SKRIPSI
PENGARUH LIKUIDITAS, PROFITABILITAS, PERTUMBUHAN PENJUALAN, DAN MODAL KERJA TERHADAP STRUKTUR
MODAL PADA PERUSAHAAN PROPERTY DAN REAL ESTATE YANG TERDAFTAR DI BURSA
EFEK INDONESIA
OLEH
RAYMOND GULTOM 130522002
Program Studi S1 Akuntansi Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi Dan Bisnis
Universitas Sumatera Utara Medan
PERNYATAAN
Dengan ini saya menyatakan bahwa skripsi yang berjudul : “Pengaruh
Likuiditas, Profitabilitas, Pertumbuhan Penjualan, Dan Modal Kerja terhadap
Struktur Modal pada Perusahaan Property dan Real Estate yang Terdaftar di Bursa
Efek Indonesia” adalah benar hasil karya saya sendiri dan judul yang dimaksud
belum pernah dibuat, dipublikasikan, atau diteliti oleh mahasiswa lain dalam
konteks skripsi Program Studi S-1 Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas
Sumatera Utara. Semua sumber data dan informasi yang diperoleh telah
dinyatakan dengan jelas dan benar adanya.
Apabila dikemudian hari pernyataan ini tidak benar, saya bersedia
menerima sanksi yang ditetapkan oleh Universitas Sumatera Utara.
Medan,...
,
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur penulis ucapkan kepada Yesus Kristus yang telah
memberikan berkat dan anugerah-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan
skripsi ini. Skripsi ini berjudul “Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas, Pertumbuhan
Penjualan dan Modal Kerja Terhadap Struktur Modal Pada Perusahaan Property
dan Real Estate yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia”. Penulis telah banyak
menerima bimbingan, saran, motivasi dan doa dari berbagai pihak selama
penulisan skripsi ini. Oleh karena itu, pada kesempatan ini penulis menyampaikan
terimakasih kepada semua pihak yang telah memberikan bantuan dan bimbingan,
yaitu kepada:
1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec, Ak. selaku Dekan Fakultas Ekonomi
Universitas Sumatera Utara.
2. Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS., Ak. dan Drs. Hotmal Jafar,
MM., selaku Ketua dan Sekretaris Departemen S-1 Akuntansi Fakultas
Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
3. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si., Ak. dan Ibu Dra. Mutia Ismail, MM. Ak.,
selaku Ketua dan Sekertaris Program Studi S-1 Akuntansi Fakultas Ekonomi
Universitas Sumatera Utara.
4. Bapak Drs. Zainal Abidin Tarigan Silangit, S.E., Ak., M.Si, CA. selaku Dosen
Pembimbing yang telah meluangkan waktu dan pikirannya sehingga peneliti
5. Bapak dosen Hotmal Jafar, MM, Ak dan Ibu Yeti Meliyani Lubis, S.E., M.Si,
Ak. selaku Penguji dan Pembanding yang telah meluangkan waktunya
sehingga peneliti dapat menyelesaikan skripsi ini.
6. Orang Tua Peneliti yang tidak henti-hentinya memberikan support dan kasih
sayang kepada peneliti.
7. Peniliti juga tidak lupa untuk mengucapkan terima kasih kepada teman-teman
dari Akuntansi Ekstensi 2013 yaitu Rini Hardianti, Intan Riza, Nita
Hutagalung, Bona Silalahi dan terkhusus buat sahabat saya Aldi Faisal Pohan
yang selalu ada buat aku. Kalian memang teman-teman yang luar biasa.
Peneliti menyadari bahwa setiap manusia tidak luput dari kesalahan dan
mungkin skripsi ini memiliki banyak kekurangan dan kelemahan. Peneliti
mengharapkan kritik dan saran yang bersifat membangun dari semua pihak.
Semoga skripsi ini memberikan manfaat bagi kita semua.
Medan...
ABSTRAK
PENGARUH LIKUIDITAS, PROFITABILITAS, PERTUMBUHAN PENJUALAN DAN MODAL KERJA TERHADAP STRUKTUR MODAL
PADA PERUSAHAAN PROPERTY DAN REAL ESTATE YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh likuiditas, profitabilitas, pertumbuhan penjualan, dan modal kerja terhadap struktur modal pada persahaan property dan real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia sejak tahun 2010 sampai dengan tahun 2013. Penelitian ini merupakan jenis penelitian asosiatif kausal. Pemilihan sampel dilakukan dengan menggunakan metode purposive sampling dan diperoleh 33 perusahaan sebagai sampel. Data yang digunakan adalah data sekunder. Penelitian ini menggunakan SPSS versi 16.0 dengan metode regresi linear berganda.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara parsial variabel likuiditas, profitabilitas, dan modal kerja berpengaruh signifikan negatif terhadap struktur modal sedangkan pertumbuhan penjualan tidak berpengaruh signifikan dan negatif terhadap struktur modal. Secara simultan hasil penelitian menunjukkan bahwa variabel likuiditas, profitabilitas, pertumbuhan penjualan (growth), dan modal kerja secara bersama-sama berpengaruh positif dan signifikan terhadap struktur modal. Dimana tingkat signifikansi dilihat dari nilai sig, yang menunjukkan angka < 0,05.
ABSTRACT
THE INFLUENCE OF LIQUIDITY, PROFITABILITY, GROWTH, AND
WORKING CAPITAL TO CAPITAL STRUCTURE OF PROPERTY AND REAL
ESTATE CORPORATIONS LISTING ON INDONESIAN STOCK EXCHANGE
This research is used to analyze the influence of liquidity,
profitability,growth, and working capital to capital structure of manufacturing
corporations listing on Indonesian Stock Exchange since 2010 up to 2013. This
research is classified as associative causal research. The sample was selected by
purposive sampling methods and resulted 33 corporations as samples. Data of
this research are secondary data. This research used SPSS version 16.0 with
multiple regression analysis method.
Partially, the results showed that liquidity, profitability, and working
capital have significant negative impact on capital structure but growth variable
has not significant and negative impact on the capital structure of the property
and real estate corporation in Indonesia Stock Exchange. Simultaneously, the
results showed that the variables of liquidity,profitability, growth and working
capital together positive and significant impact on capital structure. Where the
level of significance seen from sig. which shows the rate < 0.05.
DAFTAR ISI
Halaman
PERNYATAAN ... i
KATA PENGANTAR ... ii
ABSTRAK ... iii
ABSTRACT ... iv
DAFTAR ISI ... vi
DAFTAR TABEL ... viii
DAFTAR GAMBAR ... ix
BAB I PENDAHULUAN ... 1
1.1 Latar Belakang Masalah ... 1
1.2 Perumusan Masalah ... 6
1.3 Tujuan dan Manfaat Penelitian ... 7
1.3.1 Tujuan Penelitian ... 7
1.3.2 Manfaat Penelitian ... 8
1.4 Keaslian Penelitian ... 9
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ... 10
2.1 Landasan Teoritis ... 10
2.1.1 Struktur Modal... 10
2.1.1.1 Pengertian Struktur Modal ... 10
2.1.1.2 Teori Struktur Modal ... 11
2.1.1.2.1 Agency Theory ... 11
2.1.1.2.2 Signaling Theory ... 11
2.1.1.2.3 Asymmetric Information Theory... 12
2.1.1.2.4 Pecking Order Theory ... 13
2.1.1.2.5 Teori Pendekatan Modigliani dan Miller ... 14
2.1.1.2.6 Teori Trade-Off ... 15
2.1.2 Likuiditas ... 15
2.1.3 Profitabilitas ... 16
2.1.4 Pertumbuhan Penjualan ... 17
2.1.5 Modal Kerja ... 18
2.2 Tinjauan Penelitian Terdahulu... 19
2.3. Kerangka Konseptual ... 21
2.4. Hipotesis Penelitian ... 23
BAB III METODE PENELITIAN ... 25
3.1 Jenis Penelitian... 25
3.2 Lokasi dan Waktu Penelitian ... 25
3.2.1 Lokasi Penelitian ... 25
3.2.2 Waktu Penelitian ... 25
3.3.1 Populasi Penelitian ... 27
3.3.2 Sampel Penelitian ... 27
3.4 Jenis Data ... 28
3.5 Metode Pengumpulan Data ... 29
3.6 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ... 29
3.7 Teknik Analisis ... 31
3.7.1 Model Analisis Data ... 31
3.7.2 Pengujian Asumsi Klasik ... 32
3.7.2.1 Uji Normalitas ... 32
3.7.2.2 Uji Heterokedastisitas ... 33
3.7.2.3 Uji Autokorelasi ... 34
3.7.2.4 Uji Multikolinearitas ... 35
3.7.3 Pengujian Hipotesis ... 35
3.7.3.1 Uji Signifikasi Parsial (Uji t) ... 35
3.7.3.2 Uji Simultan (Uji F) ... 36
3.7.3.3 Uji Koefisien Determinasi (R2) ... 37
BAB IV ANALISIS HASIL PENELITIAN ... 38
4.1 Gambaran Umum ... 38
4.2 Hasil Penelitian ... 38
4.2.1 Analisis Data Deskriptif ... 38
4.2.2 Uji Asumsi Klasik ... 41
4.2.2.1 Uji Normalitas ... 41
4.2.2.2 Uji Heteroskedastisitas ... 45
4.2.2.2.1 Metode Grafik ... 46
4.2.2.2.2 Uji Glejser ... 47
4.2.2.3 Uji Auto Korelasi ... 48
4.2.2.4 Uji Multikolinearitas ... 51
4.3 Analisis Regresi Linier Berganda ... 52
4.4 Pengujian Hipotesis ... 54
4.4.1 Pengujian Koefisien Regresi Secara Parsial (Uji t) ... 54
4.4.2 Uji Signifikansi Simultan (uji- F) ... 55
4.4.3 Uji Koefisien Determinasi ... 56
4.5 Pembahasan ... 57
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ... 61
5.1 Kesimpulan ... 61
5.2 Keterbatasan ... 62
5.3 Saran ... 63
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 1.1 Debt to Equity Ratio (DER) Perusahaan-perusahaan Property dan Real Estate yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia (BEI) Periode 2010-2013 ... 3
Tabel 1.2 Keaslian Penelitian ... 9
Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu ... 19
Tabel 3.1 Jadwal Proses Penelitian ... 25
Tabel 3.2 Daftar Perusahaan Property & Real Estate Yang Menjadi Sampel Pada Tahun 2010-2013 ... 27
Tabel 3.3 Variabel-Variabel Penelitian ... 29
Tabel 3.4 Kriteria Pengambilan Keputusan Uji Autokorelasi ... 34
Tabel 4.1 Statistik Deskriptif Sebelum Transformasi ... 39
Tabel 4.2 Statistik Deskriptif Setelah Transformasi ... 40
Tabel 4.3 One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Sebelum Transformasi... 42
Tabel 4.4 One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Setelah Transformasi ... 42
Tabel 4.5 Uji Glejser Sebelum Transformasi ... 47
Tabel 4.6 Uji Glejser Setelah Transformasi ... 47
Tabel 4.7 Hasil Uji Autokorelasi Sebelum Transformasi ... 49
Tabel 4.8 Hasil Uji Autokorelasi Setelah Transformasi ... 49
Tabel 4.9 Hasil Uji Autokorelasi Run Test Sebelum Transformasi ... 49
Tabel 4.10 Hasil Uji Autokorelasi Run Test Setelah Transformasi ... 50
Tabel 4.11 Hasil Pengujian Multikolinearitas Sebelum Transformasi ... 51
Tabel 4.12 Hasil Pengujian Multikolinearitas Setelah Transformasi ... 51
Tabel 4.13 Hasil Analisis Regresi Linier Berganda ... 52
Tabel 4.14 Hasil Uji Parsial (t-test)... 54
Tabel 4.15 Hasil Uji Simultan (F-test) ... 55
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.1 Kerangka Konsepual ... 21
Gambar 4.1 Uji Normalitas Histogram Sebelum Transformasi ... 43
Gambar 4.2 Uji Normalitas Histogram Setelah Transformasi ... 43
Gambar 4.3 Uji Normalitas Grafik P-Plot Sebelum Transformasi ... 44
Gambar 4.4 Uji Normalitas Grafik P-Plot Setelah Transformasi ... 44
Gambar 4.5 Uji Heterokedastisitas (scatterplot) Sebelum Transformasi ... 46
