i
ANALISIS PENGARUH RASIO KEUANGAN TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN DENGAN KEPEMILIKAN MANAJERIAL SEBAGAI VARIABEL MODERATING PADA PERUSAHAAN PERBANKAN YANG
TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
ABSTRAK
Tujuan penelitian ini adalah untuk menguji dan menganalisis pengaruh rasio keuangan seperti profitabilitas (Return On Asset), likuiditas (Current Ratio), leverage (Debt to Equity Ratio), nilai pasar (Price Earning Ratio), arus kas dan ukuran perusahaan secara simultan maupun parsial terhadap kebijakan dividen. Penelitian ini juga bertujuan untuk menguji dan menganalisis peranan kepemilikan manajerial dalam memoderasi hubungan antara rasio keuangan (ROA, CR, DER, PER, arus kas dan ukuran perusahaan) dengan kebijakan dividen. Populasi dalam penelitian ini sebanyak 35 perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode 2008-2013 dan 14 perusahaan dipilih sebagai sampel untuk penelitian ini melalui metode sensus. Data yang diperoleh dianalisis melalui metode analisis regresi berganda dan uji residual. Hasil penelitian ini menunjukkan rasio keuangan seperti ROA, CR, DER, PER, arus kas dan ukuran perusahaan berpengaruh signifikan terhadap kebijakan dividen secara simultan namun secara parsial hanya arus kas yang berpengaruh positif signifikan terhadap kebijakan dividen. Selanjutnya, hasil penelitian ini menunjukkan kepemilikan manajerial tidak mampu memoderasi hubungan antara rasio keuangan (ROA, CR, DER, PER, arus kas dan ukuran perusahaan) dengan kebijakan dividen.
ii
THE ANALYSIS ON THE INFLUENCE OF FINANCIAL RATIO ON DIVIDEND POLICY WITH MANAGERIAL OWNERSHIP AS
MODERATING VARIABLE IN BANKING COMPANIES LISTED IN THE INDONESIA STOCK EXCHANGE
ABSTRACT
The objective of the research was to examine and to analyze the influence of financial ratio such as profitability (Return on Asset), liquidity (Current Ratio), leverage (Debt to Equity Ratio), market value (Price Earning Ratio), cash flow, and company size simultaneously and partially on dividend policy and the role of managerial ownership in moderating between financial ratio (ROA, CR, DER, cash flow, and company size) and dividend policy. The population was 35 banking companies listed in the Indonesia Stock Exchange in the period of 2008-2013, and 14 of them were used as the samples, taken by using census method. The data were analyzed by multiple regression analysis and residual test. The result of the research showed that, simultaneously, financial ratio such as ROA, CR, DER, PER, cash flow, and company size had significant influence on dividend policy. Partially, only cash flow which had positive and significant influence on dividend policy. It was also found that managerial ownership was not able to moderate the correlation between financial ratio (ROA, CR, DER, PER, cash flow, and company size) and dividend policy.
