PENDAHULUAN
Latar Belakang
Rumusan Masalah
Tujuan
Manfaat
KAJIAN PUSTAKA
- Kajian Teoritis
- Penelitian Terdahulu dan Perbedaan Penelitian
- Hipotesis Penelitian
- Kerangka Konseptual
- Pengukuran Variabel
Cara menghitung return saham dengan konsep capital gain/loss adalah dengan mengurangkan harga saham saat ini dengan harga periode sebelumnya kemudian membaginya dengan harga saham periode sebelumnya (Bodie, Kane, & Marcus, 2013). Informasi kedua yang terkandung dalam return saham adalah sebagai alat ukur untuk mengetahui tingkat perubahan harga saham. Pengungkapan kinerja keberlanjutan dalam aspek ekonomi mengungkapkan tanggung jawab entitas dalam sistem ekonomi internal dan eksternal yang menjamin keberlanjutan bisnis entitas.
Pengungkapan yang diwajibkan adalah pengungkapan kinerja ekonomi, keberadaan pasar, dampak ekonomi tidak langsung, praktik pengadaan. Pengungkapan aspek lingkungan dari kinerja keberlanjutan mengungkapkan tanggung jawab entitas terhadap sistem lingkungan internal dan eksternal yang menjamin kelangsungan bisnis entitas. Pengungkapan aspek sosial kinerja keberlanjutan mengungkapkan tanggung jawab entitas terhadap sistem lingkungan internal dan eksternal yang menjamin kelangsungan bisnis entitas.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa perusahaan dengan kualitas laporan keberlanjutan yang lebih tinggi mempunyai sinkronisitas harga saham yang lebih rendah. Pengaruh Rasio Keberlanjutan Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Yang Tercatat di Bursa Efek Indonesia dan. Contoh indikator pengungkapan aspek ekonomi kinerja keberlanjutan adalah pengungkapan nilai ekonomi langsung, rasio upah pegawai, dampak ekonomi tidak langsung.
Hal ini memberikan keyakinan kepada para investor di pasar modal bahwa entitas ekonomi tersebut telah melaksanakan tanggung jawab atas kegiatan ekonomi internal dan eksternal yang berdampak pada terjaganya keberlangsungan usahanya. Hal ini memberikan keyakinan kepada investor pasar modal bahwa entitas ekonomi telah melaksanakan tanggung jawab atas kegiatan sosial internal dan eksternal, sehingga berdampak pada terjaganya keberlangsungan usaha. Kemudian, hasil penelitian sebelumnya yang dilakukan oleh Justitia Mufti Marshela yang berjudul “Dampak laporan keberlanjutan terhadap harga saham pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dan penerbitan laporan keberlanjutan setiap tahunnya menghasilkan aspek sosial yang memberikan dampak positif terhadap harga saham.
Hal ini meyakinkan investor di pasar modal bahwa entitas telah memenuhi tanggung jawab atas aktivitas lingkungan internal dan eksternal yang mengarah pada terpeliharanya keberlanjutan bisnis. Kemudian hasil penelitian sebelumnya yang dilakukan oleh Justitia Mufti Marshela yang berjudul “Pengaruh laporan keberlanjutan terhadap harga saham pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dan penerbitan laporan keberlanjutan pada tahun memberikan aspek lingkungan yang memberikan pengaruh positif terhadap harga saham. Pengukuran return saham menggunakan data harga saham tanggal 1 April dan harga saham tanggal 1 Mei 2022 di Bursa Efek Indonesia.
METODE PENELITIAN
Populasi dan Sampel
Variabel Penelitian dan Definisi Operasional
Global Reporting Initiative (GRI) mendefinisikan laporan keberlanjutan sebagai alat untuk mengungkapkan aktivitas suatu entitas sebagai pertanggungjawaban kepada seluruh pemangku kepentingan mengenai kinerja organisasi dalam mencapai tujuan pembangunan berkelanjutan. Variabel ini diukur dengan Sustainability Report Disclosure Index (SRDI) dengan indeks GRI-G4 yang terdiri dari 91 item dengan skor 1 jika ada satu item yang diungkapkan dan 0 jika tidak diungkapkan. Dimensi keberlanjutan ekonomi mengacu pada dampak entitas terhadap situasi ekonomi para pemangku kepentingannya dan sistem ekonomi di tingkat internal, nasional, dan global.
Aspek kelestarian lingkungan mengacu pada dampak kegiatan entitas terhadap lingkungan alam hidup dan mati, seperti air, udara, tanah, dan ekosistem. Aspek lingkungan mengungkapkan dampak yang terkait dengan masukan usaha (seperti energi dan air) dan keluaran usaha (seperti emisi gas rumah kaca dan limbah). Aspek keberlanjutan sosial mengungkapkan dampak aktivitas entitas terhadap sistem sosial internal dan eksternal di mana entitas beroperasi.
Return saham menggunakan data harga saham tanggal 1 April dan harga saham tanggal 1 Mei 2022 di pasar saham Indonesia.
Metode Analisis Data
Return saham pada 20 sampel perusahaan manufaktur memiliki nilai mean (rata-rata) sebesar 0,35 yang menunjukkan bahwa return saham tersebut lebih tinggi dibandingkan return indeks saham gabungan (IHSG) Januari-Mei 2022 yang berada pada angka 0. 1. Nilai A sebesar 0,007 merupakan konstanta atau keadaan dimana return saham tidak dipengaruhi oleh variabel lain yaitu variabel kinerja ekonomi (x1), sosial (x2), lingkungan (x3). Hipotesis pertama mengenai variabel pengungkapan kinerja keberlanjutan ekonomi berpengaruh positif terhadap return saham pada tahun 2021.
Hasil positif ini menunjukkan bahwa peningkatan nilai pengungkapan keberlanjutan ekonomi menyebabkan peningkatan return saham. Hipotesis kedua mengenai variabel pengungkapan kinerja keberlanjutan sosial berpengaruh positif terhadap tingkat return saham pada tahun 2021. Hasil positif tersebut menunjukkan bahwa peningkatan nilai pengungkapan kinerja keberlanjutan sosial menyebabkan peningkatan return saham.
Hipotesis ketiga terkait variabel pengungkapan kelestarian lingkungan memberikan pengaruh positif terhadap tingkat return saham pada tahun 2021. Hasil positif tersebut menunjukkan bahwa peningkatan nilai pengungkapan kelestarian lingkungan menyebabkan peningkatan return saham. Pengungkapan keberlanjutan keuangan merupakan komponen analisis yang penting bagi pelaku transaksi pasar modal, sehingga mampu mengubah daya jual dan daya beli suatu saham di pasar modal sehingga berdampak pada perubahan tingkat return saham.
Suatu perusahaan akan memiliki nilai ketahanan yang baik di mata investor jika mengungkapkan kinerja keberlanjutan ekonominya, sebagaimana tercantum dalam standar GRI G4. Hasil penelitian ini memberikan informasi kepada para pemimpin dunia usaha bahwa informasi mengenai pengungkapan kinerja keberlanjutan ekonomi adalah relevan dan penting karena dapat mempengaruhi return sahamnya di pasar modal. Suatu perusahaan akan memiliki nilai ketahanan yang baik di mata investor jika mengungkapkan kinerja keberlanjutan sosialnya, sebagaimana tercantum dalam standar GRI G4.
Hasil penelitian ini memberikan informasi kepada para pemimpin bisnis bahwa informasi tentang pengungkapan kinerja keberlanjutan sosial adalah relevan dan penting karena dapat mempengaruhi return saham mereka di pasar modal. Pengungkapan kinerja kelestarian lingkungan merupakan komponen analisis yang penting bagi pelaku transaksi pasar modal, sehingga mampu mengubah daya jual dan daya beli suatu saham di pasar modal sehingga berdampak pada perubahan tingkat return saham. Pengaruh ketiga pernyataan keberlanjutan yaitu keberlanjutan ekonomi, keberlanjutan sosial, dan kelestarian lingkungan memberikan dampak positif terhadap return saham.
ANALISIS DATA dan PEMBAHASAN
Pengumpulan Data
Analisis Data
Pengungkapan kinerja lingkungan pada 20 sampel perusahaan manufaktur mempunyai nilai rata-rata (mean) sebesar 0,28 yang menunjukkan bahwa pengungkapan kelestarian lingkungan hidup masih rendah karena masih di bawah 0,5 dan sangat jauh di bawah tingkat skor indeks SGD Indonesia pada tahun 2021 yaitu sebesar menjadi 0,66.
Pembahasan
Pelaku pasar modal transaksional ingin memastikan bahwa perusahaan yang mereka tanami modalnya memiliki ketahanan di tengah permasalahan keberlanjutan yang ada di lapangan dengan memperhatikan laporan keberlanjutan yang dipublikasikan. Hasil penelitian ini juga memberikan informasi kepada investor/pemegang saham bahwa publikasi laporan keberlanjutan, khususnya pada bagian keberlanjutan sosial, merupakan alat penting untuk menganalisis risiko sahamnya. Hasil uji t pada Tabel 4.3 hasil pengujian hipotesis menunjukkan bahwa pengungkapan kinerja lingkungan yang diukur dengan tingkat pengungkapan kinerja lingkungan mempunyai koefisien sebesar 0,611 dan nilai probabilitas sebesar 0,002 < 0,05.
Suatu perusahaan akan memiliki nilai ketahanan yang baik di mata investor jika mengungkapkan indikator kelestarian lingkungan yang termasuk dalam standar GRI G4. Hasil penelitian ini juga memberikan informasi kepada investor/pemegang saham bahwa publikasi laporan keberlanjutan khususnya di bagian kelestarian lingkungan merupakan alat penting dalam menganalisis risiko sahamnya. Peneliti mengalami kesulitan dalam mencari data Laporan Keberlanjutan di beberapa website perusahaan sehingga mengharuskan mereka menggunakan aplikasi tambahan berupa VPN untuk mengakses website perusahaan.
Perusahaan Go Public yang sebelumnya menganggap pengungkapan laporan keberlanjutan adalah hal yang sia-sia dan tidak bermanfaat, akan mulai menerbitkan laporan keberlanjutan yang akan meningkatkan kinerja sahamnya. Penelitian ini diharapkan dapat meningkatkan kesadaran para investor di pasar modal untuk lebih berhati-hati dalam berinvestasi di pasar modal. Laporan keberlanjutan harus menjadi alat penting bagi investor untuk melakukan analisis terkait prospek dan risiko perusahaan, sehingga keputusan investasi menjadi lebih matang.
Salah satu jalan yang dapat diambil adalah dengan menetapkan peraturan yang mewajibkan entitas publik untuk mempublikasikan laporan keberlanjutan. Pemerintah juga dapat memberikan reward kepada perusahaan yang menerbitkan laporan keberlanjutan dan menghukum perusahaan yang tidak menerbitkan laporan keberlanjutan. Pengaruh laporan keberlanjutan terhadap harga saham perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dan penerbitan laporan keberlanjutan tahun 2019-2020.
PENUTUP
Kesimpulan
Keterbatasan Penelitian
Implikasi Penelitian
Saran
Diperoleh dari The Guardian: https://www.theguardian.com/sustainable-business/2017/jul/10/100-fossil-fuel-companies-investors-responsible-71-global-. Jumlah total dan tingkat lapangan kerja baru dan pergantian karyawan berdasarkan kelompok umur, jenis kelamin, dan wilayah. Persentase total tenaga kerja yang terwakili dalam komite manajemen tenaga kerja gabungan formal yang membantu mengawasi dan memberi nasihat mengenai program kesehatan dan keselamatan kerja.
Jenis dan tingkat cedera, penyakit akibat kerja, hari hilang dan ketidakhadiran, serta jumlah total kematian akibat pekerjaan, berdasarkan wilayah dan jenis kelamin.
