PERBEDAAN LIKUIDITAS SAHAM DAN ABNORMAL RETURN SEBELUM DAN SESUDAH RIGHT ISSUE
(Event Study Pada Perusahaan Go Public yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2013 – 2017)
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Syarat Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Program Studi Manajemen Universitas Pendidikan Indonesia
Oleh Dian Anggraeni
1501764
PROGRAM STUDI MANAJEMEN
FAKULTAS PENDIDIKAN EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS PENDIDIKAN INDONESIA
2019
PERBEDAAN LIKUIDITAS SAHAM DAN ABNORMAL RETURN SEBELUM DAN SESUDAH RIGHT ISSUE
(Even Study Pada Perusahaan Go Public yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2013 – 2017)
Oleh: Dian Anggraeni
1501764
Skripsi yang Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Pendidikan Ekonomi dan Bisnis
©Dian Anggraeni
Universitas Pendidikan Indonesia Agustus 2019
Hak Cipta dilindungi Undang-Undang.
Skripsi ini tidak boleh diperbanyak seluruhnya atau sebagian, dengan dicetak, difoto copy, atau cara lainnya tanpa izin penulis.
LEMBAR PERNYATAAN
Dengan ini saya menyatakan bahwa skripsi dengan judul “PERBEDAAN
LIKUIDITAS SAHAM DAN ABNORMAL RETURN SEBELUM DAN SESUDAH
RIGHT ISSUE (Even Study Pada Perusahaan Go Public yang Terdaftar di Bursa Efek
Indonesia Tahun 2013 – 2017)” beserta seluruh isinya merupakan hasil karya saya sendiri dan sepanjang pengetahuan saya, tidak berisi materi yang dipublikasikan atau ditulis oleh orang lain atau telah digunakan sebagai persyaratan penyelesaian studi di perguruan tinggi lain, kecuali pada bagian tertentu yang saya ambil sebagai acuan atau kutipan dengan mengikuti tata penulisan karya ilmiah yang telah lazim.
Atas pernyataan ini, saya siap menanggung resiko ataupun sanksi yang dijatuhkan kepada saya apabila kemudian ditemukan adanya pelanggaran terhadap keaslian karya saya ini.
Bandung, Agustus 2019 Yang membuat pernyataan,
Dian Anggraeni 1501764
ABSTRAK
Dian Anggraeni. 1501764. Perbedaan Likuiditas Saham dan Abnormal Return Sebelum dan Sesudah Right Issue (Event Study Pada Perusahaan Go Public Yang Terdaftar di BEI Periode Tahun 2013-2017). Dibawah Bimbingan Dr. Mayasari,S.E., M.M dan Budhi Pamungkas G,Se,M.Sc.
Pengumuman right issue merupakan salah satu corporate action yang berupa penerbitan saham baru yang dijual kepada pemegang saham lama melalui penawaran umum terbatas dalam rangka penambahan modal perusahaan. Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui gambaran likuditas saham dan abnormal return sebelum dan sesudah right issue, dan untuk mengetahui apakah terdapat perbedaan likuiditas saham dan abnormal return
sebelum dan sesudah pengumuman right issue. Pengukuran likuiditas saham menggunakan
trading volume activity. Pengukuran abnormal return menggunakan market-adjusted model. Periode pengamatan penelitian ini selama 5 hari sebelum dan sesudah pengumuman right issue. Sampel dalam penelitian ini adalah 62 perusahaan go public yang tercatat telah melakukan
right issue selama periode tahun 2013-2017. Alat uji hipotesis yang digunakan adalah Paired Sample T-Test jika data berdistribusi normal dan Wilcoxon Signed Rank test jika data tidak berdistribusi normal.
Alat analisis yang digunakan meliputi uji statistik deskriptif, uji normalitas dan uji hipotesis. Data Trading Volume Activity dan Abnormal Return tidak terdistribusi dengan normal. Hasil uji Wilcoxon Signed Rank Test menunjukkan bahwa terdapat perbedaan likuiditas saham sebelum dan sesudah pengumuman right issue. Hasil uji Wilcoxon Signed Rank Test menunjukkan bahwa terdapat perbedaan Abnormal Return sebelum dan sesudah pengumuman right issue.
Kata kunci: Corporate Action, Right Issue, Likuiditas Saham, Trading Volume Activity, Abnormal Return.
ABSTRACT
Dian Anggraeni. 1501764. Differences in Stock Liquidity and Abnormal Return Before and After Right Issue (Event Study of Go Public Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange for the 2013-2017 Period). Under the guidance of Dr. Mayasari, S.E., M.M and Budhi Pamungkas G, Se, M.Sc.
The announcement of the rights issue is one of the corporate actions in the form of the issuance of new shares sold to old shareholders through a limited public offering in order to increase the company's capital. The purpose of this study was to determine the description of stock liquidity and abnormal returns before and after the rights issue, and to determine whether there are differences in stock liquidity and abnormal returns before and after the announcement of the rights issue. The measurement of stock liquidity using trading volume activity. Measurement of abnormal returns using the market-adjusted model. The observation period of this study was 5 days before and after the announcement of the rights issue. The sample in this study was 62 companies that went public listed right rights during the 2013-2017 period. Hypothesis testing tools used are Paired Sample T-Test if the data is normally distributed and the Wilcoxon Signed Rank test if the data is not normally distributed.
The analytical tools used include descriptive statistical tests, normality tests and hypothesis tests. Trading Volume Activity and Abnormal Return data are not normally distributed. Wilcoxon Signed Rank Test results show that there are differences in stock liquidity before and after the announcement of the rights issue. Wilcoxon Signed Rank Test results show that there are differences in Abnormal Returns before and after the announcement of the rights issue.
Keywords: Corporate Action, Right Issue, Stock Liquidity, Trading Volume Activity, Abnormal Return
KATA PENGANTAR
Puji syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT karena berkat rahmat dan karunia-Nya penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul: “PERBEDAAN LIKUIDITAS SAHAM DAN ABNORMAL RETURN SEBELUM DAN SESUDAH RIGHT ISSUE (EVENT STUDY PADA PERUSAHAAN GO PUBLIC YANG TERDAFTAR DI BEI PERIODE TAHUN 2013 – 2017)” tanpa halangan berarti. Shalawat beserta salam semoga senantiasa dilimpahkan kepada Nabi Muhammad SAW beserta keluarga, para sahabat dan umatnya hingga akhir zaman. Maksud penyusunan skripsi ini adalah untuk memenuhi salah satu syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Program Studi Manajemen, Fakultas Pendidikan Ekonomi dan Bisnis, Universitas Pendidikan Indonesia.
Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari sempurna, mengingat keterbatasan kemampuan, pengalaman, dan pengetahuan penulis baik dalam hal penyajian maupun penggunaan bahasa. Namun demikian inilah yang terbaik yang penulis bisa lakukan dan semoga skripsi ini bisa bermanfaat bagi semua pihak. Keberhasilan skripsi ini tentunya melibatkan banyak pihak yang telah memberikan bantuan, motivasi serta doa restu. Oleh karena itu, penulis mengucapkan terima kasih dan penghargaan yang sebesar-besarnya kepada:
1. Bapak Prof. Dr. H. R. Asep Kadarohman, M.Si. selaku Rektor Universitas Pendidikan Indonesia.
2. Bapak Prof. Dr. H. Agus Rahayu, M.P. selaku Dekan Fakultas Pendidikan Ekonomi dan Bisnis (FPEB).
3. Ibu Dr. Heny Hendrayati, S.IP.,M.M. selaku ketua Program Studi Manajemen. 4. Ibu Dr. Mayasari, S.E., M.M. selaku pembimbing I yang dengan kesabarannya telah
meluangkan waktu untuk senantiasa memberikan bimbingan, motivasi dan masukan sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini.
5. Bapak Budhi Pamungkas G, SE, M.Sc. selaku pembimbing II yang dengan kesabarannya telah meluangkan waktu untuk senantiasa memberikan bimbingan, motivasi dan masukan sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini.
6. Ibu Dr. Heny Hendrayati, S.IP.,M.M. selaku Dosen Pembimbing Akademik yang telah memberikan bimbingan, arahan, bantuan, saran, doa dan pencerahan selama penulis menjalankan perkuliahan dengan baik hingga selesai.
mengajar dan memberikan ilmu-ilmu yang bermanfaat kepada penulis sejak awal perkuliahan hingga akhir perkuliahan.
8. Seluruh staf FPEB khususnya bagian akademik dan kemahasiswaan yang telah membantu dan memberikan informasi mengenai perkuliahan.
9. Kepada wanita kuat mamaku tercinta Aan Atikah yang menjadi motivasi terbesar sekaligus yang menjadi alasan terbesar penulis dalam menyelesaikan skripsi ini. Terimakasih atas segala doa, dukungan dan motivasi yang tiada henti mama berikan, semoga dengan selesainya studi ini bisa membuat mama bangga.
10. Kepada abahku tercinta Atje Tahja, nenekku tercinta Sukaesih terimakasih selalu mendoakan dan mendukung kebutuhan penulis sejak kecil sampai sekarang dan semua keluarga besar yang selalu mendoakan dan memberikan motivasi kepada penulis. Serta saudara-saudaraku tersayang Shanum, Anindita, Tika, Adinda, Sandi, Reyza, Ari dll terimakasih telah menemani dan menjadi penghiburan bagi penulis.
11. Teman-teman kecilku Romi, Novan, Tika, Adinda, Rian dan Yeni terimakasih atas doa dan support yang diberikan dalam penyusunan skripsi dan terimakasih telah menemani penulis sejak kecil sampai sekarang.
12. Teman-teman SMP tersayang Bau Squad Jesi Rahmawati, Nadia Rahma, Reisha Putri, dan Shofa Agnia terimakasih atas dukungan dan doa yang kalian berikan kepada penulis serta menemani penulis dalam penyusunan skripsi.
13. Teman-teman SMA tersayang Kaum Lapang Dada Risti Fauziah, Regina Mayra, Selly Wira Ramadhani, dan Sheila Geva Tumiwa terimakasih atas dukungan dan doa yang kalian berikan kepada penulis serta menemani penulis dalam penyusunan skripsi.
14. Teman-teman perkuliahan Widya okta, Wafa, Nada, Puspa, Yova, Sandra, Aya, Gina dan Riani yang telah memberikan begitu banyak motivasi bagi penulis dalam penyusunan skripsi ini serta terimakasih telah menjadi bagian dari hari-hari perkuliahan penulis dan telah membuat status penulis sebagai mahasiswa menjadi lebih berharga.
15. Teman-teman fun run Tiar, Iqbal, Ojan, Galih terimakasih atas dukungan dan doa yang kalian berikan sehingga kondisi badan penulis tetap sehat dan bugar dalam penyusunan skripsi ini.
16. Teman-teman konsentrasi keuangan 2015 yang telah menemani penulis juga selama perkuliahan konsentrasi keuangan serta terimakasih atas doa dan dukungan kalian semua karena berkat kalian jugalah penulis bisa menyelesaikan skripsi ini.
17. Teman-teman Manajemen UPI 2015 yang telah ikut membantu, mendukung dan memberi semangat kepada penulis dalam penyusunan skripsi ini.
18. Teman-teman GenBI UPI, GenBI UIN, GenBI UNPAD, GenBI ITB, terimakasih telah menjadi keluarga baru bagi penulis dan banyak memberikan pengalaman yang sangat bermanfaat bagi penulis. Terimakasih juga telah memberikan doa serta dukungan bagi penulis dalam penyusunan skripsi ini.
Penulis mengucapkan terima kasih pula kepada pihak lain yang telah membantu penulis dalam menyelesaikan skripsi ini, yang tidak dapat penulis sampaikan satu persatu. Semoga semua kebaikan dan bantuan yang diberikan kepada penulis dibalas oleh Allah SWT. Jazakallahu Khairan Katsira
Semoga skripsi ini dapat bermanfaat, khususnya untuk penulis sendiri dan umumnya bagi para pembaca. Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih memiliki banyak kekurangan dan ketidak sempurnaan karena keterbatasan pengetahuan, pengalaman, dan kemampuan penulis. Oleh karena itu, kritik dan saran yang bersifat membangun dan bermanfaat sangat penulis harapkan.
Bandung, Agustus 2019 Penulis
Dian Anggraeni
DAFTAR ISI ABSTRAK ... 5 ABSTRACT ... 6 KATA PENGANTAR ... 7 DAFTAR ISI ... 10 DAFTAR TABEL ... 13 DAFTAR GAMBAR ... 14 BAB I PENDAHULUAN ... Error! Bookmark not defined.
1.1 Latar Belakang Masalah ... Error! Bookmark not defined.
1.2 Identifikasi Masalah... Error! Bookmark not defined.
1.3 Rumusan Masalah... Error! Bookmark not defined.
1.4 Tujuan Penelitian ... Error! Bookmark not defined.
1.5 Kegunaan Penelitian ... Error! Bookmark not defined.
BAB II KAJIAN PUSTAKA ... Error! Bookmark not defined.
2.1 Pasar Modal ... Error! Bookmark not defined.
2.2.1 Pengertian Pasar Modal ... Error! Bookmark not defined.
2.2.2 Peranan dan Manfaat Pasar Modal ... Error! Bookmark not defined.
2.2.3 Fungsi Pasar Modal ... Error! Bookmark not defined.
2.2.4 faktor – factor yang mempengaruhi pasar modalError! Bookmark not defined.
2.2.5 Instrumen Pasar Modal ... Error! Bookmark not defined.
2.2 Corporate Action... Error! Bookmark not defined.
2.3.1 Bentuk-Bentuk Corporate Action ... Error! Bookmark not defined.
2.3 Right Issue ... Error! Bookmark not defined.
2.4.1 Definisi Right Issue ... Error! Bookmark not defined.
2.4.2 faktor –faktor yang dipertimbangkan sebelum melakukan Right issueError! Bookmark not defined.
2.4.3 Hak Preemptive (Preemptive Right) ... Error! Bookmark not defined.
2.4.4 Tujuan Penerbitan Right issue ... Error! Bookmark not defined.
2.4.5 Kelebihan dan Kelemahan Right Issue... Error! Bookmark not defined.
2.4.6 Tanggal-Tanggal Penting yang Berkaitan dengan Right issueError! Bookmark not defined.
2.4 Harga Saham ... Error! Bookmark not defined.
2.5.1 Pengertian Harga Saham... Error! Bookmark not defined.
2.5 Return Saham dan Abnormal Return ... Error! Bookmark not defined.
2.6.1 Return Saham... Error! Bookmark not defined.
2.6.2 Abnormal Return ... Error! Bookmark not defined.
2.6 Likuiditas Saham ... Error! Bookmark not defined.
2.6.1. Bid-ask Spread ... Error! Bookmark not defined.
2.6.2 Trading Volume Activity (TVA) ... Error! Bookmark not defined.
2.7 Dampak Right issue Terhadap Likuiditas Saham dan Abnormal Return .. Error! Bookmark not defined.
2.7.1 Dampak Right Issue Terhadap Likuiditas SahamError! Bookmark not defined.
2.7.2 Dampak Right Issue Tehadap Abnormal Return . Error! Bookmark not defined.
2.8 Teori Sinyal (Signaling Theory) ... Error! Bookmark not defined.
2.9 Penelitian Terdahulu ... Error! Bookmark not defined.
2.10 Kerangka Pemikiran ... Error! Bookmark not defined.
2.11 Paradigma Penelitian ... Error! Bookmark not defined.
2.12 Hipotesis Penelitian ... Error! Bookmark not defined.
BAB III METODOLOGI PENELITIAN ... Error! Bookmark not defined.
3.1 Subjek dan Objek Penelitian ... Error! Bookmark not defined.
3.2 Metode Penelitian ... Error! Bookmark not defined.
3.3 Desain Penelitian ... Error! Bookmark not defined.
3.4 Operasional Variabel ... Error! Bookmark not defined.
3.5 Jenis dan Sumber Data ... Error! Bookmark not defined.
3.6 Populasi dan Sampel ... Error! Bookmark not defined.
3.6.1 Populasi ... Error! Bookmark not defined.
3.6.1 Sampel ... Error! Bookmark not defined.
3.7 Rancangan Analisis ... Error! Bookmark not defined.
3.8 Uji Hipotesis ... Error! Bookmark not defined.
3.8.1 Analisis Statistik Deskriptif ... Error! Bookmark not defined.
3.8.2 Uji Normalitas ... Error! Bookmark not defined.
3.8.3 Uji Hipotesis ... Error! Bookmark not defined.
3.9 Pengujian Hipotesis ... Error! Bookmark not defined.
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ... Error! Bookmark not defined.
4.1 Hasil penelitian ... Error! Bookmark not defined.
4.1.1 Gambaran Perusahaan dan Right Issue ... Error! Bookmark not defined.
4.1.3 Statistik Deskriptif ... Error! Bookmark not defined.
4.1.4 Uji Normalitas ... Error! Bookmark not defined.
4.1.5 Uji hipotesis ... Error! Bookmark not defined.
4.2 Pembahasan ... Error! Bookmark not defined.
4.2.1 Gambaran Likuiditas Saham ... Error! Bookmark not defined.
4.2.2 Gambaran Abnormal Return ... Error! Bookmark not defined.
4.2.3 Uji Beda Likuiditas Saham ... Error! Bookmark not defined.
4.2.4 Uji Beda Abnormal Return ... Error! Bookmark not defined.
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ... Error! Bookmark not defined.
5.1 Kesimpulan ... Error! Bookmark not defined.
5.2 Saran ... Error! Bookmark not defined.
DAFTAR PUSTAKA ... 15 LAMPIRAN ... Error! Bookmark not defined.
DAFTAR TABEL
Tabel 1. 1 Jumlah Perusahaan yang Melakukan Corporate Action 2013-2017Error! Bookmark not defined.
Tabel 2. 1 Penelitian Terdahulu ... Error! Bookmark not defined.
Tabel 3. 1 Operasional Variabel... Error! Bookmark not defined.
Tabel 3. 2 Jenis dan Sumber Data ... Error! Bookmark not defined.
Tabel 3. 3 Daftar yang Tidak Termasuk Kriteria ... Error! Bookmark not defined.
Tabel 3. 4 Sampel Penelitian... Error! Bookmark not defined.
Tabel 4. 1 Aksi Korporasi Emiten BEI Periode Tahun 2013-2017Error! Bookmark not defined.
Tabel 4. 2 Emiten Yang Melakukan right issue 2013-2017 ... Error! Bookmark not defined.
Tabel 4. 3 Rata-Rata Trading Volume Activity (ATVA) Tahun 2013Error! Bookmark not defined.
Tabel 4. 4 Rata-Rata Trading Volume Activity (ATVA) Tahun 2014Error! Bookmark not defined.
Tabel 4. 5 Rata-Rata Trading Volume Activity (ATVA) Tahun 2015Error! Bookmark not defined.
Tabel 4. 6 Rata-Rata Trading Volume Activity (ATVA) Tahun 2016Error! Bookmark not defined.
Tabel 4. 7 Rata-Rata Trading Volume Activity (ATVA) Tahun 2017Error! Bookmark not defined.
Tabel 4. 8 Rata-Rata Abnormal Return (AAR) Tahun 2013 ... Error! Bookmark not defined.
Tabel 4. 9 Rata-Rata Abnormal Return (AAR) Tahun 2014 ... Error! Bookmark not defined.
Tabel 4. 10 Rata-Rata Abnormal Return (AAR) Tahun 2015 ... Error! Bookmark not defined.
Tabel 4. 11 Rata-Rata Abnormal Return (AAR) Tahun 2016 ... Error! Bookmark not defined.
Tabel 4. 12 Rata-Rata Abnormal Return (AAR) Tahun 2017 ... Error! Bookmark not defined.
Tabel 4. 13 Statistik Deskriptif Trading Volume Activity (TVA) Sebelum dan Sesudah.. Error! Bookmark not defined.
Tabel 4. 14 Statistik Deskriptif Abnormal return (AR) Sebelum dan SesudahError! Bookmark not defined.
Tabel 4. 15 One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Trading Volume ActivityError! Bookmark not defined.
Tabel 4. 16 One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Abnormal ReturnError! Bookmark not defined.
Tabel 4. 17 Wilcoxon Signed Rank Test Trading Volume ActivityError! Bookmark not defined.
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2. 1 Kerangka Pemikiran ... Error! Bookmark not defined.
DAFTAR PUSTAKA Sumber buku :
Agus, Sartono. 2011. Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi. Yogyakarta: BPFE.
Agus, Sartono. R. 1998. Manajemen keuangan. Yogyakarta: Penerbit BPFE
Arikunto. 2006. Prosedur Penelitian Suatu Pendekatan Praktek. Jakarta : PT. Rineka Cipta. Abdul Halim. 2005. Analisis Investasi. Jakarta: Salemba Empat.
Anoraga, Pandji dan Piji Pakarti. 2003. Pengantar Pasar Modal. Jakarta: Rineka Cipta. Basir, Saleh dan Hendy M. Fakhruddin, 2005. Aksi Korporasi. Salemba Empat, Jakarta. Brigham, Eugene.F dan Joel F. Houston. 2001. Manajemen Keuangan. Edisi Kedelapan Buku
2. Jakarta: Erlangga
Dermawan Sjahrial. 2007. Manajemen Keuangan. Mitra Wacana Media : Jakarta.
Darmadji, M. Dan M. Fakhrudin. 2001, Pasar Modal Di Indonesia, Jakarta :Salemba Empat Fahmi, Irham. 2012. Pengantar Pasar Modal. Bandung: Alfabeta
Fahmi, Irham. 2014. Analisis Kinerja Keuangan. Bandung: Alfabeta. Fahmi, Irham. 2015. Manajemen Investasi: Teori dan Soal Jawab Edisi Kedua. Jakarta: Salemba Empat. Fahmi, Irham. 2013. Analisis Laporan Keuangan. Bandung: Alfabeta.
Ghozali, Imam. 2006. Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program SPSS. Cetakan Keempat. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Ghozali, Imam. 2005. Aplikasi Analisis Multivariate dengan SPSS. Semarang: Badan Penerbit UNDIP.
Hartono, J. 2000. Teori Portofolio dan Analisis Investasi, Edisi Kedua, Penerbit BPFE, Yogyakarta
Hartono, Jogiyanto. (2010). Metodologi Penelitian Bisnis: Salah Kaprah dan Pengalaman-Pengalaman. Edisi Pertama. BPFE. Yogyakarta.
Hendy M Fakhruddin. 2008. Istilah Pasar Modal A-Z. Jakarta: Elex Media Komputindo Husnan, S. 2005. Dasar-dasar Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas. Edisi kelima,
Yogyakarta : BPFE
Husnan, S. 2004. Dasar-dasar Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas. Yogyakarta: UPP AMP YKPN.
Husnan, S. 2009. Dasar-dasar Teori Portofolio & Analisis Sekuritas. Yogyakarta: UPP STIM YKPN.
Husnan,Suad. (1995), Manajemen Keuangan Teori Penerapan, Edisi 3, Yogyakarta: BPFE. Horne V. James dan John M Wachowicz. 2005. Prinsip-prinsip Manajemen Keuangan
(Fundamental of Financial Management). Edisi 12. Diterjemahkan oleh Dewi Fitriasari. Jakarta: Salemba Empat.
Koetin E A, 1994. Suatu Pedoman Investasi Dalam Efek Indonesia. Penerbit US Agency Jakarta.
Rusdin. (2006). Pasar Modal: Teori, Masalah, dan Kebijakan Dalam Praktik. Bandung: Alfabeta.
Ross, Westerfield dan Jordan. 2009. Corporate Finance Fudamentals : Pengantar Keuangan Perusahaan. Terjemahan Ali Akbar Yulianto, Rafika Yuniasih dan Christine. Jakarta: Salemba empat
Ross, Stephen A. Westerfield, Radolp W. Brandford, Jordan. 2008. Pengantar Keuangan Peusahaan (Corporate Finance Fundamentals). Salemba Empat. Jakarta
Sundjaja Ridwan S. dan Inge Barlian. 2003. Manajemen Keuangan 1, Edisi kelima. Jakarta: Literata Lintas Media
Sugiyono, 2008. Metode Penelitian Kunatitatif Kualitatif dan R&D. Bandung Alfabeta Sugiyono, 2007, Metodologi Penelitian Bisnis, PT. Gramedia, Jakarta
Sunariyah. 2011. Pengantar Pengetahuan Pasar Modal, Edisi ke empat. Yogyakarta : Unit Penerbit dan Percetakan AMP YKPN.
Sunariyah, 2004. Pengantar Pengetahuan Pasar Modal, edisi keempat. Yogyakarta : Penerbit UPP-AMP YKPN.
Samsul, Mohammad. 2006. Pasar Modal dan Manajemen Portofolio. Surabaya : Erlangga Sawidji Widoatmodjo. 2008. Cara Sehat Investasi di Pasar Modal. Edisi Revisi. Jakarta: PT
Elex Media Komputindo
Tandelilin, Eduardus. 2010. Portofolio dan Investasi: Teori dan Aplikasi. Edisi Pertama. Yogyakarta: Kanisius.
Widoatmodjo. S 2008. Cara Sehat Investasi di Pasar Modal. Edisi Revisi. Jakarta: PT Elex Media Komputindo
Jurnal :
Adisulistyo, Indrawan (2009). “Pengaruh Pengumuman Right Issue Terhadap Return Saham dan Likuiditas Saham di Bursa Efek Indonesia Tahun 2003-2007”. Skripsi Akuntansi, Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas Maret. Surakarta
Binsar, Parsaulinan (2014). “Analisi Dampak Pengumuman Right Issue yang diukur
Menggunakan Indikator Abnormal Return dan Likuiditas Saham Pada saat Sebelum dan Setelah Right Issue Tahun 2010-2012 di BEI”. Skripsi Manajemen, Fakultas Pendidikan Ekonomi dan Bisnis. Bandung
Ghozali dan Solichin, (2003). “Analisi Dampak Pengumuman Right Issue terdahap Reaksi
Pasar di Bursa Efek Indonesia.” Jurnal Ekonomi Perusahaan
Manulang, Asna, (2006) “Pengaruh Right Issue Terhadap Volume Perdagangan Saham dan
Abnormal Return di Bursa Efek Jakarta Tahun 2000-2006”. Fokus Ekonomi, Vol.3,No 1 Juni 2008.
Widaryanti, (2006). “ Perbedaan Antara sebelum dan Sesudah Right Issue Terhadap
Abnormal Return dan Trading Volume Avtivity Pada Perusahaan Publik di Brsa Efek Jakarta.” Fokus Ekonomi, Vol.1,Juni
Ricky Riyadi, (2014) “Analisis Dampak Pengumuman Right Issue Terhadap Harga Saham
dan Volume Perdagangan Saham”. Skripsi Manajemen, Fakultas Pendidikan Ekonomi dan Bisnis. Bandung
Hadi, Syamsul. (2009) “Dampak Right Issue Terhadap Return Saham”. Jurnal Ekonomi dan Bisnis Islami Ekbis, Vol.3,No.2.
Lestari dan Sudaryono. (2008). Pengaruh Stock Split: Analisis likuiditas saham pada perusahaan go public di Bursa Efek Indonesia dengan memperhatikan pertumbuhan dan ukuran perusahaan. Jurnal Bisnis dan Akuntansi. Vol. 10, No.3 Hlm 139-148. Surakarta. Internet : www.ojk.go.id www.idx.co.id www.duniainvestasi.com www.finance.yahoo.com www.ksei.co.id
