Pengaruh Likuiditas, Solvabilitas Dan Profitabilitas Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Farmasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2020 - Repository UHAMKA

(1)

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH PROF. DR. HAMKA

PENGARUH LIKUIDITAS, SOLVABILITAS DAN PROFITABILITAS TERHADAP HARGA SAHAM PADA

PERUSAHAAN FARMASI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2015-2020

SKRIPSI

Muhammad Ferdi Hanan 1802025452

FAKULTAS EKONOMI & BISNIS PROGRAM STUDI MANAJEMEN

JAKARTA 2023

(2)

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH PROF. DR. HAMKA

PENGARUH LIKUIDITAS, SOLVABILITAS DAN PROFITABILITAS TERHADAP HARGA SAHAM PADA

PERUSAHAAN FARMASI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2015-2020

SKRIPSI

Muhammad Ferdi Hanan 1802025452

Diajukan sebagai salah syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi

FAKULTAS EKONOMI & BISNIS PROGRAM STUDI MANAJEMEN

JAKARTA 2023

(3)

(4)

Pengaruh Likuiditas, Solvabilitas..., Muhammadh Ferdi Hanan, FEB, 2023

(5)

(6)

(7)

v

ABSTRAK

Muhammad Ferdi Hanan (1802025452)

Pengaruh Current Ratio, Debt To Equity Ratio Dan Net Profit Margin Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Kesehatan Subsektor Farmasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2020

Skripsi. Program Strata Satu Program Studi Manajemen. Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Prof. DR. HAMKA. 2023. Jakarta.

Kata kunci : Current Ratio, Debt to Equity Ratio, Net Profit Margin, Harga Saham Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui dan menganalisis pengaruh Current Ratio, Debt to Equity Ratio dan Net Profit Margin terhadap Harga Saham pada perusahaan kesehatan subsektor farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2020. Populasi penelitian ini adalah seluruh perusahaan sub sektor farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2020 yang berjumlah 10 perusahaan dengan total sampel sebanyak 6 perusahaan. Teknik analisis yang digunakan adalah teknik Analisis Data Panel. Hasil penelitian menunjukkan secara simultan Current Ratio, Debt To Equity Ratio Dan Net Profit Margin tidak berpengaruh secara signifikan Terhadap Harga Saham. Current Ratio (CR) Secara parsial tidak memiliki pengaruh terhadap harga saham, Debt To Equity Ratio (DER) Secara parsial memiliki pengaruh terhadap harga saham dan Net Profit Margin (NPM) Secara parsial tidak memiliki pengaruh terhadap harga saham

(8)

vi

ABSTRACT

Muhammad Ferdi Hanan (1802025452)

The Effect of Current Ratio, Debt To Equity Ratio and Net Profit Margin on Share Prices in Health Companies in the Pharmaceutical Subsector Listed on the Indonesia Stock Exchange for the 2015-2020 Period

Thesis. Management Study Program Undergraduate Program. Faculty of Economics and Business Muhammadiyah University Prof. Dr. HAMKA. 2023.

Jakarta.

Keywords: Current Ratio, Debt to Equity Ratio, Net Profit Margin, Stock Price The purpose of this study was to determine and analyze the effect of the Current Ratio, Debt to Equity Ratio and Net Profit Margin on the stock prices of pharmaceutical sub-sector health companies listed on the Indonesia Stock Exchange for the 2015-2020 period. The population of this study were all pharmaceutical sub-sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange for the 2015-2020 period, totaling 10 companies with a total sample of 6 companies.

The analysis technique used is the Panel Data Analysis technique. The results of the study show that simultaneously Current Ratio, Debt To Equity Ratio and Net Profit Margin have no significant effect on stock prices.

(9)

vii

KATA PENGANTAR

Assalamu’alaikum Warahmatullahi Wabarakatuh.

Puji dan Syukur kita panjatkan kepada Allah S.W.T yang telah melimpahkan rahmat dan karunia-Nya sehingga saya dapat menyelesaikan penyusunan Skripsi ini dengan judul “Pengaruh Likuiditas, Solvabilitas dan Profitabilitas Terhadap Harga Saham Perusahaan Farmasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2015- 2020 ” dengan tepat waktu.

Adapun tujuan dari penulisan skripsi ini adalah untuk memenuhi syarat dalam mencapai gelar Sarjana Manajemen pada Program Studi Manajemen.

Konsentrasi Manajemen Pemasaran Universitas Muhammadiyah Prof. Dr. Hamka.

Pada kesempatan ini saya ingin menyampaikan banyak terimakasih kepada : 1. Bapak Prof. Dr. Gunawan Suryoputro, M.Hum, selaku Rektor Universitas

Muhammadiyah Prof. Dr. HAMKA.

2. Bapak Dr. Zulpahmi, S.E, M.Si, selaku Dekan Fakultas Ekonomi & Bisnis Universitas Muhammadiyah Prof. Dr. HAMKA.

3. Bapak Sumardi, S.E, M.Si, selaku Wakil Dekan I Fakultas Ekonomi & Bisnis Universitas Muhammadiyah Prof. Dr. HAMKA.

4. Bapak M. Nurrasyidin, S.E, M.Si, selaku Wakil Dekan II Fakultas Ekonomi &

Bisnis Universitas Muhammadiyah Prof. Dr. HAMKA.

5. Bapak Edi Setiawan, S.E, M.M, selaku Wakil Dekan III Fakultas Ekonomi &

Bisnis Universitas Muhammadiyah Prof. Dr. HAMKA.

6. Bapak Arif Widodo, S.E, M.M, selaku Kepala Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi & Bisnis Universitas Muhammadiyah Prof. Dr. HAMKA.

7. Drs. Ahmad H. Abubakar, MM selaku Dosen Pembimbing Akademik yang telah menyediakan waktu untuk memberikan arahan akademik.

8. Ibu Tupi Setyowati, S.E, M.M yang telah meluangkan waktu, memberikan dukungan, dan koreksi kepada penulis dalam menyusun skripsi

9. Bapak Prof. Dr. H. Andi Sessu, M.Si selaku Dosen Pembimbing II yang telah menyediakan waktu untuk memberikan bimbingan serta arahan dalam penyusunan skripsi ini hingga selesai.

(10)

viii

10. Seluruh Pimpinan dan Dosen yang telah memberi bekal ilmu yang berguna selama peneliti belajar di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Prof. DR. HAMKA.

11. Kepada orang tua dan adik saya yang sudah memberikan dukungan moral dan doa.

12. Kepada Carla Angelina Putri Feriska Sitepu yang sudah memberikan dukungan moral dan doa.

13. Kepada “Keluarga” saya Dimas Fajar Harisna, Faris Khoya Alhazmi, dan Saadi Syahrian Iskandar.

14. Kepada sahabat-sahabat saya Putri Yofa Aurellia, dan Theresia Tambun.

Dengan segala kerendahan hati, penulis mendoakan semoga diberikan balasan yang baik oleh Allah SWT serta dibukakan jalan yang baik di setiap langkahnya.

Penulis berharap semoga skripsi ini dapat memberikan manfaat serta wawasan untuk kepentingan studi dan penulis mengharapkan saran serta kritik yang membangun untuk tercapainya penulisan yang lebih baik lagi. Terima kasih.

Wassalamualaikum Warahmatullahi Wabarakatuh

Jakarta, 3 Februari 2023

Penulis

(11)

ix

DAFTAR ISI

Halaman

HALAMAN JUDUL ... i

PERNYATAAN ORISINALITAS ... ii

PENGESAHAN SKRIPSI ... iii

PERNYATAAN PERSETUJUAN PUBLIKASI SKRIPSI ... iv

UNTUK KEPENTINGAN AKADEMIS ... iv

ABSTRAK ... v

ABSTRACT ... vi

DAFTAR ISI ... ix

DAFTAR TABEL ... xi

DAFTAR GAMBAR ... xii

BAB I PENDAHULUAN ... 1

1.1. Latar Belakang Masalah... 1

1.2. Permasalahan ... 6

1.2.1. Identifikasi Masalah ... 6

1.2.2 Pembatasan Masalah ... 7

1.2.3. Rumusan Masalah ... 8

1.3. Tujuan Penelitian ... 8

1.4. Manfaat Penelitian ... 9

BAB II TINJAUAN PUSTAKA ... 10

2.1. Gambaran Penelitian Terdahulu ... 10

2.2 Telaah Pustaka ... 16

2.2.1. Saham dan Harga Saham ... 16

2.2.2. Faktor-faktor yang mempengaruhi pasar saham. ... 17

2.2.3 Current Ratio ... 19

2.2.4 Debt To Equity Ratio (DER) ... 20

2.2.5 Net Profit Margin (NPM) ... 21

2.3. Kerangka Pemikiran Teoritis ... 21

2.4. Hipotesis Penelitian ... 25

(12)

x

BAB III METODOLOGI PENELITIAN ... 26

3.1. Jenis Penelitian ... 26

3.2. Operasional Variabel ... 26

3.2.1. Variabel Dependen (Y) ... 26

3.2.2. Variabel Independen (X) ... 27

3.3. Populasi dan Sampel ... 28

3.4. Teknik Pengumpulan Data ... 30

3.5. Teknik Pengolahan Data dan Analisis Data ... 30

3.5.1. Analisis Regresi Data Panel ... 31

3.5.2. Penentuan Model Estimasi Regresi Data Panel ... 32

3.5.3. Pemilihan Model ... 33

3.5.4. Uji Asumsi Klasik ... 34

3.5.5. Uji Hipotesis ... 37

BAB IV HASIL PENELITIAN ... 4.1. Hasil Pengumpulan Data ... 40

4.1.1 Profil Perusahaan dibidang industri Farmasi ... 41

4.1.2. Deskriptif Data Variabel Penelitian ... 43

4.2.1 Uji Model Data Panel ... 47

4.2.2.Uji Asumsi Klasik ... 49

4.2.3Estimasi Regresi Model Data Panel ... 53

4.3 Pembahasan ... 57

4.3.1 Pengaruh Current Ratio terhadap Harga Saham... 57

4.3.2 Pengaruh Debt To Equity Ratio terhadap Harga Saham ... 59

4.3.3 Pengaruh Net Profit Margin terhadap Harga Saham ... 60

4.3.4 Pengaruh Current Ratio, Debt To Equity Ratio dan Net Profit Margin terhadap Harga Saham ... 61

BAB V KESIMPULAN ... 63

5.1. Kesimpulan ... 63

5.2 Saran ... 64

DAFTAR PUSTAKA ... 65

LAMPIRAN ... 68

(13)

xi

DAFTAR TABEL

No Judul Tabel Halaman

1. 2 Rata-rata Harga Saham, CR, DER, dan NPM pada perusahaan subsektor

Farmasi yang tercatat pada BEI periode 2015-2020 ... 5

2.1 Penelitian Terdahulu ... 13

3.1 Definisi Operasional Variabel ... 28

4.1 Daftar Perusahaan Sub Sektor Farmasi ... 40

4.2 Current Ratio pada Perusahaan Sub Sektor Farmasi (2015-2020) ... 43

4.3 Debt To Equity Ratio pada Perusahaan Sub Sektor Farmasi (2015-2020) .. 44

4.4 Net Profit Margin pada Perusahaan Sub Sektor Farmasi (2015-2020) ... 45

4.5 Harga Saham pada Perusahaan Sub Sektor Farmasi (2015-2020) ... 46

4.6 Hasil Uji Chow ... 48

4.7 Hasil Uji Hausman ... 49

4.8 Hasil Uji Autokorelasi ... 51

4.9 Hasil Uji Heteroskedastisitas ... 52

4.10 Hasil Uji Multikolinearitas ... 52

4.11 Hasil Uji Regresi dengan Model Random Effect ... 53

4.12 Hasil Uji F... 56

(14)

xii

DAFTAR GAMBAR

No Judul Gambar Halaman

1.1 Selama periode tahun 2015 sampai dengan tahun 2020, rata-rata harga saham perusahaan kesehatan di bidang farmasi yang tercatat di Bursa Efek Indonesia ... 3 2. 1 Konstrasi Penelitian ... 25 4.1 Pertumbuhan Current Ratio Perusahaan Sub Sektor Farmasi Tahun 2015 -

2020 ... 44 4.2 Pertumbuhan Debt To Equity Ratio Perusahaan Sub Sektor Farmasi Tahun

2015 - 2020 ... 45 4.3 Pertumbuhan Current Ratio Perusahaan Sub Sektor Farmasi Tahun 2015 -

2020 ... 46 4.4 Pertumbuhan Harga Saham Perusahaan Sub Sektor Farmasi Tahun 2015 -

2020 ... 47 4.5 Uji Normalitas ... 50

(15)

1 BAB I PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang Masalah

Investasi berperan penting dalam menumbuhkan ekonomi serta pelaksanaan pembangunan berskala nasional. Baik itu investor domestik maupun investor asing turut terlibat dalam kegiatan berinvestasi. Berupa penanaman modal di berbagai usaha yang terbuka untuk investasi (Salim HS & Busi Sutrisno, 2008). Investasi berkembang di Indonesia sejak 2015 sampai 2019 dikatakan cukup signifikan, Pada tahun 2015 Investasi yang ditargetkan oleh Indonesia ialah sebesar Rp519,5 triliun dan terelasi sebesar Rp545,4 triliun. Pada Tahun 2016 angka ini mengalami peningkatan yaitu target dari investasi sebesar Rp594,8 triliun dan kemudian terealisasi sebesar Rp612,8 triliun. Tahun 2017 investasi yang didapat sebesar Rp692,8 triliun hal ini menunjukan bahwa indonesia berhasil meningkatkan target investasi awal yaitu sebesar Rp678,8 triliun Di 2018 Investasi mengalami penurunan dari tahun sebelumnya yaitu target investasi semula sebesar Rp765 triliun terealisasikan hanya sebesar Rp721,3 triliun (tidak tercapai).

Tahun selanjutnya menunjukkan bahwa indonesia belum juga mencapai target yang sudah direncanakan sebelumnya yaitu senilai Rp 792 triliun tetapi berdasarkan perolehan akhir darioktober 2019 investasi hanya mencapai Rp 601,3 triliun, dan pada periode 2020 target sebesar Rp792 triliun terealisasi sebesar Rp.

826,3 triliun naik 2.1% dari periode sebelumnya (Data BKPM, Bank Dunia, OECD, Kemenkeu & Katadata). Hal itu didasari oleh market crash yang menimpa Indeks

(16)

2

Harga Saham Gabungan secara besar-besaran akibat pandemi COVID-19, dan mengalami pertumbuhan investor setelahnya.

Seorang Investor tidak bisa membeli suatu saham pada sembarang harga, dan juga Dalam melakukan investasi, harga saham merupakan faktor penting yang harus diperhatikan investor. Harga saham tergambarkan dari aliran kas, laba dan tingkat pengembalian yang kemudian memberi sinyal kepada investor agar tertarik untuk berinvestasi (Tandelilin, 2017).Maka membaca laporan keuangan suatu emiten dapat meminimalisir kerugian untuk jangka panjang. Pasar modal mengambil peranan yang cukup besar dalam perkembangan investasi saham. Peran tersebut antara lainmenghimpun dana maupun kepemilikan yang dapat memberikan keuntungan baikbagi pihak emiten dan juga investor. Berdasarkan data yang didapatkan dari KSEI atau yang biasa kita kenal PT Kustodian Sentral Efek Indonesia pertanggal 9 Agustus 2019 sebanyak 0,78% dari populasi penduduk Indonesia merupakan investor pasar modal dengan akun Single InvestorIdentification (SID). Pada akhir tahun 2018, terjadi 44,24%. Kenaikan investor. Keuntungan perusahaan go public yang dijanjikan yakni dividen dan capital gain diduga menjadi penyebab meningkatnya investor, juga kebijakan pemerintah sangat berpengaruh terhadap harga saham untuk jangka Panjang.

Perkembangan industri farmasi Indonesia ditandai dengan semakinbertambahnya jumlah industri farmasi periode 2015-2020.Pada 2015 tercatat 198 perusahaan dengan sub sektor farmasi di BEI, kemudian sebanyak 132 industri baru meningkat sehingga menjadi 320 industri pada tahun 2020 (sumber : Kementerian kesehatan, BPS).

(17)

3

Sumber : www.idx.co.id (data dianalisis peneliti).

Gambar 1. 1

Selama periode tahun 2015 sampai dengan tahun 2020, rata-rata harga saham perusahaan kesehatan di bidang farmasi yang tercatat di Bursa Efek

Indonesia

Berdasarkan gambar 1.1 dapat diketahui bawah harga saham yang paling tinggi terdapat pada perusahaan MERK dengan harga tertinggi pada tahun 2026 dan yang paling tinggi pada tahun 2019. Selanjutnya terdapat pada perusahaan INAF dengan harga saham tertinggi pada tahun 2018 dengan tertinggi kedua pada tahun 2018. Dari sub sektor ini perusahaan dengan harga saham terendah pada perusahaan PYFA dan SIDO dengan harga teringgi pada tahun 2020 dengan harga saham PYFA sebesar Rp975 per lembar saham dan SIDO Rp800 perlembar saham

Keberhasilan kinerja perusahaan tercermin dari harga saham. Bergantung pada seberapa besar kinerja perusahaan pasar modal terpengaruh, harga saham bisa naik atau turun. Oleh karena itu, kinerja perusahaandapat menjadi faktor yang dipakai oleh pihak investorketikamelakukan pembelian saham.Investor juga

0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 7000 8000 9000 10000

DVLA INAF KAEF KLBF MERK PYFA SIDO TSPC

Chart Title

2020 2019 2018 2017 2016 2015

(18)

4

sebaikknya melihat dan Periksa rasio keuangan yang digunakan dalam industri keuangan, seperti rasio lancar, rasio utang terhadap ekuitas, dan margin laba bersih.

Rasio Lancar adalah metrik yang dapat digunakan perusahaan untuk mengukur seberapa siap mereka menangani kewajiban segera. (Kasmir, 2016:134).

Dalam kasus di mana kenaikan rasio lancar konsisten dengan kenaikan harga saham, umumnya berdampak positif pada harga saham. Temuan penelitian mendukung pernyataan ini oleh Muhammad Rizki (2018) dimana peneliti menyimpulkan bahwa Harga saham secara signifikan dan menguntungkan dipengaruhi oleh rasio lancar saat ini. Suharto (2016) dengan menunjukkan bahwa rasio lancar memiliki dampak yang dapat diabaikan terhadap harga saham, temuan penelitian ini terbantahkan.

Salah satu cara untuk membedakan utang dan ekuitas adalah dengan menggunakan rasio utang terhadap ekuitas. (Kasmir, 2018:157). rasio utang terhadap ekuitas ini umumnya dipakai para pengguna laporan keuaangan untuk melihat tingkat tak tertagih hutang perusahaan. Jika nilai DER perusahaan kecil para Investor sering berinvestasi dalam bisnis dengan DER sederhana. Dengan adanya investasi tersebut, harga saham perusahaan pun akan turut meningkat, dalam arti bahwa harga saham dipengaruhi secara negatif oleh DER.hasil penelitian Ratih (2013) menemukan bahwa rasio utang terhadap ekuitas berdampak merugikan terhadap harga saham memberikan bukti yang mendukung hal tersebut.Tetapi penelitian inii tidak sejalan dengan Pandansari (2012) mengklaim bahwa Pengaruh positif dan signifikan terlihat pada harga saham rasio utang terhadap ekuitas.

(19)

5

Net Profit Margin merupakan rasio dalam menyatakan seberapa besar laba bersih organisasi sebagai persentase penjualan (Brigham & Houston 2015:107).

Jika rasio Net Profit Margin perusahaan besar tinggi, hal itu menandakan bahwa bisnis tersebut berjalan karena kemampuan kegiatan penjualannya untuk menghasilkan laba bersih Akibatnya, Harga Saham perusahaan naik karena minat investor untuk berinvestasi di dalamnya.Menurut penelitian Hutami (2012), Harga saham sangat dipengaruhi oleh Net Profit Margin. Menurut penelitian Pahlevi (2010), Net Profit Margin (NPM) tidak berpengaruh nyata terhadap harga saham.

Laporan keuangan perusahaan dibidang farmasi yang tercatat di BEI tahun 2015 sampai dengan tahun 2019 menunjukkan perubahan Rasio Lancar (CR), Rasio Utang Terhadap Ekuitas (DER), Laba Bersih (NPM), dan nilai harga saham.Tabel berikut berisi informasi rata-rata tentang CR, DER, NPM, dan harga saham Perusahaan di bidang farmasi yaitu :

Tabel 1. 2

Rata-rata Harga Saham, CR, DER, dan NPM pada perusahaan subsektor Farmasi yang tercatat pada BEI periode 2015-2020

Tahun Harga Saham CR DER NPM

2015 1571,87 3,53 0,53 0,08

2016 2766,87 3,46 0,53 0,07

2017 2875,62 3,34 0,65 0,08

2018 2358,12 2,61 0,85 0,2

2019 1387,5 2,59 0,45 0,09

2020 2329,27 2,62 1,54 0,25

Total 1.661,15 2,27 0,57 0,10

Current ratio, debt to equity ratio, dan Net Profit Margin perusahaan subsektor farmasi mengalami perubahan setiap tahunnya seperti terlihat pada Tabel 1.2. Penurunan CR hampir terjadi setiap tahunnya. Hal yang sama tidak terjadi

(20)

6

pada tahun 2016–2017 yaitu harga saham menunjukan kenaikan sebesar 108.75., meskipun nilai CR turun sebesar 0,07 pada kedua tahun tersebut.

Pertumbuhan rata-rata nilai DERcenderung meningkat dari tahun 2015- 2019. Pada tahun 2015-2017 nilai DER dan harga saham mengalami kenaikan.

Namun pada 2018 disaat nilai DER meningkat sebesar 0.2, nilai harga saham mengalami penurunan sebesar 517.5.Tabel di atas juga menunjukkan bahwa nilai rata-rata NPM berubah setiap tahunnya. Pada 2018 disaat nilai rata-rata NPM meningkat sebesar 0.12, harga saham turun sebesar 517.5, dan kenaikan terbesar terjadi pada tahun 2020 disaat pandemi COVID-19 melanda dunia sebesar 941,8.

Berdasarkan research gap yang ditemukan pada penelitian sebelumnya serta Peneliti yang menggambarkan fenomena fluktuasi di atas. Berkaitan dengan hal tersebut, peneliti berkeinginan untuk melakukan penelitian lebih lanjut mengenai topic berjudul “Pengaruh Current Ratio, Debt To Equity Ratio, dan Net Profit Margin terhadap Harga Saham pada Perusahaan Subsektor Farmasi yang

Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2015 Sampai Dengan 2020”.

1.2. Permasalahan

1.2.1. Identifikasi Masalah

Masalah-masalah berikut dapat diidentifikasi berdasarkan latar belakang yang telah disebutkan diatas sebelumnya:.

1. Harga saham yang paling tinggi terdapat pada perusahaan MERK dengan harga tertinggi pada tahun 2026 dan yang paling tinggi pada tahun 2019. Selanjutnya terdapat pada perusahaan INAF dengan harga saham tertinggi pada tahun 2018 dengan tertinggi kedua pada tahun 2018. Dari sub sektor ini perusahaan dengan

(21)

7

harga saham terendah pada perusahaan PYFA dan SIDO dengan harga teringgi pada tahun 2020 dengan harga saham PYFA sebesar Rp975 per lembar saham dan SIDO Rp800 perlembar saham.

2. Dari tahun 2015 hingga 2020, CR rata-rata turun setiap tahunnya. Ketika nilai CR turun sebesar 0,07 pada tahun pelajaran 2016–2017. harga saham mengalami peningkatan sebesar 108.75, dan mengalami penurunan pada periode berikutnya sampai 2020.

3. Pertumbuhan rata-rata nilai DER setiap tahun dari tahun 2015 sampai dengan tahun 2019 memiliki kecenderungan naik. Pada tahun 2015-2017 nilai DER mengalami kenaikan begitu juga dengan harga saham. Akan tetapi pada tahun 2018 disaat nilai DER meningkat sebesar 0.2, nilai harga saham mengalami penurunan sebesar 517.5, ditambah kenaikan DER yang mencapai 1,54.

4. Rata-rata NPM berfluktuasi setiap tahunnya. Dan diperoleh pada tahun 2018 disaat nilai rata-rata NPM meningkat sebesar 0.12, harga saham turun sebesar 517.5, dan kenaikan terbesar terjadi pada tahun 2020 disaat pandemi COVID- 19 melanda dunia sebesar 941,8.

5. Besaran harga saham mencerminkan pencapaian dari perusahaan itu sendiri.

6. Masih ada perbedaan penelittian sebelumnya terkait variabel yang dipilih oleh penulis.

1.2.2 Pembatasan Masalah

Menemukan masalah yang disebutkan di atas menyebabkan hal berikut, penelitian ini lebih berfokus pada pengaruh Current ratio, Debt to Equity Rasio,

(22)

8

Net Profit Margin, Terhadap Harga Saham pada perusahaan dibidang farmasi yang tercatat di Bursa Efek Indonesia dari tahun 2015 sampai dengan tahun 2020.

1.2.3. Rumusan Masalah

Rumusan masalah ini dapat dinyatakan seperti berikut mengingat semua latar belakang yang disebutkan diatas:

1. Apakah Current ratio saat ini sedikit berpengaruh terhadap harga saham perusahaan industri farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia antara tahun 2015 sampai dengan tahun 2020?

2. Apakah debt to equity ratio sedikit mempengaruhi harga saham perusahaan farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia antara tahun 2015 sampai dengan tahun 2020?

3. Apakah Net Profit Margin akan mempengaruhi harga saham perusahaan subsektor farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia antara tahun 2015 sampai dengan tahun 2020?

4. Apakah ada korelasi antara harga saham perusahaan sektor farmasi yang tercatat di Bursa Efek Indonesia antara tahun 2015 sampai dengan tahun 2020 dengan Rasio Lancar, Rasio Utang Terhadap Ekuitas, Laba Bersih, Terhadap Harga Saham.

1.3. Tujuan Penelitian

1. Pengaruh Current ratio terhadap harga saham perusahaan industri farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. 2015 hingga 2020.

2. Pengaruh debt to equity ratio terhadap harga saham perusahaan sektor farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2015 sampai dengan tahun 2020.

(23)

9

3. Pengaruh Margin Laba Bersih sampai dengan Tahun 2020 terhadap Harga Saham Perusahaan Sektor Farmasi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2015.

4. Pengaruh simultan Rasio Lancar, Rasio Utang Terhadap Ekuitas, Laba Bersih, Terhadap Harga Saham perusahaan industri farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2015 sampai dengan tahun 2020.

1.4. Manfaat Penelitian

Berikut ini adalah manfaat yang diharapkan dari melakukan penelitian ini:

1. Bagi Peneliti

Memberikan pengetahun terhadap peneliti adalah pemeriksaan faktor-faktor yang mempengaruhi harga saham serta Persyaratan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah bagi mahasiswa yang mengejar gelar Sarjana Ekonomi. Prof.Dokter Hamka.

2. Bagi Pembaca

Pembaca diharapkan mendapatkan pemahaman dan pengetahuan baru dari temuan penelitian. Mengenai secara spesifik bagaimana Current ratio, debt to equity ratio, dan Net Profit Margin mempengaruhi harga saham perusahaan farmasi di bidang kesehatan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

3. Bagi Universitas

Sebagai tambahan wawasan keilmuwan tentang Keuangan khususnya rasio- rasio keuangan.

(24)

65

DAFTAR PUSTAKA

Sumber buku dan jurnal:

Basuki dan Prawoto. (2017). Analisis Regresi dalam Penelitian Ekonomi dan Bisnis : Dilengkapi SPSS dan EVIEWS. Depok : Rajagrafindo Persada

Brigham, F E & Houston, F J. (2015). Fundamentals of Financial Management (concise ed). South Western: Cengage

Bustani, B., Kurniaty, K., & Widyanti, R. (2021). The Effect of Earning Per Share, Price to Book Value, Dividend Payout Ratio, and Net Profit Margin on the Stock Price in Indonesia Stock Exchange. Jurnal Maksipreneur: Manajemen, Koperasi, dan Entrepreneurship, 11(1), 1-18.

Fahmi, Irham. (2016). Pengantar Manajemen Keuangan. Bandung : Alfabeta Ghozali, Imam .(2017). Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Programm IBN

SPSS 25. Semarang: Badan Penerbit Univesitas Diponegoro

Hatono, Jogiyanto. (2016). Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Yogyakarta:

BPFE- Yogyakarta

Hery. (2015). Analisis Laporan Keuangan Pendekatan Rasio Keuangan.

Yogyakarta: Center for Academic Publishing Service

Indonesia. Jakarta: Gramedia.Sarwono, Jonathan. (2016). Metode Penelitian Kuantitatif dan Kualitatif. Yogyakarta: Graha Ilmu

Kasmir. (2014). Analisis Laporan Keuangan, Cetakan 7. Jakarta : PT. Rajawali Pers Kasmir. (2016). Analisis Laporan Keuangan, Cetakan 9. Jakarta: PT Rajagrafindo Kasmir. (2018). Analisis Laporan Keuangan, Cetakan 11. Jakarta: PT Rajawali Pers Sriyana, Jaka. (2014). Metode Regresi Data Panel. Yogyakarta: Ekosiana

Sugiono, Arief & Untung, Edi. (2016). Analisa Laporan Keuangan. Jakarta : Grasindo Sugiyono. (2017). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung: Alfabeta, CV

Tandelilin, Eduardus. (2010). Portofolio dan Investasi. Yogyakarta : Kanisius Tjibtono, Darmadji. (2001). Pasar Modal di Indonesia. Jakarta : Salemba Empat Wira, Desmond. (2019). Analisis Fundamental Saham. Jakarta : Exceed

(25)

66

Tandelilin, E. (2017). Pasar modal manajemen portofolio & investasi. Yogyakarta:

PT Kanisius.

Widoatmodjo, Sawidji. 2015. PENGETAHUAN PASAR MODAL: Untuk Konteks Wira, Desmond. (2019). Analisis Fundamental Saham. Jakarta: Exceed

Zulfikar. (2016). Pengantar Pasar Modal dengan Pendekatan Statistika.

Yogyakarta: Deepublish Sumber jurnal:

FARIANTIN, H. E. (2019). Pengaruh Return On Asset (Roa) Dan Net Profit Margin (NPM) Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Farmasi Tbk Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Ganec Swara, 13(1), 136-145.

Lestari, I. S. D., & Suryantini, N. P. S. (2019). Pengaruh CR, DER, ROA, dan PER terhadap harga saham pada perusahaan farmasi di BEI. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 8(3), 1844.

Nining AF, A. (2021). Pengaruh Debt to Equity Ratio (DER) Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Farmasi Di Bursa Efek Indonesia (Doctoral dissertation, UNIVERSITAS NEGERI MAKASSAR).

Rahmadewi, P. W., & Abundanti, N. (2018). Pengaruh EPS, PER, CR dan ROE terhadap harga saham di Bursa Efek Indonesia (Doctoral dissertation, Udayana University).

Rani, K. S., & Diantini, N. N. A. (2015). Pengaruh Kinerja Keuangan Perusahaan Terhadap Harga Saham Dalam Indeks LQ45 di BEI. E-Jurnal Manajemen Unud, 4(6), 1526-1542.

Sihombing, D. Y., & Munthe, K. (2018). Pengaruh Kinerja Keuangan terhadap Harga Saham pada Perusahaan Perkebunan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen dan Bisnis, 13-26.

Sijabat, Frengky David, & Suarjaya, Anak Agung Gede. (2018). Pengaruh Dividend Payout Ratio, Debt to equity ratio, Return On Asset Dan Return On Equity Terhadap Price Earning

Sriwahyuni, E., & Saputra, R. S. (2017). Pengaruh cr, der, roe, tat, dan eps terhadap Harga Saham Industri Farmasi di BEI Tahun 2011-2015. Jurnal Online Insan Akuntan, 2(1), 119-136.

Utami, M. R., & Darmawan, A. (2018). Pengaruh DER, ROA, ROE, EPS dan MVA terhadap harga saham pada indeks saham syariah Indonesia. Journal of Applied Managerial Accounting, 2(2), 206-218.

(26)

67

Watung, R. W., & Ilat, V. (2016). Pengaruh Return On Asset (Roa), Net Profit Margin (Npm), Dan Earning Per Share (Eps) Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Perbankan Di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2015. Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis dan Akuntansi, 4(2).

Sumber internet:

www.idx.co.id (diakses pada Maret 2022)

www.tradingview.com (diakses pada Maret 2022)