Di tengah upaya pengetatan fiskal tersebut, otoritas moneter negara maju terus melanjutkan kebijakan moneter ekspansif dan non-konvensional melalui berbagai program pembelian surat hutang. Bank sentral Amerika Serikat, The Fed, meluncurkan 2 paket stimulus berupa (1) kebijakan pembelian surat hutang jangka panjang (sebagian besar mortgage back securities) senilai USD 40 miliar/bulan tanpa batas waktu yang dikenal dengan QE3 (Quantitative Easing 3) (2) komitmen pembelian surat hutang senilai USD 45 miliar/bulan guna mencegah potensi resesi akibat tertundanya kesepakatan fiskal. Sedikit angin segar datang dari Eropa dimana Bank Sentral Eropa (ECB/European Central Bank) berhasil mencapai kesepakatan untuk membentuk persatuan perbankan (banking union) yang memungkinkan mekanisme bailout dilakukan secara lebih efektif dengan komitmen Uni Eropa sebagai penjamin. Di sisi lain, pemerintah negara-negara peripheral Eropa setuju untuk menerapkan kebijakan pengetatan fiskal guna mengurangi tingkat defisit. Aksi kedua bank sentral tersebut cukup untuk membawa sedikit ketenangan di pasar keuangan dunia. Namun, secara keseluruhan trend deleveraging (penurunan tingkat hutang) yang membawa konsekuensi kepada rendahnya tingkat pertumbuhan ekonomi dunia mendorong pemerintah Cina dan Jepang mengambil langkah preventif untuk menjaga tingkat pertumbuhan ekonomi domestik masing-masing negara. Pemerintah Cina akhirnya setuju untuk mengambil langkah guna meningkatkan konsumsi domestik dan peningkatan pemerataan penghasilan bagi penduduknya meski dengan harga pertumbuhan ekonomi yang akan cenderung lebih lambat ke depan. Di saat yang sama, pemerintah Jepang mendorong mata uang Yen mereka untuk melemah guna mendorong ekspor dan menolong pertumbuhan ekonomi Jepang. Relatif lambatnya arus perdagangan dan permintaan atas barang dan jasa mempengaruhi permintaan terhadap komoditas global sehingga harga komoditas relatif stabil dengan harga minyak yang berada di kisaran USD 94-95/barrel pada tahun 2011 - 2012 sehingga menjaga level inflasi dunia dimana inflasi Amerika Serikat berada pada level 1,7%, Eropa sebesar 2,2%, Jepang -0,1%, dan Cina sebesar 2,5%. Tingkat inflasi rendah tersebut menjadi justifikasi bagi bank sentral untuk menahan suku bunganya pada level terendah selama 12 bulan terakhir (Amerika Serikat : 0,25%, Eropa 0,75%, Jepang 0,1%, Cina
In the middle of the tightened fiscal, the monetary authority of developed countries keeps continuing their expansive monetary and non-conventional policies through many bonds buying program. United States Central Bank, The Fed, launched 2 stimulus packages in the form of (1) policy of long term bonds buying (most are mortgage back securities) in the amount of USD 40 billion/month without deadline known as QE3 (Quantitative Easing 3) (2) commitment of buying bonds in the amount of USD 45 billion/month to prevent the potential of recession due to the delayed fiscal agreement. A small fresh breeze came from the European Central Bank (ECB) that managed to draw an agreement to establish banking union which enables the more effective bailout mechanism by the commitment that EU will be the guarantor. On the other side the peripheral European countries agreed to apply the tightening fiscal policy to prevent deficit level. Both central banks’ actions were able to bring small calm to the world financial market.
However, as a whole the deleveraging trend has brought consequences to the low level of global economic growth which drove China and Japan to take preventive measure in maintaining the level domestic economic growth in each country. Chinese government finally agreed to take action in improving the domestic consumption and increasing the income distribution for its citizen even though with the price of slower economic growth in the future. At the same time, the Japanese government has driven their yen to be weakened in order to increase export and to support the Japanese economic growth..
The relatively slow trade and demand on goods and services influenced the demand on global commodity; it caused the relatively stable oil price in the range of USD 94-95/barrel in 2011-2012, maintained the global inflation level, whereas United States inflation in the level of 1.7%, Europe in 2.2%, Japan -0.1%, and China in 2.5%. The low level of inflation had become the justification of central bank to maintain the interest rate in the lowest level for the rest 12 months (United States: 0.25%, Europe 0.75%, Japan 0.1%, China 6.0%).
Introduction Management Discussion & Analysis on Company
Performance
Good Corporate Governance
Corporate Social Responsibility
Financial Review Corporate Data
Tinjauan Ekonomi Indonesia Indonesia’s Economic Review
US EU Japan China 10 8 6 4 2 0 -2 -4 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Tinjauan Ekonomi Indonesia
Gambaran keadaan ekonomi dunia yang tetap bertumbuh namun dengan tingkat yang lebih rendah jika dibandingkan sebelum krisis keuangan global pada tahun 2008 juga berpengaruh terhadap tingkat ekspor Indonesia. Keputusan China untuk mendorong ekonomi domestik yang diimbangi dengan pertumbuhan ekonomi yang lebih lambat juga menurunkan permintaan terhadap beberapa komoditas unggulan ekspor Indonesia antara lain batu bara dan berbagai jenis logam. Kondisi tersebut membuat pertumbuhan ekonomi Indonesia turun ke 6,1% pada tahun 2012 atau lebih lambat dibandingkan pertumbuhan real PDB sebesar 6,5% pada tahun 2011 dan 6,8% pada tahun 2010.
Kegiatan ekonomi yang sedikit melambat serta harga komoditas dunia yang relatif stabil menjaga tingkat inflasi tetap rendah. Inflasi secara keseluruhan berada pada level 4,3% yang masih dalam target Bank Indonesia yang menargetkan range inflasi sebesar 4,5% +/- 1% sehingga bank sentral mempertahankan suku bunga pada 5,75% pada tahun 2012. Tingkat inflasi diperkirakan akan tetap berada pada level yang ditargetkan bank sentral meskipun pada tahun 2013 meskipun dengan tren naik mengingat (1) kenaikan UMR (Upah Minimum Regional) sebesar rata-rata 15% (2) kenaikan Tarif Dasar Listrik sebesar 15%.
Indonesia’s Economic Review
The description of growing economic condition however lower growth compared to prior global financial crisis in 2008 also affected the Indonesian export level. The decision of China to drive the domestic economy balanced with slower economic growth had also lower the demand to several prime Indonesian export commodities such as coal and many types of metal. That condition made Indonesian economic growth lowered to 6.1% in 2012 compared to real growth of GDP of 6.5% in 2011 and 6.8% in 2010.
The slowing down economy as well as the global commodity price that was relatively stable maintained the inflation rate to be low. Inflation as a whole was in the level of 4.3%, still in the target of Bank of Indonesia which was targeting inflation range in 4.5% +/- 1% so that the central bank maintained the interest rate of 5.7% in 2012. The inflation level was estimated will still be in the targeted level by the central bank even though in 2013 there will be trending of increase because (1) the raise of Regional Minimum Wage in the amount of averagely 15% (2) the raise of Electrical Power Basic Rate of 15%.
CPI GDP Growtjh % 14 12 10 8 6 4 2 0 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Baiknya tingkat pertumbuhan ekonomi dan rendahnya tingkat inflasi menggiring tingkat kepercayaan konsumen tetap terjaga pada berada level tertingginya selama beberapa tahun terakhir sehingga mendorong pertumbuhan konsumsi privat yang naik 5,3% sedangkan tingkat investasi naik 9,8%. Di sisi lain pertumbuhan ekspor, konsumsi pemerintah, dan komponen impor yang berlaku sebagai pengurang masing-masing naik sebesar 2,0%, 1,3%, dan 6,6%. Secara keseluruhan, konsumsi masih menjadi kontributor utama ekonomi Indonesia dengan 54,6%, diikuti komponen investasi sebesar 33,2%, konsumsi pemerintah 8,9%, ekspor sebesar 24,3%, sedangkan impor sebesar 25,8%. Consumer Confidence Index Index (points) 130 120 110 100 90 80 70 60 2007 2008 2009 2010 2011 2012
The well economic growth level and the low inflation rate had driven and maintained the consumer trust level; it had been the highest level for the last couple of years so that it driven the private consumption growth level. It grew 5.3% meanwhile the investment rate increased to 9.8%. On the other side, the export growth, government consumption, and import component that was applied as the reducer each increased in the level of 2.0%, 1.3%, and 6.6%. As a whole, consumption was still the main contributor of Indonesian economy with 54.6%, followed by investment component of 33.2%, government consumption 8.9%, export 24.3%, along with import 25.8%.
Introduction Management Discussion & Analysis on Company
Performance
Good Corporate Governance
Corporate Social Responsibility
Financial Review Corporate Data
4,3% pada tahun 2012. Melihat perkembangan yang sangat positif tersebut, FDI (Foreign Direct Investment) yang naik 26,7% ke USD 22,8 miliar. Current Account Balance of payment FDI Portfolio Investment 15,000 10,000 5,000 0 -5,000 -1,000 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Namun demikian, tantangan ekonomi ke depan akan tergantung kepada pemerintah dalam menjaga iklim investasi dan langkah untuk memperbaiki struktur ekonomi yang terlalu tergantung kepada impor dengan meningkatkan investasi pada industri manufaktur guna memproduksi value-added goods yang diperlukan untuk mendukung konsumsi ekonomi domestik. Kelemahan struktural ekonomi tersebut tercermin dari peningkatan impor yang naik signifikan seiring dengan pertumbuhan ekonomi di tengah lemahnya pasar ekspor sehingga membawa dampak bagi neraca pembayaran (balance of payment) dan neraca perdagangan (current account) Indonesia yang terus mencatat posisi defisit selama tahun 2012 sehingga membawa pelemahan bagi rupiah yang secara rata- rata terdepresiasi sebanyak 7,0% dibandingkan tahun 2011.
Tinjauan Sektor Perbankan
Bagi sektor perbankan sendiri, pertumbuhan ekonomi yang tinggi didukung oleh ekonomi domestik dan tingkat investasi menggiring pertumbuhan kredit yang tinggi. Total kredit naik Rp 514 triliun (+23,1% YoY) mencapai Rp 2.738 triliun dengan kredit investasi naik Rp 127 triliun (+27,6% YoY) ke level Rp 591 triliun, kredit modal kerja naik Rp 250 triliun (+23,3% YoY) ke level Rp 1.325 triliun, dan kredit konsumsi naik Rp 136 triliun (+19,9% YoY) ke level Rp 821 triliun. Dari sisi dana pihak ketiga (DPK), total DPK naik Rp 427 triliun (+15,6% YoY) ke posisi Rp 3.163 triliun dimana deposito naik Rp 141 triliun (+26,5% YoY) ke level Rp 1.367 triliun, giro naik Rp 105 triliun (+19,6% YoY) mencapai Rp 710 triliun, dan tabungan naik Rp 180 triliun (+13,8% YoY) ke level Rp 1.085 triliun. Pertumbuhan kredit yang naik lebih cepat dibandingkan dana pihak ketiga menyebabkan defisit setara Rp 87 triliun sehingga LDR naik ke
development, FDI (Foreign Direct Investment) increased 26.7% to USD 22.8 billion.
However, the economic challenge in the future will depend on the government to maintain the investment climate and measure to fix the economy structure that was too dependent on import and improving the investment in manufacture industry in order to produce value-added goods necessary for the domestic economy consumption. The weakness of economy structure will be reflected to the significant increase of import along with the economic growth amid the weak export market, hence bringing impact to Indonesia’s balance of payment and current account that recorded deficit position during 2012, weakened the rupiah averagely depreciated 7.0% compared to 2011.
Banking Sector Review
For the banking sector itself, the high economic growth supported by the domestic economy and investment level has assisted high credit growth. Total of credit increased Rp 514 trillion (+23.1% YoY) achieved Rp 2.738 trillion with investment credit increased in the amount of Rp 127 trillion (+27.6% YoY) to level Rp 591 trillion, work capital credit increased Rp 250 trillion (+23.3% YoY) to level of Rp 1.325 trillion, and consumption credit increased Rp 136 trillion (+19.9% YoY) to level of Rp 821 trillion. From the aspect of third party fund, total fund was Rp 427 trillion (+15.6% YoY) to position of Rp 3.163 trillion, whereas deposit increased Rp 141 trillion (+26.5% YoY) to level of Rp 1.367 trillion, current account increased Rp 105 trillion (+19.6% YoY) that achieved Rp 710 trillion, and saving increased Rp 180 trillion (+13.8% YoY) to level of Rp 1.085 trillion. Credit growth increased faster than third party fund, which caused deficit that was equal to 87 trillion
100.0 90.0 80.0 70.0 60.0 50.0 40.0 30.0 20.0 10.0 - 45.0 40.0 35.0 35.0 30.0 25.0 20.0 15.0 10.0 5.0
Jan-03 Jul-03 Jan-04 Jul-04 Jan-05 Jul-05 Jan-06 Jul-06 Jan-07 Jul-07 Jan-08 Jul-08 Jan-09 Jul-09 Jan-10 Jul-10 Jan-11 Jul-11 Jan-12 Jul-12
LDR Loans Growth Loans Growth
Jan-03 Aug-03 Mar
-04
Oct-04 May-05 Dec-05 Jul-06 Feb-07 Sep-07 Apr
-08
Nov-08 Jun-09 jan-10 Aug-10 Mar
-11 Oct-11 May-12 60.0 50.0 40.0 30.0 20.0 10.0 - -10.0 LDR Loans Growth Loans Growth
Dari sisi mata uang, kredit rupiah membukukan pertumbuhan Rp 449 triliun (+24% YoY) ke level Rp 2.327 triliun sedangkan DPK rupiah membukukan kenaikan Rp 427 triliun (+14,7% YoY) ke level Rp 3.163 triliun. Sehingga LDR rupiah mencapai 85,9%, naik dari posisi 79,4% pada akhir tahun 2011. Kredit valas naik Rp 64 triliun (+18,6% YoY) ke level Rp 410 triliun sedangkan DPK valas naik Rp 80 triliun (+21,6% YoY) ke level Rp 453 triliun sehingga LDR valas turun ke level 90,5% dari 92,8% pada akhir tahun 2011. Pelemahan nilai tukar rupiah pada tahun 2012 menjadi penyebab penurunan pertumbuhan kredit valas tersebut mengingat pelemahan rupiah akan menyebabkan kenaikan cost of fund bagi debitur kredit valas.
From the currency aspect, rupiah credit had booked the growth of Rp 449 trillion (+24% YoY) to level of Rp 2.327 trillion meanwhile third party fund booked the increase of Rp 427 trillion (+14.7% YoY) to level Rp 3.163 trillion. Meanwhile rupiah’s LDR reached 85.9%, increase from the position 79.4% in the end of 2011. Foreign exchange credit increased Rp 64 trillion (+18.6% YoY) to Rp 410 trillion meanwhile the third party fund in foreign exchange increased Rp 80 trillion (+21.6% YoY) to Rp 453 trillion so that foreign exchange LDR decreased to level 90.5% from 92.8% in the end of 2011. Weakening Rupiah exchange rate in 2012 caused the decrease of foreign exchange credit growth, as the weakening rupiah will increase of cost of fund of the foreign exchange credit debtors.
Introduction Management Discussion & Analysis on Company
Performance
Good Corporate Governance
Corporate Social Responsibility
Financial Review Corporate Data
menambah tingkat financial inclusion, NIM sektor perbankan turun ke level 5,5%. Meski demikian, pertumbuhan volume kredit yang baik serta didukung penurunan tingkat cost of fund secara keseluruhan yang disebabkan rendahnya tingkat suku bunga serta berbagai kebijakan Bank Indonesia untuk melepaskan ketergantungan sektor perbankan terhadap SBI dalam pengelolaan likuiditas mendukung tingkat profitabilitas terjaga baik dengan ROA terjaga pada level 3,1%. Sektor perbankan membukukan laba sebesar Rp 92,8 triliun (+23,6% YoY) pada Desember 2012.
Dari sisi permodalan, total modal sektor perbankan naik sebesar Rp 92 triliun (+22,8% YoY) ke level Rp492triliun sedangkan ATMR naik Rp 329 triliun (+13,1% YoY) ke level Rp 2.849 triliun sehingga total CAR naik dari 16,6% ke level 17,4% pada akhir tahun 2012. Kenaikan ATMR yang lebih rendah dari pertumbuhan aset perbankan yang sebesar Rp 610 triliun (+16,7% YoY) dan kredit perbankan yang naik Rp 514 triliun (+23,1% YoY) sehubungan dengan penerapan Basel II Standardized Approach yang menyebabkan turunnya perhitungan ATMR (Aset Tertimbang Menurut Risiko) perbankan. Trend penurunan level ATMR tersebut akan terus terjadi mengingat pada akhir tahun 2012 sektor perbankan Indonesia akan mengadopsi PSAK 60 yang merupakan konvergensi dari IFRS 7 guna menyongsong penerapan Foundation IRB (Internal Rating Based Approach) dan Advanced IRB (Internal Rating Based Approach) guna mengukur ATMR risiko kredit ke depan. Penurunan level ATMR sektor perbankan adalah hal yang positif bagi pertumbuhan ekonomi mengingat hal tersebut akan meningkatkan efisiensi permodalan perbankan dalam mendukung pertumbuhan ekonomi melalui kegiatan perbankan pada umumnya, terutama dari sisi pemberian kredit.
Penerapan Basel II tersebut juga berdampak kepada penurunan tingkat provisi sektor perbankan di Indonesia dimana perhitungan penyediaan provisi sekarang bergeser dari PPAP (Penyisihan Penghapusan Aktiva Produktif) yang menggunakan sistem persentase tetap untuk setiap kategori kolektibilitas ke metode CKPN (Cadangan Kerugian Penyisihan Nilai) yang menggunakan perhitungan probabilitas dan dampak dalam hal terjadinya penurunan kualitas aktiva yang diadopsi dari tata cara perhitungan komite Basel. Total CKPN kredit terhadap total kredit turun dari 2,9% pada tahun 2011 ke 2,3% pada tahun 2012 seiring dengan tingkat NPL yang turun dari 2,2% ke 1,9%.
to level 5.5%. However, the good credit volume growth and supported by the decreasing cost of fund level as a whole caused by the low interest rate as well as various policies from Bank of Indonesia to erase the dependency of banking sector to Bank of Indonesia Bonds (SBI) in the liquidity management in maintaining the profitability rate with ROA in level 3.1%. Banking sector booked profit in the amount of Rp 92.8 trillion (+23.6% YoY) on December 2012.
From capital aspect, total of capital in the banking sector increased in the amount of Rp 92 trillion (+22.8% YoY) to level of Rp 492 trillion meanwhile Risk-weighted Asset (RWA) increased in the amount of Rp 329 trillion (+13.1% YoY) to the level of Rp 2.849 trillion so that total CAR increased from 16.6% to level of 17.4% by end of 2012. The increase of RWA lower than the growth of banking asset in the amount of Rp 610 trillion (+16.7% YoY) and increasing banking credit Rp 514 trillion (+23.1% YoY) in correlation with the application of Basel II Standardized Approach which caused the decrease of banking RWA estimation. Trend of decreasing the RWA level will always continue because in the end of 2012 the Indonesian banking sector will adopt PSAK 60 (Indonesian GAAP) which was a convergence from IFRS 7 to approach the Foundation Internal Rating Based Approach (IRB approach) and Advanced IRB to calculate the credit risk RWA in the future. The decrease of RWA level of banking sector is the positive aspect for the economic growth, bearing in mind that it will increase the efficiency of banking capital in supporting economy through general banking activity, especially from credit loaning.
The implementation of Basel II was also impacted to the decrease of banking sector provision rate in Indonesia whereas the calculation of provision supply now shift from Elimination of Productive Assets Ratio (PPAP) which uses fixed percentage system for all collectability category for the Reserve for Impairment Loss (CKPN) which uses the calculation of probability and impact in the decreasing quality of the asset adopted from the Basel committee calculation method. Total credit Reserve for Impairment Loss (CKPN) to the total credit decrease from 2.9% in 2011 to 2.3% in 2012 along with the lower NPL rate from 2.2% to 1.9%.
Basel II banyak dikritisi sebagai sebuah peraturan yang pro-cyclical
dimana pada saat kondisi ekonomi berjalan baik, kombinasi dari (1) tingkat pertumbuhan kredit yang tinggi menyebabkan angka NPL menurun (2) baiknya kondisi ekonomi dan bisnis menyebabkan tingkat kualitas kredit secara keseluruhan terjaga (3) kombinasi kedua faktor di atas akan menurunkan PD (Probability of Default) sehingga berdampak pada terdapatnya justifikasi bagi bank untuk menurunkan tingkat provisi (4) rating tentunya akan meningkat seiring dengan kondisi positif dimaksud sehingga kembali memberikan justifikasi penurunan provisi bagi bank (5) kombinasi pertumbuhan tinggi, kualitas aset yang baik, dan penurunan provisi akan membuat bank mendapatkan profit secara signifikan. Ketika kondisi ekonomi menurun, hal sebaliknya akan terjadi dimana kombinasi (1) pertumbuhan yang melambat akan meningkatkan tingkat NPL (2) penurunan aktivitas ekonomi dan bisnis menyebabkan cash
flow perusahaan terganggu sehingga menurunkan kualitas kredit secara keseluruhan (3) kombinasi kedua faktor tersebut akan meningkatkan PD (Probability of Default) (4) penurunan rating
secara signifikan sehingga bank dipaksa untuk menyediakan lebih banyak provisi (5) kombinasi lambatnya pertumbuhan, penurunan kualitas aset, dan kewajiban penambahan provisi menyebabkan bank mengalami kerugian secara signifikan. Untuk kondisi Indonesia secara spesifik, Bank Indonesia mengeluarkan PBI 14/18/PBI/2012 dimana pada selisih antara PPAP dan CKPN akan diberlakukan sebagai pengurang modal inti secara langsung. Dengan diberlakukannya ketentuan tersebut, PPAP yang dihitung dengan persentase tetap (fix) dari kolektibilitas kredit tentunya terbilang lebih konservatif dari CKPN yang cara perhitungannya dapat terpengaruh kondisi ekonomi sebagaimana telah dijelaskan di atas. Hal tersebut tentunya akan memberikan insentif bagi sektor perbankan untuk menjaga tingkat provisi yang dapat menjaga keberlangsungan bisnis perbankan pada sebuah jalan yang lebih berorientasi jangka panjang. Terlalu agresifnya melakukan pengurangan provisi secara langsung akan tampak pada posisi permodalan bank itu sendiri.
bank bjb Rencana Strategis
Untuk menjaga momentum pertumbuhan ke depan, adalah penting bagi bank untuk memiliki lebih banyak source of income
dan diversifikasi bisnis demi menjaga tingkat profitabilitas bagi
Basel II has been criticized by many as the pro-cyclical regulation when the economy condition runs well, the combination of (1) high credit growth rate that caused NPL rate went lower (2) the well economy and business condition caused maintained credit quality rate as a whole (3) combination of both previous factors will decrease the Probability of Default (PD) so it will impact to the justification for the bank to lower the provision rate (4) rating will keep on increasing along with the respective positive condition so it will give the bank justification to decrease the provision (5) combination of high growth, good asset quality, and the decrease of provision will make the bank earn profit significantly. When the economy condition declining, the opposite will happen where the combination of (1) slowing growth will increase the NPL rate (2) the decline of economic and business activity will disturb the company cash flow so it will reduce the credit quality as a whole (3) combination of two factors will increase the PD (Probability of Default) (4) significant rating decline, will cause the bank forced to provide more provisions (5) combination of the slow growth, decrease of asset quality, and the obligation to increase provision will cause