SKRIPSI
PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN REAL ESTATE DAN PROPERTI YANG
TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
OLEH :
ROBIANTO SIMBOLON 110522032
PROGRAM STUDI STRATA 1 AKUNTANSI EKSTENSI DEPARTEMEN AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI
PERNYATAAN
Saya yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan dengan sesungguhnya
bahwa skripsi saya yang berjudul “PENGARUH KINERJA KEUANGAN
TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN REAL ESTATE DAN
PROPERTI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA” adalah
benar hasil karya tulis saya sendiri yang disusun sebagai tugas akademik guna
menyelesaikan beban akademik pada fakultas Ekonomi Universitas Sumatera
Utara.
Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga,
dan/atau dituliskan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah dan etika
penulisan ilmiah.
Apabila kemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam
skripsi ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku.
Medan, Mei 2013
Yang Membuat Pernyataan,
NIM 110522032
ABSTRAK
PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN REAL ESTATE DAN PROPERTI YANG
TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui dan menganalisis kinerja keuangan yang terdiri dari debt to equity ratio, price earning ratio dan return on equity berpengaruh secara parsial dan simultan secara signifikan terhadap harga saham pada perusahaan real estate dan property yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
Pengumpulan data sekunder yang berupa laporan keuangan perusahaan real estate dan properti selama tiga tahun dilakukan dengan mengakses situs Bursa
Efek IndonesiaIndonesian Capital Market Directory
(ICMD) 2010. Selain itu untuk memperoleh data harga saham perusahaan diperoleh dari metode analisis statistik dengan menggunakan software SPSS. Uji statistik statistik yang digunakan adalah uji t (secara parsial) dan uji F (secara simultan) dengan melakukan uji asumsi klasik terlebih dahulu.
Hasil penelitian ini menunjukan bahwa secara parsial, debt to equity ratio
secara parsial tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham sedangkan
price earning ratio dan return on equity berpengaruh signifikan secara parsial terhadap harga saham. Pengujian secara simultan, menunjukan bahwa variabel
debt to equity, price earning ratio dan return on equity berpengaruh secara signifikan terhadap harga saham.
ABSTRACT
THE EFFECT OF FINANCIAL PERFORMANCE TO STOCK PRICE OF REAL ESTATE AND PROPERTY COMPANIES LISTED IN
INDONESIA STOCK EXCHANGE
The purpose of this study was to investigate and analyze financial performance consisting of a debt to equity ratio, price earning ratio, and return on equity simultaneous and partial influence significantly to the company's stock price in the real estate and property listed on the Indonesia Stock Exchange.
The collection of secondary data in the form of financial statements of the real estate and property companies for three years are done by accessing the site Indonesia Stock Exchange website www.idx.co.id and Indonesian Capital Market Directory (ICMD) 2010 than that to acquire the company's stock price data obtained from method of statistical analysis using SPSS software. The statistical test used is the test statistic t (partially) and F test (simultaneously) with the classical assumption test first.
These results indicate that partial, debt to equity ratio are partially no significant effect on stock price while the price earning ratio and return on equity significant partial effect on stock price. Simultaneous testing, indicates that the variable debt to equity ratio, return on equity, and price earning ratio significantly influence stock price.
KATA PENGANTAR
Skripsi ini berjudul “Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Harga Saham
Pada Perusahaan Real Estate Dan Properti Yang Terdaftar di Bursa Efek
Indonesia”. Skripsi ini disusun guna memenuhi salah satu syarat untuk
memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi Departemen
Akuntansi Universitas Sumatera Utara.
Pada kesempatan ini, perkenankanlah penulis mengucapkan terima kasih
kepada kedua orang tua penulis, yaitu Ayahanda Marito Simbolon dan Ibunda
Tiermin Nainggolan atas semua dukungan dan cinta kasih yang tiada habisnya
sekaligus sebagai sumber motivasi bagi penulis.
Penulis juga mengucapkan terima kasih kepada pihak-pihak yang telah
banyak memberi bimbingan, bantuan, saran, motivasi dan doa dari berbagai pihak
selama penulisan dan penyelesaian skripsi ini. Oleh karena itu, pada kesempatan
ini penulis menyampaikan terima kasih kepada semua pihak yang telah
memberikan bantuan dan bimbingan, yaitu kepada:
1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec.Ac, Ak., selaku Dekan Sementara
Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
2. Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS, Ak., selaku Ketua
Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara dan
Bapak Drs. Hotmal Ja’far, M.M., Ak., selaku Sekretaris Departemen
3. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si., Ak., selaku Ketua Program Studi S1
Akuntansi dan Ibu Dra. Mutia Ismail M.M., Ak., selaku Sekretaris Program
Studi S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
4. Bapak Drs. Sucipto, MM,Ak., selaku Dosen Pembimbing yang telah banyak
memberikan bimbingan dan pengarahan kepada penulis untuk menyelesaikan
skripsi ini.
5. Drs. Rustam, M.Si., Ak., selaku Dosen Pembaca Penilai yang telah
memberikan saran kepada penulis untuk menyelesikan skripsi ini.
6. Tidak lupa juga penulis ingin mengucapkan terima kasih kepada keluarga
penulis yang selalu mendukung dan mendoakan penulis, Masten Simbolon,
Medi Fransiska Simbolon, Peronika Simbolon, Niruandi Simbolon dan Jumpa
Simbolon. Juga kepada sahabat-sahabat penulis Oliver, Evan, Marko, Adrian,
Eca, Idar, Astri, Nurfadilah dan Boyke terima kasih atas doa dan
dukungannya.
Penulis menyadari atas keterbatasan pengetahuan yang penulis miliki,
maka dari itu penulis mengharapkan dan menerima saran dan kritik yang
membangun demi kesempurnaan skripsi ini. akhir kata, penulis berharap agar
skripsi ini bermanfaat bagi pembaca.
Medan, Mei 2013 Penulis,
DAFTAR ISI
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah ... 1
1.2 Perumusan Masalah ... 7
1.3 Tujuan Penelitian ... 8
1.4 Manfaat Penelitian ... 8
BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Perusahaan Real Estate dan Properti ... 10
2.2 Pasar Modal ... 11
2.3 Saham ... 13
2.4 Harga Saham ... 15
2.5 Kinerja Keuangan... 17
2.6 Laporan Keuangan ... 18
2.6.1 Pengertian Laporan Keuangan ... 18
2.6.2 Analisis Laporan Keuangan ... 19
2.6.3 Analisis Rasio Keuangan ... 23
2.7 Penelitian Terdahulu ... 30
2.8 Kerangka Konseptual ... 31
2.9 Hipotesis Penelitian ... 32
BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Jenis Penelitian ... 33
3.2 Populasi dan Sampel Penelitian ... 33
3.3 Batasan Operasional ... 36
3.4 Defenisi Operasional ... 36
3.5 Tempat dan Waktu Penelitian ... 37
3.6 Teknik Pengumpulan Data ... 38
3.7 Metode Analisis Data ... 38
3.7.1 Metode Analisis Deskriptif ... 38
3.7.2 Metode Regresi Berganda ... 39
4.2.2.1Uji Normalitas ... 53
4.2.2.2Uji Multikolinieritas ... 59
4.2.2.3Uji Heteroskedastisitas ... 60
4.2.2.4Uji Autokorelasi ... 62
4.2.3Analisis Regresi Berganda ... 63
4.2.3.1Uji Signifikansi Parsial (t-test) ... 63
4.2.3.2Uji Signifikansi Simultan (F-test) ... 66
4.2.3.3Koefisien Determinasi (R2) ... 68
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN 5.1 Kesimpulan . ... 70
5.2 Keterbatasan Hasil Penelitian ... 71
5.3 Saran ... ... 71
DAFTAR PUSTAKA ... ... 73
DAFTAR TABEL
No. Tabel Judul Halaman
2.1 Tinjauan Penelitian Terdahulu ... ... 30
3.1 Populasi dan Sampel Penelitian ... ... 34
4.1 Nilai Debt to Equity Ratio, Price Earning Ratio, dan Return On Equity Pada Perusahaan Real Estate dan Properti Tahun 2008 ... ... 47
4.2 Nilai Debt to Equity Ratio, Price Earning Ratio, dan Return On Equity Pada Perusahaan Real Estate dan Properti Tahun 2009 ... ... 48
4.3 Nilai Debt to Equity Ratio, Price Earning Ratio, dan Return On Equity Pada Perusahaan Real Estate dan Properti Tahun 2010 ... ... 49
4.4 Hasil Statistik Deskriptif ... ... 52
4.5 Hasil Uji Normalitas setelah transformasi ... ... 56
4.6 Hasil Uji Multikolineritas ... ... 59
4.7 Kriteria Pengambilan Keputusan Uji Durbin-Watson . ... 62
4.8 Hasil Uji Statistik Durbin-Watson ... ... 62
4.9 Hasil Uji Parsial (t-test) ... ... 64
4.10 Hasil Uji Simultan (F-test) ... ... 67
DAFTAR GAMBAR
No. Gambar Judul Halaman
2.1 Kerangka Konseptual ... ... 31 4.1 Uji Normalitas Sebelum Transformasi
(Histogram) ... ... 54 4.2 Uji Normalitas Sebelum Transformasi
(Normal Probability Plot) ... ... 55 4.3 Uji Normalitas Setelah Transformasi
(Histogram) ... ... 57 4.4 Uji Normalitas Setelah Transformasi
DAFTAR LAMPIRAN
No. Lampiran Judul Halaman
1 Tabel Nilai Debt to Equity Ratio (DER)
Tahun 2008 ... ... 76
2 Tabel Nilai Debt to Equity Ratio (DER) Tahun 2009 ... ... 77
3 Tabel Nilai Debt to Equity Ratio (DER) Tahun 2010 ... ... 78
4 Tabel Nilai Price Earning Ratio (PER) Tahun 2008 ... ... 79
5 Tabel Nilai Price Earning Ratio (PER) Tahun 2009 ... ... 80
6 Tabel Nilai Price Earning Ratio (PER) Tahun 2010 ... ... 81
7 Tabel Nilai Return On Equity (ROE) Tahun 2008 ... ... 82
8 Tabel Nilai Return On Equity (ROE) Tahun 2009 ... ... 83
9 Tabel Nilai Return On Equity (ROE) Tahun 2010 ... ... 84
10 Data Variabel Penelitian Tahun 2008 Setelah Transformasi ... ... 85
11 Data Variabel Penelitian Tahun 2009 Setelah Transformasi ... ... 86
12 Data Variabel Penelitian Tahun 2010 Setelah Transformasi ... ... 87
13 Uji Normalitas Sebelum Transformasi (Metode One Sampel Kolmogrov-Smirnov) ... ... 88
Uji Normalitas Sebelum Transformasi (Metode Grafik Normal Probability Plot) ... ... 88
Uji Multikolinieritas Sebelum Transformasi ... ... 89
Uji Heteroskedastisitas Sebelum Transformasi . ... 89
Uji Autokorelasi Sebelum Transformasi ... ... 90
Uji Koefisien Determinan Sebelum Transformasi ... ... 90
Uji Signifikansi Parsial Sebelum Transformasi ... 90
