SKRIPSI
ANALISIS PENGARUH
JANUARY EFFECT
TERHADAP
RETURN
SAHAM PADA PERUSAHAAN LQ 45
DI BURSA EFEK INDONESIA
PERIODE 2010-2014
OLEH:
YANETA RINI MANURUNG 120522124
PROGRAM STUDI S1 AKUNTANSI DEPARTEMEN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
ABSTRAK
PENGARUH JANUARY EFFECT TERHADAP RETURN SAHAM
PERUSAHAAN LQ 45 DI BURSA EFEK INDONESIA
Penelitian ini berjudul “Analisis Pengaruh January Effect Terhadap Return Saham Perusahaan LQ 45 di Bursa Efek Indonesia”. Data penelitian ini menggunakan data harga saham harian di Bursa Efek Indonesia untuk tahun 2010 sampai 2014. Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui dan menganalisis apakah terdapat pengaruh January effect terhadap return saham perusahaan LQ 45 di Bursa Efek Indonesia.
Variabel yang digunakan dalam penelitian ini adalah January effect sebagai variabel bebas serta return saham sebagai variabel terikat. Variabel yang digunakan adalah hubungan pengaruh antara harga saham 10 hari sebelum Januari (pre January 1) terhadap return saham post January 1 (10 hari pertama di bulan Januari), harga saham post January 1 (10 hari pertama di bulan Januari) terhadap return saham post January 2 (10 hari kedua dibulan Januari) kemudian setelah melakukan perbandingan tersebut dilanjutkan dengan menganalisis January effect. Metode analisis yang digunakan adalah Analisis Deskriptif dan Analisis Regresi Linier Sederhana.
Pada uji regresi linear sederhana, menunjukkan nilai koefisien determinasi pada hipotesis pertama sebesar 0,035 dimana kemampuan variabel January effect terhadap return saham adalah sebesar 3,5% sedangkan sisanya sebesar 96,5% dijelaskan oleh variabel lain yang tidak diteliti dalam penelitian ini. Pada hipotesis kedua koefisien determinasi sebesar 0,152% dimana kemampuan variabel January effect terhadap return saham adalah sebesar 15,2% sedangkan sisanya sebesar 84,8% dijelaskan oleh variabel lain. Pada uji t, untuk hipotesis 1 dan 2 diketahui bahwa variabel January effect secara parsial tidak berpengaruh signifikan terhadap return saham.
ABSTRACT
THE ANALYSIS OF JANUARY EFFECT ON SHARE RETURN IN ORGANIZATION LQ 45 INDONESIAN STOCK EXCHANGE
The title of research is “The Analyis of January Effect on Share Return in
Organization LQ 45 Indonesian Stock Exchange”. This research used data of daily share
price in Indonesian Stock Exchange of 2010 – 2014. The objective of research would be to know and analyze of January effect on share return in Organization LQ 45 of Indonesian Stock Exchange.
The variables used in this research were January effect as independent variable and share return as dependent variable. The variables used were relation between daily share price 10 days before January (pre January 1) with share return first 10 days in January (post January), daily share price 10 days first in January (post January 1) with share return second 10 days in January (post January 2) and then after compare that variables the next step is analyze the January effect. The method of analysis used was descriptive and simple linear regression analysis.
In simple linear regression test, coefficient of determination in the first hypothesis 0,035 in which the ability of January effect variable on share return was 3,5%, and the rest, 96,5% was explained by another variables outside of this research. The second hypothesis, coefficient of determination 0,152 in which the ability of January effect variable on share return was 15,2% and the rest 84,8% was explained by another variables outside of this research. In T-test, the first and the second hypothesis partially has no significant effect on share return.
KATA PENGANTAR
Segala puji dan syukur penulis panjatkan kepada Tuhan Yang Maha Kuasa karena atas berkat, kasih setia dan karunia-Nya yang tiada henti untuk membimbing penulis dalam penyelesaikan skripsi ini sehingga selesai dengan baik.
Skripsi ini merupakan tugas akhir penulis sebagai salah satu syarat dalam penyelesaian pendidikan Strata 1 pada Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara. Pada kesempatan ini penulis ingin menyampaikan ucapan terima kasih kepada :
1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, Mec., Ak., CA., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
2. Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS., Ak., CPA., selaku Ketua Departemen
Akuntansi dan Bapak Drs. Hotmal Ja’far, M.M., Ak., selaku Sekretaris Departemen
Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
3. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si., Ak., selaku Ketua Program Studi S1 Akuntansi dan Ibu Dra. Mutia Ismail., M.M., Ak., selaku Sekretaris Program Studi S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
4. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si., Ak selaku Dosen Pembimbing, Bapak Drs. Idhar Yahya, MBA., Ak., selaku Dosen Pembanding dan Bapak Drs. Rustam, M.Si., Ak., selaku Dosen Penguji yang telah banyak memberikan arahan, bimbingan dan motivasi kepada penulis selama masa penulisan skripsi ini.
6. Seluruh teman-teman penulis yang tidak dapat disebutkan namanya satu persatu yang selalu memberikan bantuan, semangat dan motivasi kepada penulis.
Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih belum sempurna mengingat keterbatasan penulis. Dengan demikian, penulisan berharap skripsi ini dapat bermanfaat bagi semua pihak.
Medan, Oktober 2015 Penulis
DAFTAR ISI
3.4 Definisi Operasional Variabel ... 31
3.5 Populasi dan Sampel ... 32
3.8.1.2 Uji Heteroskedastisitas ... 36
3.8.1.3 Uji Autokorelasi ... 36
3.8.2 Metode Analisis Regresi Linier Berganda ... 37
3.8.3 Uji Hipotesis ... 37
3.8.3.2 Uji Signifikan Parsial (Uji t) ... 38
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN ... 39
4.1 Gambaran Umum ... 39
4.1.1 Gambaran Umum Bursa Efek Indonesia ... 39
4.1.2 Gambaran Umum Perusahaan LQ 45 ... 41
4.1.3 Harga Saham dan Return Saham Perusahaan LQ 45 Pada Bursa Efek Indonesia Pada Pre January ... 72
4.2 Hasil Penelitian ... 77
4.2.1 Analisis Data Variabel Harga Saham Pre January Terhadap Post January 1 ... 78
4.2.1.1 Uji Normalitas Pre January Terhadap Post January 1... 79
4.2.1.2 Uji Heteroskedastisitas Pre January Terhadap Post January 1 ... 80
4.2.1.3 Uji Autokorelasi Pre January Terhadap Post January 1... 80
4.2.1.4 Pengujian Hipotesis Pengaruh Pre January Terhadap Return Saham Post January 1 Dengan Koefisien Determinan (R2) ... 81
4.2.1.5 Pengujian Hipotesis Pengaruh Harga Saham Pre January Terhadap Return Saham Post January 1 Dengan Uji-t ... 82
4.2.2 Analisis Data Variabel Harga Saham Post January 1 Terhadap Return Saham Post January 2 ... 82
4.2.2.1 Uji Normalitas Harga Saham Post January 1 Terhadap Return Saham Post January 2 ... 83
4.2.2.2 Uji Heteroskedastisitas Post January 1 Terhadap Post January 2 ... 85
4.2.2.3 Uji Autokorelasi Post January 1 Terhadap Post January 2 ... 85
4.2.2.4 Pengujian Hipotesis Pengaruh Harga Saham Post January 1 Terhadap Return Saham Post January 2 Dengan Koefisian Determinan (R2) ... 86
4.2.2.5 Pengujian Hipotesis Pengaruh Harga Saham Pre January 1 Terhadap Return Saham Post January 2 Dengan Uji-t 86 4.3 Pembahasan ... 87
4.3.1 Analisis Perkembangan Harga Saham Dan Return Saham .. 88
4.3.2 Pembahasan Hasil Analisis Statistik ... 89
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ... 92
5.1 Kesimpulan ... 92
5.2 Saran ... 93
DAFTAR TABEL
No. Judul Halaman
Tabel 1.1 Daftar Return Saham LQ 45 Sebelum dan Sesudah
23 Januari 2012 ... 5
Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu ... 25
Tabel 3.1 Daftar Jumlah Sampel ... 33
Tabel 3.2 Daftar Perusahaan yang Termasuk Sampel Penelitian ... 33
Tabel 4.1 Rata-rata Harga Saham Pre January dan Return Saham Post January 1... 74
Tabel 4.2 Rata-rata Harga Saham Post January 1 dan Return Saham Post January 2... 76
Tabel 4.3 Hasil Analisis Data Variabel Harga Saham Pre January Terhadap Post January 1 ... 78
Tabel 4.4 Data Variabel Harga Saham Post January 1 Terhadap Return Saham Post January 2... 83
DAFTAR GAMBAR
No. Judul Halaman
Gambar 1.1 Model Penelitian ... 8
Gambar 2.1 Faktor Internal dan Eksternal Harga Saham ... 23
Gambar 2.2 Kerangka Konseptual ... 28
Gambar 4.1 Kurva Distribusi Normal Uji Kolmogorov Smirnov (I) ... 80
Gambar 4.2 Hasil Analisis Autokorelasi Durbin Watson (I) ... 81
Gambar 4.3 Kurva Distribusi Normal Uji Kolmogorov Smirnov (II) ... 84
