Trading Partners with an Environmental Approach
Sanaz Younespour11, Seyed Komail Tayebi*2
1. PhD Student in International Economics, Faculty of Administrative Sciences and Economics, University of Isfahan, s.younespour@gmail.com
2. Professor of International Economics, Department of Economics, Faculty of Administrative Sciences and Economics, University of Isfahan, sk.tayebi@ase.ui.ac.ir
Received: 2019/09/29 Accepted: 2020/05/13
Abstract
Intra-industry trade (IIT) in final goods, which depends on transport costs, seasonal trade and even product diversification, is often subject to lower pressures from commercial, political and control levels due to competition in industry for higher quality and higher value added, which is a controlling factor for the environment.
The purpose of this article is to determine the type of cross-trade between Iran and selected trading partners and to identify its environmental impact. For this purpose, the different types of Iran’s IIT with its selected trading partners were calculated based on the Globel-Lloyd (GL), Fontan, Friedenberg and Peridy (FFP) and the Azhar and Eliot (AE) indexes over the period (2001-2015).
Emprical Results show that a significant share of intra-industry trade between Iran and selected countries (including neighbours, countries from East Asia and Europe) relies on vertical intra-industry trade, indicating that there is little competitive pressure on Iranian tradable goods. According to Azhar and Eliot's index, the major share of intra-industry trade is made from low quality goods. Hence, choosing such a trade strategy has not led to improvement of Iran's environmental quality. The implication of the empirical findings figures out the policy of IIT flows expansion in order to preserve the quality of the country’s environment.
JEL Classification: F14, F18
Keywords: Vertical Intra-Industry Trade, Horizontal Intra-Industry Trade, Globel-Lloyd Index, Fontagn-Friedenberg-Peridy Index, Azhar- Elliott Index, Environmental Quality
*.Corresponding Author, Tel: 09131141268
یتعنص نورد تراجت درکیور اب بختنم یراجت یاکرش و ناریا
طیحم یتسیز
روپ سنوی زاناس یبیط لیمک دیس ،1
* 2
1 نیب داصتقا یرتکد یوجشناد . مولع هدکشناد ،للملا
،ناهفصا هاگشناد ،داصتقا و یرادا
s.younespour@gmail.com
2 نیب داصتقا داتسا . گشناد ،داصتقا و یرادا مولع هدکشناد ،داصتقا هورگ للملا
ناهفصا ها
، sk.tayebi@ase.ui.ac.ir
:تفایرد خیرات 07
/ 07 / 1398 :شریذپ خیرات 24
/ 02 / 1399
هدیکچ نورد تراجت دنچ ای کی رد هک تسا یتامدخ و اهلااک نامزمه تادراو و تارداص ،تعنص
تسد هباشم یتعنص هورگ ه
دنب هدش ی تعنص نورد تراجت شخب ود هب تعنص نورد تراجت .دنا
و یقفا یم کیکفت یدومع و هباشم تیفیک کی رد تلاوصحم تراجت اب بیترت هب هک دوش
تیفیک اب یرگید یاه
یم فیرعت توافتم هک هدش مامت یاهلااک رد تراجت عون نیا .دنوش
هنیزه هب یگتسب تراجت هب تبسن ،دراد لوصحم عونت یتح و یلصف تراجت ،لقن و لمح یاه
تعنص نیب هب
لیلد تیفیک رد تباقر ،رتلااب هدوزفا شزرا و
رتشیب زا یرتمک یاهراشف تحت
یم رارق یطیحم تسیز یاهدیدهت و یسایس ،یراجت لرتنک هیحان مهس ساسا نیا رب .دریگ
هعسوت یاهروشک هناخراک عیانص و ییاهن تلاوصحم رد تعنص نورد تراجت رد هتفای
رتلااب یا
هدننک لرتنک لماع هک تسا یارب یا
طیحم تسیز بوسحم یم .دوش
یراجت یاکرش و ناریا نایم لباقتم تراجت عون نییعت و هزادنا یسررب ،هلاقم نیا زا فده یطیحم تسیز هطبار ییاسانش و اپورا هیداحتا یاضعا زا یدادعت و ایسآ قرش ،هیاسمه بختنم
ساسارب نآ هزادنا
یریگ صخاش لبورگ مهم یاه -
و رهظا صخاش و گربندرف و ناتنوف ،دیول
تویلا ( ینامز هرود یارب 2015
- 2001 ) یم دشاب هب جیاتن ساسارب . لباق مهس ،هدمآ تسد
هظحلام تعنص نورد تراجت زا یا تعنص نورد تراجت هب بختنم یاهروشک و ناریا لباقتم
ناشن هک ،دراد صاصتخا یدومع یم
هب هجوت اب و هدوب كدنا یناریا یاهلااک رب یتباقر راشف دهد
و رهظا صخاش ،تویلا
هدش لیکشت نییاپ تیفیک اب یاهلااک زا تعنص نورد تراجت هدمع مهس
هتفای هب هجوت اب ،هجیتن رد .تسا هب یاه
یراجت یاکرش اب ناریا یراجت طباور تیهام ،هدمآ تسد
تیفیک دوبهب و ظفح اب ناریا یجراخ تراجت شخب ندوبن هارمه رگنایب بختنم طیحم
تسیز
هیکت لباقم رد .تسا هدوب روشک تیفیک دوبهب هب یتعنص نورد تراجت شرتسگ یژتارتسا رب
طیحم تسیز یم کمک .دنک
هقبط یدنب : JEL F18, F14
هژاو :یدیلک یاه ،یقفا تعنص نورد تراجت ،یدومع تعنص نورد تراجت
صخاش
لبورگ - ،دیول صخاش ناتنوف - گربندرف -
،یدیرپ رهظا صخاش -
تویلا تیفیک ، طیحم تسیز
* سامت هرامش ،لوئسم هدنسیون .
456ÿ78ÿ975ÿ656ÿ78ÿÿ5ÿÿ ÿÿ985ÿ9568ÿ!"#ÿ95$ÿ
%&ÿ'(5%ÿ")ÿ* ÿ95$+5,ÿ-67") ÿ$8ÿÿ.ÿ/&ÿ06ÿ-12ÿ
ÿ3456
ÿ17ÿ78
/)ÿ75 ÿ
8"8ÿ+,ÿ89ÿ': 6ÿ;
<=ÿ975ÿ9568ÿ656ÿ8">$7ÿ?&ÿ0 ÿ
) ÿ
*@ ÿ -ÿA"1ÿ985ÿ+B7ÿC"2 ÿ
656ÿ'5Bÿ8ÿ8B 5)ÿ95$ÿ
ÿ 78ÿ*+B ÿ ÿ95$
&5"6ÿ9")ÿ85 ÿ
7DE F"Gÿÿ975ÿH9ÿI$58ÿÿ-75#ÿ9 ÿ
ÿ5$ - ÿ +B5) ÿ0 ÿJÿ"E
ÿ75
>6 -ÿ+B7ÿ<
ÿ
*5Kÿÿ45L9ÿM&"Nÿÿ-E8:ÿ6ÿ/Kÿ-:ÿ!8B ÿ
ÿH&5@Oÿ-)5&
ÿI&PFÿ!;+@&Q ÿ+:ÿ9ÿ78ÿÿ"+&+Bÿ-12ÿ%&ÿ/9ÿ5)ÿ5$7R8ÿÿ;+@&Q SQ7Tÿ+)5&
ÿ!U
VWUW
&852ÿ!X#ÿ/&ÿ78ÿ0Y ÿ
78ÿ985ÿ95$ ÿ8ÿ75ÿ;+$5Gÿ
95K&"
ÿ -:5B
!V
ÿ 5,7ÿ&852 ÿZ
ÿ 7R8ÿ&852 ÿ
56 ÿ["Bÿ\@ÿ95$ ÿ0
ÿ8#ÿ9+@]
L1@ÿ75ÿÿ-B59ÿ-12ÿ%&ÿ"^ÿ)ÿ7 ÿ
;88ÿI&PFÿ9 ÿ
0+9 ÿ
ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ
ÿÿ
/)ÿ75ÿ75 ÿ
;+ÿI`)ÿ8ÿ6ÿGÿ/&ÿ"a95R9ÿ': ÿ
ÿ*5ÿ75ÿÿ9
ÿ5$7R8 6ÿG@Oÿ*78ÿ75ÿ-@G&ÿ)5Rÿ5+#ÿÿ5$Q58ÿ78ÿ75ÿ.9ÿ ÿb
5 ÿ
$8ÿÿ'>
ÿ ÿ9 UcdW
! 5$7R8ÿ*5ÿ75ÿ
ÿe6ÿ
&"f9 ÿ /)ÿ75ÿg6"ÿ95$ ÿ
ÿÿ':
") 5hÿ95@>ÿ
ÿ 95$ ÿÿ9i:@Kÿ78ÿ5hÿ+@95ÿ!975#56ÿ
-9"F ÿ ÿ' ÿ+:
ÿj"Fÿ95@>ÿ")ÿÿ5$7kR8 8+7ÿ5ÿÿ:
Gÿÿ78ÿ)ÿ9 ÿ
+@95 ÿ 'k58ÿ)57ÿ75) ÿ
ÿ -ÿ;88ÿlÿ5k$Q58ÿ*8k)ÿ/ka$
ÿ -)"ÿ+$5Rÿ* ÿÿm,ÿ0+B ÿ
ÿÿn95FT
"o ÿ!p
VWWq Y ÿ ÿ5>^ÿ7ÿGÿ/&
6ÿ;8"8 ÿ
97rÿ/k&ÿ8 ÿ
ÿ/)ÿ75ÿ5@ÿ5$
H&5@O
! ÿ +ÿ7ÿs`ÿH&5@kOÿk)ÿMkGÿsk`ÿQk2ÿ75ÿ-@G&
9 ÿ"f ÿ7"
- ÿ ÿk6ÿÿ+@$8 E7P)
ÿ)ÿMGÿ95$Q58ÿ*5P$ÿ75kÿk)ÿtk)"ÿk8ÿ75kÿÿ-
-ÿX5#ÿG@Oÿ?&
ÿ B5) -ÿlÿ*+)ÿ!+ ÿ
k&"f9ÿ':8ÿ/$ÿ)ÿ0+95 ÿ
ÿ95$ ÿ75
&5,ÿ")ÿG@Oÿ*78 ÿ
PFÿ-$85)ÿj"Fÿ9 +@&
ÿ; u59ÿ)57ÿÿS5Lÿ)ÿ>%9 ÿv"k%Eÿ
F5&
ÿ 0+k9 ÿ ÿ+@95ÿ-w75>ÿA"N ÿ78ÿ8ÿ6ÿ9+&+ÿ5ÿÿÿG@Oÿ*78ÿ75
$8 /)ÿ75ÿ78ÿ"#ÿ95$ ÿ
ÿ5)ÿ*5P$ÿÿ;+BÿA"1ÿ;8"%Eÿl16ÿ78ÿ$ÿ* ÿÿ':
ÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿ
yzÿ{|}~}ÿ
zÿ|ÿ{ |}ÿ|ÿ|}ÿ{| ÿ{{ÿ
zÿ|}ÿÿ
zÿ{}ÿÿ}ÿ{}ÿ}ÿ{{ÿ
zÿÿ}ÿ}~|ÿ
"#ÿ$%ÿ9ÿ&'(ÿÿ#ÿ6)*+ÿ, -ÿ,ÿ)ÿ ÿ
ÿÿ.&/
ÿ$/
ÿ,+$5ÿ09
71 ÿ&234ÿ,568ÿÿ*+ÿ($1ÿ
ÿ
&89 ÿ
$78ÿ9(ÿ ÿ"#ÿ:'7ÿ6;
ÿ.&/
ÿ<
=
>?<@
A B ÿ ÿ ,7C ÿ ÿ $- ÿ D E97) ÿ
&89 ÿ 6C ÿ
!5 ÿ ÿ
&
D ÿ 1) ÿ 6 ÿ
#(
ÿ , ÿ
!5 ÿ ÿ
&
ÿ , ÿ 65ÿ$F ÿ
$G* ÿ ÿ
"#( ÿ
&3 ÿ
ÿ
&89 ÿ
&/
ÿ.
HI'(
ÿ ÿ ,89J ÿ ÿ
!5 ÿ B67 ÿH ÿ
!5 ÿ ÿ
&
ÿ
, ÿ K7 ÿ ,9:(ÿK9#5 ÿ
( ÿ B#7$5 ÿ LM+
ÿ /
"
ÿ 5 ÿ ÿ(:9/ÿ&GNÿ!OÿÿP$7$5
B5 ÿ O ÿ KQ ÿ 6*+$5 ÿ ÿ
$G* ÿ
&3 ÿ
ÿ
&89 ÿ . ÿ
ÿ 674 ÿ , ÿ K5 ÿ H ÿ /8 ÿ
!5 ÿ H ÿ
&
ÿ ÿ
&3 ÿ
ÿ
&89 ÿ ÿ
!5ÿ!
ÿ 8 ÿ $ ÿ 6/
ÿ Q ÿ ,7R; ÿ B&/
ÿ
#S5 ÿ 7' ÿ ÿ 60)$0T ÿ OS5 ÿ
/8 ÿ
!5 ÿ ÿ ÿ&
ÿ ÿ&3
ÿ
&89 ÿ U=ÿ&/ÿ"# ÿ
ÿ $389; B>
ÿ
>?<0 A B ÿ ,7JÿH9ÿV#(ÿBH9 ÿ
6/
ÿ H5ÿÿ"#) ÿ
W$) ÿ ÿKJ7ÿ!5 ÿ
ÿÿ9
7ÿ5ÿX9ÿ($1 ÿ
ÿB,/ÿB78YÿB,5ÿB!ÿB"ÿBHYPÿBHT=
')ÿÿ77/ÿBX9Z5ÿB'78ÿB,8)RÿB)[/ÿB779 ÿ&3ÿ6;Z9ÿÿ9ÿÿA\
ÿ8ÿ6Cÿ&89 ÿ.&/
"ÿ#7 ÿ ÿÿÿÿ]ÿ84ÿÿ9ÿ!ÿÿ! ÿ(
"ÿ"09Y
=ÿ6)ÿ"ÿÿ9ÿ6^/ÿ$*'+ÿ\';ÿ
>?<2 _
>??<
`'+ÿA ÿ ÿ8
K;ÿa%ÿÿ"37/ÿÿb[/ÿ _
9ÿ5ÿÿÿ& ÿÿ!5ÿB#9$7 ÿ
ÿ
,ÿ.&/ÿ"#ÿ,G/ÿc$Rÿ6)ÿ"ÿÿ7ÿ5ÿ ÿ
ÿX35ÿ$d ÿ!5
$'-ÿ& ÿÿ!5ÿ69ÿB8ÿW$)ÿ,ÿ& ÿ
ÿefgghiÿ
ÿÿ!5ÿ
&
ÿ 6JR
ÿejgghiÿ
ÿ ÿ ÿa%
ÿkG)Rÿÿ7)$R ÿ5ÿÿH9(ÿB$9;ÿa%ÿ
ÿ
]ÿ,G/ÿl9F ÿ
ÿÿ!ÿ(
! ÿ ÿHI'(ÿ ,
ÿ $d ÿ
"#) ÿ ; ÿ ÿ ,89J ÿ
&3 ÿ ÿm$n ÿ
!$7ÿÿ*2ÿa%
ÿ ÿ&3ÿ69/ÿÿb[/ÿ.&/ÿ"#ÿ"37/
,7Gÿ(o ÿ
a%ÿGÿÿ"# ÿ
ÿ( ÿ&3ÿ$ÿÿBc$R
ÿ
&89 ÿ ÿ:)ÿ9
B&/ÿ"#ÿ!pQ ÿ
a%ÿ,ÿ&/ÿH9ÿÿqRÿ9 #)ÿÿÿc$Rÿ(
"
ÿ;
ÿ67 ÿÿ!5ÿ7Qÿÿoÿ&3ÿÿ!5 6
ÿ .# ÿ ÿr34ÿÿ,
ÿ
&89 ÿ ÿ
ÿ8ÿ&3ÿÿo ÿ#S5
.
ÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿ
tuÿwxyÿ
zuÿ{|}~xÿ~}ÿ~ xÿ
5676ÿ87 9 ÿ ÿ5ÿ7ÿÿ87 ÿ
ÿ 9 ÿ 5 ÿ 6 ÿ 9!
"
ÿ ÿÿ87
#$
ÿ
%&6'6ÿ(5)ÿ*+ÿ,8 -.)ÿ!
%767ÿ/5ÿÿ0ÿ187ÿ82ÿ* ÿ
"* ÿ ÿ87
ÿ 834 95 ÿ ÿ2ÿ* ÿ*+
ÿÿ87ÿ 6
ÿ 9 ÿ ÿ97686ÿ! ')
8$6ÿ% 9
ÿ
;ÿ82ÿ<5ÿ8=5&ÿ6>6ÿ;5ÿ?7ÿ9ÿ9@ÿ25ÿ ÿ
ÿ"'=*ÿ(AB6
ÿ,=!ÿ'#2ÿ(56#Cÿ66ÿ87ÿD2ÿÿ=ÿ85E5ÿ"82ÿ$ÿ95ÿ5ÿ 95 ÿ (F6Gÿ'6 ÿ
&8ÿ ÿ"H
IJJK ÿ9L 95 ÿ 82ÿ$
ÿ;ÿ'#2ÿ(56#Cÿ=ÿD2ÿÿ"
ÿ*8#@
ÿ8M7 ÿ6867ÿ1Nÿ87ÿ9@ÿO.ÿ5M@ÿ'#2ÿ87ÿ*8#@ÿP$6ÿ;56ÿÿÿ7867
5ÿ-Q2ÿ"'=*ÿ=ÿ66 '5
ÿ9 ÿÿ9@ÿ80ÿ;ÿ82ÿ#R6ÿ"S<ÿ;5'
5ÿ(F)ÿ82ÿ$ÿ95ÿ5 7!
ÿ"
ÿ7F58ÿ&6 ÿ8D@ÿTDU
V<5 ÿ 8=5&
ÿ ÿ16'4
ÿ;ÿ975ÿW5ÿ87ÿ')ÿ82ÿ85E5ÿ6867ÿ9@ÿ5M@ÿ*ÿ65&ÿ"8=ÿ8678#.
5ÿ86Xÿ8#@
ÿY5ÿ8$6ÿ;FB5ÿ94!6ÿ"7! V<5
ÿ 8=5&
ÿ ÿÿ9')ÿE ÿ
(Z5ÿ87
"
ÿ ÿ(5B2ÿ"M@ÿ3[ÿM72ÿ87ÿ635ÿXD26ÿ&6
%'56E ÿ ÿ82ÿ9ÿ3[
ÿ80ÿ187
$6ÿ%7#
98 ÿ A\5ÿÿ]G
"I
ÿ IJJ^
9L ÿ ÿ"(BCÿ87 82 ÿ 187 ÿ 80 ÿ 15[ ÿ
975 ÿ ÿ *M@ ÿ 9_5 ÿ 68 ÿ
`_a#2 ÿ 5 ÿ '*7 ÿ 9_@ ÿ
&_ ÿ =F5 ÿ
&6 ÿ bQ5 ÿ ÿ1!'@
*8#@
ÿ cA5 ÿ 68 ÿ bd ÿ 5 ÿ @
"' ÿ 56 ÿ 9 ÿ (7 ÿ _D2 ÿ 87 ÿ 8.$ ÿ aZ2 ÿ *8#@
ÿ
9 ÿ 16#C ÿ
;[ ÿ e57E ÿ R5'F5 ÿ 87 ÿ ÿ 9! ÿ
%') ÿ ÿ 9_
ÿ
#0 8 ÿ cA5 ÿ 78#5 ÿ aZ2 ÿ
86X ÿ 5 ÿ 7!
"
ÿ
&6 ÿ
;56 ÿ 8 ÿ 975 ÿ *M@ ÿ ÿ 5'.
ÿ 187 ÿ /50 ÿ 8$6 ÿ 9 ÿ
;5 ÿ ÿ"/50 ÿ
9 ÿ 8#d ÿ 9@
ÿ 87 ÿ
;56 ÿ f#
ÿ 82 ÿ e5 ÿ 8#@
ÿ 5 ÿ '6#2 ÿ 786 ÿ
%'@ ÿ 1B*
ÿ 5M@ ÿ ') ÿ 9@
ÿ 1N ÿ
68 ÿ 870 ÿ 5 ÿ '@ ÿ9 82 ÿ 187 ÿ 80 ÿ 9 ÿ 82 ÿ 187 ÿ 80 ÿ 7#BC
ÿghiijklÿ
ÿ ÿ
82 ÿ 187 ÿ 80 ÿ Z6
ÿgmiijk0ÿ
eFD2 ÿ 5 ÿ 1Nÿ&6ÿ97#) 975ÿ15[ÿ9@ÿ[
ÿ*ÿ87ÿ6
ÿ87ÿÿÿ5'.ÿÿ*M@ÿ'#2ÿ2Mÿ%7E 6ÿ,&86ÿÿ0ÿ187ÿ82ÿ#R6ÿf#ÿ7 5ÿ85#Z2ÿC76ÿ;56ÿ"8$6ÿ86#$6ÿ'#2ÿD@ÿnZ286ÿ;!ÿ ÿ82ÿ#R6ÿ9@ÿ7#)
R6ÿ9ÿ8=ÿÿ63$ÿ80ÿ187 ÿÿTDUÿÿo286ÿ87ÿ80ÿ;ÿ82ÿ#
ÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿ
qrÿtuvwxyzÿvw{ÿ|}~yÿ
rÿtwÿvw{ÿvyzyuÿ
rÿyuvzÿwuvÿw{~uÿuv{yÿÿ
rÿ}u}wvzÿwuvÿw{~uÿuv{yÿÿ
ÿ"#ÿ$%5ÿ67&
ÿ
"89 ÿ ' ÿ ÿ!()ÿ*
+ ÿ ÿ!5ÿ7,ÿ-./ÿÿ'5
"89ÿ0)ÿ" ÿ ÿ
2 6 ÿ ÿ , 3 9 4 ÿ 5 - / 4 ÿ ÿ 5
! ÿ 5 - 6
! ÿ 7
% 8 ÿ 5 ÿ ÿ
ÿ ) 9 4 : ÿ
; ÿ ÿ
ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ
-./
ÿ
!5 ÿ ÿ
"
ÿ ÿ-<) ÿ
=>-5 ÿ -?
ÿ
!5 ÿ ÿ
"
ÿ ÿ
9 ÿ +.<@7 ÿ
* ÿ ÿ 6 ÿ ÿ47 ÿ -A5 ÿ
"(@- ÿ 0) ÿ ÿ B(7 ÿ 6 ÿ 4 ÿ
* ÿ C,ÿ3ÿ ÿ
6 ÿ - ÿ
* ÿ -D ÿ 6(87 ÿ @-E ÿ
ÿ
*9F ÿ
!6-5ÿ, ÿ
ÿ
"# ÿ ÿ4/-5ÿ56
6 ÿ
4 ' ÿ ÿ
&
/ 6 ÿ
* ÿ E -
@ ÿ ÿ 7 ÿ ÿ , ÿ 5 - 6
! ÿ ÿ
#
"
ÿ G 9 + ÿ 5 ÿ
ÿ ÿ 6 ÿ 4 ÿ H
I ' ÿ J K K 0 L ' ÿ 9 + ÿ 5
! ÿ ÿ
"
ÿ )
<
- ÿ 7 6 ÿ ÿ 5
#
! ÿ
ÿ
#
"
ÿ 6 ÿ ÿ 5
! ÿ ÿ
"
ÿ ,
% 6 ÿ 7 6 ÿ ÿ 5
#
! ÿ
@ ÿ M
@ ÿ 6 ÿ F
"
; ÿ ÿ
F - ÿ 9 . ÿ
* ÿ 7 N ÿ 6 ÿ F 4 ÿ
* ÿ 4 B ÿ
@ ÿ 5
! ÿ ,
% 6 ÿ ÿ
"
ÿ ÿ 5 ( O ÿ )
<
P ÿ 5 ÿ
ÿ
# 9 - Q ÿ 5
! ÿ ÿ
"
ÿ ÿ E -
@ ÿ ÿ
&
B ÿ 5 - F
* ÿ R - ÿ 4 ÿ H 7
J6 ' ÿ
J K K J L
; ÿ
ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ
* ÿ -D ÿ
S 6 ' ÿ 5
! ÿ ÿ
"
ÿ ÿ 6
@ ÿ 5
<
Q ÿ 4 : ÿ
* ÿ 8 7 . 6 ÿ
* ÿ
@ T 9
* ÿ
@ ÿ
&
<
0 ÿ ÿ 7
% 0 ' ÿ 5
! ÿ , 5 S 6 ÿ ÿ
&
7 6 ÿ 5 - U ÿ 5 - B ÿ ' ÿ 7 8 (
"
ÿ
* ÿ 5
! ÿ + ÿ
"
' ÿ
V S ÿ 5
"
ÿ , E
@ ÿ
<
7 ÿ ÿ 7
&
* ÿ 7 B ÿ 5 ' ÿ F F 6 ÿ ÿ 5 9 4 9 4
@ ÿ 9 8
"
ÿ
2 6 ÿ W ÿ 6 ÿ X
; ÿ ÿ 9 + ÿ F Y ÿ F 9 Z ÿ E -
@ ÿ 5 - F
* ÿ 9 , 7
* ÿ ÿ 5
! ÿ ÿ
"
ÿ
ÿ 5 - 6
! ÿ 7 9 9 6 ÿ ÿ 9 [ ÿ R 7
* ÿ ÿ 6 5 ÿ F
"
' ÿ
* ÿ ) 0 ÿ 7 B ÿ 4 : ÿ ÿ ÿ
ÿ 9 8
"
ÿ 8 -
\ ÿ 6 ÿ -
; ÿ
@
<
] + ÿ 5
! ÿ ÿ
"
ÿ
* ÿ D - ÿ /
% - : ÿ 6 ÿ 5 - 7 4 ÿ
, 6 ÿ ÿ
? - [ ÿ T ÿ ÿ W / ÿ F 9 T ÿ 7 8 ÿ ÿ , + ÿ 3 ÿ 9 ÿ 4 ÿ
* ÿ F ( ÿ 5
%
$ ÿ
"
ÿ ÿ 9 ( - ÿ )
<
S ÿ 9 8
"
ÿ 2 6 ÿ 6 ÿ -
; ÿ
ÿ 9 + ÿ
&
B ÿ 9 + ÿ G 4 9 4 : ÿ ÿ ÿ 5 ÿ
+ ÿ E -
@ ÿ ÿ
&
B ÿ 5 - F
* ÿ ÿ
&
7 6 ÿ 5
! ÿ + ÿ 9 + ÿ E -
@ ÿ ÿ E -
@ ÿ 5 - F
* ÿ 9 , 7
* ÿ
* ÿ 5
! ÿ ÿ 7 6 ÿ ÿ
?
* ÿ G 9 + ÿ 5 ÿ F
"
ÿ 9 + ÿ 7 . 7 6 ÿ ÿ
* ÿ
? - ÿ 3 : ÿ F
"
ÿ
* ÿ 5 - F
* ÿ 5
! ÿ
* ÿ T /
* ÿ R 8
! ÿ
* ÿ
#
"
ÿ ÿ 9 8
"
ÿ ÿ D 9 P ÿ , T 9 8 ÿ 5
! ÿ ÿ
6
@ ÿ 3 6 9 4 : ÿ ÿ G 6 ÿ ÿ 3 ÿ , T 9 8 ÿ 3 / - X 6 ÿ
@ ÿ 9 8
"
ÿ 2 6 ÿ F
"
^ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ
ÿ
*?-5 ÿ
* ÿ
! ÿ 5 6 ÿ ÿ 9 + ÿ _-5R ÿ 6 ÿ -5 ÿ
`ÿ* ÿ ÿ ÿa
H JKKb ÿL ÿ:
*2ÿ*ÿ ÿ
+ ÿ
!5 ÿ ÿ 67 ÿ ÿ
!6-5 ÿ
'*2F ÿ 6X-/3 ÿ ÿ 6@
ÿ :493T, ÿ
ÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿ
deÿfghijhÿÿ leÿmnnihjhopÿ
qeÿrnohiistgÿhouÿvnuniÿ
45 ÿ 67 85 ÿ 95 ÿ 54 ÿ 97 ÿ 8 ÿ 4 ÿ 7 ÿ ÿ 7 ÿ 8 ÿ 56 ÿ 8 ÿ 976 ! ÿ
"5# ÿ
$58 ÿ
%&
ÿ 58 ÿ ' ÿ 4 ( ÿ 9) ÿ ÿ 6*+7 ÿ 58 ÿ 8 ÿ , ÿ - ' ÿ 4 ÿ ÿ ' ÿ
9./
ÿ0 16 ÿ 97 ÿ (862 ÿ 45 ÿ 34 ÿ 97 8 ÿ 95866 ÿ 58 ÿ 16 ÿ ' ÿ 9./
ÿ 7 9 ÿ 894 ÿÿ
97 ÿ 7:4 ÿ ÿ ' ÿ 4 ÿ 4 ÿ
;866 ÿ 58 ÿ 16 ÿ ÿ 5 ÿ 7:5 ÿ ÿÿ(2 ÿ ÿ 4 ÿ
<18 ( ÿ
=+
ÿ
>&4 9 ÿ
./6 ÿ 5 ÿ 8 ÿ
;5 ÿ ' ÿ 4 ÿ 4 ÿ
%4 ÿ
?7/ÿ@ÿ4ÿ ÿ
$6ÿ9# ÿ
$/ÿ ÿ 97 ÿ 8 ÿ
ÿ
%>! ÿ 98A ÿ (%5ÿ86)ÿÿ;6B:
ÿ
"5# ÿ 1 ÿ
<>4 ÿ ÿ 7C7 9 ÿ ÿ 6D4 ÿ
"5# ÿ
$58 ÿ
%&
ÿ 2 ÿ EC ÿ 95866 ÿ 7 ÿ 58 ÿ ÿ 56 ÿ ÿ 95866 ÿ 7 ÿ 58 ÿ ÿ
@4 ÿ A4 ÿ
7 6*+
ÿ 97 ÿ 862 ÿ ÿ
;F!
ÿ ÿ 5#ÿ6D4ÿG6/ÿ4 ÿ
)67 E ÿ 97 ÿ 2 6 8 ÿ ÿ 56 ÿ 6D4 ÿ
86Hÿ5# ÿ
45 ÿ ÿ
% ÿ
"4854 ÿ ' ÿ ÿ
%191 ÿ ' ÿ
< 77 ÿ ÿI
J 1 ÿ ÿ )47 ÿ ÿ 84 1
"
ÿ
>H48 9 ( ÿ 9/#5K6 ÿ
ÿ 8B4 ÿ - LM1N ÿ0
"5#ÿOC54 ÿ
$58 ÿ
%&
ÿ
$44 ÿ ÿ 1P ÿ 45 ÿ 4 ÿ
;848 ÿ ÿ
"5# ÿ 58 ÿ , ÿ 5.P ÿ 9 5
ÿQRSTÿ
9U ÿ
ÿ
ÿ - WXXX Y LZZ[
ÿ0 C+7 ÿ
;8 ÿ /4 ÿ
?7/ ÿ 4 ÿ
\1]+ ÿ
$/ ÿ 97 ÿ 8 ÿ ÿ
"5# ÿ
$58 ÿ
%&
ÿ
^.
ÿ 9 ÿ A4 ÿ
"5# ÿ
$44 ÿ ÿ 1P ÿ 45 ÿ
<1_ ÿ 97 ÿ 8 ÿ ÿ ! ÿ A4 ÿ G6/
ÿ
"5# ÿ
$58 ÿ
%&
ÿ 86 ! ÿ 58 ÿ 17A ÿ 16 ÿ 8467 ÿ 14 ÿ ÿ ' ÿ ÿ
%191 ÿ 1` ÿ
;86 ÿ
%4 ÿI
9 ÿ 96_4 ÿ
- LM1[
ÿ0 ÿB1/ 5a6 ÿ A84A6 ÿ
ÿ 57/4 ÿ A5 ÿ /b>5 ÿ 4 ÿ
- 8 ÿ 144 ÿ ÿ0
\UÿA4ÿ45 ÿ
9+7 ÿ 31+7 ÿ
%4A ÿ c7/A6 ÿ 58 ÿ E ÿ 5.P ÿ
;5 ÿ 56 ÿ
<72 ÿ 56 ÿ ÿ 7658 ÿ /4 ÿ (' ÿ 956 ÿ
ÿ 7658 ÿ /4 ÿ 3677 ÿ (' ÿ ÿ 7658 ÿ /4 ÿ
3677 ÿ 1` ÿ ÿ 956 ÿ
ÿ 7658 ÿ /4 ÿ 1` ÿ 9U ÿ
;58 ÿ 9/7A ÿ LZZW ÿ ÿ WXXX ÿ
%4ÿ;8ÿ95 ÿ
?7/ ÿ 9@ÿ7ÿ4ÿ9# ÿ
A4 ÿ
$6 ÿ
%4 ÿ ÿ d4B:4 ÿ A84A6 ÿ
5# ÿ ÿ 7658 ÿ /4 ÿ 58 ÿ 956 ÿ
ÿ 7658 ÿ /4 ÿ ' ÿ ÿ 7658 ÿ /4 ÿ 3677 ÿ ' ÿ ÿ
d ÿ 8ÿ57/4 ÿ
144 ÿ ÿ ÿ ÿ 58 ÿ 56 ÿ
ÿ 7658 ÿ /4 ÿ 3677 ÿ 1` ÿ ÿ 7658 ÿ
/4 ÿ 1` ÿ ÿ d4B:4 ÿ 8ÿ57/4 ÿ
144 ÿ ÿ
#7 ÿ 97 ÿ 862 ÿ A4 ÿ 4 ÿ 5 ÿ 95866 ÿ ' ÿ
6D4 ÿ 5# ÿ 56 ÿ
ÿ 7658 ÿ /4 ÿ 1` ÿ
%C4/
ÿ ÿ 56 ÿ
ÿ 7658 ÿ /4 ÿ ' ÿ
1e ÿ
; ÿ 1f:
ÿ
;D` ÿ 66 958 ÿ ÿ
$_7 ÿ 9 ÿ
;58 ÿ g&
ÿ
;'6 ÿ 58 ÿ 56 ÿ
58 ÿ @ ÿ 6 ÿ /7 ÿ 4
$4 ÿ
%C4/
ÿ ÿ 56 ÿ
6 ÿ 7: ÿ
%4 ÿI ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ
5/7 9 ÿ ÿ 576 ÿL
- WXXZ 0 ( ÿ ÿ iU ÿ 4 ÿ G6f67 ÿ ÿ
"5# ÿ
<7! ÿ 4 8# ÿ
; ÿ
j 11
"4 ÿ k66_ _ 9 ÿ (%4 ÿ ÿ 5 9 ÿ 45 ÿ lH2 ÿ 8*74 ÿ ÿ 5a6 ÿ A
%4 ÿ +7 1 9 ÿ
ÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿ
noÿpqrqstÿqruÿvwxqyÿ
"#$ ÿ 6 ÿ
%#&
ÿ ' ÿ '#()*
ÿ ÿ ( ÿ
!5 ÿ +, ÿ 9 ÿ -5
! ÿ .(/(5 9 6 ÿ 6 ÿ ( ÿ ' ÿ
'#
ÿ "5 /(5ÿ
% ÿ 01ÿ2/1# 6
ÿ ÿ 34 9 5 ÿ 6 ÿ 6%7 ÿ '0 ÿ 68(/$ ÿ ÿ 3# ÿ 97 ÿ 6 ÿ
% ÿ: / (;7 ÿ
ÿ <7
>=
?@==
A 6 ÿ
!B ÿ C89 ÿ 6D ÿ
!E9 ÿ F%7 ÿ ÿ ÿ
!5 ÿ ÿ C ÿ
(G
!E ÿ H ÿ 6, ÿ F
%#
ÿ: "#$ ÿ ÿ F ÿ 7 ÿ
!H7#
ÿIJKÿ
!E9 ÿ F%7 ÿ F<7 ÿ
ÿ
ÿ ',$ÿ6&ÿ'95ÿ5 ÿ
7L#ÿÿ$
6Mÿ
ÿ F ÿ
=22N O ÿ
?@@1 ÿ ÿ FL7, ÿ ÿ
3/#$ ÿ P#&
ÿ 79 ÿ F"
ÿ F ÿ
%#
ÿ: Q97# ÿ H#
ÿ 6 ÿ
%7 ÿ ' ÿ R ÿ 3 ÿ
!H7# ÿ ÿ
%8 ÿ R ÿ
ÿ
!5 ÿ ÿ C ÿ 6)78+<7 ÿ
6L ÿ (S ÿ ÿ:
ÿ R9 ÿ 6T, ÿ R9 ÿ U(#
ÿ ÿ ()/
ÿ
5 ÿ ÿ .(/(5 ÿ
7<
ÿ F%9E$
ÿ F"
ÿ
% ÿ F( ÿ C, : ÿ
<7ÿÿ6+M
ÿ
>
=V2@
A 6 ÿ ÿ 6, ÿ B ÿ
!5 ÿ ÿ C ÿ ÿ CL ÿ
ÿ C89 ÿ ÿ ÿ 5 ÿ 9 ÿ ÿ 7(H ÿ
7 ÿ ÿ ', ÿ F(W ÿ 6X07 ÿ ' ÿ
69 ÿ BY5 ÿ
!5 ÿ ÿ C ÿ ÿ CL ÿ
ÿ C89 ÿ (H ÿ 9 ÿ ÿ 7(H ÿ
7 ÿ ÿ ', ÿ F(W ÿ Z ÿ 6,$
ÿ '#1 ÿ ÿ 7(H ÿ
ÿJ[I\
6 ÿ
%#&
ÿ: 6, ÿ R9 ÿ
8 Y '/
ÿ ÿ
!B ÿ 6T] ÿ 67# ÿ ÿ 65 ÿ 6M ÿ 9, 7ÿ
ÿ
=22=
ÿ 5 ÿ
?@@`
ÿ
%Y5 ÿ ÿ: ÿ
R9 ÿ '/D ÿ C,ÿF%ÿab5 ÿ
5 ÿ ÿ '9&
ÿ
!/D ÿ c#
ÿ ÿ 65 ÿ d# ÿ '748 ÿ ÿ ÿ /e ÿ
f9 ÿ ()/
ÿ 'D,G7e ÿ
R ÿ CL ÿ
ÿ C89 ÿ ÿ 5934 ÿ
!5 ÿ ÿ C ÿ
( ÿ 6, ÿ e ÿ 8 ÿ:
Q97# ÿ R<5 ÿ ÿ R9 ÿ F ÿ 6#
ÿ 6W ÿ ÿ BY5 ÿ C+g ÿ
%/(5 ÿ
2/1# ÿ 601 ÿ ÿ 68(/$ ÿ "5 ÿ ÿ F(W ÿ d ÿ 5 ÿ C, ÿ: Rh<7 ÿ Q97# ÿ H#ÿ"#$ ÿ
ÿF
C, ÿ ' ÿ (H ÿ 9 ÿ '78#(7# ÿ C, ÿ ÿ ÿ 5 ÿ (1 ÿ ÿ ÿ Ce ÿ 9 ÿ F% ÿ C5 ÿ
!5 ÿ ÿ C ÿ ÿ ÿ ]5 ÿ CL ÿ
ÿ C89 ÿ FL7, ÿ
%
i ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ
>ÿ(,(
=V2?
A 6 ÿ ÿÿ68(/$ÿH7#ÿÿG7eÿ%ÿ6#"Sÿ!BÿP05ÿk%7ÿ
G7eÿ(ÿÿ'Sÿ21ÿÿ69 ÿH7#ÿPÿ68(/$ÿÿ$ÿl+5ÿÿ
ÿ
%8 ÿ ÿFÿÿR
=VN2 O
=V1`
ÿ '749ÿ:C,ÿFÿFL7, ÿ
ÿH#ÿÿ65ÿ7
6 ÿÿÿ(Sÿ!%%0ÿ'Dÿf9ÿ7-7ÿ9,ÿÿ68(/$ÿH7#ÿÿ'ÿ%7
34ÿÿ9ÿG7eÿÿ'9,ÿ7HÿC+#ÿÿG7eÿ(ÿÿ'Sÿ5934 ÿH7#ÿ59
C,ÿF<7ÿ68(/$ 6
ÿ ÿ68(/$ÿH7#ÿÿ601ÿ2/1#ÿ%/(5ÿ5934ÿBÿ)9ÿ(,ÿÿ
ÿD1ÿm#9ÿ'935ÿÿP WÿQ97#ÿRh<7ÿ:C,ÿF%ÿ69ÿ6Lÿ9ÿ 5&
ÿ ÿH#ÿ68(/$ÿH7#ÿ6 6
ÿ 7 ÿFÿf9ÿÿm&ÿ'ÿ%
=?
ÿ ÿH7#ÿ-7ÿn",ÿ6'/,
ÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿ
pqÿrstuvwxÿsuÿvyqÿ
56789ÿ8ÿ ÿ6ÿ9ÿÿÿÿ6ÿ
ÿ ÿ !ÿ"5ÿÿ8
#$
ÿ%&'ÿ(ÿ)*
ÿ(76%+ÿ,-.5 /
ÿ ÿ061'9ÿ862ÿ%5 ÿ
ÿÿ6ÿ9ÿ38645ÿ67ÿ7ÿ89 :ÿ;67
<ÿ9ÿ,-.5ÿ61'=9ÿÿ6ÿ(>8ÿ(ÿ ,+9ÿ
; ÿ
6?89 @
$2@0 ) A ÿ 67 ÿ B ÿ C86DE / ÿ FG ÿ ,.7 ÿ
% ÿ 6- ÿ 8HE ÿ 7>
ÿ C86DE ÿ ÿ
6 ÿ 2IE ÿ
% ÿ
"5 ÿ C6JE ÿ 6: ÿ 79862 ÿ 8 ÿ KK9 ÿ
% ÿ ,J2 ÿ L76'5 ÿ ,.7 ÿ G ÿ C86DE ÿ 98 ÿ
F.
ÿ ÿ : ÿ;
8 ÿ 879 ÿ (6"
ÿ ,+6+ ÿ ,.7 ÿ G ÿ ÿ C6JE ÿ 6: ÿ M:9 ÿ N-O ÿ 6 ÿ
6J'+9 ÿ 9 ÿ B ÿ B6NE ÿ ! ÿ 5 ÿ 8P2 ÿ C86DE ÿ 8 ÿ QK9 ÿ 9% : ÿ 6 ÿ %4 ÿ 8 ÿ R61E ÿ
ÿ S59 ÿ 86DE ÿ 9% ÿ 6:8P2
ÿTUVWÿ
R%N ÿ ÿ
<
ÿ; B ÿ +9%-62 ÿ
9% ÿ X65 ÿ
C9%Y9 ÿ C86DE ÿ 9 ÿ ÿ ÿ Z5 ÿ 9 ÿ ,+6+ 6:ÿ
ÿ
\:
]: ÿ 6+ ÿ ,.7 ÿ G ÿ 6J'+9 ÿ
ÿ
<
ÿ; ÿ (D'5 ÿ ÿ
% ÿ (2 ÿ 6+9 ÿ
Q62 ÿ 86DE ÿ ( ÿ :62 ÿ
^$
ÿ* C986P'59 ÿ
ÿ
8 ÿ 6:8P2
ÿTUVW
ÿ
%D ÿ ÿ
<
ÿ (2 ÿ 7 ÿ 5 ÿ 9 ÿ 879 ÿ :62 ÿ
ÿ 9 ÿ _7%O ÿ
6JE C ÿ 6: ÿ 8 ÿ KK9 ÿ 8 ÿ %4 ÿ 8 ÿ ,+9 ÿ; 89 : ÿ L76'5 ÿ 6P5 ÿ ÿ : ÿ (2 ÿ (4 ÿ 6+ ÿ
C66 6: ÿ ,.7 ÿ AG ÿ 8 ÿ :62 ÿ
ÿ 8 ÿ 879 ÿ 6:8P2 ÿ ,+9ÿÿ862
` ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ
ÿ ÿ b7 $
$2@#
) A ÿ 6:8956'+9 ÿ
,.7 ÿ G ÿ 564>
ÿ 6 ÿ 7c ÿ 6: ÿ
8d :65 ÿ 98 ÿ 9 ÿ _7%O ÿ 67 ÿ B ÿ C86DE ÿ 8 ÿ ,Ne ÿ 6 ÿ 7c ÿ 6: ÿ 8d :65 ÿ ÿ 6:8P2 ÿ
86"' ÿ 9 ÿ f6G ÿ 86'6+ ÿ R%N ÿ ÿ 2 ÿ; 645 ÿ C9%Y9 ÿ 8956'+9 ÿ 6: ÿ FG ÿ ,.7 ÿ 564>
ÿ
( ÿ 9% : ÿ (+
ÿ ,+6+ ÿ 6+9 ÿ
86DE ÿ 98 ÿ ( ÿ C8e ÿ B%R ÿ X65 ÿ 2 ÿ;
645 ÿ 6P5 ÿ
ÿ : ÿ 56 ÿ (2 ÿ C6G>%E ÿ
g%1 ÿ 62 ÿ 9% ÿ ,J2 ÿ FG ÿ ,.7 ÿ hNi ÿ A<6 ÿ
,2%<
ÿ 6: ÿ (>' ÿ ÿ 5<
ÿ (2 ÿ C9E ÿ 7c ÿ
%'P ÿ 8+ ÿ ,+9 ÿ ÿ 8 ÿ C986e ÿ ÿ
j6'P ÿ ÿ 5<
ÿ; 8 ÿ (D'5 ÿ C9%Y9 ÿ 8956'+9 ÿ ÿ6: ,.7 ÿ G ÿ
%E7<
ÿ
% ÿ
ÿ 564>
ÿ
ÿ -4 ÿ ,J2 ÿ FG ÿ ,.7 ÿ Q6= ÿ (>E ÿ ,+9 ÿ;
8 ^
$2@k ) A ÿ 9'9 ÿ 6 ÿ
\:9%R ÿ
%2 ÿ (N6 ÿ %DE ÿ ,c ÿ 6: ÿ ,.7 ÿ G ÿ
C86DE ÿ 8 ÿ A,Ne ÿ ( ÿ lG ÿ C86DE ÿ ÿ FG ÿ ,.7 ÿ ÿ 9% ÿ; m+ ÿ ,R6:8
ÿnooÿ
98 ÿ
9% ÿ (4 67 ÿ 9 ÿ 6: ÿ p ÿ Q6! ÿ ,J2 ÿ FG ÿ ,.7 ÿ 9% ÿ
$22 ÿ 8P2 ÿ 8 ÿ BO ÿ 8 ÿ
56 ÿ
$222 / ÿ
$22q ÿ ( ÿ 862 ÿ
% ÿ;
L76'5 ÿ 6P5 ÿ ÿ ÿ : ÿ (2 ÿ C86DE ÿ 8 ÿ ,Ne ÿ
-4 ÿ : ÿ ,J2 ÿ FG ÿ ,.7 ÿ ,+9 ÿ;
89 : ÿ 8 ÿ (.76"
ÿ 6 ÿ C86DE ÿ AK2 ÿ C86DE ÿ
ÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿ
stÿuvwxyz{ÿ
}tÿ~ÿz{wÿ{xx xÿ
tÿxÿ
ÿ
"
ÿ
# ÿ
$% ÿ
#9&' ÿ ' ÿ
$9(5 ÿ 7) ÿ ÿ
*+, ÿ -. 5 ÿ /0%05 ÿ
1 ÿ
$2 ÿ 63,05 ÿ
ÿ 043 ÿ
"5 ÿ
ÿ
"89 ÿ
6
#789 ÿ ÿ
! ÿ
#:
ÿ
; ÿ
!5 ÿ ,<
6 ÿ ÿ
ÿ
"89 ÿ 03=
ÿ
".
>
ÿ +?1 ÿ
0@%
ÿ 7A ÿ
!5 ÿ B
; ÿ
"
ÿ 9 ÿ ÿ
"
ÿC ÿ 5
"
ÿ
ÿ
"89 ÿ ÿ D%
ÿ
".
ÿE FG ÿ 9
# ÿ
# ÿ '
"
ÿ 'H ÿ ÿ
!(<
ÿ
$2 ÿ
!5 ÿ I 9 ( ÿ 7) ÿ
#,05 ÿ -( ÿ
# ÿ ÿ
#%0J ÿ
!5 ÿ ÿ
"
ÿ 2 ÿ
#7 ÿ ÿ
%05 ( ÿ 389 ÿ -0)' ÿ K0:
ÿ
# ÿ L5G ÿ ÿ 043 ÿ
5
"
ÿ
ÿ
"89 ÿ 6 ÿ ( ÿE ÿ#%Jÿ;9ÿÿ#ÿ6Mÿ-(9ÿ"JJGÿ ÿ9ÿ
(N5 ÿ ÿ-(
ÿO9PÿÿC5ÿÿÿ9ÿQ=ÿBÿ'0=ÿ;ÿ5ÿ9,ÿR78?ÿ>".
"2ÿ9ÿÿ#ÿ>".ÿ67 ÿÿ!5 6ÿ(Iÿ0)8ÿAÿÿ908ÿ>9+I
ÿ(
#ÿ ÿ ÿÿ6JABÿ5ÿÿ69/0%05ÿ'&9.ÿO9PÿÿSJ78ÿTÿÿSJ78ÿ0P
3@8ÿÿL5GÿÿC0)U ÿ(
ÿ
"89 ÿ 1N5ÿ9ÿ"5ÿJ5ÿ ÿ
+?
ÿ
".
>
ÿ 9 ÿ VA ÿ
ÿ 9
; ÿ
".
ÿ
# ÿ W<
' ÿ -(8
? ÿ
!5 ÿ ÿ 7 6 ÿ
# ÿ ÿ 9
; ÿ
#%: ÿ 8
&
ÿ
-57. ÿ -( ÿ
>".
ÿ 4
; ÿ 5
"
ÿ 'H ÿ ÿ
!(<
ÿ
$2 ÿ
!5 ÿ 6 ÿ ( ÿ
# ÿ
)X5
; ÿ -( ÿ L5G ÿ
ÿ
"89 ÿ ÿ H ÿ ÿ 5
"
ÿ 9 ÿ 6 0 E ÿ
%ÿ;9( ÿ9ÿÿ!5ÿ0@%ÿ$M5ÿÿ")'ÿ#ÿ#%:ÿ;9ÿÿY
ÿ 789 ÿÿE".ÿ-(ÿ#,05ÿ9ÿ#ÿ7)ÿ6M<ÿ!ÿÿ#ÿ-(ÿ#7<Iÿ9ÿÿ6
ÿ ÿ ÿ
;ÿ!5ÿ!ÿ\. -(9(Iÿ>$M)%
ÿ
!5 ÿ ÿ
"
ÿ ÿ
#78 ÿ
&9)5 ÿ F0Q ÿ
ÿ ' ÿ
"2 ÿ W28 ÿ B
"2 ÿ Q8 ÿC ÿ 0, ÿ
#A ÿ 690, ÿ ÿ' 68 ÿ ÿ
\J ÿ
(%05 ÿ ÿ 6 ÿ ( ÿE ÿ
;9 ÿ
>
ÿ
!5 ÿ ÿ
!H0Q ÿ
;@)' ÿ
&9)7 ÿ B
!5 ÿ ÿ
"
C
>
ÿ
7= ÿ ÿ ÿ '0=
ÿ
#.05 ÿ
#7A9 ÿ ÿ
"488 ÿ
$0U ÿ (%05 ÿ
>#= ÿ
!0 ÿ 6 ÿ ? ÿE
# ÿ F48 ÿ
#9 ÿ
#9]8 ÿ ' ÿ
!5 ÿ ÿ
>"
ÿ
!%: ÿ 65 ÿ 80?80?
6 ÿ (J ÿ ÿ
$0U ÿ
;5 ÿ -( ÿ
!5 ÿ ÿ
"
ÿ ÿ ÿ '0=
ÿ
#7A=I ÿ 67 ÿ 0 ÿ 6.
ÿ 2 ÿ
- ÿ ÿ ( ÿ ÿ
!%: ÿ
&8 ÿ ÿ '0=
ÿ ÿ FG ÿ
#.05 ÿ
&)7 ÿ ( - ÿ (8 E ÿ B 5
>2
ÿ
21^0 EC ÿ
ÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿ
`aÿcdefegehÿ
5678ÿ9ÿ9ÿ7ÿÿ
ÿ!
"6#$# ÿ 5
%#ÿ&
ÿ 'ÿ$(ÿ") ÿ*'ÿ+
,#ÿ-.6 012ÿ
ÿ
ÿ6 ÿ
-2ÿ4752ÿ%678ÿ99$(ÿ:$;ÿ<= ÿ
ÿ>.?ÿ-@ÿ$(ÿA(7
9ÿ-7B*
5678ÿ9ÿ9ÿÿ-#7ÿ9ÿ9CÿD#7#ÿ"ÿ%678ÿ99$(ÿ:$;ÿE68ÿ
ÿF
#
<
ÿ
+G2 ÿ
$( ÿ 7 -6 ÿ 2 9#H ÿ
%1I2 ÿ 9 ÿ JK
<
ÿ )
? - ÿ F:L7M52 NOÿ
ÿ ÿPÿ<=
"Q'O2 ÿ
<#
ÿ
ÿ<#
K62 - ÿ
=
<
ÿ D772 ÿ
$( ÿ (#
: ÿ :$; ÿ 99$( ÿ
%678 ÿ 572 ÿ B'8#5RS ÿ2
!
<776F ÿ 9 ÿ 9#$.B=
ÿT
! F ÿ 9#$.B=ÿ9ÿ97K ÿ0
11U F! ÿ 1V#
ÿ 9 ÿ :78# ÿW
2XXY ÿ!
9 ÿ 6 6 ÿ 5
%#ÿ&
ÿZ
[
#7 ÿY
2XX\
"ÿHÿ!
ÿ ÿ%678ÿ99$(ÿ:$;ÿ-$
<$71B]ÿ<=$7I) ÿÿ-]$ÿ:$;ÿ$(ÿ-)#7^#ÿ9ÿ-97^#ÿF918ÿF9$;2ÿF>[
ÿ<JS# @9$#ÿ"6(5# ÿ&$9(ÿ-_
2XX
` 11W ÿ 0P$ÿa7@ÿEbÿ$( ÿ
cdef
ÿ #(@
ÿ9Iÿ9ÿ"
%#ÿ&(#( ÿA
<9 ÿ 6ÿ")ÿ(#(ÿ9I ÿEbÿ$(ÿ<(7BSÿ9ÿ-gK#ÿF)ÿ%678ÿ99$(ÿ:$;
F<776ÿÿ,#ÿ&(?#ÿÿhB;
ÿ56iÿ7^2ÿ9ÿ6= -2
ÿ (7 ÿ ÿ9 -2ÿ9 ÿ 7) ÿ")ÿ5
H6Bÿÿ<=L)ÿ587ÿ$(ÿ&5(6ÿ<=$7I) S
5$#(ÿMÿ6@ÿ%?)ÿ9ÿ<(7B
Z ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ
1V#
ÿ ÿ9 ÿ:78# 2XXY ÿ! ÿ^5ÿ"
ÿ
>.?ÿ<#ÿ:9?2ÿ<= ÿ99$(ÿ:$;
#(@ÿ-gK#ÿ9ÿ<(7BSÿ%678
"
ÿ ÿ ÿ9 ÿ$(
"6g2ÿN9$ÿ>6 ÿ
9Iÿ<#
(#(
&
ÿ
# ÿ:#$(8ÿ")ÿ5
"ÿFk^Kÿ9ÿ57^6ÿF<H82ÿ"ÿ[ ÿ
"Q'O2ÿPÿ$7_
ÿ )ÿ,#ÿ<#
6@ÿ%? ÿ"ÿ%R
%#ÿ$#($7ÿF"I2ÿ%678ÿ9B=ÿ$(ÿ:L7M52ÿ:#($#9 A
ÿ
ÿF&5ÿ&$#ÿ:(#ÿ"ÿ"]7ÿÿ+'
"
ÿ
&,#5#ÿ$7Q72 ÿ
ÿN,$#ÿ,#ÿ=H6Bÿ6#ÿ<
:#($#9ÿ9ÿ:#$(8ÿ<=5'#9 ÿ\
&(?# -2ÿ
ÿ 62ÿ5'ÿ>6ÿKÿQÿ$(ÿÿA(7 ÿ
ÿlmn
ÿ9
&(9552ÿ6 ÿ
<=5'#9ÿN,$#ÿ%Rÿ")ÿ<#
$(8ÿ
ÿ$#Pÿ&(9552ÿ9Cÿ$(ÿ:#($#9ÿ9ÿ:#
-2 ÿ 9ÿ6=ÿF<776ÿÿ,#ÿ&(?#ÿÿ9ÿ5 -2ÿF:78#ÿ9ÿ1V#ÿÿ9ÿ7^2ÿ
ÿ ÿ9#7
ÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿ
pqÿrstuvwÿxyzÿ{w|}zÿ
~qÿuzvwÿxxyÿ
qÿrsvvyx x}ÿÿvÿxwqÿ
qÿ|yxyvÿvÿxwqÿ
qÿxsÿxyzÿww|ÿ
qÿvsy|xÿÿ
\
<#ÿA ÿ 5'#9ÿN,$#ÿ+7M52ÿ= ÿ
,#ÿ! ÿ g2ÿÿ:$;ÿ-87@ÿN,$#ÿ0g -2ÿ"R52ÿ$#5
ÿ
=ÿ$(ÿ#$ÿ%BPÿ")ÿ(7 ÿ
"ÿ ÿ -2ÿ%(
ÿ 5'#9ÿN,$#ÿÿ65ÿA5=(
ÿ
! ÿ ÿ"ÿ:#($#9ÿ6ÿ:#($#9ÿ"ÿ:#$(8ÿ%Rÿ:$78ÿ"
:#$(8 ÿ -2ÿ. ÿ ÿ-57)#@ÿ58$(ÿ")ÿFI2ÿ5'ÿ>6ÿ9ÿ(
ÿ -2ÿ&52 ÿ
<#ÿF(7 ÿ ÿ-gK#ÿH6Bÿ>.?
-2ÿ4#ÿ<(7BSÿH6Bÿ9 ÿ
(7 ÿ ÿ") -2 ÿ #7 5 ÿ ÿD7
%?)ÿHÿ9ÿL)ÿH6B ÿ
)ÿI2ÿ#$ÿ1C 7
ÿ6ÿA5
I=9@ÿIÿ"ÿ$7)2ÿ$#5g2 ÿ
ÿ#$ÿ9Cÿ$#5g2ÿ(7ÿ:gg5ÿ$(ÿ7^2ÿ9ÿ<9#ÿ6ÿA($#(ÿ-
ÿ 2W ÿ
"KÿQÿ$(ÿ58$( ÿ
")ÿ-8'ÿ$(ÿ5# ÿ
ÿ#$ÿ9Cÿ$#5g2ÿR(9Kÿ9ÿ97K W
ÿ 58$( ÿ
&()ÿK ÿ ÿA5# ÿ
ÿ"#ÿÿ$%&ÿ'(ÿ)%ÿÿ*+ÿ)9,5ÿ-.%
ÿ07ÿ/
ÿÿ09.1ÿÿ23ÿ"4
' ÿ ÿ
56789ÿ:
ÿ ÿ
;ÿ9ÿ;<
ÿ '=
ÿ 6 ÿ 09&
ÿ>
678ÿ?ÿ@ÿAÿBÿCÿAÿDÿEFÿHÿIJÿHÿEKÿ@ÿABCÿAÿ?LÿDÿEFÿHÿIJÿHÿEÿÿKÿ@ÿAÿBÿCÿAÿÿÿÿÿÿÿMOÿN ÿ&ÿÿ;
@ÿA
ÿ ÿ
ÿCÿA
ÿ ÿ; ÿ' ÿÿ!ÿÿ! ÿ55
ÿS
'=
ÿ"4ÿT9ÿU
T ÿ(ÿ
ÿ N ÿ 6ÿV5 ÿ 0Wÿ2ÿ' ÿÿ!5ÿX"4ÿT9ÿÿY(7=ÿÿU0
ÿ
N ÿ 6ÿ( ÿ0Wÿ2ÿ' ÿTÿ!5ÿ
ÿ 3 ÿ/
ÿ;*ÿ6Zÿ;ÿ61.5 N11[
ÿ\]5ÿÿ
Y0%ÿ ÿ X;7^3ÿ!. ÿ' ÿÿ!5ÿ3 ÿ-.%ÿ;ÿ' ÿÿ!5ÿ_(5ÿ
.,`ÿ' ÿÿ!5ÿ69ÿX&
ÿ
5abbc9
ÿ 6W^ÿ' ÿÿ!5ÿ
ÿ
ÿ5dbbc9
ÿ
6 ÿ 0 6W^ÿ' ÿÿ!5ÿU ÿ
M .,`
O ÿ ÿ;ÿY ÿ),*ÿ!ÿÿ!
*+
69 ÿ 63e9ÿ ÿ ÿ*fÿ* M
'( ÿ * ÿ5
!(7 ÿ ÿ!5ÿ_(5ÿÿ\]5ÿÿU
ÿ.gÿh$ÿiÿÿX&ÿ-.%ÿ;ÿ' ÿ j
ÿ
N k ÿ ÿ!5ÿ"4 ÿ' ÿ
ÿllm
ÿ"4M 7%.^
ÿX ÿn]%^ ÿ09oÿ
pqqr ÿO ÿ
s k ÿ
"4 ÿ ÿ' ÿÿ!5 ÿ6dC
M T9*ÿX.93 ÿ
ÿtÿ pqquÿ ÿO ÿ
ÿ"4 ÿllm
6ÿ;]=ÿ;tvÿÿ ÿ
ÿj. ÿ w=ÿÿ'8%ÿ;tv ÿ\ÿ
_9ÿ!5ÿÿ;^Zÿ!5ÿ;ÿ!5ÿ9gÿX6%.x,*
ÿ 6ÿ_(5ÿ;^Z ÿ
. ÿ/
'=ÿ;^Zÿy.zÿY3ÿ_9ÿÿ!5ÿXÿT9ÿw=
;{%|ÿX ÿ
9gÿi ÿN
h ÿ2}0vÿ
N[
0
ÿÿ5~ÿ?ÿL9ÿ
9ÿ9gÿi ÿs
9ÿ!]`ÿ;ÿU0 ÿ>
JFÿ ÿJÿ
JÿFÿ ÿJÿ
ÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿ OÿsM ÿ&ÿÿ;
ÿ@
ÿ
ÿC
#%ÿ55ÿ; ÿ.#ÿÿ!ÿÿ! ÿY0*ÿ
ÿÿ
ÿ
ÿ5ÿ_9
ÿ
y.zÿ ÿ
ÿ
ÿy=ÿ ÿ
ÿ'89ÿÿw=ÿÿ;tvÿÿU078*
ÿ
)7t7= ÿ2
M N1
O X ÿ 6ÿ^
ÿ ',}ÿÿ!(5ÿ.
X ÿ (ÿÿ!(5 ÿÿÿ'
6 ÿ ÿU0 0vÿiÿ3ÿ.ÿ0*.4ÿ;#ÿ5ÿ!+.zÿ65]=ÿY309ÿ ÿ5a9ÿ
! ÿÿ7,ÿ)ÿ;ÿ!ÿÿ
ÿ
ÿ?ÿ
ÿ 69ÿX0ÿ!(7ÿh*ÿ ÿ >
ÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿ
ÿ
ÿÿÿ¡ÿÿa¢£ÿÿKÿa¤£ÿÿÿ¡ÿÿÿÿN¥ÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿ O2Mÿ ÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿÿ
L§ÿ©ª«¬ª®¯ÿ°±¬²ÿ
³§ÿ©´µ¬ª®¯ÿ°±¬²ÿ
¶§ÿ·ª¸ª®ÿ´«¹ÿº®ª»±ª®¼ÿ