ANALISIS PENGARUH PRICE TO BOOK VALUE (PBV) DAN INDEKS HARGA SAHAM GABUNGAN (IHSG) TERHADAP RETURN HARGA SAHAM
SEBELUM DAN PADA SAAT PANDEMI PADA PERUSAHAAN TELEKOMUNIKASI
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai Derajat Sarjana Ekonomi
Oleh : IKROM 201710180311003
PROGRAM STUDI EKONOMI PEMBANGUNAN FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
TAHUN 2021
II
III
IV
V
ANALISIS PENGARUH NET INCOME, PRICE TO EARNING RATIO (PER) DAN PRICE TO BOOK VALUE (PBV) TERHADAP RETURN HARGA SAHAM
SEBELUM DAN PADA SAAT PANDEMI PADA PERUSAHAAN TELEKOMUNIKASI
IKROM
Jurusan Ekonomi Pembangunan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang
Jalan. Raya Tlogomas Nomor. 246 Malang Email : [email protected]
ABSTRAK
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui dan menganalisis pengaruh price to book value, indeks harga saham gabungan, dan dummy covid-19 terhadap harga saham sektor telekomunikasi per triwulan tahun 2019-2020. Penelitian ini menggunakan data panel dan pengujian hipotesis. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa price to book value, indeks harga saham gabungan, dan dummy covid-19 berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham di sektor telekomunikasi. Hal ini membuktikan bahwa jika harga saham naik 1% maka price to book value, indeks harga saham gabungan, dan dummy juga akan meningkat.
Kata Kunci : Harga Saham, Price to Book Value (PBV), Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG).
VI
ANALISIS PENGARUH NET INCOME, PRICE TO EARNING RATIO (PER) DAN PRICE TO BOOK VALUE (PBV) TERHADAP RETURN HARGA SAHAM
SEBELUM DAN PADA SAAT PANDEMI PADA PERUSAHAAN TELEKOMUNIKASI
IKROM
Jurusan Ekonomi Pembangunan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang
Jalan. Raya Tlogomas Nomor. 246 Malang Email : [email protected]
ABSTRACT
The purpose of this study is to determine and analyze the effect of price to book value, the composite stock price index, and the covid-19 dummy on the stock price of the telecommunications sector per quarter in 2019-2020. This study uses panel data and hypothesis testing. The results of this study indicate that price to book value, the composite stock price index, and the covid-19 dummy have a positive and significant effect on stock prices in the telecommunications sector. This proves that if the stock price increases by 1%, the price to book value, the joint stock price index, and the dummy will also increase.
Keywords : Stock Price, Price to Book Value (PBV), Composite Stock Price Index (JCI).
VII
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum, Wr. Wb
Puji syukur senantiasa penulis panjatkan kehadirat Allah SWT. Yang selalu melimpahkan rahmat dan hidayah-nya kepada kita semua. Shalawat dan salam senantiasa selalu tercurahkan kepada junjungan alam nabi besar kita Muhammad SAW, beserta keluarga dan para sahabat. Dan atas berkat rahmat, karunia, dan ridho-nya pula peneliti dapat menyelesaikan skripsi ini yang berjudul “ANALISIS PENGARUH NET INCOME, PRICE TO EARNING RATIO (PER) DAN PRICE TO BOOK VALUE (PBV) TERHADAP RETURN HARGA SAHAM SEBELUM DAN PADA SAAT PANDEMI PADA PERUSAHAAN TELEKOMUNIKASI”.
Skripsi ini disusun untuk memenuhi serta melengkapi syarat memperoleh gelar sarjana pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Program Studi Ilmu Ekonomi Studi Pembangunan pada Universitas Muhammadiyah Malang. Skripsi ini dapat diselesaikan tentunya tak lepas dari bantuan banyak pihak yang selalu mendukung peneliti secara moril dan materil. Maka dengan ketulusan hati, peneliti ingin mengucapkan rasa terimakasih yang tak terhingga kepada yang terhormat :
1. Dr. Fauzan, M.pd, selaku Rektor Universitas Muhammadiyah Malang.
2. Dr. Idah Zuhroh, M.M, selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang.
3. Hendra Kusuma, S.E, M.S.E, selaku Ketua Jurusan Ilmu Ekonomi Studi Pembangunan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah malang .
4. Muhammad Sri Wahyudi Suliswanto, SE.,ME, selaku dosen pembimbing I yang senantiasa memberikan waktu, bimbingan, pengarahan dan nasehat selama menjalani studi di jurusan Ekonomi Pembangunan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang.
5. Muhammad Khoirul Fuddin, SE,. ME, selaku dosen pembimbing II dalam penyusunan skripsi ini, dengan penuh kesabaran memberikan bimbingan, pengarahan, dan senantiasa memberikan waktu untuk membantu penulisan selama proses skripsi ini berjalan.
6. Seluruh dosen dan staf karyawan yang telah memberikan ilmu, pengetahuan, dan pelayanan terbaik selama bergabung bersama civitas akademika Universitas Muhammadiyah Malang.
VIII
7. Kedua orang tua tercinta (Sholihin dan Musrifah) beserta dengan saudara tercinta Umrotus solihah, umaroh dan Zulfatun nisa atas kesabarannya yang luar biasa memberikan doa, dukungan, semangat, nasihat, kasih sayang, dan pengorbanan yang tiada henti, semoga penulis bisa membanggakan kalian.
8. Sahabat tersayang sekaligus sahabat spesial Linda Oktavia yang senantiasa memberikan hal dan kenangan manis, serta sangat membantu dalam proses pengerjeaan skripsi ini.
9. Seluruh teman-teman IESP A 2017 yang tiada hentinya memberikan support dalam penyelesaian skripsi ini dan terimakasih banyak atas kebersamaan kita selama beberapa tahun ini.
10. Sahabat terbaik Ainur Ridhlo, Mohammad Faiz, Adelia, Eko, Farhat yang senantiasa memberikan hal dan kenangan manis, serta membantu dan menemani dalam proses pengerjaan skripsi ini.
iv DAFTAR ISI ABSTRAK i
ABSTRACT... i
KATA PENGANTAR ... iii
DAFTAR ISI... v
DAFTAR TABEL ... vii
DAFTAR GAMBAR ... viii
DAFTAR LAMPIRAN ... ix
BAB I ... 1
PENDAHULUAN... 1
Latar Belakang ... 1
Rumusan Masalah... 6
Batasan Masalah ... 6
Tujuan Penelitian ... 7
Manfaat Penelitian ... 7
BAB II ... 8
TINJAUAN PUSTAKA ... 8
Penelitian Terdahulu ... 8
Landasan Teori ... 12
Kerangka Pemikiran ... 14
Hipotesisi ... 15
BAB III ... 16
METODE PENELITIAN ... 16
Objek Penelitian ... 16
Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ... 16
Jenis Penelitian ... 17
v
Jenis dan Sumber Data ... 17
Teknik Pengumpulan Data ... 18
Teknik Analisis Data ... 18
BAB IV ... 24
HASIL DAN PEMBAHASAN... 24
Gambaran Umum ... 24
Deskripsi Data ... 26
Hasil Analisis Data ... 31
Metode Pemilihan Estimasi Model Regresi Data panel ... 31
Pemilihan Model terbaik Regresi Data Panel ... 33
Hasil Uji Hipotesis ... 35
Pembehasan Hasil ... 36
BAB V ... 38
PENUTUP ... 38
Kesimpulan ... 39
Saran ... 39
DAFTAR PUSTKA ... 40
LAMPIRAN... 43
VI
DAFTAR TABEL
Tabel 4.1. Common Effect Model ... 31
Tabel 4.2. Fixed Effect Model ... 31
Tabel 4.3. Random Effect Model ... 32
Tabel 4.4. Uji Chow ... 33
Tabel 4.5. Uji Hausmant ... 33
Tabel 4.6. Uji LM ... 34
Tabel 4.7. Uji Hipotesis dengan Common Effect Mode ... 35
VII
DAFATAR GAMBAR
Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran Variabel Determinan Harga Saham Error! Bookmark not defined.
Gambar 4.1 Grafik Harga Saham Perusahaan Telekomunikasi Quartal Per Tahun dari Tahun 2019 – 2020 ... Error! Bookmark not defined.
Gambar 4.2 Grafik Price Book Value Perusahaan Telekomunikasi Quartal Per Tahun dari Tahun 2019 – 2020 ... Error! Bookmark not defined.
Gambar 4.3 Grafik Index Harga Saham Gabungan Perusahaan Telekomunikasi Quartal Per Tahun dari Tahun 2019 – 2020 .... Error! Bookmark not defined.
Gambar 4.4 Grafik Dummy Perusahaan Telekomunikasi Quartal Per Tahun dari Tahun 2019 – 2020 ... Error! Bookmark not defined.
VIII
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Harga saham perusahaan telekomunikasi 2019-2020 ... 43
Lampiran 2 Nilai PBV Perusahaan Telekomunikasi ... 44
Lampiran 3 Daya IHSG 2019-2020 ... 45
Lampiran 4 Hasil Uji Regresi Model Cammon Effect ... 48
Lampiran 5 Hasil Uji Regresi Model Fixed Effect ... 48
Lampiran 6 Hasil Uji Regresi Model Rendom Effect ... 49
Lampiran 7 Hasil Uji LM ... 51
IX
DAFTAR PUSTAKA
Ariyani, L., Andini, R., & Santoso, E. B. (2018). Pengaruh EPS, CR, DER Dan PBV Terhadap Harga Saham Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Intervening (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Tahun 2011-2015. Journal of Accounting, 4(4).
Arthamevia, S. A., Ayu, M., Ula, U., Rizqi, S., Nissa, F., & Cahyo, H. (2021).
Pengaruh Covid-19 Terhadap Harga Saham Di Indonesia Tahun 2019- 2020.
Seminar Nasional Official Statistics, 2020(1), 34–44.
https://doi.org/10.34123/semnasoffstat.v2020i1.427
Bursa Efek Indonesia. (2019). IDX Statistics 2016-2019. Bursa Efek Indonesia.
Dewi, P. D. A., & Suaryana, I. G. N. A. (2013). Pengaruh Eps, Der, dan Pbv terhadap Harga Saham. E-Jurnal Akuntansi, 4(1).
Dewi, R. S., & Rangkuti, D. Y. (2020). Analisis Faktor Fundamental dan Teknikal terhadap Harga Saham Subsektor Transportasi dan Energi di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Muhammadiyah Manajemen Bisnis, 1(1).
https://doi.org/10.24853/jmmb.1.1.47-56
Erviana P. W., C., & Lako, A. (2018). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Kinerja Harga Saham Dengan CSR Sebagai Variabel Pemoderasi. Jurnal Akuntansi Bisnis, 16(2). https://doi.org/10.24167/jab.v16i2.1697
X
Hermansyah, I., & Ariesanti, E. (2008). Pengaruh Laba Bersih terhadap Harga Saham. Jurnal Akuntansi FE Unsil, 3(1), 391.
Indayani, S., & Hartono, B. (2020). Analisis Pengangguran dan Pertumbuhan Ekonomi sebagai Akibat Pandemi Covid-19. Jurnal Ekonomi
& Manajemen Universitas Bina Sarana Infoematika, 18(2), 201–208. https://ejournal.bsi.ac.id/ejurnal/index.php/perspektif/article/view/8 581
Luhur, S. (2010). Reaksi Pasar Modal Indonesia Seputar Pemilihan Umum 8 Juli 2009 Pada Saham LQ-45. Jurnal Keuangan Dan Perbankan, 14(2), 249–262.
Monalisa, M. (2021). Pengaruh Faktor Fundamental dan Teknikal Terhadap Harga Saham Industri Perhotelan yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia.
Movere Journal, 3(2). https://doi.org/10.53654/mv.v3i2.187
Muklis, F. (2016). Perkembangan Dan Tantangan Pasar Modal Indonesia. Al Masraf (Jurnal Lembaga Keuangan Dan Perbankan), 1(1), 1–12.
Natarsyah, S. (2000). Analisis Pengaruh Beberapa Faktor Fundamental Dan Risiko Sistematik terhadap Harga Saham. Journal of Indonesian Economy and Business, 15(3).
Petrova, E. (2015). Value Investing - Essence And Ways Of Finding Undervalued Assets. International Conference KNOWLEDGE-BASED ORGANIZATION, 21(2), 344–348. https://doi.org/10.1515/kbo-2015-
0057
Pratiwi, E., & Hendrawan, R. (2017). Pengaruh Indeks Harga Saham Gabungan,
XI
Faktor Ekonomi Makro dan Indeks Dow Jones Industrial Average terhadap Indeks Harga Saham Lq 45 Periode 2008-2012 dalam Keputusan Investasi.
Jurnal Manajemen Indonesia, 14(1). https://doi.org/10.25124/jmi.v14i1.349 Rahmani, H. F. (2019). Pengaruh return on asset (roa), price earing ratio (per),
earning per share (eps), debt to equiy ratio (der) dan price to book value (pbv) terhadap harga saham pada pt. Bank negara indonesia (persero) tbk,
periode. Jurnal Akuntansi, 4(1).
https://doi.org/10.30736/jpensi.v4i1.220
Rinati, I. (2008). Pengaruh Net Profit Margin (NPM), Return On Assets (ROA) dan Return on Equity (ROE) terhadap Harga Saham pada Perusahaan yang Tercantum Dalam Indeks LQ45. 1–12.
Sitinjak, E. L. M. (2020). Perilaku Investor Pasar Modal Masa Pandemi Covid- 19. In “di Rumah Unika” (p. 108).
Sufyati, S., & Rachmawati, A. F. (2020). Pengaruh Faktor Fundamental Terhadap Harga Saham Syariah di Jakarta Islamic Index Sektor Properti dan Real Estate. Oikonomia: Jurnal Manajemen, 16(1)
https://doi.org/10.47313/oikonomia.v16i1.1018
Susesti, D. A., & Wahyuningtyas, E. T. (2021). Pendapatan Saham Abnormal Pada Masa Tidak Pandemi Dan Pandemi Covid-19 : Studi Pada Subsektor Farmasi Dan Telekomunikasi. Accounting and Management Journal, 5(1), 69–79.
https://doi.org/10.33086/amj.v5i1.2
XII
