مﺎﻜﺣﻷاو طوﺮﺸﻟا
قوﺪﻨﺻ ﻲﻠھﻷا
ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا ﻢﮭﺳﻸﻟ ءﺎﻄﻌﻟا
SNB Capital Al Ataa Saudi Equity Fund قوﺪﻨﺻ
ﻢﮭﺳأ مﺎﻋ حﻮﺘﻔﻣ
قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا ﻲﻠھﻷا ﺔﻛﺮﺷ
"
ةرادإ ﺲﻠﺠﻣ ءﺎﻀﻋأو قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ ﻞﻤﺤﺘﻳو .ﺎﮭﯿﻠﻋ ﺔﻘﻓاﻮﻤﻟا ﺖﻤﺗو قوﺪﻨﺼﻟا ةرادإ ﺲﻠﺠﻣ ﻞﺒﻗ ﻦﻣ قوﺪﻨﺼﻟا مﺎﻜﺣأو طوﺮﺷ ﺖﻌﺟور .مﺎﻜﺣﻷاو طوﺮﺸﻟا ﻲﻓ ةدراﻮﻟا تﺎﻣﻮﻠﻌﻤﻟا لﺎﻤﺘﻛاو ﺔﻗد ﻦﻋ ﺔﯿﻟوﺆﺴﻤﻟا ﻞﻣﺎﻛ ﻦﻳدﺮﻔﻨﻣو ﻦﯿﻌﻤﺘﺠﻣ قوﺪﻨﺼﻟا ﻚﻟﺬﻛ
ﺲﻠﺠﻣ ءﺎﻀﻋأ ﺪﻛﺆﻳو ﺮﻘﻳ
ﺮﻳﺪﻣو قوﺪﻨﺼﻟا ةرادإ ﻓ ةدراﻮﻟا تﺎﻣﻮﻠﻌﻤﻟا لﺎﻤﺘﻛاو ﺔﺤﺼﺑ قوﺪﻨﺼﻟا
ًﺎﻀﻳأ نوّﺮﻘﻳو ،مﺎﻜﺣﻷاو طوﺮﺸﻟا ﻲ تﺎﻧﺎﯿﺒﻟاو تﺎﻣﻮﻠﻌﻤﻟا نأ نوﺪﻛﺆﻳو
ﺔﻠﻠﻀﻣ ﺮﯿﻏ مﺎﻜﺣﻷاو طوﺮﺸﻟا ﻲﻓ ةدراﻮﻟا
".
قوﺪﻨﺻ تاﺪﺣو حﺮط ﻰﻠﻋ ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قﻮﺴﻟا ﺔﺌﯿھ ﺖﻘﻓاو"
ﻲﻠھﻷا ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا ﻢﮭﺳﻸﻟ ءﺎﻄﻌﻟا .
ﻳﻮﺘﺤﻣ ﻦﻋ ﺔﯿﻟوﺆﺴﻣ يأ ﺔﺌﯿﮭﻟا ﻞﻤﺤﺘﺗ ﻻ
تﺎ رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ىوﺪﺟ نﺄﺸﺑ ﺔﯿﺻﻮﺗ يأ ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قﻮﺴﻟا ﺔﺌﯿھ ﻲﻄﻌﺗ ﻻو ،ﺎﮭﻟﺎﻤﺘﻛا وأ ﺎﮭﺘﻗﺪﺑ ﻖﻠﻌﺘﻳ ﺪﯿﻛﺄﺗ يأ ﻲﻄﻌﺗ ﻻو ،قوﺪﻨﺼﻟا مﺎﻜﺣأو طوﺮﺷ ﻪﻣﺪﻋ ﻦﻣ قوﺪﻨﺼﻟا ﻲﻓ
، ﻲﻓ رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا راﺮﻗ نأ ﻰﻠﻋ ﺪﻛﺆﺗو ،ﻪﯿﻓ رﺎﻤﺜﺘﺳﻻﺎﺑ ﺎﮭﺘﯿﺻﻮﺗ قوﺪﻨﺼﻟا تاﺪﺣو حﺮط ﻰﻠﻋ ﺎﮭﺘﻘﻓاﻮﻣ ﻲﻨﻌﺗ ﻻو
دﻮﻌﻳ قوﺪﻨﺼﻟا ﻤﻠﻟ
ﺮﻤﺜﺘﺴ ."ﻪﻠﺜﻤﻳ ﻦﻣ وأ
"
قوﺪﻨﺻ دﺎﻤﺘﻋا ﻢﺗ ﻲﻠھﻷا
ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا ﻢﮭﺳﻸﻟ ءﺎﻄﻌﻟا ﻊﻣ ﻖﻓاﻮﺘﻣ رﺎﻤﺜﺘﺳا قوﺪﻨﺻ ﻪﻧأ ﻰﻠﻋ
ﻂﺑاﻮﻀﻟا ﻞﺒﻗ ﻦﻣ ةزﺎﺠﻤﻟا ﺔﯿﻋﺮﺸﻟا ﺔﻨﺠﻠﻟا
ﺔﯿﻋﺮﺸﻟا ﻟ ﺔﻨّﯿﻌﻤﻟا
ﻠ قوﺪﻨﺼ ."
قوﺪﻨﺻ مﺎﻜﺣأو طوﺮﺷ نإ ﻲﻠھﻷا
ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا ﻢﮭﺳﻸﻟ ءﺎﻄﻌﻟا ﻦﻤﻀﺘﺗو ،رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﻖﻳدﺎﻨﺻ ﺔﺤﺋﻼﻟ ﺔﻌﺿﺎﺧ ﺔﻓﺎﻛ ىﺮﺧﻷا تاﺪﻨﺘﺴﻤﻟاو
.ﺔﻟﺪﻌﻣو ﺔﺛﺪﺤﻣ نﻮﻜﺗو ،قوﺪﻨﺼﻟا ﻦﻋ ﺔﻠﻠﻀﻣ ﺮﯿﻏو ﺔﺤﯿﺤﺻو ﺔﺤﺿاوو ﺔﻠﻣﺎﻛ تﺎﻣﻮﻠﻌﻣ ﻰﻠﻋ ﺐﺠﻳ ﻦﻳﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا
قوﺪﻨﺼﻟﺎﺑ ﺔﺻﺎﺨﻟا ىﺮﺧﻷا تاﺪﻨﺘﺴﻤﻟاو مﺎﻜﺣﻷاو طوﺮﺸﻟا هﺬھ ةءاﺮﻗ .
ﺮﻳرﺎﻘﺗ ﻦﻤﺿ قوﺪﻨﺼﻟا ءادأ ﻰﻠﻋ عﻼطﻻا ﻦﻜﻤﻳ ه
.
ﺢﺼﻨﻧ"
ﻦﻳﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ةءاﺮﻘﺑ
رﺎﺸﺘﺴﻣ ةرﻮﺸﻤﺑ ﺬﺧﻷﺎﺑ ﺢﺼﻨﻧ ،قوﺪﻨﺼﻟا مﺎﻜﺣأو طوﺮﺷ ﻢﮭﻓ رﺬﻌﺗ لﺎﺣ ﻲﻓو .ﺎﮭﻤﮭﻓو قوﺪﻨﺼﻟا مﺎﻜﺣأو طوﺮﺷ
"ﻲﻨﮭﻣ .
ﻗ :تﺎﻳﻮﺘﺤﻤﻟا ﺔﻤﺋﺎ
قوﺪﻨﺼﻟا ﻞﯿﻟد ﺔﻤﺋﺎﻗ تﺎﺤﻠﻄﺼﻤﻟا
قوﺪﻨﺼﻟا ﺺﺨﻠﻣ مﺎﻜﺣﻷاو طوﺮﺸﻟا 1 ( رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا قوﺪﻨﺻ
2 ( ﻖﺒﻄﻤﻟا مﺎﻈﻨﻟا
3 ( ﻪﺗﺎﺳرﺎﻤﻣو رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا تﺎﺳﺎﯿﺳ
4 ( قوﺪﻨﺼﻟا ﻲﻓ رﺎﻤﺜﺘﺳﻼﻟ ﺔﺴﯿﺋﺮﻟا ﺮطﺎﺨﻤﻟا
5 ( ﺮطﺎﺨﻤﻟا ﻢﯿﯿﻘﺗ ﺔﯿﻟآ
6 ( قوﺪﻨﺼﻟا ﻲﻓ رﺎﻤﺜﺘﺳﻼﻟ ﺔﻓﺪﮭﺘﺴﻤﻟا ﺔﺌﻔﻟا
7 ( رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا دوﺪﺣ / دﻮﯿﻗ
8 ( ﺔﻠﻤﻌﻟا
9 ( بﺎﻌﺗﻷاو تﻻﻮﻤﻌﻟاو تﺎﻣﺪﺨﻟا ﻞﺑﺎﻘﻣ
10 ( ﺮﯿﻌﺴﺘﻟاو ﻢﯿﯿﻘﺘﻟا
11 ( تﻼﻣﺎﻌﺘﻟا
12 ( ﻊﻳزﻮﺘﻟا ﺔﺳﺎﯿﺳ
13 ( تاﺪﺣﻮﻟا ﻲﻜﻟﺎﻣ ﻰﻟإ ﺮﻳرﺎﻘﺘﻟا ﻢﻳﺪﻘﺗ
14 ( تاﺪﺣﻮﻟا ﻲﻜﻟﺎﻣ ﻞﺠﺳ
15 ( تاﺪﺣﻮﻟا ﻲﻜﻟﺎﻣ عﺎﻤﺘﺟا
16 ( تاﺪﺣﻮﻟا ﻲﻜﻟﺎﻣ قﻮﻘﺣ
17 ( ﺔﯿﻟوﺆﺴﻣ تاﺪﺣﻮﻟا ﻲﻜﻟﺎﻣ
18 ( تاﺪﺣﻮﻟا ﺺﺋﺎﺼﺧ
19 ( قوﺪﻨﺼﻟا مﺎﻜﺣأو طوﺮﺷ ﻲﻓ تاﺮﯿﯿﻐﺘﻟا
20 ( رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا قوﺪﻨﺻ ءﺎﮭﻧإ
21 ( قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ
22 ( قوﺪﻨﺼﻟا ﻞﻐﺸﻣ
23 ( ﻆﻔﺤﻟا ﻦﯿﻣأ
24 ( قوﺪﻨﺼﻟا ةرادإ ﺲﻠﺠﻣ
25 ( ﺔﯿﻋﺮﺸﻟا ﺔﻨﺠﻠﻟا
26 ( رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا رﺎﺸﺘﺴﻣ
27 ( عزﻮﻤﻟا
28 ( تﺎﺑﺎﺴﺤﻟا ﻊﺟاﺮﻣ
29 ( قوﺪﻨﺼﻟا لﻮﺻأ
30 ( ىوﺎﻜﺸﻟا ﺔﺠﻟﺎﻌﻣ
31 ( ىﺮﺧأ تﺎﻣﻮﻠﻌﻣ
32 ( تاﺪﺣﻮﻟا ﻚﻟﺎﻣ ﻦﻣ راﺮﻗإ
:قوﺪﻨﺼﻟا ﻞﯿﻟد
ﮭﺠﻟا ﺔ ﺔﻤﻈﻨﻤﻟا ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قﻮﺴﻟا ﺔﺌﯿھ
:ب.ص 87171 – ضﺎﻳﺮﻟا 11642
ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا ﺔﯿﺑﺮﻌﻟا ﺔﻜﻠﻤﻤﻟا :ﻒﺗﺎھ 966112053000 + :ﻲﻧوﺮﺘﻜﻟﻹا ﻊﻗﻮﻤﻟا www.cma.org.sa
/قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ قوﺪﻨﺼﻟا ﻞّﻐﺸﻣ لﺎﺘﯿﺑﺎﻛ) ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا ﻲﻠھﻷا ﺔﻛﺮﺷ
SNB
( 11495 ضﺎﻳﺮﻟا–22216 :ب .ص ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا ﺔﯿﺑﺮﻌﻟا ﺔﻜﻠﻤﻤﻟا
:ﻒﺗﺎھ 966920000232 + :ﻲﻧوﺮﺘﻜﻟﻹا ﻊﻗﻮﻤﻟا www.alahlicapital.com
ﻆﻔﺤﻟا ﻦﯿﻣأ ﺔﻛﺮﺷ
) ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا ﺔﯿﺑﺮﻌﻟا ﻲﺳ ﻲﺑ سا ﺶﺗا HSBC
( 12283 ضﺎﻳﺮﻟا–2255 :ب.ص
ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا ﺔﯿﺑﺮﻌﻟا ﺔﻜﻠﻤﻤﻟا :ﻒﺗﺎھ 966920005920 + :ﻲﻧوﺮﺘﻜﻟﻹا ﻊﻗﻮﻤﻟا www.hsbcsaudi.com
تﺎﺑﺎﺴﺤﻟا ﻊﺟاﺮﻣ ﻲﺑ ﻲﻛ
مإ هﺎﻛﺮﺷو نازﻮﻔﻟا ﻲﺟ
:ب.ص 92876 – ضﺎﻳﺮﻟا 11663
ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا ﺔﯿﺑﺮﻌﻟا ﺔﻜﻠﻤﻤﻟا :ﻒﺗﺎھ 966118748500 + :ﻲﻧوﺮﺘﻜﻟﻹا ﻊﻗﻮﻤﻟا www.kpmg.com/sa
:تﺎﺤﻠﻄﺼﻤﻟا ﺔﻤﺋﺎﻗ ﻊﺑﺎﺗ ﻲﻓ ﻪﻌﻣ كﺮﺘﺸﻳ وأ ،ﺮﺧﻵا ﺺﺨﺸﻟا ﻚﻟذ ﻪﯿﻠﻋ ﺮﻄﯿﺴﻳ وأ ،ﺮﺧآ ﺺﺨﺷ ﻰﻠﻋ ﺮﻄﯿﺴﻳ يﺬﻟا ﺺﺨﺸﻟا
ﻞﺒﻗ ﻦﻣ ﻪﯿﻠﻋ ًاﺮﻄﯿﺴﻣ ﻪﻧﻮﻛ ﺺﺨﺷ
وأ ﺮﺷﺎﺒﻣ ﻞﻜﺸﺑ ةﺮﻄﯿﺴﻟا نﻮﻜﺗ ﻖﺒﺳ ﺎﻤﻣ يأ ﻲﻓو .ﺚﻟﺎﺛ
.ﺮﺷﺎﺒﻣ ﺮﯿﻏ
تﺎﺑﺎﺴﺤﻟا ﻊﺟاﺮﻣ هﺎﻛﺮﺷو نازﻮﻔﻟا ﻲﺟ مإ ﻲﺑ ﻲﻛ
.
ﺔﺤﺋﻻ تﺎﺴﺳﺆﻣ
ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قﻮﺴﻟا ﺔﺤﺋﻻ
قﻮﺴﻟا تﺎﺴﺳﺆﻣ ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا
ﻢﻗر راﺮﻗ ﺐﺟﻮﻤﺑ ﺔﺌﯿﮭﻟا ﺲﻠﺠﻣ ﻦﻋ ةردﺎﺼﻟا 1
- 83 - 2005 ﺦﻳرﺎﺗو
21 / 05 / 1426 ﻖﻓاﻮﻤﻟا ـھ 28
/ 06 / 2005 ﻢﻗر ﺔﺌﯿﮭﻟا ﺲﻠﺠﻣ راﺮﻘﺑ ﺔﻟﺪﻌﻤﻟا م 2
- 75 - 2020 ﺦﻳرﺎﺗو
22 / 12 / 1441 ـھ ﻖﻓاﻮﻤﻟا 12
/ 08 / 2020 م .
ﺔﺌﯿﮭﻟا ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قﻮﺴﻟا ﺔﺌﯿھ
ﻲﻜﻠﻤﻟا مﻮﺳﺮﻤﻟﺎﺑ ردﺎﺼﻟا ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قﻮﺴﻟا مﺎﻈﻧ ﺐﺟﻮﻤﺑ ﺎھﺪﻳﺪﺤﺗ ﻢﺗ ﻲﺘﻟا
/م) ﻢﻗر 30 ﺦﻳرﺎﺗو ( 02
/ 06 / 1424 ﻂﺒﺗﺮﺗو يرادإو ﻲﻟﺎﻣ لﻼﻘﺘﺳا تاذ ﺔﯿﻣﻮﻜﺣ ﺔﺌﯿھ ﻲھو .ـھ
راﺪﺻإو ،ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قﻮﺴﻟا ﺮﻳﻮﻄﺗو ﻢﯿﻈﻨﺗ ﻰﻠﻋ فاﺮﺷﻹا ﺔﺌﯿﮭﻟا ﻰﻟﻮﺘﺗو .ءارزﻮﻟا ﺲﻠﺠﻣ ﺲﯿﺋﺮﺑ ةﺮﺷﺎﺒﻣ ﯿﻠﻌﺘﻟاو ﺪﻋاﻮﻘﻟاو ﺢﺋاﻮﻠﻟا ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قﻮﺴﻟا مﺎﻈﻧ مﺎﻜﺣأ ﻖﯿﺒﻄﺘﻟ ﺔﻣزﻼﻟا تﺎﻤ
.
ﺲﻠﺠﻤﻟا .قوﺪﻨﺼﻟا ةرادإ ﺲﻠﺠﻣ
ﻞﻤﻋ مﻮﻳ .ﺔﯿﻤﺳﺮﻟا ﻞﻄﻌﻟا مﺎﻳأ ﻚﻟذ ﻞﻤﺸﻳ ﻻو ﺔﻜﻠﻤﻤﻟﺎﺑ ﻞﻤﻌﻠﻟ ﺎﮭﺑاﻮﺑأ كﻮﻨﺒﻟا ﻪﯿﻓ ﺢﺘﻔﺗ ﻞﻤﻋ مﻮﻳ يأ ﻲﻨﻌﻳ
ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قﻮﺴﻟا مﺎﻈﻧ /م) ﻢﻗر ﻲﻜﻠﻤﻟا مﻮﺳﺮﻤﻟﺎﺑ ردﺎﺼﻟا ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا ﺔﯿﺑﺮﻌﻟا ﺔﻜﻠﻤﻤﻟﺎﺑ ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قﻮﺴﻟا مﺎﻈﻧ
30 ﺦﻳرﺎﺗو (
02 / 06 / 1424 .ﺔﻳﺬﯿﻔﻨﺘﻟا ﻪﺤﺋاﻮﻟو ـھ
ةﺮﻄﯿﺴﻟا وأ ًادﺮﻔﻨﻣ ،ﺮﺷﺎﺒﻣ ﺮﯿﻏ وأ ﺮﺷﺎﺒﻣ ﻞﻜﺸﺑ ،ﺮﺧآ ﺺﺨﺷ تاراﺮﻗ وأ لﺎﻌﻓأ ﻰﻠﻋ ﺮﯿﺛﺄﺘﻟا ﻰﻠﻋ ةرﺪﻘﻟا
:ﻲﺗﻵا ﻦﻣ يأ لﻼﺧ ﻦﻣ ،ﻊﺑﺎﺗ وأ ﺐﻳﺮﻗ ﻊﻣ ًﺎﻌﻤﺘﺠﻣ يوﺎﺴﺗ ﺔﺒﺴﻧ كﻼﺘﻣا (أ)
30 قﻮﻘﺣ ﻦﻣ ﺮﺜﻛأ وأ %
ا ﻦﯿﯿﻌﺗ ﻖﺣ (ب) .ﺔﻛﺮﺷ ﻲﻓ ﺖﻳﻮﺼﺘﻟ 30
ﺔﻤﻠﻛ ﺮﺴﻔﺗو ،يرادﻹا زﺎﮭﺠﻟا ءﺎﻀﻋأ ﻦﻣ ﺮﺜﻛأ وأ %
"
ﺮﻄﯿﺴﻤﻟا ﻚﻟﺬﻟ ًﺎﻘﻓو "
.
ﺔﻨﺠﻠﻟا .ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا تﺎﻋزﺎﻨﻣ ﻲﻓ ﻞﺼﻔﻟا ﺔﻨﺠﻟ
ﻆﻔﺤﻟا ﻦﯿﻣأ .ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا ﺔﯿﺑﺮﻌﻟا ﻲﺳ ﻲﺑ سا ﺶﺗا ﺔﻛﺮﺷ
ﻞﻣﺎﻌﺘﻟا مﺎﻳأ .دادﺮﺘﺳﻻاو كاﺮﺘﺷﻻا تﺎﺒﻠط ﺬﯿﻔﻨﺗ ﺎﮭﯿﻓ ﻢﺘﻳ ﻲﺘﻟا مﺎﻳﻷا ﻲﻨﻌﻳ
قوﺪﻨﺼﻟا قوﺪـﻨﺻ
ﻲﻠھﻷا ﺔـﻳدﻮﻌﺴﻟا ﻢﮭﺳﻸﻟ ءﺎﻄﻌﻟا .
قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ .ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا ﻲﻠھﻷا ﺔﻛﺮﺷ
ًﺎﻘﻓو ﻞﻤﻌﺗو ﺖﺴﺳﺄﺗ ﺔﻠﻔﻘﻣ ﺔﻤھﺎﺴﻣ ﺔﻛﺮﺷ ﻲھو ﺔﯿﺑﺮﻌﻟا ﺔﻜﻠﻤﻤﻟا ﺔﻤﻈﻧﻷ
) ﻢﻗر يرﺎﺠﺘﻟا ﻞﺠﺴﻟا ﺐﺟﻮﻤﺑ ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا 1010231474
ﺦﻳرﺎﺘﺑ ضﺎﻳﺮﻟا ﻲﻓ ردﺎﺼﻟا ( 29
/ 03 / 1428 ـھ
ﻖﻓاﻮﻤﻟا 17
/ 04 / 2007 ﺐﺟﻮﻤﺑ ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قﻮﺴﻟا ﺔﺌﯿھ ﻞﺒﻗ ﻦﻣ ﻪﻟ ﺺﺧﺮﻣ ﺺﺨﺷ ﺪﻌﺗ ﺎﮭﻧأ ﺎﻤﻛ ،م
ﻢﻗر ﺺﯿﺧﺮﺘﻟا 37
- 06046 ﺦﻳرﺎﺘﺑ ردﺎﺼﻟا 10
/ 06 / 1428 ﻖﻓاﻮﻤﻟا ـھ 25
/ 06 / 2007 او ،م ﺎھﺮﻘﻣ ﻊﻘﻳ ﻲﺘﻟ
ب ص ،يدﻮﻌﺴﻟا ﻲﻠھﻷا ﻚﻨﺒﻟا ﻰﻨﺒﻣ ،دﻮﻌﺳ ﻚﻠﻤﻟا ﻖﻳﺮط ﻲﻓ ﻲﺴﯿﺋﺮﻟا 22216
ضﺎﻳﺮﻟا ، 11495
،
.ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا ﺔﯿﺑﺮﻌﻟا ﺔﻜﻠﻤﻤﻟا
ﺔﻋﻮﻤﺠﻣ .ﻪﻟ ﻊﺑﺎﺗ ﻞﻛو ﺺﺨﺸﻟا ﻚﻟذ ﻲﻨﻌﺗ ،ﺺﺨﺸﺑ ﻖﻠﻌﺘﻳ ﺎﻤﯿﻓ
ةرادإ ﺲﻠﺠﻣ ﻮﻀﻋ ﻞﻘﺘﺴﻣ قوﺪﻨﺻ ﻮﻀﻋ
ﺲﻠﺠﻣ ﻊﺘﻤﺘﻳ ﻞﻘﺘﺴﻣ قوﺪﻨﺻ ةرادإ ﺔﯿﻟﻼﻘﺘﺳﻻﺎﺑ
و ﺔﻣﺎﺘﻟا ﺎﻤﻣ ﺔﯿﻟﻼﻘﺘﺳﻻا ﻲﻓﺎﻨﻳ ﻰﻠﻋ ،
ﻞﯿﺒﺳ لﺎﺜﻤﻟا ﻻ ﺮﺼﺤﻟا
: .1
وأ ﻦطﺎﺒﻟا ﻦﻣ قوﺪﻨﺻ ﺮﻳﺪﻣ يأ وأ ،ﻪﻟ ﻊﺑﺎﺗ وأ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ ىﺪﻟ ًﺎﻔظﻮﻣ نﻮﻜﻳ نأ ﻦﯿﻣأ
ﻆﻔﺣ وأ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ ﻊﻣ ﺔﻳﺪﻗﺎﻌﺗ ﺔﻗﻼﻋ وأ يﺮھﻮﺟ ﻞﻤﻋ ﻪﻳﺪﻟ وأ ،قوﺪﻨﺼﻟا ﻦﻣ قوﺪﻨﺻ ﺮﻳﺪﻣ يأ
وأ ﻦطﺎﺒﻟا ﻦﯿﻣأ
قوﺪﻨﺼﻟا ﻚﻟذ ﻆﻔﺣ
. لﻼﺧﻦﯿﻳﺬﯿﻔﻨﺘﻟا رﺎﺒﻛ ﻦﻣ نﻮﻜﻳ نأ .2 ﻦﯿﯿﺿﺎﻤﻟا ﻦﯿﻣﺎﻌﻟا
وأ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ ىﺪﻟ ﻲﻓ
يأ ﻪﻟ ﻊﺑﺎﺗ
. يأ ﻊﻣ وأةرادﻹاﺲﻠﺠﻣ ءﺎﻀﻋأ ﻦﻣ يأ ﻊﻣﻰﻟوﻷا ﺔﺟرﺪﻟا ﻦﻣ ﺔﺑاﺮﻗ ﺔﻠﺻ ﻪﻟ نﻮﻜﺗ نأ .3 رﺎﺒﻛ ﻦﻣ
ﻦﯿﻳﺬﯿﻔﻨﺘﻟا وأ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ ىﺪﻟ
ﻲﻓ ﻪﻟ ﻊﺑﺎﺗ يأ
. ﺺﺼﺤﻟ ًﺎﻜﻟﺎﻣ نﻮﻜﻳ نأ .4
قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ ىﺪﻟ ةﺮﻄﯿﺳ وأ
ﻲﻓ ﻪﻟ ﻊﺑﺎﺗ يأ .ﻦﯿﯿﺿﺎﻤﻟا ﻦﯿﻣﺎﻌﻟا لﻼﺧ
ﺮﺷﺆﻤﻟا ﺮﺷﺆﻣ
S&P ﺪﻌﻤﻟا ،يﺮﻌﺴﻟا ﺪﺋﺎﻌﻟا) ﺔﯿﻋﺮﺸﻟا ﻂﺑاﻮﻀﻟا ﻊﻣ ﺔﻘﻓاﻮﺘﻤﻟا ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا ﻢﮭﺳﻸﻟ
.(ﺔﯿﻠﺤﻤﻟا ﺔﻠﻤﻌﻟﺎﺑ ،ﻦﯿﯿﻠﺤﻤﻟا ﻦﻳﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻠﻟ S&P Saudi Arabia Shariah Domestic Price in Local Currency Index (SPSHDSAL).
ﻖﻳدﺎﻨﺻ ﺔﺤﺋﻻ رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﻢﻗر راﺮﻘﻟا ﺐﺟﻮﻤﺑ ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قﻮﺴﻟا ﺔﺌﯿھ ﺲﻠﺠﻣ ﻦﻋ ةردﺎﺼﻟا رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﻖﻳدﺎﻨﺻ ﺔﺤﺋﻻ
1 - 219 - 2006
ﺦﻳرﺎﺗو 03 / 12 / 1427 ﻖﻓاﻮﻤﻟا ـھ 24
/ 12 / 2006 مﻮﺳﺮﻤﻟﺎﺑ ردﺎﺼﻟا ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قﻮﺴﻟا مﺎﻈﻧ ﻰﻠﻋ ًءﺎﻨﺑ م
/م ﻢﻗر ﻲﻜﻠﻤﻟا 30
ﺦﻳرﺎﺘﺑ 02 / 06 / 1424 قﻮﺴﻟا ﺔﺌﯿھ ﺲﻠﺠﻣ راﺮﻘﺑ ﺔﻟﺪﻌﻤﻟا ـھ ﻢﻗر ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا
2 - 22 -
2021 ﺦﻳرﺎﺗو 12 / 07 / 1442 ﻖﻓاﻮﻤﻟا ـھ 24
/ 02 / 2021 .م
ﻚﻟﺎﻣ وأ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا تاﺪﺣﻮﻟا .قوﺪﻨﺼﻟا ﻲﻓ تاﺪﺣو ﻚﻟﺎﻣ وأ ﺮﻤﺜﺘﺴﻣ ﻞﻛ
رﺪﺼﻤﻟا .ﺎھراﺪﺻإ مﺰﺘﻌﻳ وأ ًﺔﯿﻟﺎﻣ ًﺎﻗاروأ رﺪﺼﻳ يﺬﻟا ﺺﺨﺸﻟا
ﺔﻜﻠﻤﻤﻟا .ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا ﺔﯿﺑﺮﻌﻟا ﺔﻜﻠﻤﻤﻟا
ﺪﻘﻨﻟا قﻮﺳ تاودأ قاروﻷاو ﻊﺋادﻮﻟا
.ﺔﻠﺛﺎﻤﻤﻟا تارﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﻦﻣ ﺎھﺮﯿﻏو ﻞﺟﻷا ةﺮﯿﺼﻗ ﺔﻳرﺎﺠﺘﻟا ﻞﻳﻮﻤﺘﻟا دﻮﻘﻋو ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا
ﺔﻤﯿﻗ ﻲﻓﺎﺻ لﻮﺻأ قوﺪﻨﺼﻟا .قوﺪﻨﺼﻟا ﻒﻳرﺎﺼﻣو مﻮﺳر ﻚﻟذ ﻲﻓ ﺎﻤﺑ مﻮﺼﺨﻟا ﺎﮭﻨﻣ ًﺎﻣﻮﺼﺨﻣ قوﺪﻨﺼﻟا لﻮﺻأ ﻲﻓﺎﺻ ﺔﻤﯿﻗ ﻲﻟﺎﻤﺟإ
ةرادإ ﺲﻠﺠﻣ ﻮﻀﻋ ﻞﻘﺘﺴﻣ ﺮﯿﻏ قوﺪﻨﺻ .ﻦﯿﻠﻘﺘﺴﻤﻟا ءﺎﻀﻋﻷا ﺮﯿﻏ ﻦﻣ ةرادإ ﺲﻠﺠﻣ ﻮﻀﻋ
ﺔﻳدﺎﻌﻟا قﻮﺴﻟا فوﺮظ ا
ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاﻮﺳﻸﻟ ﺔﻳدﺎﻌﻟا فوﺮﻈﻟ تادﺎﺼﺘﻗﻻاو
.قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ ﺎھدﺪﺤﻳ ﺎﻤﻛ
رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﻖﻳدﺎﻨﺻ ﺔﻟواﺪﺘﻤﻟا ﺔﻳرﺎﻘﻌﻟا .ﺔﻟواﺪﺘﻤﻟا ﺔﻳرﺎﻘﻌﻟا رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﻖﻳدﺎﻨﺻ
ﺐﻳﺮﻗ .ﺮّﺼﻘﻟا لﺎﻔطﻷاو ﺔﺟوﺰﻟاو جوﺰﻟا
لﺎﻳﺮﻟا
﷼ .يدﻮﻌﺳ
ﺔﯿﻋﺮﺸﻟا ﺔﻨﺠﻠﻟا ﺔﯿﻋﺮﺸﻟا ﺔﻨﺠﻠﻟا
.يدﻮﻌﺴﻟا ﻲﻠھﻷا ﻚﻨﺒﻠﻟ
ﺔﯿﻋﺮﺸﻟا ﻂﺑاﻮﻀﻟا ﺪﻗ ﻲﺘﻟا تارﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﺪﻳﺪﺤﺘﻟ مﺪﺨﺘﺴﺗ ﻲﺘﻟاو ، ﺔﯿﻋﺮﺸﻟا ﺔﻨﺠﻠﻟا ﺎﮭﺗﺮﻗأ ﻲﺘﻟا ﺔﯿﻋﺮﺸﻟا مﺎﻜﺣﻷا
ﻲﻓ ﺢﺿﻮﻣ ﻮھ ﺎﻤﻛ ، قوﺪﻨﺼﻟا ﺎﮭﯿﻓ ﺮﻤﺜﺘﺴﻳ ) ةﺮﻘﻔﻟا ﻦﻣ (د) ﺔﯿﻋﺮﻔﻟا ةﺮﻘﻔﻟا
25 "ﺔﯿﻋﺮﺸﻟا ﺔﻨﺠﻠﻟا" (
مﺎﻜﺣﻷاو طوﺮﺸﻟا هﺬھ ﻦﻣ .
قﻮﺴﻟا وأ لواﺪﺗ ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا .ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قﻮﺴﻟا ﺔﻛﺮﺷ
مﺎﻜﺣﻷاو طوﺮﺸﻟا .تاﺪﺣﻮﻟا ﻚﻟﺎﻣو قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ ﻦﯿﺑ ﺔﻌﻗﻮﻤﻟاو ﺔﻘﯿﺛﻮﻟا هﺬﮭﺑ ﺔﻠﺜﻤﺘﻤﻟا قوﺪﻨﺼﻟا مﺎﻜﺣأو طوﺮﺷ
ةﺪﺣﻮﻟا .قوﺪﻨﺼﻟا لﻮﺻأ ﻲﻓ ﺔﻋﺎﺸﻣ ﺔﺼﺣ ﺎﮭﻧأ ﻰﻠﻋ ةﺪﺣو ﻞﻛ ﻞﻣﺎﻌﺗو قوﺪﻨﺼﻟا ﻲﻓ تاﺪﺣﻮﻟا ﻲﻜﻟﺎﻣ ﺔﺼﺣ
مﺎﻳأ ﻢﯿﯿﻘﺘﻟا ﻢﺘﻳ ﻲﺘﻟا مﺎﻳﻷا
.قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ ﻞﺒﻗ ﻦﻣ ةﺪﺣﻮﻟا ﺮﻌﺳ ﺪﻳﺪﺤﺗ ﺎﮭﯿﻓ
ﺔﻤﯿﻘﻟا ﺔﺒﻳﺮﺿ ﺔﻓﺎﻀﻤﻟا .ﺔﻓﺎﻀﻤﻟا ﺔﻤﯿﻘﻟا ﺔﺒﻳﺮﺿ مﺎﻈﻧ مﺎﻜﺣأ ﺐﺟﻮﻤﺑ ﺔﻘﺒﻄﻤﻟا ﺔﻓﺎﻀﻤﻟا ﺔﻤﯿﻘﻟا ﺔﺒﻳﺮﺿ ﺎﮭﺑ ﺪﺼﻘﻳ
ﺔﺒﻳﺮﻀﻟا مﺎﻈﻧ ﺔﻓﺎﻀﻤﻟا /م ﻢﻗر ﻲﻜﻠﻤﻟا مﻮﺳﺮﻤﻟا ﺐﺟﻮﻤﺑ ردﺎﺼﻟا ﺔﻓﺎﻀﻤﻟا ﺔﻤﯿﻘﻟا ﺔﺒﻳﺮﺿ مﺎﻈﻧ
113 ﺦﻳرﺎﺘﺑ 2 / 11 / 1438 ه
ﻖﻓاﻮﻤﻟا 25
/ 07 / 2017 ﺔﻳﺬﯿﻔﻨﺘﻟا ﻪﺘﺤﺋﻻو م ﺔﻘﺣﻻ تﻼﻳﺪﻌﺗ يأو
.
داﺮﻓﻷا رﺎﺧدا ﺞﻣﺎﻧﺮﺑ ) ISP ( ) ًﺎﻳﺮﮭﺷ ﺔﺘﺑﺎﺛ ﻎﻟﺎﺒﻣ عﺎﻄﻘﺘﺳا ﻪﯿﻓ ﻢﺘﻳ ،قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ ﻦﻣ مﺪﻘﻣ ﺞﻣﺎﻧﺮﺑ
100 لﺎـﻳر يدﻮﻌﺳ ﺪﺤﻛ
.ﻞﯿﻤﻌﻟا رﺎﯿﺘﺧﺎﺑ ةﺮﻓﻮﺘﻤﻟا ﺔﻳرﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﻖﻳدﺎﻨﺼﻟا ﻲﻓ ﺎھرﺎﻤﺜﺘﺳاو (ﻰﻧدأ
:قوﺪﻨﺼﻟا ﺺﺨﻠﻣ رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا قوﺪﻨﺻ ﻢﺳا قوﺪﻨﺻ
ﻲﻠھﻷا ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا ﻢﮭﺳﻸﻟ ءﺎﻄﻌﻟا .
قوﺪﻨﺼﻟا عﻮﻧ /قوﺪﻨﺼﻟا ﺔﺌﻓ قوﺪﻨﺻ
ﻢﮭﺳأ مﺎﻋ حﻮﺘﻔﻣ .ﺔﯿﻋﺮﺸﻟا ﺔﻨﺠﻠﻟا ﻂﺑاﻮﺿ ﻊﻣ ﻖﻓاﻮﺘﻣ
قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ ﻢﺳا ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا ﻲﻠھﻷا ﺔﻛﺮﺷ
.
قوﺪﻨﺼﻟا فﺪھ فﺪﮭﻳ
قوﺪﻨﺼﻟا ﻰﻟإ
ﺔﻳﺪﻘﻧ تﺎﻌﻳزﻮﺘﺑ ﺪﻋﻮﻟا ﻊﻣ ﻞﻳﻮﻄﻟا ىﺪﻤﻟا ﻰﻠﻋ لﺎﻤﻟا سأر ﺔﯿﻤﻨﺗ
ﻢﮭﺳﻷا قﻮﺳ ﻲﻓ ﺔﺟرﺪﻤﻟا تﺎﻛﺮﺸﻟا ﻢﮭﺳأ ﻲﻓ رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا لﻼﺧ ﻦﻣ ﺔﻳﻮﻨﺳ ﻒﺼﻧ .(ﻮﻤﻧ) ﺔﻳزاﻮﻤﻟاو ﺔﯿﺴﯿﺋﺮﻟا ﻻا ﻖﻳدﺎﻨﺻ ﻲﻓ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻤﺜﺘﺴﻳ ﺪﻗو
ﺔﻳرﺎﻘﻌﻟا رﺎﻤﺜﺘﺳ
زوﺎﺠﺘﺗ ﻻ ﺔﺒﺴﻨﺑ ﺔﻟواﺪﺘﻤﻟا 10
.قوﺪﻨﺼﻟا لﻮﺻأ ﺔﻤﯿﻗ ﻲﻓﺎﺻ ﻦﻣ %
ﻋ ًﺎﻤﻠ نﺄﺑ تارﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﻲﻓ
قاروﻷا ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا هﻼﻋأ ﻦﻤﻀﺘﺗ تﺎﺣوﺮﻄﻟا ﺔﯿﻟوﻷا
ﺔﻣﺎﻌﻟا
تﺎﺣوﺮﻄﻟاو ﻹا
تﺎﺣوﺮطو ﺔﯿﻓﺎﺿ قﻮﻘﺣ
ﺔﻳﻮﻟوﻷا ﺎھﺮﯿﻏو ﻦﻣ تﺎﺣوﺮﻄﻟا ﺔﻣﺎﻌﻟا
ىﺮﺧﻷا .
ﺮطﺎﺨﻤﻟا ىﻮﺘﺴﻣ ﻊﻔﺗﺮﻣ
ﺮطﺎﺨﻤﻟا .
كاﺮﺘﺷﻼﻟ ﻰﻧدﻷا ﺪﺤﻟا 5,000
يدﻮﻌﺳ ﷼ .
ﻲﻓﺎﺿﻹا كاﺮﺘﺷﻼﻟ ﻰﻧدﻷا ﺪﺤﻟا نﻮﻜﻳ
تﺎﻔﻋﺎﻀﻤﺑ 2,500
يدﻮﻌﺳ ﷼ .
كاﺮﺘﺷﻼﻟ ﻰﻧدﻷا ﺪﺤﻟا ﺞﻣﺎﻧﺮﺑ ﺮﺒﻋ ﻲﻓﺎﺿﻹا كاﺮﺘﺷﻻاو ) داﺮﻓﻷا رﺎﺧدا ISP
100 ( .يدﻮﻌﺳ ﷼
دادﺮﺘﺳﻼﻟ ﻰﻧدﻷا ﺪﺤﻟا 2,500
.يدﻮﻌﺳ ﷼
مﺎﻳأ ﻞﻣﺎﻌﺘﻟا ﺔﻜﻠﻤﻤﻟا ﻲﻓ ﻞﻤﻋ مﻮﻳ ﻞﻛ
.
ﻢﯿﯿﻘﺘﻟا مﺎﻳأ ﺔﻜﻠﻤﻤﻟا ﻲﻓ ﻞﻤﻋ مﻮﻳ ﻞﻛ
.
نﻼﻋﻹا مﺎﻳأ ﻢﺘﻳ
و نﻼﻋﻹا ةﺪﺣﻮﻟا ﺮﻌﺳ ﺮﺸﻧ
ﻲﻓ مﻮﯿﻟا ﺔﻠﺼﻟا يذ ﻞﻣﺎﻌﺘﻟا مﻮﯿﻟ ﻲﻟﺎﺘﻟا .
دادﺮﺘﺳﻻا ﺔﻤﯿﻗ ﻊﻓد ﺪﻋﻮﻣ ﻊﻓد ﻢﺘﻳ
ﺔﻄﻘﻨﻟ ﻲﻟﺎﺘﻟا ﺲﻣﺎﺨﻟا مﻮﯿﻟا ﻲﻓ دادﺮﺘﺳﻻا ﺪﺋاﻮﻋ ﻢﯿﯿﻘﺘﻟا
ﺎھﺪﻨﻋ دﺪُﺣ ﻲﺘﻟا
ﻰﺼﻗأ ﺪﺤﻛ) تاﺪﺣﻮﻟا دادﺮﺘﺳا ﺮﻌﺳ (.
ﻲﻟوﻷا حﺮﻄﻟا ﺪﻨﻋ ةﺪﺣﻮﻟا ﺮﻌﺳ (ﺔﯿﻤﺳﻻا ﺔﻤﯿﻘﻟا) 10
ﻻﺎﻳر ت ﻳدﻮﻌﺳ ﺔ .
قوﺪﻨﺼﻟا ﺔﻠﻤﻋ .يدﻮﻌﺴﻟا لﺎـﻳﺮﻟا
ﺦﻳرﺎﺗو رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا قوﺪﻨﺻ ةﺪﻣ قوﺪﻨﺼﻟا قﺎﻘﺤﺘﺳا ﺮﯿﻏ
.ةدﺪﺤﻣ ةﺪﻤﺑ ﺪﯿﻘﻣ
قوﺪﻨﺼﻟا ﺔﻳاﺪﺑ ﺦﻳرﺎﺗ ﺖﻤﺗ
ﺔﺌﯿﮭﻟا ﺔﻘﻓاﻮﻣ قوﺪﻨﺼﻟا ﻰﻠﻋ
ﺦﻳرﺎﺘﺑ 04 / 04 / 2009 م و ﻢﺗ قوﺪﻨﺼﻟا تاﺪﺣو حﺮط
ﺦﻳرﺎﺘﺑ 04 / 06 / 2011 .م
مﺎﻜﺣﻷاو طوﺮﺸﻟا راﺪﺻإ ﺦﻳرﺎﺗ ﺎﮭﻟ ﺚﻳﺪﺤﺗ ﺮﺧآو ﺦﻳرﺎﺘﺑ قوﺪﻨﺼﻟا مﺎﻜﺣأو طوﺮﺷ راﺪﺻإ ﻢﺗ
25 / 05 / 2011 م
، ﻢﺗو ﺑ ﺔﺌﯿﮭﻟا رﺎﻌﺷإ ﺎﮭﺜﻳﺪﺤﺘ
ﺦﻳرﺎﺘﺑ 04 / 05 / 2023 .م
يدﺎﺷﺮﺘﺳﻻا ﺮﺷﺆﻤﻟا ﺮﺷﺆﻣ
S&P ،يﺮﻌﺴﻟا ﺪﺋﺎﻌﻟا) ﺔﯿﻋﺮﺸﻟا ﻂﺑاﻮﻀﻟا ﻊﻣ ﺔﻘﻓاﻮﺘﻤﻟا ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا ﻢﮭﺳﻸﻟ
(ﺔﯿﻠﺤﻤﻟا ﺔﻠﻤﻌﻟﺎﺑ ،ﻦﯿﯿﻠﺤﻤﻟا ﻦﻳﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻠﻟ ﺪﻌﻤﻟا S&P Saudi Arabia Shariah Domestic Price in Local Currency Index . (SPSHDSAL).
قوﺪﻨﺼﻟا ﻞﻐﺸﻣ ﻢﺳا .ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا ﻲﻠھﻷا ﺔﻛﺮﺷ
ﻦﻣ قوﺪﻨﺼﻟا ﻞﻐﺸﻣ ﻢﺳا ﻦطﺎﺒﻟا ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا ﺔﯿﺑﺮﻌﻟا ﻲﺳ ﻲﺑ سا ﺶﺗا ﺔﻛﺮﺷ
.
ﻆﻔﺤﻟا ﻦﯿﻣأ ﻢﺳا ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا ﺔﯿﺑﺮﻌﻟا ﻲﺳ ﻲﺑ سا ﺶﺗا ﺔﻛﺮﺷ
.
تﺎﺑﺎﺴﺤﻟا ﻊﺟاﺮﻣ ﻢﺳا مإ ﻲﺑ ﻲﻛ
هﺎﻛﺮﺷو نازﻮﻔﻟا ﻲﺟ .
قوﺪﻨﺼﻟا ةرادإ مﻮﺳر 1.75
% ﻦﻣ لﻮﺻأ قوﺪﻨﺼﻟا ﺪﻌﺑ
ﻢﺼﺧ ﻒﻳرﺎﺼﻤﻟا ىﺮﺧﻷا
تﺎﻣاﺰﺘﻟﻻاو ﺔﻘﺤﺘﺴﻤﻟا
.
كاﺮﺘﺷﻻا مﻮﺳر ﻰﺼﻗأ ﺪﺤﺑ
2
% ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﻞﺒﻗ ﻦﻣ عﻮﻓﺪﻤﻟا ﻎﻠﺒﻤﻟا سﺎﺳأ ﻰﻠﻋ ﺐﺴﺤﺗ .
مﻮﺳر دادﺮﺘﺳﻻا .ﺪﺟﻮﻳ ﻻ
ﻆﻔﺤﻟا ﻦﯿﻣأ مﻮﺳر لﺪﻌﻤﺑ ﻆﻔﺤﻟا ﺮﻳﺪﻣ ىﺪﻟ لﻮﺻﻷا ﻲﻟﺎﻤﺟإ ﻦﻣ ﺔﺒﺴﻧ
0.055
% .ًﺎﻳﻮﻨﺳ
مﻮﺳر :(رﻻوﺪﻟﺎﺑ) تﺎﻘﻔﺼﻟا 40
رﻻود ًﺎﯿﻜﻳﺮﻣأ ﻞﻜﻟ .ﺔﻘﻔﺻ
ﻞﻣﺎﻌﺘﻟا ﻒﻳرﺎﺼﻣ .قﻮﺴﻟا ﻲﻓ ﺪﺋﺎﺴﻟا ﺮﻌﺴﻟا ﺐﺴﺣ
ىﺮﺧأ ﻒﻳرﺎﺼﻣو مﻮﺳر ) تﺎﯿﻠﻤﻌﻟاو تﺎﻧﺎﯿﺒﻟا ﺔﺠﻟﺎﻌﻣ ﻒﻳرﺎﺼﻣ
قوﺪﻨﺼﻟﺎﺑ ﺔﺻﺎﺨﻟا
، ﺔﻘﻠﻌﺘﻤﻟا ﻒﯿﻟﺎﻜﺘﻟا
تﺎﻓوﺮﺼﻣ ،تاﺪﺣﻮﻟا ﻲﻜﻟﺎﻣ تﺎﯿﻌﻤﺠﺑ (ﺎھﺮﯿﻏو ﺔﻳﺮﺜﻧ تﺎﻘﻔﻧو ،ﺮﻳرﺎﻘﺘﻟا ﺔﻋﺎﺒط ﺮﯿﻏ ﻦﻣ
ﻟا ىﺪﻌﺘﺗ نأ ﻊﻗﻮﺘﻤ مﻮﺳﺮﻟا هﺬھ
و ﻪﺘﺒﺴﻧ ﺎﻣ ﻒﻳرﺎﺼﻤﻟا 0.5
ﺔﻤﯿﻗ ﻲﻓﺎﺻ ﻦﻣ %
مﻮﻳ ﻞﻛ ﻲﻓ ﺎﮭﺑﺎﺴﺣ ﻢﺘﻳو لﻮﺻﻷا ﻢﯿﯿﻘﺗ
. ﻰﻠﻋ عﻼطﻻا ءﺎﺟﺮﻟا ﻞﯿﺻﺎﻔﺘﻟا ﻦﻣ ﺪﻳﺰﻤﻟو
) ةﺮﻘﻔﻟا 9 ﻞﺑﺎﻘﻣ" ( .مﺎﻜﺣﻷاو طوﺮﺸﻟا هﺬھ ﻦﻣ "بﺎﻌﺗﻷاو تﻻﻮﻤﻌﻟاو تﺎﻣﺪﺨﻟا
مﺎﻜﺣﻷاو طوﺮﺸﻟا :
1 ( رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا قوﺪﻨﺻ
أ . رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا قوﺪﻨﺻ ﻢﺳا ﻪﻋﻮﻧو ﻪﺘﺌﻓو
قوﺪﻨﺻ ﻲﻠھﻷا ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا ﻢﮭﺳﻸﻟ ءﺎﻄﻌﻟا ﻮھ
قوﺪﻨﺻ ﻢﮭﺳأ مﺎﻋ حﻮﺘﻔﻣ ﺔﯿﻋﺮﺸﻟا ﺔﻨﺠﻠﻟا ﻂﺑاﻮﺿ ﻊﻣ ﻖﻓاﻮﺘﻣ .
ب . طوﺮﺸﻟا راﺪﺻإ ﺦﻳرﺎﺗ مﺎﻜﺣﻷاو
و ﺎﮭﻟ ﺚﻳﺪﺤﺗ ﺮﺧآ
ﻢﺗو،م2011/05/25ﺦﻳرﺎﺘﺑمﺎﻜﺣﻷاو طوﺮﺸﻟا ترﺪﺻ ﺑ ﺔﺌﯿﮭﻟا رﺎﻌﺷإ
ﺦﻳرﺎﺘﺑ ﺎﮭﺜﻳﺪﺤﺘ 04
/ 05 / 2023 .م
ج . قوﺪﻨﺼﻟا تاﺪﺣو حﺮط ﻰﻠﻋ ﺔﺌﯿﮭﻟا ﺔﻘﻓاﻮﻣ ﺦﻳرﺎﺗ
ﺖﻤﺗ ﺔﺌﯿﮭﻟا ﺔﻘﻓاﻮﻣ قوﺪﻨﺼﻟا ﻰﻠﻋ
ﺦﻳرﺎﺘﺑ 04 / 04 / 2009 م و ﻢﺗ حﺮط قوﺪﻨﺼﻟا تاﺪﺣو ﺦﻳرﺎﺘﺑ
04 / 06 / 2011 .م
د . قوﺪﻨﺼﻟا قﺎﻘﺤﺘﺳا ﺦﻳرﺎﺗو قوﺪﻨﺼﻟا ةﺪﻣ
قوﺪﻨﺻ ﻮھ ﻢﮭﺳأ
حﻮﺘﻔﻣ مﺎﻋ ّﯿﻘﻣ ﺮﯿﻏ قوﺪﻨﺼﻟا
.ةدﺪﺤﻣ ةﺪﻤﺑ ﺪ
2 ( ﻖﺒﻄﻤﻟا مﺎﻈﻨﻟا ﺔﻗﻼﻌﻟا تاذ ىﺮﺧﻷا ﺢﺋاﻮﻠﻟاو ﺔﻤﻈﻧﻷاو ﺔﻳﺬﯿﻔﻨﺘﻟا ﻪﺤﺋاﻮﻟو ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قﻮﺴﻟا مﺎﻈﻨﻟ نﺎﻌﺿﺎﺧ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣو قوﺪﻨﺼﻟا نإ -
ﺔﻜﻠﻤﻤﻟا ﻲﻓ ﺔﻘﺒﻄﻤﻟا .
ﻦﯿﺑ ﺄﺸﻨﻳ عاﺰﻧ يأ لﺎﺤﻳ - ﺔﺌﯿھ وأ ﺔﻨﺠﻠﻟا ﻰﻟإ مﺎﻜﺣﻷاو طوﺮﺸﻟا هﺬھ ﺺﺨﻳ ﺎﻤﯿﻓ تاﺪﺣﻮﻟا ﻲﻜﻟﺎﻣ ﻦﻣ يأو قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ
ﺎﮭﻠﺤﻣ ﻞﺤﺗ .
ﺎﮭﺑ لﻮﻤﻌﻤﻟا ﺢﺋاﻮﻠﻟاو ﺔﻤﻈﻧﻸﻟ ﻊﻀﺨﻳ تﺎﻜﻠﺘﻤﻤﻟاو تارﺎﻤﺜﺘﺳﻻاو قوﺪﻨﺼﻟا لﻮﺻأ ﻊﯿﺑ وأ ءاﺮﺷ نﺄﺑ كﺮﺘﺸﻤﻟا ﻖﻓاﻮﻳو ﺮﻘﻳ - ﻲﻨﻌﻤﻟا ﺪﻠﺒﻟا ﻲﻓ .
يأ ذﺎﺨﺗا قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻤﻟ زﻮﺠﻳ - ءاﺮﺟإ
ﺿ هاﺮﻳ ﺔﻄﻠﺳ يأ ﻞﺒﻗ ﻦﻣ ﺎﮭﺑ لﻮﻤﻌﻤﻟا ﺢﺋاﻮﻠﻟاو ﺔﻤﻈﻧﻷﺎﺑ ﺪﯿﻘﺘﻟا نﺎﻤﺿ فﺪﮭﺑ ًﺎﻳروﺮ
ﺘﺨﻣ ﺴﻣ يأ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ ﻞﻤﺤﺘﻳ ﻻو ﺔﺼ ﺆ
.ﺮﺧآ فﺮط يأ وأ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا هﺎﺠﺗا صﻮﺼﺨﻟا اﺬھ ﻲﻓ ﺔﯿﻟو
3 ( ﻪﺗﺎﺳرﺎﻤﻣو رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا تﺎﺳﺎﯿﺳ
أ . قوﺪﻨﺼﻠﻟ ﺔﻳرﺎﻤﺜﺘﺳﻻا فاﺪھﻷا
قوﺪﻨﺻ ﻮھ ﻢﮭﺳأ
ﺔﻳﻮﻨﺳ ﻒﺼﻧ ﺔﻳﺪﻘﻧ تﺎﻌﻳزﻮﺘﺑ ﺪﻋﻮﻟا ﻊﻣ ﻞﻳﻮﻄﻟا ىﺪﻤﻟا ﻰﻠﻋ لﺎﻤﻟا سأر ﺔﯿﻤﻨﺗ ﻰﻟإ فﺪﮭﻳ حﻮﺘﻔﻣ مﺎﻋ
قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻤﺜﺘﺴﻳ ﺪﻗو .(ﻮﻤﻧ) ﺔﻳزاﻮﻤﻟاو ﺔﯿﺴﯿﺋﺮﻟا ﻢﮭﺳﻷا قﻮﺳ ﻲﻓ ﺔﺟرﺪﻤﻟا تﺎﻛﺮﺸﻟا ﻢﮭﺳأ ﻲﻓ رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا لﻼﺧ ﻦﻣ ﻖﻳدﺎﻨﺻ ﻲﻓ رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا
زوﺎﺠﺘﺗ ﻻ ﺔﺒﺴﻨﺑ ﺔﻟواﺪﺘﻤﻟا ﺔﻳرﺎﻘﻌﻟا 10
ﯿﻗ ﻲﻓﺎﺻ ﻦﻣ % .قوﺪﻨﺼﻟا لﻮﺻأ ﺔﻤ
ًﺎﻤﻠﻋ نﺄﺑ تارﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﻲﻓ
قاروﻷا ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا هﻼﻋأ ﻦﻤﻀﺘﺗ تﺎﺣوﺮﻄﻟا ﺔﯿﻟوﻷا
ﺔﻣﺎﻌﻟا تﺎﺣوﺮﻄﻟاو ﺔﯿﻓﺎﺿﻹا
تﺎﺣوﺮطو
قﻮﻘﺣ . ىﺮﺧﻷاﺔﻣﺎﻌﻟاتﺎﺣوﺮﻄﻟاﻦﻣﺎھﺮﯿﻏوﺔﻳﻮﻟوﻷا
ب . قوﺪﻨﺼﻟا ﺎﮭﺑ ﺮﻤﺜﺘﺴﻳ ﻲﺘﻟا ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا عاﻮﻧأ ﻲﺳﺎﺳأ ﻞﻜﺸﺑ
ﻲﻓ ﻲﺳﺎﺳأ ﻞﻜﺸﺑ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻤﺜﺘﺴﻳ ﻖﺤﻳو .ﺔﯿﻋﺮﺸﻟا ﻂﺑاﻮﻀﻟا ﻊﻣ ﺔﻘﻓاﻮﺘﻤﻟاو ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا قاﻮﺳﻷا ﻲﻓ ﺔﺟرﺪﻤﻟا ﻢﮭﺳﻷا
ﻰﻟإ ﻞﺼﺗ ﺔﺒﺴﻨﺑ رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻤﻟ 10
ﺔﻳرﺎﻘﻌﻟا رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﻖﻳدﺎﻨﺻ ﻲﻓ قوﺪﻨﺼﻟا لﻮﺻأ ﺔﻤﯿﻗ ﻲﻓﺎﺻ ﻦﻣ %
ﺔﯿﻋﺮﺸﻟا ﻂﺑاﻮﻀﻟا ﻊﻣ ﺔﻘﻓاﻮﺘﻤﻟاو ﺔﻟواﺪﺘﻤﻟا
. ًﺎﻤﻠﻋ
هﻼﻋأ ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا ﻲﻓ تارﺎﻤﺜﺘﺳﻻا نﺄﺑ تﺎﺣوﺮﻄﻟاو ﺔﻣﺎﻌﻟا ﺔﯿﻟوﻷا تﺎﺣوﺮﻄﻟا ﻦﻤﻀﺘﺗ
ﺔﯿﻓﺎﺿﻹا قﻮﻘﺣ تﺎﺣوﺮطو
ىﺮﺧﻷا ﺔﻣﺎﻌﻟا تﺎﺣوﺮﻄﻟا ﻦﻣ ﺎھﺮﯿﻏو ﺔﻳﻮﻟوﻷا .
ج . تارﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﺰﯿﻛﺮﺗ ﺔﺳﺎﯿﺳ ﺔﯿﺴﯿﺋﺮﻟا ﻢﮭﺳﻷا قﻮﺳ ﻦﻣ ﻞﻛ ﻲﻓ) ﺔﺟرﺪﻤﻟا ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا تﺎﻛﺮﺸﻟا ﻢﮭﺳأ ﻲﻓ ﻲﺳﺎﺳأ ﻞﻜﺸﺑ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻤﺜﺘﺴﻳ -
ﻊﻣ ﺔﻘﻓاﻮﺘﻤﻟاو ((ﻮﻤﻧ) ﺔﻳزاﻮﻤﻟا قﻮﺴﻟاو .ﺔﯿﻋﺮﺸﻟا ﻂﺑاﻮﻀﻟا
ﻦﻣ تﺎﺟرد ﻰﻠﻋأ ﻰﻠﻋ ظﺎﻔﺤﻠﻟ ﻲﻌﺴﻟا ﻊﻣ تﺎﻋﺎﻄﻘﻟا ﺾﻌﺑ دﺎﻌﺒﺘﺳا ﺎﮭﻧﺄﺷ ﻦﻣ ﺔﯿﺠﯿﺗاﺮﺘﺳا يأ قوﺪﻨﺼﻟا ﻊﺒﺘﻳ ﺪﻗ - ﻠﻋ ﺔﻧوﺮﻤﻟا ﯽ
ﻠﻋ ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا ﺔﯿﺑﺮﻌﻟا ﺔﻜﻠﻤﻤﻟا ﻲﻓ ﻪﺗارﺎﻤﺜﺘﺳا ﺮﺼﺤﯿﺳ ﻪﻧأ ﻦﻣ ﻢﻏﺮﻟا ﯽ
فاﺪھأ ﻲﻓ ﻪﯿﻟإ رﺎﺸﻤﻟا ﻮﺤﻨﻟا
.ﻪﺗﺎﺳﺎﯿﺳو رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا لﺎﺣ ﻲﻓ - ﺔﺌﯿﮭﻟ ﺔﻌﺿﺎﺨﻟا وأ يﺰﻛﺮﻤﻟا ﻚﻨﺒﻟا ﻞﺒﻗ ﻦﻣ ﺔﺼﺧﺮﻤﻟاو ﺔﻌﺿﺎﺨﻟا ﺪﻘﻨﻟا قاﻮﺳأ تاودأ ﻲﻓ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻤﺜﺘﺳا
ﻨﺒﻠﻟ ﺔﻠﺛﺎﻤﻣ ﺔﯿﺑﺎﻗر ﺔﻜﻠﻤﻤﻟا جرﺎﺧ يدﻮﻌﺴﻟا يﺰﻛﺮﻤﻟا ﻚ
ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻸﻟ ﻲﻧﺎﻤﺘﺋﻻا ﻒﯿﻨﺼﺘﻠﻟ ﻰﻧدﻷا ﺪﺤﻟا نﻮﻜﯿﺳ
ﺪﻟا ﻲﻧﺎﻤﺘﺋﻻا ﻒﯿﻨﺼﺘﻟا تﻻﺎﻛو ىﺪﺣإ هدﺪﺤﺗ ﺎﻣ ﺐﺴﺣ ةﺮﯿﻈﻨﻟا فاﺮطﻷاو درﺪﻧﺎﺘﺳ :ﻲﻟﺎﺘﻛ ﻰﻧدأ ﺪﺤﺑ ﺔﻔﻨﺼﻤﻟاو ﺔﯿﻟو
زرﻮﺑ ﺪﻧآ - BBB / ﺰﻳدﻮﻣ Baa3 ﺶﺘﻓ / - BBB فاﺮطﻷا وأ قوﺪﻨﺼﻟا تارﺎﻤﺜﺘﺳﻻ ﻲﻧﺎﻤﺘﺋا ﻒﯿﻨﺼﺗ دﻮﺟو مﺪﻋ لﺎﺣ ﻲﻓو .
.ﺎﮭﺒﻓ رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﻦﻋ ﻊﻨﺘﻤﯿﺳ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ نﺈﻓ ،ةﺮﯿﻈﻨﻟا نﻮﻜﺘﺳ - ﻧدﻷاو ﻰﻠﻋﻷا ﺪﺤﻟاو قوﺪﻨﺼﻟا ﺎﮭﯿﻓ ﺮﻤﺜﺘﺴﯿﺳ ﻲﺘﻟا لﻮﺻﻷا عاﻮﻧأ ﺎﮭﻨﻣ ﻞﻜﻟ ﺺﺼﺨﻤﻟا ﻰ
قﻮﺴﻟا فوﺮظ ﻲﻓ
ﺔﯿﻌﯿﺒﻄﻟا ﻲﻓ ﺢﺿﻮﻣ ﻮھ ﺎﻤﻛ
(د) ﺔﯿﻋﺮﻔﻟا ةﺮﻘﻔﻟا هﺎﻧدأ
) ةﺮﻘﻔﻟا ﻦﻣ 3
."ﻪﺗﺎﺳرﺎﻤﻣو رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا تﺎﺳﺎﯿﺳ" (
د . لوﺪﺟ قوﺪﻨﺼﻟا ﻲﻓ لﺎﺠﻣ ﻞﻛ ﻲﻓ رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﺔﺒﺴﻧ ﺢﺿﻮﻳ
لﻮﺻﻷا ﺔﺌﻓ ﻰﻧدﻷا ﺪﺤﻟا
ﺪﺤﻟا ﻰﻠﻋﻷا
ﻢﮭﺳﻷا قﻮﺳ ﻲﻓ ﺔﺟرﺪﻤﻟا ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا تﺎﻛﺮﺸﻟا ﻢﮭﺳأ ﺔﯿﺴﯿﺋﺮﻟا
90
%
%100
(ﻮﻤﻧ) ﺔﻳزاﻮﻤﻟا قﻮﺴﻟا ﻲﻓ ﺔﺟرﺪﻤﻟا ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا تﺎﻛﺮﺸﻟا ﻢﮭﺳأ 0
% 10
%
ﺔﻟواﺪﺘﻤﻟا ﺔﻳرﺎﻘﻌﻟا رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﻖﻳدﺎﻨﺻ 0
% 10
%
ﺪﻘﻨﻟا قاﻮﺳأ تاودأ وأ ﺪﻘﻨﻟا 0
% 10
%
ه . ﻪﺗارﺎﻤﺜﺘﺳا ﺎﮭﯿﻓ قوﺪﻨﺼﻟا ﻊﯿﺒﻳو يﺮﺘﺸﻳ نأ ﻞﻤﺘﺤﻳ ﻲﺘﻟا ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا قاﻮﺳأ قﻮﺴﻟا ﻲﻓ ﺔﺟرﺪﻤﻟاو ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا ﺔﯿﺑﺮﻌﻟا ﺔﻜﻠﻤﻤﻟا ﻲﻓ ﺔﺟرﺪﻤﻟا ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا ﻲﻓ قوﺪﻨﺼﻟا تارﺎﻤﺜﺘﺳا ﺮﺼﺤﻨﺗ ﻲﺴﯿﺋﺮﻟا
و ﻰﻟإ ﻞﺼﺗ ﺔﺒﺴﻨﺑ رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا قوﺪﻨﺼﻠﻟ ﻖﺤﻳو .(ﻮﻤﻧ) ﺔﻳزاﻮﻤﻟا 10
رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﻖﻳدﺎﻨﺻ ﻲﻓ قوﺪﻨﺼﻟا لﻮﺻأ ﺔﻤﯿﻗ ﻲﻓﺎﺻ ﻦﻣ %
ﻂﺑاﻮﻀﻟا ﻊﻣ ﺔﻘﻓاﻮﺘﻤﻟاو ﺔﻟواﺪﺘﻤﻟا ﺔﻳرﺎﻘﻌﻟا ﯿﻋﺮﺸﻟا
ﺔﺟرﺪﻤﻟا ﺔ .لواﺪﺘﺑ
ﻞﻛ وأ ﺮﺒﻛأ ءﺰﺟ ﻰﻠﻋ ءﺎﻘﺑﻹا قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻤﻟ ﻖﺤﻳو
قﻮﺴﻟا فوﺮظ نأ ﺪﻘﺘﻋا لﺎﺣ ﻲﻓ ﻞﺟﻷا ﺔﻠﻳﻮط وأ ةﺮﯿﺼﻗ ﺔﺤﺑاﺮﻣ تارﺎﻤﺜﺘﺳا ﻞﻜﺷ ﻰﻠﻋ وأ ﺪﻘﻧ ةرﻮﺻ ﻰﻠﻋ قوﺪﻨﺼﻟا لﻮﺻأ قوﺪﻨﺼﻟا لﻮﺻأ رﺎﻤﺜﺘﺳا قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻤﻟ ﻖﺤﻳو .رﺎﻤﺜﺘﺳﻼﻟ ًﺎﯿﺒﺴﻧ ﺔﻤﺋﻼﻣ ﺮﯿﻏ ﺔﻳدﺎﺼﺘﻗﻻا فوﺮﻈﻟا وأ ﺔﯿﻟﺎﻣ قاروأ ﻲﻓ
ﻪﯿﻌﺑﺎﺗ ﻦﻣ يأ وأ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ ﺎھرﺪﺻأ .
و . قوﺪﻨﺼﻟا تاﺪﺣو ﻲﻓ رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا يﻮﻨﻳ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ نﺎﻛ اذإ ﺎﻤﻋ حﺎﺼﻓﻹا ﯽﻠﻋ رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا اﺬھ ﻊﻣ ﻞﻣﺎﻌﺘﻟا ﻢﺘﻳ ﻻو ،صﺎﺨﻟا ﻢﮭﺑﺎﺴﺤﻟ قوﺪﻨﺼﻟا ﻲﻓ رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﻪﯿﻌﺑﺎﺗو قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﯾﺪﻤﻟ زﻮﺠﯾ ﻮﺤﻧ ﻦﻣ يﻷ ﻻو قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻤﻟ ﻖﺤﻳ ﻻو .ﻦﻳﺮﺧﻵا تاﺪﺣﻮﻟا ﻲﻜﻟﺎﻣ ﻞﺒﻗ ﻦﻣ قوﺪﻨﺼﻟا ﻲﻓ ىﺮﺧﻷا تارﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﻦﻋ ﻒﻠﺘﺨﻳ ﻦﻋ ﺔﻨﺳ ﻊﺑر ﻞﻛ ﺔﻳﺎﮭﻧ ﻲﻓ حﺎﺼﻓﻹا قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ ﻰﻠﻋ ﺐﺠﻳ ﺎﻤﻛ .ﻢﮭﺗاﺪﺣﻮﺑ ﺔﻄﺒﺗﺮﻤﻟا ﺖﻳﻮﺼﺘﻟا قﻮﻘﺣ ﺔﺳرﺎﻤﻣ ﻪﯿﻌﺑﺎﺗ ﻲﻧوﺮﺘﻜﻟﻹا ﻪﻌﻗﻮﻣ ﻰﻠﻋ قوﺪﻨﺼﻟا ﻲﻓ هرﺎﻤﺜﺘﺳا ﻞﯿﺻﺎﻔﺗ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ ﺎھﺪﻌﻳ ﻲﺘﻟا ﺔﻳﻮﻨﺴﻟا ﺮﻳرﺎﻘﺘﻟا ﻲﻓو لواﺪﺗ ﻊﻗﻮﻣو
ةدﺎﻤﻠﻟ ًﺎﻘﻓو )
76
"تاﺪﺣﻮﻟا ﻲﻜﻟﺎﻣ ﻰﻟإ ﺮﻳرﺎﻘﺘﻟا ﻢﻳﺪﻘﺗ" ( رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﻖﻳدﺎﻨﺻ ﺔﺤﺋﻻ ﻦﻣ
.
ز . ﺔﻳرﺎﻤﺜﺘﺳﻻا تاراﺮﻘﻟا ذﺎﺨﺗا ﻲﻓ ﺔﻌﺒﺘﻤﻟا ﺐﯿﻟﺎﺳﻷاو تﻼﻣﺎﻌﻤﻟا
ﻜﺗﺮﻤﻟا يﺪﻋﺎﺼﺘﻟا ﻞﯿﻠﺤﺘﻟا لﻼﺧ ﻦﻣ ﺔﻨﯿﻌﻣ ﻢﮭﺳأ ﻲﻓ رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﻢﺘﻳ مﻮﻘﻳو .ﻊﻗﻮﺘﻤﻟا ﻮﻤﻨﻟاو ﻞﺟﻷا ﺔﻠﻳﻮط ﺔﻤﯿﻘﻟا ﻰﻠﻋ ﺰ
حﺎﺑرﻷا تارﺮﻜﻣ ﻚﻟﺬﻛو ﺔﯿﻨﻌﻤﻟا ﺔﻛﺮﺸﻠﻟ ﺔﻳﺪﻘﻨﻟا تﺎﻘﻓﺪﺘﻟاو لﻮﺻﻷا ﺔﻤﯿﻗو حﺎﺑرﻷا ﺔﺳاردو تﺎﻛﺮﺸﻟا ﻢﯿﯿﻘﺘﺑ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ ا ﺐﺴﺣ ،ﺔﻠھﺆﻤﻟا تﺎﻛﺮﺸﻟا ةرﺎﻳﺰﺑ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ مﻮﻘﻳ ،ﻢﯿﯿﻘﺘﻟا ضاﺮﻏﻷو .ﺔﻛﺮﺸﻠﻟ ﺔﯿﻔﺼﺘﻟا ﺔﻤﯿﻗو ﺢﺑﺮﻟا ﺶﻣاﻮھو ،ءﺎﻀﺘﻗﻻ
مﻮﻘﻳ ،ﺔﻟواﺪﺘﻤﻟا ﺔﻳرﺎﻘﻌﻟا رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﻖﻳدﺎﻨﺻ ﻲﻓ قوﺪﻨﺼﻟا تارﺎﻤﺜﺘﺳا ﻢﯿﯿﻘﺘﺑ ﻖﻠﻌﺘﻳ ﺎﻤﯿﻓو .ﺔﯿﻓﺎﺿإ تﺎﻣﻮﻠﻌﻣ ﻰﻠﻋ لﻮﺼﺤﻠﻟ لﻮﺻﻷا ﺔﻤﯿﻗ ﻢﯿﯿﻘﺘﻟ ،ﺔﻓﺪﮭﺘﺴﻤﻟا ﺔﻟواﺪﺘﻤﻟا ﺔﻳرﺎﻘﻌﻟا رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﻖﻳدﺎﻨﺼﺑ ﺔﻘﻠﻌﺘﻤﻟا ﻖﺋﺎﺛﻮﻟا ﻊﯿﻤﺟ ﺔﻌﺟاﺮﻤﺑ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ ﺎﻨﺼﻟ ﻲﻟﺎﻤﻟا ءادﻷاو ﺔﯿﺳﺎﺳﻷا اذإ ﺎﻣ لﻮﺣ سورﺪﻣ ﻢﯿﯿﻘﺗ ﻰﻟإ ﻞﺻﻮﺘﻟا ﻞﺟأ ﻦﻣ ﺔﯿﻨﻌﻤﻟا ﺔﻟواﺪﺘﻤﻟا ﺔﻳرﺎﻘﻌﻟا رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﻖﻳد
.ﺔﻟواﺪﺘﻤﻟا ﺔﻳرﺎﻘﻌﻟا رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﻖﻳدﺎﻨﺻ ﻲﻓ رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﺔﻠﺻاﻮﻣ وأ رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﻢﺘﯿﺳ نﺎﻛ ﻰﺘﻣ
ﺎﻣ ﺐﻠﻄﺗ راﺮﻘﻟا يرﺎﻤﺜﺘﺳﻻا
تﺎﻣﻮﻠﻌﻣ ﺔﯿﻓﺎﺿإ
ﻦﻋ ﺔﻛﺮﺸﻟا دﺎﻤﺘﻋﻻا قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻤﻟ ﻦﻜﻤﻳ ،ﺔﻓﺎﺿﻹﺎﺑ ﻰﻠﻋ) ﻚﻟذ ﻲﻓ ﺎﻤﺑ ﻪﻤﯿﯿﻘﺗ ﻲﻓ ىﺮﺧأ ﻞﻣاﻮﻋ ﻰﻠﻋ
تﺎﻣﻮﻠﻌﻣو مﻮﻤﻌﻠﻟ ﺔﺣﺎﺘﻤﻟا تﺎﻣﻮﻠﻌﻤﻟا ﻦﻣ ﺎھﺮﯿﻏو ﺔﯿﻣﻮﻜﺤﻟا تﺎﺳﺎﯿﺴﻟاو يدﺎﺼﺘﻗﻻا ﻮﻤﻨﻟا (ﺮﺼﺤﻟا نود لﺎﺜﻤﻟا ﻞﯿﺒﺳ ىﺮﺧأ .
ح . قوﺪﻨﺼﻟا تارﺎﻤﺜﺘﺳا ﻦﻤﺿ ﺎﮭﺟاردإ ﻦﻜﻤﻳ ﻻ ﻲﺘﻟا ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا
ﻤﻟا قاروﻷا ﻦﻣ يأ ﻲﻓ رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا قوﺪﻨﺼﻠﻟ ﻦﻜﻤﻳ ﻻ دﻮﻘﻋو ﺔﯿﻟﺎ
ﺮﯿﻏو ﺔﻜﻠﻤﻤﻟا جرﺎﺧ ﺔﺟرﺪﻤﻟا تﺎﻘﺘﺸﻤﻟا ﻟا
ﻊﻣ ﺔﻘﻓاﻮﺘﻤ
ﺔﯿﻋﺮﺸﻟا ﻂﺑاﻮﻀﻟا .
ط . رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا دﻮﯿﻗ رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﻖﻳدﺎﻨﺻ ﺔﺤﺋﻻ ﻦﻣ ًﻼﻛ ﺢﺿﻮﺗ مﺎﻜﺣﻷاو طوﺮﺸﻟاو
قوﺪﻨﺼﻠﻟ ﻦﻜﻤﻳ ﻲﺘﻟا ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا عاﻮﻧأ ﻰﻠﻋ دﻮﯿﻘﻟا ،
ﺎﮭﯿﻓ رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا .
ي . ﻖﻳدﺎﻨﺻ تاﺪﺣو ﻲﻓ قوﺪﻨﺼﻟا لﻮﺻأ رﺎﻤﺜﺘﺳا ﺮﻳﺪﻣ وأ ﺮﻳﺪﻤﻟا ﺎھﺮﻳﺪﻳ رﺎﻤﺜﺘﺳا
و نوﺮﺧآ ﻖﻳدﺎﻨﺻ
ﻋ ﺪﻳﺰﺗ ﻻ ﺔﺒﺴﻨﺑ ﺔﻟواﺪﺘﻤﻟا ﺔﻳرﺎﻘﻌﻟا رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﻖﻳدﺎﻨﺻ تاﺪﺣو ﻲﻓ رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻤﻟ زﻮﺠﻳ ﻦ
10 ﻲﻓﺎﺻ ﻦﻣ %
قوﺪﻨﺼﻟا لﻮﺻأ ﺔﻤﯿﻗ .
ك . ﺻ ﻰﻠﻋ لﻮﺼﺤﻟا تﺎﯿﺣﻼ ﻞﻳﻮﻤﺗ
ًﻼﻳﻮﻤﺗ ﺐﻠﻄﻳ نأ قوﺪﻨﺼﻠﻟ زﻮﺠﻳ ًﺎﻘﻓاﻮﺘﻣ
ﻂﺑاﻮﻀﻟا ﻊﻣ
،ﺔﯿﻋﺮﺸﻟا ﻎﻠﺒﻣ يأ زوﺎﺠﺘﻳ ﻻأ ﻰﻠﻋ
ﻞﻳﻮﻤﺗ 15
% ﺔﻤﯿﻗ ﻲﻓﺎﺻ ﻦﻣ
ءﺎﻨﺜﺘﺳﺎﺑ ،ﺔﻨﺳ ﻦﻋ ﻞﻳﻮﻤﺘﻟا اﺬھ ةﺪﻣ ﺪﻳﺰﺗ ﻻأو ،قوﺪﻨﺼﻟا لﻮﺻأ ﻞﻳﻮﻤﺘﻟا
ﺮﻳﺪﻣ ﻦﻣ قوﺪﻨﺼﻟا
ﻪﻟ ﺔﻌﺑﺎﺘﻟا تﺎﻛﺮﺸﻟا ﻦﻣ يأ وأ
ﻟ ﻎﻠﺒﻤﻟا ﻞﺑﺎﻘﻣ ﻲﻓ قوﺪﻨﺼﻟا لﻮﺻأ ﻦھﺮﺑ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ مﻮﻘﻳ ﻦﻟو .دادﺮﺘﺳﻻا ﺔﯿﻄﻐﺘ لّﻮﻤُﻤﻟا
.
ل . ﻰﻠﻋﻷا ﺪﺤﻟا يأ ﻊﻣ ﻞﻣﺎﻌﺘﻠﻟ
ﺮﯿﻈﻧ فﺮط
ﻖﻳدﺎﻨﺼﻟا ﻲﻓ رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ءﺎﻨﺜﺘﺳﺎﺑو ،رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﻖﻳدﺎﻨﺻ ﺔﺤﺋﻻ ﻦﻣ ﻦﯿﻌﺑرﻷا ةدﺎﻤﻟا ﻦﻣ (ج) ةﺮﻘﻔﻟا مﺎﻜﺣأ ةﺎﻋاﺮﻣ ﻊﻣ ﻪﺘﺒﺴﻧ ﺎﻣ ﺔﻋﻮﻤﺠﻤﻟا ﺲﻔﻧ ﻰﻟإ ﻲﻤﺘﻨﺗ ﺔﻔﻠﺘﺨﻣ تﺎﮭﺟ ﻲﻓ قوﺪﻨﺼﻟا تارﺎﻤﺜﺘﺳا عﻮﻤﺠﻣ زوﺎﺠﺘﺗ نأ زﻮﺠﻳ ﻻ ،ﺔﻳرﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ) 25 ا لﻮﺻًأ ﺔﻤﯿﻗ ﻲﻓﺎﺻ ﻦﻣ (%
قوﺪﻨﺼﻟ .
م . ﺮطﺎﺨﻤﻟا ةرادإ تﺎﺳﺎﯿﺳ ﺔﺠﻟﺎﻌﻣ ﻦﻤﻀﺗو قوﺪﻨﺼﻟا تارﺎﻤﺜﺘﺳا ﻰﻠﻋ ﺮﺛﺆﺗ ﻲﺘﻟا ﺮطﺎﺨﻤﻟا ﺪﻳﺪﺤﺘﻟ تاءاﺮﺟإو تﺎﺳﺎﯿﺳ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ ىﺪﻟ ﺪﺟﻮﻳ -
.ﺔﻨﺴﻟا ﻲﻓ ﻞﻗﻷا ﻰﻠﻋ ةﺪﺣاو ةﺮﻣ ﺮطﺎﺨﻤﻠﻟ ﻢﯿﯿﻘﺗ ءاﺮﺟإ ﻚﻟذ ﻲﻓ ﺎﻤﺑ ،ﻦﻜﻤﻣ ﺖﻗو بﺮﻗأ ﻲﻓ ﺮطﺎﺨﻤﻟا هﺬھ ﺮﯾﺪﻣ مﻮﻘﯾ ﺎﻤﮐ - ﺜﺘﺳﻻا تﺎﺳﺎﯿﺴﻟا رﺎﺒﺘﻋﻻﺎﺑ ﺬﺧﻷا ﻊﻣ رﺬﺤﺑ ﺮطﺎﺨﻤﻟا ﻊﻳزﻮﺘﺑ قوﺪﻨﺼﻟا
او ،قوﺪﻨﺼﻠﻟ ﺔﯾرﺎﻤ طوﺮﺸﻟ
مﺎﻜﺣﻷاو .
ًةوﻼﻋ - .ﻊﻗﻮﺘﻣ دادﺮﺘﺳا ﺐﻠط يﺄﺑ ءﺎﻓﻮﻠﻟ ﺔﯿﻓﺎﻜﻟا ﺔﻟﻮﯿﺴﻟا ﺮﻓاﻮﺗ ﻦﻣ ﺪﻛﺄﺘﻠﻟ ﻪﻌﺳو ﻲﻓ ﺎﻣ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ لﺬﺒﻳ ،ﻚﻟذ ﻰﻠﻋ
و - ﻰﻟﻮﺘﻳ قوﺪﻨﺼﻟا ةرادإ ﺲﻠﺠﻣ هرود
ﺪﻣ مﺎﯿﻗ ﻦﻣ ﺪﻛﺄﺘﻟا ﻲﻓ تاﺪﺣﻮﻟا ﻲﻜﻟﺎﻣ ﺔﺤﻠﺼﻣ ﻖﻘﺤﻳ ﺎﻤﺑ ﻪﺗﺎﯿﻟوﺆﺴﻤﺑ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳ
قوﺪﻨﺼﻟا مﺎﻜﺣأو طوﺮﺷو رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﻖﻳدﺎﻨﺻ ﺔﺤﺋﻻ مﺎﻜﺣﻷ ًﺎﻘﻓو .
ن . يدﺎﺷﺮﺘﺳﻻا ﺮﺷﺆﻤﻟا
ﺮﺷﺆﻣ S&P ﺔﻠﻤﻌﻟﺎﺑ ،ﻦﯿﯿﻠﺤﻤﻟا ﻦﻳﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻠﻟ ﺪﻌﻤﻟا ،يﺮﻌﺴﻟا ﺪﺋﺎﻌﻟا) ﺔﯿﻋﺮﺸﻟا ﻂﺑاﻮﻀﻟا ﻊﻣ ﺔﻘﻓاﻮﺘﻤﻟا ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا ﻢﮭﺳﻸﻟ
(ﺔﯿﻠﺤﻤﻟا S&P Saudi Arabia Shariah Domestic Price in Local Currency Index (SPSHDSAL). .
ﻣ ﺪﻳﺰﻤﻟا ﻰﻠﻋ لﻮﺼﺤﻟا ﻦﻜﻤﻳو ﺲﺳأو ﺮﺷﺆﻤﻟا اﺬھ ﻦﻋ تﺎﻣﻮﻠﻌﻤﻟا ﻦ
ﻟا ﺔﯿﺠﮭﻨﻤ ﻪﺑﺎﺴﺤﻟ ﺔﻌﺒﺘﻤﻟا
"
S&P Shariah Indices
Methodology ”
ﻦﻣ يدﺎﺷﺮﺘﺳﻻا ﺮﺷﺆﻤﻠﻟ ةدوﺰﻤﻟا ﺔﮭﺠﻠـﻟ ﻲﻧوﺮﺘﻜﻟﻹا ﻊﻗﻮﻤﻟا لﻼﺧ S&P Dow Jones
. اﺬھ ﻦﻣ ضﺮﻐﻟاو
.يدﺎﺷﺮﺘﺳﻻا ﺮﺷﺆﻤﻟﺎﺑ ﺔﻧرﺎﻘﻣ قوﺪﻨﺼﻟا ءادأ ﻰﻠﻋ ﺮﺷﺆﻤﺑ تاﺪﺣﻮﻟا ﻲﻜﻟﺎﻣ ﺪﻳوﺰﺗ ﻮھ ﺮﺷﺆﻤﻟا س . تﺎﻘﺘﺸﻤﻟا دﻮﻘﻋ رﺎﻤﺜﺘﺳا ﺪﻳﺰﻳ ﻻأ ﻰﻠﻋ ﺔﯿﻋﺮﺸﻟا ﺔﻨﺠﻠﻟا ﺔﻘﻓاﻮﻣ ﻰﻠﻋ لﻮﺼﺤﻟا ﺪﻌﺑ طﻮﺤﺗ ضﺮﻐﻟ تﺎﻘﺘﺸﻤﻟا دﻮﻘﻋ ﻲﻓ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻤﺜﺘﺴﻳ ﺪﻗ ﻦﻋ تاودﻷا هﺬھ ﻲﻓ قوﺪﻨﺼﻟا 15
ﻲﻓﺎﺻ ﺔﻤﯿﻗ ﻦﻣ % ﻪﻟﻮﺻأ
.
ع . يأ رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﻰﻠﻋ دوﺪﺣ وأ دﻮﯿﻗ يأ نﺄﺸﺑ ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قﻮﺴﻟا ﺔﺌﯿھ ﺎﮭﯿﻠﻋ ﻖﻓاﻮﺗ تاءﺎﻔﻋإ نأ ﺎﮭﻧﺄﺷ ﻦﻣ ﻲﺘﻟاو رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﻰﻠﻋ ﺔﺿوﺮﻔﻤﻟا دﻮﯿﻘﻟﺎﺑ ﻖﻠﻌﺘﻳ ﺎﻤﯿﻓ ﺔﺌﯿﮭﻟا ﻦﻣ تاءﺎﻔﻋإ يأ ﻰﻠﻋ قوﺪﻨﺼﻟا ﻞﺼﺤﻳ ﻢﻟ
رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﻖﻳدﺎﻨﺻ ﺔﺤﺋﻼﻟ َﺎﻘﻓو قوﺪﻨﺼﻟا ﻰﻠﻋ ﻖﺒﻄﻨﺗ .
4 ( ﺳﻼﻟ ﺔﺴﯿﺋﺮﻟا ﺮطﺎﺨﻤﻟا قوﺪﻨﺼﻟا ﻲﻓ رﺎﻤﺜﺘ
أ . ﻳ ﻰﻠﻋ نﻮﻜﻳ ﻪﺗاذ ﺖﻗﻮﻟا ﻲﻓو ﻞﺧﺪﻟا ﻖﯿﻘﺤﺗو لﺎﻤﻟا سأر ﻮﻤﻧ ﻖﯿﻘﺤﺗ ﻰﻟإ ﻰﻌﺴﻳ يﺬﻟا ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻠﻟ ﺎًﺒﺳﺎﻨﻣ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﺒﺘﻌ
داﺪﻌﺘﺳا ﺮطﺎﺨﻤﻟا لﻮﺒﻘﺑ
ﺔﻌﻔﺗﺮﻤﻟا ﻞﻳﻮﻄﻟا ىﺪﻤﻟا ﻰﻠﻋ ﺔﻠﻤﺘﺤﻣ ﺪﺋاﻮﻋ ﻖﻘﺤﺗ ﻲﺘﻟا ﻢﮭﺳﻷا قاﻮﺳﺄﺑ ﺔﻄﺒﺗﺮﻤﻟا
. ،ﻚﻟذ ﻊﻣو
ﺾﻔﺨﻨﻳ وأ ةﺪﺣﻮﻟا ﺮﻌﺳ ﻊﻔﺗﺮﻳ ﺪﻗ ،ﻚﻟﺬﻟ ﺔﺠﯿﺘﻧو ،(ﻪﺘﻈﻔﺤﻣ ﺔﺒﯿﻛﺮﺗ ﺐﺒﺴﺑ) قﻮﺴﻟا ﻲﻓ ﺔﯿﻟﺎﻋ تﺎﺒﻠﻘﺘﻟ ﺔﺿﺮﻋ قوﺪﻨﺼﻟا نﺈﻓ دادﺮﺘﺳﻻا ﺪﻨﻋ ةﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﺔﯿﺴﯿﺋﺮﻟا لﻮﺻﻷا ﻦﻣ يأ وأ ﻞﻛ دادﺮﺘﺳا ﻦﻣ تاﺪﺣﻮﻟا ﻚﻟﺎﻣ ﻦﻜﻤﺘﻳ ﻻ ﺪﻗو . . ﻞﺒﻘﺘﺴﻤﻟا ﻲﻓ قوﺪﻨﺼﻟا ءادأ ﻰﻠﻋ َاﺮﺷﺆﻣ ﺪﻌﻳ ﻻ ﺮﺷﺆﻤﻠﻟ ﻖﺑﺎﺴﻟا ءادﻷا وأ قوﺪﻨﺼﻠﻟ ﻖﺑﺎﺴﻟا ءادﻷا .ب
ج . ﺎﺑ ﺔﻧرﺎﻘﻣ هءادأ وأ قوﺪﻨﺼﻠﻟ ﻖﻠﻄﻤﻟا ءادﻷا نأ تاﺪﺣﻮﻟا ﻲﻜﻟﺎﻤﻟ نﺎﻤﺿ ﺪﺟﻮﻳ ﻻ ءادﻷا ﻞﺛﺎﻤﻳ وأ رﺮﻜﺘﻳ فﻮﺳ ﺮﺷﺆﻤﻟ
.ﻖﺑﺎﺴﻟا
د . ﻚﻨﺑ يأ ىﺪﻟ ُﺎﻋاﺪﻳإ ﺪﻌﻳ ﻻ قوﺪﻨﺼﻟا ﻲﻓ رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا
. .ه
ﺪﻨﻋ لاﻮﻣﻷا ةرﺎﺴﺧ ﺮطﺎﺨﻤﻟ نﻮﺿﺮﻌﻣ نوﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا
ﻲﻓ قوﺪﻨﺼﻟا ًةوﻼﻋو .
ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا تارﺎﻤﺜﺘﺳا نﺈﻓ ،ﻚﻟذ ﻰﻠﻋ
.هﺎﻧدأ ةرﻮﻛﺬﻤﻟا رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﺮطﺎﺨﻤﻟ ﻊﻀﺨﺗ ﻞﺑ ﺔﻌﺑﺎﺗ ﺔﻛﺮﺷ يأ وأ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻤﻟ ﺔﻧﻮﻤﻀﻣ تﺎﻣاﺰﺘﻟا ﻞﻜﺸﺗ ﻻ قوﺪﻨﺼﻟا ﻲﻓ ﻳ ﺪﻗ ﺔﯿﻠﻌﻓ ةرﺎﺴﺧ يأ وأ ﺔﻌﺋﺎﺿ ﺔﺻﺮﻓ يأ ﻦﻋ وأ تﺎﺒﻟﺎﻄﻣ وأ ﺔﺒﻟﺎﻄﻣ يأ ﻦﻋ ﺔﯿﻟوﺆﺴﻣ يأ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﯾﺪﻣ ﻞﻤﺤﺘﻳ ﻻو ﺎﮭﻠﻤﺤﺘ
ﺮطﺎﺨﻤﻠﻟ ﻚﻟذ ﻊﻀﺨﻳ لاﻮﺣﻷا ﻊﯿﻤﺠﺑو ،قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻤﻟ ﻢﯿﺴﺠﻟا لﺎﻤھﻹا وأ ﺪﻤﻌﺘﻤﻟا ﺮﯿﺼﻘﺘﻟا ﺔﻟﺎﺣ ﻲﻓ ﻻإ ،ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ا ﻲﻓ ﺎﮭﯿﻠﻋ صﻮﺼﻨﻤﻟ مﺎﻜﺣﻷاو طوﺮﺸﻟا
. .و
قوﺪﻨﺼﻟا ﻲﻓ رﺎﻤﺜﺘﺳﻼﻟ ﺔﯿﺴﯿﺋﺮﻟا ﺮطﺎﺨﻤﻟا ﻞﻤﺸﺗ
: :ﺔﯿﺳﺎﯿﺳ ﺮطﺎﺨﻣ .1
ﺔﯿﻠﺤﻤﻟاو ﺔﯿﻤﯿﻠﻗﻹاو ﺔﯿﻤﻟﺎﻌﻟا ﺔﯿﺳﺎﯿﺴﻟا تاﺮﯿﻐﺘﻟا ﻦﻋ ﺔﺠﺗﺎﻨﻟا كﻮﻜﺸﻟا ﺮﺛﺆﺗ ﺪﻗ ًﺎﯿﺒﻠﺳ ًاﺮﯿﺛﺄﺗ
.ةﺪﺣﻮﻟا ﺮﻌﺳو لﻮﺻﻷا ﺔﻤﯿﻗ ﻲﻓﺎﺻو قوﺪﻨﺼﻟا ءادأ ﻰﻠﻋ ﻲﺒﻠﺳ ﺮﯿﺛﺄﺗ ﺎﮭﻟ نﻮﻜﻳ ﺪﻗو ﻢﮭﺳﻷا قاﻮﺳأ ﻰﻠﻋ 2 . ﺔﯿﻌﯿﺒﻄﻟا ثراﻮﻜﻟا ﺮطﺎﺨﻣ :
ﻌﯿﺒﻄﻟا ثراﻮﻜﻟﺎﺑ رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا تﺎﻋﺎﻄﻗو ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاﻮﺳﻷا ﺮﺛﺄﺘﺗ ﻰﻟإ يدﺆﺗ ﺪﻗ ﻲﺘﻟا ﺔﯿ
قوﺪﻨﺼﻟا لﻮﺻأ ﺔﻤﯿﻗ ﻲﻓﺎﺻ ﻰﻠﻋ ًﺎﺒﻠﺳ ﺮﺛﺆﻳ ﺪﻗ ﻲﻟﺎﺘﻟﺎﺑو قوﺪﻨﺼﻟا ءادأ ﻰﻠﻋ ًﺎﺒﻠﺳ ﺮﺛﺆﻳ ﺪﻗ ﺎﻤﻣ رﺎﻌﺳﻷا ضﺎﻔﺨﻧا .ةﺪﺣﻮﻟا ﺮﻌﺳو
3 . ةﺪﺣﻮﻟا رﺎﻌﺳأ تﺎﺒﻠﻘﺗ ﺮطﺎﺨﻣ :
تﺎﺒﻠﻘﺗ ﺞﺘﻨﺗ ﺪﻗ ﻲﺘﻟاو ﻞﺟﻷا ﺔﻄﺳﻮﺘﻣو ةﺮﯿﺼﻗ تﺎﺒﻠﻘﺘﻟ ةدﺎﻋ ﻢﮭﺳﻷا رﺎﻌﺳأ ﻊﻀﺨﺗ
ﺮﺛﺆﻳ ﺪﻗو .ةﺪﺣﻮﻟا ﺮﻌﺳ ﻲﻓ قوﺪﻨﺼﻠﻟ لﻮﺻﻷا ﺔﻤﯿﻗ ﻲﻓﺎﺻ ﻰﻠﻋ ًﺎﺒﻠﺳ ﺮﺛﺆﻳ ﺪﻗ ﻲﻟﺎﺘﻟﺎﺑو قوﺪﻨﺼﻟا ءادأ ﻰﻠﻋ ًﺎﺒﻠﺳ اﺬھ
.ةﺪﺣﻮﻟا ﺮﻌﺳو 4 . ﻮﻤﻧ ﺔﻳزاﻮﻤﻟا قﻮﺴﻟا ﻲﻓ ﺔﺟرﺪﻤﻟا تﺎﻛﺮﺸﻟا ﻲﻓ رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﺮطﺎﺨﻣ :
ﻲﻓ ﺮﻤﺜﺘﺴﯿﺳ قوﺪﻨﺼﻟا نأ ﺎﻤﺑ
ذ ﺮﺛﺆﻳ ﺪﻘﻓ ،ﺔﯿﻟﺎﻌﻟا تﺎﺒﻠﻘﺘﻟﺎﺑ ﺮﺛﺄﺘﺗ ﻲﺘﻟاو ،ﻮﻤﻧ ﺔﻳزاﻮﻤﻟا قﻮﺴﻟا ﻲﻓ ﺔﺟرﺪﻤﻟا تﺎﻛﺮﺸﻟا ﻲﻟﺎﺘﻟﺎﺑو قوﺪﻨﺼﻟا ءادأ ًﺎﺒﻠﺳ ﻚﻟ
.ةﺪﺣﻮﻟا ﺮﻌﺳو قوﺪﻨﺼﻟا لﻮﺻأ ﺔﻤﯿﻗ ﻲﻓﺎﺻ ﻰﻠﻋ ًﺎﺒﻠﺳ ﺮﺛﺆﻳ ﺪﻗ 5 . ﺮطﺎﺨﻣ ضرﺎﻌﺗ
ﺢﻟﺎﺼﻤﻟا :
ﺢﻟﺎﺼﻣ كﺎﻨھ ﺖﻧﺎﻛ اذإ ﺔﺿرﺎﻌﺘﻣ
ﺔﯿﻋﻮﺿﻮﻣ ﻰﻠﻋ ﻚﻟذ ﺮﺛﺆﻳ ﺪﻗ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ ﻊﻣ
نﻮﻜﻳ ﺪﻗ ﻲﻟﺎﺘﻟﺎﺑو قوﺪﻨﺼﻟا ءادأ ﻰﻠﻋ ًﺎﺒﻠﺳ ﺮﺛﺆﺗ ﺪﻗ ﻲﺘﻟاو قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ تاراﺮﻗ لﻼﻘﺘﺳاو ﻰﻠﻋ ًﺎﯿﺒﻠﺳ ًاﺮﯿﺛﺄﺗ ﺎﮭﻟ
.ةﺪﺣﻮﻟا ﺮﻌﺳو قوﺪﻨﺼﻟا لﻮﺻأ ﺔﻤﯿﻗ ﻲﻓﺎﺻ 6 . قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ ﻲﻔظﻮﻣ ﻰﻠﻋ دﺎﻤﺘﻋﻻا ﺮطﺎﺨﻣ :
ةرادإ ﻞﺟأ ﻦﻣ ﺺﺼﺨﺘﻤﻟا ﻪﻘﻳﺮﻓ ﻰﻠﻋ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ ﺪﻤﺘﻌﻳ
،فوﺮﻈﻟا هﺬھ ﻲﻓو .ﺔﻗﻼﻌﻟا يذ ﻦﯿﻔظﻮﻤﻟاو ﻦﯿﻳﺬﯿﻔﻨﺘﻟا ﻦﯿﻔظﻮﻤﻟا ناﺪﻘﻔﺑ ًﺎﺒﻠﺳ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﺛﺄﺘﻳ ﺪﻗ ﻲﻟﺎﺘﻟﺎﺑو ،قوﺪﻨﺼﻟا ﻗ ءادأ ﻰﻠﻋ ًﺎﺒﻠﺳ ﻚﻟذ ﺮﺛﺆﻳ ﺪﻗو ةءﺎﻔﻜﻟاو ةﺮﺒﺨﻟا ﻦﻣ بﻮﻠﻄﻤﻟا ىﻮﺘﺴﻤﻟا ﻢﮭﻳﺪﻟ ءﻻﺪﺑ ﻰﻠﻋ رﻮﺜﻌﻟا ﺐﻌﺼﻟا ﻦﻣ نﻮﻜﻳ ﺪ
.ةﺪﺣﻮﻟا ﺮﻌﺳو قوﺪﻨﺼﻟا ﻲﻓ لﻮﺻﻷا ﺔﻤﯿﻗ ﻲﻓﺎﺻ ﻰﻠﻋ ﻲﺒﻠﺳ ﺮﺛأ ﻪﻟ نﻮﻜﻳ ﺪﻗ ﻲﻟﺎﺘﻟﺎﺑو قوﺪﻨﺼﻟا 7 . رﺪﺼﻤﻟﺎﺑ ﺔﻗﻼﻋ ﺎﮭﻟ ﺮطﺎﺨﻣ :
ﻟﺎﻤﻟا فوﺮﻈﻟا ﻲﻓ تاﺮﯿﻐﺘﻠﻟ ضﺮﻌﺘﻟا ﻦﻣ ﺮطﺎﺨﻤﻟا ﺄﺸﻨﺗ تاﺮﯿﻐﺘﻟا ﺐﺒﺴﺑ رﺪﺼﻤﻠﻟ ﺔﯿ
ًﺎﻀﻳأ ﺮطﺎﺨﻤﻟا هﺬھ ﻞﻤﺸﺗ ﺪﻗو .تﺎﻣﺪﺨﻟاو تﺎﺠﺘﻨﻤﻟا وأ ﺐﻠﻄﻟا وأ ةرادﻹا ﻲﻓ رﺪﺼﻤﻟا ﺎﮭﯿﻓ ﻊﻀﺨﻳ ﻲﺘﻟا تﻻﺎﺤﻟا
ًﺎﺒﻠﺳ ﻚﻟذ ﺮﺛﺆﻳ ﺪﻗو ﻪﻤﮭﺳأ ﺔﻤﯿﻗ ﺾﯿﻔﺨﺗ ﻰﻟإ يدﺆﺗ ﺪﻗ ﻲﺘﻟاو ﺎﮭﺒﻜﺗﺮﻳ ﻲﺘﻟا تﺎﻔﻟﺎﺨﻤﻟا ﺐﺒﺴﺑ ﺔﯿﻧﻮﻧﺎﻗ تاءاﺮﺟﻹ نﻮﻜﻳ ﺪﻗ ﻲﻟﺎﺘﻟﺎﺑو قوﺪﻨﺼﻟا ءادأ ﻰﻠﻋ .ةﺪﺣﻮﻟا ﺮﻌﺳو قوﺪﻨﺼﻟا لﻮﺻأ ﺔﻤﯿﻗ ﻲﻓﺎﺻ ﻰﻠﻋ ﻲﺒﻠﺳ ﺮﯿﺛﺄﺗ ﺎﮭﻟ
8 . تﺎﻌﻳﺮﺸﺘﻟا ﻲﻓ تاﺮﯿﯿﻐﺘﻠﻟ ضﺮﻌﺘﻟا :
تاﺮﯿﯿﻐﺘﻟﺎﺑ ﻖﻠﻌﺘﺗ ﺮطﺎﺨﻣ كﺎﻨھ ،ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا قاﻮﺳأ ﻲﻓ رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﺪﻨﻋ
ﻲﻓ دﺎﺣ ﺐﻠﻘﺗ ﻰﻟإ يدﺆﻳ ﺪﻗ ﺎﻤﻣ ،ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاﻮﺳﻷﺎﺑ ﺔﻠﺼﻟا تاذ ﺔﻔﻠﺘﺨﻤﻟا تﺎﻄﻠﺴﻟا ﺎﮭﻨﺴﺗ ﻲﺘﻟا تﺎﻌﻳﺮﺸﺘﻟا ﻲﻓ رﺎﻌﺳﻷا . ﻲﻓ لﻮﺻﻷا ﺔﻤﯿﻗ ﻲﻓﺎﺻ ﻰﻠﻋ ﻲﺒﻠﺳ ﺮﺛأ ﻪﻟ نﻮﻜﻳ ﺪﻗ ﻲﻟﺎﺘﻟﺎﺑو قوﺪﻨﺼﻟا ءادأ ﻰﻠﻋ ًﺎﺒﻠﺳ ﻚﻟذ ﺮﺛﺆﻳ ﺪﻗو
.ةﺪﺣﻮﻟا ﺮﻌﺳو قوﺪﻨﺼﻟا 9 . رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﺔﯿﺠﯿﺗاﺮﺘﺳا ﺮطﺎﺨﻣ :
قوﺪﻨﺼﻟا تﺎﯿﺠﯿﺗاﺮﺘﺳا نﺄﺑ نﺎﻤﺿ يأ مﺪﻘﻳ وأ تاﺪﮭﻌﺗ يأ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ مﺪﻘﻳ ﻻ
ﺗ مﺪﻋ نأ ﺎﻤﻛ .ﻪﺿاﺮﻏأ ﻖﻘﺤﺘﺳ ﺔﻳرﺎﻤﺜﺘﺳﻻا قوﺪﻨﺼﻟا لﻮﺻأ ﺔﻤﯿﻗ ﻲﻓﺎﺻ ﻰﻠﻋ ًﺎﺒﻠﺳ ﺮﺛﺆﻳ ﺪﻗ فاﺪھﻷا هﺬھ ﻖﯿﻘﺤ
.ةﺪﺣﻮﻟا ﺮﻌﺳو قوﺪﻨﺼﻟا لﻮﺻأ ﺔﻤﯿﻗ ﻲﻓﺎﺻ ﻰﻠﻋ ﻲﺒﻠﺳ ﺮﺛأ ﻪﻟ نﻮﻜﻳ ﺪﻗ ﻲﻟﺎﺘﻟﺎﺑو 10 . ﺔﻟواﺪﺘﻤﻟا ﺔﻳرﺎﻘﻌﻟا رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﻖﻳدﺎﻨﺻ ﻲﻓ رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﺮطﺎﺨﻣ :
رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﻖﻳدﺎﻨﺻ ﻰﻠﻋ ﺮﺛﺆﺗ ﺪﻗ ﺮطﺎﺨﻣ كﺎﻨھ
وﺪﻨﺼﻟا ﺎﮭﯿﻓ ﺮﻤﺜﺘﺴﻳ ﺪﻗ ﻲﺘﻟا ىﺮﺧﻷا ﻖﻳدﺎﻨﺻ تاﺪﺣو نأ ﺎﻤﺑ .قوﺪﻨﺼﻟا تاﺪﺣو ﺔﻤﯿﻗ ضﺎﻔﺨﻧا ﻰﻟإ يدﺆﻳ ﺪﻗ ﺎﻤﻣ ق
.ةﺪﺣﻮﻟا ﺮﻌﺳ ﻲﻓ تﺎﺒﻠﻘﺗو ،ﻞﺟﻷا ﺔﻄﺳﻮﺘﻣو ةﺮﯿﺼﻗ تﺎﺒﻠﻘﺘﻟ ﻊﻀﺨﺗ ﺎﮭﻧﺈﻓ ،ﺔﺟرﺪﻣ ﺔﻟواﺪﺘﻤﻟا ﺔﻳرﺎﻘﻌﻟا رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا لﻮﺻﻷا ﺔﻤﯿﻗ ﻲﻓﺎﺻ ﻰﻠﻋ ﻲﺒﻠﺳ ﺮﺛأ ﻪﻟ نﻮﻜﻳ ﺪﻗ ﻲﻟﺎﺘﻟﺎﺑو قوﺪﻨﺼﻟا ءادأ ﻰﻠﻋ ًﺎﺒﻠﺳ ﻚﻟذ ﺮﺛﺆﻳ ﺪﻗ ،ﻪﯿﻠﻋو قوﺪﻨﺼﻟا ﻲﻓ
.ةﺪﺣﻮﻟا ﺮﻌﺳو 11 . ﺔﻳﻮﻟوﻷا قﻮﻘﺣ تﺎﺣوﺮط ﻲﻓ رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﺮطﺎﺨﻣ :
ﺮطﺎﺨﻣ ﺔﻳﻮﻟوﻷا قﻮﻘﺤﻟا تﺎﺣوﺮط ﻲﻓ رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﻦﻋ ﺞﺘﻨﻳ ﺪﻗ
ﺾﯿﻔﺨﺗ ﻪﻨﻋ ﺞﺘﻨﻳ ﺪﻗ ﺎﻤﻣ ﺎﮭﯿﻓ ﻖﺣ ﻪﻟ ﻲﺘﻟا قﻮﻘﺤﻟا لواﺪﺗ وأ ءاﺮﺸﺑ ﻪﻘﺣ ﺔﺳرﺎﻤﻣ ﻲﻓ ﺔﻈﻔﺤﻤﻟا ﺮﻳﺪﻣ ﻞﺸﻓ ﺐﺒﺴﺑ ﻋ ﻲﺒﻠﺳ ﺮﯿﺛﺄﺗ ﻪﻟ نﻮﻜﻳ ﺪﻗ يﺬﻟاو تاﺪﺣﻮﻟا ﺔﻤﯿﻗ ﻲﻓ تارﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﻦﻋ ﺞﺘﻨﻳ ﺪﻗ ﺎﻤﻛ .قوﺪﻨﺼﻟا لﻮﺻأ ﺔﻤﯿﻗ ﻲﻓﺎﺻ ﻰﻠ
قﻮﻘﺤﻟا لواﺪﺗ ﻲﻓ ﺔﺣﻮﻤﺴﻤﻟا بﺬﺑﺬﺘﻟا ﺔﺒﺴﻧ تزوﺎﺠﺗ لﺎﺣ ﻲﻓ قوﺪﻨﺼﻠﻟ ةﺮﯿﺒﻛ ﺮﺋﺎﺴﺧ ﺔﻳﻮﻟوﻷا قﻮﻘﺣ تﺎﺣوﺮط ﺔﻐﻟﺎﺒﻟاو لواﺪﺗ ﻰﻠﻋ ﺔﺟرﺪﻤﻟا ﻢﮭﺳﻷا رﺎﻌﺳﻷ ةﺪﻤﺘﻌﻤﻟا ﺔﺒﺴﻨﻟا 10
ﺮﺛأ ﻚﻟﺬﻟ نﻮﻜﻳ ﺪﻗ ﻲﻟﺎﺘﻟﺎﺑو ًﻻوﺰﻧو ًادﻮﻌﺻ %
ﻲﺒﻠﺳ .ةﺪﺣﻮﻟا ﺮﻌﺳو قوﺪﻨﺼﻟا ﻲﻓ لﻮﺻﻷا ﺔﻤﯿﻗ ﻲﻓﺎﺻ ﻰﻠﻋ
12 . ﺮطﺎﺨﻣ ﻢﮭﺳﻷا قﻮﺳ ﻲﻓ ﻞﻤﺘﺤﻣ ﺐﻠﻘﺗ
: مﻮﮭﻔﻣ ﺐﺴﺤﺑ ﻞﻜﺸﺘﺗ ،مﺎﻋ ﻞﻜﺸﺑ ،ﻢﮭﺳﻷا قاﻮﺳأ نإ
ﺎﻤﻣ ﺔﻳﻮﻘﻟا كﻮﻜﺸﻠﻟ ﺔﺿﺮﻋ نﺎﯿﺣﻷا ﺾﻌﺑ ﻲﻓ نﻮﻜﺗ نأ ﻦﻜﻤﻳ ﻲﺘﻟا ﺔﻣﺎﻌﻟا ﺔﻳرﺎﺠﺘﻟاو ﺔﻳدﺎﺼﺘﻗﻻا فوﺮﻈﻠﻟ ﻦﻳﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﮭﺿﺎﻔﺨﻧاو قاﻮﺳﻷا عﺎﻔﺗرا ﻰﻟإ يدﺆﻳ لﻮﺻﻷا ﺔﻤﯿﻗ ﻲﻓﺎﺻ ﻲﻓ ظﻮﺤﻠﻣ ضﺎﻔﺨﻧا ﻰﻟإ اﺬھ يدﺆﻳ ﺪﻗو .ﺮﯿﺒﻛ ﻞﻜﺸﺑ ﺎ
ءادأ ﻰﻠﻋ ًﺎﺒﻠﺳ ﻚﻟذ ﺮﺛﺆﻳ ﺪﻗو .قوﺪﻨﺼﻟا ﺎﮭﯿﻓ ﺮﻤﺜﺘﺴﻳ ﺔﻛﺮﺷ ﻲﻓ لواﺪﺘﻟا ﻖﯿﻠﻌﺗ ﺮﻄﺧ ﻰﻟإ ﺔﻓﺎﺿﻹﺎﺑ ،قوﺪﻨﺼﻠﻟ .ةﺪﺣﻮﻟا ﺮﻌﺳو قوﺪﻨﺼﻟا ﻲﻓ لﻮﺻﻷا ﺔﻤﯿﻗ ﻲﻓﺎﺻ ﻰﻠﻋ ﻲﺒﻠﺳ ﺮﺛأ ﻪﻟ نﻮﻜﻳ ﺪﻗ ﻲﻟﺎﺘﻟﺎﺑو قوﺪﻨﺼﻟا
13 . ﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﺮطﺎﺨﻣ تﺎﺣوﺮﻄﻟاو ﺔﻣﺎﻌﻟا ﺔﯿﻟوﻷا تﺎﺣوﺮﻄﻟا ﻲﻓ ر
ﺔﯿﻓﺎﺿﻹا ﺔﻣﺎﻌﻟا تﺎﺣوﺮﻄﻟا ﻦﻣ ﺎھﺮﯿﻏو
:ىﺮﺧﻷا ﺪﻤﺘﻌﻳ
ﺔﻣﺎﻌﻟا ﺔﯿﻟوﻷا تﺎﺣوﺮﻄﻟا راﺪﺻإ تاﺮﺸﻧ ﻲﻓ ةدراﻮﻟا تﺎﻣﻮﻠﻌﻤﻟا ﻰﻠﻋ ﺮﯿﺒﻛ ﻞﻜﺸﺑ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ
ﻹا تﺎﺣوﺮﻄﻟاو .ﺔﻳرﺎﻤﺜﺘﺳﻻا تاراﺮﻘﻟا ذﺎﺨﺗا ﺪﻨﻋ ىﺮﺧﻷا ﺔﻣﺎﻌﻟا تﺎﺣوﺮﻄﻟا ﻦﻣ ﺎھﺮﯿﻏو ﺔﯿﻓﺎﺿ
هﺬھ يﻮﺘﺤﺗ ﺪﻗ ،ﻦﻜﻟو
ﺮﯾﺪﻣ هﺮﻳﺪﻳ يﺬﻟا رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا راﺮﻗ ﯽﻠﻋ ﺮﺛﺆﺗ ﺪﻗ ﺔﻳﺮھﻮﺟ تﺎﻣﻮﻠﻌﻣ فﺬﺤﺗ وأ ﺔﺤﯿﺤﺻ ﺮﯿﻏ تﺎﻧﺎﯿﺑ ﯽﻠﻋ تاﺪﻨﺘﺴﻤﻟا ﻲﻓ لﻮﺻﻷا ﺔﻤﯿﻗ ﻲﻓﺎﺻ ﻰﻠﻋ ﻲﺒﻠﺳ ﺮﺛأ ﻪﻟ نﻮﻜﻳ ﺪﻗ ﻲﻟﺎﺘﻟﺎﺑو قوﺪﻨﺼﻟا ءادأ ﻰﻠﻋ ًﺎﺒﻠﺳ ﻚﻟذ ﺮﺛﺆﻳ ﺪﻗو .قوﺪﻨﺼﻟا .ةﺪﺣﻮﻟا ﺮﻌﺳو قوﺪﻨﺼﻟا ﻲﻓ قوﺪﻨﺼﻟا كﺮﺘﺸﻳ ﺪﻗ
ﻰﻠﻋأ ﺮﻌﺴﺑ ىﺮﺧﻷا ﺔﻣﺎﻌﻟا تﺎﺣوﺮﻄﻟا ﻦﻣ ﺎھﺮﯿﻏو ﺔﯿﻓﺎﺿإ تﺎﺣوﺮط
.ةﺪﺣﻮﻟا ﺮﻌﺳو قوﺪﻨﺼﻟا ﻲﻓ لﻮﺻﻷا ﺔﻤﯿﻗ ﻲﻓﺎﺻ ﻰﻠﻋ ﻲﺒﻠﺳ ﺮﺛأ ﻪﻟ نﻮﻜﻳ نأ ﻦﻜﻤﻤﻟا ﻦﻣ يﺬﻟاو قﻮﺴﻟا ﺮﻌﺳ ﻦﻣ 14 . تﺎﻌﻗﻮﺘﻟا ﺮطﺎﺨﻣ ﺔﯿﻠﺒﻘﺘﺴﻤﻟا ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا
: تﺎﺣوﺮﻄﻟاو ﺔﻣﺎﻌﻟا ﺔﯿﻟوﻷا تﺎﺣوﺮﻄﻟا قﺎﯿﺳ ﻲﻓ ﻹا
تﺎﺣوﺮطو ﺔﯿﻓﺎﺿ
ﻮﻟوﻷا قﻮﻘﺣ
،ىﺮﺧﻷا ﺔﻣﺎﻌﻟا تﺎﺣوﺮﻄﻟا ﻦﻣ ﺎھﺮﯿﻏو ﺔﻳ ﻖﻠﻌﺘﻳ ﺎﻤﯿﻓ ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا ﺞﺋﺎﺘﻨﻟا تﺎﻌﻗﻮﺗ ﻰﻠﻋ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ ﺪﻤﺘﻌﻳ
ﻪﯿﻓ ﺮﻤﺜﺘﺴﻳ نأ ﺐﺠﻳ يﺬﻟا ﻢﮭﺴﻟا ﺮﻌﺳ ﺪﻳﺪﺤﺗ ﻞﺟأ ﻦﻣ ﺔﻠﺼﻟا يذ رﺪﺼﻤﻟﺎﺑ .
ﺎﻤﻣ ﺮﯿﯿﻐﺘﻠﻟ ﺔﻠﺑﺎﻗ تﺎﻌﻗﻮﺘﻟا هﺬھ ﻦﻜﻟو
ﻢﮭﺴﻟا ﺮﻌﺳ ﺮﯿﻐﺗ ﻰﻟإ يدﺆﻳ ﺪﻗ .
ﺪﻨﺼﻟا ءادأ ﻰﻠﻋ ًﺎﺒﻠﺳ ﻚﻟذ ﺮﺛﺆﻳ ﺪﻗو ﻲﻓﺎﺻ ﻰﻠﻋ ﻲﺒﻠﺳ ﺮﺛأ ﻪﻟ نﻮﻜﻳ ﺪﻗ ﻲﻟﺎﺘﻟﺎﺑو قو
.ةﺪﺣﻮﻟا ﺮﻌﺳو قوﺪﻨﺼﻟا ﻲﻓ لﻮﺻﻷا ﺔﻤﯿﻗ 15 . ﺔﻳدﺎﺼﺘﻗﻻا ﺮطﺎﺨﻤﻟا :
ﺮﺛﺄﺘﺗ .ﺔﯿﻤﯿﻠﻗﻹا ﺔﻳدﺎﺼﺘﻗﻻا ﻞﻣاﻮﻌﻟاو ﺔﯿﻤﻟﺎﻌﻟا ﺔﻳدﺎﺼﺘﻗﻻا ﻞﻣاﻮﻌﻟﺎﺑ لﺎﻤﻟا سأر قاﻮﺳأ ،ﻪﯿﻠﻋو
ﻳ ﺪﻗ ﺎﻤﻣ ،يدﺎﺼﺘﻗﻻا ﻊﺟاﺮﺘﻟا وأ دﻮﻛﺮﻟا تاﺮﺘﻓ لﻼﺧ لﺎﻤﻟا قاﻮﺳأ ﻊﺟاﺮﺘﺗ ﺪﻗ لﻮﺻأ ﺔﻤﯿﻗ ﻲﻓﺎﺻ ضﺎﻔﺨﻧا ﻰﻟإ يدﺆ
قوﺪﻨﺼﻟا .
ﻲﻟﺎﺘﻟﺎﺑو ،ﻪﺗاداﺮﻳإو ﻂﻔﻨﻟا رﺎﻌﺳأ ﻰﻠﻋ ﺮﯿﺒﻛ ﻞﻜﺸﺑ ﻲﺠﯿﻠﺨﻟا نوﺎﻌﺘﻟا ﺲﻠﺠﻣ لود دﺎﺼﺘﻗا ﺪﻤﺘﻌﻳ ،ﺺﺧﻷﺎﺑو
ﻂﻔﻨﻟا رﺎﻌﺳأ تﺎﺒﻠﻘﺘﻟ ﺔﺿﺮﻋ ﻮﮭﻓ .
دﺎﺼﺘﻗﻻا ﻰﻠﻋ ﺮﺛﺆﻳ نأ ﻦﻜﻤﻳ ﻲﻟﺎﺘﻟﺎﺑو ،ﻲﻣﻮﻜﺤﻟا قﺎﻔﻧﻹا ﻰﻠﻋ ﺮﯿﺛﺄﺗ ﻚﻟﺬﻟ نﻮﻜﻳ ﺪﻗو
،ﻲﻤﯿﻠﻗﻹاو ﻲﻠﺤﻤﻟا ﺔﻤﯿﻗ ﻲﻓﺎﺻ ﻰﻠﻋ ﻲﺒﻠﺳ ﺮﺛأ ﻪﻟ نﻮﻜﻳ ﺪﻗ ﻲﻟﺎﺘﻟﺎﺑو قوﺪﻨﺼﻟا ءادأ ﻰﻠﻋ ًﺎﺒﻠﺳ ﺮﺛﺆﻳ ﺪﻗ يﺬﻟا
.ةﺪﺣﻮﻟا ﺮﻌﺳو قوﺪﻨﺼﻟا ﻲﻓ لﻮﺻﻷا 16 . ﺔﯿﻣﺎﻈﻨﻟا ﺮطﺎﺨﻤﻟا :
ﺔﯿﺒﻠﺳ رﺎﺛآ ﻰﻟإ يدﺆﻳ ﻲﻟﺎﻣ مﺎﻈﻧ رﺎﯿﮭﻧا ﻦﻋ ﺔﻤﺟﺎﻧ ﺮﺋﺎﺴﺧ ﺪﺒﻜﺗ لﺎﻤﺘﺣﺎﺑ ﺮﻄﺨﻟا اﺬھ ﻖﻠﻌﺘﻳ
ﺮﺛﺆﻳ ﺪﻗو .ﺔﯿﻠﺤﻤﻟا وأ ﺔﯿﻤﻟﺎﻌﻟا تادﺎﺼﺘﻗﻻا ﻰﻠﻋ ﻰﻠﻋ ﻲﺒﻠﺳ ﺮﺛأ ﻪﻟ نﻮﻜﻳ ﺪﻗ ﻲﻟﺎﺘﻟﺎﺑو قوﺪﻨﺼﻟا ءادأ ﻰﻠﻋ ًﺎﺒﻠﺳ ﻚﻟذ
.ةﺪﺣﻮﻟا ﺮﻌﺳو قوﺪﻨﺼﻟا ﻲﻓ لﻮﺻﻷا ﺔﻤﯿﻗ ﻲﻓﺎﺻ 17 . ةﺪﺋﺎﻔﻟا تﻻﺪﻌﻣ ﺮطﺎﺨﻣ :
مﺎﻋ ﻞﻜﺸﺑ ﻢﮭﺳﻷا قاﻮﺳأو تﻼﻤﻌﻟا رﺎﻌﺳأ ﻰﻠﻋ ةﺪﺋﺎﻔﻟا رﺎﻌﺳأ ﻲﻓ تﺎﺒﻠﻘﺘﻟا ﺮﺛﺆﺗ ﺪﻗ
ﺛأ ﻪﻟ نﻮﻜﻳ ﺪﻗ ﻲﻟﺎﺘﻟﺎﺑو قوﺪﻨﺼﻟا ءادأ ﻰﻠﻋ ًﺎﺒﻠﺳ ﻚﻟذ ﺮﺛﺆﻳ ﺪﻗو قوﺪﻨﺼﻟا ﻲﻓ لﻮﺻﻷا ﺔﻤﯿﻗ ﻲﻓﺎﺻ ﻰﻠﻋ ﻲﺒﻠﺳ ﺮ
.ةﺪﺣﻮﻟا ﺮﻌﺳو 18 . ﻆﻔﺤﻟا ﺮطﺎﺨﻣ :
وأ ﻆﻔﺤﻟا ﻦﯿﻣأ ىﺪﻟ ﺎﮭﺑ ﻆﻔﺘﺤﻤﻟا ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا ﻰﻠﻋ ةﺪﺒﻜﺘﻤﻟا ةرﺎﺴﺨﻟﺎﺑ ﺮطﺎﺨﻤﻟا هﺬھ ﻖﻠﻌﺘﺗ
ماﺪﺨﺘﺳا ةءﺎﺳإ ،لﺎﻤھﻹا :ﻞﺜﻣ) ﻆﻔﺤﻟا ﻦﯿﻣأ رﻮﺼﻗ وأ ﺎﮭﺒﻜﺗرا ﻲﺘﻟا لﺎﻤﻋﻷا ﺾﻌﺒﻟ ﺔﺠﯿﺘﻧ ﻦطﺎﺒﻟا ﻦﻣ ﻆﻔﺤﻟا ﻦﯿﻣأ ﺻﻷا ﺪﻗ ﻲﻟﺎﺘﻟﺎﺑو قوﺪﻨﺼﻟا ءادأ ﻰﻠﻋ ًﺎﺒﻠﺳ ﻚﻟذ ﺮﺛﺆﻳ ﺪﻗو (تﻼﺠﺴﻟا ﻆﻔﺣ ﺔﻳﺎﻔﻛ مﺪﻋ وأ ةرادﻹا ءﻮﺳ ،لﺎﯿﺘﺣﻻا ،لﻮ
.ةﺪﺣﻮﻟا ﺮﻌﺳو قوﺪﻨﺼﻟا ﻲﻓ لﻮﺻﻷا ﺔﻤﯿﻗ ﻲﻓﺎﺻ ﻰﻠﻋ ﻲﺒﻠﺳ ﺮﺛأ ﻪﻟ نﻮﻜﻳ 19 . ﺔﻟﻮـﯿﺴﻟا ﺮطﺎﺨﻣ :
و ﺔﻋﺮﺳ ﻮھ ﺔﻟﻮﯿﺴﻟﺎﺑ دﻮﺼﻘﻤﻟا ﻷا ﻊﯿﺑ ﺔﻟﻮﮭﺳ
ﻗ ﻢﮭﺳﻷا ﺾﻌﺑ نأ ﺚﯿﺣ ،ﺪﻘﻧ ﻰﻟإ ﻪﻠﻳﻮﺤﺗو ﻞﺻ
ﺪ ﻢﮭﺳﻷا ﺾﻌﺑ نأ ﺎﻤﻛ ،ﺔﻟﻮﮭﺳو ﺔﻋﺮﺴﺑ ﺎﮭﻌﯿﺑ ﻦﻜﻤﻳ ﻻ ﻪﻧأ ﻲﻨﻌﻳ ﺎﻤﻣ ﺎھﺮﯿﻏ ﻦﻣ ﺔﻟﻮﯿﺳ ﻞﻗأ ﺢﺒﺼﺗ ﺎﮭﻠﯿﯿﺴﺗ ﺐﻌﺼﻳ ﺪﻗ
ﻢﮭﺳأ ﻲﻓ ﻦﯿﻤﺘﮭﻣ ﻦﻳﺮﺘﺸﻣ دﻮﺟو مﺪﻋ وأ رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﺔﻌﯿﺒط ﻰﻠﻋ ﺔﺒﺗﺮﺘﻣ دﻮﯿﻗ وأ ﺔﯿﻣﺎﻈﻧ دﻮﯿﻗ ﺐﺒﺴﺑ ﺪﻘﻧ ﻰﻟإ ﻟ نﻮﻜﻳ ﺪﻗ ﻲﻟﺎﺘﻟﺎﺑو قوﺪﻨﺼﻟا ءادأ ﻰﻠﻋ ًﺎﺒﻠﺳ ﻚﻟذ ﺮﺛﺆﻳ ﺪﻗو ،ﺔﻨﯿﻌﻣ ﻲﻓ لﻮﺻﻷا ﺔﻤﯿﻗ ﻲﻓﺎﺻ ﻰﻠﻋ ﻲﺒﻠﺳ ﺮﺛأ ﻪ
.ةﺪﺣﻮﻟا ﺮﻌﺳو قوﺪﻨﺼﻟا 20 . ﺰﯿﻛﺮﺘﻟا ﺮطﺎﺨﻣ :
تﺎﻛﺮﺸﻟاو ﻪﻠﻤﻛﺄﺑ عﺎﻄﻘﻟا ﻰﻠﻋ ﺮﺛﺆﺗ ﺪﻗ ﺔﻨﯿﻌﻣ ثداﻮﺣ وأ ﺔﺛدﺎﺣ عﻮﻗو لﺎﻤﺘﺣﺎﺑ ﺮﻄﺨﻟا اﺬھ ﻖﻠﻌﺘﻳ
نأ تﻻﺎﺤﻟا ﺾﻌﺑ ﻲﻓ ﻦﻜﻤﻳ ﺎﻤﻛ .قوﺪﻨﺼﻟا ﻪﯿﻓ ﺮﻤﺜﺘﺴﻳ ﻲﺘﻟا عﺎﻄﻘﻟا وأ ﺔﯿﺠﯿﻠﺨﻟا ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاﻮﺳﻷا ﻲﻓ ﺔﺟرﺪﻤﻟا ﻲﻟﺎﺘﻟﺎﺑو قوﺪﻨﺼﻟا ءادأ ﻰﻠﻋ ًﺎﺒﻠﺳ ﺮﺛﺆﻳ نأ ﻪﻧﺄﺷ ﻦﻣ يﺬﻟاو ﻦﯿﻌﻣ عﺎﻄﻗ ﻰﻠﻋ ﺰﻛﺮﻣ ﻞﻜﺸﺑ ﺮﻤﺜﺘﺳا ﺪﻗ قوﺪﻨﺼﻟا نﻮﻜﻳ .ةﺪﺣﻮﻟا ﺮﻌﺳو قوﺪﻨﺼﻟا ﻲﻓ لﻮﺻﻷا ﺔﻤﯿﻗ ﻲﻓﺎﺻ ﻰﻠﻋ ﻲﺒﻠﺳ ﺮﺛأ ﻪﻟ نﻮﻜﻳ ﺪﻗ
21 . نﺎﻤﺘﺋﻻا ﺮطﺎﺨﻣ :
ﻳ نأ لﺎﻤﺘﺣا كﺎﻨھو ،ﺔﺤﺑاﺮﻤﻟا تﺎﻘﻔﺻ ﻲﻓ ﺔﯿﻜﻨﺑ فاﺮطأ ﻊﻣ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ ﺮﻤﺜﺘﺴﻳ ﺪﻗ
نﻮﻜ ﻰﺘﺣ وأ ﺐﺳﺎﻨﻤﻟا ﺖﻗﻮﻟا ﻲﻓ ﻪﺗﺎﻣاﺰﺘﻟا ﺔﻳﻮﺴﺗ وأ داﺪﺳ ﻰﻠﻋ ردﺎﻗ ﺮﯿﻏ تﻼﻣﺎﻌﻤﻟا هﺬﮭﻟ ﻞﺑﺎﻘﻤﻟا فﺮﻄﻟا وأ ضﺮﺘﻘﻤﻟا ﻰﻠﻋ ﻚﻟذ ًﺎﺒﻠﺳ ﺮﺛﺆﻳ ﺪﻗو ،قوﺪﻨﺼﻟا لﻮﺻأ ﺔﻤﯿﻗ ﻲﻓﺎﺻ ﺔﻤﯿﻗ ﻲﻓ ﺮﯿﺒﻛ ضﺎﻔﺨﻧا ﻰﻟإ يدﺆﻳ ﺪﻗ ﺎﻤﻣ ﺎﯿﻠﻛ ﻊﻓﺪﻳ ﻻ ﺪﻗ ﻗ ﻲﻓﺎﺻ ﻰﻠﻋ ﻲﺒﻠﺳ ﺮﺛأ ﻪﻟ نﻮﻜﻳ ﺪﻗ ﻲﻟﺎﺘﻟﺎﺑو قوﺪﻨﺼﻟا ءادأ .ةﺪﺣﻮﻟا ﺮﻌﺳو قوﺪﻨﺼﻟا ﻲﻓ لﻮﺻﻷا ﺔﻤﯿ
22 . ﺔﺜﻟﺎﺛ فاﺮطأ ﻊﻣ ﻞﻣﺎﻌﺘﻟا ﺮطﺎﺨﻣ :
ءﺎﻓﻮﻟا ﻦﻣ ﻦﻜﻤﺘﺗ ﻻ ﺪﻗ ﺔﺜﻟﺎﺛ فاﺮطأ ﻊﻣ تﻼﻣﺎﻌﻣ ﻲﻓ قوﺪﻨﺼﻟا ﻞﺧﺪﻳ ﺪﻗ
ﻲﺒﻠﺳ ﺮﺛأ ﻪﻟ نﻮﻜﻳ ﺪﻗ ﻲﻟﺎﺘﻟﺎﺑو قوﺪﻨﺼﻟا ءادأ ﻰﻠﻋ ًﺎﺒﻠﺳ ﻚﻟذ ﺮﺛﺆﻳ ﺪﻗو ،تﻼﻣﺎﻌﻤﻟا هﺬھ ﺐﺟﻮﻤﺑ ﺔﻳﺪﻗﺎﻌﺘﻟا ﺎﮭﺗﺎﻣاﺰﺘﻟﺎﺑ ﻮﺻﻷا ﺔﻤﯿﻗ ﻲﻓﺎﺻ ﻰﻠﻋ .ةﺪﺣﻮﻟا ﺮﻌﺳو قوﺪﻨﺼﻟا ﻲﻓ ل
23 . ﺔﯿﻋﺮﺸﻟا ﻂﺑاﻮﻀﻟﺎﺑ ماﺰﺘﻟﻻﺎﺑ ﺔﻘﻠﻌﺘﻣ ﺮطﺎﺨﻣ :
ﻂﺑاﻮﻀﻟا ﻊﻣ ﺔﻘﻓاﻮﺘﻤﻟا ﻢﮭﺳﻷا ﻲﻓ ﻂﻘﻓ ﺮﻤﺜﺘﺴﻳ قوﺪﻨﺼﻟا
ﻊﻣ ﺔﻘﻓاﻮﺘﻣ ﺮﯿﻏ ﺎﮭﯿﻓ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا تﺎﻛﺮﺸﻟا ﺪﺣأ ﺖﺤﺒﺻأ لﺎﺣ ﻲﻓ ﺮطﺎﺨﻤﻟا هﺬھ ﻞﻜﺸﺘﺗ ﻚﻟذ ﻰﻠﻋ ءﺎﻨﺑو ﺔﯿﻋﺮﺸﻟا ﺔﻟﺎﺣ ﻲﻓ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﺴﺨﻳ ﺪﻗو ،ﺔﯿﻋﺮﺸﻟا ﻂﺑاﻮﻀﻟا ﺾﻌﺑ ﺔﻟﺎﺣ ﻲﻓ وأ ﺾﻔﺨﻨﻣ ﺮﻌﺴﺑ ﻢﮭﺳﻷا ﻚﻠﺗ ﻊﯿﺑ ﻰﻟإ راﺮﻄﺿﻻا
ﻚﻟذ ﺮﺛﺆﻳ ﺪﻗو .ًﺎﺳﺎﺳأ ﺔﯿﻋﺮﺸﻟا ﻂﺑاﻮﻀﻟا ﻊﻣ ﺔﻘﻓاﻮﺘﻣ ﺮﯿﻏ ﻢﮭﺳﻷ وأ ﻢﮭﺳﻷا ﻚﻠﺘﻟ ﻰﻠﻋأ نﻮﻜﺗ ﺪﻗ ءادأ ﺔﺻﺮﻓ ﺖﻳﻮﻔﺗ .ةﺪﺣﻮﻟا ﺮﻌﺳو قوﺪﻨﺼﻟا ﻲﻓ لﻮﺻﻷا ﺔﻤﯿﻗ ﻲﻓﺎﺻ ﻰﻠﻋ ﻲﺒﻠﺳ ﺮﺛأ ﻪﻟ نﻮﻜﻳ ﺪﻗ ﻲﻟﺎﺘﻟﺎﺑو قوﺪﻨﺼﻟا ءادأ ﻰﻠﻋ ًﺎﺒﻠﺳ
24 . ﺮطﺎﺨﻣ ﻞﯿﻐﺸﺘﻟا :
تاءاﺮﺟﻹا ﺔﻳﺎﻔﻛ مﺪﻋ وأ ﻞﺸﻓ ﻦﻋ ﺔﺠﺗﺎﻨﻟا ﺮطﺎﺨﻤﻟا ﺎﮭﻧأ ﻰﻠﻋ ﺔﯿﻠﯿﻐﺸﺘﻟا ﺮطﺎﺨﻤﻟا ﻒﻳﺮﻌﺗ ﻢﺘﻳ
ﺔﯿﻧﻮﻧﺎﻘﻟا ﺮطﺎﺨﻤﻟا ﺎﮭﯿﻓ ﺎﻤﺑ ﺔﯿﺟرﺎﺧ ثاﺪﺣأ وأ ﺔﻤﻈﻧﻷاو يﺮﺸﺒﻟا ﺮﺼﻨﻌﻟﺎﺑ ﺔﻘﻠﻌﺘﻤﻟا ﻲﻓ ﻞﻤﺘﺤﻣ ﻞﻄﻌﺗ ﺔﺠﯿﺘﻧ ﺄﺸﻨﺗو ،
ﻷا لﺎﺣ ﻲﻔﻓ .ءﻼﻤﻌﻠﻟ تﺎﻣﺪﺨﻟا وأ تﺎﺠﺘﻨﻤﻟا ﻢﻳﺪﻘﺘﺑ ﺔﻘﻠﻌﺘﻤﻟا لﺎﻤﻋ قوﺪﻨﺼﻟا ءادأ ﻰﻠﻋ ًﺎﺒﻠﺳ ﺮﺛﺆﻳ ﺪﻗ ﻚﻟذ ﻖﻘﺤﺗ
.ةﺪﺣﻮﻟا ﺮﻌﺳو قوﺪﻨﺼﻟا ﻲﻓ لﻮﺻﻷا ﺔﻤﯿﻗ ﻲﻓﺎﺻ ﻰﻠﻋ ﻲﺒﻠﺳ ﺮﺛأ ﻪﻟ نﻮﻜﻳ ﺪﻗ ﻲﻟﺎﺘﻟﺎﺑو
