jl * i p
J - . H d -
ANALISIS FINANSIAL KELAUAKAN INVESTASI
PADA PERKEBUNAN KELAPA SAWIT
(Stucli Kasus Pada P.T. Prakarsa Tani Sejati, Kabupaten Ketapang,
Propinsi Kalimantan Barat)
Ronald Dungdung Parluhutan
A. 280316
JURUSAN ILMU-ILMU SOSIAL EKONOMI PERTANIAN
FAKULTAS PERTANIAN
INSTITUT PERTANIAN BOGOR
RINGKASAN
RONALD DUNGDUNG PARLUHUTAN. Analisis Finansial Kelayakan Investasi
Pada Perkebunan Kelapa Saiit, Studi Kasus Pada P.T. Prakarsa Tani Sejati,
Kabupaten Ketapang, Propinsi Kalimantan Barat (Di bawah bimbingan A. SUBIJO
BRATAMIHARDJA).
Tujuan penelitian ini adalah sebagai berikut: (1) Menganalisis kelayakan
investasi pada perkebunan kelapa sawit, (2) Menganalisis pengaruh perubahan harga
jual produk, biaya per satuan, tingkat produksi CPO dan PK, serta tingkat bunga
pinjaman terhadap kriteria kelayakan investasi pada perkebunan kelapa sawit.
Tanaman kelapa sawit merupakan salah satu andalan perkebunan Indonesia
pada ttmutnnya dan Propinsi Kalimantan Barat pada khususnya. Perkebunan kelapa
sawit di Indonesia telali dilnulai sejak tahun 191 1 dan terus dipacu perkembangannya
selama Pelita VI. Selnentara itu budidaya tanaman kelapa sawit merupakan introduksi
baru di Propinsi Kalilnantan Barat pada tahun 1980. Pembangunan perkebunan kelapa
sawit di Propinsi Kalilnantan Barat mulai gencar dilakukan sejak akhir tahun 1994.
Kegiatan investasi pada perkebunan kelapa sawit memerlukan modal yang
cukup besar. Modal merupakan ko~nponen faktor produksi yang langka. Sedangkan
pengusahaan perkebunan kelapa sawit ulnumnya berjalan selama 25 tahun. Dalam
jangka waktu pengusahaan perkebunan yang relatif lama tersebut dapat terjadi
beberapa perubahan diantaranya perubahan tingkat produksi CPO dan PK, biaya per
satuan, harga jual produk, serta perubahan tingkat suku bunga. Perubahan-perubahan
itu merupakan resiko usaha yang tidak mungkin dihindari oleh perusahaan. Kondisi ini
mengisyaratkan para ii1vesto1- untuk mengadakan analisis finansial kelayakan investasi
yang memberikan ga~nbaran mengenai besarnya manfaat proyek perkebunan kelapa
sawit setiap tahun. Perkiraan tingkat manfaat dalam jangka panjang dilakukan agar
kontinuitas usaha terjamin dengan tingkat keuntungan yang layak.
Kriteria kelayakan investasi dilihat dari nilai NPV, IRR, Net B/C, dan MPI.
Berdasarkan analisis finansial dengan faktor diskonto IS persen diperoleh nilai NPV
sebesar Rp 27.45335: miliar. nilai IKR sebesar 32.02 persen, Net BiC sebesar 1,45,
dan MPI selama 14.01 tahun. Nilai NP\i lebih besar daripada nol, nilai IRR lebih
besar daripada tingkat diskonto, nilai Net B/C lebih besar daripada satu, dan MPI lebih
kecil daripada umur proyek.
Analisis sensitivitas meneliti kenibali analisis finansial yang telah dihitung
sebelumnya untuk melihat pengaruh-pengaruh yang akan terjadi sebagai akibat
keadaan yang berubah-ubah. Perubahan tingkat produksi CPO dan PK, biaya per
satuan, harga jual produk, serta perubahan tingkat suku bunga dapat mengakibatkan
perubahan pada nilai NPI'. Net B/C. dan MPI, bahkan dapat mengakibatkan proyek
ANALISIS FINANSIAL KEI,AYAKAN INVESTASI
PADA PERKEBUNAN KELAPA SAWIT
(Studi Kasus Pada P.T. Prakarsa Tani Sejati, Kabupaten Ketapang,
Propinsi Kalimantan Barat)
Oleh:
Ronald Dungdung Parluhutan
A. 2803 16
SKRIPSI
Sebagai Salah Satu Syarat Untuk Memperoleh Gelar
SARJANA PERTANIAN
Pada
Jun~san Ilmu-ilmu Sosial Ekonotni Pertanian
Fakultas Pertanian, Institut Pertanian Bogor
JURUSAN ILMU-ILMU SOSIAL EKONOMI PERTANIAN
FAKULTAS PERTANIAN
INSTITUT PERTANIAN BOGOR
LEMBAR PENCESAHAN
Judul Skripsi : ANALISIS FINANSIAL KELAYAKAN INVESTASI PADA
PERKEBUNAN KELAPA SAWIT (Studi Kasus Pada P.T. Prakarsa Tani Sejati, Kabupaten Ketapang, Propinsi Kalimantan Barat)
Nama Mahasiswa : RONALD DUNGDUNG P A R L W T A N
Nomor Pokok : A. 280316
Menyetujui:
Dosen Peinbiinbing
Drs. A. Subiio Bratainihardia. MBA
NIP. I30 338 577
Mengetahui:
u Sosial Ekonoini Pertanian
PERNYATAAN
DENGAN IN1 SAY.A MENYATAKAN BAHWA SKRIPSI IN1 BENAR-
BENAR HASIL KARYA SAYA SENDIRI DAN BELUM PERNAH DIAJUKAN
SEBAGAI ti.ARYr\ St.:.-\'TU PERGLIRU.4N I'INGGI .4TAU LEMBAGA
BOGOR, DESEMBER 1995
P
KATA PENGANTAR
Puji s y u k ~ ~ r penulis panjatkan ke hadirat Tuhan Yang Maha Pengasih atas
curahan rah~nat serta karunia-Nya sehingga penulis dapat lnenyelesaikan laporan
penelitian ini.
Laporan penelitian ini merupakan salah sat11 syarat untuk memperoleh gelar
Sarjana Pertanian pada Junlsan Ilmu-ilmu Sosial Ekonomi Pertanian. Ucapan terima
kasih penulis sampaikan kepada:
1. Bapak Drs. A. Subijo Bratamihardja, MBA selaku dosen pembimbing yang telah
me~nberikan arahan dan birnbingan kepada penulis selama ini.
2. Bapak Ir. Nunung Kusnadi. MS dan Bapak ir. Iman Sugema, MEc selaku dosen
penguji dan ko~nisi pendidikan.
3. Bapak Ir. Tony Hartono beserta staf kantor pusat perkebunan kelapa sawit P.T.
Prakarsa Tani Sejati yang telah berkenan me~nberikan kese~npatan dan bantuan
kepada penulis L I ~ ~ L I ~ ~nengadakan penelitian lapang.
4. Bapak Eko beserta staf lapang perkebunan kelapa sawit P.T. Prakarsa Tani Sejati.
5. Bapak, Mama. Abang Sihar, Laja, dan Dian yang telah ~netnberikan dukungan
materiil maupun moril.
7. Iwan Pratnana, Frans B.S. Hutapea, John Benson, Patmos, Kartina, dan teman-
tetnan SOSEK 28 lainnya yang tidak dapat disebutkan.
8. Siti "Atitt RTCI", Nining, Mbak Anah, Mas Andi, dan mantan Riau 58.
Penulis tnenyadari sepemhnya bahwa tulisan ini masih jauh dari sempurna,
karena itu kritik dan saran yang membangun sangat peliulis harapkan.
Bogor, Desember 1995
DAFTAR
IS1
KATA PENGANTAR ... ...
.
.
.
... x...
DAFTAR TABEL ... ... XIII
DAFTAR GAMBAR . . .
. .
..
. ..
. . . , . . . xviDAFTAR LAMPIRAN ... xvii
PENDAHULUAN ... . .. .. .
.
. ..
. . . .. .. .. . .. . . . ..:. . . . , . . . ... . . .. . . ... .. . ...
. . . ILatar Belakang ... 1 Perumusan Masalah
..
.... .
9Tujuan dan Kegunaan Penellt~an ... 10
METODOLOGI . .. . .. . . .. . .. .. . . .. .. . .. . . . .. .. .. .. . . , . . . . , . . .. . .. . ., , . , . .. . .. . .. . .. . .. . . ... .. ... . . . 11
Kerangka Peinikiran 1 1
Analisis Fina I I
Analisis Sensitivitas 16
Konsep clan Def nisi Operas 18
Lokasi dan Waktu Penelitian ... 22
Jenis dan Su~nber Data 22
Pengolalian dan Analisis Data 23
KEADAAN UMUM PERUSAHAAN ... . ... 25
Riwayat Badan Hukuin dan Identitas Perusahaan ... 25
.
.
Struktur Oryan~sas~ ... 25
Gatnbaran Wilayah dan Kondisi Lahan Letak Lokasi Perkebunan
Da~npak Proyek Terhadap Lingkungan Hidup ...
. .
Danipak P o s ~ t ~ f ...
Dampak Negatif ... ...
Upaya Pencegahan Dampak Negatif ....
HASIL DAN PEMBAHASAN
.:.
Manfaat Perkebunan Kelapa Sawit ...
..
... Nilai Produksi CPO dan PKBiaya lnvestasi Tanatnan
. . . . , . . , . . .
.
..
..
. . ..
.. . .
Atial~s~s Sensltlv~tas ...
KESIMPULAN DAN SARAN
I '
hes~lnpulan ... .
.
. . ..
. . . .. . .. .. .. . .. . .. .. .. ... . .. . . ...
. . .. . . ... . .. . . ... . ... .. . .Saran . . .. . . .. . . .. . .
. .
.. . .. . .. .. .. .. .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . . ... . . .. . . .. . . .. .. . .DAFTAR PUSTAKA
jl * i p
J - . H d -
ANALISIS FINANSIAL KELAUAKAN INVESTASI
PADA PERKEBUNAN KELAPA SAWIT
(Stucli Kasus Pada P.T. Prakarsa Tani Sejati, Kabupaten Ketapang,
Propinsi Kalimantan Barat)
Ronald Dungdung Parluhutan
A. 280316
JURUSAN ILMU-ILMU SOSIAL EKONOMI PERTANIAN
FAKULTAS PERTANIAN
INSTITUT PERTANIAN BOGOR
RINGKASAN
RONALD DUNGDUNG PARLUHUTAN. Analisis Finansial Kelayakan Investasi
Pada Perkebunan Kelapa Saiit, Studi Kasus Pada P.T. Prakarsa Tani Sejati,
Kabupaten Ketapang, Propinsi Kalimantan Barat (Di bawah bimbingan A. SUBIJO
BRATAMIHARDJA).
Tujuan penelitian ini adalah sebagai berikut: (1) Menganalisis kelayakan
investasi pada perkebunan kelapa sawit, (2) Menganalisis pengaruh perubahan harga
jual produk, biaya per satuan, tingkat produksi CPO dan PK, serta tingkat bunga
pinjaman terhadap kriteria kelayakan investasi pada perkebunan kelapa sawit.
Tanaman kelapa sawit merupakan salah satu andalan perkebunan Indonesia
pada ttmutnnya dan Propinsi Kalimantan Barat pada khususnya. Perkebunan kelapa
sawit di Indonesia telali dilnulai sejak tahun 191 1 dan terus dipacu perkembangannya
selama Pelita VI. Selnentara itu budidaya tanaman kelapa sawit merupakan introduksi
baru di Propinsi Kalilnantan Barat pada tahun 1980. Pembangunan perkebunan kelapa
sawit di Propinsi Kalilnantan Barat mulai gencar dilakukan sejak akhir tahun 1994.
Kegiatan investasi pada perkebunan kelapa sawit memerlukan modal yang
cukup besar. Modal merupakan ko~nponen faktor produksi yang langka. Sedangkan
pengusahaan perkebunan kelapa sawit ulnumnya berjalan selama 25 tahun. Dalam
jangka waktu pengusahaan perkebunan yang relatif lama tersebut dapat terjadi
beberapa perubahan diantaranya perubahan tingkat produksi CPO dan PK, biaya per
satuan, harga jual produk, serta perubahan tingkat suku bunga. Perubahan-perubahan
itu merupakan resiko usaha yang tidak mungkin dihindari oleh perusahaan. Kondisi ini
mengisyaratkan para ii1vesto1- untuk mengadakan analisis finansial kelayakan investasi
yang memberikan ga~nbaran mengenai besarnya manfaat proyek perkebunan kelapa
sawit setiap tahun. Perkiraan tingkat manfaat dalam jangka panjang dilakukan agar
kontinuitas usaha terjamin dengan tingkat keuntungan yang layak.
Kriteria kelayakan investasi dilihat dari nilai NPV, IRR, Net B/C, dan MPI.
Berdasarkan analisis finansial dengan faktor diskonto IS persen diperoleh nilai NPV
sebesar Rp 27.45335: miliar. nilai IKR sebesar 32.02 persen, Net BiC sebesar 1,45,
dan MPI selama 14.01 tahun. Nilai NP\i lebih besar daripada nol, nilai IRR lebih
besar daripada tingkat diskonto, nilai Net B/C lebih besar daripada satu, dan MPI lebih
kecil daripada umur proyek.
Analisis sensitivitas meneliti kenibali analisis finansial yang telah dihitung
sebelumnya untuk melihat pengaruh-pengaruh yang akan terjadi sebagai akibat
keadaan yang berubah-ubah. Perubahan tingkat produksi CPO dan PK, biaya per
satuan, harga jual produk, serta perubahan tingkat suku bunga dapat mengakibatkan
perubahan pada nilai NPI'. Net B/C. dan MPI, bahkan dapat mengakibatkan proyek
ANALISIS FINANSIAL KEI,AYAKAN INVESTASI
PADA PERKEBUNAN KELAPA SAWIT
(Studi Kasus Pada P.T. Prakarsa Tani Sejati, Kabupaten Ketapang,
Propinsi Kalimantan Barat)
Oleh:
Ronald Dungdung Parluhutan
A. 2803 16
SKRIPSI
Sebagai Salah Satu Syarat Untuk Memperoleh Gelar
SARJANA PERTANIAN
Pada
Jun~san Ilmu-ilmu Sosial Ekonotni Pertanian
Fakultas Pertanian, Institut Pertanian Bogor
JURUSAN ILMU-ILMU SOSIAL EKONOMI PERTANIAN
FAKULTAS PERTANIAN
INSTITUT PERTANIAN BOGOR
LEMBAR PENCESAHAN
Judul Skripsi : ANALISIS FINANSIAL KELAYAKAN INVESTASI PADA
PERKEBUNAN KELAPA SAWIT (Studi Kasus Pada P.T. Prakarsa Tani Sejati, Kabupaten Ketapang, Propinsi Kalimantan Barat)
Nama Mahasiswa : RONALD DUNGDUNG P A R L W T A N
Nomor Pokok : A. 280316
Menyetujui:
Dosen Peinbiinbing
Drs. A. Subiio Bratainihardia. MBA
NIP. I30 338 577
Mengetahui:
u Sosial Ekonoini Pertanian
PERNYATAAN
DENGAN IN1 SAY.A MENYATAKAN BAHWA SKRIPSI IN1 BENAR-
BENAR HASIL KARYA SAYA SENDIRI DAN BELUM PERNAH DIAJUKAN
SEBAGAI ti.ARYr\ St.:.-\'TU PERGLIRU.4N I'INGGI .4TAU LEMBAGA
BOGOR, DESEMBER 1995
P
KATA PENGANTAR
Puji s y u k ~ ~ r penulis panjatkan ke hadirat Tuhan Yang Maha Pengasih atas
curahan rah~nat serta karunia-Nya sehingga penulis dapat lnenyelesaikan laporan
penelitian ini.
Laporan penelitian ini merupakan salah sat11 syarat untuk memperoleh gelar
Sarjana Pertanian pada Junlsan Ilmu-ilmu Sosial Ekonomi Pertanian. Ucapan terima
kasih penulis sampaikan kepada:
1. Bapak Drs. A. Subijo Bratamihardja, MBA selaku dosen pembimbing yang telah
me~nberikan arahan dan birnbingan kepada penulis selama ini.
2. Bapak Ir. Nunung Kusnadi. MS dan Bapak ir. Iman Sugema, MEc selaku dosen
penguji dan ko~nisi pendidikan.
3. Bapak Ir. Tony Hartono beserta staf kantor pusat perkebunan kelapa sawit P.T.
Prakarsa Tani Sejati yang telah berkenan me~nberikan kese~npatan dan bantuan
kepada penulis L I ~ ~ L I ~ ~nengadakan penelitian lapang.
4. Bapak Eko beserta staf lapang perkebunan kelapa sawit P.T. Prakarsa Tani Sejati.
5. Bapak, Mama. Abang Sihar, Laja, dan Dian yang telah ~netnberikan dukungan
materiil maupun moril.
7. Iwan Pratnana, Frans B.S. Hutapea, John Benson, Patmos, Kartina, dan teman-
tetnan SOSEK 28 lainnya yang tidak dapat disebutkan.
8. Siti "Atitt RTCI", Nining, Mbak Anah, Mas Andi, dan mantan Riau 58.
Penulis tnenyadari sepemhnya bahwa tulisan ini masih jauh dari sempurna,
karena itu kritik dan saran yang membangun sangat peliulis harapkan.
Bogor, Desember 1995
DAFTAR
IS1
KATA PENGANTAR ... ...
.
.
.
... x...
DAFTAR TABEL ... ... XIII
DAFTAR GAMBAR . . .
. .
..
. ..
. . . , . . . xviDAFTAR LAMPIRAN ... xvii
PENDAHULUAN ... . .. .. .
.
. ..
. . . .. .. .. . .. . . . ..:. . . . , . . . ... . . .. . . ... .. . ...
. . . ILatar Belakang ... 1 Perumusan Masalah
..
.... .
9Tujuan dan Kegunaan Penellt~an ... 10
METODOLOGI . .. . .. . . .. . .. .. . . .. .. . .. . . . .. .. .. .. . . , . . . . , . . .. . .. . ., , . , . .. . .. . .. . .. . .. . . ... .. ... . . . 11
Kerangka Peinikiran 1 1
Analisis Fina I I
Analisis Sensitivitas 16
Konsep clan Def nisi Operas 18
Lokasi dan Waktu Penelitian ... 22
Jenis dan Su~nber Data 22
Pengolalian dan Analisis Data 23
KEADAAN UMUM PERUSAHAAN ... . ... 25
Riwayat Badan Hukuin dan Identitas Perusahaan ... 25
.
.
Struktur Oryan~sas~ ... 25
Gatnbaran Wilayah dan Kondisi Lahan Letak Lokasi Perkebunan
Da~npak Proyek Terhadap Lingkungan Hidup ...
. .
Danipak P o s ~ t ~ f ...
Dampak Negatif ... ...
Upaya Pencegahan Dampak Negatif ....
HASIL DAN PEMBAHASAN
.:.
Manfaat Perkebunan Kelapa Sawit ...
..
... Nilai Produksi CPO dan PKBiaya lnvestasi Tanatnan
. . . . , . . , . . .
.
..
..
. . ..
.. . .
Atial~s~s Sensltlv~tas ...
KESIMPULAN DAN SARAN
I '
hes~lnpulan ... .
.
. . ..
. . . .. . .. .. .. . .. . .. .. .. ... . .. . . ...
. . .. . . ... . .. . . ... . ... .. . .Saran . . .. . . .. . . .. . .
. .
.. . .. . .. .. .. .. .. . . .. . . .. . . .. . . . .. . . . ... . . .. . . .. . . .. .. . .DAFTAR PUSTAKA