RISET SAHAM HARIAN
Samuel Equity Research
Tuesday, 31 May 2016
www.samuel.co.id
DISCLAIMERS : Analyst Certification : The views expressed in this research accurately reflect the personal views of the analyst(s) about the subject securities or issuers and no part of the compensation of the analyst(s) was, is, or will be directly or indirectly related to the inclusion of specific recommendations or views in this research. The analyst(s) principally responsible for the preparation of this research has taken reasonable care to achieve and maintain independence and objectivity in making any recommendations. This document is for information only and for the use of the recipient. It is not to be reproduced or copied or made available to others. Under no circumstances is it to be considered as an offer to sell or solicitation to buy any security. Any recommendation contained in this report may not be suitable for all investors. Moreover, although the information contained herein has been obtained from sources believed to be reliable, its accuracy, completeness and reliability cannot be guaranteed. All rights reserved by PT Samuel Sekuritas Indonesia.
: 4,836.0 : +21.3 (+0.4%) : 3,733 Mn shrs : 3,933 Bn rupiah Last Close +/- % BBRI 10,625 225 2.2 BMRI 9,275 225 2.5 BBCA 13,200 200 1.5 SMMA 7,000 500 7.7 TLKM 3,700 -60 -1.6 GGRM 70,000 -1325 -1.9 ICBP 15,925 -375 -2.3 UNVR 43,725 -275 -0.6
Foreign Net Buy / Sell
Net Buy (Rpbn) Net Sell (Rpbn)
BBRI 235 AALI 22 ASII 117 MLPL 19 BBCA 78 BSDE 19 BMRI 67 WIKA 10 BBNI 62 BKSL 6 Money Market Last Close +/- % USD/IDR 13,647 64.0 -0.5 JIBOR O/N 4.9 0.0 -Infl (MoM) -0.5 -
-Dual Listing Securities
Last Close +/- % TLKM 55.9 -0.1 -0.1 ISAT 35.8 -0.4 -1.0 EIDO 22.5 0.0 0.0 World Indices Last Close +/- % DJIA 17,873 0 0.0 S&P 500 2,099 0 0.0 Euro Stoxx 3,090 12 0.4 MSCI World 1,677 1 0.0 Nikkei 17,043 -25 -0.1 Hang Seng 20,629 53 0.3 Commodities Last Close +/- % WTI Oil 50 0.2 0.4 CPO Malay 2,600 41.0 1.6 Coal Newc 53 0.0 0.0 Nickel 8,387 25.5 0.3 Tin 16,225 353.5 2.2 Lagging Movers
Market Activity
Tuesday, 31 May 2016 Market Index Index Movement Market Volume Market Value Changes Leading Movers Changes Changes Changes ChangesWaspadai pelemahan rupiah
Bursa AS tutup pada hari senin kemarin dalam rangka
Memorial Day, sementara bursa Eropa secara umum
menguat. Data pertumbuhan ekonomi Perancis yang melebihi
ekspektasi menjadi sentimen positif.
Indeks USD yang cenderung menguat berpotensi mendorong
pelemahan sejumlah mata uang lainnya. Waspadai tekanan
pada nilai tukar rupiah yang saat ini telah menembus Rp
13.600 per dolar AS.
IHSG menguat 0,4% kemarin dengan dana asing tercatat net
buy Rp 652 miliar di pasar reguler. Bursa Asia pagi ini
melemah dan IHSG berpotensi melemah hari ini.
Highlights
PPRO
: Telah menggunakan 35% capex
SIPD
: Targetkan penjualan Rp 3.2triliun
CSAP
: Rights issue Rp492 miliar
ARTI
: Mendapat dana dari Northcliff
PPRO: Telah menggunakan 35% capex
PT PP Properti Tbk (PPRO) secara kontinyu melakukan ekspansi. Hingga
pertengahan Mei, perseroan telah menyerap anggaran belanja modal Rp385miliar,
dari total capex tahun ini yang ditetapkan sebesar Rp1.1triliun.
Adapun sebagian besar anggaran tersebut digunakan untuk mengakuisisi lahan di
jalan TB Simatupang Jakarta sehingga saat ini total land bank perseroan di wilayah
tersebut mencapai 3,4ha, sementara sisanya digunakan untuk penyertaan modal
pada perusahaan patungan yang telah dibentuk perseroan.
Selain itu, perusahaan juga telah membentuk dua perusaan join venture. Pertama
perseroan menggandeng PT Kawasan Industri Jababeka Tbk (KIJA) dan kedua
dengan PT Sentul City Tbk (BKSL). Dengan kepemilikan 49% pada keduanya,
PPRO telah menyuntikkan untuk masing-masing perusahaan patungan tersebut
Rp36,197 miliar dan Rp49 miliar. (Kontan) PPRO: Non-
Coverage, 16E’ PE:N/Ax,
PBV:N/Ax.
SIPD: Targetkan penjualan Rp 3.2triliun
PT Sierad Produce Tbk (SIPD) meningkatkan target penjualan sebesar Rp 3.2
trilliun pada 2016. Pihak manajemen mengatakan, PDB tahun ini akan lebih positif
di banding tahun sebelumnya, secara otomatis meningkatkan daya beli.
Penjualan bersih SIPD anjlok akibat lesunya harga day old chicken (DOC) dalam
waktu lama akibat oversupply. Dengan demikian, untuk mengurangi resiko
volatilitas harga pada DOC, komoditas pakan ternak, maupun ayam potong,
perusahaan berencana memacu komposisi produk olahan mencapai 28% dari total
penjualan 2016. (Bisnis Indonesia) SIPD: Non-Coverage.
CSAP: Rights issue Rp492 miliar
Emiten material bahan bangunan, PT Catur Sentosa Adiprana Tbk. (CSAP)
berencana akan menawarkan 1.15 miliar saham baru (rights issue) dengan total
nilai Rp492 miliar. Rasio rights issue adalah 5:2 dengan exercise price sebesar
Rp425/saham dan potensi efek dilusi adalah 40%.
Dana hasil rights issue sekitar 80% akan digunakan untuk membiayai capex
perseroan di 2017 untuk membangun 5 gerai Mitra10 baru di Yogyakarta,
Surabaya dan Jabodetabek. Sisa 20% dananya akan digunakan untuk ekspansi
gudang dan penyesuaian kapasitas. (Bisnis Indonesia) CSAP: Non-Coverage.
ARTI: Mendapat dana dari Northcliff
Northcliff Capital Ltd, perusahaan pengelola dana asal Singapura menyiapkan dana
USD 200 juta untuk membiayai proyek properti dan gas milik PT Ratu Prabu Energi
Tbk (ARTI).
Sektor migas menyumbang 55% dari total pendapatan ARTI, sementara 45% lagi
dari sektor properti.
Di bisnis migas, penguatan harga minyak dunia dinilai akan semakin
menggairahkan bisnis ini di tahun ini. Di bisnis properti, ARTI akan meluncurkan
proyek apartemen mewah di TB Simatupang, Jakarta. Di kawasan itu, ke depannya
juga akan dibangun hotel dan perkantoran. (Investor Daily) ARTI: Non-Coverage.
Farmasi: Menanti pabrik bahan baku obat
Setelah pemerintah mengeluarkan stimulus dalam paket kebijakan ke XI, pelaku
pasar menantikan berkembangnya industri hulu obat. Salah satu poin stimulus itu
adalah membolehkan asing memiliki saham 100% pada perusahaan bahan baku
obat.
Produk bahan baku obat lokal diharapkan dapat mengurangi ketergantungan impor
yang kini masih sangat tinggi, seperti dari China dan India, dan menurunkan harga
obat khususnya generik.
KLBF sudah memulai pembangunan pabrik bahan baku obat berbasis biologi di
Cikarang dan dijadwalkan beroperasi pada 2H16. Pabrik itu merupakan kerja sama
antara KLBF dan Genexine Inc asal Korea Selatan. (Kontan) Farmasi:
Ticker Rec. JCI Wgt Last price 1D Chg 1M Chg YTD Chg TP Cons TP SSI Upside
(%) (Rp) (%) (%) (%) (Rp) (Rp) (%) 16E 17E 16E 17E 16E 17E 16E 17E Banks
BMRI HOLD 4.2 9275 2.5 (3.9) 0.3 9894 9700 4.6 11.1 9.4 1.4 1.3 13.0% 13.8% n/a n/a BBCA HOLD 6.3 13200 1.5 1.1 (0.8) 14640 13900 5.3 17.3 14.7 3.1 2.7 18.1% 18.2% n/a n/a BBRI HOLD 5.1 10625 2.2 2.7 (7.0) 11723 11500 8.2 10.3 9.0 2.0 1.7 19.5% 19.2% n/a n/a BBNI HOLD 1.7 4720 1.9 2.9 (5.4) 5767 5500 16.5 7.9 6.6 1.0 0.9 13.1% 14.0% n/a n/a Consumer (Staples)
ICBP BUY 1.8 15925 (2.3) 4.3 18.2 16727 16500 3.6 27.0 24.3 5.3 4.7 19.7% 19.5% 18.5 15.8 INDF BUY 1.2 7000 (1.1) (1.8) 35.3 8428 8000 14.3 16.4 13.4 2.1 1.9 12.6% 14.0% 8.7 7.8 KLBF BUY 1.3 1415 1.1 2.9 7.2 1475 1610 13.8 30.8 25.7 5.7 5.0 18.5% 19.4% 20.2 16.9 ROTI BUY 0.1 1425 (2.1) (1.7) 12.6 1508 1500 5.3 26.4 17.6 5.1 4.1 19.2% 23.3% 12.6 11.2 ULTJ BUY 0.2 3850 (0.3) (8.0) (2.4) n/a 5000 29.9 17.6 14.7 4.0 3.3 22.6% 22.5% 10.9 9.3 UNVR HOLD 6.5 43725 (0.6) 2.7 18.2 40388 39000 -10.8 51.5 47.1 62.6 56.1 121.5% 119.1% 36.5 33.4 Cigarette HMSP HOLD 8.7 96000 0.6 (3.9) 2.1 102844 109750 14.3 37.7 33.7 12.5 11.4 33.3% 33.8% 25.6 23.3 GGRM BUY 2.6 70000 (1.9) 1.1 27.3 76471 77150 10.2 20.6 19.8 3.1 2.8 15.2% 14.1% 14.8 14.0 Healthcare MIKA BUY 0.7 2580 0.4 (2.8) 7.5 2790 2950 14.3 56.1 49.6 10.4 9.5 18.6% 19.0% 30.3 27.3 SILO HOLD 0.2 9450 0.8 11.8 (3.6) 10788 8600 -9.0 135.0 103.8 6.0 5.8 4.5% 5.6% 16.4 13.4 Retail MAPI BUY 0.1 3840 (1.0) (8.6) 1.2 4987 5800 51.0 20.6 12.4 1.9 1.7 9.2% 13.4% 7.1 5.7 RALS HOLD 0.1 825 8.6 17.9 27.9 783 700 -15.2 16.2 15.0 1.7 1.6 10.3% 10.5% 12.0 10.6 ACES BUY 0.3 905 1.7 (2.2) 9.7 929 1000 10.5 23.8 19.3 4.9 4.0 20.5% 21.0% 17.4 15.5 Telco EXCL BUY 0.7 3470 (0.3) (0.1) (3.6) 4546 4600 32.6 21.4 19.0 1.9 1.8 8.9% 9.6% 6.5 5.7 ISAT HOLD 0.7 6600 0.0 (1.5) 20.0 7125 6600 0.0 29.9 20.1 2.7 2.4 8.9% 12.0% 4.3 3.8 TLKM HOLD 7.3 3700 (1.6) 4.7 19.7 3932 3500 -5.4 22.3 19.8 4.6 4.1 20.5% 20.5% 7.3 6.6 Auto and HE ASII HOLD 5.3 6750 0.7 0.4 12.5 6885 6800 0.7 14.8 13.2 2.6 2.4 17.6% 17.8% 12.9 12.4 UNTR HOLD 1.0 14325 3.1 (4.5) (15.5) 14941 16700 16.6 10.2 9.7 1.3 1.2 12.7% 12.5% 3.2 2.8 Aviation GIAA BUY 0.3 510 5.4 15.1 65.0 473 490 -3.9 10.7 10.4 0.8 0.8 7.2% 7.7% 4.2 4.1 Property BSDE BUY 0.7 1820 0.3 (1.6) 1.1 2160 1950 7.1 14.2 11.6 1.6 1.4 11.1% 11.8% 10.5 9.2 PWON BUY 0.5 540 0.0 2.9 8.9 571 590 9.3 19.3 18.0 3.3 2.8 17.0% 15.8% 7.7 6.7
KPIG BUY 0.2 1235 (0.4) 0.0 (12.4) n/a 1810 46.6 28.7 24.2 1.0 1.0 3.5% 4.1% n/a n/a ASRI HOLD 0.2 394 (1.5) (0.5) 14.9 421 390 -1.0 12.3 11.3 1.1 1.0 9.0% 9.1% 6.1 5.3 SMRA BUY 0.4 1585 (0.9) 1.3 (3.9) 1699 1750 10.4 24.4 23.3 2.9 2.6 11.8% 11.0% 10.6 9.5 Construction PTPP HOLD 0.3 3690 4.8 0.7 (4.8) 4579 4000 8.4 22.0 18.1 5.1 4.2 23.1% 23.2% 9.5 8.4 ADHI HOLD 0.2 2580 0.8 (3.6) 20.6 3278 2700 4.7 24.1 20.0 1.8 1.7 7.6% 8.6% 7.5 6.6 WSKT BUY 0.7 2590 (0.4) 10.4 55.1 2655 2200 -15.1 42.5 33.2 3.7 3.3 8.6% 10.0% 22.4 19.0 WIKA BUY 0.3 2440 0.0 (7.9) (7.6) 2998 3300 35.2 20.0 16.7 3.1 2.7 15.4% 16.4% 9.0 7.7 Cement INTP BUY 1.2 16650 0.6 (15.6) (25.4) 18982 22500 35.1 12.4 10.6 2.3 2.1 18.8% 19.9% 7.9 6.6 SMGR BUY 1.1 9125 0.3 (7.8) (20.0) 11291 13700 50.1 10.3 9.3 1.8 1.7 17.9% 17.9% 5.5 4.5 SMCB HOLD 0.2 1095 6.3 5.8 10.1 1020 950 -13.2 -1095.0 91.3 1.0 1.0 -0.1% 1.1% 11.0 9.0 Utility PGAS BUY 1.2 2480 0.0 (5.3) (9.7) 2969 3400 37.1 12.1 11.4 1.6 1.5 12.9% 12.9% 7.0 6.1 JSMR BUY 0.7 5300 0.0 (2.8) 1.4 6299 6500 22.6 22.1 20.8 3.1 2.8 13.9% 13.7% 11.6 11.1 Coal and Metal
ANTM SELL 0.3 670 0.0 (11.8) 113.4 359 375 -44.0 -37.2 60.9 1.2 1.2 -3.2% 1.9% 29.5 23.4 INCO BUY 0.3 1675 (0.9) (9.9) 2.4 1518 2400 43.3 61.4 15.3 0.7 0.6 1.1% 4.2% 95.7 64.3 TINS HOLD 0.1 670 (0.7) (13.5) 32.7 470 650 -3.0 16.3 13.4 0.8 0.8 5.1% 6.0% 4.9 4.3 ITMG BUY 0.2 8825 0.3 13.1 54.1 5917 9000 2.0 8.1 6.5 0.8 0.8 10.3% 12.8% 2.5 2.0 ADRO HOLD 0.4 695 0.0 (4.8) 35.0 716 700 0.7 12.4 9.6 0.5 0.5 3.8% 4.8% 10.0 7.7 PTBA BUY 0.3 6675 0.0 (5.3) 47.5 7243 7800 16.9 9.3 7.4 1.5 1.3 15.6% 17.7% 7.0 5.3 Plantation EV/EBITDA (x) PE PBV ROE
