Judul Tesis: Analisis Pengaruh Laba Akuntansi dan Arus Kas Operasi terhadap Dividen Kas pada Perusahaan Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode. Judul Tesis: Analisis Pengaruh Laba Akuntansi dan Arus Kas Operasi terhadap Dividen Kas pada Perusahaan Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode. Judul Tesis: Analisis Pengaruh Laba Akuntansi dan Arus Kas Operasi terhadap Dividen Kas pada Perusahaan Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode.
Oleh karena itu penulis tertarik untuk melakukan penelitian dengan judul “Analisis Pengaruh Laba Akuntansi dan Arus Kas Operasi Terhadap Dividen Tunai Pada Perusahaan Pertambangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode”. Apakah arus kas aktivitas operasi mempunyai pengaruh parsial positif signifikan terhadap dividen tunai pada perusahaan pertambangan yang terdaftar di BEI tahun 2008-2010. Apakah laba akuntansi dan arus kas operasi secara simultan berpengaruh positif signifikan terhadap dividen tunai pada perusahaan pertambangan yang terdaftar di BEI tahun 2008-2010.
Untuk mengetahui pengaruh arus kas dari aktivitas operasi terhadap dividen tunai pada perusahaan pertambangan yang terdaftar di BEI tahun 2008-2010.
PENDAHULUAN
- Latar Belakang
- Masalah Penelitian
- Rumusan Masalah
- Pembatasan Masalah
- Tujuan Penelitian
- Manfaat Penelitian
- Sistematika Penulisan
Dalam bab ini dikemukakan beberapa kesimpulan berdasarkan hasil analisis dan pembahasan penelitian serta saran-saran yang dapat digunakan untuk penyempurnaan penelitian selanjutnya.
LANDASAN TEORI
Tinjauan Pustaka
- Laporan Keuangan
- Tujuan Laporan Keuangan
- Manfaat Laporan Keuangan
- Komponen Laporan Keuangan
- Konsep Laba
- Laba Akuntansi
- Laporan Arus Kas
- Arus Kas Operasi
- Arus Kas Investasi
- Arus Kas Pendanaan
- Agency Theory
- Dividen
- Kebijakan Dividen
- Jenis – Jenis Dividen
- Bentuk Pembayaran Dividen
Tujuan laporan keuangan adalah untuk memberikan informasi tentang posisi keuangan, kinerja keuangan, dan arus kas suatu entitas ekonomi, yang berguna bagi sebagian besar pengguna laporan dalam mengambil keputusan ekonomi. Penerimaan dan pengeluaran kas selama suatu periode diklasifikasikan dalam laporan arus kas menjadi tiga aktivitas berbeda, yaitu aktivitas operasi, investasi, dan pendanaan. Informasi untuk membuat laporan arus kas biasanya berasal dari perbandingan neraca, laporan laba rugi periode berjalan, dan data transaksi tertentu.
Dalam metode ini, pelaporan arus kas dilakukan dengan melaporkan kelompok penerimaan dan pengeluaran kas dari operasi secara keseluruhan, kemudian dilanjutkan dengan investasi dan pendanaan. Berdasarkan PSAK nomor satu, paragraf Catatan atas Laporan Keuangan memuat informasi tambahan di luar yang disajikan dalam laporan posisi keuangan, laporan laba rugi komprehensif, laporan laba rugi tersendiri (jika disajikan), laporan perubahan modal, dan laporan arus kas. Namun FASB berpendapat bahwa informasi laba suatu perusahaan memberikan indikator yang lebih baik dibandingkan informasi yang diperoleh dari laporan arus kas.
Belkaoui berasumsi bahwa laba akuntansi merupakan ukuran yang baik atas kinerja suatu perusahaan dan laba akuntansi dapat digunakan untuk memprediksi arus kas masa depan. Arus kas dari aktivitas ini merupakan hasil transaksi atau peristiwa yang dampaknya diperhitungkan ketika menentukan pendapatan operasional. Oleh karena itu, penerimaan kas dari penjualan barang dan/atau jasa akan menjadi bagian terpenting dari arus kas masuk bagi usaha pada umumnya.
Berikut contoh format dan jenis transaksi arus kas aktivitas operasi berdasarkan metode langsung dan metode tidak langsung. Arus kas dari aktivitas investasi dilaporkan dalam laporan arus kas dengan mencantumkan arus kas terlebih dahulu. Berikut contoh format dan jenis transaksi arus kas dari aktivitas investasi.
Arus kas dari aktivitas pendanaan merupakan arus kas yang berasal dari transaksi yang mempengaruhi ekuitas dan utang perusahaan. Contoh transaksi arus kas masuk antara lain penerbitan obligasi, wesel bayar, saham preferen, dan saham biasa. Dengan demikian, arus kas yang timbul dari aktivitas pendanaan sebaiknya diungkapkan secara terpisah karena menunjukkan komposisi modal dan utang perusahaan serta berguna untuk memprediksi klaim arus kas masa depan dari pemegang saham dan kreditur.
Di bawah ini adalah contoh format dan jenis transaksi arus kas dari aktivitas keuangan.
Cash Dividend
- Hubungan Laba Akuntansi dan Cash Dividend
- Hubungan Arus Kas Operasi dan Cash Dividend
Karena keuntungan berfluktuasi, penerapan kebijakan ini akan mengakibatkan jumlah dividen dalam rupiah berfluktuasi. Kebijakan ini memberikan fleksibilitas kepada perusahaan, namun membuat investor agak ragu mengenai berapa besar dividen yang seharusnya dibagikan. Murtanto dan Febby (2004) menyelidiki hubungan antara laba akuntansi dan komponen arus kas dividen tunai pada perusahaan-perusahaan di industri barang konsumsi dan menyatakan bahwa laba akuntansi merupakan salah satu indikator kinerja keuangan suatu perusahaan yang paling sering digunakan.
Hal ini menunjukkan bahwa dividen tunai akan meningkat seiring dengan pertumbuhan laba akuntansi perusahaan. Peningkatan dana yang diperoleh akan memungkinkan perseroan membayar dividen tunai pada tahun berjalan. Oleh karena itu, investor dapat menggunakan data laba akuntansi perusahaan ini untuk memprediksi besarnya dividen yang akan diterimanya.
Agustina dan Sakti (2008) dalam penelitiannya menyelidiki pengaruh laba bersih dan arus kas operasi terhadap kebijakan dividen pada perusahaan manufaktur yang go public. Berdasarkan teori dan uraian tersebut, maka dapat diajukan hipotesis alternatif pertama (H1) sebagai berikut: “Terdapat pengaruh positif laba akuntansi terhadap dividen tunai” Besarnya arus kas yang timbul dari aktivitas operasi menjadi acuan utama bahwa keadaan aktivitas operasi perusahaan yang mampu menghasilkan arus kas yang cukup untuk melunasi pinjaman, mempertahankan kemampuan operasional perusahaan, melakukan investasi dan membagikan dividen tunai tanpa bergantung pada sumber pendanaan eksternal.
Arus kas negatif dari aktivitas operasi menunjukkan sinyal buruk bagi pemegang saham karena berarti perusahaan tidak mampu menghasilkan kas untuk membiayai aktivitas perusahaan, termasuk pembagian dividen tunai. Rosmita (2001) dalam penelitiannya menguji hubungan antara laba bersih dengan likuiditas operasi dan dividen pada perusahaan manufaktur di BEI. Berdasarkan hasil penelitian disimpulkan bahwa laba bersih dan arus kas operasi sama-sama mempunyai hubungan positif terhadap dividen.
Hal ini menunjukkan bahwa terdapat hubungan positif antara laba bersih, arus kas operasi dan dividen pada perusahaan manufaktur. Berdasarkan teori dan uraian tersebut, maka dapat diajukan hipotesis alternatif pertama (H2) sebagai berikut: “Terdapat pengaruh positif arus kas operasi terhadap dividen tunai”.
Ringkasan Penelitian Terdahulu
Rerangka Pemikiran
Perumusan Hipotesis
METODOLOGI PENELITIAN
Objek Penelitian
Metode Pengumpulan Data
- Data Yang Akan Dihimpun
- Teknik Pengambilan Sampel
- Teknik Pengumpulan Data
- Identifikasi Variabel
Populasi yang diambil adalah perusahaan-perusahaan yang bergerak di bidang industri pertambangan dan terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2008-2010. Pemilihan sampel dalam penelitian ini dilakukan dengan menggunakan teknik purposive sampling, dengan tujuan untuk memperoleh sampel yang representatif sesuai dengan kriteria yang telah ditentukan. Perusahaan yang akan diteliti adalah perusahaan yang bergerak pada industri pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada periode yang terdaftar pada website.
Sepanjang tahun ini, terdapat 20 perusahaan yang bergerak di sektor industri pertambangan yang memenuhi kriteria survei. Namun pada tahun 2010 hanya 13 perusahaan yang bergerak di industri pertambangan yang memenuhi kriteria setiap tahunnya. Teknik yang digunakan untuk memperoleh data yang diperlukan dalam penelitian ini adalah penulis menggunakan teknik pengumpulan data sebagai berikut.
Teknik ini dilakukan dengan mempelajari berbagai literatur berupa buku teks, jurnal dan artikel yang membahas tentang dividen tunai, laba akuntansi dan komponen arus kas. Teknik ini dilakukan dengan melihat dan mempelajari dokumen serta mencatat data tertulis yang berkaitan dengan subjek penelitian. Memperoleh data berupa laporan keuangan dan laporan tahunan perusahaan jasa keuangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2005-2010 melalui website Bursa Efek Indonesia dan website individual perusahaan.
Dalam melakukan penulisan ini, untuk memperoleh data dan informasi yang diperlukan, penulis menggunakan teknik pengumpulan data melalui penelitian kepustakaan. Penelitian ini dilakukan dengan tujuan untuk memperoleh teori-teori yang mendukung penelitian ini dengan cara mempelajari, meneliti, mengkaji dan mengkaji literatur teori dalam buku dan jurnal yang berkaitan dengan topik penelitian. Berdasarkan rumusan masalah yang penulis kemukakan pada bab satu, maka variabel-variabel yang digunakan dalam penelitian adalah sebagai berikut.
Laba akuntansi Selisih antara realisasi pendapatan yang timbul dari transaksi selama suatu periode dan biaya historis yang terkait. Data yang dikumpulkan merupakan data sekunder berupa laporan keuangan, sehingga data yang dikumpulkan masih berupa data riil, dan banyak bentuk sebaran data yang sangat berfluktuasi.
Metode Analisis Data
- Teknik Pengolahan Data
- EstimasiRegresi Data Panel
- Uji Asumsi Klasik
- Statistik Deskriptif
- TeknikPengujianHipotesis
- Koefisien Determinasi
- UjiSignifikansi Parameter Individual
- Uji Signifikansi Simultan
ANALISIS DAN PEMBAHASAN
Gambaran Umum Objek Penelitian
Analisis Hasil Penelitian
- Analisis Statistik Deskriptif
- Estimasi Regresi Data Panel
- Pemilihan Model Common Effect atau Fixed Effect
Uji Asumsi Klasik
- Uji Normalitas
- Uji Multikolinearitas
- Uji Autokorelasi
- Uji Heterokedastisitas
Analisis Regresi Linear Berganda
Analisis Uji Hipotesis
- Koefisien Determinasi
- Uji Signifikansi Parameter Individual (Uji T)
- Uji Signifikansi Simultan (Uji F)
Perbandingan Signifikansi Antar Variabel Independen
Analisis dan Pembahasan
- Pengaruh Laba Akuntansi Terhadap Dividen Tunai
- Pengaruh Arus Kas Operasi Terhadap Dividen Tunai
Implikasi Manajerial
KESIMPULAN DAN SARAN
Kesimpulan
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menganalisis pengaruh komponen arus kas dari aktivitas operasi, investasi, dan pendanaan terhadap aktivitas pembayaran dividen tunai pada perusahaan pertambangan yang go public di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2008 hingga 2010. Variabel laba akuntansi mempunyai pengaruh secara parsial terhadap aktivitas pembayaran dividen tunai. pengaruh positif signifikan terhadap dividen tunai pertambangan perusahaan di BEI periode 2008-2010. Nilai laba akuntansi yang tinggi menunjukkan bahwa perusahaan mampu menghasilkan laba yang semakin meningkat setiap tahunnya dan mencerminkan kondisi kinerja keuangan yang baik, sehingga dapat meningkatkan nilai perusahaan berupa peningkatan dividen tunai.
Variabel arus kas operasi mempunyai pengaruh positif signifikan secara parsial terhadap dividen tunai perusahaan pertambangan di BEI periode 2008 sampai dengan 2010. Hal ini menunjukkan bahwa variabel arus kas operasi dapat menjadi bahan pertimbangan investor dalam memprediksi dividen tunai yang akan diterimanya. .
Saran
Pengumuman Dividen dan Pendapatan Triwulanan dan Pengembalian Pemegang Saham: Analisis Empiris, Jurnal Keuangan. Pengaruh laba bersih dan arus kas operasi terhadap kebijakan dividen pada perusahaan manufaktur yang go public. Menganalisis Pengaruh Laba Akuntansi dan Laba Kas terhadap Dividen Tunai pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI.
Analisis Pengaruh Early Warning System Terhadap Harga Saham Perusahaan Asuransi di Bursa Efek Indonesia Tahun 2003-2005. Surabaya: Fakultas Ekonomi Universitas Airlangga. Analisis hubungan laba akuntansi dengan laba tunai dan dividen tunai pada industri barang konsumsi di Indonesia. Dermawan, Elizabeth Sugiarto. Laba Akuntansi dan Laba Tunai dengan Dividen Tunai, Jurnal Akuntansi Universitas Tarumanegara.
Faktor-faktor yang perlu diperhatikan dalam kebijakan pembayaran dividen pada perusahaan publik di Indonesia. Hermi, Hubungan Laba Bersih Dengan Likuiditas Operasional Terhadap Dividen Tunai Pada Perusahaan Grosir Perdagangan Barang Manufaktur di BEJ Dalam Media Penelitian Periode Akuntansi: Audit dan Informasi, Vol.4, No.3, Desember 2004. Analisis Pengaruh Akuntansi Komponen Laba dan Arus Kas Dividen Tunai Perusahaan Jasa Keuangan yang Terdaftar di BEI Periode 2005-2009.
Pengaruh Arus Kas Operasi Terhadap Harga Saham dengan Persistensi Laba sebagai Variabel Intervening, Simposium Akuntansi Nasional IX. Pengaruh Profitabilitas dan Peluang Investasi Terhadap Kebijakan Dividen Tunai dengan Likuiditas sebagai Variabel Penguat (Studi pada Perusahaan yang Listing di BEJ Jakarta: Universitas Katolik Atma Jaya. Dampak Laba dan Arus Kas terhadap Pembagian Dividen pada Perusahaan yang IPO di Indonesia , Yogyakarta: Program Pascasarjana Universitas Gajah Mada.
Pengaruh Laba Bersih dan Arus Kas Operasi Terhadap Dividen Tunai yang Dibagikan pada Perusahaan Manufaktur yang Tercatat di Bursa Efek Indonesia. Faktor-faktor yang mempengaruhi praktik perataan laba pada perusahaan asing dan non-asing di Indonesia.
