i
PENGARUH KINERJA INTELLECTUAL CAPITAL,
CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY DISCLOSURE, DAN
UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
(Studi Empiris Pada Perusahaan Sektor Properti yang Terdaftar di BEI)
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai Derajat Sarjana Akuntansi
Oleh:
Dehanna Puspitasari 201710170311171
PROGRAM STUDI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
v
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis dan menguji secara empiris terkait pengaruh kinerja intellectual capital, corporate social responsibility disclosure dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan. Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan sektor properti yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia, dengan menggunakan metode pengambilan sampel yaitu purposive sampling. Teknik pengumpulan data dengan menggunakan metode dokumentasi dengan mengumpulkan data melalui situs resmi dan metode analisis data pada penelitian menggunakan SPSS 22. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa variable kinerja intellectual capital berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan, variabel corporate social responsibility disclosure tidak berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan dan variabel ukuran perusahaan berpengaruh terhadap nilai perusahaan.
Kata Kunci : Intellectual Capital, Corporate Social Responsibility Disclosure,
Ukuran Perusahaan, Nilai Perusahaan
Abstract
This study aims to analyze empirically the influence of intellectual capital performance, corporate social responsibility disclosure, and firm size on firm value. The population in this study is property companies listed on the Indonesia Stock Exchange and uses a purposive sampling method. Data collection techniques are documentation methods by collecting data through the official website and the data analysis methods use SPSS 22. The results of this study indicate that intellectual capital performance has a positive effect on firm value, the corporate social responsibility disclosure has no significant effect on firm value and the firm size has a positive effect on firm value.
Keywords: Intellectual Capital, Corporate Social Responsibility Disclosure, firm
vi
KATA PENGANTAR
Puji syukur kehadirat Tuhan Yang Maha Esa, karena dengan rahmat dan karunia-Nya, saya dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul “Pengaruh Kinerja Intellectual Capital, Corporate Social Responsibility Disclosure dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Properti Yang Terdaftar Di BEI)” sesuai dengan waktu yang telah direncanakan.
Skripsi ini diajukan dan dibuat untuk memenuhi syarat guna memperoleh gelar S.Ak pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis di Universitas Muhammadiyah Malang. Selama proses penyusunan skripsi ini, banyak pihak yang telah memberikan dukungan dan doa kepada saya. Sebagai ucapan syukur, dalam kesempatan ini saya ingin mengucapkan terimakasih kepada :
1. Bapak Dr. Fauzan, M.Pd selaku rektor Universitas Muhammadiyah Malang 2. Ibu Idah Zuhro, M.M. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Malang
3. Ibu Masiyah Kholmi, Dr., MM., Ak., CA selaku Ketua Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang
4. Ibu Siti Zubaidah, Dra., MM., Ak., CA selaku Dosen Pembimbing satu yang telah berkenan memberikan ilmu, dedikasi, dan dukungan serta memberikan solusi dan arahan pada setiap permasalahan dalam penulisan skripsi ini. 5. Bapak M. Wildan Affan, SE., M.SA selaku Dosen Pembimbing dua yang
telah berkenan memberikan ilmu, dedikasi, dan dukungan serta memberikan solusi dan arahan pada setiap permasalahan dalam penulisan skripsi ini. 6. Bapak dan Ibu Dosen Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Malang yang telah memberikan banyak ilmu kepada saya selama ini.
7. Ucapan terima kasih secara khusus penulis sampaikan kepada orang tua saya tercinta, yaitu ayah saya Widji Anarko, ibu saya Sri Mulyanidiyah Riwayati, kakak pertama saya Aga Widyah Perdana Putra, dan kakak kedua saya M.
vii
Dwi Naffiqi Nugraha yang telah memberikan dukungan moril maupun materil serta doa yang tiada henti kapada penulis.
8. Sahabat yang sudah saya anggap seperti saudara sendiri Zulfiany Madjid, Renata Kenina dan Alvy Nindyatama Juang Krisnandi Putri yang selalu memberikan semangat dan saling memberikan dukungan selama dalam proses pengerjaan skripsi ini.
9. Keluarga besar kelas Akuntansi D angkatan 2017
10. Teman-teman dan sahabat saya juga yang tidak bisa saya sebutkan satu persatu, yang selalu memberikan dukungan moril kepada penulis.
Kepada mereka semua, hanya ucapan terimakasih dan do’a tulus yang dapat saya persembahkan, semoga segala yang telah mereka berikan kapada saya tercatat dengan tinta emas dalam lembaran catatan Roqib sebagai sebuah ibadah yang tiada ternilai. Aamiin.
Dengan segala keterbatasan dan kekurangannya, saya persembahkan karya tulis ini kepada siapapun yang membutuhkannya. Kritik konstruktif dan saran dari semua pihak sangat saya harapkan untuk menyempurnakan karya-karya saya selanjutnya.
Terima kasih.
Malang, 30 Juli 2021 Penulis,
viii DAFTAR ISI HALAMAN PERSETUJUAN ... i HALAMAN PENGESAHAN ... ii PERNYATAAN ORISINALITAS ... iv ABSTRAK ... v KATA PENGANTAR ... vi
DAFTAR ISI ... viii
DAFTAR TABEL ... x DAFTAR GAMBAR ... xi BAB I PENDAHULUAN ... 1 A. Latar Belakang ... 1 B. Rumusan Masalah ... 5 C. Tujuan Penelitian ... 6
BAB II KAJIAN PUSTAKA DAN PERUMUSAN HIPOTESIS ... 7
A. Penelitian Terdahulu ... 7
B. Landasan Teori ... 9
1. Teori Stakeholder ... 9
2. Nilai Perusahaan... 11
3. Kinerja Intellectual Capital ... 16
4. Corporate Social Responsibility (CSR) ... 20
5. Corporate Social Responsibility Disclosure ... 22
6. Ukuran Perusahaan... 30
C. Perumusan Hipotesis ... 32
1. Pengaruh Kinerja Intellectual Capital terhadap Nilai Perusahaan ... 32
2. Pengaruh Corporate Social Responsibility Disclosure terhadap Nilai Perusahaan... 34
3. Pengaruh Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan ... 36
D. Kerangka Pikir ... 38
BAB III METODE PENELITIAN ... 39
A. Jenis dan Sumber Data ... 39
ix
2. Sumber Data ... 39
B. Teknik Pengambilan Data ... 39
C. Populasi dan Sampel ... 39
D. Definisi Operasional Variabel dan Pengukurannya ... 40
1. Variabel Independen (X) ... 40
2. Variabel Dependen (Y) ... 44
E. Teknik Analisis Data ... 45
1. Uji Asumsi Klasik ... 45
2. Analisis Regresi Berganda ... 46
3. Uji Hipotesis ... 48
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN ... 50
A. Gambaran Populasi ... 50
B. Hasil Analisis ... 50
1. Analisis Deskriptif ... 50
2. Uji Asumsi Klasik ... 52
3. Uji Hipotesis ... 55
C. Pembahasan ... 58
1. Pengaruh Kinerja Intellectual Capital terhadap Nilai Perusahaan ... 58
2. Pengaruh Corporate Social Responsibility Disclosure terhadap Nilai Perusahaan... 59
3. Pengaruh Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan ... 60
BAB V PENUTUP ... 62 A. Kesimpulan ... 62 B. Keterbatasan ... 63 C. Saran ... 63 DAFTAR PUSTAKA ... 64 LAMPIRAN ... 68
x
DAFTAR TABEL
Tabel 2.1 Konsep Pengungkapan CSR berdasarkan GRI ... 23
Tabel 4.1 Sampel Penelitian ... 50
Tabel 4.2 Deskripsi Variabel Penelitian ... 51
Tabel 4.3 Uji Multikolinearitas ... 53
Tabel 4.4 Uji Heteroskedastisitas ... 54
Tabel 4.5 Koefisien Determinasi... 55
Tabel 4.6 Uji Statistik F ... 56
xi
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran Teoritis ... 38 Gambar 4.1 Grafik P-P Plot ... 53
64
DAFTAR PUSTAKA
Adi Mas Sudarma, I., & Ayu Darmayanti, N. (2017). Pengaruh Csr, Kepemilikan Manajerial Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Sektor Pertambangan Pada Indeks Kompas 100. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 6(4), 245886.
Agustina, V. (2012). Meningkatkan Loyalitas Pelanggan.
Alexander, H. (2017). Sektor Konstruksi Penyumbang Ketiga Pertumbuhan
Ekonomi Nasional. Kompas.Com.
https://properti.kompas.com/read/2017/02/10/220000321/sektor.kontruksi.pe nyumbang.ketiga.pertumbuhan.ekonomi.nasional
BADARUDIN, A., & WURYANI, E. (2018). Pengaruh Corporate Social Responsibility Dan Intellectual Capital Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kinerja Keuangan Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Akuntansi AKUNESA, 6(2), 1–26.
Ben Naceur, S., & Goaied, M. (2002). The relationship between dividend policy,financial structure, profitability and firm value. Financial Economics, 12(12), 843–849. https://doi.org/https://doi.org/10.1080/09603100110049457 Bontis, N., William Chua Chong, K., & Richardson, S. (2000). Intellectual capital and business performance in Malaysian industries. Journal of Intellectual Capital, 1(1), 85–100. https://doi.org/10.1108/14691930010324188
Brama, A. (2019). Investor perlu perhatikan saham emiten dengan kinerja
mencemaskan sepanjang 2016-2018. Kontan.Co.Id.
https://investasi.kontan.co.id/news/investor-perlu-perhatikan-saham-emiten-dengan-kinerja-mencemaskan-sepanjang-2016-2018
Brigham, E., & Houston, J. (2001). Manajemen Keuangan. Buku kedua. Edisi kesepuluh (Y. Sumiharti (ed.); 10th ed.). Erlangga.
Darmawan, I. G. H., & Sukartha, I. M. (2014). PENGARUH PENERAPAN CORPORATE GOVERNANCE, LEVERAGE, RETURN ON ASSETS, DAN UKURAN PERUSAHAAN PADA PENGHINDARAN PAJAK.
Akuntansi Universitas Udayana, 9(1), 143–161.
https://doi.org/10.26623/slsi.v18i2.2296
Fasya, A. (2018). PENGARUH PENGUNGKAPAN CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN PROFITABILITAS SEBAGAI VARIABEL MODERASI. Informasi
Perpajakan, Akuntansi Dan Keuangan Publik, 13(2), 145–162.
https://doi.org/http://dx.doi.org/10.25105/jipak.v13i2.5012
Fauzia, N., & Amanah, L. (2016). Pengaruh Intellectual Capital, Karakteristik Perusahaan, dan Corporate Social Responsibility Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 5(4), 1–22.
Finch, N. (2011). The Motivations for Adopting Sustainability Disclosure. SSRN Electronic Journal, August. https://doi.org/10.2139/ssrn.798724
Fitriasari, N. M. A. D., & Sari, M. M. R. (2019). Pengaruh Intellectual Capital Pada Nilai Perusahaan Dengan Kinerja Keuangan Sebagai Variabel Intervenin. Akuntansi Universitas Udayana, 26(3), 1717–1740. https://doi.org/https://doi.org/10.24843/EJA.2019.v26.i03.p02
65
Fristiani, N. L., Pangastuti, D. A., & Harmono, H. (2020). Intellectual Capital Dan Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan: Pada Industri Perbankan.
AFRE (Accounting and Financial Review), 3(1), 35–42.
https://doi.org/10.26905/afr.v3i1.4223
Fuad, M., Christine, H., Nurlela, Sugiarto, & Paulus, Y. E. . (2006). Pengantar Bisnis. PT Gramedia Pustaka Utama.
Gantino, R., & Alam, L. R. (2021). Pengaruh Intellectual Capital dan Corporate Social Responsibility terhadap Nilai Perusahaan dimoderasi oleh Kinerja.
Esensi: Jurnal Bisnis Dan Manajemen, 10(2), 215–230.
https://doi.org/10.15408/ess.v10i2.18858
Ghozali, I. (2013). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 21 Update PLS Regresi. Universitas Diponegoro.
Gill, A., & Obradovich, J. (2012). The impact of corporate governance and financial leverage on the value of American firms. International Research Journal of Finance and Economics, 91(February), 46–56.
Gultom, R., & Wijaya, S. W. (2014). Analisis Faktor Faktor yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan Farmasi di Bursa Efek Indonesia periode 2008-2011. Jurnal Wira Ekonomi Mikroskil, 3(1), 51–60.
Hartono, J. (2010). Teori Portofolio Dan Analisis Investasi, Edisi Ke-7. BPFE-Yogyakarta.
Heinkel, R., Kraus, A., & Zechner, J. (2001). The Effect of Green Investment on Corporate Behavior. The Journal of Financial and Quantitative Analysis, 36(4), 431–449. https://doi.org/https://doi.org/10.2307/2676219
Indriyani, E. (2017). Pengaruh Ukuran Perusahaan dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Akuntabilitas, 10(2), 333–348. https://doi.org/10.15408/akt.v10i2.4649
Juwita, Rakhmini, Angela, & Aurora. (2016). Pengaruh Intellectual Capital Terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Indeks Kompas 100 di Bursa Efek Indonesia. Akuntansi, 8(1), 1–15.
Kusumadilaga, R. (2010). PENGARUH CORPORATE SOCIAL
RESPONSIBILITY TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN
PROFITABILITAS SEBAGAI VARIABEL MODERATING (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia). Universitas Diponegoro.
Longenecker, J. G. M., Carlos W, P., & William, J. (2001). Kewirausahaan : Manajemen Usaha Kecil (1st ed.). Salemba Empat.
Manto, J. I., & Lesmana Wanda, D. (2018). Pengaruh Financial Distress, Pergantian Manajemen Dan Ukuran Kap Terhadap Auditor Switching. Media
Riset Akuntansi, Auditing & Informasi, 18(2), 205.
https://doi.org/10.25105/mraai.v18i2.3212
Mardiyanto, H. (2009). Inti Sari Manajemen Keuangan. Grasindo.
Margaretha, F. (2005). TEORI DAN APLIKASI MANAJEMEN KEUANGAN: INVESTASI DAN SUMBER DANA JANGKA PANJANG. Grasindo.
Marr, B. (2004). Measuring and benchmarking intellectual capital. Benchmarking:
An International Journal, 11(6), 559–570.
66
Muhardi, W. R. (2013). Analisis Laporan Keuangan: Proyeksi dan Valuasi Saham. Salemba Empat.
Nasehah, D. (2012). Skripsi Analisis Pengaruh ROE, DER, DPR, Growth Dan Firm Size Terhadap Price To Book Value (PBV). Universitas Diponogoro, 1–86. http://eprints.undip.ac.id/35792/1/NASEHAH.pdf
Nunki, C., Sudibya, A., Mitha, M. I., & Restuti, D. (2014). 4 BENEFIT Jurnal Manajemen dan Bisnis PENGARUH MODAL INTELEKTUAL TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN KINERJA KEUANGAN SEBAGAI VARIABEL INTERVENING. BENEFIT Jurnal Manajemen Dan Bisnis, 18(1), 14–29.
Panggabean, M. R. (2018). Pengaruh Corporate Social Responsibility , Ukuran Perusahaan, Struktur Modal Dan Tax Avoidance Terhadap Nilai Perusahaan.
Kajian Bisnis STIE Widya Wiwaha, 26(1), 82–94.
https://doi.org/10.32477/jkb.v26i1.266
Petty, R., & Guthrie, J. (2000). Intellectual capital literature review : Measurement, reporting and management. Journal of Intellectual Capital, 1(2), 155–176. https://doi.org/https://doi.org/10.1108/14691930010348731 Pramana, I. G. N. A. D., & Mustanda, I. K. (2016). PENGARUH
PROFITABILITAS DAN SIZE TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN CSR SEBAGAI VARIABEL PEMODERASI Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana ( Unud ), Bali , Indonesia PENDAHULUAN Perusahaan sebagai salah satu entitas ekonomi di suatu negara sudah se. E-Jurnal Manajemen Unud, 5(1), 561–594.
Prasetyanto, P., & Chariri, A. (2013). PENGARUH STRUKTUR
KEPEMILIKAN DAN KINERJA INTELLECTUAL CAPITAL
TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (Studi Empiris pada Perusahaan Keuangan di BEI Periode Tahun 2009 – 2011). Diponegoro Journal of Accounting, 2(2), 156–167.
Puniayasa, I., & Triaryati, N. (2016). Pengaruh Good Corporate Governance, Struktur Kepemilikan Dan Modal Intelektual Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Yang Masuk Dalam Indeks Cgpi. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 5(8), 254914.
Putri, A. K., Sudarma, M., & Purnomosidhi, B. (2016). Pengaruh Corporate Social Responsibility terhadap Nilai Perusahaan dengan Ukuran Perusahaan dan Jumlah Dewan Komisaris sebagai Variabel Pemoderasi. Jurnal Aplikasi Manajemen, 14(2), 344–358.
Putri, E. (2018). Bisnis properti masih melambat, analis sarankan hold saham emiten properti. Kontan.Co.Id. https://investasi.kontan.co.id/news/bisnis-properti-masih-melambat-analis-sarankan-hold-saham-emiten-properti Putri, H. C., & Raharja, S. (2013). Pengaruh corporate social responsibility
terhadap sebagai variabel moderating. Diponegoro Journal Of Accounting, 2(3), 1–15.
Rahayu, D. P. (2019). The Effect of Intellectual Capital Disclosure, Corporate Governace, and Firm Size on Firm Value. KnE Social Sciences, 2019, 530– 548. https://doi.org/10.18502/kss.v3i26.5399
67
Earning Response Coefficient (Suatu Studi Empiris pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta). Jurnal Akuntansi Dan Bisnis, 8(2). https://doi.org/http://dx.doi.org/10.20961/jab.v8i2.83
Sembiring, E. R. (2009). KARAKTERISTIK PERUSAHAAN DAN PENGUNGKAPAN TANGGUNG JAWAB SOSIAL: STUDY EMPIRIS PADA PERUSAHAAN YANG TERCATAT DI BURSA EFEK JAKARTA. Poetics Today, 30(2), 237–255. https://doi.org/10.1215/03335372-2008-009 Siallagan, H., & Machfoedz, M. (2006). Mekanisme Corporate Governance,
Kualitas Laba dan Nilai Perusahaan. Simposium Nasional Akuntansi 9 Padang, 61, 23–26.
Stacia, E., & Juniarti. (2015). Pengaruh Pengungkapan Corporate Social Responsibility Terhadap Respon Nilai Perusahaan. Business Accounting Review, 3(2), 271–280.
Sudana, I. M. (2009). Manajemen Keuangan: Teori Dan Praktek. Airlangga University.
Sudarmadji, A. M., & Sularto, L. (2007). PENGARUH UKURAN
PERUSAHAAN, PROFITABILITAS, LEVERAGE, DAN TIPE
KEPEMILIKAN PERUSAHAAN TERHADAP LUAS VOLUNTARY DISCLOSURE LAPORAN KEUANGAN TAHUNAN. IEE Proceedings F:
Communications Radar and Signal Processing, 2(2), 107–110.
https://doi.org/10.1049/ip-f-1.1985.0021
Suhardjanto, D. (2008). Environmental Reporting Practies: An Evidence From Indonesia. Akuntansi Dan Bisnis, 8(1), 33–46.
Sujoko, S. (2018). Pengaruh Struktur Kepemilikan, Strategi Diversifikasi, Leverage, Faktor Intern Dan Faktor Ekstern Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empirik Pada Perusahaan Manufaktur Dan Non Manufaktur Di Bursa Efek Jakarta). EKUITAS (Jurnal Ekonomi Dan Keuangan), 11(2), 236–254. https://doi.org/10.24034/j25485024.y2007.v11.i2.317
Sutanto, N., & Siswantaya, I. G. (2020). Pengaruh Modal Intelektual Terhadap Kinerja Keuangan. Jurnal Riset Akuntansi Dan Bisnis, 20(1), 61–66. https://doi.org/10.30596/jrab.v20i1.4951
Tan, H. P., Plowman, D., & Hancock, P. (2007). Intellectual capital and financial returns of companies. Journal of Intellectual Capital.
Tryfino. (2009). Cara Cerdas Berinvestasi Saham. Transmedia Pustaka.
Ulum, I. (2013). Model Pengukuran Kinerja Intellectual Capital Dengan Ib-Vaic
Di Perbankan Syariah. Inferensi, 7(1), 185.
https://doi.org/10.18326/infsl3.v7i1.185-206
Widarjo, W. (2011). Pengaruh Modal Intelektual Dan Pengungkapan Modal Intelektual Pada Nilai Perusahaan Yang Melakukan Initial Public Offering.
Jurnal Akuntansi Dan Keuangan Indonesia, 8(2), 157–170.
https://doi.org/10.21002/jaki.2011.10
Zéghal, D., & Maaloul, A. (2010). Analysing value added as an indicator of intellectual capital and its consequences on company performance. Journal
of Intellectual Capital, 11(1), 39–60.
