PENGARUH STRUKTUR MODAL, PROFITABILITAS, PERTUMBUHAN PENJUALAN DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP HARGA SAHAM

(1)

i PENGARUH STRUKTUR MODAL, PROFITABILITAS,

PERTUMBUHAN PENJUALAN DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP HARGA SAHAM

( PADA PERUSAHAAN MAKANAN DAN MINUMAN DI BEI TAHUN 2015-2018)

S K R I P S I

Diajukan untuk memenuhi sebagian syarat

guna menyelesaikan studi akhir dan untuk memperoleh Gelar Sarjana Manajemen pada Fakultas Ekonomika dan Bisnis

Universitas Stikubank S e m a r a n g

Disusun Oleh:

Nama : Bella Okstri Stentya

NIM : 16.05.51.0051

Program Studi : S1 Manajemen

FAKULTAS EKONOMIKA DAN BISNIS UNIVERSITAS STIKUBANK (UNISBANK)

SEMARANG 2020

(2)

(3)

(4)

(5)

v MOTTO

 Dimana ada persiapan disitu selalu ada kesempatan

 Kesuksesan adalah buah dari usaha-usaha kecil yang diulang hari demi hari

 Belajar dari kegagalan adalah hal yang bijak

 Kegagalan adalah kesempatan untuk memulai kembali  Sukses adalah berani bertindak dan punya prinsip

(6)

(7)

vii ABSTRAK

Penelitian ini bertujuan untuk menguji dan menganalisa pengaruh Debt to Equity Ratio (DER), Return on Equity (ROE), Pertumbuhan penjualan, Ukuran perusahaan terhadap harga saham pada perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di bursa efek indonesia tahun 2015 – 2018. Penelitian ini menggunakan data sekunder. Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaaan makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2015 – 2018. Sampel dalam penelitin ini menggunakan metode purposive sampling. Metode analisis yang di gunakan dalam penelitian ini adalah metode analisis regresi berganda.

Hasil penelitian ini membuktikan bahwa DER berpengaruh negatif dan signifikan terhadap harga saham, ROE berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap harga saham, Pertumbuhan penjualan berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap harga saham dan Ukuran perusahaan berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham. Adjusted R square sebesar 0,309, hal ini berarti bahwa sebesar 30,9 % harga saham dapat di jelaskan oleh variabel, DER ,ROE, Pertumbuhan Penjualan, Ukuran Perusahaan

Kata Kunci : Debt to Equity Ratio , Return on Equity, harga saham, ukuran perusahaan dan pertumbuhan penjualan

(8)

viii ABSTRACT

This study aims to examine the effect of Debt to Equity Ratio (DER), Return on Equity (ROE) sales growth, company size on stock prices on food and beverage companies listed on the Indonesian stock exchange in 2015 - 2018. This research was conducted with using secondary data. The population in this study is. All food and beverage companies listed on the Indonesia Stock Exchange in 2015 - 2018. The sample in this study used a purposive sampling method. The analytical method used in this study is the multiple regression analysis method.

The results of this study prove that DER has a negative and significant effect on stock prices, ROE has a positive and not significant effect on stock prices, sales growth has a positive and not significant effect on stock prices and company size has a positive and significant effect on stock prices. Adjusted R square of 0.309, this means that 30.9% of the share price can be explained by the variables, DER, ROE Sales Growth, Company size

Keywords:, Debt to Equity Ratio, Return on Equity, stock price, company size and sales growth

(9)

ix KATA PENGANTAR

Puji syukur penulis panjatkan kepada Tuhan Yang Maha Esa yang telah melimpahkan segala rahmat, sehingga penulis dapat menyelasaikan skripsi dengan judul: Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas, Pertumbuhan Penjualan dan Ukuran Perusahaan Terhadap Harga Saham (Pada Perusahaan Makanan dan Minuman di BEI Tahun 2015-2018) Skripsi ini disusun untuk memenuhi salah satu syarat kelulusan dalam meraih gelar Sarjana Manajemen program Strata Satu (S-1) Fakultas Ekonomika dan Bisnis Universitas Stikubank Semarang.

Dalam proses penelitian dan penyusunan laporan penelitian dalam skripsi ini, penulis tidak luput dari kendala. Kendala tersebut dapat diatasi penulis berkat adanya bantuan, bimbingan dan dukungan dari berbagai pihak, oleh karena itu penulis ingin menyampaikan rasa terimakasih sebesar-besarnya kepada:

1. Dr. Safik Faozi, S.H.,M.Hum. selaku Rektor Universitas Stikubank Semarang.

2. Dr. Euis Soliha, SE., M.Si. selaku Dekan Fakultas Ekonomika dan Bisnis Universitas Stikubank Semarang.

3. Andi Kartika,SE., M.M selaku dosen pembimbing yang telah memberikan pendapat serta saran kepada penulis dalam penyusunan skripsi.

4. Seluruh dosen Universitas Stikubank Semarang yang telah memberikan ilmu pengetahuan dan bantuan yang bermanfaat.

5. Bapak /Ibu Dosen penguji yang telah membantu memberikan kritik dan saran bagi penulis.

(10)

(11)

xi DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL ... i

HALAMAN PERSETUJUAN ... ii

HALAMAN PENGESAHAN ... iii

PERNYATAAN KEASLIAN KARYA SKRIPSI ... iv

HALAMAN MOTTO ... v HALAMAN PERSEMBAHAN ... vi ABSTRAK ... vii ABSTRACT ... viii KATA PENGANTAR ... ix DAFTAR ISI ... xi DAFTAR TABEL ... xv

DAFTAR GAMBAR... xvi

DAFTAR LAMPIRAN ... xvii

BAB I PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang Masalah ... 1

1.2. Rumusan Masalah ... 6

1.3. Pembatasan Masalah ... 6

1.4. Tujuan Penelitian ... 6

1.5. Manfaat Penelitian ... 7

BAB II TINJAUAN TEORI DAN TELAAH PUSTAKA 2.1. Tinjaauan Teori ... 9

(12)

xii

2.1.2. Packing order teori... 10

2.1.3. Harga Saham ... 11 2.1.4. Struktur Modal ... 12 2.1.5. Profitabilitas ... 13 2.1.6. Pertumbuhan Penjualan ... 14 2.1.7. Ukuran Perusahan ... 15 2.2. Penelitian Terdahulu ... 16 2.3. Pengembangan Hipotesis ... 23

2.3.1. Pengaruh Struktur Modal terhadap Harga saham... 23

2.3.2. Pengaruh Profitabilitas terhadap Harga Saham ... 24

2.3.3. Pengaruh Pertumbuhan Penjualan terhadap Harga Saham 24 2.3.4. Pengaruh Ukuran Perusahaan terhadap Harga Saham.. 25

2.4. Kerangka Pemikiran ... 26

BAB III METODE PENELITIAN 3.1. Jenis Penelitian ... 27

3.2. Populasi dan Sampel ... 27

3.2.1. Populasi... 27

3.2.2. Sampel ... 28

3.2.3 Teknik Sampling ... 28

3.3. Jenis dan Sumber Data ... 29

3.3.1. Jenis data dan sumber data... .... 29

3.3.2. Metode pengmpulan data... 29

(13)

xiii

3.4.1. Definisi konsep variabel penelitian ... 29

3.4.2. Definsi operasional dan pengukuran variabel ... 32

3.5. Metode Analisis Data ... 34

3.5.1 Statistik Deskriptif ... 34

3.5.2. Uji Normalitas ... 34

3.5.3. Uji Asumsi klasik ... 35

3.5.3.1 Uji Multikolinearitas ... 36

3.6.3.2 Uji Autokorelasi ... 36

3.6.3.3 Uji Heteroskedastisitas ... 37

3.5.4. Analisis regresi linear berganda ... 38

3.5.5. Uji Koefisien Determinasi ... 39

3.5.6. Uji simultan (Uji F ) ... 39

3.5.7 Uji Hipotesis (uji t) ... 40

BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN 4.1 Analisis Deskriptif ... 41

4.1.1 Statistik Deskriptif Sampel ... 41

4.1.2 Statistik Deskriptif Variabel Penelitian ... 42

4.1.3 Hasil pengujian normalitas... 44

4.2 Uji Asumsi Klasik ... 46

4.2.1 Uji Multikolinearitas ... 46

4.2.2 Uji Autokorelasi ... 47

4.2.3 Uji Heterokedastisitas ... 48

(14)

xiv

4.4. Uji Model ... 50

4.4.1. Uji Koefisien Determinasi (R2) ... 50

4.4.2. Uji Simultan (Uji F) ... 51

4.5. Uji Hipotesis (Uji t) ... 52

4.6. Pembahasan ... 54

4.6.1. Pengujian hipotesis pengaruh Struktur Modal terhadap Harga saham ... 54

4.6.2. Pengujian hipotesis pengaruh Profitabilitas terhadap Harga saham ... 55

4.6.3. Pengujian hipotesis pengaruh Pertumbuhan Penjualan terhadap Harga saham ... 57

4.6.4. Pengujian hipotesis pengaruh Ukuran Perusahaan terhadap Harga saham ... 57

BAB V KESIMPULAN, KETERBATASAN, DAN SARAN 5.1. Kesimpulan ... 58

5.2. keterbatasan penelitian ... 59

5.3 Implikasi ... 60

DAFTAR PUSTAKA.... ... 62

(15)

xv DAFTAR TABEL

Tabel 2.1 Hasil Penelitian Terdahulu ... 17

Tabel 3.1 Definisi Operasional dan pengukuran Variabel ... 32

Tabel 3.2 Tabel Autokorelasi... 37

Tabel 4.1 Kriteria sampel penelitian ... 41

Tabel 4.2 Statistika Deskriptif Variabel Penelitian ... 43

Tabel 4.3 Statistik Deskriptif Variabel Penelitian Setelah Outlier………. 43

Tabel 4.4 Uji Normalitas (Sebelum Outlier) ... 44

Tabel 4.5 Uji Normalitas (Sesudah Outlier) ... 45

Tabel 4.6 Uji Multikolinearitas ... 46

Tabel 4.7 Uji Autokorelasi ... 47

Tabel 4.8 Uji Heteroskedastisitas ... 48

Tabel 4.9 Regresi Berganda ... 49

Tabel 4.10 Koefisien Determinasi ... 50

Tabel 4.11 Uji F ... 51

(16)

xvi DAFTAR GAMBAR

(17)

xvii DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 Daftar Perusahaan Makanan dan Minuman BEI Tahun 2015-2018 65

Lampiran 2 Tabulasi Data ... 66

Lamipran 3 Publikasi Harga Saham Perusahaan……….. 70

Lampiran 4 Output SPSS Uji Statistik Deskriptif ... 71

Lampiran 5 Output SPSS Uji Normalitas ... 72

Lampiran 6 Output SPSS Uji Asumsi Klasik ……….. 73

Lampiran 7 Output SPSS Analisis Regresi Berganda ... 74

Lampiran 8 Output SPSS Koefisien Determinasi dan Uji F ... 75

Lampiran 9 Output Uji T ... 75

Lampiran 10 Konsultasi dan Bimbingan ... 76