ANALISIS PENGARUH INVESTMENT OPPORTUNITY SET (IOS) DAN FIRM SIZE
TERHADAP CORPORATE VALUE
(Studi Pada Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di BEI Tahun 2011-2012)
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai Derajad Sarjana Ekonomi
Oleh:
SEPTIKO PIPIT SUPRIADI 201010170311301
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
FEBRUARI 2014
KATA PENGANTAR Assalamu’alaikum Wr. Wb.
Dengan memanjatkan puji syukur kehadirat Allah SWT, atas limpahan rahmat dan hidayah-MU peneliti dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul:
“Pengaruh Investment Opportunity Set (IOS) Dan Firm Size Terhadap Corporate Value (Studi Pada Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2012)”.
Di dalam tulisan ini disajikan pokok-pokok bahasan yang meliputi perhitungan dan pengujian-pengujian pengaruh Investment Opportunity Set (IOS), ukuran perusahaan (Firm Size) terhadap nilai perusahaan (Corporate Value).
Peneliti menyampaikan ucapan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada:
1. Ibu Dra. Ratna Utami, M.M dan bapak Zainal Arifin, SE, M.Si selaku pembimbing skripsi atas semua waktu, saran, dorongan, dan semangat yang sangat membantu penulis dalam menyelesaikan skripsi ini.
2. Dr. Nazaruddin Malik,M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang.
3. Dra. Siti Zubaidah, M.M,Ak selaku Ketua Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang.
4. Kedua orang tuaku dan keluarga-keluargaku tercinta, terima kasih untuk dukungannya.
5. Semua pihak yang telah membantu penyelesaian penulisan skripsi ini terimasih atas kerjasamanya.
Disadari bahwa dengan kekurangan dan keterbatasan yang dimiliki peneliti, oleh karena itu peneliti mengharapakan saran yang membangun agar tulisan ini bermanfaat bagi yang membutuhkan
Wassalamu’alaikum Wr. Wb.
Malang,10 Januari 2014
Septiko Pipit Supriadi
DAFTAR ISI
Halaman
ABSTRAK ...viii
KATA PENGANTAR ...x
DAFTAR ISI ...xi
DAFTAR TABEL ...xiv
DAFTAR GRAFIK ...xv
DAFTAR LAMPIRAN ...xvii
I. PENDAHULUAN ...1
A. Latar Belakang Masalah ...1
B. Rumusan Masalah ...4
C. Tujuan Penelitian ...4
D. Manfaat Penelitian ...5
II. TINJAUAN PUSTAKA ...6
A. Tinjauan Penelitian Terdahulu ...6
B. Landasan Teori ...8
1. Nilai Perusahaan (Corporate Value) ...8
2. Investment Opportunity Set (IOS) ...10
3. Ukuran Perusahaan (Firm Size) ...15
C. Kerangka Pemikiran ...18
D. Pengembangan Hipotesis ...18
III. METODE PENELITIAN ...20
A. Objek Penelitian ...20
B. Jenis Penelitian ...20
C. Variabel Penelitian ...21
1. Variabel Independen ...21
a) Investment Opportunity Set (IOS) ...21
b) Ukuran Perusahaan (Firm Size)...21
2. Variabel Dependen ...22
a) Nilai Perusahaan (Corporate Value) ...22
D. Jenis dan Sumber Data ...22
E. Metode Pengumpulan Data ...24
F. Analisis Data ...24
1. Statistik Deskriptif...24
2. Analisis Regresi...24
3. Uji Hipotesis ...25
a) Pengujian Secara Parsial (Uji t) ...25
b) Pengujian Secara Simultan (Uji F) ...26
c) Koefisien Determinasi ...26
IV. HASIL PENELITIAN ...27
A. Gambaran Umum Objek Penelitian ...27
B. Penyajian Data...30
C. Analisis Data ...31
1. Statistik Deskriptif...31
a) Nilai Perusahaan (Corporate Value) ...39
b) Investment Opportunity Set (IOS) ...40
c) Ukuran Perusahaan (Firm Size)...41
2. Analisis Regresi...42
3. Uji Hipotesis ...44
a) Uji Secara Parsial (Uji t) ...44
b) Uji Secara Simultan (Uji F) ...45
c) Koefisien Determinasi ...46
D. Pembahasan Hasil Data ...47
V. PENUTUP ...50
A. Kesimpulan ...50
B. Keterbatasan Penelitian ...52
C. Saran ...52
DAFTAR PUSTAKA ...53
LAMPIRAN ...56
DAFTAR TABEL
No Judul Halaman
1. Tabel 4.1 Ringkasan pemilihan Sampel Penelitian 28
2. Tabel 4.2 Daftar Sampel Penelitian 29
3. Tabel 4.3 Hasil Statistik Deskriptif 39
4. Tabel 4.4 Hasil Analisis Linier Berganda 43
5. Tabel 4.5 Hasil Uji Nilai F 45
6. Tabel 4.6 Hasil Uji Koefisien Determinasi 46
DAFTAR GRAFIK
No Judul Halaman
1. Grafik 4.1 5 Nilai Terendah Investment Opportunity Set (IOS) 31 Pada Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi yang
Terdaftar di BEI tahun 2011.
2. Grafik 4.2 5 Nilai Tertinggi Investment Opportunity Set (IOS) 32 Pada Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi yang
Terdaftar di BEI tahun 2011.
3. Grafik 4.3 5 Nilai Terendah Investment Opportunity Set (IOS) 33 Pada Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi yang
Terdaftar di BEI tahun 2012.
4. Grafik 4.4 5 Nilai Tertinggi Investment Opportunity Set (IOS) 33 Pada Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi yang
Terdaftar di BEI tahun 2012.
5. Grafik 4.5 5 Ukuran Terkecil Ukuran Perusahaan (Firm Size) 34 Pada Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi yang
Terdaftar di BEI tahun 2011.
6. Grafik 4.6 5 Ukuran Terbesar Ukuran Perusahaan (Firm Size) 35 Pada Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi yang
Terdaftar di BEI tahun 2011.
7. Grafik 4.7 5 Ukuran Terkecil Ukuran Perusahaan (Firm Size) 35 Pada Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi yang
Terdaftar di BEI tahun 2012.
8. Grafik 4.8 5 Ukuran Terbesar Ukuran Perusahaan (Firm Size) 36 Pada Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi yang
Terdaftar di BEI tahun 2012.
9. Grafik 4.9 5 Nilai Terendah Nilai perusahaan (Corporate Value) 36 Pada Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi yang
Terdaftar di BEI Tahun 2011.
10. Grafik 4.10 5 Nilai Tertinggi Nilai perusahaan (Corporate Value) 37 Pada Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi yang
Terdaftar di BEI Tahun 2011.
11. Grafik 4.11 5 Nilai Terendah Nilai perusahaan (Corporate Value) 38 Pada Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi yang
Terdaftar di BEI Tahun 2012.
12. Grafik 4.12 5 Nilai Tertinggi Nilai perusahaan (Corporate Value) 38 Pada Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi yang
Terdaftar di BEI Tahun 2012.
DAFTAR LAMPIRAN
No Judul Halaman
1. Perhitungan Investment Opportunity set (IOS) 56
2. Perhitungan Ukuran Perusahaan (Firm Size) 59
3. Tabel Perhitungan Nilai perusahaan (Corporate value) 62
4. Perhitungan Statistik Deskriptif 65
5. Analisis Regresi 66
DAFTAR PUSTAKA
Agustina, Y. (2011). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Kebijakan deviden, Ukuran Perusahaan, Tingkat Suku Bunga Terhadap Struktur modal Dan Nilai Perusahaan (Studi Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI). Fakultas ekonomi dan bisnis. Malang, universitas brawijaya. Pasca sarjana.
Chasanah, N. (2009). Pengaruh Corporate Governance, Investment Opportunity Set dan kualitas laba terhadap nilai perusahaan yang masuk dalam JII periode tahun 2005-20007. Fakultas syariah. Yogyakarta, UIN Sunan Kalijaga.
Diantimala, Y. (2008). "Pengaruh Akuntansi Konservatif, Ukuran Perusahaan, dan Default Risk Terhadap Koefisien Respon Laba (ERC)." Jurnal Telaah dan Riset Akuntansi vol 1 No 1 Januari: 102-122.
Ekayanti, H. d. R. A. (2012). “Pengaruh Profitabilitas, Investment Opportunity Set, dan Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Kebijakan Deviden Pada perusahaan LQ-45 yang terdaftar di BEI”. Jurnal Ekonomi Volume 20, Nomor 3 September 2012
Fauzi, O. (2009). Analisis Pengaruh Nilai Perusahaan Tumbuh Dan Tidak Tumbuh Melalui Pendekatan Investment Opportunity Set (IOS) Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Intervening (Studi Kasus: Perusahaan Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia). Fakultas Ekonomi dan Ilmu Sosial.
Jakarta, Universitas Islam Negeri Syarif Hidayatullah.
Febryana, H. (2013). Pengaruh ukuran perusahaan dan mekanisme Corporate Governance terhadap nilai perusahaan (pada perusahaan manufaktur yang Go publick di bursa efek Indonesia) fakultas ekonomi. Padang, Universitas Negeri Padang.
Gujarati, D. N. and D. C. Porter (2012). Dasar-dasar Ekonometrika. Jakarta.
Salemba Empat.
Harjito, A., dan Martono. 2005. Manajemen Keuangan. Yogyakarta
Haruman, T. (2008). Pengaruh Struktur Kepemilikan Terhadap Keputusan Keuanagan Dan Nilai Perusahaan (Survey Pada Perusahaan Manufaktur di PT. Bursa Efek Indonesia). Jurnal SNA 11 Pontianak.
Husnan, s. and e. pudjiastuti (1998). Manajemen Keuanagan. Yogyakarta. AMP YKPN.
Irma Adriani. 2011. “Analisis Pengaruh Investment Opportunity Set dan Mekanisme Corporate Governance terhadap Kualitas Laba dan Nilai Perusahaan”. Universitas Diponegoro: Semarang
Madura, Jeff (2007). Pengantar Bisnis. Buku Dua. Jakarta. Salemba Empat.
Sembayang, M.M. (2013). "Pengaruh Karakteristik Perusahaan Terhadap Struktur modal (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2006-2007)." jurnal akuntansi Volume 19 No.2 Juni 2013
Shintawati, v. r. (2011). Pengaruh board diversity, Investment Opportunity Set (IOS), dan kinerja keuangan terhadap nilai perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2008. Fakultas Ekonomi. Surakarta, Universitas Sebelas Maret.
Tandelilin, Eduardus. 2010. Portofolio dan Investasi: Teori dan Aplikasi, edisi pertama.
Yogyakarta. Kanisius.
Wardhana, I. P. (2012). Pengaruh Investment Opportunity Set, Institusional Ownership, tahap daur hidup dengan kebijakan deviden sebagai variabel intervening terhadap nilai perusahaan studi pada perusahaan non keuangan di BEI. Fakultas ekonomi dan bisnis. Malang, Universitas Brawijaya.
Wirjono, E. R. (2009). Pengaruh Set Kesempatan Investasi Terhadap Hubungan Antara Kepemilikan Manajerial dan Aliran Kas Bebas Dengan Tingkat Leverage Perusahaan. Jurnal akuntansi Atmajaya 13: 122-134.
