BAB V PENUTUP
B. Saran
Adapun saran yang peneliti ungkapkan terkait dengan kesimpulan diatas adalah sebagai berikut:
1. Pelaku usaha dalam perusahaan dihimbau untuk lebih memperhatikan penyusunan laporan keuangan termasuk laporan arus kas dan laporan laba rugi agar dapat memberikan informasi yang lebih valid dan akurat baik itu untuk investor maupun pihak eksternal lainnya.
2. Investor perlu memperhatikan variabel arus kas karena arus kas menjadi faktor selain laba yang menggambarkan kondisi perusahaan sehingga bisa dijadikan instrumen dalam memprediksi return saham meskipun pada penelitian ini hanya arus kas pendanaan yang berpengaruh terhadap return saham.
3. Investor juga perlu memperhatikan variabel laba akuntansi dalam membuat keputusan berinvestasi mengingat hasil penelitian ini menyatakan bahwa laba akuntansi mempengaruhi return saham.
4. Selain menggunakan laporan arus kas dan laba rugi, investor dianjurkan untuk memperhatikan indikator lain untuk prediksi return saham yang lebih akurat, mengingat banyaknya faktor lain yang dapat mempengaruhi return saham, seperti kebijakan perusahaan, laba/rugi, kondisi ekonomi dan lain-lain.
67
DAFTAR PUSTAKA
Aldin, Ihya Ulum. 2021. Mengapa Harga Saham-saham Farmasi Anjlok Hingga 34% dalam Sepekan. Katadata.com [Accessed 05 Juli 2021].
Ander, Keisya Lovely., Ilat, Ventje., Wokas Heince R.N. 2021. Pengaruh Arus Kas Dan Laba Akuntansi Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur di BEI Jurnal EMBA Vol.9 No.1 Januari, Hal. 764-775
Dwi, A. d (2020). Analisis Terhadap Relevansi Nilai Laba, Arus Kas Operasi dan Nilai Buku Ekuitas pada Periode di Sekitar Krisis Keuangan pada Perusahaan Manufaktur di BEI. Jakarta: Universitas Trisakti. [Accessed 01 Desember 2021].
Dwi, Martani. 2012. Akuntansi Keuangan Menengah Berbasis PSAK. Akuntansi Keuangan Menengah Berbasis PSAK. Penerbit Salemba Empat: Jakarta.
Hlmn 111
Fitria, Astri., Anggraeni. 2019. Pengaruh Perubahan Arus Kas, Laba Akuntansi dan Kebijakan Hutang Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Sektor Industri Dasar dan Kimia Yang Terdaftar di BEI Periode 2014-2018.
STIESIA: Surabaya
Ghozali, Imam dan Ratmoko, Dwi. 2016. Analisis Multivariant dan Ekonomika Dengan Program IBM SPSS 23. Analisis Multivariant Ekonomika Dengan Program IBM SPSS 23. Badan Penerbit Universitas Diponegoro:
Semarang
Harahap, Baru., Syahril Effendi. 2020. Pengaruh Arus Kas Operasi, Arus Kas Investasi dan Arus Kas Pendanaan Terhadap Return Saham pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2019. Universitas Putera Batam.
Haris, M. Abdul., Sunyoto, Y. 2018. Pengaruh Total Arus Komponen Arus Kas, Laba Akuntansi Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ekonomi Manajemen dan Akuntansi STIE AKA Semarang
Hartono, Jogiyanto. 2014. Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Edisi Kesembilan. Penerbit BPFE: Yogyakarta.
Ikatan Akuntan Indonesia. 2018. Standar Akuntansi Keuangan. Standar Akuntansi Keuangan. Penerbit Salemba Empat: Jakarta
Kala, Riska, Maryam., Allolayuk, Paulus K., Matani, Cornelia, D. 2022. Pengaruh Laba Akuntansi dan Earning Per Share (EPS) terhadap Dividen Kas.
Volume 4 Hal. 219-225. Universitas Cendrawasih.
Nursita, Meta. 2021. Pengaruh Laba Akuntansi, Arus Kas Operasi Arus Kas Investasi, Arus Kas Pendanaan dan Ukuran Perusahaan Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Industri Sektor Konsumsi Yang Terdaftar di BEI Periode 2014-2016. Tangerang: Jurnal Riset Akuntansi Universitas Pamulang
Mayangsari, Rima. 2018. Pengaruh Struktur Modal, Keputusan Investasi, Kepemilikan Manajerial, dan Komite Audit Terhadap Nilai Perusahaan Aneka Industri Yang Listing Di Bursa Efek Indonesia Periode 2012- 2016.
Jurnal Ilmu Manajemen. Vol.6, No.4: 477-485. [Accessed 05 Juli 2021].
Murhadi, Werner. R. 2017. Analisis Laporan Keuangan Proyeksi dan Valuasi.
Saham. Jakarta [Accessed 5 Juli 2021].
Oktofia, Lisda., Ibrohim., Kartika, Rika. 2021. Pengaruh Arus Kas Operasi, Arus Kas Investasi, Dan Arus Kas Pendanaan Terhadap Return Saham pada Perusahaan Manufaktur Sektor Makanan Dan Minuman. Jurnal Revenue Vol. 2, No.1 Hlmn 15-25. Universitas Bina Bangsa
Setyawan, Budi. 2020. Pengaruh Arus KasOperasi, Arus Kas Investasi, Arus Kas Pendanaan dan Laba Akuntansi Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Sub Sektor Makanan dan Minuman Yang Terdaftar di BEI Periode 2015-2018. Universitas Pamulang: Tangerang
Sugiyono. 2016. Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Penerbit Alfabeta: Bandung Tarmizi, Rosmiati., Soedarsa, Herry Goenawan., Indrayenti, dan Andriyanto,
Deasy. 2018. Pengaruh Likuiditas dan Profitabilitas Terhadap Return Saham. Jurnal Akuntansi dan Keuangan. Vol. 9, No. 1 Hal 21-33.
[Accessed 05 Juli 2021].
Uhus, Maria, Verensiana. 2021. Pengaruh Laba Akuntansi, Arus Kas Operasi, Return On Equity, Dan Return On Asset Terhadap Return Saham.
Universitas Kanjuruhan Malang.
Word press. Penjelasan singkat tentang PSAK 46, https://tanyapajak1.
[Accessed 5 Juli 2021].
LAMPIRAN
PENGARUH ARUS KAS DAN LABA AKUNTANSI TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN FARMASI YANG TERDAFTAR DI BEI
PERIODE 2016-2020
Maping jurnal
No Peneliti Judul Metode Hasil Penelitian
1. Keisya Lovely Ander,
Kuantitatif Arus kas operasi berpengaruh positif terhadap return saham, arus kas investasi tidak berpengaruh positif terhadap return saham.
2. Lisda Oktofia,
Kuantitatif Secara parsial arus kas operasi dan arus kas investasi tidak
berpengaruh terhadap return saham, arus kas pendanaan berpengaruh terhadap return saham, sedangkan secara simultan arus kas operasi, arus kas investasi, dan arus kas pendanaan berpengaruh terhadap return saham.
3. Aminar Sutra Dewi, Ijratul Fajri, Sam Ratulangi (2019) Jurnal Pundi, Vol. 03, No. 02
Kuantitatif Likuiditas berpengaruh positif dan tidak
Kuantitatif Tidak ada pengaruh total arus kas terhadap return saham. Ada pengaruh untuk variabel arus kas dari aktivitas operasi terhadap return
untuk variabel arus kas
Kuantitatif Arus kas operasi, arus kas investasi dan arus kas pendanaan
Kuantitatif Laba akuntansi berpengaruh signifikan terhadap return saham.
Arus kas operasi berpengaruh signifikan terhadap return saham.
Arus kas investasi tidak berpengaruh signifikan
Kuantitatif LAK dan AKO memiliki pengaruh terhadap RS,
Kuantitatif Secara parsial hanya arus kas pendanaan yang berpengaruh signifikan terhadap return saham. Secara simultan
arus kas operasi, arus kas investasi, arus kas
Perusahaan Sub
Kuantitatif Arus Kas Operasi tidak berpengaruh terhadap Cornelia, D. Matani (2022)
Kuantitatif Laba Akuntansi dan EPS berpengaruh signifikan terhadap Dividen Kas
Daftar Laporan Keuangan Arus Kas Operasi, Investasi, Pendanaan dan Laba Setelah Pajak Pada Perusahaan Farmasi Yang Terdaftar Di BEI Periode
2016-2020 Nama Perusahaan Kode Tahun Arus Kas
Operasi PT. Kalbe Farma Tbk KLBF 2016 2159833281176 -1014922828804 -941395591980 2350884933551
2017 2008316536066 -1113563321510 -976386871130 2453251410604
2018
2770775949459 -1289828516617
-1139657725535 2497261964757
2019 2502968822391 -1900541453691 -716915284781 2513242403090
2020
4221549815090 -951215261376
-1099712433603 2865987119268 PT. Kimia Farma Tbk KAEF 2016 198050928789 -478919212905 467558161643 271597947663
2017 5241243654 -810236662007 1146948510723 331707917461
2018 258254551890 -1130037463833 1842183896315 401792808948
2019 -1853834642 -2124681095 3275100904 15890439
2020 1018975185 -539953834 -590167677 20425756
PT. Darya Varia
Laboratoria Tbk DVLA 2016
187475539 -197171707 -39057386 152083400
2017 230738193 -41309660 -111592530 162249293
2018 26628428 -59255040 -119362345 200651968
2019 272538844 -125230506 -113382669 221783249
2020 106583179 -60576172 -119903483 162072984 PT. Indo Farma Tbk INAF 2016 -317962543661 -58934854928 120156511160 -17367399212
2017 147184447849 -93499257258 72966519218 -46284759301
2018 -70390895931 -46400057765 63805377524 -32736482313
2019 20790922347 76484396524 -75026516980 7961966026
2020 46547903552 -9041943818 -30681231919 30020709
PT. Merck Tbk MERK 2016 43799001 -25483873 -44710694 153842847
2017 129919801 -62403674 -122486874 144677294
2018 168964859 1436107653 -1261349107 1163324165
2019 -210843887 -29862716 -1016257 78256797
2020 71983458 -31421071 -67302880 71902263
PT. Millenium Pharmacon
International SDPC 2016
-26987182103 -8303058253 34844823656 11105831822
2017 -20717530026 -60566916144 104185617118 14180345525
2018 -126981520345 -5947637637 114150919176 19444262069
2019 -25260772062 -10624883762 27692124720 7880007292
2020 71692697277 -3812049110 -49317495586 2804331066
PT. Pyridam Farma Tbk PYFA 2016 7052759074 -1884525873 -7531266963 5146317041
2017 20930568344 -2587166306 -19328845407 7127402168
2018 4829470105 -19508760367 16252943731 8447447988
2019 17451514046 -1702952424 -12564970380 9342718039
2020 1112220080 -6582608473 9622228414 22104364267
PT. Industri Jamu Dan
Farmasi Sido Muncul Tbk SIDO 2016
464748 7300 -312141 480525
2017 640695 -350264 -384739 533799
2018 846389 -288721 -653919 663849
2019 836914 -136225 -640028 807689
2020 1035754 -95119 -774907 934016
Tempo Scan Pacific Tbk TSPC 2016 491655348447 -387052250322 -132501729109 545493536262
2017 544164330634 -276561890475 -11619328477 557339581996
2018 389088123975 -435278569446 -59827253135 540378145887
2019 889775270261 -365374820110 -150246374076 595154912874
2020 982698939026 -388562094938 -212012632568 834369751682
PT Organon Pharma Tbk SCPI 2016 194570946 -11307529 -105528625 134727271
2017 227833077 -26000304 -247964600 122515010
2018 -162466358 -58138901 221704000 127091642
2019 394388493 -28322330 -361425500 112652526
2020 278374154 -38719485 -223000000 218362874
Daftar Harga Saham Pajak Pada Perusahaan Farmasi Yang Terdaftar di BEI Periode 2016-2020
Nama Perusahaan Kode Tahun Harga saham
PT. Kalbe Farma Tbk KLBF 2016 1515
PT. Darya Varia Laboratoria Tbk DVLA 2016 1755
2017 1960
PT. Millenium Pharmacon International SDPC 2016 94
2017 110
PT. Industri Jamu Dan Farmasi Sido
Muncul Tbk SIDO 2016
520
2017 545
2018 840
Data Regresi Arus Kas, Laba Akuntansi dan Return Saham Pada Perusahaan Farmasi Yang Terdaftar Di BEI Periode 2016-2020
X1 X2 X3 X4 Y
0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
-134,14% 144,88% -99,92% -5,96% -7,61%
30,05% -2401,32% 173,95% -8,12% -49,41%
-224,79% -102,08% 929,78% -93,27% -33,72%
196,63% 5,22% 6522,62% 704,08% 15,09%
0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
-23,23% 629,45% 9,56% 27,68% 17,02%
512,92% -90,18% -75,74% 37,12% -13,64%
-80,11% 78,64% -278,09% -59,47% 0,00%
-383,81% -64,12% 199,00% -64,41% 9,47%
0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
196,77% 37,28% 156,65% 38,50% -3,50%
-76,93% 654,06% -184,09% 18,52% -2,07%
261,35% -91,27% -177,31% 10,60% 4,76%
-93,63% 286,54% -176,58% 136,59% 392,42%
0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
37,86% -4898,14% 23,26% 11,09% 4,81%
32,10% -17,57% 69,96% 24,36% 54,13%
-1,12% -52,82% -2,12% 21,67% 51,79%
23,76% -30,18% 21,07% 15,64% -36,86%
0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
10,68% -28,55% -91,23% 2,17% -8,63%
-28,50% 57,39% 414,89% -3,04% -22,78%
128,68% -16,06% 151,13% 10,14% 0,36%
10,44% 6,35% 41,11% 40,19% 0,36%
0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
17,10% -51,29% 134,97% -9,06% -11,02%
-171,31% 36,71% -189,41% 3,74% -10,21%
-29,42% 129,94% -38,30% -11,36% -19,46%
-324,75% 123,61% -263,02% 93,84% 29,40%
Descriptive Statistics
N Minimum Maximum Mean Std. Deviation
Arus kas operasi 50 -383.81% 4827.35% 98.9662% 708.65713%
Arus kas investasi 50 -4898.14% 654.06% -120.8118% 784.77035%
Arus kas pendanaan 50 -278.09% 6522.62% 143.2372% 938.33568%
Laba akuntansi 50 -124.32% 704.08% 21.2222% 109.91623%
Return saham 50 -86.62% 392.42% 17.7946% 84.87881%
a. Dependent Variable: return saham b. All requested variables entered.
Unstandardized Residual
N 50
Normal Parametersa,b Mean .0000000
Std. Deviation 60.45718578 Most Extreme Differences Absolute .114
Positive .114
Negative -.103
Test Statistic 1.112
Asymp. Sig. (2-tailed) .117c
Coefficientsa
Model
Unstandardized Coefficients
Standardized Coefficients
t Sig.
Collinearity Statistics
B
Std.
Error Beta Tolerance VIF
1 (Constant) 10.535 9.258 1.138 .261
arus kas operasi .021 .013 .175 1.561 .126 .900 1.111 arus kas investasi .005 .012 .046 .430 .669 .993 1.007 arus kas pendanaan .097 .019 1.069 5.005 .000 .247 4.046
laba akuntansi .925 .167 1.198 5.533 .000 .240 4.161
a. Dependent Variable: return saham
Model Summaryb
a. Predictors: (Constant), laba akuntansi, arus kas investasi, arus kas operasi, arus kas pendanaan
b. Dependent Variable: return saham
Coefficientsa
a. Dependent Variable: Abs_RES
Coefficientsa
a. Dependent Variable: Return saham
Model thitung ttabel Sig
Residual 179098.494 45 3979.967
Total 353016.219 49
a. Dependent Variable: Return saham
b. Predictors: (Constant), Laba akuntansi, Arus kas investasi, Arus kas operasi, Arus kas pendanaan
a. Predictors: (Constant), Laba akuntansi, Arus kas investasi, Arus kas operasi, Arus kas pendanaan
BIOGRAFI PENULIS
Fernanda Pratama Panggilan Eri Lahir di Malino, Desa Batu Mila, Kecamatan Maiwa Kabupaten Eenrekang Pada Tanggal 14 Juli 1999 Dari Pasangan Suami Istri Bapak Jamaluddin Dan Ibu Nurhayati. Peneliti Adalah Anak Pertama Dari 4 Bersaudara. Peneliti Sekarang Bertempat Tinggal di Jl. Sultan Alauddin 2, Kecamatan Tamalate Kota Makassar, Sulawesi Selatan.
Pendidikan Yang Di Tempuh Oleh Peneliti Yaitu SD Negeri 43 Malino Lulusan 2012, SMP Negeri 1 Maiwa Lulusan Tahun 2015, SMA Negeri 4 Enrekang Lulusan Tahun 2017, dan Mulai Tahun 2017 Mengikuti Program S1 Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Program Studi Akuntansi Kampus Universitas Muhammadiyah Makassar Sampai Dengan Sekarang. Sampai dengan Penulisan Skripsi Ini Peneliti Masih Terdaftar Sebagai Mahasiswa Program S1 Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Program Studi Akuntansi Universitas Muhammadiyah Makassar.