داﺪﻋإ .د زوﺪﻨﻗ ﻢﯾﺮﻜﻟا ﺪﺒﻋ ﻲﺑﺮﻌﻟا ﺪﻘﻨﻟا قوﺪﻨﺻ
2022
ﻊﯿﺒﻟا
ﻰﻠﻋ ﺶﻣﺎﮭﻟﺎﺑ ءاﺮﺸﻟاو فﻮﺸﻜﻤﻟا
ﺔﯿﻔﯾﺮﻌﺗ تﺎﺒﯿﺘﻛ ﺔﻠﺴﻠﺳ دﺪﻌﻟا ) 30
ﻲﺑﺮﻌﻟا ﻦطﻮﻟا ﻲﻓ ﺔﺑﺎﺸﻟا ﺔﯾﺮﻤﻌﻟا ﺔﺌﻔﻟا ﻰﻟإ ﮫّﺟﻮﻣ (
© ﻲﺑﺮﻌﻟا ﺪﻘﻨﻟا قوﺪﻨﺻ 2022
ﺔظﻮﻔﺤﻣ ﻊﺒﻄﻟا قﻮﻘﺣ
ﻻ يﺄﺑ ﮫﺘﻋﺎﺒط ةدﺎﻋإ وأ ﮫﺘﻤﺟﺮﺗ وأ ﺐﯿﺘﻜﻟا ﺬھ ﻦﻣ ءﺰﺟ يأ سﺎﺒﺘﻗا وأ ﺦﺴﻧ زﻮﺠﯾ
سﺎﺒﺘﻗﻻا تﻻﺎﺣ ﻲﻓ ﻻإ ﻲﺑﺮﻌﻟا ﺪﻘﻨﻟا قوﺪﻨﺻ ﻦﻣ ﺔﯿﻄﺧ ﺔﻘﻓاﻮﻣ نود ةرﻮﺻ .رﺪﺼﻤﻟا ﺮﻛذ بﻮﺟو ﻊﻣ ،ﺮﯿﺼﻘﻟا
ﺮﻈﻧ ﺔﮭﺟو ﻦﻋ ﺮﺒﻌﺗ راﺪﺻﻹا اﺬھ ﻲﻓ ةدراﻮﻟا ءارﻵا
،ﺐﯿﺘﻜﻟا ﺪﻌُﻣ ﺲﯿﻟو
ةروﺮﻀﻟﺎﺑ ﺮﻈﻧ ﺔﮭﺟو
ﺪﻘﻨﻟا قوﺪﻨﺻ ﻲﺑﺮﻌﻟا
:ﻲﻟﺎﺘﻟا ناﻮﻨﻌﻟا ﻰﻟإ تﻼﺳاﺮﻤﻟا ﻊﯿﻤﺟ ﮫﺟﻮﺗ ﺔﯾدﺎﺼﺘﻗﻻا ةﺮﺋاﺪﻟا
ﻲﺑﺮﻌﻟا ﺪﻘﻨﻟا قوﺪﻨﺻ
.ب.ص 2818 – ﻲﺒظﻮﺑأ – ةﺪﺤﺘﻤﻟا ﺔﯿﺑﺮﻌﻟا تارﺎﻣﻹا ﺔﻟود
:ﻒﺗﺎھ 97126171552 +
:ﺲﻛﺎﻓ 97126326454 +
:ﻲﻧوﺮﺘﻜﻟﻹا ﺪﯾﺮﺒﻟا [email protected]
:ﻲﻧوﺮﺘﻜﻟﻹا ﻊـــﻗﻮﻤﻟا https://www.amf.org.ae
لوﺪﻟا ﻲﻓ ﻲﻟﺎﻤﻟاو يدﺎﺼﺘﻗﻻا نﺄﺸﻟا ﻲﻓ ﻦﯿﺼﺘﺨﻤﻟا ﺮﯿﻏ ﺐﯿﺘﻜﻟا فﺪﮭﺘﺴﯾ ﺔﯾﺮﻤﻌﻟا ﺔﺌﻔﻟا مﺎﻋ ﻞﻜﺸﺑ ﺐطﺎﺨﯾو ﺔﯿﺑﺮﻌﻟا ﺔﺑﺎﺸﻟا
ﻒﯾﺮﻌﺘﻠﻟ ﻊﯿﺒﻟا تﺎﯿﻠﻤﻌﺑ
ﻰﻠﻋ.لﺎﻤﻟا قاﻮﺳﺄﺑ ﻊﺳاو قﺎﻄﻧ ﻰﻠﻋ ﻦﯿﺘﻣﺪﺨﺘﺴﻤﻟا ﺶﻣﺎﮭﻟﺎﺑ ءاﺮﺸﻟاو فﻮﺸﻜﻤﻟا
:تﺎﯾﻮﺘﺤﻤﻟا ﺔﻤﺋﺎﻗ
1 ﺪﯿﮭﻤﺗ . ...
...
...
5
2 (ﺮﯿﻐﻠﻟ ﺔﻛﻮﻠﻤﻤﻟا ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا ﻊﯿﺑ) فﻮﺸﻜﻤﻟا ﻰﻠﻋ ﻊﯿﺒﻟا . ...
6
1.2 فﻮﺸﻜﻤﻟا ﻰﻠﻋ ﻊﯿﺒﻟا مﻮﮭﻔﻣ . ...
...
6
2.2 فﻮﺸﻜﻤﻟا ﻰﻠﻋ ﻊﯿﺒﻟا ﺔﯿﻠﻤﻋ حﺮﺷ . ...
...
7
3.2 فﻮﺸﻜﻤﻟا ﻰﻠﻋ ﻊﯿﺒﻟا تﺎﯿﻠﻤﻋ ﻦﻋ ﺔﺠﺗﺎﻨﻟا ﺮﺋﺎﺴﺨﻟاو حﺎﺑرﻷا ﻦﻋ لﺎﺜﻣ . ...
8
4.2 فﻮﺸﻜﻤﻟا ﻰﻠﻋ ﻊﯿﺒﻠﻟ ءﻮﺠﻠﻟا بﺎﺒﺳأ . ...
...
8
1.4.2 ﺔﺑرﺎﻀﻤﻟا . ...
...
...
8
2.4.2 (ﺔﯿﻄﻐﺘﻟا) ط ﱡﻮﺤﺘﻟا . ...
...
9
3.4.2 ﺔﺤﺟاﺮﻤﻟا . ...
...
...
9
4.4.2 ىﺮﺧأ تﺎﻣاﺪﺨﺘﺳا . ...
...
10
5.2 فﻮﺸﻜﻤﻟا ﻰﻠﻋ ﻊﯿﺒﻟا ﺔﯿﻠﻤﻋ مﺎﻤﺗإ ﻞﺣاﺮﻣ . ...
...
10
1.5.2 قﻮﺴﻟا ﻲﻓ ﺎﮭﻌﯿﺑو ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا ضاﺮﺘﻗا . ...
10
2.5.2 ﺎﻤﻟا ﻂﯿﺳﻮﻟا ىﺪﻟ ﮫﺑﺎﺴﺣ ﻲﻓ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﺪﯿﺻر ﺔﻌﺑﺎﺘﻣ . ﻲﻟ
...
11
3.5.2 ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا ءاﺮﺷ ةدﺎﻋإ . ...
...
11
6.2 فﻮﺸﻜﻤﻟا ﻰﻠﻋ ﻊﯿﺒﻟا ﺮطﺎﺨﻣ . ...
...
12
1.6.2 فﻮﺸﻜﻤﻟا ﻰﻠﻋ ﺔﻋﺎﺒُﻤﻟا ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا رﺎﻌﺳأ عﺎﻔﺗرا ﺮﻄﺧ . ...
12
2.6.2 ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا ﺔﻗرﻮﻟا ءﺎﻋﺪﺘﺳا ﺮﻄﺧ . ...
...
12
3.6.2 ءاﺮﺸﻟا ةدﺎﻋإ تﺎﯿﻠﻤﻋ ﻢﺣاﺰﺗ ﺮﻄﺧ . ...
...
12
4.6.2 ﻞﺟﻷا ﻞﺛﺎﻤﺗ مﺪﻋ ﺮطﺎﺨﻣ . ...
...
13
5.6.2 ﺔﻌﻗﻮﺘﻤﻟا ﺮﺋﺎﺴﺨﻟا ﺮﯾﺪﻘﺗ ﺔﺑﻮﻌﺻ . ...
...
13
7.2 فﻮﺸﻜﻤﻟا ﻰﻠﻋ ﻊﯿﺒﻠﻟ ﻲﻘﯿﺒﻄﺗ لﺎﺜﻣ . ...
...
13
3 ﺶﻣﺎﮭﻟﺎﺑ ءاﺮﺸﻟا . ...
...
...
15
1.3 ﺶﻣﺎﮭﻟﺎﺑ ءاﺮﺸﻟا مﻮﮭﻔﻣ . ...
...
15
2.3 ﻹا . ﺶﻣﺎﮭﻟﺎﺑ ءاﺮﺸﻠﻟ ﺔﯿﻘﯿﺒﻄﺘﻟا تاءاﺮﺟ ...
...
15
3.3 ﺶﻣﺎﮭﻟﺎﺑ ءاﺮﺸﻟا ﺔﯿﻠﻤﻋ ﻦﻋ لﺎﺜﻣ . ...
...
16
4.3 ﺎﻤﮭﺑ ﻞﻣﺎﻌﺘﻟاو ﺔﯾﺎﻗﻮﻟا ﺶﻣﺎھو ﻲﺋﺪﺒﻤﻟا ﺶﻣﺎﮭﻟا . ...
18
1.4.3 ﻲﺋﺪﺒﻤﻟا ﺶﻣﺎﮭﻟا ﻦﻣ ﻰﻠﻋأ ﻲﻠﻌﻔﻟا ﺶﻣﺎﮭﻟا . ...
19
2.4.3 ﺔﯾﺎﻗﻮﻟا ﺶﻣﺎھو ﻲﺋﺪﺒﻤﻟا ﺶﻣﺎﮭﻟا ﻦﯿﺑ ﻲﻠﻌﻔﻟا ﺶﻣﺎﮭﻟا . ...
19
3.4.3 ﺔﯾﺎﻗﻮﻟا ﺶﻣﺎھ ﻦﻋ ﻲﻠﻌﻔﻟا ﺶﻣﺎﮭﻟا ضﺎﻔﺨﻧا . ...
19
5.3 ﺔﻨﻜﻤﻤﻟا ﺶﻣﺎﮭﻟا تﻻﺎﺤﻟ ﻲﻘﯿﺒﻄﺗ لﺎﺜﻣ . ...
...
19
6.3 ﺶﻣﺎﮭﻟﺎﺑ ءاﺮﺸﻟا ﺎﯾاﺰﻣ . ...
...
24
7.3 ﺶﻣﺎﮭﻟﺎﺑ ءاﺮﺸﻟا ﺮطﺎﺨﻣ . ...
...
25
1.7.3 (ةرﺎﺴﺨﻟا ﺔﻔﻋﺎﻀﻣ) ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا ﺔﻌﻓاﺮﻟا ﺮطﺎﺨﻣ . ...
25
2.7.3 يراﺮﻄﺿﻻا ﻊﯿﺒﻟاو ﺔﯿﺗاﻮﻤﻟا ﺮﯿﻏ قﻮﺴﻟا فوﺮظ . ...
26
3.7.3 ﺶﻣﺎﮭﻟا ﺪﯿﺻر ﻞﯾﺪﻌﺗ ﺖﻗو ﺔﯾﺎﻔﻛ مﺪﻋ . ...
....
26
4.7.3 ﺎﮭﻌﯿﺑ ﻢﺘﯾ ﻲﺘﻟا ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا رﺎﯿﺘﺧا ﻰﻠﻋ ةرﺪﻘﻟا مﺪﻋ . ...
26
4 ﺔﻤﺗﺎﺧ . ...
...
...
27
5 ردﺎﺼﻤﻟا ﺔﻤﺋﺎﻗ . ...
...
...
28
1 . ﺪﯿﮭﻤﺗ قﺮﻄﻟاو تاودﻷا ﺮﯾﻮﻄﺗو رﺎﻜﺘﺑا ﻰﻠﻋ نوﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا بأد ،ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاﻮﺳﻷا ةﺄﺸﻧ ﺬﻨﻣ
ﻞﮭﺴﺗ ﻲﺘﻟا ﻞﺋﺎﺳﻮﻟاو قﻮﺴﻟا ﻖﻤﻋ ﻦﻣ ﺪﯾﺰﺗو ،قاﻮﺳﻷا ﻲﻓ لواﺪﺘﻟا تﺎﯿﻠﻤﻋ ﻢﮭﻟ
ًءاﻮﺳ ﻦﯾﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا تﺎﯾﺎﻏ ﻖﻘﺤﺗو ،ﮫﺘﻟﻮﯿﺳو
ﺖﻧﺎﻛ لﻼﺧ ﻦﻣ
رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا وأ ﺔﺑرﺎﻀﻤﻟا
ﻦﻣ ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا تﻼﻣﺎﻌﻤﻟاو تاودﻷا ﻦﻣ ﺮﯿﺜﻜﻟا ﻚﻟذ ﻦﻋ ﺞﺘﻧ .ﺔﺤﺟاﺮﻤﻟا وأ طﻮﺤﺘﻟا وأ ﺎﮭﻨﯿﺑ تﺎﯿﻠﻤﻋ ﻊﯿﺒﻟا ﻰﻠﻋ فﻮﺸﻜﻤﻟا
، و ءاﺮﺸﻟا .ﺶﻣﺎﮭﻟﺎﺑ
ﻞﻛ ﺮﺒﺘﻌﯾ (ﺮﯿﻐﻠﻟ ﺔﻛﻮﻠﻤﻤﻟا ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا ﻊﯿﺑ) فﻮﺸﻜﻤﻟا ﻰﻠﻋ ﻊﯿﺒﻟا ﻦﻣ
، ءاﺮﺸﻟاو
ﺶﻣﺎﮭﻟﺎﺑ ﻦﻣ (يﺪﻘﻨﻟا ﻂﺴﻘﻟﺎﺑ ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا ءاﺮﺷ) قﺮط
ﺮﯿﺼﻗ رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ة
ﻞﺟﻷا ،
نﺎﺘﯿﻨﻘﺗ ﺎﻤھو ﺎﻤﮭﺘﺳرﺎﻤﻣ ﺚﯿﺣ ﻦﻣ نﺎﺘﺑرﺎﻘﺘﻣ
. ﻲﻓ ﻦﯿﺘﯿﻨﻘﺘﻟا ﻼﻛ ﻢﮭﺴﺗ ﺔﻟﻮﯿﺴﻟا ﺮﯿﻓﻮﺗ
قاﻮﺳﻸﻟ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﻰﻠﻋ نﻼﮭﺴﺗو ،ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا ﺔﯿﻧﺎﻜﻣإ ﻦﻋ ًﻼﻀﻓ ،رﺎﻌﺳﻷا فﺎﺸﻜﺘﺳا ﻦﯾ
.ﻰﻠﻋأ ﺪﺋاﻮﻋ ﻖﯿﻘﺤﺗ ﺔﯿﻧﺎﻜﻣإ ﻊﻣ ،ﺮطﺎﺨﻤﻟا عاﻮﻧأ ﺾﻌﺑ ةرادإو طﻮﺤﺘﻠﻟ ﺎﻤﮭﻣاﺪﺨﺘﺳا ﺎﻤﮭﻧأ ﻢﻏﺮﺑو ﻰﻠﻋ ناﺪﻋﺎﺴﺗ
ﺰﯾﺰﻌﺗ
ةءﺎﻔﻛ أ ﻮﺳ ا ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا ق
ﻻإ ،ﺎﮭﻘﻤﻋ ﻦﻣ ناﺪﯾﺰﺗو
ﻌﻟا ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا ﺔﻣزﻷا ةﺪﺣ ةدﺎﯾز ﻲﻓ ﺎﻤﮭﺒﺒﺴﺘﺑ مﺎﮭﺗﻻا ﻦﻣ ﺎﻤﻠﺴﺗ ﻢﻟ ﺎﻤﮭﻧأ ﺔﯿﻤﻟﺎ
2008 ﻻو ،
ﻨﻤﻟا لاﺰﯾ نوﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟاو نﻮﻤﻈ ﻦﯿﻤﺴﻘﻨﻣ
اذإ ﺎﻣ لﻮﺣ ماﺪﺨﺘﺳا ﻦﻣ ﺪﺤﻟا ﺐﺠﯾ نﺎﻛ
تﺎﯿﻠﻤﻋ
ﻊﯿﺒﻟا ﻰﻠﻋ فﻮﺸﻜﻤﻟا ﺑ
ﻼﺜﻣ لﺎﺤﻟا ﻮھ ﺎﻤﻛ) يدﺎﺼﺘﻗﻻا ﻦﯿﻘﯿﻟا مﺪﻋ تﺎﻗوأ ﻲﻓ صﺎﺧ ﻞﻜﺸ
ﺪﯿﻓﻮﻛ ﺔﺤﺋﺎﺟ ﺔﻟﺎﺣ ﻲﻓ -
19 ،
.(تﺎﻣزﻷا تﺎﻗوأ ﻲﻓ وأ
ﺔﻓﺮﻌﻣ ﻰﻟإ ﻦﯿﺘﯿﻨﻘﺘﻟا ﻦﯿﺗﺎھ ﻢﮭﻓ جﺎﺘﺤﯾ
ﺔﯿﻔﯿﻛ ﻞﻣﺎﻌﺘﻟا ﺑ مﻮﻘﯾ ﺚﯿﺣ ،ﺶﻣﺎﮭﻟا بﺎﺴﺤ
ﺔﻛﺮﺷ ىﺪﻟ صﺎﺧ بﺎﺴﺣ ﺢﺘﻓ ﻰﻠﻋ ﺎﻤﮭﻨﻣ ﻞﻛ ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا ﺔطﺎﺳﻮﻟا
(ﻆﻔﺤﻟا ﻦﯿﻣأ وأ)
ُﯾ ،ﺶﻣﺎﮭﻟا بﺎﺴﺣ ﻰﻤﺴ ﮫﻟﻼﺧ ﻦﻣ مﻮﻘﯾ
ًءاﻮﺳ) ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا
ًﺎﻌﺋﺎﺑ نﺎﻛ
فﻮﺸﻜﻤﻟا ﻰﻠﻋ
ًﺎﯾﺮﺘﺸﻣ وأ
ﻼﺜﻣ) ﺔﻘﻔﺼﻟا ﺔﻤﯿﻗ ﻦﻣ ءﺰﺟ داﺪﺴﺑ (ﺶﻣﺎﮭﻟﺎﺑ 30
ﺔﺋﺎﻤﻟﺎﺑ ًﺔﻓﺎﺿإ (
ﻰﻟإ
ا ﻦھر .ﻊﯿﺒﻟا ﺔﻟﺎﺣ ﻲﻓ ﻊﯿﺒﻟا ﺔﻤﯿﻗ وأ ءاﺮﺸﻟا ﺔﻟﺎﺣ ﻲﻓ ةاﺮﺘﺸﻤﻟا ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷ
لوﺎﻨﺘﯾ ﻖﺒﺳ ﺎﻣ ﻰﻟإ ًادﺎﻨﺘﺳا ﺬﯿﻔﻨﺗ ﺔﻘﯾﺮطو ﻦﯿﺘﯿﻨﻘﺘﻟا ﻦﯿﺗﺎھ ﺐﯿﺘﻜﻟا اﺬھ
،ﺎﻤھ ﺮطﺎﺨﻣو
ﺎﻤﮭﻨﻣ ﻞﻛ .
2 . فﻮﺸﻜﻤﻟا ﻰﻠﻋ ﻊﯿﺒﻟا (ﺮﯿﻐﻠﻟ ﺔﻛﻮﻠﻤﻤﻟا ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا ﻊﯿﺑ)
1.2 . فﻮﺸﻜﻤﻟا ﻰﻠﻋ ﻊﯿﺒﻟا مﻮﮭﻔﻣ
ﻻا فﺮﻌﻟا ﺐﺴﺤﺑ ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا قﻮﺳ ﻲﻓ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا نﺈﻓ ،ﺪﺋﺎﺴﻟا ﻲﻟﺎﻤﻟاو يدﺎﺼﺘﻗ
ًﻼﺒﻘﺘﺴﻣ ﺎھرﺎﻌﺳأ ﻊﻔﺗﺮﺗ نأ ﻊﻗﻮﺘﯾ ﻲﺘﻟا ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا يﺮﺘﺸﯾ (ﺔﺻرﻮﺒﻟا) ﻢﺛ ،
ﺢﺑﺮﯾو ،ﺮﻌﺴﻟا عﺎﻔﺗرا ﺪﻌﺑ ﺎﮭﻌﯿﺒﯾ ءاﺮﺟ
ﻟا قﺮﻔ ﻦﯿﺑ ﺎﻣ ﺮﻌﺳ ي ﻦﻜﻟ .ءاﺮﺸﻟاو ﻊﯿﺒﻟا
ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا تﺎﻌﻗﻮﺗ ﺖﻧﺎﻛ ﻮﻟ اذﺎﻣ ضﺎﻔﺨﻧا تﻻﺎﻤﺘﺣا ﻲﻓ ﻞﺜﻤﺘﺗ
؟رﺎﻌﺳﻷا
ﻞھ
ﻲﻟﺎﻤﻟاو يدﺎﺼﺘﻗﻻا فﺮﻌﻟا نﺎﻛ ؟ﺔﻟﺎﺤﻟا هﺬھ ﻲﻓ حﺎﺑرأ ﻖﯿﻘﺤﺗ نﺎﻜﻣﻹﺎﺑ ًﺎﻘﺑﺎﺳ ﺪﺋﺎﺴﻟا
ﻲﻓ
ﺮﻜﻔﻟا ﻖّﺘﻔﺗ ﻦﻜﻟ .ﺔﻟﺎﺤﻟا هﺬھ ﻲﻓ ةرﺎﺴﺨﻟا ﺐﻨﺠﺘﻟ قﻮﺴﻟا جرﺎﺧ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﻰﻘﺒﯾ نأ ﻜﻓ ﻦﻋ يرﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ةﺮ
ﺗ ﻊﯿﺒﻟﺎﺑ فﺮﻌ ﻰﻠﻋ فﻮﺸﻜﻤﻟا )
Short Sell (
ﺲﻜﻋ ﻮھو ،
ﻢﺘﯾ ﺚﯿﺣ ،ﺮﻌﺴﻟا عﺎﻔﺗرا ﺪﻌﺑ ﻊﯿﺒﻟا ﻢﺛ ءاﺮﺸﻟا ﮫﯿﻓ ﻢﺘﯾ يﺬﻟا ﻲﻌﯿﺒﻄﻟا ﻊﺿﻮﻟا ﻰﻀﺘﻘﻤﺑ
تﺎﯿﻠﻤﻌﻟا هﺬھ ًﻻوأ ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا ﺔﻗرﻮﻟا ﻊﯿﺑ
ًﺎﯿﻧﺎﺛ ﺎﮭﺋاﺮﺷ ةدﺎﻋإ ﻢﺛ ، و ،
ﻖﻓ ّﻗﻮﺗ ﻌ تﺎ
ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا
ﺑ ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا ﺔﻗرﻮﻟا ﺮﻌﺳ ضﺎﻔﺨﻧﺎ
ًﻼﺒﻘﺘﺴﻣ .
ﯿﺒﻟا ﺮﺒﺘﻌﯾ ﻊ
ﻰﻠﻋ وأ فﻮﺸﻜﻤﻟا ﺪﺣأ (ﺮﯿﻐﻠﻟ ﺔﻛﻮﻠﻤﻤﻟا) ﺔﺿﺮﺘﻘﻤﻟا ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا ﻊﯿﺑ
لواﺪﺘﻟا تﺎﯿﻟآ
(نﻮﺑرﺎﻀﻤﻟا صﺎﺧ ﻞﻜﺸﺑ) نوﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﺎﮭﻣﺪﺨﺘﺴﯾ ﻲﺘﻟا ﻞﺟﻷا ةﺮﯿﺼﻗ
.ضﺎﻔﺨﻧﻻا ﻮﺤﻧ ﮫﺠﺘﺗ رﺎﻌﺳﻷا ﺖﻧﺎﻛ لﺎﺣ ﻲﻓ حﺎﺑرأ ﻖﯿﻘﺤﺗ فﺪﮭﺑ ،لﺎﻤﻟا قاﻮﺳأ ﻲﻓ ضﺎﻔﺨﻧا ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﻊﻗﻮﺗ ﺎﻣ اذﺈﻓ
ﺔﻗرﻮﻟا ضاﺮﺘﻗﺎﺑ مﻮﻘﯾ ،قﻮﺴﻟا ﻲﻓ ﺔﯿﻟﺎﻣ ﺔﻗرو ﺮﻌﺳ
ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا ﺮﯿﻐﻟا ﻦﻣ
ﻢﺛ ﺑ مﻮﻘﯾ ﺎﮭﻌﯿﺒ ﺔﯿﻟﺎﺤﻟا رﺎﻌﺳﻷﺎﺑ ﻋ ،
ﻲﻓ ﺎھﺮﻌﺳ ﺾﻔﺨﻨﯾ نأ ﻞﻣأ ﻰﻠ
ًﺎﺤﺑر ﻚﻟﺬﺑ ﻖﻘﺤﯿﻟ ،ﺎﮭﺋاﺮﺷ ةدﺎﻋإ ﻢﺛ ،(ﺮﮭﺷأ ﺔﻌﻀﺑ ﻰﻟإ مﻮﯾ ﻦﯿﺑ ﺎﻣ) ﺮﯿﺼﻗ ىﺪﻣ
ًﺎﯿﻟﺎﻤﺳأر
ًﻼﺜﻤﺘﻣ
ﺮﻌﺳ ﻦﯿﺑ قﺮﻔﻟا ﻲﻓ ي
ﻲﺘﯿﻠﻤﻋ .ءاﺮﺸﻟا ةدﺎﻋإو ﻊﯿﺒﻟا
2.2 ﻊﯿﺒﻟا ﺔﯿﻠﻤﻋ حﺮﺷ . ﻰﻠﻋ
ﻟا ﻤ فﻮﺸﻜ
ﻲﻠﯾ ﺎﻤﯿﻓ :فﻮﺸﻜﻤﻟا ﻊﯿﺒﻟا ﺔﯿﻠﻤﻌﻟ ﻂﺴﺒﻣ حﺮﺷ
ﺔﻛﺮﺷ ﻢﮭﺳﻷ يرﺎﺠﻟا ﺮﻌﺴﻟا نأ ضﺮﺘﻔﻨﻟ ﺎﻣ
لﺎﺜﻤﻟا ﻞﯿﺒﺳ ﻰﻠﻋ ﻮھ
20 ﺎﯾر ًﻻ .ﻢﮭﺴﻠﻟ
ضﺮﺘﻘﯾ ﻊﺋﺎﺒﻟا
ﻰﻠﻋ فﻮﺸﻜﻤﻟا
1000 ﻤﮭﺳ ًﺎ (ﻢﮭﺳﻷا ﻚﻟﺎﻤﻟ ﺪﻘﻧ يأ ﻊﻓﺪﯾ ﻻ)
ﻢﮭﺳأ ﻦﻣ ﻟا هﺬھ
يأ يرﺎﺠﻟا ﺎھﺮﻌﺴﺑ ًﻻﺎﺣ ﺎﮭﻌﯿﺒﯾو ،ﺔﻛﺮﺸ ﺔﻤﯿﻘﺑ
20 ﻒﻟأ
﷼ . ًﻼﺒﻘﺘﺴﻣ ﻢﮭﺴﻟا ﺮﻌﺳ ضﺎﻔﺨﻧا ﻞﻣأ ﻰﻠﻋ
ﻰﻠﻋ ﻊﺋﺎﺒﻟا فﻮﺸﻜﻤﻟا
ﺎھراﺪﻘﻣ ﺔﯿﻓﺎﺻ ةوﺮﺛ نﻵا ﻚﻠﺘﻤﯾ 20
ﻒﻟأ
بﺎﺴﺣ ﻲﻓ) ﷼
ًﺎﻣاﺰﺘﻟا ﮫﯾﺪﻟ نأ ﺎﻤﻛ (ﮫﺗﺮﺟﺎﺘﻣ
عﺎﺟرﺈﺑ 1000
ﻤﮭﺳ ًﺎ ُﻤﻟا) ﻲﻠﺻﻷا ﺎﮭﻜﻟﺎﻤﻟ (ضﺮﻘ
.
فﻮﺸﻜﻤﻟا ﻰﻠﻋ ﻊﺋﺎﺒﻟا ﻊﻗﻮﺗ ﻖﻘﺤﺘﺑ يأ
ﺪﻨﻋ ﺮﻌﺴﻟا ﺢﺒﺻأ ،رﺎﻌﺳﻷا ضﺎﻔﺨﻧا
ﻢﮭﺴﻟ يرﺎﺠﻟا ﻟا هﺬھ
ﺔﻛﺮﺸ 15
ًﻻﺎﯾر هﺬھ ﻲﻓ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا يﺮﺘﺸﯾ . ﺔﻟﺎﺤﻟا
1000
ﻂﻘﻓ ﻊﻓﺪﯾو ،ﻢﮭﺳ15 ﻒﻟأ .﷼
ﻢﮭﺳأ فﻮﺸﻜﻤﻟا ﻰﻠﻋ ﻊﺋﺎﺒﻟا ﺪﯿﻌﯾ ﻟا
ﮫﺿﺮﻗأ يﺬﻟا ﻲﻠﺻﻷا ﻚﻟﺎﻤﻟا ﻰﻟإ ﺔﻛﺮﺸ
ﺢﺑﺮﯾو ﺔﯾاﺪﺒﻟا ﻲﻓ ﺎھﺎﯾإ 5
فﻻآ
﷼ .
ﻞﺑﺎﻘﻤﻟا ﻲﻓ ﻊﻔﺗرا ﻮﻟ ﻦﻜﻟ
ﺔﻛﺮﺸﻟا ﻢﮭﺳ ﺮﻌﺳ ﺔﻧرﺎﻘﻣ
ﺑ ﺪّﺒﻜﺘﯾ ،ﻊﯿﺒﻟا ﺮﻌﺴ ﻰﻠﻋ ﻊﺋﺎﺒﻟا
.ةرﺎﺴﺧ فﻮﺸﻜﻤﻟا
ﻞﻜﺷ 1 فﻮﺸﻜﻤﻟا ﻰﻠﻋ ﻊﯿﺒﻟا تاﻮﻄﺧ .
ﻒﻟﺆﻤﻟا :رﺪﺼﻤﻟا .
3.2 . ﻦﻋ ﺔﺠﺗﺎﻨﻟا ﺮﺋﺎﺴﺨﻟاو حﺎﺑرﻷا ﻦﻋ لﺎﺜﻣ تﺎﯿﻠﻤﻋ
ﻊﯿﺒﻟا
ﻰﻠﻋ
فﻮﺸﻜﻤﻟا
ﺮﻤﺜﺘﺴﻣ ضﺮﺘﻗا 100
ﻤﮭﺳ ًﺎ ﺔﻛﺮﺷ ﻢﮭﺳأ ﻦﻣ ﺑ ﺎﻣ
يرﺎﺠﻟا ﺎھﺮﻌﺴ
ﻎﻟﺎﺒﻟا 35 ًﻻﺎﯾر
.ﻢﮭﺴﻠﻟ ﻗ ًﻻﺎﺣ ﻢﮭﺳﻷا ﻊﯿﺒﺑ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا مﺎ .
ﻲﻓ ﻎﻠﺒﻣ عدﻮﯾ نأ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﻰﻠﻋ ﺔﯾاﺪﺒﻟا
3500
.ﺶﻣﺎﮭﻟﺎﺑ صﺎﺨﻟا ﮫﺑﺎﺴﺣ ﻲﻓ ﷼
إ ﻰﻟإ ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا ﺔﻗرﻮﻟا ﺮﻌﺳ ﺾﻔﺨﻧا اذ 30
ًﻻﺎﯾر اﺮﺷ ةدﺎﻋإ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻠﻟ ﻦﻜﻤﯾ ،ﻢﮭﺴﻠﻟ ﻢﮭﺳﻷا ء
ﺮﻌﺴﺑ 3000 ﺎﮭﺗدﺎﻋإو ﷼
هﺰﻛﺮﻣ ﺔﯿﻄﻐﺘﺑ مﺎﻗ ﺪﻗ نﻮﻜﯾ ﻚﻟﺬﺑو ،ضﺮﻘﻤﻠﻟ هراﺪﻘﻣ فﺎﺻ ﺢﺑر ﻰﻠﻋ لﻮﺼﺤﻟاو ،
500 ﻣ ﻲﻓ .﷼
ﻢﮭﺳ ﺮﻌﺳ ﻊﻔﺗرا اذإ ،ﻖﺒﺳ ﺎﻣ ﻞﺑﺎﻘ ﻟا
ﻰﻟإ ﺔﻛﺮﺸ 40
ًﻻﺎﯾر ﻰﻠﻋ ،
ﺮﻌﺴﺑ ﻢﮭﺳﻷا ﻚﻠﺗ ءاﺮﺷ ةدﺎﻋإ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا 4000
ﺔﯿﻓﺎﺻ ةرﺎﺴﺧ ﻲﻨﻌﯾ ﺎﻣ ﻮھو ،﷼
ﺎھراﺪﻘﻣ 500
.﷼
ﻦﯿﺘﻟﺎﺤﻟا ﺎﺘﻠﻛ ﻲﻓ ،
ﻰﻟإ ﺎﮭﺘﻓﺎﺿإ وأ تﻻﻮﻤﻌﻟا ﻢﺼﺧ ﻢﺘﯾ
.ﺮﺋﺎﺴﺨﻟا ﻧ
بﻮﻏﺮﻤﻟا ﺮﯿﻏ هﺎﺠﺗﻻا ﻲﻓ ﺮﻌﺴﻟا ﺮﯿﻐﺗ ﻦﻋ ﺔﺠﺗﺎﻨﻟا ﺮﺋﺎﺴﺨﻟا نأ ﻆﺣﻼ
ﮫﯿﻓ .بﻮﻏﺮﻤﻟا هﺎﺠﺗﻻا ﻲﻓ رﺎﻌﺳﻷا كﺮﺤﺗ ﺔﺠﯿﺘﻧ ﺔﻘﻘﺤﻤﻟا حﺎﺑرﻷا ﻦﻣ ﺮﯿﺜﻜﺑ ﺮﺒﻛأ
4.2 . بﺎﺒﺳأ ءﻮﺠﻠﻟا فﻮﺸﻜﻤﻟا ﻰﻠﻋ ﻊﯿﺒﻠﻟ
ﻊﯿﺒﻟا ﻦﻣ ةدﺎﻔﺘﺳﻼﻟ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﻊﻓﺪﺗ ةدﺪﻌﺘﻣ تﺎﻣاﺪﺨﺘﺳا كﺎﻨھ ﻰﻠﻋ
:ﺎﮭﻨﻣ ﺮﻛﺬﻧ ،فﻮﺸﻜﻤﻟا
1.4.2 . ﺔﺑرﺎﻀﻤﻟا ماﺪﺨﺘﺳﻻا ﻲھ ﺔﺑرﺎﻀﻤﻟا تﺎﯿﻠﻤﻌﻟ ﺐﻠﻏﻷا
ا ﻊﯿﺒﻟ ﻰﻠﻋ حﺮﺷ ﻦﻣ ﺢﻀﺘﯾو ،فﻮﺸﻜﻤﻟا
ﻊﯿﺒﻟا ﻞﻤﻋ ﺔﯿﻟآ ﻰﻠﻋ
ﺔﺑرﺎﻀﻤﻟا نأ فﻮﺸﻜﻤﻟا ﻰﻟإ ﺪﻨﺘﺴﺗ
ﻊﻗﻮﺗ ،رﺎﻌﺳﻷا ضﺎﻔﺨﻧا
رﺎﻌﺳﻷا ضﺎﻔﺨﻧا ﻰﻠﻋ ﺔﺑرﺎﻀﻤﻟﺎﺑ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا مﻮﻘﯿﻓ ﻓ ،
،ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا ضﺮﺘﻘﯿ ﻢﺛ
ﺎﮭﻌﯿﺒﯾ ﻲﻟﺎﺤﻟا قﻮﺴﻟا ﺮﻌﺴﺑ ﻞﻣأ ﻰﻠﻋ ،
ﺎھﺮﻌﺳ ضﺎﻔﺨﻧا
ﺐﯾﺮﻘﻟا ﻞﺒﻘﺘﺴﻤﻟا ﻲﻓ اذإ .
،ﮫﺑ ﺎﮭﻋﺎﺑ ﺎﻤﻣ ﻞﻗأ ﺮﻌﺴﺑ ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا ءاﺮﺷ ﺪﯿﻌﯿﺳ ،برﺎﻀﻤﻟا ﻊﻗﻮﺗ ﻖﻘﺤﺗ ًﺎﺤﺑر ﻚﻟﺬﺑ ﻖﻘﺤﯾو ﺎھﺮﻌﺳ ﻊﻔﺗراو ،ﮫﻌﻗﻮﺗ ﺎﻣ ﺮﯿﻏ ﻰﻠﻋ رﻮﻣﻷا ترﺎﺳ اذإ ﻦﻜﻟ ،
ﻧﺈﻓ ﮫ
ﺮﺋﺎﺴﺧ ﻖﻘﺤﯾ ًاﺪﺟ ةﺮﯿﺒﻛ نﻮﻜﺗ ﺪﻗو ،ةﺪﻛﺆﻣ
ﻟ ﺮﻄﻀﯿﺳ ﮫﻧﻷ ، اﺮﺸ
ء ﺮﻌﺴﺑ ﺔﻗرﻮﻟا
ﻣ ﻰﻠﻋأ ﺎﻤ ﮫﺑ ﺎﮭﻋﺎﺑ ﮫﻌﻓد ﻰﻟإ ﺔﻓﺎﺿﻹﺎﺑ)
ا ﻒﯿﻟﺎﻜﺘﻟ ضاﺮﺘﻗﻻ
( .
2.4.2 (ﺔﯿﻄﻐﺘﻟا) ط ﱡﻮﺤﺘﻟا .
ّﻮﺤﺘﻟا ﺔﺠﺗﺎﻨﻟا ﺮﺋﺎﺴﺨﻟا ﻞﯿﻠﻘﺗ ﻦﻜﻤﯾ ﺚﯿﺤﺑ ،ﺔﻨﻣاﺰﺘﻣ ﺔﯿﻟﺎﻣ تﺎﯿﻠﻤﻋ ﻲﻓ لﻮﺧﺪﻟا ﻮھ ط
.ﺔﺴﻛﺎﻌﻣ ﺔﻘﻔﺻ ﻲﻓ لﻮﺧﺪﻟﺎﺑ يرﺎﻤﺜﺘﺳا ﺰﻛﺮﻣ ذﺎﺨﺗا ﻦﻋ اذإ :لﺎﺜﻤﻟا ﻞﯿﺒﺳ ﻰﻠﻋ
ﺔﯿﻟﺎﻣ ﺔﻗرو ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﻚﻠﻤﺗ ًاﺰﻛﺮﻣ ﺬﺨﺗا)
ط ًﻼﯾﻮ ( قﻮﺴﻟا ﻲﻓ ﺎھﺮﻌﺳ نأ ﺪﻘﺘﻌﯾ
ﺳ ﮫﻨﻜﻟ ،ﻊﻔﺗﺮﯿ
فﻮﺨﺘﯾ ﻦﻣ رﺎﻌﺳﻷا ضﺎﻔﺨﻧا ﺮﯿﺼﻘﻟا ﻞﺟﻷا ﻲﻓ
، هﺬھ ﻲﻓ ﮫﻨﻜﻤﯿﻓ
ﺔﻟﺎﺤﻟا فﻮﺸﻜﻣ ﻊﯿﺑ ﺔﯿﻠﻤﻋ ﻲﻓ لﻮﺧﺪﻟا قاروأ ﻦﻣ ﮫﻜﻠﻤﯾ ﺎﻣ ﺔﯾﺎﻤﺤﻟ
ﻣ ﺔﯿﻟﺎ ﻊﯿﺒﺑ مﻮﻘﯿﻓ ،
ًﺎﻌﯿﺑ ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا ﻦﻣ راﺪﻘﻤﻟا ﺲﻔﻧ
ًﺎﻓﻮﺸﻜﻣ . ةدﺎﻋﺈﺑ مﻮﻘﯾ ،رﺎﻌﺳﻷا ﺖﻀﻔﺨﻧا اذﺈﻓ
ﺔﯿﻠﺻﻷا ﮫﺘﻈﻔﺤﻣ ﻲﻓ ﺔﻘﻘﺤﻤﻟا ﺮﺋﺎﺴﺨﻟا ﻚﻟﺬﺑ ﻲﻄﻐﯿﻟ ،ﺎﮭﺋاﺮﺷ .
رﺎﻌﺳﻷا نأ ﻮﻟ ﻦﻜﻟ
قاروﻷا ةدﺎﻋﻹ ﺔﻈﻔﺤﻤﻟا ﻲﻓ ﮫﯾﺪﻟ ﻲﺘﻟا ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا ماﺪﺨﺘﺳا ﮫﻨﻜﻤﯿﻓ ،ﺖﻌﻔﺗرا ًﺎﻌﯿﺑ ﺎﮭﻋﺎﺑو ﺎﮭﺿﺮﺘﻗا ﻲﺘﻟا ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا
ًﺎﻓﻮﺸﻜﻣ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا نﻮﻜﯾ ،ﻦﯿﺘﻟﺎﺤﻟا ﺎﺘﻠﻛ ﻲﻓ . ﺪﻗ
ّﻠﻗ .حﺎﺑرﻷا ﺾﻌﺒﺑ ﺔﯿﺤﻀﺘﻟا ﻊﻣ ﻦﻜﻟ ،ﺔﻠﻤﺘﺤﻤﻟا هﺮﺋﺎﺴﺧ ﻦﻣ ﻞ
3.4.2 ﺔﺤﺟاﺮﻤﻟا . قراﻮﻓ ﻦﻣ ةدﺎﻔﺘﺳﻻا ﻲھ ﺔﺤﺟاﺮﻤﻟا ﺮﻌﺳ
ﺔﯿﻟﺎﻣ ﺔﻗرو ﺎﻣ
ﻦﯿﻔﻠﺘﺨﻣ ﻦﯿﻗﻮﺳ ﻲﻓ ﻓ .
نﺈ
ذ قﻮﺴﻟا ﻦﻣ ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا ﺔﻗرﻮﻟا ءاﺮﺷ ﺢﺟاﺮﻤﻟا نﺎﻜﻣﺈﺑ ،قراﻮﻔﻟا هﺬھ تﺪﺟو ي
ﺮﻌﺴﻟا
ًﺎﻌﯿﺑ) ﺎﮭﻌﯿﺑو ،ﻰﻧدﻷا
ًﺎﻓﻮﺸﻜﻣ ذ قﻮﺴﻟا ﻲﻓ ( ي
ﻚﻟذ لﺎﺜﻣ .ﻰﻠﻋﻷا ﺮﻌﺴﻟا
،
ﺔﻗرو ﺮﻌﺳ
ﺔﯿﻟﺎﻣ 120.3 ﻲﻓ ﺎھﺮﻌﺳو ،(لواﺪﺗ) يدﻮﻌﺴﻟا لﺎﻤﻟا قﻮﺳ ﻲﻓ ﷼ ﻲﺒظﻮﺑأ قﻮﺳ
ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻸﻟ
ﻮھ 120 ﻲﻓ ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا ﺔﻗرﻮﻟا ﻊﯿﺒﺑ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا مﻮﻘﯾ .﷼
لﺎﻤﻟا قﻮﺳ
ﺮﻌﺴﺑ) يدﻮﻌﺴﻟا 120.3
ًﺎﻌﯿﺑ (ﺔﻗرﻮﻠﻟ ﷼ ًﺎﻓﻮﺸﻜﻣ
ﺖﻗﻮﻟا تاذ ﻲﻓو ، ﺑ مﻮﻘﯾ
ءاﺮﺸ
ﺲﻔﻧ قﻮﺳ ﻦﻣ ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا ﺔﻗرﻮﻟا ﻲﺒظﻮﺑأ
ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻸﻟ
ﺮﻌﺴﺑ 120 ًﻻﺎﯾر نﻮﻜﯾو ،
ﺢﺑر ﻮھ ﻦﯾﺮﻌﺴﻟا ﻦﯿﺑ قﺮﻔﻟا ﺔﯿﻠﻤﻋ
ﺤﺟاﺮﻤﻟا ﺔ
.
4.4.2 ىﺮﺧأ تﺎﻣاﺪﺨﺘﺳا . ﻊﯿﺒﻠﻟ تﺎﻣاﺪﺨﺘﺳا ﻦﻣ هﺎﻧﺮﻛذ ﺎﻤﻟ ﺔﻓﺎﺿإ ﻰﻠﻋ
،ط ﱡﻮﺤﺘﻟا ،ﺔﺑرﺎﻀﻤﻟا) فﻮﺸﻜﻤﻟا
،ﺐﺋاﺮﻀﻟا تﺎﻋﻮﻓﺪﻣ ﻞﯿﺟﺄﺗ ﺎﮭﻨﻣ ﺮﻛﺬﻧ ىﺮﺧأ تﺎﻣاﺪﺨﺘﺳا كﺎﻨھ نﺈﻓ ،(ﺔﺤﺟاﺮﻤﻟا ﻊﯿﺒﻟا تﺎﯿﻠﻤﻋ ﻦﯿﻧاﻮﻘﻟا ﺾﻌﺑ ﻲﻔﻌﺗ ﺪﻗ ﺚﯿﺣ ﻰﻠﻋ
ﺮﻀﻟا ﻦﻣ فﻮﺸﻜﻤﻟا ﺐﺋا
ﺎﻤﻛ ،
هﺬھ ﺪﯾﺰﺗ ةادﻷا
ﺔﻟﻮﯿﺳ ﻦﻣ ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاﻮﺳﻷا
لﻼﺧ ﻦﻣ تﺎﯾﻮﺘﺴﻣ ةدﺎﯾز
قاروﻷا لواﺪﺗ
ﺷو ًﺎﻌﯿﺑ ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا ًءاﺮ
.
5.2 . ﺔﯿﻠﻤﻋ مﺎﻤﺗإ ﻞﺣاﺮﻣ ﻟا
ﻊﯿﺒ ﻰﻠﻋ فﻮﺸﻜﻤﻟا
ﻟا ﺔﯿﻠﻤﻋ ﺮﻤﺗ ﻊﯿﺒ
فﻮﺸﻜﻤﻟا ﺮﺒﻋ
:ﻲھو ﺔﯿﺳﺎﺳأ ﻞﺣاﺮﻣ ثﻼﺛ
1.5.2 . قﻮﺴﻟا ﻲﻓ ﺎﮭﻌﯿﺑو ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا ضاﺮﺘﻗا
ﻰﻘﻠﺘﯾ ﻲﻟﺎﻤﻟا ﻂﯿﺳﻮﻟا
وأ) (ﻦﯿﻣﻷا ﻆﻔﺤﻟا ﺔﺴﺳﺆﻣ
ﺮﻣأ ًا ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﻦﻣ ﺑ
ﻊﯿﺒ
ﻤﯾ ﻻ ﺔﯿﻟﺎﻣ قاروأ ﺘ
ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﺎﮭﻜﻠ ﻮﺣ ﻲﻓ ﺖﺴﯿﻟو
ﮫﺗز ًﺎﯿﻟﺎﺣ .
مﻮﻘﯾ ﻲﻟﺎﻤﻟا ﻂﯿﺳﻮﻟا
لﻼﺧ ﻦﻣ ﻚﻟذو ،ﺎﮭﻌﯿﺑ بﻮﻠﻄﻤﻟا ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا ﺮﯿﻓﻮﺘﺑ
:ﺎﮭﻠﻛ وأ ﺎﮭﻀﻌﺑ وأ ﺔﯿﻟﺎﺘﻟا تاﻮﻨﻘﻟا ﺪﺣأ ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا ضاﺮﺘﻗا o
ﻦﯾﺮﺧآ ﻦﯾﺮﻤﺜﺘﺴﻣ ﻦﻣ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﺢﻟﺎﺼﻟ
ﻹ داﺪﻌﺘﺳا ﻢﮭﯾﺪﻟ ﺎﻣ ضاﺮﻗ
ﻢﮭﯾﺪﻟ ﺔﯿﻟﺎﻣ قاروأ ﻦﻣ ءﻼﻤﻋ ﻦﻣ وأ ،
ﻲﻟﺎﻤﻟا ﻂﯿﺳﻮﻟا ﺔﻟﻮﻤﻋ ﻞﺑﺎﻘﻣ)
ضاﺮﻗإ .(
ﺪﯿﺻر o ﻲﻟﺎﻤﻟا ﻂﯿﺳﻮﻟا ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا ﻚﻠﺗ ﻦﻣ
.
ﻲﻟﺎﻣ ﻂﯿﺳو o ﻚﻠﺘﻤﯾ ﺮﺧآ
.ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا ﺔﻗرﻮﻟا ﻚﻠﺗ ﻦﻣ ﺪﯿﺻر
) عاﺪﯾﻹا كﻮﻨﺑ o Custodian Banks
.(
ﻖﯾدﺎﻨﺻ ﻞﺜﻣ ﻲﺴﺳﺆﻣ ﺮﻤﺜﺘﺴﻣ o ﺪﻋﺎﻘﺘﻟا
، وأ ،رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﻖﯾدﺎﻨﺻ وأ
.هﺮﯿﻏ
ﻊﯿﺒﯾ ﻲﻟﺎﻤﻟا ﻂﯿﺳﻮﻟا
ﻮﺴﻟا ﺎﮭﺘﻤﯿﻘﺑ ﺔﺿﺮﺘﻘﻤﻟا قاروﻷا ﺔﯿﻗ
،ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﺢﻟﺎﺼﻟ
ﻢﺛ ﻦﻣو ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا بﺎﺴﺣ ﻲﻓ ﻊﯿﺒﻟا ﺔﯿﻠﻤﻋ ﺔﻠﯿﺼﺣ عاﺪﯾإ .
ًءﺰﺟ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﻊﻓﺪﯾ
ﻦﯿﺑ حواﺮﺘﯾ ﺶﻣﺎھ) ﺔﻘﻔﺼﻟا ﺔﻤﯿﻗ ﻦﻣ 20
ﺔﺋﺎﻤﻟا ﻲﻓ
و 50
(ﺔﺋﺎﻤﻟا ﻲﻓ ىﺪﻟ عاﺪﯾﻹا لﻼﺧ ﻦﻣ
ﻲﻟﺎﻤﻟا ﻂﯿﺳﻮﻟا .(نﺎﻤﻀﻛ)
2.5.2 ﺪﻟ ﮫﺑﺎﺴﺣ ﻲﻓ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﺪﯿﺻر ﺔﻌﺑﺎﺘﻣ . ى
ﻲﻟﺎﻤﻟا ﻂﯿﺳﻮﻟا
ﻊﺑﺎﺘﯾ ﻲﻟﺎﻤﻟا ﻂﯿﺳﻮﻟا
ﻲﺘﻟا ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا ﺔﻗرﻮﻟا ﺮﻌﺳ ﺾﻔﺨﻧا ﺎﻤﻠﻛ ﺪﯾﺰﯾ يﺬﻟا ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﺪﯿﺻر
ﺮﻌﺳ ﻊﻔﺗرا ﺎﻤﻠﻛ ﺺﻘﻨﯾو ،فﻮﺸﻜﻤﻟا ﻰﻠﻋ ﺎﮭﻌﯿﺑ ﻢﺗ ﺎھ
. ﺔﻗرﻮﻟا ﺮﻌﺳ عﺎﻔﺗرا ﺔﻟﺎﺣ ﻲﻓ
ﺎﮭﻌﯿﺑ ﻢﺗ ﻲﺘﻟا ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا فﻮﺸﻜﻤﻟا ﻰﻠﻋ
ةﺮﯿﺒﻛ ةرﻮﺼﺑ ًﺎﺟﺮﺣ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﻊﺿو ﺢﺒﺼﯾ
ﻠﻄﯾ ،يزاﺮﺘﺣا ءاﺮﺟﺈﻛو ،هﺮﺋﺎﺴﺧ ﻊﻔﺗﺮﺗو ﺐ
ﻲﻟﺎﻤﻟا ﻂﯿﺳﻮﻟا
ﺔﻤﯿﻗ ةدﺎﯾز ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﻦﻣ
نﺎﻤﻀﻟا ،(ﺔﻘﻔﺼﻟا ﺔﻤﯿﻗ ﻰﻟإ ﺔﺒﺴﻧ يﺪﻘﻨﻟا ﺪﯿﺻﺮﻟا ﺔﻤﯿﻗ) ﺶﻣﺎﮭﻟا ﺔﺒﺴﻧ ﻰﻠﻋ ﺔﻈﻓﺎﺤﻤﻠﻟ
ﺎﺑ ءاﺮﺟﻹا اﺬھ فﺮﻌﯾو ) قﻮﺴﻟا ﺐﺴﺤﺑ ﺔﯾﻮﺴﺘﻟ
Marked-To-Market .(
3.5.2 . ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا ءاﺮﺷ ةدﺎﻋإ ،ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا ءاﺮﺷ ةدﺎﻋإ ﺔﯿﻠﻤﻋ ﻰﻠﻋ ﺎﮭﺘﻌﯿﺒﻄﺑ فﻮﺸﻜﻤﻟا ﻊﯿﺒﻟا ﺔﯿﻠﻤﻋ يﻮﻄﻨﺗ
.ﺎﮭﺿﺮﻘﻤﻟ قاروﻷا ﻚﻠﺗ ةدﺎﻋإ ﻦﻣ ﺪﺑﻻ ﺚﯿﺣ ﺎﻤﮭﯿﻓ ﻢﺘﯾ نﺎﺘﻟﺎﺣ كﺎﻨھ
:ﻚﻟذ
1 . ﺪﻗ ﮫﻧأ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﮫﯿﻓ ﺪﻘﺘﻌﯾ ﺪﺣ ﻰﻟإ قﻮﺴﻟا ﻲﻓ ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا ﺔﻗرﻮﻟا ﺮﻌﺳ ﺾﻔﺨﻧا اذإ
ﺔﻟﺎﺤﻟا هﺬھ ﻲﻓ مﻮﻘﯾ ،ﺎﮭﻓﺪﮭﺘﺳا ﻲﺘﻟا حﺎﺑرﻷا ﻎﻠﺑ ءاﺮﺸﺑ
قاروﻷا ﻦﻣ دﺪﻌﻟا ﺲﻔﻧ
ﺎھﺮﻌﺴﺑ قﻮﺴﻟا ﻦﻣ ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا ﻮھ يﺬﻟا يرﺎﺠﻟا
ﺎﮭﻌﯿﺑ ﺮﻌﺳ ﻦﻣ ﻞﻗأ ﻢﺛ ﻦﻣو ،
ﻰﻟإ ﺎﮭﺗدﺎﻋإ ﻲﻟﺎﻤﻟا ﻂﯿﺳﻮﻟا
و ًﺎﺻﻮﻘﻨﻣ ﻊﯿﺒﻟا ﺮﻌﺳ ﻮھ ﮫﺤﺑر نﻮﻜﯾ
ﺮﻌﺳ ﮫﻨﻣ
ﻊﻣ ءاﺮﺸﻟا ةدﺎﻋإ تﻻﻮﻤﻌﻟاو بﺎﻌﺗﻷا ﻢﺼﺧ
.(ﺪﺋاﻮﻔﻟا)
2 ُﻤﻠﻟ نﺎﻛ اذإ . ﺔﯿﻠﺑﺎﻗ لﻼﺧ ﻦﻣ ضﺮﻘﻟا ءﺎﮭﻧإ ﻲﻓ ﻖﺤﻟا ضﺮﻘ
،ءﺎﻋﺪﺘﺳﻻا ﻓ
ﮫﻧﺎﻜﻣﺈﺒ
ﺔﻟﺎﺤﻟا هﺬھ ﻲﻓ
رﺎﻄﺧإ ﻖﯾﺮط ﻦﻋ ضاﺮﻗﻹا ﺪﻘﻋ ءﺎﮭﻧإ ﻲﻟﺎﻤﻟا ﻂﯿﺳﻮﻟا
ﻲﻓو ،
ﺔﻟﺎﺤﻟا هﺬھ ﺪﯿﻌﯾ
ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﻠﻟ
ﻲﻟﺎﻤﻟا ﻂﯿﺳﻮ ُﻤﻟا ﻢﺛ ﻦﻣو)
(ضﺮﻘ ﮫﺿاﺮﺘﻗا ﻢﺗ ﺎﻣ
ﺔﯿﻟﺎﻣ قاروأ ﻦﻣ ًاﺮﻄﻀﻣ ﺐﻟﺎﻐﻟا ﻲﻓ نﻮﻜﯿﺳو ،
ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا ءاﺮﺷ ةدﺎﻋﻹ
ﺢﺑﺮﺑ وأ ةرﺎﺴﺨﺑ ﻚﻟذ نﻮﻜﯾ ﺪﻗو ،قﻮﺴﻟا ﻦﻣ
قﻮﺴﻟا ﺮﻌﺳ ﺐﺴﺤﺑ .
6.2 . ﺮطﺎﺨﻣ ﻊﯿﺒﻟا
ﻰﻠﻋ
فﻮﺸﻜﻤﻟا
ﺔﺠﯿﺘﻧ نوﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﺎﮭﻟ ضﺮﻌﺘﯾ ﺪﻗ ﻲﺘﻟا ﺮطﺎﺨﻤﻟا ﻦﻣ ﺮﯿﺜﻜﻟا ﺪﺟﻮﯾ ﻊﻗاﻮﻟا ﻲﻓ ﻢﮭﻣاﺪﺨﺘﺳا تﺎﯿﻠﻤﻌﻟ
ﻊﯿﺒﻟا ﻰﻠﻋ :ﺎﮭﻤھأ ﻦﻣ ﻞﻌﻟ ،فﻮﺸﻜﻤﻟا
1.6.2 . ﺮﻄﺧ ا رﺎﻌﺳأ عﺎﻔﺗرا ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷ
ُﻤﻟا فﻮﺸﻜﻤﻟا ﻰﻠﻋ ﺔﻋﺎﺒ
ﻞﺜﻤﺘﺗ فﻮﺸﻜﻤﻟا ﻊﯿﺒﻟا ﻲﻓ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﺎﮭﻟ ضﺮﻌﺘﯾ ﻲﺘﻟا رﺎﻄﺧﻷا ﻢھأ
ﻲﻓ ﻖﻘﺤﺗ مﺪﻋ
ﻊﻗﻮﺗ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ضﺎﻔﺨﻧﺎﺑ
رﺎﻌﺳﻷا ﻞﺒﻘﺘﺴﻤﻟا ﻲﻓ ،
ﺮﻌﺳ هﺎﺠﺗاو
ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا ﺔﻗرﻮﻟا ﻲﻓ
ﻞﺑﺎﻘﻤﻟا را ﺎﻤﻠﻛو ،عﺎﻔﺗرﻻا ﻮﺤﻧ ﺗ
ﺎھﺮﻌﺳ ﻊﻔ ،
ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﺮﺋﺎﺴﺧ تداز .
و ﺎﻤﻟﺎط نأ
ﻰﻠﻋأ ﺪﺣ ﺎﮭﻟ ﺲﯿﻟ رﺎﻌﺳﻷا
عﺎﻔﺗرﻼﻟ ﻓ ، نﺈ نأ ﻦﻜﻤﯾ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﺮﺋﺎﺴﺧ نأ ﻲﻨﻌﯾ اﺬھ
ًاﺪﺟ ةﺮﯿﺒﻛ نﻮﻜﺗ .
2.6.2 ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا ﺔﻗرﻮﻟا ءﺎﻋﺪﺘﺳا ﺮﻄﺧ .
ﻦﻜﻤﯾ ﻲﻟﺎﻤﻟا ﻂﯿﺳﻮﻠﻟ ُﻤﻟا) ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا ﺐﺣﺎﺻ ﻦﻣ ﺐﻠﻄﺑ
ُﯾ نأ (ضﺮﻘ ﺐﻟﺎﻄ
ﻠﻋ يﻮﻄﻨﯾ ضﺮﻘﻟا نﺎﻛ اذإ ﻚﻟذ ثﺪﺤﯾ .ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا ةدﺎﻋﺈﺑ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﺔﯿﺻﺎﺧ ﻰ
.ءﺎﻋﺪﺘﺳﻻا ﺔﯿﻠﺑﺎﻗ ﺔﻟﺎﺤﻟا هﺬھ ﻲﻓ
ﻦﻣ ﺮﺒﻛأ قﻮﺴﻟا ﻲﻓ ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا ﺔﻗرﻮﻟا ﺮﻌﺳ نﺎﻛ اذإ ،
ًاﺮﻄﻀﻣ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا نﻮﻜﯿﺴﻓ ،فﻮﺸﻜﻤﻟا ﻰﻠﻋ ﺎﮭﻌﯿﺑ ﺮﻌﺳ .ةرﺎﺴﺨﺑ ﺎﮭﺋاﺮﺷ ةدﺎﻋﻹ
3.6.2 ءاﺮﺸﻟا ةدﺎﻋإ تﺎﯿﻠﻤﻋ ﻢﺣاﺰﺗ ﺮﻄﺧ .
ًﺎھﺎﺠﺗا ﺔﯿﻟﺎﻣ ﺔﻗرو ﺮﻌﺳ ﺬﺧﺄﯾ ﺎﻣﺪﻨﻋ
ًﺎﯾﺪﻋﺎﺼﺗ ﻞﻀﻓﻷا ﻦﻣ نﻮﻜﯾ ،
ﻊﯿﺒﻟﺎﺑ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻠﻟ
،ﮫﺗرﺎﺴﺧ ﻒﻋﺎﻀﺘﻟ ًﺎﺒﻨﺠﺗ ﺖﻗو عﺮﺳأ ﻲﻓ ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا ﺔﻗرﻮﻟا ءاﺮﺷ ةدﺎﻋإ فﻮﺸﻜﻤﻟا ﻦﯾﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﻞﻛ ﻊﻣ ﻞﺼﺤﯾ ﻚﻟذ نﻷو
ﺔﻠﺛﺎﻤﻣ تﺎﯿﻠﻤﻌﺑ اﻮﻣﺎﻗ ﻦﯾﺬﻟا تﺎﺒﻠط ﻢﺣاﺰﺘﺗ ،
ﻢھﺰﻛاﺮﻣ ﺔﯿﻄﻐﺘﻟ ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا ءاﺮﺷ
ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا عﺎﻔﺗرا ﻰﻟإ ﺮﻣﻷا اﺬھ يدﺆﯾ .
ﻲﻟﺎﺘﻟﺎﺑو ﺔﻗرﻮﻟا ﺮﻌﺳ ﻲﻓ عرﺎﺴﺘﻣ
يﺮﻤﺜﺘﺴﻣ ﺮﺋﺎﺴﺧ ﺔﻔﻋﺎﻀﻣ
ﻊﯿﺒﻟا ﻰﻠﻋ .فﻮﺸﻜﻤﻟا
4.6.2 . ﺮطﺎﺨﻣ ا ﻞﺛﺎﻤﺗ مﺪﻋ ﻷ
ﻞﺟ
ﻊﯿﺒﻟا ﺔﻠﻣﺎﻌﻣ ﻞﺟأ نﻮﻜﯾ ﺎﻣﺪﻨﻋ ﺮﻄﺨﻟا اﺬھ ثﺪﺤﯾ ﻰﻠﻋ
ﺖﻗﻮﻟا ﻦﻣ ﻞﻗأ فﻮﺸﻜﻤﻟا
ﺔﻗرﻮﻟا ﺮﻌﺳ نأ ﺮﺧآ ﻰﻨﻌﻤﺑ ،ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا ﺔﻗرﻮﻟا رﺎﻌﺳأ ضﺎﻔﺨﻧﻻ هرﺎﻈﺘﻧا ﺐﺠﯾ يﺬﻟا ًﺎﯿﻟزﺎﻨﺗ ﻰﺤﻨﻣ ﺬﺧﺄﯾ ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا
ﺜﺘﺴﻤﻟا ﺢﻟﺎﺻ ﻲﻓ اﺬھو ،ضﺮﻘﻟا ﻞﺟأ ﻞﺤﯾ ﺪﻗ ﻦﻜﻟ ،ﺮﻤ
ﻊﯿﺒﻟﺎﺑ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﺮﻄﻀﯾو ﻰﻠﻋ
نأ ﻞﺒﻗ ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا ﺔﻗرﻮﻟا ءاﺮﺷ ةدﺎﻋإ ﻰﻟإ فﻮﺸﻜﻤﻟا
.فﺪﮭﺘﺴﻤﻟا ىﻮﺘﺴﻤﻟا ﻰﻟإ ﺮﻌﺴﻟا ﻞﺼﯾ 5.6.2 . ﺔﻌﻗﻮﺘﻤﻟا ﺮﺋﺎﺴﺨﻟا ﺮﯾﺪﻘﺗ ﺔﺑﻮﻌﺻ ،(ﺔﯾﺮﻈﻨﻟا ﺔﯿﺣﺎﻨﻟا ﻦﻣ ﻞﻗﻷا ﻰﻠﻋ) ﻰﻠﻋأ ﺪﺣ ﮫﻟ ﺲﯿﻟ ﺔﯿﻟﺎﻣ ﺔﻗرو يأ ﺮﻌﺳ نﻷ اﺮﻈﻧ
ﻌﺳ ﻰﻧدأ نأ ﻦﯿﺣ ﻲﻓ ﻲﺘﻟا ﺮﺋﺎﺴﺨﻟا نﺈﻓ ،ﺮﻔﺼﻟا ﻦﻣ ﻞﻗأ نﻮﻜﯾ نأ ﻦﻜﻤﯾ ﻻ ﺮ
ضﺮﻌﺘﯾ
نﻮﺿﺮﺘﻘﻤﻟا نوﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﺎﮭﻟ ﻰﺼﻗأ نﺈﻓ ،ﻚﻟذ ﻞﺑﺎﻘﻣ .ﻰﺼﻗأ ﺪﺣ نود ﺎھروﺪﺑ نﻮﻜﺗ
ًادوﺪﺤﻣ ﺮﺒﺘﻌﯾ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﮫﻘﻘﺤﯾ نأ ﻦﻜﻤﯾ ﺢﺑر رﺎﻌﺳﻷا ﺎﮭﯿﻓ ﺢﺒﺼﺗ ﻲﺘﻟا ﺔﻟﺎﺤﻟا ﻮھو ،
ًاﺮﻔﺻ .(ةرﻮﺼﺘﻣ ﺮﯿﻏ ﺔﻟﺎﺣ ﻲھو)
7.2 لﺎﺜﻣ . ﻲﻘﯿﺒﻄﺗ ﻟ ﻊﯿﺒﻠ فﻮﺸﻜﻤﻟا ﻰﻠﻋ
ﺪﻘﺘﻌﯾ ﻟا ﺔﻛﺮﺷ ﻢﮭﺴﻟ ﻲﻟﺎﺤﻟا ﺮﻌﺴﻟا نأ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤ ﺎﻣ
ﻎﻟﺎﺒﻟا 20 ًﻻﺎﯾر ﮫﻧأو ،ﮫﯿﻓ ﻰﻟﺎﻐﻣ ﻢﮭﺴﻠﻟ
ﺪﻌﺑ ﺢﺒﺼﯿﺳ 3
ﺮﮭﺷأ
نﻵا ﻦﻣ 15
ًﻻﺎﯾر . ﻢﮭﺳ يأ ﻲﻟﺎﺤﻟا ﺖﻗﻮﻟا ﻲﻓ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﻚﻠﺘﻤﯾ ﻻ
ﻢﮭﺳأ ﻦﻣ ﻟا هﺬھ
ماﺪﺨﺘﺳﺎﺑ مﺎﻗ اﺬﮭﻟ ،ﺔﻛﺮﺸ ﺔﯿﺠﯿﺗاﺮﺘﺳا
ﻟا ﺚﯿﺣ ،فﻮﺸﻜﻤﻟا ﻰﻠﻋ ﻊﯿﺒ
ا ضﺮﺘﻗ 100 ﻤﮭﺳ ًﺎ ﻢﮭﺳأ ﻦﻣ ﻟا
ﻦﻣ ﺔﻛﺮﺸ ﻲﻟﺎﻤﻟا ﻂﯿﺳﻮﻟا
ﺑ ﻢﺛ ، ﺎ ﺮﻌﺴﺑ ًﻻﺎﺣ ﺎﮭﻋ 20
ًﻻﺎﯾر
ﺪﺣاﻮﻟا ﻢﮭﺴﻠﻟ ،
و ﺳ ﻢﻠ 50
ﺔﺋﺎﻤﻟا ﻲﻓ
هﺬھ ﺔﻤﯿﻗ ﻦﻣ ًاﺪﻘﻧ ﻢﮭﺳﻷا
ﻲﻟﺎﻤﻟا ﻂﯿﺳﻮﻠﻟ
ﻷ) ن
ﻲﻟﺎﻤﻟا ﻂﯿﺳﻮﻟا
ﻓد ﺐﻠط ﺪﻗ ﻊ
50 ﺔﺋﺎﻤﻟا ﻲﻓ
(ًاﺪﻘﻧ ﻢﮭﺳﻷا ﺔﻤﯿﻗ ﻦﻣ ضﺮﺘﻗا .
ﻎﻠﺒﻤﻟا ﺔﯿﻘﺑ
ﺪﻌﺑ ﻢﮭﺳﻷا ءاﺮﺷ ةدﺎﻋإ ﻞﻣأ ﻰﻠﻋ 3
ﺮﮭﺷأ
ﺮﻌﺴﺑ نﻵا ﻦﻣ 15
ًﻻﺎﯾر .
ﻰﻟإ ﺮﻌﺴﻟا ﺾﻔﺨﻧاو ﮫﺗﺎﻌﻗﻮﺗ ﺖﻘﻘﺤﺗ اذإ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا (ﺮﺋﺎﺴﺧ) حﺎﺑرأ ﺪﯾﺪﺤﺗ :بﻮﻠﻄﻤﻟا 15 ًﻻﺎﯾر ﻢﮭﺴﻠﻟ ًﺎﻤﻠﻋ ، ﺑ ﻮھ (ةﺪﺋﺎﻔﻟا ﺮﻌﺳ) ضاﺮﺘﻗﻻا ﺔﻔﻠﻜﺗ نﺄ 10
،ﺔﺋﺎﻤﻟا ﻲﻓ
ﺔﻔﻠﻜﺗو
(تﻻﻮﻤﻌﻟا) تﻼﻣﺎﻌﻤﻟا 2
ﺔﺋﺎﻤﻟا ﻲﻓ ﺔﻘﻔﺼﻟا ﺔﻤﯿﻗ ﻦﻣ
.
:ﻞﺤﻟا تﺎﻘﻓﺪﺘﻟا ﻊﯿﺒﻟا ﺔﻈﺤﻟ ﺔﯾﺪﻘﻨﻟا ءاﺮﺸﻟا ةدﺎﻋإ ﺪﻨﻋ ﺔﯾﺪﻘﻨﻟا تﺎﻘﻓﺪﺘﻟا
ﻢﮭﺳﻷا ﻊﯿﺑ ﺔﺿﺮﺘﻘﻤﻟا
𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐=𝟏𝟏𝟐𝟐𝟐𝟐×𝟐𝟐𝟐𝟐 ةدﺎﻋإ ﺔﻔﻠﻜﺗ
ءاﺮﺸﻟا (𝟏𝟏𝟏𝟏𝟐𝟐𝟐𝟐) =𝟏𝟏𝟐𝟐𝟐𝟐×𝟏𝟏𝟏𝟏
ﻒﯿﻟﺎﻜﺗ ضاﺮﺘﻗﻻا
(𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐) =𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐× %𝟏𝟏𝟐𝟐 تﻼﻣﺎﻌﻤﻟا ﺔﻔﻠﻜﺗ
(𝟑𝟑𝟐𝟐) =𝟏𝟏𝟏𝟏𝟐𝟐𝟐𝟐× %𝟐𝟐
تﻼﻣﺎﻌﻤﻟا ﺔﻔﻠﻜﺗ
(𝟒𝟒𝟐𝟐) =𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐× %𝟐𝟐
ﺔﻠﺼﺤﻤﻟا
𝟏𝟏𝟏𝟏𝟏𝟏𝟐𝟐
ﺔﻠﺼﺤﻤﻟا (𝟏𝟏𝟏𝟏𝟑𝟑𝟐𝟐)
فﻮﺸﻜﻤﻟا ﻊﯿﺒﻟا ﺔﺠﯿﺘﻧ ﻊﯿﺒﻟا ﺔﻈﺤﻟ ﺔﯾﺪﻘﻨﻟا تﺎﻘﻓﺪﺘﻟا 𝟏𝟏𝟏𝟏𝟏𝟏𝟐𝟐
ءاﺮﺸﻟا ةدﺎﻋإ ﺪﻨﻋ ﺔﯾﺪﻘﻨﻟا تﺎﻘﻓﺪﺘﻟا (𝟏𝟏𝟏𝟏𝟑𝟑𝟐𝟐)
ﺔﯿﺋﺎﮭﻨﻟا ﺔﻠﺼﺤﻤﻟا 230
(ﺢﺑر)
3 . ﺶﻣﺎﮭﻟﺎﺑ ءاﺮﺸﻟا
1.3 . ﺶﻣﺎﮭﻟﺎﺑ ءاﺮﺸﻟا مﻮﮭﻔﻣ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا مﻮﻘﯾ ،ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا رﺎﻌﺳأ عﺎﻔﺗرا ﻊﻗﻮﺗ ﺪﻨﻋ ،ﻲﻟﺎﻤﻟا فﺮﻌﻟا ﻲﻓ
ماﺪﺨﺘﺳﺎﺑ ﺎﻣ
ﻢﺛ ،رﺎﻌﺳﻷا عﺎﻔﺗرا رﺎﻈﺘﻧاو ،ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا ءاﺮﺷ ﻲﻓ ﺪﻘﻧ ﻦﻣ ﮫﯾﺪﻟ
ﺮﻌﺳ ﻦﯿﺑ قﺮﻔﻟا ﻲﻓ ﺔﻠﺜﻤﺘﻣ ﺔﯿﻟﺎﻤﺳأر حﺎﺑرأ ﻖﯿﻘﺤﺗو ﺎﮭﻌﯿﺑ ي
حﺮﻄﯾ .ﻊﯿﺒﻟاو ءاﺮﺸﻟا
:ﻲﻟﺎﺘﻟا لاﺆﺴﻟا ﻢﮭﺴﻔﻧأ ﻰﻠﻋ نوﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﺖﻧﺎﻛ اذإ حﺎﺑرﻷا ﻢﯿﻈﻌﺗ ﻲﻨﻨﻜﻤﯾ ﻒﯿﻛ
ﻲﻟﺎﻤﻟا ﻊﻓﺮﻟا أﺪﺒﻣ ﺢﯿﺘﯾ ؟ﻊﻔﺗﺮﺘﺳ رﺎﻌﺳﻷا نﺄﺑ ﻲﺗﺎﻌﻗﻮﺗ ﻖﯾﺮط ﻦﻋ ءاﺮﺸﻟا)
(ضاﺮﺘﻗﻻا ُﯾ ﺚﯿﺣ ،لاﺆﺴﻟا اﺬﮭﻟ ةﺪﯿﺟ ﺔﺑﺎﺟإ
،ﺪﻘﻧ ﻦﻣ ﮫﯾﺪﻟ ﺎﻣ ماﺪﺨﺘﺳا ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻠﻟ ﻦﻜﻤ
ﯾو ﺔﻛﺮﺷ ﻊﻣ ًﺎﻗﺎﻔﺗا مﺮﺒ
) ﺔﯿﻟﺎﻣ ﺔطﺎﺳو ﻲﻟﺎﻣ ﻂﯿﺳو
وأ ﻚﻨﺑ وأ (ﻦﯿﻣﻷا ﻆﻔﺤﻟا ﺔﺴﺳﺆﻣ
ﯿﺘﯾ ﮫﻟ ﺢ
،ﻦﻤﺜﻟا ﻲﻗﺎﺑ داﺪﺳ ﻞﯿﺟﺄﺗو ءاﺮﺸﻟا ﺪﻨﻋ ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا ﻦﻤﺛ ﻦﻣ ءﺰﺟ داﺪﺳ ﺔﻛﺮﺷ مﻮﻘﺗ نأ ﻰﻠﻋ ﺔطﺎﺳﻮﻟا
ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا ءاﺮﺸﻟا ﺔﯿﻠﻤﻋ ﺔﯾﻮﺴﺘﻟ ﺔﻣزﻼﻟا لاﻮﻣﻷا ﺮﯿﺑﺪﺘﺑ
ﻞﯾﻮﻤﺘﻟا ﺔﻔﻠﻜﺗ ﻰﻠﻋ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﻦﻣ ﺎﮭﻟﻮﺼﺣ ﻞﺑﺎﻘﻣ ﺔﯿﻟﻵا هﺬھ فﺮﻌُﺗ .
ﺑ تﺎﯿﻠﻤﻌ ءاﺮﺸﻟا
.ﺶﻣﺎﮭﻟﺎﺑ 2.3 . ﺔﯿﻘﯿﺒﻄﺘﻟا تاءاﺮﺟﻹا ﻠﻟ
ﺶﻣﺎﮭﻟﺎﺑ ءاﺮﺸ
ﺔﯿﻠﻤﻋ ﺮﻤﺗ ﺶﻣﺎﮭﻟﺎﺑ ءاﺮﺸﻟا
ا تاﻮﻄﺨﻟﺎﺑ اﺮﺟﻹ
ﺔﯿﺋ :ﺔﯿﻟﺎﺘﻟا
ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا رﺪﺼﯾ
ﺮﻣأ ﻠﻟ ًا ءاﺮﺸ ﺶﻣﺎﮭﻟﺎﺑ
ﻟ ﺔﻛﺮﺸ ﻚﻟذ ﻞﻤﺸﯾ ،ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا ﺔطﺎﺳﻮﻟا
ﺪﯾﺪﺤﺗ : ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا ﺔﻗرﻮﻟا عﻮﻧ o .
ﺎھؤاﺮﺷ بﻮﻠﻄﻤﻟا قاروﻷا ﺔﯿﻤﻛ o .
ءاﺮﺸﻟا ﺮﻌﺴﻟ ﻰﺼﻗﻷا ﺪﺤﻟا o .
ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا دﺪﺴﯾ ًﺎﻣﺪﻘﻣ
(ﺶﻣﺎﮭﻟﺎﺑ فﺮﻌﯾ ﺎﻤﯿﻓ) ةاﺮﺘﺸﻤﻟا ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا ﻦﻤﺛ
ﺎﮭﯿﻠﻋ ﻖﻔﺘﻤﻟا ﺔﺒﺴﻨﻠﻟ ًﺎﻘﻓو
ﻼﺜﻣ) 20 ﺔﺋﺎﻤﻟا ﻲﻓ
وأ 30 ﺔﺋﺎﻤﻟا ﻲﻓ (
ﻰﻟإ ﺔﻓﺎﺿإ
ﺔﯾأ ءاﺮﺸﻟا تﻻﻮﻤﻋو تﺎﻓوﺮﺼﻣ .
ﺔطﺎﺳﻮﻟا ﺔﻛﺮﺷ يﺮﺘﺸﺗ ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا
،(ﺔﯿﻤﻜﻟاو عﻮﻨﻟا ﺐﺴﺤﺑ) ةدﺪﺤﻤﻟا
نﺎﻤﻀﻛ ﺎﮭﺑ ﻆﻔﺘﺤﺗو ﻦﯿﺤﻟ
ﻌﯿﺑ .ﺎﮭ
ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﺔﻈﻔﺤﻣ ﻢﯿﯿﻘﺘﺑ مﻮﻘﺗو ،ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا رﺎﻌﺳأ ﺔطﺎﺳﻮﻟا ﺔﻛﺮﺷ ﻊﺑﺎﺘﺗ ًﺎﯿﻈﺤﻟ (ﺶﻣﺎﮭﻟﺎﺑ ةاﺮﺘﺸﻤﻟا قاروﻷا يﻮﺤﺗ ﻲﺘﻟا)
ﺔﯾﻮﺴﺘﻟﺎﺑ فﺮﻌﯾ ﺎﻣ ﻖﻓو
.قﻮﺴﻟا ﺐﺴﺣ ﺔطﺎﺳﻮﻟا ﺔﻛﺮﺷ نرﺎﻘﺗ
ﺔﻤﯿﻘﺑ ﺔﻛﺮﺸﻠﻟ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﺔﯿﻧﻮﯾﺪﻣ ﺔﻤﯿﻗ ا
،ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷ
تداز اذﺈﻓ ﺔﺒﺴﻧ
ﻦﯿﻌﻣ لﺪﻌﻣ ﻦﻋ ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻸﻟ ﺔﯿﻗﻮﺴﻟا ﺔﻤﯿﻘﻟا ﻰﻟإ ﺔﯿﻧﻮﯾﺪﻤﻟا
ًﻼﺜﻣ) 60 ﺔﺋﺎﻤﻟا ﻲﻓ (
،لﻮﺒﻘﻤﻟا ﺪﺤﻟا ﻰﻟإ ﺔﺒﺴﻨﻟا ﺾﯿﻔﺨﺘﺑ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﺐﻟﺎﻄﺗ ،
ًءاﻮﺳ ا لﻼﺧ ﻦﻣ .ﺔﯿﻓﺎﺿإ تﺎﻧﺎﻤﺿ ﻢﯾﺪﻘﺘﺑ وأ يﺪﻘﻨﻟا داﺪﺴﻟ
،(تﺎﻧﺎﻤﺿ ﻢﯾﺪﻘﺗ وأ يﺪﻘﻨﻟا داﺪﺴﻟا) ﺔﯿﻧﻮﯾﺪﻤﻟا ﺔﺒﺴﻧ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا فﻮﺘﺴﯾ ﻢﻟ اذإ ﻟ نﻮﻜﯾ ﺔﻛﺮﺸﻠ ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا ﻊﯿﺑ ﻲﻓ ﻖﺤﻟا ﮫﺘﺒﺴﻧ ﻰﻟإ ﺶﻣﺎﮭﻟا ﺔﺒﺴﻧ ةدﺎﻋﻹ
ﺔﯿﻠﺻﻷا .
3.3 . ﻋ لﺎﺜﻣ ﻦ ﺶﻣﺎﮭﻟﺎﺑ ءاﺮﺸﻟا ﺔﯿﻠﻤﻋ
نأ ضﺮﺘﻔﻨﻟ ﺔﺒﺴﻧ
داﺪﺴﻟا يﺪﻘﻨﻟا يﺰﻛﺮﻤﻟا ﻚﻨﺒﻟا ﺎﮭﺿﺮﻔﯾ ﻲﺘﻟا
قﻮﺴﻟا ﺔﺌﯿھ وأ)
(ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا ﺔﻟود ﻲﻓ ﺎﻣ
ﻣﺎﮭﻟﺎﺑ ءاﺮﺸﻟا تﺎﯿﻠﻤﻌﻟ ﺶ
ھ ﻲ 50 ﺔﺋﺎﻤﻟا ﻲﻓ
ءاﺮﺸﻟا ﻦﻤﺛ ﻦﻣ ،
نأو ﻟا ﻢﮭﺳﻷ (يرﺎﺠﻟا) ﻲﻗﻮﺴﻟا ﺮﻌﺴ ﺔﻛﺮﺷ
ﺎﻣ ﻮھ 100
﷼ .
ﺐﻏر اذإ
ﺮﻤﺜﺘﺴﻣ ﺮﺘﺷاو ،ﺶﻣﺎﮭﻟﺎﺑ ءاﺮﺷ ﺔﯿﻠﻤﻋ ﻲﻓ لﻮﺧﺪﻟﺎﺑ ى
1000 ﻦﻣ ﻢﮭﺳ
ﻢﮭﺳأ ﻟا هﺬھ ﮫﺘﻤﯿﻗ ﺎﻣ يأ ،ﺔﻛﺮﺸ 100
ﻒﻟأ ﷼ ﯿﻠﻋ نأ ﻲﻨﻌﯾ اﺬﮭﻓ ، ﮫ
داﺪﺳ 50 ﻲﻓ
ﺔﺋﺎﻤﻟا ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا ﺔطﺎﺳﻮﻟا ﺔﻛﺮﺷ مﻮﻘﺘﺳ ﺔﻟﺎﺤﻟا هﺬھ ﻲﻓ .ﺔﻘﻔﺼﻟا ﺔﻤﯿﻗ ﻦﻣ ﺑ
بﺎﺴﺣ ﺢﺘﻔ
ﺢﻟﺎﺼﻟ ﺶﻣﺎﮭﻟﺎﺑ ءاﺮﺷ
ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﮫﯿﻓ عدﻮﺘﺳو ،
50
ﻒﻟأ ﷼ ًاﺪﻘﻧ ءاﺮﺷ ﺎھﺪﻌﺑ ﻢﺘﯾو ،
ﮫﺘﻤﯿﻗ ﺎﻣ 100
ﻒﻟأ ﷼ ﺎﻤﻛو ، ﺘﯾ ًﺎﯿﻠﻌﻓ ﻢﺗ ﺎﻣ نﺈﻓ ، ﺢﻀ
ﺪﻗ ﺔطﺎﺳﻮﻟا ﺔﻛﺮﺷ نأ ﻮھ
ﺖﺿﺮﻗأ
ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا
ًﺎﻐﻠﺒﻣ هرﺪﻗ 50 ﻒﻟأ
﷼ . ﯾﺪﻟ ﺔﻈﻔﺤﻤﻟا ﺔﻤﯿﻗ نﻮﻜﺘﺳ ﮫ
ﺔﻈﺤﻟ
ءاﺮﺸﻟا 100
ﻒﻟأ ﷼ ﻦﻋ ةرﺎﺒﻋ ﻲھ ، 1000
ﻢﮭﺳأ ﻦﻣ ﻢﮭﺳ ﻟا
ﺔﻛﺮﺸ ﺎﮭﯿﻟإ رﺎﺸُﻤﻟا .
ﺔطﺎﺳﻮﻟا ﺔﻛﺮﺷ مﻮﻘﺘﺳ ،ﺎﮭﻗﻮﻘﺣ ﻦﻤﻀﺘﻟ ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا
ﺎﮭﯾﺪﻟ ﻦھﺮﻛ ﻢﮭﺳﻷﺎﺑ ظﺎﻔﺘﺣﻻﺎﺑ
.هﺎﯾإ ﺖﺤﻨﻣ يﺬﻟا ضﺮﻘﻟا ﻞﺑﺎﻘﻣ ﻢﮭﺳأ رﺎﻌﺳأ ﺐﻠﻘﺘﺘﺳ ﻟا
ترﺎﺻ ﺎﮭﻧأ ضﺮﺘﻔﻨﻟو ،ﺔﻛﺮﺸ 70
ًﻻﺎﯾر ﻠﻟ .ﻢﮭﺴ ﻲﻟﺎﺘﻟﺎﺑ
ﻈﻔﺤﻣ ﺔﻤﯿﻗ ﺖﺤﺒﺻأ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﺔ
نﻵا 70
ﻒﻟأ
﷼
ﺔﯾﺮﺘﻓد ةرﺎﺴﺧ) 30
ﻒﻟأ
﷼ .(
ﺔﻟﺎﺤﻟا هﺬھ ﻲﻓ ﻞﺼﺣ يﺬﻟا ﺺﻘﻨﻟا نإ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﮫﻠﻤﺤﺘﯾ
ﯾﺪﻟ ﺎﻣ نﺈﻓ ﺮﺧآ ﻰﻨﻌﻤﺑ ، ﮫ
ﻮھ نﻵا ﺔﻈﻔﺤﻤﻟا ﻲﻓ 20
ﻒﻟأ ﷼ و (ﺔﯿﺗاذ لاﻮﻣأ) 50
ﻒﻟأ ﷼ لاﻮﻣﻷا ﻲھ
ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا ﺔطﺎﺳﻮﻟا ﺔﻛﺮﺷ ﻦﻣ ﺔﺿﺮﺘﻘﻤﻟا ﯿﻧﻮﯾﺪﻣ ﺔﺒﺴﻧ .
ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﺔ
ﻲھ نﻵا 71
ﻲﻓ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا نأ ﺢﺿاﻮﻟا ﻦﻣ .( ًﺎﻔﻟأ 70 ﻰﻠﻋ ًﺎﻔﻟأ 50 ﺔﻤﺴﻗ ﺔﻠﯿﺼﺣ) ﺔﺋﺎﻤﻟا ﺪﺤﻟا زوﺎﺠﺗ
ﻮھو) يﺰﻛﺮﻤﻟا ﻚﻨﺒﻟا هدﺪﺣ يﺬﻟا ﮫﺑ حﻮﻤﺴﻤﻟا 50
ﺔﺋﺎﻤﻟا ﻲﻓ ﻨﻣ ﺐﻠﻄﺘﺳ اﺬﻟ ،(
ﮫ
:ﻦﯾﺮﻣأ ﺪﺣأ ﺔطﺎﺳﻮﻟا ﺔﻛﺮﺷ ﺑﺎﺴﺣ ﻲﻓ يﺪﻘﻧ عاﺪﯾإ ﮫ
ﻰﻟإ يﺪﻘﻨﻟا ﻂﺴﻘﻟا دﻮﻌﯿﻟ ، ﺔﺒﺴﻧ
50
ﺔﺋﺎﻤﻟا ﻲﻓ نﻮﻜﯿﺳ .
ﻦﻣ بﻮﻠﻄﻤﻟا
ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا
ﻎﻠﺒﻣ عاﺪﯾإ ﻮھ ﺎﻨھ 15
ﻒﻟأ ﷼ ءﺰﺟ داﺪﺳ ﻢﺘﯾ ﺚﯿﺤﺑ ،
ﺔﻤﯿﻗ ﻦﻣ ﮫﻨﯾد
ﺢﺒﺼﯾو ،ﺔطﺎﺳﻮﻟا ﺔﻛﺮﺷ هﺎﺠﺗ 35
ﻒﻟأ
﷼
ًﻻﺪﺑ)
ﻦﻣ 50
ًﺎﻔﻟأ ،(
ﻲھ ﺔﻈﻔﺤﻤﻟا ﺔﻤﯿﻗ ﺎﻤﻨﯿﺑ 70
ﻒﻟأ
﷼ .
نﺎﻤﻀﻟا تﺎﺑﺎﻄﺨﻛ ،تﺎﻧﺎﻤﻀﻟا عاﻮﻧأ ﺾﻌﺑ ﺔطﺎﺳﻮﻟا ﺔﻛﺮﺷ ﻞﺒﻘﺗ ﺪﻗ .ﺎھﺮﯿﻏ وأ ﺔﯿﻟﺎﻋ ﺔﻟﻮﯿﺳ ﺔﺟرد تاذ ﺔﯿﻟﺎﻣ قاروأ وأ ،ﺔﯿﻓﺮﺼﻤﻟا
ﻢﻟ اذإ ﯾ ﻦﻜﻤﺘ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﺔﻛﺮﺷ فﺮﺼﺘﺘﺳ ،ﻦﯿﻘﺑﺎﺴﻟا ﻦﯿﺒﻠﻄﺘﻤﻟا ﺪﺣأ ءﺎﻔﯿﺘﺳا ﻦﻣ
ﻜﻠﻣ ﻲھ ﻲﺘﻟا ﻢﮭﺳﻷا ﻲﻓ ﺔطﺎﺳﻮﻟا ﮫ
ﻨھر ﮫﻨﻜﻟ ﺎﮭ
ﺳو ،ﺎﮭﯾﺪﻟ ﺘ
ﺎﮭﻨﻣ ءﺰﺟ ﻊﯿﺒﺑ مﻮﻘ ﺾﻔﺨﻟ
ﮫﺘﯿﻧﻮﯾﺪﻣ ﺔﺒﺴﻧ ﻰﻟإ
50
ﺔﺋﺎﻤﻟا ﻲﻓ ﻊﯿﺒﺘﺳ ،ﺔﻟﺎﺤﻟا هﺬھ ﻲﻓ .
30
ﻒﻟأ
﷼ و ، ﺗ ﺎﮭﺑ دﺪﺴ
ﻦﯾﺪﻟا ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﻰﻠﻋ ﻖﺤﺘﺴﻤﻟا
ﺔﻤﯿﻘﺑ ) 50
ﻘﺒﺘﺳو ،(ﻒﻟأ ﻰ
ﻲھ ﻦﯾﺪﻟا ﺔﻤﯿﻗ 20
،ﻒﻟأ
ﻟاﻮﻣأ ﺔﻤﯿﻗ ﺎﻣأ ﮫ
ﺢﺒﺼﺘﻓ ﺔﯿﺗاﺬﻟا 40
ﻒﻟأ
﷼ ﯾﺪﻟ نﺎﻛ) ﮫ
70 ًﺎﻔﻟأ ﮫﺘﻤﯿﻗ ﺎﻣ ﻊﯿﺑ ﻢﺗو
30
ًﺎﻔﻟأ ﻲھ ﺔﯿﻧﻮﯾﺪﻤﻟا ﺔﺒﺴﻨﻓ ﻲﻟﺎﺘﻟﺎﺑو ،(
50
ﺔﺋﺎﻤﻟا ﻲﻓ
ﺔﻤﺴﻗ) 20
ًﺎﻔﻟأ
ﻰﻠﻋ 40
ًﺎﻔﻟأ .(
4.3 . ﺎﻤﮭﺑ ﻞﻣﺎﻌﺘﻟاو ﺔﯾﺎﻗﻮﻟا ﺶﻣﺎھو ﻲﺋﺪﺒﻤﻟا ﺶﻣﺎﮭﻟا
ﺔطﺎﺳﻮﻟا ﺔﻛﺮﺷ ﻲﻤﺤﺗ ﻰﺘﺣ
ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا ) ﻲﻟﺎﻤﻟا ﻂﯿﺳﻮﻟا ﻲﻓ ﺔﻠﻤﺘﺤﻤﻟا ةرﺎﺴﺨﻟا ﻦﻣ ﺎﮭﺴﻔﻧ (
ﻊﯿﺒﻟا ﻲﻓ ﻚﻟﺬﻛو) ﺶﻣﺎﮭﻟﺎﺑ ءاﺮﺸﻟا تﺎﻘﻔﺻ ﻰﻠﻋ
ﺸﻣﺎھ ضﺮﻔﺗ ﺎﮭﻧﺈﻓ ،(فﻮﺸﻜﻤﻟا ًﺎ
ﯿﻟوأ ًﺎ
ﯿﺋﺪﺒﻣ) ًﺎ ﺔﯾﻮﺴﺘﻟا مﺪﺨﺘﺴﺗ ﺎﻤﻛ ،(ﺔﻧﺎﯿﺻ) ﺔﯾﺎﻗو ﺶﻣﺎھو ،(
ﻖﻓو ﺮﺋﺎﺴﺨﻟاو حﺎﺑرﻸﻟ ﺔﯿﻧﻵا
ﻮھ ﻲﻟوﻷا ﺶﻣﺎﮭﻟا .قﻮﺴﻟا ﺐﺴﺤﺑ ﺔﯾﻮﺴﺘﻟا ﮫﻧأ ﻰﻠﻋ هﺎﻨﻓﺮﻋ ﺎﻣ
طﺮﺘﺸﯾ يﺬﻟا ﻰﻧدﻷا ﺪﺤﻟا
صﺎﺨﻟا ﮫﻟﺎﻣ ﻦﻣ يﺮﺘﺸﻤﻟا ﮫﻌﻓﺪﯾ نأ
هﺮﯿﻓﻮﺗ ﺐﺠﯾو ،ﺶﻣﺎﮭﻟﺎﺑ ءاﺮﺸﻟا ﻞﺒﻗ (ﺔﯿﻜﻠﻣ قﻮﻘﺣ)
ﻚﻨﺒﻟا ﻞﺒﻗ ﻦﻣ ةدﺎﻌﻟا ﻲﻓ دﺪﺤﺘﯾ ﻮھو ،ﺶﻣﺎﮭﻟﺎﺑ ءاﺮﺸﻟا ﺔﻠﻣﺎﻌﻤﺑ صﺎﺧ ﻞﻘﺘﺴﻣ بﺎﺴﺣ ﻲﻓ
.يﺰﻛﺮﻤﻟا ﻷ ﺔﯾﺎﻤﺤﻟا ﺾﻌﺑ ﺮﻓﻮﯾ ﺶﻣﺎﮭﻟا نأ ﻦﻣ ﻢﻏﺮﻟﺎﺑو
،ﺔﻠﻣﺎﻌﻤﻟا فاﺮط ﮫﻧأ ﻻإ
ﻻ
ّﯿﻐﺗ ﺮطﺎﺨﻣ ﺪﺿ ﺔﻠﻣﺎﻛ ﺔﯾﺎﻤﺣ ﺮﻓﻮﯾ رﺎﻌﺳﻷا ﺮ . ًﺔﺒﺴﻧ ﺔﯾﺎﻗﻮﻟا ﺶﻣﺎھ ﻞﺜﻤﯾ ًﺔﯾﻮﺌﻣ ﻦﻣ
ﻟوﻷا ﺶﻣﺎﮭﻟا ﻲ
، ىﺪﻟ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا بﺎﺴﺣ ﻲﻓ ًﺎﻤﺋاد ﺔﺒﺴﻨﻟا هﺬﮭﺑ ظﺎﻔﺘﺣﻻا ﺐﺠﯾو ﺔﻛﺮﺷ
ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا ﺔطﺎﺳﻮﻟا
ﺶﻣﺎﮭﻟا ﻞﻔﻜﺗ ﻰﺘﺣ
نود ﺎﻣ ﻰﻟإ ﺔﺒﺴﻨﻟا ضﺎﻔﺨﻧا نإ .ﻲﻟوﻷا ىﻮﺘﺴﻤﻟا
ﯾ بﻮﻠﻄﻤﻟا ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﻦﻣ ﻲﻓﺎﺿإ ﺶﻣﺎھ ﺐﻠط ﻲﻋﺪﺘﺴ
ًءاﻮﺳ ، لﻼﺧ ﻦﻣ ﻎﻠﺒﻣ عاﺪﯾإ
ًاﺪﻘﻧ ﻲﻓﺎﺿإ (ﺔطﺎﺳﻮﻟا ﺔﻛﺮﺷ ﺎﮭﻠﺒﻘﺗ ىﺮﺧأ تﺎﻧﺎﻤﺿ ﻢﯾﺪﻘﺗ وأ)
ﺑ بﺎﺴﺣ لﺎﺼﯾإ ضﺮﻐ
ﻲﻟوﻷا ﺶﻣﺎﮭﻟا ىﻮﺘﺴﻣ ﻰﻟإ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ًاﺮﻈﻧو .
ُﺗ ﻲﻠﻌﻔﻟا ﺶﻣﺎﮭﻟا ﺔﺒﺴﻧ نﻷ ﺐﺴﺤ
ﻦﻣ
ﺔﯿﻗﻮﺴﻟا ﺔﻈﻔﺤﻤﻟا ﺔﻤﯿﻗ ﻰﻟإ (ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻠﻟ ﺔﺻﺎﺨﻟا لاﻮﻣﻷا) ﺔﯿﻜﻠﻤﻟا قﻮﻘﺣ ﺔﻤﯿﻗ ﺔﺒﺴﻧ لﻼﺧ ﻞﻜﺸﺑ ﺺﻘﻨﺗو ﺪﯾﺰﺗ ﻲﻠﻌﻔﻟا ﺶﻣﺎﮭﻟا ﺔﻤﯿﻗ نﺈﻓ ،قﻮﺴﻟا تﺎﺒﻠﻘﺗ ﺐﺴﺤﺑ ﺎﮭﺘﻤﯿﻗ ﺮﯿﻐﺘﺗ ﻲﺘﻟاو ًﺎﯿﻈﺤﻟ تاﺮﯿﻐﺘﻟا ﻚﻠﺗ ﺔﻌﺑﺎﺘﻣ ﺔطﺎﺳﻮﻟا ﺔﻛﺮﺷ ﻦﻣ ﻲﻋﺪﺘﺴﯾ ﺎﻣ ،ﺮﻤﺘﺴﻣ ﻦﻤﻀﺗ ﺚﯿﺤﺑ ،
ﯾ ﻻأ ا ﻦﻋ ﻲﻠﻌﻔﻟا ﺶﻣﺎﮭﻟا ﻞﻘ (ﻲﺋﺪﺒﻤﻟا) ﻲﻟوﻷا ﺶﻣﺎﮭﻟ
ﺔﻈﺤﻟ يأ ﻲﻓ ﻮﮭﻓ ﻚﻟذ ﻰﻠﻋو ،
:ﺔﯿﻟﺎﺘﻟا تﻻﺎﺤﻟا ﺬﺧﺄﯾ
1.4.3 . ﻲﻠﻌﻔﻟا ﺶﻣﺎﮭﻟا ﻦﻣ ﻰﻠﻋأ
ﻲﺋﺪﺒﻤﻟا ﺶﻣﺎﮭﻟا
،ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﺎﮭﻣﺪﻗ ﻲﺘﻟا تﺎﻧﺎﻤﻀﻟا ﺔﻤﯿﻗ وأ ﺶﻣﺎﮭﻟﺎﺑ ةاﺮﺘﺸﻤﻟا ﻢﮭﺳﻷا ﺔﻤﯿﻗ ﺖﻌﻔﺗرا اذإ ﺎﻔﻟا نﻮﻜﯾو ،ﻲﺋﺪﺒﻤﻟا ﺶﻣﺎﮭﻟا ﻦﻋ ﻲﻠﻌﻔﻟا ﺶﻣﺎﮭﻟا ﻊﻔﺗﺮﯾ ﺔﻟﺎﺤﻟا هﺬھ ﻲﻔﻓ ًﺎﻘﺤﺘﺴﻣ ﺾﺋ
ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻠﻟ
، ًاﺪﻘﻧ ةﺪﯾﺪﺟ ﻢﮭﺳأ ءاﺮﺸﻟ ﮫﻣاﺪﺨﺘﺳا وأ ﮫﺒﺤﺳ ﻲﻓ ﻖﺤﻟا ﮫﻟو .ﺶﻣﺎﮭﻟﺎﺑ وأ
2.4.3 . ﻲﺋﺪﺒﻤﻟا ﺶﻣﺎﮭﻟا ﻦﯿﺑ ﻲﻠﻌﻔﻟا ﺶﻣﺎﮭﻟا و
ﺔﯾﺎﻗﻮﻟا ﺶﻣﺎھ
ﺔﻟﺎﺤﻟا هﺬھ ﻞﺼﺤﺗ نأ ﻦﻜﻤﯾ ﺪﻨﻋ
ﺶﻣﺎﮭﻟا ﻞﻘﯾ ﺚﯿﺤﺑ ةاﺮﺘﺸﻤﻟا ﻢﮭﺳﻷا ﺔﻤﯿﻗ ضﺎﻔﺨﻧا
ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا نﻮﻜﯾ ﻦﻟ .ﺔﯾﺎﻗﻮﻟا ﺶﻣﺎھ ﻦﻣ ﻞﻗأ ﺲﯿﻟ ﮫﻨﻜﻟ ،ﻲﻟوﻷا ﺶﻣﺎﮭﻟا ﻦﻋ ﻲﻠﻌﻔﻟا ءﻲﺸﺑ ﺎﺒﻟﺎﻄﻣ ﺎﻨھ
، .(تﺎﻧﺎﻤﺿ ﻢﯾﺪﻘﺗ وأ) يﺪﻘﻨﻟا عاﺪﯾﻹا ﻚﻟذ ﻲﻓ ﺎﻤﺑ
3.4.3 . ﺔﯾﺎﻗﻮﻟا ﺶﻣﺎھ ﻦﻋ ﻲﻠﻌﻔﻟا ﺶﻣﺎﮭﻟا ضﺎﻔﺨﻧا
قاروﻷا ﺔﻤﯿﻗ ﺾﻔﺨﻨﺗ ﺎﻣﺪﻨﻋ
،ﺮﯿﺒﻛ ﻞﻜﺸﺑ ﺶﻣﺎﮭﻟﺎﺑ ةاﺮﺘﺸﻤﻟا ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا
ﺶﻣﺎﮭﻟا ﺢﺒﺼﯿﻓ
ًﺎﺒﻟﺎﻄﻣ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا نﻮﻜﯾ ،ﺔﯾﺎﻗﻮﻟا ﺶﻣﺎھ ﻦﻣ ﻞﻗأ ﻲﻠﻌﻔﻟا
ﺄﺑ ﻦﯾﺮﻣأ ﺪﺣ
ﺶﻣﺎﮭﻟا ةدﺎﻋﻹ
ﻲﻟوﻷا ﺶﻣﺎﮭﻟا ﻦﻣ ﻰﻠﻋأ وأ ﺔﯾوﺎﺴﻣ ﺔﺒﺴﻧ ﻰﻟإ ﻲﻠﻌﻔﻟا :
ﻣ عاﺪﯾإ ﻎﻠﺒ يﺪﻘﻧ ﻲﻓﺎﺿإ ﻓ .ﮫﺑﺎﺴﺣ ﻲ
ﻢﮭﺳﻷا ﻦﻣ ءﺰﺟ ﻊﯿﺑ .ةاﺮﺘﺸﻤﻟا
ﺮﺘﺳ ،ﻦﯿﺘﻟﺎﺤﻟا ﺎﺘﻠﻛ ﻲﻓ ﻊﻔﺗ
ىﻮﺘﺴﻣ ﻰﻟإ ﻲﻠﻌﻔﻟا ﺶﻣﺎﮭﻟا ﺔﺒﺴﻧ ﻲﻟوﻷا ﺶﻣﺎﮭﻟا
.
5.3 . لﺎﺜﻣ
ﻲﻘﯿﺒﻄﺗ ﺔﻨﻜﻤﻤﻟا ﺶﻣﺎﮭﻟا تﻻﺎﺤﻟ
ﺮﻤﺜﺘﺴﻣ ﺄﺸﻧأ ﺶﻣﺎﮭﻟﺎﺑ ءاﺮﺷ بﺎﺴﺣ
ﻎﻠﺒﻣ عاﺪﯾﺈﺑ مﺎﻗ ﺚﯿﺣ ، 25
ﻒﻟأ ﷼ ىﺪﻟ ىﺪﺣإ
ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا ﺔطﺎﺳﻮﻟا تﺎﻛﺮﺷ .
ﻲھ قﻮﺴﻟا ﻲﻓ ﺔﺿوﺮﻔﻤﻟا ﺶﻣﺎﮭﻟا ﺔﺒﺴﻧ نﻷو 50
ﻲﻓ
ﺔﺋﺎﻤﻟا نﺈﻓ ، نأ ﻲﻨﻌﯾ اﺬھ ّﻮﺨﯾ بﺎﺴﺤﻟا
ل ﻟ ﻒﻌﺿ ﻰﻟإ ﻞﺼﺗ ﺔﯿﺋاﺮﺷ ةرﺪﻗ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻠ
يأ عدﻮﻤﻟا ﻎﻠﺒﻤﻟا 50
ﻒﻟأ ﮫﺘﻤﯿﻗ ﺎﻣ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ىﺮﺘﺷا ﻮﻠﻓ .﷼
30 ﻒﻟأ ﻦﻣ ﷼
ﺔﻤﯿﻘﺑ ﻢﮭﺳأ ءاﺮﺷ ﻰﻠﻋ ًاردﺎﻗ لاﺰﯾ ﻻ ﮫﻧﺈﻓ ،ﻢﮭﺳﻷا 20
ﻒﻟأ
﷼ ،
يﺬﻟا ضﺮﻘﻟا ﻎﻠﺒﻣ ﺎﻣأ
ُﺗ ﻮﮭﻓ ةﺪﺋﺎﻔﻟا ﮫﯿﻠﻋ ﻖﺤﺘﺴ 5
ﻒﻟأ
﷼
(ﺔﯿﻜﻠﻤﻟا قﻮﻘﺣو ﺔﻘﻔﺼﻟا ﺔﻤﯿﻗ قﺮﻓ) ىﺮﺘﺷا ﻮﻟ ﺎﻣأ .
ﮫﺘﻤﯿﻗ ﺎﻣ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا 50
ﻒﻟأ ردﺎﻗ ﺮﯿﻏ ﺢﺒﺼﯾ ﮫﻧﺈﻓ ﷼ ًا
ﻢﮭﺳﻷا ﻦﻣ ﺪﯾﺰﻤﻟا ءاﺮﺷ ﻰﻠﻋ ،
.ﺶﻣﺎﮭﻟا ﺪﯿﺻر ﻦﻣ داز اذإ ﻻإ
نأ ضﺮﻔﻨﻟ
ىﺮﺘﺷا ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا 2000
ﺔﻛﺮﺷ ﻢﮭﺳأ ﻦﻣ ﻢﮭﺳ
ﺎﻣ ﺮﻌﺴﺑ 25 ﻢﮭﺴﻠﻟ ﷼ ﺪﺣاﻮﻟا
ﻤﻟا ﺔﯿﺋاﺮﺸﻟا ةﻮﻘﻟا ﻞﻣﺎﻜﺑ يأ) ﺔﺣﺎﺘ
يأ ، 50
(﷼ ﻒﻟأ
ﻲﺋﺪﺒﻣ ﺶﻣﺎھ ﺔﺒﺴﻨﺑو50 ﺔﺋﺎﻤﻟا ﻲﻓ ُذ ﺎﻤﻛ ،ًﺎﻘﺑﺎﺳ ﺮﻛ و نأ ﺶﻣﺎھ ﻟا ﺔﯾﺎﻗﻮ ) ﻟا ﮫﺘﺒﺴﻧ (ﺔﻧﺎﯿﺼ 25
ﻎﻠﺒﺗ ﺎﻤﯿﻓ ،ﺔﺋﺎﻤﻟا ﻲﻓ ﻲﺋاﺪﺘﺑﻻا ﺔﯾﺎﻗﻮﻟا ﺶﻣﺎھ ﺔﻤﯿﻗ
12.5
ﻒﻟأ
﷼ .
:ﺔﯿﻟﺎﺘﻟا تﻻﺎﺤﻟا ﻲﻓ ﺶﻣﺎﮭﻟا بﺎﺴﺣ ﺪﯿﺻر ﻊﻣ ﻞﻣﺎﻌﺘﻟا ﻢﺘﯾ ﻒﯿﻛ ﻢﮭﺳ ﺮﻌﺳ عﺎﻔﺗرا
ﻟا ﻰﻟإ ﺔﻛﺮﺸ 30
.﷼
ﻢﮭﺳ ﺮﻌﺳ ضﺎﻔﺨﻧا ﺔﻛﺮﺸﻟا
ﻰﻟإ 22 .﷼
ﻢﮭﺳ ﺮﻌﺳ ضﺎﻔﺨﻧا ﺔﻛﺮﺸﻟا
ﻰﻟإ 15 .﷼
ﺮﻌﺳ ءﺎﻘﺑ ﺔﻛﺮﺸﻟا ﻢﮭﺳ
ىﻮﺘﺴﻣ ﺪﻨﻋ ًﺎﺘﺑﺎﺛ 30
.﷼
:ﻞﺤﻟا ﺔﻟﺎﺤﻟا ﻰﻟوﻷا : ﻢﮭﺳ ﺮﻌﺳ عﺎﻔﺗرا ﻟا
ﺔﻛﺮﺸ ﻰﻟإ 30
﷼
ﺔﻟﺎﺤﻟا هﺬھ ﻲﻓ ،
ﻢﮭﺳﻷا هﺬھ ﻦﻣ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا هزﻮﺤﯾ ﺎﻣ ﺔﻤﯿﻗ نﺈﻓ
(ﮫﺘﻈﻔﺤﻣ ﺔﻤﯿﻗ)
ﻊﻔﺗﺮﺘﺳ
ﻰﻟإ 60 ﻒﻟأ اﺬھ ﺪﻨﻋ ﻲﻠﻌﻔﻟا ﺶﻣﺎﮭﻟا ﺢﺒﺼﯾو ،﷼
ﺮﻌﺴﻟا 58.33 ﺔﺋﺎﻤﻟا ﻲﻓ مﺎﻣأ .
:نﻼﯾﺪﺑ ﺔﻟﺎﺤﻟا هﺬھ ﻲﻓ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﻲھو ،ةدﺎﯾﺰﻟا ﺐﺤﺳ
10 ﻻآ ف
،﷼
ﺪﻨﻋ ﻲﻠﻌﻔﻟا ﺶﻣﺎﮭﻟا ءﺎﻘﺑإ ةﺎﻋاﺮﻣ ﻊﻣ
ﺶﻣﺎﮭﻟا ىﻮﺘﺴﻣ ﻦﻣ ﺮﺜﻛأ ﺐﺤﺳ ﻦﻜﻤﯾ ﻻ يأ) ﻲﺋﺪﺒﻤﻟا
10 فﻻآ (﷼
.
ﻦﻣ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﮫﯿﻠﻋ ﻞﺼﺤﯾ ﺪﯾﺪﺟ ضﺮﻘﺑ لﻮﻤﺗ ،ﺔﯿﻓﺎﺿإ ﻢﮭﺳأ ءاﺮﺷ ﻲﻟﺎﻤﻟا ﻂﯿﺳﻮﻟا لﻮﺼﺤﻟا ﻦﻜﻤﻤﻟا ﺪﯾﺪﺠﻟا ضﺮﻘﻠﻟ ﻰﺼﻗﻷا ﺪﺤﻟا نﻮﻜﯾو ،
ﻮھ ﮫﯿﻠﻋ 10
فﻻآ .﷼
ﻢﮭﺳ ﺮﻌﺳ عﺎﻔﺗرا ﻟا
ﺔﻛﺮﺸ ﻰﻟإ 30
﷼ (ﺮﻌﺴﻟا ﺮ ّﯿﻐﺗ ﺪﻌﺑ)ﺔﻈﻔﺤﻤﻟا ﺔﻤﯿﻗ 60000
ﺔﺿﺮﺘﻘﻤﻟا لاﻮﻣﻷا 25000
:(ﺔﯿﻟﺎﻤﺟﻹا) ﺔﯿﺗاﺬﻟا لاﻮﻣﻷا 35000
(ﺔﯾاﺪﺒﻟا ﻲﻓ ﺔﻋﻮﻓﺪﻤﻟا) ﺔﯿﺗاﺬﻟا لاﻮﻣﻷا 25000
ﺮﻌﺴﻟا ﺮﯿﻐﺗ ﺔﺠﯿﺘﻧ (ةرﺎﺴﺨﻟا وأ) ﺢﺑﺮﻟا 10000
(ﺔﯿﻗﻮﺴﻟا ﺔﻤﯿﻘﻟا ÷ ﺔﯿﺗاﺬﻟا لاﻮﻣﻷا) ﻲﻠﻌﻔﻟا ﺶﻣﺎﮭﻟا 58.33
%
ﺔﻟﺎﺤﻟا
ﺔﯿﻧﺎﺜﻟا : ﻢﮭﺳ ﺮﻌﺳ ضﺎﻔﺨﻧا ﻟا
ﺔﻛﺮﺸ ﻰﻟإ 22
﷼
ﻟا ﺾﻔﺨﻨﺗ ،ﺔﻟﺎﺤﻟا هﺬھ ﻲﻓ ﺔﻤﯿﻘ
ﻟ ﺔﯿﻗﻮﺴﻟا ﻰﻟإ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا بﺎﺴﺣ ﻲﻓ ﻢﮭﺳﻸ
44 ﻒﻟأ
ﺑ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻠﻟ (ﺔﯿﻜﻠﻤﻟا قﻮﻘﺣ) ﺔﯿﺗاﺬﻟا لاﻮﻣﻷا رﺪﻘﺗ .﷼ ﻮﺤﻨ19 ﻒﻟأ ﺎﻤﻠﻋ ،﷼ﺑ نﺄ
ﮫﻟاﻮﻣأ ﻦﻣ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﮫﻠﻤﺤﺘﯾ ﻢﮭﺳﻸﻟ ﺔﯿﻗﻮﺴﻟا ﺔﻤﯿﻘﻟا ﻲﻓ ﺺﻗﺎﻨﺘﻟا ﺮﺴﺧ ﺚﯿﺣ ،ﺔﯿﺗاﺬﻟا
6000 ﻲﻠﻌﻔﻟا ﺶﻣﺎﮭﻟا ﺢﺒﺼﯿﻟ ،﷼
43.18 ﺔﺋﺎﻤﻟا ﻲﻓ ﺶﻣﺎﮭﻟا ﻦﻣ ﻞﻗأ ﻮھو ،
(ﺔﻧﺎﯿﺼﻟا) ﺔﯾﺎﻗﻮﻟا ﺶﻣﺎھ ﻦﻣ ﻰﻠﻋأ ﮫﻨﻜﻟ ،ﻲﻟوﻷا .
فﺮط ﻦﻣ ﮫﺘﺒﻟﺎﻄﻣ ﻢﺘﺗ ﻻ اﺬﮭﻟ
ﻲﻟﺎﻤﻟا ﻂﯿﺳﻮﻟا .(تﺎﻧﺎﻤﺿ وأ ﺪﯾﺪﺟ عاﺪﯾإ) ﺔﯿﻄﻐﺗ ﺐﻠط يﺄﺑ
ﻢﮭﺳ ﺮﻌﺳ ضﺎﻔﺨﻧا ﻟا
ﺔﻛﺮﺸ ﻰﻟإ 22 ﷼
ﺔﻤﯿﻗ ﺔﻈﻔﺤﻤﻟا (ﺮﻌﺴﻟا ﺮﯿﻐﺗ ﺪﻌﺑ)
44000
ﺔﺿﺮﺘﻘﻤﻟا لاﻮﻣﻷا 25000
:(ﺔﯿﻟﺎﻤﺟﻹا) ﺔﯿﺗاﺬﻟا لاﻮﻣﻷا 19000
(ﺔﯾاﺪﺒﻟا ﻲﻓ ﺔﻋﻮﻓﺪﻤﻟا) ﺔﯿﺗاﺬﻟا لاﻮﻣﻷا 25000
ﺮﻌﺴﻟا ﺮﯿﻐﺗ ﺔﺠﯿﺘﻧ (ةرﺎﺴﺨﻟا وأ) ﺢﺑﺮﻟا )
6000 (
(ﺔﯿﻗﻮﺴﻟا ﺔﻤﯿﻘﻟا ÷ ﺔﯿﺗاﺬﻟا لاﻮﻣﻷا) ﻲﻠﻌﻔﻟا ﺶﻣﺎﮭﻟا 43.18
%
ﺔﻟﺎﺤﻟا
ﺔﺜﻟﺎﺜﻟا : ﻢﮭﺳ ﺮﻌﺳ ضﺎﻔﺨﻧا ﻟا
ﻰﻟإ ﺔﻛﺮﺸ 15
﷼
ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻠﻟ ﺔﯿﺗاﺬﻟا لاﻮﻣﻷا ﺢﺒﺼﺗ ﺔﻟﺎﺤﻟا هﺬھ ﻲﻓ 5000
ﺔﯾاﺪﺑ ﻲﻓ ﺖﻧﺎﻛ ﺎﻣﺪﻌﺑ ،﷼
ﺪﻗﺎﻌﺘﻟا 25000
،ﺮﻌﺴﻟا ضﺎﻔﺨﻧا ﺔﺠﯿﺘﻧ ةرﺎﺴﺨﻟا ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﻞﻤﺤﺘﯾ ﺚﯿﺣ ،﷼
ﺎھراﺪﻘﻣو 20000
ﻲﻠﻌﻔﻟا ﺶﻣﺎﮭﻟا ﺢﺒﺼﯾو .﷼
20 ﺔﺋﺎﻤﻟا ﻲﻓ ﻦﻣ ﻞﻗأ ﻮھو ،
ﺎﮭﻟا ﺐﻠﻄﯾ اﺬﮭﻟ ،ﺔﯾﺎﻗﻮﻟا ﺶﻣﺎھ ﻦﻣ ﻞﻗأو ﻲﻟوﻷا ﺶﻣ ﻲﻟﺎﻤﻟا ﻂﯿﺳﻮﻟا
ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﻦﻣ
ﺮﯿﻟ ﺔﯿﺗاﺬﻟا ﮫﻟاﻮﻣأ ةدﺎﯾز لﻼﺧ ﻦﻣ ﮫﻌﺿو ﺔﯿﻄﻐﺗ ﺗ
ﺶﻣﺎھ ﺔﻤﯿﻘﻟ ﻲﻠﻌﻔﻟا ﺶﻣﺎﮭﻟا ﻊﻔ
ﺔﯾﺎﻗﻮﻟا ﻰﻟإ ) 25 ﺔﺋﺎﻤﻟا ﻲﻓ ﻲﺘﻟا ﺔﯿﺗاﺬﻟا لاﻮﻣﻷا ﻲﻓ ةدﺎﯾﺰﻟا ﺔﻤﯿﻗ بﺎﺴﺣ ﻦﻜﻤﯾ .(
ًﺔﯾوﺎﺴﻣ ﻲﻠﻌﻔﻟا ﺶﻣﺎﮭﻟا ﺔﺒﺴﻧ ﻞﻌﺠﺗ ﻣﺎھ ﺔﻤﯿﻘﻟ
:ﻲﻟﺎﺘﻟا ﻮﺤﻨﻟا ﻰﻠﻋ ﺔﯾﺎﻗﻮﻟا ﺶ
ﺔﯿﺗاﺬﻟا لاﻮﻣﻷا− � ﺔﯾﺎﻗﻮﻟاﺶﻣﺎھﺔﺒﺴﻧ× ﺔﻘﻔﺼﻠﻟ ﺔﯿﻗﻮﺴﻟاﺔﻤﯿﻘﻟا�
( ﺔﯾﺎﻗﻮﻟاﺶﻣﺎھﺔﺒﺴﻧ)− 𝟏𝟏 = ﻲﻓﺎﺿﻹا ﺪﯿﺻﺮﻟا ﺔﻤﯿﻗ
ﺔﯿﻄﻐﺘﻟا ﺐﻠط ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﺐﻠﯾ ﻢﻟ اذإ ،
نﻮﻜﯾ ﻲﻟﺎﻤﻟا ﻂﯿﺳﻮﻠﻟ
ﻖﺤﻟا ﻲﻓ قاروﻷا ﻊﯿﺑ
ﺶﻣﺎﮭﻟا ﻰﻠﻋ ﺔﯿﺗاﺬﻟا ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا لاﻮﻣأ ةدﺎﯾﺰﻟ ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا .ﻲﺋﺪﺒﻤﻟا
ﻢﮭﺳ ﺮﻌﺳ ضﺎﻔﺨﻧا ﻟا
ﻰﻟإ ﺔﻛﺮﺸ 15
﷼
ﺔﻈﻔﺤﻤﻟا ﺔﻤﯿﻗ (ﺮﻌﺴﻟا ﺮﯿﻐﺗ ﺪﻌﺑ)
30000
ﺔﺿﺮﺘﻘﻤﻟا لاﻮﻣﻷا 25000
:(ﺔﯿﻟﺎﻤﺟﻹا) ﺔﯿﺗاﺬﻟا لاﻮﻣﻷا 5000
(ﺔﯾاﺪﺒﻟا ﻲﻓ ﺔﻋﻮﻓﺪﻤﻟا) ﺔﯿﺗاﺬﻟا لاﻮﻣﻷا 25000
ﺮﻌﺴﻟا ﺮﯿﻐﺗ ﺔﺠﯿﺘﻧ (ةرﺎﺴﺨﻟا وأ) ﺢﺑﺮﻟا )
20000 (
ﻲﻠﻌﻔﻟا ﺶﻣﺎﮭﻟا (ﺔﯿﻗﻮﺴﻟا ﺔﻤﯿﻘﻟا ÷ ﺔﯿﺗاﺬﻟا لاﻮﻣﻷا)
16.67 %
:نارﺎﯿﺧ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا مﺎﻣأ ﻲﻠﻌﻔﻟا ﺶﻣﺎﮭﻟا ﺔﺒﺴﻧ ﻲﻓ ﻞﯾﺪﻌﺘﻠﻟ
:لوﻷا رﺎﯿﺨﻟا مﻮﻘﯾ
ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا
ﺔﯿﻠﻌﺘﻟ ﻲﻓﺎﺿإ عاﺪﯾإ لﻼﺧ ﻦﻣ ﺔﯿﺗاﺬﻟا ﮫﻟاﻮﻣأ ةدﺎﯾﺰﺑ
ﮫﺑﺎﺴﺣ ﻲﻓ ﺶﻣﺎﮭﻟا ﺪﯿﺻر
ﺔﯿﺗاﺬﻟا لاﻮﻣﻷا− � ﺔﯾﺎﻗﻮﻟا ﺶﻣﺎھ ﺔﺒﺴﻧ× ﺔﻘﻔﺼﻠﻟ ﺔﯿﻗﻮﺴﻟا ﺔﻤﯿﻘﻟا�
( ﺔﯾﺎﻗﻮﻟا ﺶﻣﺎھ ﺔﺒﺴﻧ)− 𝟏𝟏 = ﻲﻓﺎﺿﻹاﺪﯿﺻﺮﻟا ﺔﻤﯿﻗ
3333.33 =5000−0.25 × 30000
%25−1 = ﻲﻓﺎﺿﻹاﺪﯿﺻﺮﻟا ﺔﻤﯿﻗ
:ﻲﻟﺎﺘﻟا ﻊﺿﻮﻟا ﺎﻨﯾﺪﻟ ﺢﺒﺼﯾو ﺪﻌﺑ
ةدﺎﯾز
ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا فﺮط ﻦﻣ ﺪﯿﺻﺮﻟا
ﺔﻘﻔﺼﻠﻟ ﺔﯿﻗﻮﺴﻟا ﺔﻤﯿﻘﻟا 33333.33
ﺔﺿﺮﺘﻘﻤﻟا لاﻮﻣﻷا 25000
:(ﺔﯿﻟﺎﻤﺟﻹا) ﺔﯿﺗاﺬﻟا لاﻮﻣﻷا 8333.33
(ﺔﯿﻗﻮﺴﻟا ﺔﻤﯿﻘﻟا ÷ ﺔﯿﺗاﺬﻟا لاﻮﻣﻷا) ﻲﻠﻌﻔﻟا ﺶﻣﺎﮭﻟا 25
%
ﻎﻠﺒﻤﻟ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﺔﻓﺎﺿإ ﺪﻌﺑ ﻲﻠﻌﻔﻟا ﺶﻣﺎﮭﻟا ﺔﺒﺴﻧ نأ ﻆﺣﻻ 3333.33
﷼ ﻰﻟإ
ًﺔﯾوﺎﺴﻣ ﺖﺤﺒﺻأ ﺔﯿﺗاﺬﻟا ﮫﻟاﻮﻣأ .ﺔﯾﺎﻗﻮﻟا ﺶﻣﺎﮭﻟ
ﺔﺿﺮﺘﻘﻤﻟا لاﻮﻣﻷا ﻦﻣ ءﺰﺟ داﺪﺳ :ﻲﻧﺎﺜﻟا رﺎﯿﺨﻟا ﺶﻣﺎﮭﻟا ﺢﺒﺼﯿﻟ ،ﺔﻘﻔﺼﻟا ﺔﻤﯿﻗ ﻞﻘﺗو ﺔﺿﺮﺘﻘﻤﻟا لاﻮﻣﻷا ﺔﻤﯿﻗ ﻞﻘﺗ ﺔﻟﺎﺤﻟا هﺬھ ﻲﻓ ًﺎﯾوﺎﺴﻣ ﻲﻠﻌﻔﻟا
ﺔﯾوﺎﺴﻣ داﺪﺴﻟا ﺔﻤﯿﻗ نﻮﻜﺗو .ﺔﯾﺎﻗﻮﻟا ﺶﻣﺎﮭﻟ ﻟ
ﺎﮭﻠﻤﺤﺗ ﻲﺘﻟا ةرﺎﺴﺨﻠ
.ﺮﻌﺴﻟا ضﺎﻔﺨﻧا ﺔﺠﯿﺘﻧ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﮫﺘﻤﯿﻗ ﺎﻣ داﺪﺴﺑ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا مﻮﻘﯾ اﺬھ ﺎﻨﻟﺎﺜﻣ ﻲﻓ 10000
:ﺎﻨﯾﺪﻟ ﺢﺒﺼﯾو ،﷼
