, PROFITABILITAS, KEBIJAKAN DIVIDEN DAN FIRM SIZE

(1)

PENGARUH LEVERAGE, PROFITABILITAS, KEBIJAKAN DIVIDEN DAN FIRM SIZE TERHADAP NILAI PERUSAHAAN

(STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI PERIODE 2015-2019)

Oleh:

CINDY ARIANTI WIBOWO NPM: 17.1.01.10536

Program Studi : Akuntansi

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA) SURABAYA

2021

(2)

ii

Oleh:

Program Studi : Akuntansi

2021

(3)

iii

Skripsi Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Akuntansi

Program Studi: Akuntansi Konsentrasi: Akuntansi Keuangan

Oleh :

2021

(4)

iv

Dipersiapkan dan Disusun oleh:

Telah Dipertahankan Didepan Tim Penguji Pada Tanggal 19 Maret 2021

Susunan Tim Penguji:

Ketua: Dr. Akhmad Riduwan, S.E., MSA., Ak., CA.

Anggota: 1. Andayani, S.E., M.Si., Ak., CA.

2. Astri Fitria, S.E., M.Si., Ak., CA.

Dinyatakan Memenuhi Syarat dan Diterima Oleh:

Dosen Pembimbing,

Andayani, S.E., M.Si., Ak., CA.

Ketua Program Studi S1 Akuntansi,

Dr. Wahidahwati, S.E., M.Si., Ak., CA.

Ketua STIESIA,

Dr. Nur Fadjrih Asyik, S.E., M.Si., Ak., CA.

(5)

v

PERNYATAAN KEASLIAN KARYA TULIS SKRIPSI

Yang bertandatangan dibawah ini, saya : Nama : CINDY ARIANTI WIBOWO NPM : 17.1.01.10536

Menyatakan bahwa skripsi dengan judul :

PENGARUH LEVERAGE, PROFITABILITAS, KEBIJAKAN DIVIDEN DAN FIRM SIZE TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI PERIODE 2015-2019)

Dan dimajukan untuk diuji pada tanggal 19 Maret 2021, adalah hasil karya saya.

Dengan ini saya menyatakan dengan sesungguhnya bahwa dalam skripsi ini tidak terdapat keseluruhan atau sebagian tulisan orang lain yang saya ambil dengan cara menyalin, atau meniru dalam bentuk rangkaian kalimat, atau simbol yang menunjukkan gagasan atau pendapat atau pemikiran dari penulis lain, yang saya akui seolah-olah sebagai tulisan saya sendiri, dan atau tidak terdapat bagian atau keseluruhan tulisan yang saya salin, tiru, atau yang saya ambil dari tulisan orang lain tanpa memberikan pengakuan pada penulis aslinya.

Apabila saya melakukan hal tersebut di atas, baik sengaja maupun tidak, dengan ini saya menyatakan menarik skripsi yang saya ajukan sebagai hasil tulisan saya sendiri. Bila kemudian terbukti bahwa saya ternyata melakukan tindakan menyalin atau meniru tulisan orang lain seolah-olah hasil pemikiran saya sendiri, berarti gelar dan ijazah yang telah diberikan oleh Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya batal saya terima.

Surabaya, 19 Maret 2021 Yang membuat pernyataan,

Cindy Arianti Wibowo

(6)

vi

DAFTAR RIWAYAT HIDUP A. MAHASISWA

Nama : Cindy Arianti Wibowo

NPM : 17.1.01.10536

Program Studi : Akuntansi

Tempat/Tanggal Lahir : Surabaya, 30 Januari 1999

Agama : Islam

Jumlah Saudara/Anak ke : 2 (dua) / 1 (satu)

Alamat Rumah : Jl. Anggrek III B No. 1, RT: 01 RW: 04 Waru, Sidoarjo

Status : Belum Menikah

B. ORANG TUA

Nama : Eddy Hari Wibowo

Alamat Rumah/Telepon : Jl. Anggrek III B No. 1, RT: 01 RW: 04 Waru, Sidoarjo / 081331513493

Pekerjaan/Jabatan : Swasta C. RIWAYAT PENDIDIKAN

1. Tamat SD di MINU Waru 1 tahun 2011

2. Tamat SMP di SMP Negeri 4 Waru tahun 2014

3. Tamat SMA di SMA Hang Tuah 2 Sidoarjo tahun 2017 4. PendidikanTinggi (PT)

Nama PT Tempat Semester Tahun Keterangan

STIESIA Surabaya I-VII 2021 S1 Akuntansi

D. RIWAYAT PEKERJAAN

Tahun Bekerja Pangkat/Golongan Tahun

- - - -

Dibuat dengan sebenarnya,

Cindy Arianti Wibowo

(7)

vii

KATA PENGANTAR

Assalamu’alaikum Wr. Wb

Dengan memanjatkan puji syukur kehadirat Allah SWT atas berkat dan rahmat-Nya yang senantiasa memberikan kemampuan, kemudahan serta pertolongan, sehingga penulis dapat menyelesaikan penyusunan skripsi ini yang berjudul “PENGARUH LEVERAGE, PROFITABILITAS, KEBIJAKAN DIVIDEN DAN FIRM SIZE TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI PERIODE 2015-2019)”. Penyusunan skripsi ini untuk memenuhi salah satu persyarat guna memperoleh gelar strata satu (S1) akuntansi di Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya.

Dalam penyusunan skripsi ini, penulis menyadari bahwa tidak akan berhasil tanpa adanya bimbingan, dukungan, dan bantuan dari semua pihak baik secara langsung maupun tidak langsung. Dalam kesempatan ini penulis ingin menyampaikan rasa terima kasih yang sebesar-besarnya kepada:

1. Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat, nikmat dan ridho-Nya sehingga dalam penyusunan skripsi ini dapat berjalan dengan baik dan lancar.

2. Kedua Orang Tua dan Adik saya tercinta yang senantiasa tiada henti dalam memberikan doa, dukungan dan bantuan secara moriil dan materiil kepada penulis dalam menyelesaikan penulisan skripsi ini.

3. Ibu Dr. Nur Fadjrih Asyik, S.E., M.Si., Ak., CA., selaku Ketua Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya.

(8)

viii

4. Ibu Dr. Wahidahwati, S.E., M.Si., Ak., CA., selaku Ketua Program Studi Akuntansi Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya.

5. Ibu Andayani, S.E., M.Si., CA., selaku dosen pembimbing penulisan skripsi ini yang telah sabar dalam memberikan bimbingan serta telah meluangkan waktu, tenaga dan pikiran untuk memberikan pengarahan serta saran yang bermanfaat dalam penulisan skripsi.

6. Bapak Dr. Kurnia, S.E., M.Si., Ak., CPA., CA., selaku dosen wali kelas SA-7 yang telah banyak membantu dan memberikan pengarahan selama kegiatan perkuliahan.

7. Bapak Mochamad Jamil, S.E., M.M., selaku Ketua Galeri Bursa Efek Indonesia (BEI) STIESIA Surabaya yang telah memberikan ijin riset dalam melakukan penelitian di BEI Surabaya.

8. Seluruh Bapak dan Ibu Dosen serta Staff Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya yang telah memberikan banyak ilmu, wawasan dan bantuan selama kegiatan perkuliahan berlangsung.

9. Sahabat sekaligus mentor dalam penyusunan skripsi: Vindy dan Chusnul yang selalu sabar membimbing saya dalam penyusunan skripsi, memberikan bantuan, dukungan dan terima kasih telah berbagi suka duka.

10. Sahabat SMA hingga sekarang: Pingky, Wanda dan Okta yang selalu memberikan dukungan dan motivasi dalam menyelesaikan penulisan skripsi ini.

(9)

ix

11. Rekan-rekan seperjuangan di kelas SA-7 yang telah memberikan warna, keceriaan, bantuan dan dukungannya selama proses belajar mengajar di kelas.

12. Semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu persatu yang dengan tulus memberikan bantuan dan dukungannya kepada penulis mulai dari proses perkuliahan hingga penyelesaian skripsi ini.

Semoga Allah SWT senantiasa memberikan balasan yang berlipat ganda atas kebaikan dan pelajaran yang telah diberikan. Penulis menyadari bahwa dalam penyusunan skripsi ini masih jauh dari kata sempurna dan masih banyak kekurangan, untuk itu dengan segala kerendahan hati penulis mengharapkan kritik dan saran yang bersifat membangun guna kesempurnaan skripsi ini. Semoga skripsi ini dapat memberikan manfaat bagi semua pihak.

Wassalamu’alaikum Wr. Wb.

Surabaya, 18 Desember 2020 Penulis

Cindy Arianti Wibowo

(10)

x DAFTAR ISI

HALAMAN SAMPUL LUAR SKRIPSI ... i

HALAMAN SAMPUL DALAM SKRIPSI ... ii

HALAMAN JUDUL SKRIPSI ... iii

HALAMAN PENGESAHAN TIM PENGUJI ... iv

HALAMAN PERNYATAAN ... v

DAFTAR RIWAYAT HIDUP ... vi

KATA PENGANTAR ... vii

DAFTAR ISI ... x

DAFTAR TABEL ... xiii

DAFTAR GAMBAR ... xiv

DAFTAR LAMPIRAN ... xv

ABSTRAK ... xvi

ABSTRACT ... xvii

BAB 1: PENDAHULUAN ... 1

1.1 Latar Belakang Masalah ... 1

1.2 Rumusan Masalah ... 10

1.3 Tujuan Penelitian ... 10

1.4 Manfaat Penelitian ... 10

1.5 Ruang Lingkup Penelitian ... 11

BAB 2: TINJAUAN TEORITIS DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS .. 12

2.1 Tinjauan Teoritis ... 12

2.1.1 Teori Keagenan (Agency Theory) ... 12

2.1.2 Teori Sinyal (Signalling Theory) ... 13

2.1.3 Nilai Perusahaan ... 14

2.1.4 Leverage ... 17

2.1.5 Profitabilitas ... 18

2.1.6 Kebijakan Dividen ... 20

2.1.7 Firm Size ... 22

2.2 Penelitian Terdahulu ... 24

2.3 Rerangka Pemikiran ... 28

2.4 Pengembangan Hipotesis ... 29

2.4.1 Pengaruh Leverage Terhadap Nilai Perusahaan ... 29

2.4.2 Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan ... 30

2.4.3 Pengaruh Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan ... 31

2.4.4 Pengaruh Firm Size Terhadap Nilai Perusahaan ... 32

BAB 3: METODE PENELITIAN... 33

3.1 Jenis Penelitian dan Gambaran dari Populasi (Objek Penelitian) ... 33

3.2 Teknik Pengambilan Sampel ... 33

3.3 Teknik Pengumpulan Data ... 35

3.3.1 Jenis Data... 35

(11)

xi

3.3.2 Sumber Data ... 35

3.4 Variabel dan Definisi Operasional Variabel ... 35

3.4.1 Varaibel Independen ... 35

3.4.1.1 Leverage (X1)... 36

3.4.1.2 Profitabilitas (X2) ... 36

3.4.1.3 Kebijakan Dividen (X3) ... 36

3.4.1.4 Firm Size (X4) ... 37

3.4.2 Variabel Dependen ... 37

3.5 Teknik Analisis Data ... 38

3.5.1 Analisis Deskriptif ... 38

3.5.2 Analisis Regresi Linear Berganda ... 38

3.5.3 Uji Asumsi Klasik ... 39

3.5.3.1 Uji Normalitas ... 39

3.5.3.2 Uji Multikolinearitas ... 40

3.5.3.3 Uji Heteroskedasitas ... 40

3.5.3.4 Uji Autokorelasi... 41

3.5.4 Uji Hipotesis ... 41

3.5.4.1 Uji Koefisien Determinasi (R²) ... 42

3.5.4.2 Uji Kelayakan Model (Uji f)... 42

3.5.4.3 Uji Parsial (Uji t) ... 42

BAB 4: HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ... 43

4.1 Hasil Penelitian ... 43

4.1.1 Gambaran Umum Objek Penelitian ... 43

4.1.2 Analisis Statistik Deskriptif ... 43

4.1.3 Analisis Regresi Linear Berganda ... 49

4.1.4 Uji Asumsi Klasik ... 51

4.1.4.1 Uji Normalitas ... 51

4.1.4.2 Uji Multikolinearitas ... 53

4.1.4.3 Uji Heteroskedastisitas ... 55

4.1.4.4 Uji Autokorelasi... 56

4.1.5 Uji Hipotesis ... 58

4.1.5.1 Uji Koefisien Determinasi (R²) ... 58

4.1.5.2 Uji Kelayakan Model (uji f) ... 59

4.1.5.3 Uji Parsial (uji t) ... 60

4.2 Pembahasan ... 62

4.2.1 Pengaruh Leverage Terhadap Nilai Perusahaan ... 62

4.2.2 Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan ... 63

4.2.3 Pengaruh Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan ... 64

4.2.4 Pengaruh Firm Size Terhadap Nilai Perusahaan ... 65

BAB 5: PENUTUP ... 67

5.1 Simpulan ... 67

5.2 Keterbatasan ... 68

5.3 Saran ... 69

(12)

xii

JADWAL PENELITIAN ... 71 DAFTAR PUSTAKA ... 72

(13)

xiii

DAFTAR TABEL

Tabel Hal

1. Kriteria Pengambilan Sampel ... 34

2. Hasil Uji Analisis Statistik Deskriptif Sebelum Transformasi dan Outlier . 44 3. Hasil Uji Analisis Statistik Deskriptif Setelah Transformasi dan Outlier ... 48

4. Hasil Analisis Regresi Linear Berganda ... 50

5. Hasil Uji Normalitas ... 53

6. Hasil Uji Multikolinearitas ... 54

7. Hasil Uji Glejser... 56

8. Hasil Uji Autokorelasi ... 57

9. Hasil Uji Koefisien Determinasi (R²) ... 58

10. Hasil Uji Kelayakan Model (Uji f) ... 59

11. Hasil Uji Parsial (Uji t) ... 60

(14)

xiv

DAFTAR GAMBAR

Gambar Hal

1. Rerangka Pemikiran ... 28 2. Uji Normalitas Sebelum Transformasi dan Outlier Menggunakan Grafik

P-P Plot ... 40 3. Uji Normalitas Setelah Transformasi dan Outlier Menggunakan Grafik

P-P Plot ... 52 4. Uji Heteroskedastisitas ... 55

(15)

xv

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran Hal

1. Data Nama Perusahaan yang Dikeluarkan dari Pengamatan ... 75

2. Perhitungan Leverage ... 98

3. Perhitungan Profitabilitas ... 112

4. Perhitungan Kebijakan Dividen ... 126

5. Perhitungan Firm Size ... 140

6. Perhitungan Nilai Perusahaan ... 154

7. Rekapitulasi Perhitungan ... 176

8. Hasil Pengelolahan Uji Statistik Sebelum Transformasi dan Outlier ... 198

9. Hasil Pengelolahan Uji Statistik Setelah Transformasi dan Outlier ... 201