SKRIPSI
ANALISA PENGARUH TINGKAT SUKU BUNGA DAN KURS DOLLAR TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN YANG
TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
OLEH:
ARYANTI MARIA SILALAHI 090522036
PROGRAM STUDI AKUNTANSI DEPARTEMEN AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN
ABSTRAK
ANALISA PENGARUH TINGKAT SUKU BUNGA DAN KURS DOLLAR TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN YANG
TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh tingkat suku bunga dan kurs Dollar terhadap return saham pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia sejak tahun 2008 sampai dengan tahun 2010.
Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan yang termasuk dalam sektor manufaktur yaitu sebanyak 222 perusahaan dan jumlah sampel sebanyak 10 perusahaan dengan melewati tahap purposive sampling. Data diperoleh dari JSX Statistic, ICMD (Indonesia Capital Market Directory) dan Bank Indonesia (BI) dengan periode waktu bulanan dari Januari 2008 sampai Desember 2010.Teknik analisa yang dipakai dalam penelitian ini adalah regresi linear berganda untuk memperoleh gambaran yang menyeluruh mengenai hubungan antara variabel satu dengan yang lain.
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa berdasarkan uji F diketahui bahwa kedua variable yaitu kurs Dollar dan tingkat suku bunga secara simultan berpengaruh terhadap return saham. Sedangkan berdasarkan uji t diketahui bahwa secara parsial variable kurs Dollar berpengaruh secara signifikan terhadap return saham, sedangkan variable tingkat suku bunga tidak berpengaruh secara signifikan. Selain itu hasil penelitian ini juga menunjukkan bahwa variable yang paling dominan terhadap tingkat return saham pada perusahaan manufaktur yang terdaftar BEI dari tahun 2008-2010 adalah variable kurs Dollar.
Kata Kunci : Return saham, Suku bunga dan Kurs
ABSTRACT
ANALYSIS EFFECT OF INTEREST RATE OF RETURN AND EXCHANGE SHARES DOLLARS IN LISTED COMPANIES IN INDONESIA STOCK
EXCHANGE
This objectives of this research is to analyze the influence of interest rate and exchange rate to manufacuted sector stock return that listed on BEI in 2008-2010.
Population in this research is all company which included in manufactured sector that is 222 companies an number of samples 83 companies by passing phase purposive sample. This research using timr series data from JSX Statistic, ICMD (Indonesian Capital Market Directory) and Indonesian Bank yearly published on BEI in January 2008 until December 2010. Analyze technique to use in this research is multiple liniear regression to obtain describe which totally regarding relationship between one variable with other variable.
Results of this study indicate that based on the F test is known that the two variables are dollar exchange rate and interest rates simultaneously affect the stock return. While based on the t test is known that the partial variable Dollar exchange rate significantly influence stock returns, whereas variable interest rate is not significant. In addition, the results of this study also showed that the most dominant variable rate of return on shares in companies listed on the Stock Exchange in 2008-2010 dollar exchange rate is variable.
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur penulis ucapkan kepada Tuhan Yang Maha Esa atas rahmat
dan karunia yang telah diberikan sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi
dengan sebaik-baiknya.
Skripsi ini berjudul “Analisa Pengaruh Tingkat Suku Bunga dan Kurs US
Dollar Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Yang Terdaftar di Bursa Efek
Indonesia”. Skripsi ini disusun bertujuan untuk memenuhi prasyarat kelulusan
memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi Departemen
Akuntansi Universitas Sumatera Utara.
Dalam kesempatan ini penulis ingin mengucapkan terimakasih yang
sebesar-besarnya kepada pihak-pihak yang telah memberikan bimbingan,
dorongan semangat, dan kesediaan waktu untuk membantu penulis dalam
menyelesaikan penyusunan skripsi ini.
1. Bapak Drs. Arifin Lubis Nst, MM, Ak selaku Plt. Dekan Fakultas Ekonomi
Universitas Sumatera Utara.
2. Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS, Ak, selaku Ketua
Departemen S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
3. Bapak Drs.Hotmal Jafar, MM,Ak, selaku Sekretaris Departemen S1
Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
4. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si, Ak, selaku Ketua Program Studi S1
Akuntansi dan Ibu Mutia Ismail, MM, Ak selaku Sekretaris Program Studi S1
Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
5. Bapak Drs. Rustam, M.Si, Ak, selaku dosen pembimbing yang telah banyak
meluangkan waktu untuk memberikan petunjuk, pengarahan bimbingan dan
bantuan dari awal hingga selesainya skripsi ini.
6. Ibu DR Rina Bukut, SE, M.Si,Ak, selaku dosen pembaca penilai yang telah
memberikan saran dan kritik untuk memperbaiki isi dari skripsi ini.
7. Teristimewa buat Ibunda L. Simamora dan Ayahanda A. Silalahi serta suami
G.Sigalingging dan putri tercinta yang selalu memberikan semangat,
motivasi, dan doa setiap waktu kepada penulis.
Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan. Oleh
karena itu penulis mengharapkan kritik dan saran yang membangun. Akhir kata,
penulis berharap semoga skripsi ini menjadi bahan bacaan yang bermanfaat bagi
pembaca baik sebagai bahan masukan maupun sebagai bahan pembanding. Dan
apabila dalam penyusunan skripsi ini penulis melakukan banyak kesalahan yang
disengaja maupun tidak disengaja, penulis mohon dimaafkan.
Medan, April 2013
Penulis
Aryanti Maria Silalahi
DAFTAR ISI
ABSTRAK...i
ABSTRACT ... ii
KATA PENGANTAR ... iii
DAFTAR ISI ...v
DAFTAR TABEL ... ix
DAFTAR GAMBAR ... x
DAFTAR LAMPIRAN ...xi
BAB I PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang Masalah...1
1.2. Perumusan Masalah ... 5
1.3. Tujuan dan Manfaat Penelitian 1.3.1.Tujuan Penelitian ... 5
1.3.2. Manfaat Penelitian ... 5
BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1. Tinjauan Pustaka 2.1.1. Pasar Modal 2.1.1.1. Pengertian Modal... ...7
2.1.1.2. Bentuk Pasar Modal... ...7
2.1.1.3 Instrument Pasar Modal………..……….….8
2.1.2. Investasi Dalam Saham ... …… 8
2.1.2.1 Pengertian Saham...8
2.1.2.2. Return Saham………... .10
2.1.3. Tingkat Suku Bunga ... 11
2.1.4. Nilai Tukar Uang (Kurs)...14
2.1.5. Tinjauan Penelitian Terdahulu ... 16
2.2. Kerangka Konseptual ... .18
2.3. Hipotesis ... 19
BAB III METODOLOGI PENELITIAN 3.1. Jenis Penelitian ... 20
3.2. Tempat dan Waktu Penelitian 3.2.1. Tempat Penelitian ... 21
3.2.2. Waktu Penelitian ...21
3.3. Batasan Operasional 3.3.1. Variabel Independen (Variabel Bebas)...22
3.3.2. Variabel Dependen (Variabel Terikat) ... 22
3.4. Definisi Operasional ... .23
3.5. Skala Pengukuran Variabel ... 24
3.6. Populasi dan Sampel Penelitian ... 25
3.7. Jenis Data ... 28
3.8. Metode Pengumpulan Data ... 28
3.9. Uji Validitas dan Reliabilitas ... 29
3.10.Teknik Analisis 3.10.1. Pengujian Asumsi Klasik 3.10.1.1. Uji Normalitas ... 29
3.10.1.2. Uji Multikolinearitas ... ..31
3.10.1.3. Uji Heteroskedastisitas ... 32
3.10.1.4. Uji Autokorelasi ... 33
3.10.2. Pengujian Hipotesis 3.10.2.1. Analisis Regresi ... 34
3.10.2.2. Uji Signifikansi Simultan (Uji F)...34
3.10.2.3. Uji Signifikansi Parsial (Uji t) ... 35
3.10.2.4. Koefisien Determinasi (R2) ... 35
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN 4.1. Gambaran Umum... 36
4.2. Hasil Penelitian 4.2.1. Statistik Deskriptif...37
4.2.2. Hasil Pengujian Asumsi Klasik 4.2.2.1. Uji Normalitas ...39
4.2.2.2. Uji Multikolinearitas... 41
4.2.2.3. Uji Autokorelasi ...43
4.2.2.4. Uji Heteroskedastisitas... 44
4.2.3. Analisa Regresi Linear Berganda 4.2.3.1. Analisa Model...46
4.2.3.2. Analisa Koefisien Korelasi dan Determinasi ...48
4.2.3.3. Pengujian Hipotesis 4.2.3.3.1. Uji Signifikansi Simultan F... 49
4.2.3.3.2. Uji Signifikansi Parsial t ... 50
4.3. Pembahasan Hasil Analisa Penelitian.. ... 53
BAB V KESEIMPULAN DAN SARAN 5.1. Kesimpulan... 57
5.3. Keterbatasan Penelitian ...59
5.2. Saran... 59
DAFTAR PUSTAKA... 61
DAFTAR TABEL Nomor Judul
Tabel 2.1.5 Tinjauan Peneliti Terdahulu ...17
Halaman Tabel 3.2.2 Waktu Penelitian...21
Tabel 3.6 Proses Seleksi Sampel...27
Tabel 3.6.1 Perusahaan Sampel...27
Tabel 3.7 Jenis Data dan Sumber Data...28
Tabel 4.2.1 Statistik Deskriptif………..………. ...37
Tabel 4.2.2.1 Hasil Uji Normalitas...41
Tabel 4.2.2.2 Hasil Uji Multikolinearitas...42
Tabel 4.2.2.3 Hasil Nilai Durbin Watson...44
Tabel 4.2.2.4 Hasil Uji Glejser…………...46
Tabel 4.2.3.1 Hasil Analisa Regresi…...47
DAFTAR GAMBAR Nomor Judul
Gambar 2.2 Kerangka Konseptual ... 19
Halaman Gambar 4.2.2.1 Uji Normalitas ...40
DAFTAR LAMPIRAN
Nomor Judul Lampiran 1 Proses Seleksi Sampel
Lampiran 2 Nilai Return Saham, Tingkat Suku Bunga dan Nilai Tukar Kurs Dollar Pada Perusahaan Manufaktur Periode 2008-2010
