PENGUJIAN MODEL BELIEF ADJUSTMENT DAN FRAMING
EFFECT DALAM PENGAMBILAN KEPUTUSAN
INVESTASI PADA INVESTOR
NON-PROFESIONAL
SKRIPSI
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Sarjana
Jurusan Akuntansi
Oleh :
TAUFAN HANAFI NIM : 2013310216
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS SURABAYA
2017
i
PENGUJIAN MODEL BELIEF ADJUSTMENT DAN FRAMING
EFFECT DALAM PENGAMBILAN KEPUTUSAN
INVESTASI PADA INVESTOR
NON-PROFESIONAL
SKRIPSI
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Sarjana
Jurusan Akuntansi
Oleh :
TAUFAN HANAFI NIM : 2013310216
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS SURABAYA
2017
v MOTTO
PERSEMBAHAN...
Allah Subhanallahu wa Ta’ala dan Rasulullah Muhammad Shalallahu Allaihi Wa Salam
Alhamdulillah segala puji hanya milik Allah, atas Rahmat dan Karunia-Nya yang telah menghantarkan hamba sampai pada jalan yang ditunggu dan diimpikan oleh setiap mahasiswa yaitu Lulus dalam sidang Skripsi dan setelah itu Lulus dari Institusi. Tak lupa pula ucapan syukur hamba panjatkan kepada Nabi Besar Baginda Muhammad Shalallahu Allaihi Wa Salam atas tuntunan dan sunnah-sunnah beliau sehingga hamba bisa menjadi pribadi yang lebih bermanfaat dan takut akan semua larangan-Nya.
Orang Tua_B.O.B (Best of the Best)
Alhamdulillah, Terima Kasih Mama dan Papa atas pengorbanan, kasih sayang, waktu, tenaga, pikiran, air mata dan segalanya yang telah diberikan demi Taufan supaya Taufan bisa menjadi orang yang bermanfaat bagi masyarakat di kemudian hari. Sementara ini hanya ucapan Terima Kasih dan bentuk ketaatan saja yang bisa Taufan kasih, Inshaa Allah apabila Taufan diijinkan untuk dapat menikmati waktu yang panjang bersama kalian, Taufan akan berusaha keras untuk bisa membahagiakan Mama dan Papa walaupun usaha tersebut tidak sebanding dengan pengorbanan yang kalian selama ini berikan. Akhir kata (I‟m so grateful and thankful for this chance can be part both of you, Love you Mom & Dad)
Three Young Brother and One Sister
Alhamdulillah, Terima Kasih banyak buat kakak-kakak dan adek ku yang selalu ngedukung dan memotivasi selama saya belajar. Terima Kasih juga untuk kata-kata pedas nya yang pada akhirnya dapat memicu saya untuk lebih semangat dalam
vi
Ibu Luciana Spica Almilia
Alhamdulillah, Terima Kasih banyak Bu atas perhatian, waktu, dan tenaga yang diberikan kepada kami dan khususnya saya telah dipercaya oleh Ibu sebagai ketua dalam tim. Saya banyak belajar dari sosok Ibu yang tegas, disiplin sekali, serius dalam profesionalitas dan masih banyak lagi. Semoga saya dapat mencontoh sifat-sifat Ibu dan mampu bermanfaat bagi masyarakat nantinya. Thankyou Very Much Ibu Luciana Spica Almilia, saya bangga sekali bisa menjadi anak bimbingan dari Ibu dan saya mohon maaf apabila terdapat salah kata, salah santun selama dalam proses bimbingan (maafkan ya
bu). Terima Kasih Bu. Ibu Riski Aprilia Nita
Alhamdulillah, Terima Kasih Ibu Riski selaku co. Dosen pembimbing. Banyak sekali motivasi, saran-saran, serta doa yang selalu menyertai kami semua sampai bisa mendaptkan pencapaian yang optimal. Maafkan kami pula Bu apabila kami selalu mendadak untuk minta tanda tangan hehehe.. But overall, Thankyou so much Bu.
Ibu Erida Herlina
Alhamdulillah, Terima Kasih banyak Ibu selaku dosen wali yang terbaik bagi saya yang telah rela memberikan masukan-masukan, kritik, dan pengalaman selama perkuliahan
dari semester 1 hingga 7 saat ini. Terima Kasih banyak Bu, Ibu adalah dosen tersabar dan terbaik yang pernah saya temui.
Team Dosen
Alhamdulillah, Terima Kasih banyak untuk para Bapak Ibu Dosen yang mulai dari awal semester membina saya sampai dengan di penghujung semester & sekarang ini. Tak
bisa saya sebut satu-satu karena keterbatasan waktu dan halaman juga hehe, yang terpenting adalah saya selalu bersyukur dapat dipertemukan dengan para Bapak Ibu
Dosen yang ada di STIE Perbanas Surabaya. Keluarga Koperasi
vii
sangat menginspirasi saya untuk terus bisa semangat dalam belajar dan bersopan santun serta menghargai orang yang lebih tua. Berikutnya Mas Junet, Mas Budi, dan Mas Sugeng adalah sosok kakak bagi saya yang selalu memberikan dukungan kepada saya untuk selalu semangat terus dalam proses perkuliahan supaya kelak bisa menjadi orang yang berguna. Yang terakhir adalah Mbak Wiwik, beliau sama dengan Tante Yuni yang
memiliki sosok keibuan yang luar Biasa bagi saya yang selalu memberikan nasihat kepada saya dikalah saya salah dalam bertutur dan bertingkah. Terima kasih banyak untuk segenap Koperasi yang sudah saya jadikan seperti keluarga Kedua saya sendiri.
Manajemen Keuangan kelas M
Alhamdulillah, Terima Kasih untuk kelas Manajemen Keuangan yang sudah selam dua periode selalu mendapatkan asistensi kelas M dan bertemu dosen-dosen hebat pula yaitu Ibu Wiwik, Pak Fuad, Ibu Iramani, dan Ibu Muazaroh. Terima kasih Bapak dan Ibu atas
ilmu yang telah disharingkan kepada saya dan teman-teman mahasiswa. Serta terima kasih pula untuk rekan adik-adik mahasiswa kelas M selama dua periode, kalian adalah
rekan-rekan yang terbaik dan penurut selama saya mengajar dan membantu kalian di kelas, terima kasih atas kerjasama dan tanggung jawab kalian.
My Balabala Team (Asoy Geboy Mujaer)
Alhamdulillah, Terima Kasih banyak sobat/kawan/saudara/sahabat sejati dari awal semester hingga akhir saat ini kita tetap bersilahturahmi satu sama lain. Terutama teman
yang selalu berada di sebelah saya sebelum perkuliahan dimulai yaitu pada saat persiapan mau harmoni yaitu M. Zahid M.H yang selalu kemana-mana selalu berdua
dengan dia sampai teman-teman curiga apakah kita ini homo atau tidak, Hahahaha.. Kami masih normal kok, cuman persahabatan kami ini sudah layaknya seperti saudara sampai-sampai ada nama panggilan tersendiri yaitu “POT” sampai sekarang saya juga tidak tahu apa artinya itu (yang jelas bukan kata kotor). Lanjut kepada teman-teman
berikutnya yaitu Agda laily A sebagai bunda kami yang sifatnya lembut layaknya keibuan sekali dan selalu memberikan ilmu agama yang sangat bermanfaat sekali.
viii
Rohmana dan Acong mereka adalah sosok kawan yang lucu sekali di mata saya, candaan gurau yang polos selalu membuat saya tersenyum walaupun terkadang ada yang garing juga sih. Tapi dari itu semua terima kasih sahabat, semoga silahturami kita
tetap terjaga dan terjalin dengan baik. My E-Club Organization
Alhamdulillah, Terima Kasih banyak buat organisasi/UPKM/keluarga/saudara yang telah saya anggap seperti diatas tadi. Banyak sekali teman dan saudara yang ada disini sehingga tidak mungkin saya sebut satu-satu. Terima Kasih rekan-rekan semua semoga kekeluargaan kita tetap terjaga terus walaupun kita sudah sebagai alumi tetapi jiwa kita tetaplah menjadi sebuah organisasi yang permanen dan tak lekang dimakan oleh waktu.
Thankyou so much buat Weweng Taubat Khususnya Tim Se-Kolaborasi
Alhamdulillah, Terima Kasih banyak buat teman-teman tim hebat/sukses/kompak yang telah menjadi bagian dari skripsi ini. Terima kasih atas kerjasama, kekompakan, keceriaan, keberagaman, keunikan kalian selama proses tim kita sedang berlangsung. Terima Kasih buat Zahid, Mita, Aulida, Rika, Anita, Riza, Eva, Fairita atas kerjasama yang luar biasa. Semoga persahabatan kita tak pudar dimakan oleh waktu dan tetap kompak hingga tua nanti. Tak lupa teman-teman diluar kolab yang sudah saya anggap sama seperti kolab yaitu Ria yang selalu mengingatkan saya untuk membantu Alif dan Shinta supaya bisa fight terus dalam skripsi ini, terima kasih banyak Ria , Alif, dan
Shinta. Alumni Kolaborasi
Alhamdulillah, Terima Kasih banyak buat mbak-mbak alumni atas sharing dan saran, serta waktu yang telah disempatkan kepada kami untuk bisa mengerjakan skripsi dengan baik. Terima kasih banyak buat Mbak Herla Kusuma W dan Mbak Nita
Tim Magang KAP TBW
Alhamdulillah, Terima Kasih banyak buat tim magang semester 5 yang tak terlupakan. Baru pertama ini magang di KAP langsung mengaudit clien perusahaan BUMN sungguh pengalaman yang langka sekali. Terima kasih untuk Bu Joice yang telah
ix
senior KAP Pak Leo, Mas Anton, Mas Nanang, Mas Nizar, Mas Agung, Mbak Ratri, Mbak Devi, Mbak Wika, Mas Manto. Terima Kasih pula untuk rekan tim magang
terbaik Zahid (lagi) hahaha, Laili, Rolenta, dan Anes Tim Lomba Akuntansi
Alhamdulillah, Terima Kasih banyak untuk tim lomba akademisi yang baru pertama dan terakhir mungkin yang saya pernah ikuti.Terima Kasih banyak atas pengalaman berharganya sehingga bisa memegang piala juara dua dalam bidang akademisi. Terima
Kasih Zahid (lagi) hahaha dan Mbak Wardha Geng Ho
Alhamdulillah, Terima Kasih buat Kak Mar yang selalu kasih motivasi dan kado-kado kejutan yang tak pernah terbayangkan sebelumnya. Pertemanan yang kita jalin sejak SD sampai sekarang ini semoga pertemanan kita tak kandas dimakan usia dan bisa menjalin silahturahmi ini sampai maut memisahkan wkwkwk. Terima Kasih juga buat Neta dan
Gentur teman dari SD dan SMP yang super duper kocak sampai perut ngakak hehehe terima kasih banyak.
N-A-T-A
Alhamdulillah, Terima Kasih banyak buat Ninik, Agda, Taufan, dan Anisa berawal dari SSM sampai kita bisa menjadi keluarga kecil sampai buber terus bareng-bareng wkwk.
Terima kasih gaes buat pengalaman yang tak terlupakan ini Taekwondo Team
Alhamdulillah, Terima Kasih banyak buat Sabeumnim Heri Zaro yang telah membimbing saya sampai detik ini. Beliau adalah sosok Ayah kedua bagi saya yang selalu support dan memberikan kritik-kritik yang baik demi perkembangan saya. Terima
kasih banyak sabeum. Tak lupa juga buat teman-teman atlet Surabaya, teman-teman dojang dan teman-teman dari kontingen lain. Terima Kasih
Disini
Alhamdulillah, Terima Kasih banyak buat teman-teman idiot yang selalu keluar gak jelas, ngomongin gak jelas, serba gak jelas deh pokoknya. Tapi saya bangga punya teman SMA yang awet banget sampe sekarang. Terima Kasih banyak buat Tere, Oliv,
x
KATA PENGANTAR
Dengan memanjatkan puji syukur kehadirat Allah Subhanallahu Wa Ta‟ala yang telah memberikan rahmat dan karunia-Nya serta kesehatan bagi penulis, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik. Tidak lupa Sholawat serta salam, penulis panjatkan kepada junjungan Nabi besar dan tauladan kita Baginda Rasulullah Muhammad Shallallahu Allaihi Wa Sallam, keluarga, saudara, dan para sahabatnya. Skripsi ini disusun dan diajukan untuk memenuhi sebagian persyaratan mencapai gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi di STIE Perbanas Surabaya. Adapun judul dari skripsi ini adalah “Pengujian Model Belief Adjustment dan Framing Effect Dalam Pengambilan Keputusan Investasi Pada Investor Non-Profesional”.
Dalam Penyusunan skripsi ini juga tak lepas dari bantuan berbagai pihak, baik secara langsung maupun tidak, moril maupun materiil. Oleh karena itu, pada kesempatan ini penulis menyampaikan rasa hormat dan terima kasih yang sebesar-besarnya dan tulus ikhlas kepada:
1. Bapak Dr. Lutfi, S.E., M.Fin selaku ketua Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya.
2. Ibu Dr. Luciana Spica Almilia, S.E., M.Si., QIA., CPSAK selaku Ketua Program Studi S1 Akuntansi Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Surabaya.
xi
4. Ibu Erida Herlina, S.E., M.Si selaku Dosen wali yang telah mendampingi dari awal semester hingga akhir.
5. Bapak Dr. Nanang Shonhadji, S.E., Ak., M.Si., CA., CIBA., CMA dan Ibu Dra. Nur Suci I. Mei Murni., Ak., M.M.CA selaku dosen penguji proposal atas saran-saran yang telah diberikan untuk perbaikan skripsi ini.
6. Ibu Dra. Nur Suci I. Mei Murni., Ak., M.M.CA dan Ibu Agustina Ratna Dwiati, S.E., MSA selaku dosen penguji skripsi atas saran-saran yang telah diberikan untuk perbaikan skripsi ini.
7. Bapak dan Ibu Dosen serta seluruh Staf dan Karyawan Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya yang telah memberikan bekal ilmu pengetahuan dan juga memberikan banyak bantuan untuk kemudahan penulis selama menjalankan studi sehingga dapat menyelesaikan skripsi ini.
Semoga segala bantuan dan jasa yang telah diberikan dengan tulus ikhlas mendapat imbalan dari Allah Subhanallahu Wa Ta‟ala. Akhir kata diharapkan topik ini
bermanfaat bagi Bangsa dan Negara serta bagi yang berminat untuk mempelajari serta untuk perkembangan ilmu pengetahuan di masa yang akan datang, apabila ada kesalahan dalam penulisan skripsi ini, penulis menyampaikan rasa maaf yang sebesar-besarnya.
Surabaya, Januari 2017
xii DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ... i
HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI ... ii
HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ... iii
HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ... iv
HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN ... v
KATA PENGANTAR ... x
1.5 Sistematika Penulisan Proposal ... 15
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ... 17
2.1 Penelitian Terdahulu ... 17
2.2 Landasan Teori... 41
2.3 Kerangka Pemikiran... 52
2.4 Hipotesis Penelitan... 57
BAB III METODE PENELITIAN ... 63
3.1 Rancangan Penelitian ... 63
3.7 Teknik Analisis Data... 74
BAB IV HASIL PENGUJIAN HIPOTESIS DAN PEMBAHASAN ... 79
4.1 Data Demografi dan Cek Manipulasi ... 79
4.2 Kronologi Eksekusi Instrumen ... 84
4.3 Pengujian Urutan Penyajian, Framing Effect, dan Pola Penyajian Terhadap Pengambilan Keputusan Investasi ... 93
xiii
BAB V PENUTUP ... 130
5.1 Kesimpulan ... 130
5.2 Keterbatasan Penelitian ... 136
5.3 Saran ... 136 DAFTAR RUJUKAN
xiv
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 3.1 : Pembagian Kelompok dan Treatment yang akan Diberikan 70 Tabel 3.2 : Prosedur yang Dilakukan oleh Partisipan 71
Tabel 3.3 : Sel Pengujian Hipotesis 76
Tabel 4.1 : Data Jumlah Partisipan yang Bersedia dan Dapat Digunakan 81 Tabel 4.2 : Data Jumlah Partisipan Berdasarkan Skenario Eksperimen 81 Tabel 4.3 : Informasi Demografi Subjek Mahasiswa 83 Tabel 4.4 : Rata-rata Judgement Akhir Pola Penyajian Step by Step 94 Tabel 4.5 : Rata-rata Judgement Akhir Pola Penyajian End of Sequence 94
Tabel 4.6 : Hasil Uji Normalitas 98
Tabel 4.7 : Hasil Uji Hipotesis 1 102
Tabel 4.8 : Hasil Uji Hipotesis 2 105
Tabel 4.9 : Hasil Uji Hipotesis 3 109
Tabel 4.10 : Hasil Pengujian Hipotesis Urutan Penyajian Informasi Dengan
Independent Sample T-test 116
Tabel 4.11 : Hasil Pengujian Hipotesis Framing Effect Dengan Independent
Sample T-test 120
Tabel 4.12 : Hasil Pengujian Hipotesis Pola Penyajian Dengan Independent
xv
DAFTAR GAMBAR
2.1 Kerangka Pemikiran 56
4.1 Pola Fishtail Pada Revisi Keyakinan yang Diambil Oleh Investor Pada
Pengujian Urutan Informasi 117
4.2 Pola Fishtail Pada Revisi Keyakinan yang Diambil Oleh Investor Pada
Pengujian Urutan Informasi 118
4.3 Pola Fishtail Pada Revisi Keyakinan yang Diambil Oleh Investor Pada
Pengujian Framing Effect 121
4.4 Pola Fishtail Pada Revisi Keyakinan yang Diambil Oleh Investor Pada
xvi
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 : Data Sampel Awal Partisipan
xvii
Lampiran 23: Data Jawaban Partisipan Skenario T5 Lampiran 24: Data Jawaban Partisipan Skenario T6 Lampiran 25: Data Jawaban Partisipan Skenario T7 Lampiran 26: Data Jawaban Partisipan Skenario T8 Lampiran 27: Hasil Uji Normalitas
Lampiran 28: Uji Beda Independent Ssample T-test Partisipan Lampiran 29: Daftar Hadir Partisipan
Lampiran 30: Lembar Edaran Persetujuan Kehadiran Partisipan Lampiran 31: Jadwal Penulisan Skripsi
Lampiran 32: Surat Pernyataan
Lampiran 33: Berita Acara Perbaikan Proposal Skripsi Lampiran 34: Berita Acara Perbaikan Skripsi
xviii
EXAMINING OF MODEL BELIEF ADJUSTMENT AND FRAMING EFFECT IN INVESTMENT DECISION MAKING
ON INVESTOR NON-PROFESSIONAL
Taufan Hanafi STIE Perbanas Surabaya 2013310216@students.perbanas.ac.id
ABSTRACT
The purpose of this study to known the differences decision with the examining model belief adjustment and framing effect to participants in investment decision making. Design of experiments in this study is that the pattern of presentation 2x2x2 disclosure pattern (step by step and end of sequence), disclosure evidence of information (good news followed by bad news and the bad news followed by good news), and framing effect (framing with the condition appropriate with the information and framing with the condition was returned). Dependent variables used in this study is investment decision making meanwhile the independent variables used in this study consist of model belief adjustment and framing effect. Participants involved in this study were 80 students of STIE Perbanas Surabaya. The method used of this study is examining the difference on students of STIE Perbanas Surabaya with analysis statistic method is that independent sample t-test. The result obtained is that there are significant differences and showed that recency effect occured between the investor who receives good news followed by bad news and the one who receives bad news followed by good news in the step by step disclosure pattern with framing condition appropriate with the information.
xix
PENGUJIAN MODEL BELIEF ADJUSTMENT DAN FRAMING
EFFECT DALAM PENGAMBILAN KEPUTUSAN
INVESTASI PADA INVESTOR
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui perbedaan keputusan dengan menguji model Belief Adjustment dan Framing Effect terhadap partisipan dalam pengambilan keputusan investasi. Desain Ekperimen dalam penelitian ini adalah 2x2x4 yaitu pola penyajian (Step by Step dan End Of Sequence), Urutan Penyajian (good news diikuti bad news dan bad news diikuti
good news), dan framing effect(framing dengan kondisi sesuai dengan informasi dan framing dengan kondisi informasi dibalik). Variabel dependen yang digunakan dalam penelitian ini adalah pengambilan keputusan investasi sedangkan variabel independen yang digunakan terdiri dari model belief adjustment dan framing effect. Partisipan yang terlibat di dalam penelitian ini berjumlah 80 mahasiswa STIE Perbanas Surabaya dari jurusan Akuntansi dan Manajemen. Metode yang digunakan dalam penelitian ini yaitu pengujian perbedaan pada mahasiswa STIE Perbanas Surabaya dengan metode statistik analisis dengan menggunakan alat uji beda (independent sample t-test). Hasil yang diperoleh menunjukkan bahwa terdapat perbedaan yang signifikan dan menunjukkan efek urutan yang terjadi antara investor yang menerima informasi
good news diikuti oleh bad news dibandingkan dengan investor yang menerima informasi bad news diikuti oleh good news pada pola penyajian step by step
dengan kondisi framing sesuai informasi.
