PENGARUH RISIKO INVESTASI TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN OTOMOTIF YANG TERDAFTAR DI BEI Pengaruh Risiko Investasi Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Otomotif Yang Terdaftar Di Bei Tahun 2011-2015.

(1)

PENGARUH RISIKO INVESTASI TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN OTOMOTIF YANG TERDAFTAR DI BEI

TAHUN 2011-2015

SKRIPSI

Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Program Studi Manajemen Pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Surakarta

Oleh:

MARTHA CESARIA PURBA

B 100 130 143

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

PROGRAM STUDI MANAJEMEN

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA

(2)

(3)

(4)

(5)

v MOTTO

Jadi diri sendiri, cari jati diri dan dapatkan hidup yang mandiri, optimis, karena hidup terus mengalir dan

kehidupan terus berputar.

Hidup itu seperti bersepeda. Kalau kamu ingin menjaga keseimbanganmu, kamu harus terus bergerk maju

(albert Einstein)

Berangkat dengan penuh keyakinan, berjalan dengan penuh keikhlasan, istiqomah dalam menghadapi cobaan.

Gantungkan cita-citamu setinggi langit, bermimpilah setinggi langit. Jika engkau jatuh engkau akan jatuh diantara

(6)

vi

PERSEMBAHAN

Dengan penuh rasa syukur kepada Allah SWT atas segalah rahmat-Nya yang telah

diberikan hingga skripsi ini dapat terselesaikan. Skripsi ini ku persembahkan

untuk:

1. Allah SubhanahuwaTa’ala yang memberikan hidup dan kematian setiap

mahluk, Tanpanya tulisan ini tiada bermakna.

2. Bapak Thomses Purba dan Ibu Sri Pudji Handayani, kedua orang tuaku

yang telah memberi motivasi dan dukungan moril maupun materi serta doa

yang selalu mengiringi di setiap langkahku dan kasih sayang yang tak

terhingga.

3. Almarhumah Mamah Endang yang dengan sabar merawatku dari kecil,

memberi kasih sayang, motivasi, nasehat dan doa di setiap langkahku.

4. Adikku Ananda Widya Puspa yang telah memberiku motivasi,saran dan

dukungan.

5. Teman-teman dan sahabat seperjuangan (Fitri, Valeria, Shalis, Asri,

Kinanti, Nuril, Wika, Pungky) yang selalu memberi motivasi dan menjadi

teman berbagi.

6. Keluarga kedua aku kos Wisma Ratih 3 ( Najwa Agustin, Anggun Dela,

(7)

vii

KATA PENGANTAR

Assalamu’alaikum Wr. Wb

Alhamdulillah, puji syukur atas kehadirat Allah SWT yang telah memberikan rahmat, hidayah serta inayah-Nya kepada penulis sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan judul “PENGARUH RISIKO

INVESTASI TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN

OTOMOTIF YANG TERDAFTAR DI BEI TAHUN 2011-2015”.

Dalam penulisan Skripsi ini, penulis telah banyak mendapat bantuan yang tulus dan ikhlas dari berbagai pihak sehingga penulis dapat menyelesaikan penulisan Skripsi ini. Dengan segala kerendahan hati, pada kesempatan ini penulis menyampaikan rasa terima kasih pada berbagai pihak yang telah membantu mulai dari persiapan penulisan hingga selesainya penulisan ini kepada:

1. Bapak Dr. H. Triyono, S.E, M. Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan

Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.

2. Bapak Dr. Anton Agus Setyawan, SE.,M.Si., selaku ketua Jurusan

Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah

Surakarta.

3. Ibu Dra. Wuryaningsih DL, MM selaku dosen pembimbing yang selalu memberi arahan dan masukan dalam penulisan skripsi ini.

4. Bapak Farid Wajdi, Drs., M.M, Ph.D. selaku pembimbing akademik yang

telah memberikan bimbingan, nasehat serta pengarahan kepada penulis.

5. Bapak dan Ibu dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas

Muhammadiyah Surakarta yang telah memberikan banyak ilmu.

6. Kedua orang tuaku, terimakasih atas kesabarannya, dukungan, nasehat

(8)

viii

7. Adikku Ananda Widya Puspa terimakasih telah memberikan semangat dan

motivasinya.

8. Sahabat-sahabat seperjuangan Fitri, Valeria, Shalis, Asri, Wika, Kinanti,

Nuril, Pungky, Wulan, Lutfi dan lainnya yang tidak dapat disebutkan satu

persatu terimakasih atas segala waktu, perhatian, bantuan dan

dukungannya.

9. Keluarga kedua aku kost Wisma Ratih 3 Mbak Iin, Mbak Anggun, Mbak

Sinta, Alifia, Dila, Alisa, Teni.

10.Terima kasih buat temanku Valeria Deti A yang selalu meluangkan

waktunya untuk menemani penulis ngeprint maupun konsul.

11.Semua pihak yang telah membantu penulis dalam menyelesaikan karya

ilmiah ini yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu.

Dengan selesainya penyusunan penelitian ini, penulis berharap dapat memberikan manfaat yang baik, serta menjadi arahan dalam perjalanan

pengetahuan.

Penulis menyadari bahwa penyusunan penelitian ini masih jauh dari sempurna, maka penulis sangat berterima kasih apabila diantara pembaca ada yang memberikan saran dan kritik yang membangun guna memperluas wawasan

penulis sebagai proses pembelajaran diri. Wassalamu’alaikum Wr. Wb

Surakarta, Januari 2016 Penulis

(9)

ix ABSTRAK

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh risiko investasi terhadap return saham pada perusahaan otomotif yang terdaftar di BEI tahun 2011-2015. Data yang digunakan adalah data sekunder yang didapat melalui laporan keungan tahunan yang diterbitkan oleh Bursa Efek Indonesia. Teknik yang digunakan untuk pengambilan sampel adalah purposive sampling. Sampel dalam penelitian ini adalah perusahaan otomotif yang terdaftar di BEI periode 2011-2015. Jumlah sampel yang diambil 30 sampel. Analisis statistik yang digunakan dalam penelitian ini adalah analisis regresi berganda dengan menggunakan program SPSS. Penelitian ini menunjukkan bahwa variabel risioko investasi yang terdiri dari expected return,business risk, market risk / beta, financial risk berpengaruh signifikan terhadap return saham pada perusahaan otomotif yang terdaftar di BEI tahun 2011-2015. Hasil penelitian ini menunjukkan sebesar 78,6 persen return saham pada perusahaan otomotif dipengaruhi oleh variasi keempat variabel indenpenden yang digunakan yaitu expected return, business risk, market risk / beta , dan financial risk, sedangkan sisanya sebesar 21,4 persen dipengaruhi oleh variabel-variabel lain di luar model penelitian ini.

(10)

x ABSTRACT

This study aims to determine the effect of investment risk on stock returns in automotive companies listed on the Stock Exchange in 2011-2015. The data used is secondary data obtained through the annual financial statements published by the BEI. The technique used for sampling is purposive sampling. The sample in this study is the automotive company listed on the Stock Exchange 2011-2015 period. The number of samples taken 30 samples. The statistical analysis used in this study is multiple regression analysiss using SPSS. This study shows that the investment risk variables consisting of expected return, market risk or beta, business risk, financial risk significant effect on stock returns in automotive companies listed on the Stock Exchange in 2011-2015. The results showed 78,6 percent of the stock on automotive companies affected by variations four independent variables were used that expected return, market risk or beta, business risk, financial risk, while the remaining 21,4 percent is influenced by other variables beyond the study models.

(11)

xi DAFTAR ISI

Halaman

HALAMAN JUDUL ... i

HALAMAN PERSETUJUAN ... ii

HALAMAN PENGESAHAN ... iii

HALAMAN PERNYATAAN ... iv

HALAMAN MOTTO ... v

HALAMAN PERSEMBAHAN ... vi

KATA PENGANTAR ... vii

ABSTRAK ... ix

1. Pengertian Return... 10

1.1 Pengukuran Return ... 12

1.2 Faktor yang mempengaruhi Return Saham ... 12

2.Expected Return ... 13

3. Pengertian Risiko ... 14

3.1 Risiko Investasi ... 15

(12)

xii

4. Financial Risk ... 18

5. Market Risk ... 18

6. Beta ... 19

7. Business Risk ... 19

B. Penelitian Terdahulu ... 21

C. Kerangka Pemikiran ... 24

D. Hipotesis ... 26

BAB III METODE PENELITIAN A. Rancangan Penelitian ... 29

B. Definisi Operasional Variabel Dan Pengukuran ... 29

C. Jenis Dan Sumber Data ... 31

D. Teknik Pengumpulan Data ... 31

E. Populasi Dan Sampel ... 31

F. Metode Analisis Data ... 33

G. Teknik Analisis Data ... 36

BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN A. Gambaran Umum Objek Penelitian ... 40

B. Statistik Deskriptif ... 40

C. Analisis Data Dan Pengujian Hipotesis ... 41

1. Uji Asumsi Klasik ... 41

a. Uji Normalitas ... 41

b. Uji Multikolinearitas ... 42

c. Uji Autokorelasi ... 43

d. Uji Heteroskedastisitas ... 43

2. Uji Hipotesis ... 44

a. Uji F ... 45

b. Koefisien Determinasi ... 46

c. Uji T ... 46

(13)

xiii BAB V KESIMPULAN DAN SARAN

A. Kesimpulan ... 51 B. Keterbatasan Penulisan ... 52 C. Saran ... 52 DAFTAR PUSTAKA

(14)

xiv

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 3.1 Definisi Operasional Variabel ... 30

Tabel 3.2 Enam Perusahaan Otomotif yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2015 ... 32

Tabel 4.1 Hasil Statistik Deskriptif ... 34

Tabel 4.2 Hasil Uji Normalitas ... 35

Tabel 4.3 Hasil Uji Multikolinearitas... 35

Tabel 4.4 Hasil Uji Autokorelasi ... 35

Tabel 4.5 Hasil Uji Heteroskedastisitas ... 35

Tabel 4.6 Hasil Analisis Regresi Berganda... 35

Tabel 4.7 Hasil Uji F ... 35

Tabel 4.8 Hasil Uji Determinasi R Square ... 35

(15)

xv

DAFTAR GAMBAR

Tabel 2.1 Kerangka Pemikiran Pengaruh Risiko Investasi Terhadap Return