RESEARCH
WEI Closing Net Chg %Chg %Ytd P/E
Americas
INDU Index 15,318.23 138.38 0.91 16.90 14.88 SPX Index 1,651.81 12.77 0.78 15.82 16.13 CCMP Index 3,482.18 30.051 0.87 15.32 24.09 IBOV Index 49,464.94 376.29 0.77 (18.85) #N/A N/A
EMEA UKX Index 6,374.21 43.72 0.69 8.08 16.38 CAC Index 3,860.55 -3.11 -0.08 6.03 16.13 RTSSTD Index 9,044.83 32.55 0.36 (10.47) 5.14 IBEX Index 8,180.20 43.9 0.54 0.16 80.97 FTSEMIB Index 16,197.94 3.8 0.02 (0.46) 257.43 AEX Index 351.09 0.28 0.08 2.45 13.85 SMI Index 7,699.74 -29.97 -0.39 12.86 19.38 Asia / Pacific NKY Index 13,248.44 241.16 1.85 27.45 24.35 HSI Index 21,188.40 -37.48 -0.18 (6.48) 9.80 SHCOMP Index 2,159.29 8.87 0.41 (4.84) 11.73 TWSE Index 8,055.32 44.3 0.55 4.62 23.05 KOSPI Index 1,890.93 -9.69 -0.51 (5.31) 27.43 JCI Index 4,840.45 65.948 1.38 12.13 18.73 SET Index 1,427.42 -43.62 -2.97 2.55 16.37 PCOMP Index 6,518.77 179.36 2.83 12.15 19.41 SENSEX Index 19,223.28 -102.59 -0.53 (1.05) 15.99 FSSTI Index 3,225.16 -4.39 -0.14 1.83 13.24 Previous %Chg 4,690.31 0.012 3,730.12 0.30 5,186.08 0.24 1,390.32 -0.05 3,795.75 0.35 Last Previous %Chg 14,290.00 -0.98 7,083.00 -1.10 20,400.00 -1.59 97.77 0.69 3.77 2.53 86.40 -3.99 1,367.65 0.03 1,367.65 0.03 2,462.00 0.24 (*) WTI Cushing (**) McCloskey Newscatle Last % Conv. (US$) change (Rp)
Saham Kode Last (US$) %Change Conv (Rp) Last (Rp) Telkom TLK US 43.38 0.03 10,872.11 10,850.00 *) per share
**) 1 ADR TLK US = 40 ordinary shares TLKM **) 1 ADR IIT US = 50 ordinary shares ISAT
Today Stock Pick TP (in Rp)
PT Modernland Realty 1,200
PT Tower Bersama Infrastructure 7,500
PT Bank Rakyat Indonesia 11,000
Transaction Volume (Million Shares) 4,861.01
Description Last
Market Capitalization (IDR Trillion) 4,748.02
Tins (US$/Ton) 20,075.00 Transaction Value (IDR million) 6,428.20 Value/ shares (IDR) 1,322.40 Foreign Net (IDR Million) 5,105.80
Commodities Nickel (US$/Ton) 14,150.00 Copper (US$/Ton) 7,005.00 Oil (US$/BBL) (*) 98.44 Gas (US$/MMBTU) 3.86 Coal (US$/Ton) (**) 82.95 Gold (USD/OZ) 1,368.08 CPO PALMROTT(USD/ton) 1,368.08 CPO MALAYSIA(RM/ton) 2,468.00
ADR Stocks Bloomberg Code Last (Rp)
Rec
BUY BUY BUY
TODAY MARKET VIEW
Penguatan bursa Asia hari ini
memberikan sentimen positif terhadap IHSG
INDUSTRI /COMPANY UPDATE
• PT Modernland Realty Tbk (MDLN) – Bangun 25 Pabrik Siap Pakai di Cikande. BUY. Analyst: Thendra Crisnanda
• PT Tower Bersama Infrastructure (TBIG) akan melakukan pembelian kembali (buyback) saham. BUY. Analyst: Norico Gaman
No Stock Top Value (IDR)
1 BBRI IJ 463,606,054,912 2 TLKM IJ 368,429,334,528 3 PGAS IJ 294,412,156,928 4 BMRI IJ 286,197,284,864 5 LPKR IJ 226,442,149,888
No Stock Top Volume (Shares)
1 MLPL IJ 223,304,500.00 2 ASRI IJ 194,128,000.00 3 PWON IJ 168,647,500.00 4 META IJ 154,597,500.00 5 KIJA IJ 151,497,000.00
No Top Gainers % change
1 INDR IJ 24.62 2 MLIA IJ 24.07 3 JKON IJ 16.67 4 PKPK IJ 13.86 5 DNET IJ 13.75
No Top Losers % change
1 SAFE IJ -19.12 2 TBMS IJ -18.8 3 LAMI IJ -15.28 4 ARII IJ -13.33 5 AHAP IJ -11.9
No Leading Movers % change
1 TLKM IJ 4.33 2 BBRI IJ 3.82 3 BMRI IJ 3.30 4 UNVR IJ 2.08 5 BBCA IJ 1.01
No Lagging Movers % change
1 KLBF IJ -2.99 2 INDF IJ -2.92 3 INTP IJ -0.84 4 SMGR IJ -0.56 5 ARII IJ -13.33 1,590 4,270 6,950 9,630 12,310 14,990 3,000 3,500 4,000 4,500 5,000
1-Jan 11-Mar 20-May 29-Jul 7-Oct 16-Dec 24-Feb 5-May 14-Jul
Volume (RHS) (Bn Shares) JCI (LHS)
2
T O D A Y M A R K E T V I E W
Penguatan bursa Asia hari ini memberikan sentimen positif terhadap IHSG
Sebagian besar bursa Asia pada hari ini tampak mengalami penguatan akibat sentimen positif dari perbaikan kinerja ekspor Jepang dan pelemahan nilai tukar Yen sehingga memberikan harapan terhadap pertumbuhan perdagangan dan ekonomi di kawasan Asia yang lebih baik. Selain itu juga penguatan bursa Asia dipengaruhi oleh membaiknya indeks Dow Jones semalam sebesar 0,91% ke level 15.318 dan naiknya indeks S&P 500 sebesar 0,78% ke level 1.651 dalam merespon pemulihan sektor perumahan di Amerika Serikat (AS). Sementara bursa eropa ditutup secara beragam pada hari kemarin setelah menilai data penurunan jumlah penjualan mobil di kawasan eropa. Indeks harga saham gabungan (IHSG) pada hari ini diperkirakan akan mengalami penguatannya kembali akibat sentimen positif dari bursa Asia dan AS sehingga para pelaku pasar masih akan melanjutkan aksi beli saham‐saham yang berfundamental bagus. Indeks berpeluang naik menguji level psikologis 4.900 dengan pergerakkan dalam kisaran level 4.830 – 4.920 setelah pada hari kemarin IHSG menguat sebesar 1,38% ke level 4.840. Investor diharapkan dapat lebih selektif dalam melakukan aksi beli saham‐saham yang berfundamental bagus dan berupaya merealisasikan keuntungan (capital gains) terhadap saham‐ saham yang kenaikannya sudah cukup signifikan. Analyst: Norico Gaman (norico@bnisecurities.co.id)
3
N E W S H I G H L I G H T
• Harga crude palm oil (CPO) masih meradang sepanjang tiga bulan pertama tahun ini. Demi mengantisipasi penurunan CPO, PT Provident Agro Tbk siap menggenjot volume produksi. Sepanjang kuartal pertama tahun ini, harga CPO Provident Agro anjlok 15,5%. Pada kuartal pertama tahun lalu, harga cpo Provident Agro sebesar Rp 7.700 per kilogram (kg). Namun, pada tiga bulan pertama tahun ini, harga CPO Provident Agro hanya Rp 6.500 per kg.
• PT PP Tbk (PTPP) telah mengantongi kontrak baru senilai Rp 7,5 triliun sepanjang Januari‐Mei 2013. Hingga akhir 2013, BUMN konstruksi ini menargetkan bisa menjaring kontrak baru hingga Rp 1,97 triliun. Mayoritas proyek yang diperoleh adalah proyek rekayasa, pengadaan, dan konstruksi alias engineering, procurement and construction (EPC) dan proyek konstruksi. Nilainya sekitar Rp 1,91 triliun.
• PT Eka Sari Lorena Transport (ESLT) telah memiliki rencana untuk mencatatkan sahamnya di bursa sejak akhir Oktober 2010 lalu. Kini, rencana tersebut terpaksa harus kembali tertunda. Awalnya, ESLT mengagendakan due dilligence & public expose initial public offering (IPO) kemarin, Selasa (18/6). Seperti yang telah dijadwalkan sebelumnya, kegiatan tersebut bakal dimulai pukul 18.00‐19.00. Tapi, kegiatan itu baru usai pada 20.30 lebih. Itu pun dengan hasil nihil. "Karena belum mendapat pernyataan efektif publikasi dari OJK.
• PT Mitra Adiperkasa Tbk (MAP) mulai berhati‐hati dalam mendatangkan merek baru ke Indonesia tahun ini. Langkah ini diambil untuk menjaga portofolio merek yang sudah MAP miliki saat ini. Sampai Mei 2013, MAPI sudah membuka gerai untuk lima merek baru. Yaitu Suite Blanco, Godiva, Pink, Swarovski, dan Galeries Lafayette. Suite Blanco, Godiva, dan Swarovski mengusung konsep specialty store (toko tersendiri), sedangkan Godiva dan Galeries Lafayette merupakan gerai makanan minuman dan department store.
• Lesunya harga komoditas tidak membuat PT Trans Power Marine Tbk (TPMA) menghentikan ekspansi. Penyedia jasa pengangkutan itu tetap menambah jumlah kapalnya untuk mendongkrak kinerja di tahun ini. Perusahaan akan menambah 13 kapal tongkang, 13 kapal tunda, dan satu unit kapal angkut berderek (floating crane). Hingga akhir tahun lalu, perusahaan berkode saham TPMA ini memiliki 23 unit kapal tongkang, 21 unit kapal tunda, dan satu unit floating crane. • Source : Investor Daily, Kontan, Indonesia Finance Today, Inilah
4
I N D U S T R Y / C O M P A N Y U P D A T E
PT Modernland Realty Tbk (MDLN) – Bangun 25 Pabrik Siap Pakai di Cikande
Analyst: Thendra Crisnanda
(thendra@bnisecurities.co.id)
News :
PT Modernland Realty Tbk (MDLN) melakukan ekspansi dengan membangun pabrik siap pakai seluas 3 ha di Cikande, Bannten. Rencananya perseroan akan membangun 25 unit bangunan dengan luas lahan masing – masing pabrik yaitu 1.200 m2 dan luas bangunan sebesar 7.000 m2. Pabrik ini nantinya rencananya akan sebagian dijual dengan harga Rp 4 miliar dan disewakan dengan harga Rp 400 juta per tahun dimana tahap penjualan ini akan dilakukan pada semester I tahun 2014. Selain itu perseroan juga berhasil mencatatkan kontrak penjualan lahan baru seluas 10 ha kepada perusahaan manufaktur Malaysia senilai Rp 95 miliar.
Analyst view :
Pembangunan pabrik siap pakai ini merupakan kelajutan strategi perseroan didalam mendorong peningkatan kontribusi recurring income yang hingga pada tahun 2012 masih berada pada level 5%. Langkah – langkah strategi perseroan yang juga merambah lini bisnis hotel dan mall juga diproyeksikan dapat mendorong porsi recurring income menjadi 10% ‐ 15% dalam tiga tahun mendatang. Selain itu, dengan total land bank 420 ha untuk lahan industry serta estimasi penjualan lahan sebesar 50 ha per tahun berarti bahwa perseroan memiliki siklus operasi selama 8 tahun dimana dalam periode waktu tersebut, perseroan masih memiliki ruang untuk menambah land bank baru serta mendorong porsi recurring income. Oleh karena itu, kami masih menilai positif atas prospek MLDN ke depan dengan merekomendasikan BUY dengan TP 1.200 untuk 12 bulan mendatang. Saat ini perseroan diperdagangkan pada PE sebesar 12,46x dan PBV 2,5x dimana nilai ini lebih rendah dibandingkan peers‐nya.
Analyst: Thendra Crisnanda (thendra@bnisecurities.co.id)
5
I N D U S T R Y / C O M P A N Y U P D A T E
PT Tower Bersama
Infrastructure (TBIG) akan melakukan pembelian kembali (buyback) saham.
Analyst: Norico Gaman
(norico@bnisecurities.co.id)
Analyst view :
TBIG akan melaksanakan buyback saham agar dapat mendorong apresiasi harga saham perusahaan ke depan. Pada aksi korporasi tersebut TBIG akan membeli kembali saham perusahaan di pasar hingga harga maksimal Rp 6.000 per saham sesuai dengan ketentuan harga rata‐rata di bursa selama 25 hari terkahir. Kami menilai bahwa langkah yang dilakukan TBIG menunjukkan bahwa manajemen perusahaan masih sangat yakin akan prospek usaha perusahaan ke depan yang diudukung oleh fundamental perusahaan yang kuat. Koreksi harga saham TBIG yang terjadi dalam beberapa waktu terakhir ini akibat sentimen negatif dari melemahnya bursa saham Indonesia namun tidak mencerminkan kondisi fundamental perusahaan yang masih solid. Selama 1Q13, TBIG telah membukukan kenaikan nilai penjualan sebesar 99,6% yoy menjadi Rp 617,6 miliar dari Rp 309,5 miliar pada 1Q12 sedangkan laba bersihnya naik sebesar 98,2% yoy menjadi Rp 282,1 miliar dari Rp 141,8 miliar pada periode yang sama. Pada tahun 2013 ini kami prediksi bahwa TBIG dapat meningkatkan nilai penjualan sebesar 60,0% yoy menjadi Rp 2,75 triliun dan laba bersihnya membaik sebesar 50,0% menjadi Rp 1,26 triliun. Saat ini TBIG memiliki valuasi nilai PER 2013 dan PBV 2013 masing‐masing sebesar 18,7x dan 5,7x. Valuasi tersebut juga menunjukkan bahwa nilai price earnings growth (PEG) perusahaan sebesar 0,37x yang masih jauh lebih rendah dari nilai PEG normal 1,0x. Karena itu kami masih optimis terhadap apresiasi harga saham TBIG ke depan dan memberikan rekomendasi BUY untuk saham TBIG dengan target harga Rp 7.500 per saham untuk 12 bulan ke depan.
Analyst: Norico Gaman (norico@bnisecurities.co.id)
6
RESEARCH TEAM
Research Dept. : +62 21 25543946 Fax No : +62 21 57935831
E‐mail : research@bnisecurities.co.id
Norico Gaman ext. 3934 norico@bnisecurities.co.id Head of Research Investment Strategy, Banking, Telco, Cement, Airline Heru Irvansyah ext. 2030 heru.irvansyah@bnisecurities.co.id Economist
Thendra Crisnanda
ext. 2098 thendra@bnisecurities.co.id Analyst Automotive, Heavy Equipment, Property, Infrastructure, Oil and Gas
Yasmin Soulisa ext. 3987 yasmin@bnisecurities.co.id Analyst Coal and Metal Mining, Plantation
Andri Zakarias ext. 2054 andri.zakarias@bnisecurities.co.id Technical Analyst Market Strategy, Commodities, Currency, Bond & Stocks. Ankga Adiwirasta ext. 3968 ankga.adiwirasta@bnisecurities.co.i d Research Analyst Venia Allani Meissalina
ext. 2050 venia@bnisecurities.co.id Research Assistant
Dessy Lapagu ext. 2051 dessy@bnisecurities.co.id Research Assistant
EQUITIES TEAM
CM : +62 21 25543946Fax No : +62 21 57935831
Ronny Hari ext. 3929 ronny@bnisecurities.co.id Equity Division Head
Jufrani Amsal ext. 3957 amsal@bnisecurities.co.id Channel Development Division Head Yulinda ext. 3950 yulinda@bnisecurities.co.id Institutional Sales
Arif Irwanto ext. 3919 / 3960 airwanto@bnisecurities.co.id Retail Sales Achmadsyah ext. 3965 / 3966 achmadsyah@bnisecurities.co.id Retail Sales
7