a r u k

n u h a t u ti a y n a it il e n e p e d o ir e p a m a l e s a w h a b t a h il e m s il u n e P . i s a t s e v n i

6 0 0

2 -2010 dtiemukan adanya kondis iyang itdak lazim dtiemu id ipasa r

(100)

3 8

I V B A B

N A R A S N A D , N A I T I L E N E P N A S A T A B R E T E K , N A L U P M I S E K

.

A Kesimpulan

h a l e t g n a y n a s a l e j n e p n a d a t a d s i s il a n a l i s a h n a k r a s a d r e B

: t u k ir e b i a g a b e s n a l u p m i s e k a p a r e b e b k ir a ti d t a p a d , V b a b a d a p n a k a k u m e k i d

i n i n a it il e n e p m a l a d s il u n e p h e l o n a k a n u g i d g n a y a t a

d merupakan datayang

i r a d s a b e b , s a ti r a i n e l o k it l u m a y n a d a t a p a d r e t k a d it , l a m r o n i s u b ir t s i d r e b

r o k u t u

a elasi ,danheteroskedasitstia .s

a w h a b n a k k u j n u n e m n a it il e n e

P Suku Bunga ,Laju In lfasi ,ROA ,dan

R E

D secara bersama-sama berpengaruh terhadap return saham .Sedangkan

g n i s a m h u r a g n e

p -masingdapa tdjielaskans ebaga ibeirku:t

.

1 Sukubungaberpengaruhpostifiterhadapvairabelreturnsaham.

.

2 Lajui n lfas iberpengaruhnegatfit erhadapvairabelreturnsaham.

.

3 Returnonasset itdakberpengaruhpostifit erhadapvairabel returnsaham.

.

4 Deb tto equtiy raito itdak berpengaruh negait fterhadap vairabel return

. m a h a s

.

B KeterbatasanPeneilitan

n a d n i k g n u m k i a b e s a h a s u r e b h a d u s s il u n e p i n i n a it il e n e p a d a P

d a y n e m s il u n e p n u m a n , n i k g n u m l a m i s k a m e

s ar imasih adanya keterbatasan

(101)

(102)

(103)

A K A T S U P R A T F A D

s e n o d n I . a i s e n o d n I l a d o M r a s a P r a t n i P u k u B . 7 9 9 1 . tr e b b o R , g n

A ia :Mediasof.t

. a g n u B u k u S . a i s e n o d n I k n a

B http://www.b.igoi.d/web/id/Moneter/BI+Rate

. 2 1 0 2 i r a u r b e F a d a p s e s k a i d

. k it s it a t S t a s u P o r i

B http://www.bp .sgoi.d/aboutu .sphp?in lfasi=1 diakse s

. 2 1 0 2 i r a u r b e F a d a p

t p ij T , ij d a m r a h

D onodanHendyM .Fakhruddin .2006 .Pasa rModa lDiI ndonesia .

e k i s i d

E dua.J akatra :SalembaEmpa.t

m a m I ,i l a z o h

G danProf .Dr .N .JohnCascelan ,Jr .2002 .StaitsitkNonParametirk

: g n a r a m e S . a m a tr e P n a k a t e C . S S P S m a r g o r P n a g n e d i s a k il p A n a d i r o e T

. P I D N U t i b r e n e P n a d a B

. 4 8 9 1 . k n h e o J . D l e a h c i M d n A . J e c n e R w a L , n a m ti

G Fundamenta lof I nvesitng .

n o it i d e d n o c e

S .NewYork :Harpe randRow.

2 . m i k a H l u d b A n a d . M h u d m a M , if a n a

H 009 .Anailsi sLaporan Keuangan.Edis i

. N P K Y E I T S : a tr a k a y g o Y . t a p m e e K

. 7 0 0 2 . o t n a y i g o J , o n o tr a

H Teor i Portopoilo dan Anailsi s Inve tsasi , Edis i 5 .

(104)

(105)

(106)

p i s n ir P . 1 0 0 2 . R J , z c i w o h c a W . M n h o J n a D . C s e m a J , e n r o H n a

V -P irnsip

.t a p m E a b m e l a S : a tr a k a J . 1 d il i J . 2 1 i s i d E . n a g n a u e K n e m e j a n a M

. S S P S n a k a n u g g n e M n a it il e n e P a t a D s i s il a n A . 9 0 0 2 . y n o T , a y a ji

W Yogyakatra :

. a y a J a m d A s a ti s r e v i n U t i b r e n e P

n a h a b u r e P h u r a g n e P . 9 0 0 2 . ir a S a k i n o r e V , a y a ji

W Earning pe rshare ,return on

, t e s s

a dan Deb tto Equtiy Rasio Terhadap Perubahan Harga Saham (Stud i

4 0 0 2 . h T I E B a d a p r a tf a d r e T g n a y n a a h a s u r e P a d a p s ir i p m

E -2006) .Skripsi .

D S U : a tr a k a y g o Y

. i s a lf n I .s a b e B a i d e p o l k i s n E a i d e p i k i

W http/:i/d.wikipedia.org/wikiI/n lfasidiakse s

1 1 0 2 r e b o t k o a d a p

h u r a g n e P . 7 0 0 2 . a n it s ir K a m I , a ti l u

Y Leverage Keuangan dan Investas iTerhadap

Dividen .Sk irpsi .Yogyakatra :USD

.. .. .. ..

. http://wwwi.nformasiku.com/2011/04t/eo ir-suku-bunga- nd -a in lfas.ihtml

r e b m e t p e S a d a p s e s k a i

(107)

(108)

1 n a r i p m a L

Sampe lPeneil itan

o

N KODE NAMAPERUSAHAN

1 AALI ASTRAAGROLESTAR ITbk

2 ANTM ANEKATAMBANG( PERSERO )Tbk

3 A SII ASTRAI NTERNATIONALTbk

4 BBCA BANKCENTRALASIATbk

5 BBRI BANKRAKYATI NDONESIATbk

6 BDMN BANKDANAMONTbk

7 BMRI BANKMANDIR ITbk

8 INCO INTERNASIONALNICKELI NDONESIA

9 INDF INDOFOODSUKSESMAKMURTbk

0

1 ISAT INDOSATTbk

1

1 MEDC MEDCOENERGII NTERNATIONALTbk

2

1 PGAS PERUSAHAANGASNEGARA( PERSERO

3

1 PTBA TAMBANGBATUBARABUKITASAMT

4

1 TLKM TELEKOMUNIKASII NDONESIATbk

5

1 UNSP BAKRIESUMATRAPLANTATIONTbk

6

(109)

2 n a r i p m a L

n a g n u ti h r e

P ReturnSaham2006

o

N KODE NAMAPERUSAHAAN 2006

Pt Pt-1 Dt R S

1 AALI ASTRAAGROLESTAR ITbk 12600 4900 2 30 1,6184 2 ANTM ANEKATAMBANG(PERSERO )Tbk 8000 3575 3 26 1,3290 3 A SII ASTRAI NTERNATIONALTbk 15700 10200 2 90 0,5676 4 BBCA BANKCENTRALASIATbk 5200 3400 1 15 0,5632 5 BBRI BANKRAKYATI NDONESIATbk 5150 3025 1 72 0,7593 6 BDMN BANKDANAMONTbk 6750 4750 1 31 0,4486 7 BMRI BANKMANDIR ITbk 2900 1640 7 0 0,8110 8 INCO INTERNASIONALNICKEL

A I S E N O D N I

0 0 0 1

3 13150 4545 1,7030

9 INDF INDOFOODSUKSESMAKMUR

k b T

0 5 3

1 9 10 3 5 0,5220 0

1 ISAT INDOSATTbk 6750 5550 1 30 0,2396 1

1 MEDC MEDCOENERG I

k b T L A N O I T A N R E T N I

0 5 5

3 3375 5 ,16 0,0534 2

1 PGAS PERUSAHAANGASNEGARA

O R E S R E P (

0 0 6 1

1 6900 2 08 0,7113 3

1 PTBA TAMBANGBATUBARABUKIT

. k b T M A S A

5 2 5

3 1800 1 05 1,0167 4

1 TLKM TELEKOMUNIKASII NDONESIA

k b T

0 0 1 0

1 5900 - 0,7119 5

1 UNSP BAKRIESUMATRAPLANTATION

k b T

0 7

9 4 15 1 5 1,3735 6