i
PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN, KEBIJAKAN DIVIDEN, DAN KEBIJAKAN UTANG TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Strata Satu
Jurusan Manajemen
Oleh :
DEVVY PRISTANIA SARI NIM : 2011210540
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS SURABAYA
v
MOTTO :
vi
PERSEMBAHAN
The greatest of satisfaction and pride having this title as Bachelor of Economics. May these knowledges and experiences of mine can be useful
for everyone and bring the blessing. In every difficult step, makes me to
know the meaning of struggle. Even if I’m in a worst, nothing can break my spirit to keep fighting..cause I believe in Allah SWT is planning something
good to me. No words represent how much happy I am, but I’m gonna say : Thanks to Allah SWT, about the chances You give for me to have all
these experiences of studying with all the ease and I’m feeling so
blessed cause You make my mom’s dream comes true. May Allah will
always give me easiness and guide me in Your way.
Dear mom and dad, thank you so much have been sacrificed for me, especially to my beloved mom for all your pray, advices, support, and
your sincere. I’m so sorry if during this time, I always too much busy and less attention, but I swear someday I’ll make you all be happy
and proud of me.
Dear my sister Loli, may you can be more excited and motivated to learn and gain the success. Thanks, you got me crazy and so fussy.
Thanks also for my lectures (bu wiwik, bu linda, bu muas, bu mel, pak lutfi, etc) for the knowledges and experiences, special thanks for bu sri who already my best lecture and your sincere likely my own parents.
Dear riris “Dono”, thanks a lot. I’m going to miss every joke you
make, hopefully or friendship can be long lasting. Dear my gang
“Genk Cinta” imey, njinjong, deni, pepi, eko, etc..you’re so precious for me, thanks for loyalty.
Dear Mr. F thanks a lot you’ve been my best partner ever, may Allah
ease our way.
For someone, not friend, not enemy, just a stranger with some memories, thanks a lot for the spirit, love, pray, and pain.
The struggle has not stopped, there are still many dreams that I want to reach and still a lot of hope that I want to make it comes true. Ya Allah
vii
KATA PENGANTAR
Segala Puji Syukur saya panjatkan kehadirat Allah SWT, karena atas
rahmat dan ridho-Nya akhirnya saya dapat menyelesaikan skripsi ini dengan
judul: “PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN, KEBIJAKAN
DIVIDEN, DAN KEBIJAKAN UTANG TERHADAP NILAI
PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI BURSA
EFEK INDONESIA”. Adapun tujuan disusunnya skripsi ini yaitu untuk
memenuhi salah satu syarat penyelesaian program pendidikan Strata Satu (S1)
Jurusan Manajemen Konsentrasi Keuangan STIE Perbanas Surabaya.
Dalam penyusunan proposal penelitian ini, penulis telah mendapat banyak
bantuan dan petunjuk yang sangat berguna dari berbagai pihak. Oleh karena itu,
penyusun menyampaikan banyak terima kasih yang sebesar-besarnya kepada:
1. Ibu Dra. Ec. Sri Lestari, M.S. Selaku Dosen Pembimbing sekaligus
Dosen Wali yang telah memberikan bimbingan, kritikan, masukan,
nasihat, dan semangat kepada penulis dalam menyelesaikan skripsi.
2. Bapak Lutfi, S.E., M.Fin. Selaku Ketua STIE Perbanas yang telah
memberi kesempatan penulis untuk dapat menuntut ilmu di STIE
Perbanas Surabaya.
3. Ibu Dr. Muazaroh, S.E., M.T. Selaku Ketua Jurusan Manajemen STIE
Perbanas Surabaya yang telah membantu penulis dalam memperlancar
viii
4. Bapak/Ibu Dosen pengajar yang telah memberikan ilmu pengetahuan
kepada penulis selama menjadi mahasiswi di STIE Perbanas Surabaya.
5. Seluruh staff perpustakaan dan karyawan STIE Perbanas Surabaya atas
kerjasamanya.
6. Kepada semua pihak yang terlibat dalam penyelesaian tugas penelitian
ini.
Penulis menyadari bahwa penelitian ini masih memiliki banyak
kekurangan sehingga penulis memerlukan koreksi atas kesalahan dalam
penyusunan penelitian ini, mengingat bahwa penulis masih dalam taraf belajar.
Oleh karena itu, penulis mengharapkan adanya saran dan kritik yang bersifat
membangun dari semua pihak demi kesempurnaan penelitian ini.
Surabaya, 28 Februari 2015
ix DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ... i
HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI ... ii
HALAMAN LULUS SIAP DIUJI ... iii
HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ... iv
HALAMAN MOTTO ... v
1.5. Sistematika Penulisan Skripsi ... 7
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ... 9
2.1. Penelitian Terdahulu ... 9
2.2. Landasan Teori ... 13
2.3. Kerangka Pemikiran ... 29
2.4. Hipotesis Penelitian ... 30
BAB III METODE PENELITIAN ... 31
3.1. Rancangan Penelitian ... 31
3.2. Batasan Penelitian ... 31
3.3. Identifikasi Variabel Penelitian ... 32
3.4. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ... 32
x
3.6. Data dan Metode Pengumpulan Data ... 35
3.7. Teknik Analisis Data ... 35
BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISA DATA 41 4.1. Gambaran Subyek Penelitian ... 41
4.2. Analisis Data ... 42
4.3. Pembahasan ... 54
BAB V PENUTUP ... 60
5.1. Kesimpulan ... 60
5.2. Keterbatasan ... 61
xi
DAFTAR TABEL
TABEL 4.1 Prosedur Pemilihan Sampel ...41
TABEL 4.2 Subyek Penelitian Tahun 2007-2012...42
TABEL 4.3 Hasil Analisis Deskriptif ...43
TABEL 4.4 Hasil Analisis Regresi Linier Berganda ...46
TABEL 4.5 Hasil Uji F ...48
TABEL 4.6 Hasil R Square ...48
TABEL 4.7 Hasil Uji t (Sisi Kanan) ...50
xii
DAFTAR GAMBAR
GAMBAR 2.1 Kerangka Pemikiran ...30
GAMBAR 3.1 Kurva Uji Simultan (Uji F) ...37
GAMBAR 3.2 Kurva Uji t Sisi Kanan ...39
GAMBAR 3.3 Kurva Uji t ...40
GAMBAR 4.1 Kurva Uji F ...49
GAMBAR 4.2 Kurva Uji t Kepemilikan Manajerial ...51
GAMBAR 4.3 Kurva Uji t Kepemilikan Institusional ...51
GAMBAR 4.4 Kurva Uji t Kebijakan Dividen ...53
xiii
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1: Hasil Olah Data SPSS 16.0 for windows
Lampiran 2 : Data Struktur Kepemilikan Manajerial
Lampiran 3: Data Struktur Kepemilikan Institusional
Lampiran 4: Data Dividend Payout Ratio
Lampiran 5: Data Debt to Equity Ratio
xiv
THE IMPACT OF OWNERSHIP STRUCTURE, DIVIDEND POLICY, AND DEBT POLICY ON FIRM VALUE IN LISTED COMPANIES OF INDONESIAN STOCK EXCHANGE
Devvy Pristania Sari sampling technique based on certain criteria. This research is tested by SPSS 16.0 for windows application. Data analysis tools in this research are descriptive analysis and multiple linier regression analysis. The results of this study using the F Test showed that managerial ownership, outsider ownership, dividend policy, and debt policy simultaneously have significant effect on firm value. Result of this study using the t Test are : (1) Managerial ownership positively affect but not significant on firm value (2) Institutional ownership positively affect but not significant on firm value (3) Dividend Policy significantly positive on firm value (4) Debt Policy negatively affect firm value.
