RANCANGAN PEMBELAJARAN PROGRAM STUDI MAGISTER MANAJEMEN PROGRAM PASCA SARJANA

(1)

1

RANCANGAN PEMBELAJARAN

PROGRAM STUDI MAGISTER MANAJEMEN

PROGRAM PASCA SARJANA

Q

No. Dokumen 120.423.4.011.00

_Distribusi:

Tgl. Efektif 1 September 2009 Ketua Prodi Sek. Prodi Dosen TU Prodi

Mata Kuliah : Financial Engineering Semester :IV SKS :3

Kompetensi: Memahami teori dan praktik perekayasaan keuangan dengan memberikan penekanan pada derivatif keuangan, seperti future, forwards, swaps, dan opsi, penentuan harga opsi (metode tabel binomial dan model Black-Scholes-Merton), dan opsi huruf Greeks.

(1) TATAP

MUKA

(2)

KEMAMPUAN AKHIR YANG DIHARAPKAN

(3)

BAHAN KAJIAN DAN SUBKAJIAN

4) BENTUK TUGAS (5) KRITERIA PENILAIAN (IINDIKATOR) (6) BOBOT NILAI 1 Mendefinisikan perekayasaan keuangan, mendeskripsikan topik-topik utama dalam perakayasaan keuangan, dan membedakan empat tipe sekuritas derivatif.

Pengantar kepada Perekayasaan Keuangan

 Definisi perekayasaan keuangan  Topik-topik utama perekayasaan

keuangan

 Empat tipe sekuritas derivatif Baca H Bab 1 dan M Bab 15

 Problem set (kumpulan soal praktis yang relevan dengan topik yang dibahas).  Keaktifan berdiskusi.  Kelogisan jawaban.  Sistematika jawaban  Pemahaman masalah  Kebenaran jawaban. 2,5%

(2)

2 (1)

TATAP MUKA

(2)

(3)

4) BENTUK TUGAS (5) KRITERIA PENILAIAN (IINDIKATOR) (6) BOBOT NILAI 2. Memahami dengan rinci

mengenai pasar future, antara lain, spesifikasi kontrak, akun margin, organisasi dan regulasi pasar, pembuatan kuota, dan perlakuan transaksi future untuk tujuan akuntansi dan pajak.

Mekanisme Pasar Future  Spesifikasi kontrak future

 Konvergensi harga future ke harga spot

 Penyelesaian harian dan margin  Kuotasi harian

 Pengiriman

 Tipe pedagang dan tipe pesanan  Regulasi

 Akuntansi dan pajak

 Kontrak forward versus kontrak future

Baca H Bab 2 dan M Bab 5

 Problem set  Keaktifan berdiskusi.  Kelogisan jawaban.  Sistematika jawaban  Pemahaman masalah

 Kebenaran jawaban.

2.5%

3 Memahami sejumlah isu yang terlibat dalam menentukan strategi lindung nilai

menggunakan future, antara lain, bila posisi future jangka pendek sesuai, kontrak future yang arus digunakan, dan ukuran optimal posisi future untuk mengurangi risiko.

Menentukan Harga Future dan Forward

 Investasi aset versus konsumsi aset

 Short selling  Asumsi dan notasi

 Harga forward investasi aset  Laba dan hasil diketahui  Memvaluasi kontrak forward  Harga future indeks saham  Kontrak forwad dan future mata

uang

 Future komoditas

 Harga future dan harga spot future diekspektasi

 Problem set  Keaktifan berdiskusi.  Kelogisan jawaban.  Sistematika jawaban  Pemahaman masalah  Kebenaran jawaban.

(3)

3 TATAP

MUKA

BAHAN KAJIAN DAN SUBKAJIAN BENTUK TUGAS KRITERIA PENILAIAN BOBOT NILAI 4 Mendeskripsikan isu-isu dalam

mengukur dan menganalisis tingkat bunga, antara lain, frekuensi pemajemukan dalam menentukan tingkat bunga dan pemajemukan

berkesinambungan dalam menganalisis derivatif.

Strategi Lindung Nilai Menggunakan Future

 Prinsip-prinsip dasar lindung nilai  Alasan mendukung dan menentang

lindung nilai  Risiko bisnis  Lindung nilai silang  Future indeks saham

 Lindung nilai forward bergulir Baca H Bab 3 dan M Bab 5

2,5%

5 Memahami hubungan antara harga forward (atau future) dan harga spot untuk kontrak indeks saham, mata uang asing, dan komoditas.

Suku Bunga

 Tipe suku bunga  Mengukur suku bunga  Suku bunga nol

 Menentukan harga obligasi  Menentukan SUN pemerintah

jangka panjang dengan suku bunga nol

 Suku bunga forward

 Perjanjian suku bunga forward  Durasi

 Koveksitas

 Teori-teori struktur berjangka suku bunga

(4)

4 (1)

TATAP MUKA

(2)

(3)

4) BENTUK TUGAS (5) KRITERIA PENILAIAN (6) BOBOT NILAI 6 Menjelaskan kontrak tingkat

bunga future, dan bagaimana kontrak ini digunakan bersama ukuran-ukuran durasi untuk melakukan lindung nilai

perusahaan terhadap pererakan tingkat bunga.

Future Suku Bunga

 Konvensi perhitungan harian dan kuotasi

 Future obligasi SUN jangka panjang  Future Eurodollar

 Strategi lindung nilai berbasis durasi menggunakan future

 Lindung nilai portofolio aset dan liabilitas

2,5%

7 Menjelaskan bagaimana swap didesain, digunakan, dan dinilai, terutama untuk dua swap yang populer: swap tingkat bunga plain vanila dan swap mata uang fixed-for-fixed.

Swap

 Mekanisme swap tingkat bunga  Isu perhitungan harian

 Konfirmasi

 Alasan keunggulan bersaing  Hakikat swap tingkat bunga  Menentukan LIBOR/swap tingkat

bunga nol

 Valuasi swap tingkat bunga  Swap mata uang

 Valuasi swap mata uang  Risiko kredit

 Tipe swap lainnya

2,5%

(5)

5 (1)

TATAP MUKA

(2)

(3)

4) BENTUK TUGAS (5) KRITERIA PENILAIAN (6) BOBOT NILAI 9 Mendeskripsikan bagaimana

pasar opsi diorganisasikan, istilah-istilah yang digunakan, bagaimana kontrak diperda-gangkan, dan bagaimana margin yang diperlukan

ditetapkan dengan memberikan penekanan pada opsi saham.

Mekanisme Pasar Opsi  Tipe opsi

 Posisi opsi

 Aset yang mendasari  Spesifikasi opsi saham  Perdagangan

 Komisi  Margin

 Perusahaan kliring opsi  Regulasi

 Perpajakan

 Waran, opsi saham pekerja (ESOP), dan konvertibel

 Pasar OTC Baca H Bab 8

2,5%

10 Menjelaskan factor-faktor yang mempengaruhi harga opsi saham, khususnya hubungan paritas put-call, yaitu hubungan antara harga harga opsi call Eropa, harga opsi put Eropa, dan harga saham yang mendasarinya.

Ciri-ciri Opsi Saham

 Faktor-faktor yang mempengaruhi harga opsi

 Asumsi dan notasi

 Batas atas dan bawah harga psi  Paritas put-call

 Pelaksanaan lebih awal: call atas saham yang membayar dividen  Pelaksanaan lebih awal: put atas

saham yang tidak membayar dividen

 Dampak dividen

(6)

6 (1)

TATAP MUKA

(2)

(3)

4) BENTUK TUGAS (5) KRITERIA PENILAIAN (6) BOBOT NILAI 11 Membahas secara lebih lengkap

rentangan pola-pola laba yang dapat dicapai menggunakan strategi opsi saham khususnya dengan opsi Eropa.

Strategi Perdagangan yang Melibatkan Opsi

 Strategi yang melibatkan opsi dan saham tunggal

 Spread  Kombinasi  Payoff lainnya Baca H Bab 10

 Problem set  Keaktifan berdiskusi.  Kelogisan jawaban.  Sistematika jawaban  Pemahaman masalah  Kebenaran jawaban

2,5%

12 Menjelaskan bagaimana tabel binomial digunakan untuk menilai opsi, baik berdasarkan alasan tidak ada arbritrase maupun valuasi netral risiko.

Tabel Binomial

 Model binomial satu langkah dan alasan tidak ada arbitrase

 Valuasi netral risiko

 Tabel binomial dua langkah  Contoh put

 Opsi Amerika  Delta

 Memadankan volatilitas dengan u dan d

 Meningkatkan bilangan langkah  Opsi atas aset lainnya

Baca H Bab 11 dan M Bab 10 dan 11

 Problem set  Keaktifan berdiskusi.  Kelogisan jawaban.  Sistematika jawaban  Pemahaman masalah  Kebenaran jawaban 2.5%

(7)

7 (1)

TATAP MUKA

(2)

(3)

(4) BENTUK TUGAS (5) KRITERIA PENILAIAN (6) BOBOT NILAI 13 Menerangkan bagaimana model

Black-Scholes-Merton digunakan untuk menilai opsi put dan call, baik untuk saham yang memba-yar dividen maupun tidak membayar dividen.

Model Black-Scholes- Merton  Ciri lognormal dari harga saham  Distribusi tingkat pengembalian  Pengembalian diekspektasi  Volatilitas

 Idea yang mendasari persamaan differensial Black-Scholes-Merton  Turunan persamaan differensial

Black-Scholes-Merton  Valuasi netral risiko

 Rumus penentuan harga Black-Scholes

 Fungsi distribusi normal kumulatif  Waran dan opsi saham karyawan

(ESOP)

 Volatilitas dinyatakan  Dividen

2,5%

14 Membahas dengan rinci opsi indeks saham dan valuta, antara lain, bagaimana mekanisma dan cara-cara menggunakannya.

Opsi Indeks Saham dan Valuta  Opsi atas indeks saham  Opsi valuta

 Opsi atas saham yang

pembayaran dividennya diketahui  Valuasi opsi indeks saham Eropa  Valuasi opsi valuta Eropa

 Opsi Amerika

 Problem set  Keaktifan berdiskusi.  Kelogisan jawaban.  Sistematika jawaban  Pemahaman masalah  Kebenaran jawaban 2,5%

(8)

8 (1)

TATAP MUKA

(2)

(3)

(4) BENTUK TUGAS (5) KRITERIA PENILAIAN (6) BOBOT NILAI 15 Mendiskusikan pendekatan

untuk melindungnilaikan opsi, yaitu huruf Greeks.

Huruf Greeks  Ilustrasi

 Posisi terliput dan telanjang  Strategi menghentikan rugi  Perlindungan nilai Delta  Theta

 Gamma

 Hubungan antara Delta, Theta, dan Gamma

 Vega  Rho

 Realitas Perlindungan Nilai  Analisis skenario

 Perluasan rumus  Asuransi portofolio  Volatilitas pasar saham Baca H Bab 17 dan M Bab 13

2.5%

(9)

9 DAFTAR PUSTAKA

Buku Teks Utama

Hull, John C., 2009. Options, Futures, and Other Derivatives. Seventh Editon. Upper Sadle River, New Jersey: Pearson Education, Inc. (H) McDonald, Robert L. 2006. Derivatives Market. Second Edition. Upper Sadle River, New Jersey: Pearson Education, Inc. (M)

Buku Teks Pelengkap

Ruppert, David, 2011, Statistics and Data Analysis for Financial Engineering, New York: Springer. (R)

Jurnal Elektronik:

Journal of Financial Engineering

Untuk mengakses artikel-artikel dalam jurnal di atas (diinformasikan pada setiap tatap muka), Anda dapat menggunakan Proquest berikut: Alamat Web Site: http://www.proquest.com/pqdweb

Account Name: 3C4HVXH288 Password: mercubuana

BENTUK PEMBELAJARAN

1. Tatap muka setiap minggu dengan waktu 3  50 menit.

2. Mahasiswa melakukan presentasi problem set dan berdiskusi dikelas sesuai topik yang dibahas selama 45 menit. 3. Dosen memberikan kuliah dan merespon hasil diskusi selama 90 menit.

(10)

10 PENILAIAN PEMBELAJARAN

1. Penilaian akhir pembelajaran ditentukan oleh komponen berikut:

Komponen Bobot

1. Ujian Tengah Semester 25.0% 2. Ujian Akhir Semester 25.0% 3. Tugas Problem Set 32.5% 4. Presentasi laporan makalah 17.5%

Total 100%

2. Skala penilaian ialah: A adalah 85,00−100,00, A− adalah 80,00–84,99, B+ adalah 75,00–79,99, B adalah 70,00 – 74,99, C+ adalah 65,00–70,00, dan C adalah 60,00 – 64,99.

3. Mahasiswa dengan absen lebih 5 kali dengan alasan apapun termasuk sakit dan ijin mendapatkan nilai E.

Disahkan oleh: Tanggal :

Prof. Dr. Didik J. Rachbini. Direktur Program Pascasarjana

Diperiksa oleh: Tanggal :

Dr . Augustina Kurniasih, ME. Ketua PS Magister Manajemen

Dibuat oleh Tim Penyusun: Tanggal : Desember 2012

Drs. Alex Tofani. Koordinator Mata Kuliah

(11)

(12)

12

SILABI

PROGRAM STUDI S-2 MANAJEMEN

FAKULTAS PASCA SARJANA

Q

No. Dokumen 061.423.4.35.02 Tgl. Efektif

Mata Kuliah/SKS : Corporate Financial Management / 3 sks

Kompetensi : Memberikan pemahaman bagaimana perusahaan membuat keputusan investasi dan memilih sumber dananya berdasarkan prinsip-prinsip manajemen keuangan guna memberi nilai tambah kepada kekayaan pemegang saham

Mata kuliah ini memberikan pemahaman kepada mahasiswa proses pembuatan kebijakan investasi dan sumber dananya untuk perusahaan berbentuk perseroan terbatas atau korporasi dengan tujuan memaksimumkan nilai perusahaan. Materi yang diberikan meliputi tujuan perusahaan dan peran manajer keuangan, cara menganalisa laporan keuangan perusahaan, membuat perencanaan keuangan, konsep time value of money, menghitung nilai saham dan obligasi, konsep rate dan return proyek investasi, menghitung biaya modal perusahaan dan komponennya, pemilihan kelayakan proyek dan menghitung arus kas proyek, menganalisa struktur permodalan perusahaan, menganalisa pembayaran dividend, dan membuat kebijakan modal kerja perusahaan.

(13)

(14)

14

LEMBAR EVALUASI PRESENTASI

Kelompok

Presentasi

:

Topik Presentasi

:

4.1 Presentasi (Lisan)

No. U n s u r Nilai A n g k a A B+ B C+ C D 1. S t r u k t u r : 

(15)

(16)

16 

(17)

17 2. K e j e l a s a n :  

(18)

18 

(19)

19 3. K e l e n g k a p a n : 

(20)

(21)

(22)

(23)

23 4. S t i m u l u s u n t u k D e b a t : 

(24)

24 

(25)

25 5. P e m a n f

(26)

26 a a t a n W a k t u : 

(27)

(28)

28 6. P e n y a j i a n : 

(29)

29 7. K e l o m p o k : 

(30)

30 

(31)

(32)

32 8. P i m p i n a n K e l o m p o k : 

(33)

(34)

(35)

(36)

36 Angka Rata-rata

4.2 Presentasi (Tulisan)

No. U n s u r Nilai A n g k a A B+ B C+ C D 1. K e l e n g k a p a n : 

(37)

37 2. R e l e v

(38)

38 a n s i : 

(39)

(40)

40

3. A

(41)

41 a l i s i s : 

(42)

42 

(43)

(44)

44 4. K e t e r b a t

(45)

45 a s a n M a k a l a h : 

(46)

(47)

47 5. P e n g g u n a a n I l u s t r a s i : 

(48)

(49)

(50)

50 

(51)

51 6. T e l a a h L i t e r a t u r : 

(52)

52 

(53)

(54)

54 7. P e n c e r a h a a n I n t e l e k t u a l : 

(55)

(56)

56 8. S i m p u l a n : 

(57)

(58)

58 

(59)

59 Angka Rata-rata