ANALISIS RASIO KEUANGAN UNTUK MENILAI
KINERJA PERUSAHAAN MAKANAN DAN
MINUMAN YANG GO PUBLIK
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai Derajad Sarjana Ekonomi
Oleh:
Vifti Ari Palupi Kadarsih
06610147
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
SKRIPSI
ANALISIS RASIO KEUANGAN UNTUK MENILAI KINERJA PERUSAHAAN MAKANAN DAN MINUMAN YANG GO PUBLIK
Oleh:
Vifti Ari Palupi Kadarsih 06610147
Diterima dan disetujui Pada tanggal 29 April 2011
Pembimbing I Pembimbing II
Drs. M. Jihadi, M.Si Drs. Sri Joko, M.M Mengetahui
Dekan Fakultas Ekonomi Ketua Jurusan Manajemen
LEMBAR PENGESAHAN SKRIPSI
ANALISIS RASIO KEUANGAN UNTUK MENILAI KINERJA PERUSAHAAN MAKANAN DAN MINUMAN YANG GO PUBLIK
Yang disiapkan dan disusun oleh: Nama :Vifti Ari Palupi Kadarsih Nim :06610147
Jurusan : Manajemen
Telah dipertahankan didepan penguji pada tanggal……dan dinyatakan telah memenuhi syarat untuk diterima sebagai kelengkapan guna memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Universitas Muhammadiyah Malang.
Susunan Tim Penguji;
Penguji I : 1………..
Penguji II : 2………..
Penguji III : 3………..
Penguji IV : 4………..
Mengetahui,
Dekan Fakultas Ekonomi, Ketua Jurusan Manajemen,
SURAT PERNYATAAN
Yang bertanda tangan dibawah ini:
Nama : Vifti Ari Palupi Kadarsih
Nim : 06610147
Jurusan : Manajemen Fakultas : Ekonomi
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
Dengan ini menyatakan dengan sebenar-benarnya bahwa: 1. Tugas Akhir Dengan Judul:
ANALISIS RASIO KEUANGAN UNTUK MENILAI KINERJA PERUSAHAAN MAKANAN DAN MINUMAN YANG GO PUBLIK Adalah hasil karya saya dan dalam naskah tugas akhir ini tidak terdapat karya ilmiah yang pernah dijukan oleh orang lain untuk memperoleh gelar akademik disuatu perguruan tinggi, dan tidak terdapat karya atau pendapat yang pernah ditulis atau diterbitkan oleh orang lain, baik sebagian maupun keseluruhan, kecuali yang secara tertulis dikutip dalam naskah ini disebutkan dalam sumber kutipan dan daftar pustaka.
2. Apabila ternyata didalam tugas akhir ini dapat dibuktikan terdapat unsur-unsur PLAGIASI saya bersedia TUGAS AKHIR INI DIGUGURKAN dan GELAR AKADEMIK YANG TELAH SAYA PEROLEH DIBATALKAN, serta diproses sesuai dengan ketentuan hokum yang berlaku.
3. Tugas akhir ini dapat dijadikan sumber pustaka yang merupakan HAK BEBAS ROYALTI NON EKLUSIF.
Dengan pernyataan ini saya buat dengan sebenar-benarnya untuk digunakan sebagaimana mestinya.
Malang,
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr.Wb
Segala puji syukur kepada Allah SWT, atas limpahan rahmat dan hidayah-MU peneliti dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul “Analisis Rasio Keuangan Untuk Menilai Kinerja Perusahaan Makanan dan Minuman Yang Go Publik”. Adapun dalam penulisan skripsi ini adalah sebagai salah satu syarat untuk memperoleh gelar sarjana pada Universitas Muhammadiyah Malang Fakultas Ekonomi Jurusan Manajemen.
Selama penulisan skripsi ini, penulis banyak mendapat ide, saran, bantuan dan bimbingan dari berbagai pihak. Penulis ingin menyampaikan rasa hormat dan terima kasih kepada semua pihak yang telah membantu penulis hingga skripsi ini dapat terselesaikan. Oleh karena itu penulis mengucapkan terima kasih kepada: 1. Dr. H. Muhadjir Effendy, MAP. Selaku Rektor Universitas Muhammadiyah
Malang.
2. Dr. H. Nazaruddin Malik, M.Si. Selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Malang.
3. Dra. Aniek Rumijati, M.M. Selaku Ketua Jurusan.
4. Dra. Baroya Mila Shanty, M.M. Selaku Dosen Wali Manajemen Kelas C. 5. M. Jihadi, Drs. Selaku Dosen Pembimbing I yang telah banyak memberikan
masukan dan arahan serta kesabarannya dalam membimbing penulis. 6. Sri Joko, Drs. M.M. Selaku Dosen Pembimbing II yang telah banyak
memberikan masukan dan arahan serta kesabarannya dalam membimbing penulis.
8. Kepada Ayahanda dan Ibunda dan kakakku tercinta terima kasih atas segala dukungan serta doanya selama peneliti menjalani kehidupan ini, agar dapat meraih cita-cita yang penulis dambakan.
9. Buat orang terdekat dengan aku Fatkhan ari Fajar yang membuat penulis semangat dalam menyelesaikan studi.
10.Buat adik-adikku Yeni, Binti, Rezki dan sahabatku ira widya, terima kasih atas dukungan dan semangat dalam mengerjakan skripsi ini.
11.Semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu persatu oleh penulis, yang telah membantu baik secara langsung maupun tidak langsung dalam menyelesaikan penulisan skripsi ini.
Penulis menyadari bahwa skripsi ini jauh dari kesempurnaan, oleh karena itu penulis sagat berterima kasih apabila ada kritik, koreksi dan saran dari pembaca demi perbaikan skripsi ini. Semoga hasil penulisan skripsi ini bermanfaaat bagi semua pihak yang membutuhkan dimasa yang akan datang.
Malang 29 april 2011, Penulis
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL………... i
HALAMAN PENGESAHAN……….. ii
SURAT PERNYATAAN………. iii
KARTU KENDALI KONSULTASI……… iv
KATA PENGANTAR………. vii
DAFTAR ISI………. ix
DAFTAR GAMBAR……….... xi
DAFTAR TABEL………. xii
BAB I. PENDAHULUAN A. Latar Belakang Masalah………. 1
B. Rumusan Masalah……… 5
C. Batasan Masalah……….. 5
D. Tujuan Penelitian………. 5
E. Manfaat Penelitian………... 6
BAB II. TINJAUAN TEORI A. Penelitian Terdahulu……….. 7
B. Tinjauan Teori……… 8
1. Kinerja………... 8
1.1. Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Kinerja Keuangan……… 10
1.2. Pengukuran Kinerja……… 12
1.3. Manfaat Pengukuran Kinerja………. 14
1.4. Alat Ukur penilaian Kinerja………... 16
2. Rasio Keuangan……… 19
2.6. Keunggulan Analisis Rasio Keuangan………... 27
2.7. Keterbatasan Analisis Rasio Keuangan………. 27
C. Kerangka Pikir……… 29
D. Hipotesis………. 30
B. Definisi Operasional Variabel………. 31
C. Populasi………... 33
D. Metode Pengumpulan Data……… 34
E. Teknik Analisis Data……….. 34
F. Uji Hipotesis……… 35
BAB IV. HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN A. Gambaran Umum Perusahaan………. 36
B. Analisis Data………... 38
1. Rasio Likuiditas……… 39
2. Rasio Aktivitas……….. 41
3. Rasio Solvabilitas/ Leverage……… 43
4. Rasio Profitabilitas……… 46
5. Rasio Pasar……… 48
C. Pembahasan Hasil Penelitian……….. 49
BAB V. SIMPULAN DAN SARAN A. Simpulan………. 62
B. Saran………... 62
DAFTAR GAMBAR
Halaman Gambar 4.1 Analisis Rasio Keuangan Untuk menilai Kinerja Perusahaan
Makanan dan Minuman Yang Go Publik………... 40
Gambar 4.2 Grafik Perbandingan Quick Ratio Perusahaan Makanan dan
minuman Yang Go public Pada tahun 2009……….. 42
Gambar 4.3 Grafik Perbandingan Total Asser Turnover ratio Perusahaan Makanan dan minuman Yang Go public Pada tahun 2009…… 43
Gambar 4.4 Grafik Perbandingan Debt Ratio Perusahaan Makanan dan
minuman Yang Go public Pada tahun 2009……….. 45
Gambar 4.5 Grafik Perbandingan ROI perusahaan Makanan dan Minuman Yang Go Publik Pada tahun 2009……….. 47
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 4.1 Analisis Cross Section Rasio Likuiditas Pada Perusahaan Makanan dan Minuman Yang Terdaftar di BEI Tahun 2009
Dengan Pembanding Rata-Rata Industrinya………. 39
Tabel 4.2 Analisis Cross Section Rasio Aktivitas Pada Perusahaan Makanan dan Minuman Yang Terdaftar di BEI Tahun 2009
Dengan Pembanding Rata-Rata Industrinya………. 42
Tabel 4.3 Analisis Cross Section Rasio Leverage Pada Perusahaan Makanan dan Minuman Yang Terdaftar di BEI Tahun 2009
Dengan Pembanding Rata-Rata Industrinya………. 44
Tabel 4.4 Analisis Cross Section Rasio Profitabilitas Pada Perusahaan Makanan dan Minuman Yang Terdaftar di BEI Tahun 2009
Dengan Pembanding Rata-Rata Industrinya………. 46
Tabel 4.5 Analisis Cross Section Rasio Pasar Pada Perusahaan Makanan dan Minuman Yang Terdaftar di BEI Tahun 2009
Dengan Pembanding Rata-Rata Industrinya………. 48 Tabel 4.6 Analisis Cross Section Rasio Keuangan Pada Perusahaan
Makanan dan Minuman Yang Terdaftar di BEI Tahun 2009
DAFTAR PUSTAKA
Agnes Sawir. 2001. Analisa Kinerja Keuangan dan Perencanaan Perusahaan: Edisi Satu. PT. Gramedia Pustaka Utama, Jakarta.
Efferin sujoko, dkk. 2004. Metode Penilaian untuk Akuntansi: Bayumedia Publishing. Malang.
Hanafi, Mamduh M. dan Abdul Halim. 2003. Analisis laporan Keuangan: UPP AMP-YKPN. Yogyakarta.
Helfert, Erich A. 1997. Teknik Analisis Keuangan: Edisi Kedelapan. Erlangga. Jakarta.
Hiro Tugiman. 1999. Metode Penelitian Kinerja Perusahaan: STMB. Bandung.
Munawir. 2002.Analisa Laporan Keuangan: Liberty, Yogyakarta.
Munawir. 2004. Analisis Laporan Keuangan. Edisi keempat. Liberty. Yogyakarta.
Supriyono R.A. 1999. Manajemen Biaya: Suatu Reformasi Pengelolaan Bisnis. Edisi pertama. BPFE. Yogyakarta.
Soegiarto Istyadi. Analisis Kinerja Keuangan PT. Kalbe Farma Berdasarkan Rasio Keuangan. Skripsi. Malang, Universitas Muhammadiyah: 2008.
Syamsuddin, Lukman. 2004. Manajemen Keuangan Perusahaan: Cetakan 8. Edisi Baru. Penerbit Raja Grafindo. Jakarta.
1 BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang
Bidang keuangan merupakan bidang yang sangat penting dalam suatu perusahaan. Persaingan yang ketat menuntut para manajer untuk lebih jeli dalam mengelola jalannya kegiatan perusahaan, dan untuk melakukannya perusahaan harus mampu mendayagunakan segala sumber daya yang dimiliki sehingga tujuan perusahaan akan dapat tercapai seperti yang diinginkan perusahaan. Perusahaan mempunyai tujuan umum untuk memperoleh laba, meningkatkan penjualan, dan dengan menekan biaya. Seiring dengan perkembangan perekonomian mengakibatkan adanya tuntutan bagi perusahaan untuk terus memperbaiki kinerjanya, dan melakukan perluasan usaha agar dapat terus bertahan dan bersaing.
Tingkat kemampuan suatu perusahaan untuk dapat bersaing sangat ditentukan oleh kinerja perusahaan itu sendiri. Perusahaan yang tidak mampu bersaing untuk mempertahankan kinerjanya lambat laun perusahaan akan tergusur dari lingkungan industrinya dan akan mengalami kebangkrutan, agar kelangsungan hidup suatu perusahaan dapat tercapai, maka pihak manajemen harus dapat memperbaiki dan meningkatkan kinerjanya. Secara umum kinerja suatu perusahaan ditunjukan dalam laporan keuangan yang dipublikasikan.
2
pihak intern perusahaan, kreditur, dan pemegang saham. Analisis atas laporan keuangan dan interprestasinya pada hakekatnya adalah untuk mengadakan penilaian atas keadaan keuangan dan potensi atau kemajuan-kemajuan suatu perusahaan melalui laporan keuangan.
Metode yang dapat digunakan untuk mengukur kinerja keuangan perusahaan adalah dengan menggunakan metode EVA, kriteria yang digunakan meliputi: biaya modal, hutang, biaya modal saham, biaya modal rata-rata tertimbang. Metode lain yang digunakan untuk melakukan pengukuran kinerja keuangan perusahaan adalah metode radar, tolak ukur yang digunakan ada lima perspektif yaitu rasio profitabilitas, rasio produktivitas, rasio utilitas aktiva, rasio stabilitas dan rasio potensi pertumbuhan. Kelemahan dari metode radar ini adalah sering membingungkan investor karena ukurannya banyak sehingga kurang memenuhi tuntutan dunia bisnis dalam kompetisi.
Metode pengukuran kinerja keuangan perusahaan selain metode EVA dan metode radar adalah dengan menggunakan metode balanced scorecard, ada empat perspektif yang dapat digunakan meliputi: Perspektif financial, perspektif pelanggan, perspektif proses bisnis internal, dan perspektif pembelajaran dan pertumbuhan. Ukuran kinerja keuangan perusahaan yang umum digunakan adalah analisis dari segi financial yang dinyatakan dengan rasio keuangan.
3
diinterpretasikan dapat diperoleh informasi tentang kondisi keuangan perusahaan pada suatu periode tertentu sehingga dapat memberikan masukan dan saran bagi perusahaan. Rasio-rasio keuangan memberikan indikasi tentang kekuatan dan kelemahan keuangan dari suatu perusahaan.
Analisis rasio keuangan merupakan analisis yang sering digunakan karena merupakan metode yang paling tepat untuk diterapkan dalam penilaian kinerja perusahaan. Penggunaan alat analisis berupa rasio dapat menunjukkan atau memberi gambaran tentang baik atau buruknya posisi keuangan perusahaan, sehat atau tidaknya suatu perusahaan, apabila dibandingkan dengan rasio tahun sebelumnya atau dengan perusahaan sejenis lainnya.
Dalam membuat penilaian terhadap kinerja keuangan perusahaan diperlukan analisis yang tepat terhadap data-data perusahaan yang tercantum pada laporan keuangan perusahaan, terutama pada pos-pos neraca, yang didalamnya memuat gambaran mengenai data aktiva, pasiva dan modal serta pada laporan laba rugi perusahaan yang mencantumkan keuntungan dan biaya-biaya yang telah dicapai pada suatu periode tertentu.
4
yang digunakan untuk membuat produk makanan dan minuman mudah untuk diperoleh. Bagaimana pun buruknya kondisi kehidupan ekonomi konsumen, mereka masih tetap membutuhkan makanan dan minuman untuk mempertahankan kelangsungan hidupnya.
Melihat trend yang terjadi pada industri makanan dan minuman pada tahun 2009, perjalanan industri ini ternyata berjalan tersendat karena krisis ekonomi global yang terjadi dibelahan dunia, tidak terkecuali Indonesia. Hal ini pun berakibat pada para pelaku industri untuk berusaha mempertahankan pasarnya. Kenaikan harga bahan baku, belum stabilnya nilai tukar mata uang, maraknya impor produk makanan dan minuman yang ilegal serta turunnya daya beli masyarakat telah membuat industri ini sempat terpuruk.
Ditengah krisis seperti ini, perusahaan tidak mungkin untuk menaikkan harga produk dipasaran. Alternatif yang ada adalah dengan melakukan down sizing, dimana kemasannya semakin diperkecil. Konsumen tidak hanya
membeli produk karena faktor harga, namun semakin kritis untuk memilih yang memberikan manfaat kesehatan baginya. Hal ini dapat dilihat dari semakin maraknya produk-produk makanan dan minuman yang mengangkat tema kesehatan (nutrifood) misalnya minuman berisotonik, green tea dan aneka sereal. Selain menghadapi krisis, perusahaan makanan dan minuman juga harus menghadapi persaingan usaha dengan perusahaan yang sudah go public maupun yang belum go publik.
5
makanan dan minuman harus dapat bersaing mempertahankan kelangsungan hidup perusahaannya maka perusahaan dituntut untuk melakukan penilaian kinerja agar dapat mengawasi dan mengevaluasi serta memperbaiki kinerja perusahaan dari tahun ke tahun sehingga, perusahaan diharapkan dapat bertahan dan mampu berkembang pada tahun-tahun berikutnya.
Berdasarkan uraian diatas, maka penulis tertarik untuk melakukan penelitian dengan judul: “ Analisis Rasio Keuangan Untuk Menilai Kinerja Perusahaan Pada Perusahaan Makanan dan Minuman Yang Go Publik”. B. Rumusan Masalah
Dari uraian latar belakang diatas, maka rumusan masalah dalam penelitian ini adalah : Bagaimana kinerja keuangan perusahaan makanan dan minuman yang telah go public yang terdaftar di BEI pada tahun 2009?
C. Batasan Penelitian
Dari permasalahan yang ada dalam perusahaan dalam hal kinerja keuangan perusahaan, untuk itu sesuai dengan keterbatasan yang ada pada diri penulis maka penelitian ini hanya akan dibatasi kurun waktu penelitian selama satu tahun, yaitu tahun 2009.
D. Tujuan Penelitian
6
E. Manfaat Penelitian
Diharapkan penelitian ini bermanfaat untuk hal-hal sebagai berikut:
1. Bagi investor, diharapkan dapat memberi gambaran mengenai investasi dan sebagai pertimbangan bagi investor atau calon investor sebelum menanamkan modalnya.
2. Bagi perusahaan, diharapkan dapat menjadi masukan dalam merumuskan kebijakan serta tindakan-tindakan selanjutnya sehubungan dengan penggunaan analisis laporan keuangan sehingga diharapkan mangalami kemajuan usaha pada masa mendatang.
