1.8 Ulasan Penyelidikan Lepas
1.8.2 Mekanisme Pembiayaan Pembangunan Harta Wakaf
Idea dan cadangan untuk membiayai pembangunan harta wakaf bagi meningkatkan hasil dan pendapatan daripada sudut ekonomi bukanlah sesuatu yang baharu. Mekanisme atau kaedah pembangunan aset wakaf telah pun dibincangkan oleh fuqaha dalam kitab-kitab fiqh muktabar klasik ketika membicarakan tentang pembangunan dan pelaburan harta wakaf. Antara kajian terawal oleh ulama aliran moden yang membincangkan secara lebih spesifik tentang mekanisme pembangunan harta wakaf melibatkan kaedah tradisional seperti istibdal, ibdal, hukr, ijaratayn dan mirsad telah
33 dilaksanakan oleh al-Zarqa.132 Selepas itu, banyak kajian lain telah berkembang terutamanya dalam membincangkan gabungan aplikasi kaedah pembangunan tradisional dan moden seperti kajian oleh Nazih Hammad133, Zarqa134, Kahf135, Muhammad Tahir Sabit et al.,136 Muhammad Tahir Sabit dan Hamid137 serta Cik Zuina Ismail.138
Kebangkitan dan kesedaran untuk memberi nafas baharu terhadap aktiviti pembangunan wakaf dapat dilihat berlaku sekitar era 1980-an lagi. Hammad,139 Zarqa140 dan Kahf,141 merupakan antara sarjana Islam dan penyelidik terawal yang begitu komited mencadangkan aplikasi moden dalam pembangunan wakaf menerusi pensekuritian aset secara ekuiti berlandaskan prinsip musharakah dan mudarabah serta pensekuritian aset secara hutang menerusi aplikasi bon muqaradah.
Kajian oleh Hammad misalnya telah membuka ruang terhadap cadangan pembangunan wakaf menggunakan instrumen kewangan moden di samping kaedah tradisional seperti istibdal, istisna„ (akad pembinaan), mirsad. Menurut Hammad, akad musharakah sesuai untuk diaplikasikan dalam konteks usaha sama (JV) antara nazir (mutawalli) dengan pemaju yang mana bangunan yang dibina di atas tanah wakaf akan menjadi milik pemaju yang membiayai projek manakala pemilikan tanah wakaf kekal bersama nazir. Hammad turut mencadangkan model pensekuritian aset wakaf melalui sukuk muqaradah yang berteraskan konsep mudarabah iaitu nazir sebagai pemilik harta
132 al-Zarqa‟, Ahkam al-Awqaf, 75.
133 Nazih Hammad, “Asalib Istithmar al-Awqaf wa Usas Idaratiha”, dalam Abhath Nadwa Nahw Dawr
Tanmiwi (Kuwait:Wizarah al-Awqaf wa Shu’un al-Islamiyyah, 1993) 186-187. 134
Muhammad Anas Zarqa‟, “Al-Wasail Hadithah li al-Tamwil wa al-Istithmar”, dalam Idarah wa
Tathmir Mumtalakat al-Awqaf (Jeddah: Institute of Development Bank, 1989).
135
Monzer Kahf, Monzer Kahf, “Financing the Development of Awqaf Property”, 165-202. 136
Mohammad Tahir Mohammad Sabit et al., “An Ideal Financial Mechanism for the Development of the Waqf Properties In Malaysia”, (tesis, Pusat Pengurusan Penyelidikan Universiti Teknologi Malaysia, 2005), 46-89.
137
Mohammad Tahir Mohammad Sabit dan Abdul Hamid Mar Iman, “Obstacles of the Current Concept of Waqf to the Development of Waqf Properties and the Recommended Alternative”, Malaysian Journal
of Real Estate 1, no. 1 (2006), 27-38; Mohammad Tahir Mohammad Sabit, “Alternative Development
Financing Instruments for Waqf Properties, Malaysian Journal of Real Estate 4, no. 2 (2009), 25-59. 138
Cik Zuina Ismail, “Pembangunan Tanah Wakaf: Analisis Menurut Perundangan dan Pelaksanaan di Malaysia”.
139
Nazih Hammad, “Asalib Istithmar al-Awqaf wa Usas Idaratiha”, 186-187. 140
Muhammad Anas Zarqa, “Financing and Investment in Awqaf Projects: A Non-Technical Introduction”, 55-62.
141
34 wakaf bertindak sebagai mudarib (pengurus dana) manakala pemegang saham yang melanggan sukuk bertindak sebagai pemilik modal (rab al-mal) yang membiayai projek pembangunan di atas tanah wakaf. 142
Kajian oleh Zarqa juga tertumpu kepada usaha pembangunan untuk meningkatkan pendapatan wakaf berikutan beliau berpendapat kekurangan sumber dana atau pendapatan yang dijana daripada harta wakaf telah menyebabkan wakaf tidak berupaya mengoptimumkan peranannya yang sebenar dalam memelihara kebajikan ummah.143 Berdasarkan pengamatan beliau tentang aplikasi hukr dan ijaratayn, Zarqa berpandangan bahawa aplikasi hukr yang merujuk kepada pajakan tanah untuk suatu tempoh yang lama adalah lebih baik berbanding dengan ijaratayn yang melibatkan sewa bangunan. Ini disebabkan melalui akad hukr, pihak nazir akan mendapat wang sewa pajakan dalam jumlah yang besar secara sekaligus yang hampir menyamai dengan nilai tanah wakaf. Wang tersebut dapat digunakan untuk mengembangkan aset wakaf dengan membeli aset yang baharu yang kemudiannya diwakafkan atau digunakan untuk membiayai kos penyelenggaraan harta wakaf yang lain. Berbanding dengan konsep ijaratayn, wang pendahuluan yang diterima oleh nazir meskipun melibatkan jumlah yang agak besar hanya digunakan untuk membiayai kos membaiki bangunan manakala hasil sewaan setiap bulan yang kecil dilihat sekadar mampu untuk membiayai kos penyelenggaraan bangunan wakaf. Zarqa juga lebih cenderung untuk mempromosi aplikasi akad musharakah melibatkan konsep JV yang mana nazir dan pemaju bersama-sama mendapat manfaat hasil daripada pembangunan yang dibuat.144
Manakala Kahf mendokumentasikan tentang mekanisme pembiayaan pembangunan harta wakaf secara tradisional antaranya menerusi kaedah penjualan sebahagian aset wakaf untuk membiayai pembangunan wakaf selain kaedah pinjaman,
142
Nazih Hammad, “Asalib Istithmar al-Awqaf wa Usas Idaratiha,186. 143
Muhammad Anas Zarqa, “Financing and Investment in Awqaf Projects: A Non-Technical Introduction”, 59.
144
35 istibdal, hukr dan ijaratayn. Manakala pembiayaan secara moden dapat dibahagikan kepada tiga kategori seperti berikut: (a) pembiayaan yang melibatkan aplikasi akad murabahah, istisna„, ijarah dan mudarabah yang mana pengurusan harta wakaf masih kekal bersama mutawalli manakala institusi kewangan (bank) yang membiayai projek wakaf tidak akan campur tangan dalam hal ehwal pengurusan; (b) kaedah yang melibatkan aplikasi perkongsian keuntungan (output sharing) dan al-hukr iaitu pajakan bagi tempoh yang lama yang mana aspek pengurusan wakaf dipindahkan kepada institusi kewangan atau pemaju; dan (c) pembiayaan yang melibatkan penyertaan orang awam sebagai pelabur melalui pensekuritian dan pengurusan projek di atas tanah wakaf diserahkan kepada institusi yang membiayai projek pembangunan tersebut. Cadangan yang agak signifikan oleh Kahf ialah pembiayaan berteraskan konsep ijarah yang hampir sama dengan konsep BOT.
Mohammad Tahir et al. melaksanakan kajian yang komprehensif bagi mengenal pasti mekanisme pembiayaan pembangunan harta wakaf yang paling ideal dalam konteks Malaysia. Pendekatan pembiayaan pembangunan wakaf yang dicadangkan melibatkan mekanisme tradisional dan kontemporari dengan mengembangkan model yang dicadangkan oleh Hammad, Zarqa, dan Kahf. Antara mekanisme pembangunan yang dibincangkan adalah berasaskan hutang/kredit (credit-based), JV, pensekuritian dan pembiayaan kendiri (self-financing). Mohammad Tahir et al. berpendapat, amalan serta kerangka perundangan di Malaysia nampaknya dilihat masih berpegang kepada pandangan ulama klasik yang menolak pinjaman dan pajakan sebagai mekanisme untuk membangunkan harta wakaf. Sehubungan itu, istibdal, saham wakaf dan pinjaman secara qard al-hasan merupakan kaedah pembangunan harta wakaf yang popular di negara ini. Kajian tersebut merumuskan tiada mekanisme yang benar-benar ideal untuk membiayai pembangunan harta wakaf melainkan menerusi konsep wakaf tunai. Kajian berkenaan seterusnya mencadangkan penubuhan bank wakaf dan dana amanah hartanah
36 wakaf (waqf real estate trust) yang dapat dibangunkan hasil daripada pembentukan wakaf tunai dalam jumlah yang besar. 145
Dari sudut praktis, pembiayaan projek wakaf oleh bank atau institusi kewangan biasanya melibatkan kos yang tinggi. Sehubungan itu, Mohammad Tahir146 mencadangkan kaedah alternatif untuk membangunkan harta wakaf berasaskan pensekuritian aset melalui saham atau ekuiti dan sukuk yang menganjurkan penglibatan orang ramai untuk menyumbang dalam projek pembangunan wakaf menerusi langganan unit-unit yang diterbitkan. Menurut Mohammad Tahir, aplikasi saham wakaf juga merupakan salah satu bentuk pensekuritian yang memberi peluang kepada orang awam untuk berwakaf menerusi pembelian unit-unit saham wakaf pada kadar yang berpatutan. Walau bagaimanapun, pandangan Mohammad Tahir bahawa dana yang terkumpul hasil daripada penjualan skim saham wakaf adalah terhad kepada pembelian aset tetap sahaja adalah kurang tepat memandangkan daripada sudut praktisnya, dana yang terkumpul turut diagihkan bagi tujuan membiayai projek bantuan sosial kepada anak yatim, fakir miskin, pendidikan, pembangunan insan, rawatan kesihatan dan pemulihan akhlak.
Aminah dan Mohammad Tahir147 seterusnya merumuskan bahawa kebanyakan mekanisme pembiayaan pembangunan aset wakaf sama ada di peringkat cadangan mahupun yang telah dilaksanakan berdepan dengan dua masalah utama iaitu ketidakcukupan dana serta masalah aset yang tiada kecairan (illiquidity of asset). Sehubungan itu, ramai penyelidik seperti Cizakca148, Magda149, Siti Mashitoh
145
Mohammad Tahir Sabit Mohammad et al., “An Ideal Financial Mechanism for the Development of the Waqf Properties In Malaysia”.
146
Mohammad Tahir Mohammad Sabit, “Alternative Development Financing Instruments for Waqf Properties”, Malaysian Journal of Real Estate, 25-59.
147
Aminah Mohsin dan Sabit dan Mohammad Tahir Mohammad, “Weaknesses of Current Capital Raising, Financing, and Investment Methods of Awqaf (Islamic Trusts)”.
148
Murat Cizakca, “Awqaf in History and Its Implications For Modern Islamic Economies”, Islamic
Economic Studies 6, no. 1 (November 1998), 53-68.
149
37 Mahamood150 dan Chowdhury et al.151 memberi tumpuan dan mencadangkan amalan wakaf tunai merangkumi beberapa model wakaf tunai.
Beberapa kajian lain turut memberi fokus terhadap usaha pengumpulan dana wakaf dalam jumlah yang besar bagi membolehkan dana digembleng secara efisien. Muhammad Tahir dan Abdul Hamid152 berpendapat, pembentukan suatu kumpulan dana wakaf yang besar dapat diagihkan kepada beberapa akaun yang mempunyai agenda atau tujuan pembangunan yang spesifik. Pendapatan yang diperoleh daripada pelaburan dana tersebut seterusnya berupaya disalurkan untuk membiayai projek-projek wakaf demi kemaslahatan ummah. Pendekatan ini juga berupaya berperanan sebagai sumber pembiayaan mikro sebagaimana yang dicadangkan oleh Habib Ahmed.153
Menurut Chowdhury et al., wakaf dalam bentuk wang tunai adalah lebih baik berbanding wakaf dalam bentuk harta alih seperti tanah kerana dapat memberi peluang kepada lebih ramai orang untuk berwakaf berbanding dengan hartanah yang terdedah dengan risiko perobohan dan kemusnahan disebabkan oleh bencana alam.154 Chowdhury et al. juga berpendapat, menerusi pengurusan wakaf tunai yang cekap, nilai wakaf tunai dapat dipertahankan, dipelihara dan pada masa yang sama dipertingkatkan.155 Selain itu, turut dicadangkan satu model penggemblengan dana wakaf secara profesional melibatkan peranan bank Islam sebagai pemegang amanah dan menjadi pusat pengumpulan wakaf tunai secara bersepadu. Sumber bagi dana tersebut adalah daripada wakaf saham dan dividen oleh institusi korporat, pelan takaful wakaf
150
Siti Mashitoh Mahamood, “Pembentukan Dana Wakaf Menurut Perspektif Syariah dan Undang-Undang Serta Aplikasinya di Malaysia”, 61-83.
151
Md. Shahedur Rahaman Chowdhury, Mohd Fahmi Ghazali dan Mohd Faisol Ibrahim, “Economics of Cash Waqf Management In Malaysia: A Proposed Cash Waqf Model for Practitioners and Future Researchers”, African Journal of Business Management 5, no. 30 (November 2011), 12155-12163. 152
Mohammad Tahir Mohammad Sabit dan , Abdul Hamid Mar Iman , “Obstacles of the Current Concept of Waqf to the Development of Waqf Properties and the Recommended Alternative”, 27-38.
153
Habib Ahmed, “Waqf based Microfinance: Realizing the Social Role of Islamic Finance” (makalah, International Seminar on Integrating Awqaf in the Islamic Financial Sector, 6-7 March 2007, Singapore). 154
Md. Shahedur Rahman Chowdhury, Mohd Fahmi Ghazali dan Mohd Faisol Ibrahim, “Economics of
Cash Waqf Management in Malaysia: A Proposed Cash Waqf Model for Practitioners and Future
Researchers”. 155
Md. Shahedur Rahman Chowdhury, Mohd Fahmi Ghazali dan Mohd Faisol Ibrahim, “Economics of
Cash Waqf Management in Malaysia: A Proposed Cash Waqf Model for Practitioners and Future
38 dan keuntungan daripada akaun simpanan. Dana wakaf yang terkumpul akan disalurkan bagi tujuan membiayai projek pembangunan wakaf, tabung kecemasan dan bencana alam serta pembiayaan industri kecil dan sederhana.156 Strategi ini nampaknya telah dilaksanakan oleh beberapa institusi kewangan seperti Bank Muamalat Malaysia dengan kerjasama PWS157 dan Maybank Islamic Berhad (MIB) dengan kerjasama dengan Majlis Agama Islam Wilayah Persekutuan Kuala Lumpur (MAIWP). 158
Dalam pada itu, Cizakca berpendapat bahawa strategi modal teroka atau venture capital boleh dipertimbangkan untuk diaplikasikan dalam pelaburan dan perbelanjaan wakaf tunai.159 Pandangan ini kemudiannya disokong oleh Tunku Alina menerusi model Dana Perusahaan Wakaf (Waqf Enterprise Fund) yang bertindak menyalurkan modal secara hibah atau pinjaman qard al-hasan kepada institusi tidak bermotifkan keuntungan (NPO). Menurut beliau, pendekatan ini dapat menjamin kelestarian institusi berkenaan yang mana kebiasaannya sebahagian besar dana NPO dibelanjakan untuk aktiviti tahunan tanpa memberi fokus terhadap aspek kelestarian institusi itu sendiri.160
Selain itu, antara variasi produk wakaf tunai yang pernah diperkenalkan di pasaran Malaysia ialah Pelan Takaful Wakaf yang diperkenalkan oleh Syarikat Takaful Malaysia Berhad pada tahun 2006 sebagaimana yang didokumentasikan oleh Mohd Fauzi.161 Kajian oleh Ashraf Md. Hashim menyifatkan aplikasi Pelan Takaful Wakaf membuka peluang kepada lebih ramai anggota masyarakat khususnya golongan muda daripada pelbagai latar belakang ekonomi dan tidak lagi terbatas kepada golongan kaya atau warga emas.162 Pelan tersebut walau bagaimanapun tidak bertahan lama dan telah
156
Ibid. 157
Bank Muamalat Malaysia, Al-Mualamat 7, 13. 158
“Maybank Islamic Announces RM20m Waqf Fund”, New Straits Times Online, 28 Oktober 2014, dicapai 14 Disember 2014, http://www.nst.com.my/node/47113?d=1.
159
Tunku Alina Raja Muhd. Alias, “Venture Capital Strategies in Waqf Fund Investment and Spending”, 106.
160
Alina Raja Muhd. Alias, “Venture Capital Strategies in Waqf Fund Investment and Spending”, 106.
161
Mohd . Fauzi Mustaffa , “Peranan Takaful Dalam Penjanaan Wakaf Tunai Sebagai Produk Baru Wakaf” (makalah, Konvensyen Wakaf Kebangsaan 2006, Hotel Legend, Kuala Lumpur, 12-14 September 2006).
162
39 ditarik balik daripada pasaran berikutan kekurangan sambutan daripada orang ramai berdasarkan hasil dapatan kajian oleh Asmak dan Wan Marhaini. 163
Pembangunan harta wakaf di Malaysia turut mendapat sambutan sektor korporat terutama sekali dalam membiayai projek berskala besar antaranya seperti akad BOT yang melibatkan kerjasama antara MAIWPKL dengan Tabung Haji (TH) bagi membiayai pembangunan Bangunan Imarah Wakaf (Menara Bank Islam) di Kuala Lumpur. Menerusi kaedah JV antara MAIN dan sektor korporat juga telah memberi impak positif ke arah memajukan beberapa projek wakaf lain di Malaysia misalnya Wakaf Seetee Aisah di Pulau Pinang untuk membina bangunan komersial dan taman perumahan di atas tanah wakaf yang seterusnya menjana pendapatan yang lumayan kepada MAINPP. Begitu juga dengan usaha memajukan tanah wakaf di Jalan Kebun, Klang yang melibatkan JV antara MAIS dengan pihak Urban Development Authority (UDA) bagi membangunkan projek perumahan mampu milik di atas tanah wakaf.
Pembangunan harta wakaf menggunakan instrumen kewangan kontemporari seperti sukuk dipelopori oleh negara Singapura hasil daripada kreativiti dan inovasi oleh Majlis Ugama Islam Singapura (MUIS) melalui anak syarikatnya WAREES Corporation. Bangunan-bangunan wakaf yang dahulunya terdiri daripada aset yang kurang berkualiti telah melalui proses migrasi atau istibdal dan seterusnya dibangunkan semula menerusi pembiayaan daripada sukuk musharakah. Hasilnya aset-aset hartanah wakaf di Singapura kini terdiri daripada rangkaian aset yang menjana pendapatan yang tinggi bagi menampung perbelanjaan pengurusan masjid sebagai benefisiari wakaf yang utama.164 Begitu juga dengan kejayaan Kerajaan Arab Saudi membangunkan Zam Zam Tower Complex di kawasan tanah wakaf berdekatan Masjid al-Haram juga wajar
the Malaysian Experience”, Review of Islamic Economics 11 (2007), 63-74.
163
Asmak Ab Rahman dan Wan Marhaini Wan Ahmad, The Concept of Waqf and its Application in an Islamic Insurance Product: The Malaysian Experience, Arab Law rtQuarterly 25 (2011), 203-219. 164
Shamsiah Abdul Karim, “Contemporary Waqf Administration and Development in Singapore: Challenges and Prospects”, dalam Essential Readings in Contemporary Waqf Issues, ed. Monzer Kahf
40 dijadikan model pembangunan secara kontemporari yang direalisasikan melalui penerbitan sukuk al-intifa‟ (timesharing-bond) yang turut melibatkan aplikasi konsep BOT.165
Kajian potensi penggunaan sukuk ijarah bagi membiayai pembangunan harta wakaf diutarakan oleh Hydzulkifli sebagai instrumen pembiayaan alternatif yang ditawarkan oleh sektor pasaran modal Islam untuk memajukan aset wakaf.166 Suruhanjaya Sekuriti Malaysia juga mencadangkan beberapa model pembiayaan pembangunan wakaf menggunakan sukuk seperti sukuk ijarah, sukuk musharakah, sukuk murabahah, sukuk wakalah bi al-istithmar dan sebagainya.167
Magda juga mendokumentasikan beberapa model skim wakaf tunai yang dilaksanakan di seluruh dunia termasuk pelaksanaan wakaf unit amanah yang dipelopori oleh Dompet Dhuafa-Batasa Syariah Mutual Fund pada bulan Julai 2004 yang mana pelabur boleh memilih untuk mewakafkan 10% hingga 90% daripada hasil pelaburan untuk disalurkan kepada tabung wakaf. 168
Kajian berkaitan aplikasi instrumen amanah pelaburan hartanah (I-REIT) dalam pembangunan harta wakaf adalah begitu terhad. Siti Mashitoh et al.169 mencadangkan aplikasi sukuk wakaf dan wakaf REIT bagi tujuan membiayai pembangunan Wilayah Pembangunan Iskandar (WPI). Shamsiah Abdul Karim170 pula menjelaskan secara ringkas berhubung dengan pengalaman MUIS melaksanakan mekanisme “internal REIT” yang lebih bersifat sebagai dana hartanah (property fund) bagi memajukan aset wakaf di Singapura. Beliau juga mengutarakan potensi perlaksanaan wakaf REITbagi
165
Habib Ahmed, Role of Zakah and Awqaf in Poverty Alleviation, 128. 166
Hydzulkifli Hashim, Sumber Pembiayaan Pembangunan Harta Wakaf Menggunakan Sukuk dan Potensinya di Malaysia (tesis kedoktoran, Jabatan Syariah dan Ekonomi, Akademi Pengajian Islam, Universiti Malaya, 2013).
167
Suruhanjaya Sekuriti Malaysia, Waqf Assets: Development, Governance and the Role of Islamic
Capital Market, 26-32.
168
Magda, Cash Waqf: A New Financial Product, 81-82. 169
Siti Mashitoh Mahamood et al.,“Konsep Wakaf Sebagai Instrumen Pembangunan Harta Tanah di Wilayah Pembangunan Iskandar (WPI)”, Jurnal Pengurusan JAWHAR 1, no. 2 (2007), 21- 22.
170
Shamsiah Abdul Karim, “Contemporary Shari„a Compliance Structuring for the Development and Management of Waqf Assets in Singapore”, Kyoto Bulletin of Islamic Area Studies 3, no. 2 (March 2010), 143-164.
41 tujuan mewujudkan satu kelas aset wakaf yang baharu. 171 Shamsiah antara lain turut menggariskan kelebihan dan kekurangan REIT sebagai instrumen untuk memajukan harta wakaf di samping beberapa isu yang menyentuh tentang aspek pemilikan aset Wakaf REIT. Walau bagaimanapun, kajian beliau lebih tertumpu terhadap potensi pembangunan wakaf REIT dalam konteks Singapura. Sehubungan itu, terdapat keperluan agar kajian lanjutan dilakukan untuk melihat potensi pembangunan harta wakaf menerusi mekanisme dana unit amanah seperti I-REIT dan AHB dalam konteks Malaysia.
JCorp merupakan satu-satunya syarikat korporat di Malaysia yang mengintegrasikan konsep wakaf dalam pengurusan aset syarikat berkenaan melibatkan instrumen pasaran modal Islam menerusi perwakafan saham syarikat yang tersenarai dan tidak tersenarai di bursa termasuk unit-unit saham I-REIT.
Pembiayaan pembangunan aset wakaf melalui struktur I-REIT terus mendapat perhatian beberapa penyelidik lain. Tinjauan awal berhubung isu pembangunan harta wakaf menggunakan instrumen I-REIT dalam konteks Malaysia dibincangkan oleh Syahnaz dengan mengemukakan beberapa isu-isu syariah, perundangan dan pengurusan risiko dalam membangunkan aset wakaf di Malaysia di samping turut menyatakan kerelevenan struktur dan mekanisme I-REIT untuk memajukan harta wakaf secara dinamik sekiranya isu dan masalah yang berbangkit dapat ditangani.172 Manakala Shamsiah Abdul Karim dalam kajian yang lebih awal berpendapat bahawa tidak timbul isu berlakunya pemindahan hak milik sekiranya unit REIT diwakafkan.173
Dalam pada itu, terdapat beberapa penyelidik yang berpendapat bahawa tafsiran wakaf dalam konteks yang sempit merupakan antara faktor yang membantutkan usaha
171
Shamsiah Abdul Karim, “Contemporary Shari„ah Structuring for the Development and Management of Waqf Assets in Singapore”.
172
Syahnaz Sulaiman, “Isu Pembangunan Wakaf Menggunakan Struktur Amanah Pelaburan Hartanah Islam (Islamic Real Estate Trust/I-REIT) Di Malaysia: Satu Tinjauan, Kanun 24, no. 2, (2012), 149-177. 173
Shamsiah Abdul Karim, Shamsiah Abdul Karim, “Contemporary Shari„ah Structuring for the Development and Management of Waqf Assets in Singapore”, 115.
42 pembangunan harta wakaf. Muhammad Tahir Sabit et al. berpendapat, ciri-ciri eksklusif yang mendasari konsep wakaf yang tidak boleh ditarik balik, kekal dan tidak boleh dipindah milik sedikit sebanyak memberi kesan terhadap usaha pembangunan wakaf. Ia dikatakan menjadi punca pengurus wakaf tidak mempunyai dana untuk menyelenggara dan mengurus wakaf dengan sempurna meskipun aset wakaf terdiri daripada tanah yang menjadi sumber kepada kegiatan ekonomi.174 Umat Islam juga dilihat tidak begitu cenderung untuk berwakaf kerana berpendapat hanya golongan yang mempunyai aset tidak alih seperti tanah sahaja mampu untuk berbuat demikian.175 Sifat harta wakaf yang begitu sinonim dengan elemen keagamaan juga seolah-olah mewujudkan stigma bahawa harta wakaf dianggap sebagai aset kelas kedua dan kurang diiktiraf dalam pasaran.176
Rentetan daripada kajian lepas, dapat dirumuskan bahawa pembangunan harta wakaf dewasa ini bukan sahaja menekankan kepada sumber pembiayaan pembangunan malah turut menekankan kepada elemen pelaburan serta kelestarian wakaf agar dapat menyumbang kepada survival ummah dalam bidang ekonomi dan sosial secara berpanjangan. Justeru, timbul persoalan bagaimana struktur dana amanah pelaburan hartanah Islam seperti I-REIT dan AHB dapat diketengahkan sebagai instrumen untuk membiayai pembangunan harta wakaf secara lestari di Malaysia.
Sehubungan itu, kajian ini akan menganalisis tentang prospek instrumen berasaskan ekuiti seperti dana amanah pelaburan hartanah Islam untuk membiayai pembangunan harta wakaf di negara ini bagi memenuhi matlamat dan objektif wakaf ke arah memartabatkan taraf sosioekonomi ekonomi umat Islam secara mampan.
174
Mohammad Tahir Mohammad Sabit et al., “An Ideal Financial Mechanism for the Development of the Waqf Properties in Malaysia”.
175 Ibid. 176
43 1.8.3 Konsep Pembangunan Menurut Islam
Berdasarkan sorotan kajian lepas, dapat dirumuskan bahawa konsep pembangunan