i
PENGARUH PROFITABILITAS, POSISI KAS, GROWTH, LEVERAGE, DAN LIKUIDITAS TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO PADA PERUSAHAAN REAL ESTATE AND PROPERTY YANG TERDAFTAR DI
BEI TAHUN 2010-2013
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Disusun Oleh:
MUHAMMAD NUR AQSHO B200120258
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
PENGESAHAN
Yang bertanda tangan dibawah ini telah membaca skripsi dengan judul:
“PENGARUH PROFITABILITAS, POSISI KAS, GROWTH, LEVERAGE, DAN LIKUIDITAS TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO PADA PERUSAHAAN REAL ESTATE AND PROPERTY YANG TERDAFTAR DI BEI TAHUN 2010-2013”
Yang ditulis oleh: MUHAMMAD NUR AQSHO
B200120258
Penandatanganan berpendapat bahwa skripsi tersebut telah memenuhi syarat untuk diterima.
Surakarta, Januari 2016 Pembimbing
(Drs. Agus Endro Suwarno, M. Si)
Mengetahui,
Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta
iii
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
Jl. A. Yani Tromol Pos I Pabelan Kartasura Telp (0271) 717417 Surakarta - 57102
PERNYATAAN KEASLIA
N SKRIPSI
Saya yang bertanda tangan di bawah ini :
Nama : MUHAMMAD NUR AQSHO NIM : B200120258
Jurusan : AKUNTANSI
Judul Skripsi : PENGARUH PROFITABILITAS, POSISI KAS, GROWTH, LEVERAGE, DAN LIKUIDITAS TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO PADA PERUSAHAAN REAL ESTATE AND PROPERTY YANG TERDAFTAR DI BEI TAHUN 2010-2013
Menyatakan dengan sebenarnya bahwa skripsi yang saya buat dan serahkan ini merupakan hasil karya saya sendiri, kecuali kutipan-kutipan dan ringkasan-ringkasan yang semuanya telah saya jelaskan sumbernya. Apabila dikemudian hari terbukti dan atau dapat dibuktikan bahwa skripsi hasil jiplakan, maka saya bersedia menerima sanksi apapun dari Fakultas Ekonomi dan Bisnis dan atau gelar dan ijazah yang diberikan oleh Universitas Muhammadiyah Surakarta batal saya terima.
Surakarta, Januari 2016 Yang Membuat Pernyataan,
MOTTO
“Bertakwalah pada Allah maka Allah akan mengajarimu.
Sesungguhnya Allah Maha Mengetahui segala sesuatu.”
(QS. AL- Baqarah: 282)
Siapapun yang menempuh suatu jalan untuk mendapatkan
ilmu, maka Allah akan memberikan kemudahan jalannya
menuju surga.
(H.R. Bukhori)
Raihlah ilmu, dan untuk meraih ilmu belajarlah untuk
tenang dan sabar.
(Khalifah Umar)
Belajar dari masa lalu, hidup untuk masa kini, dan berharap
untuk masa yang akan datang.
(Albert Eistein)
Sukses adalah jalan hidupku.
v
PERSEMBAHAN
Dengan mengucapkan syukur kehadirat Allah SWT atas rahmat dan karunia-Nya hingga terselesaikan skripsi ini, kupersembahkan untuk:
Allah SWT yang telah memberi anugrah sepanjang hidupku dan senantiasa mencurahkan nikmat serta hidayah-Nya.
Rasulullah SAW, semoga sholawat dan salam selalu tercurah kepada Beliau Nabi Muhammad SAW, keluarga serta sahabat.
(Alm) Ayah, Ibu tercinta wujud baktiku kepadamu, terima kasih atas doa dan kasih sayang yang telah engkau berikan, pengorbanan yang tiada lekang, rangkaian tasbih dalam doa-doa malam yang tiada pernah putus, semoga tetesan butir-butir keringatmu terwujud sebagai keberhasilan dan kebahagiaanku.
Kakak-kakaku tercinta yang telah memberi semangat dan dukungannya untukku, serta bimbingan yang penuh kesabaran dan harapan demi kesuksesanku, terimakasih untuk semua yang kalian berikan untukku.
Kekasih dan Sahabat-sahabatku yang selalu memberikan dukungan dan dorongan.
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb.
Syukur alhamdulillah penulis panjatkan kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat hidayahNya serta memberikan kekuatan, ketabahan, kemudahan dalam menyelesaikan penyusunan skripsi yang berjudul “PENGARUH PROFITABILITAS, POSISI KAS, GROWTH, LEVERAGE, DAN LIKUIDITAS TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO PADA PERUSAHAAN REAL ESTATE AND PROPERTY YANG TERDAFTAR DI BEI TAHUN 2010-2013” dengan lancar.
Penyusunan skripsi ini bertujuan untuk melengkapi dan memenuhi syarat guna mencapai gelar Sarjana Ekonomi Program Studi Akuntansi pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta. Penulis menyadari sepenuhnya tanpa adanya bimbingan, dorongan dan bantuan dari berbagai pihak, penulis tidak akan mampu melaksanakan skripsi ini dengan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta. 3. Bapak Drs. Agus Endro Suwarno, M.Si selaku Pembimbing Skripsi
yang sabar dan ikhlas dalam memberikan pengarahan, bimbingan, dan dorongan selama proses penyusunan skripsi.
vii
5. Seluruh Dosen Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta yang telah memberikan ilmu pengetahuan yang sangat bermanfaat bagi penulis.
6. Ayah (Alm. Syarief Hidayatullah) tercinta atas perjuangan dan kasih sayang kepada penulis.
7. Ibu (Supartini), Kakek, Kakak-kakak (Giri Susilo SE, M.Si, Idiana Novita S. S.Farm. Apt., Ayusha Nurul Huda) tersayang serta keluarga besar penulis yang senantiasa memberikan doa dan semangat sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi dan studi di Universitas Muhammadiyah Surakarta.
8. Devita Ayu Rahmawati atas kesetiaan, kesabaran, doa, dan motivasi dalam menghadapi segala keluh kesah.
9. Teman-teman seperjuangan akuntansi kelas G 2012 Hartoyo, Wildan, Rengga, Rendy, Arief, Rifai, Alif, Firdaus, Rokhim, Adi, Bagus, Ismoyo dan semua teman-teman yang tidak dapat saya sebutkan satu persatu, terima kasih atas kerjasamanya. Ayo Semangat boy !!!
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ... i
HALAMAN PENGESAHAN ... ii
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ... iii
HALAMAN MOTTO ... iv
HALAMAN PERSEMBAHAN... v
KATA PENGANTAR ... vi
DAFTAR ISI ... viii
DAFTAR TABEL ... xi
DAFTAR GAMBAR ... xii
DAFTAR LAMPIRAN ... xiii
ABSTRAKSI... xiv
BAB I PENDAHULUAN ... 1
A. Latar Belakang Masalah ... 1
B. Rumusan Masalah... 7
C. Tujuan Penelitian ... 8
D. Manfaat Penelitian ... 8
ix
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ... 12
A. Teori Pensinyalan (Signaling Theory) ... 12
B. Dividen ... 14
J. Kerangka Penelitian dan Pengembangan Hipotesis ... 29
BAB III METODE PENELITIAN... 36
A. Desain Penelitian ... 36
B. Populasi dan Sampel Penelitian ... 36
C. Data dan Sumber Data ... 37
D. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ... 37
E. Metode Analisis Data ... 40
BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN ... 48
A. Hasil Pengumpulan Data ... 48
B. Analisis Statistik Deskriptif ... 50
C. Pengujian Asumsi Klasik... 52
2. Uji Multikolinieritas ... 53
3. Uji Autokorelasi ... 54
4. Uji Heteroskedastisitas ... 56
D. Analisis Regresi Linier Berganda ... 57
E. Pengujian Hipotesis ... 59
1. Uji Regresi Simultan (Uji F) ... 59
2. Uji Parsial (Uji t) ... 60
3. Uji Koefisien Determinasi (R2) ... 62
F. Pembahasan ... 62
BAB V PENUTUP ... 68
A. Kesimpulan ... 68
B. Keterbatasan Penelitian ... 70
C. Saran ... 71
DAFTAR PUSTAKA
xi
DAFTAR TABEL
Tabel 3.1 Durbin Watson d test : Pengambilan Keputusan ... 43
Tabel 4.1 Kriteria Pengambilan Sampel ... 48
Tabel 4.2 Daftar Perusahaan Sampel ... 49
Tabel 4.3 Hasil Analisis Statistik Deskriptif ... 50
Tabel 4.4 Hasil Uji Normalitas ... 53
Tabel 4.5 Hasil Uji Multikolinieritas ... 54
Tabel 4.6 Hasil Uji Autokorelasi ... 55
Tabel 4.7 Hasil Runs Test ... 55
Tabel 4.8 Hasil Uji Heteroskedastisitas ... 56
Tabel 4.9 Hasil Analisis Regresi Linier Berganda ... 57
Tabel 4.10 Hasil Perhitungan Uji F... 59
Tabel 4.11 Hasil Perhitungan Uji t ... 60
DAFTAR GAMBAR
xiii
DAFTAR LAMPIRAN
1. Lampiran 1 Daftar Perusahaan Real Estate and Property Yang Menjadi Populasi Penelitian
2. Lampiran 2 Daftar Perusahaan Real Estate and Property Yang Menjadi Sampel Penelitian
3. Lampiran 3 Data Perhitungan Devidend Payout Ratio (DPR) Tahun 2010-2013
4. Lampiran 4 Data Perhitungan Profitabilitas (ROA) Tahun 2010-2013 5. Lampiran 5 Data Perhitungan Posisi Kas Tahun 2010-2013
6. Lampiran 6 Data Perhitungan Growth Tahun 2010-2013
7. Lampiran 7 Data Perhitungan Leverage (DER) Tahun 2010-2013 8. Lampiran 8 Data Perhitungan Likuiditas (CR) Tahun 2010-2013 9. Lampiran 9 Hasil Perhitungan Statistik Deskriptif
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh Profitabilitas (ROA), Posisi Kas, Growth, Leverage (DER), dan Likuiditas (CR) terhadap Dividend Payout Ratio (DPR) pada perusahaan real estate and property yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) dari tahun 2010 hingga 2013.
Sampel penelitian terdiri dari 10 perusahaan dari 50 perusahaan real estate and property yang terdaftar di BEI dengan jumlah pengamatan sebanyak 40 data pengamatan. Metode pengambilan sampel dilakukan dengan menggunakan purposive sampling. Data yang diteliti diperoleh dari ICMD dan IDX. Teknik analisis data dalam penelitian ini menggunakan analisis regresi linier berganda. Uji hipotesis menggunakan t statistik digunakan dalam penelitian ini untuk menguji koefisien regresi parsial serta f-statistik untuk menguji keberartian pengaruh secara bersama-sama dengan tingkat signifikan 5%. Selain itu semua variable telah diuji dengan uji Normalitas, uji Multikolinieritas, uji Autokorelasi, dan uji Heteroskedastisitas.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa semua variabel lolos uji asumsi klasik dan layak digunakan sebagai data penelitian. Hasil uji t statistik menunjukan bahwa hanya variabel Profitabilitas (ROA) berpengaruh signifikan terhadap Dividend Payout Ratio (DPR), sedangkan variabel Posisi Kas, Growth, Leverage (DER), dan Likuiditas tidak berpengaruh signifikan terhadap Dividend Payout Ratio (DPR).
xv
ABSTRACT
This research aimed to analyze the influence of Profitability (ROA), Cash Position, Growth, Leverage (DER), and Liquidity (CR) to Dividend Payout Ratio (DPR) in real estate and property companies which listed in Indonesian Stock Exchange (IDX) from 2010 to 2013.
The research sample consisted of 10 companies of 50 real estate and property companies listed on IDX by the observation numbers of 40 observational data. The sampling method was done by using purposive sampling. The researched data was obtained from ICMD and IDX. The data analysis technique used in this research is multiple linear regression. Hypothesis testing using t statistics used in this research to test the partial regression coefficients as well as f-statistics to test the significance of the influence together, with the level of significance of 5%. Other than that, all the variables had been tested with the Normality test, Multicollinearity test, Autocorrelation test, and Heteroskidastity test.
The results showed that all variables passed the classical assumption test and suitable to be used as research data. T-test statistical on Dividend Payout Ratio (DPR) indicated that only Profitability (ROA) has significant influence on Dividend Payout Ratio (DPR) whereas Cash Position, Growth, Leverage (DER), and Liquidity (CR) has no significant influence on Dividend Payout Ratio (DPR).
